La privacidad frena las gafas inteligentes de Apple: el N50 se retrasa a 2027

Apple quiere plantar cara a las Ray-Ban Meta con sus primeras gafas inteligentes, pero su mayor fortaleza —la privacidad— se ha convertido en el principal escollo. El proyecto con nombre en clave N50, que apuntaba a 2026, se retrasa hasta finales de 2027 mientras la compañía busca la fórmula para no manchar su reputación en un mercado en el que la discreción es tan temida como deseada.

Claves de la operación

  • El lanzamiento se pospone a la WWDC 2027. El equipo de John Ternus, que asume como CEO el 1 de septiembre, necesita tiempo extra para afinar el mensaje de privacidad y evitar los escándalos que han salpicado a Meta.
  • La batalla por las gafas con inteligencia artificial se intensifica. Meta lidera con las Ray-Ban, pero acumula prohibiciones en gimnasios, escuelas y piscinas por la capacidad de grabación discreta que ofrece su cámara.
  • El dilema de la cámara: ¿prescindir de ella o limitarla a uso de IA? Una opción recortaría la funcionalidad frente a la competencia; la otra requeriría un Siri mucho más fiable del que Apple dispone hoy.

Según Mark Gurman, de Bloomberg, las gafas estaban originalmente previstas para algún momento de 2026, pero la complejidad del desafío ha llevado a mover la presentación a la WWDC de 2027. Este margen adicional permitirá a los desarrolladores crear aplicaciones para un wearable que Apple concibe como una mezcla entre los AirPods y el Apple Watch: reproducción de música, llamadas, acceso a Siri y notificaciones, todo sin necesidad de mirar una pantalla. El verdadero campo de minas, sin embargo, está en si el dispositivo grabará lo que ve.

El dilema de las cámaras: ¿filmar o no filmar?

Apple baraja dos caminos extremos. El primero pasa por eliminar por completo las cámaras, una posibilidad que no suena tan excéntrica si se observa que Xiaomi y otras marcas ya comercializan gafas inteligentes sin captura de imagen. El segundo consiste en incluir sensores que solo alimenten a la inteligencia artificial, de modo que el usuario nunca pueda grabar vídeo ni hacer fotos, sino que Siri describa lo que tiene delante. El problema es que ninguna de las dos rutas convence a Apple ahora mismo.

Si prescinde de la cámara, las gafas perderían uno de sus principales atractivos: la capacidad de documentar recuerdos familiares o crear contenido con las manos libres. Sería entregar ese terreno a las Ray-Ban de Meta, que ya han conquistado a los primeros compradores precisamente por la posibilidad de grabar sin sacar el móvil. Si, por el contrario, incluye sensores y confía en Siri para mediar el acceso a la imagen, se encontraría con una inteligencia artificial en la que, según las mismas fuentes, la compañía no deposita la confianza suficiente como para convertirla en el único argumento de venta de un producto completamente nuevo.

La presión de Meta y la crisis de confianza

Las Ray-Ban Meta llevan tiempo surcando aguas turbulentas. Contratistas en Kenia accedieron a imágenes de usuarios desnudos, las gafas han sido empleadas para espiar a mujeres sin su consentimiento, y la detención de un ciudadano en Barcelona por grabar furtivamente en la calle no es más que el primer caso visible de una polémica que se repite. Meta ha respondido con parches que impiden manipular el LED indicador de grabación, pero la desconfianza ya está instalada.

Varios estados y entidades privadas han prohibido las gafas con cámara en escuelas, gimnasios y piscinas. Aunque un móvil ofrece mayor resolución, la sensación de ser filmado por alguien que ni siquiera apunta con el dedo resulta mucho más intrusiva. Apple es consciente de que heredará ese escrutinio si su N50 aterriza con un sensor de imagen, y por eso ha puesto a trabajar de forma conjunta a los equipos de ingeniería y marketing para refinar no solo el producto, sino el mensaje que lo acompañará.

La compañía de Cupertino quiere que el público entienda por qué sus gafas serán diferentes. Pero no basta con decirlo: tendrá que demostrarlo, y en un contexto de regulación digital cada vez más durá en la Unión Europea, cada cámara adicional supone un riesgo legal añadido.

Apple prefiere llegar tarde a una categoría que ensuciar una reputación de privacidad que ha tardado una década en construir.

Lo que se juega Apple en el mercado español de los wearables

En España, Apple ha utilizado históricamente la privacidad como un argumento de venta diferencial frente a Android y, sobre todo, frente a las plataformas de Meta. Cada nueva campaña publicitaria en marquesinas y televisión, desde el famoso “Lo que pase en tu iPhone, se queda en tu iPhone”, ha calado en un consumidor que, según el Eurobarómetro, es cada vez más sensible a la gestión de sus datos. Sacar unas gafas que generen dudas sobre su discreción sería demoledor para esa imagen de marca.

La competencia tampoco se queda quieta. Xiaomi ya vende en España sus gafas inteligentes sin cámara, y Samsung prepara un dispositivo similar que podría presentarse en el MWC de Barcelona en 2027. Apple no solo compite contra Meta: compite contra la propia impaciencia del mercado y contra una regulación europea que ya ha puesto en el punto de mira a los dispositivos con capacidad de grabación pasiva.

La decisión de retrasar el N50 hasta la WWDC 2027 revela una estrategia defensiva poco habitual en una empresa que suele dictar el ritmo. Pero la alternativa —lanzar un producto a medio cocinar— es demasiado arriesgada para un CEO recién llegado. John Ternus se encontrará sobre la mesa, además de los iPhone plegables, una patata caliente que condicionará la entrada de Apple en la próxima gran pantalla: la que llevamos en la cara.

ETFs de Bitcoin registran salidas de 475M$ y rompen su racha de siete días

Los fondos cotizados (ETF) de bitcoin al contado en Estados Unidos registraron salidas netas de 475 millones de dólares durante las sesiones del jueves y viernes de la semana pasada, poniendo fin a una racha de siete días consecutivos de entradas. La corrección frenó en seco un apetito comprador que, entre el 14 y el 22 de julio, había inyectado casi 1.000 millones de dólares en estos productos.

El dato, recogido por la firma de análisis Farside Investors, mostró que el iShares Bitcoin Trust de BlackRock absorbió la mayor parte de las redenciones. En paralelo, el fondo de Morgan Stanley —que debutó en abril de este año— consiguió captar 9 millones de dólares en esos mismos dos días, elevando su patrimonio gestionado a cerca de 400 millones de dólares.

Qué ha pasado: del flujo récord a la sangría en 48 horas

La racha de siete jornadas fue la mejor desde principios de año. Entre el 14 y el 22 de julio, los fondos gestionados por gigantes como Fidelity, Grayscale y el propio BlackRock recibieron 999,3 millones de dólares frescos. Ese torrente de dinero empujó al bitcoin al alza, pero el giro de final de semana devolvió las dudas.

No todo fueron ventas: mientras los grandes fondos drenaban capital, el Bitcoin Trust de Morgan Stanley sumó 9 millones de dólares en entradas entre el jueves y el viernes. Desde su lanzamiento en abril, acumula ya cerca de 400 millones en activos bajo gestión, lo que lo convierte en uno de los lanzamientos más exitosos de 2026.

Por qué los inversores han salido ahora

El precio del bitcoin rondaba los 64.500 dólares durante esos días, lejos del máximo histórico de 126.080 dólares que alcanzó en octubre de 2025. En lo que va de 2026, la criptomoneda cae más de un 26%, y desde aquel récord ha perdido cerca de la mitad de su valor.

Algunos analistas creen que el bitcoin ya ha tocado suelo, pero la incertidumbre por la guerra en Oriente Medio y el encarecimiento del petróleo frenan cualquier rebote. La gestora europea CoinShares señaló a principios de julio que, aunque el dinero está regresando a los ETF, otros factores macro pueden mantener los activos digitales a raya.

El dinero no sale del todo: simplemente está cambiando de manos entre los grandes gestores.

Análisis: ¿pausa en la fiebre institucional o cambio de tendencia?

La aprobación de los ETF al contado en 2024 por parte de la SEC abrió la puerta a un aluvión de capital institucional. En poco más de un año, estos productos han canalizado miles de millones de dólares hacia el bitcoin, facilitando el acceso a inversores de Wall Street que antes no tocaban el activo.

Sin embargo, los flujos son caprichosos. La racha de siete días de entradas demostró que el apetito sigue vivo, pero bastaron dos jornadas de ventas para evaporar casi la mitad de lo ingresado. Que un peso pesado como BlackRock lidere las redenciones no es una buena señal, aunque el contrapunto de Morgan Stanley recuerda que todavía hay actores dispuestos a entrar.

Eso sí, el contexto importa. Bitcoin no esta pasando por su mejor momento: la caída acumulada desde máximos es severa y los vientos geopolíticos no acompañan. La pregunta no es si los ETF seguirán atrayendo dinero a largo plazo —la respuesta probablemente es que sí—, sino cuándo volverá a estabilizarse ese flujo y si los próximos compradores tendrán la paciencia de aguantar la volatilidad.

Por ahora, la imagen es la de un mercado que prueba la resistencia de los inversores recién llegados. Y, como suele ocurrir en el universo cripto, los próximos días darán más pistas.

HBX sacrifica ingresos para mantener el crecimiento del negocio

HBX Group afronta la publicación de su actualización trimestral con un mensaje claro: crecer sigue siendo la prioridad, aunque ello implique renunciar a parte de la rentabilidad.

Los analistas de Renta 4 prevén un nuevo avance de doble dígito del volumen total transaccionado, mientras los ingresos apenas crecerán por la caída del take rate, en un trimestre marcado además por el impacto de la guerra en Oriente Medio sobre la actividad turística.

HBX Group publicará una actualización de negocio (TTV, ingresos totales y por geografía y ratio take rate) correspondiente al tercer trimestre/primeros nueve meses de 2026de acuerdo con su calendario fiscal, el miércoles 29 de julio antes de la apertura de mercado, y ofrecerá una conference call el mismo día a las 10:00 h CET.

Javier Díaz – Senior Equity Analyst en Renta 4 reitera en su nota previa sobre HBX Group una recomendación de Sobreponderar en base a un precio objetivo de 12,80 euros por acción.

Según las estimaciones de Renta 4 y del consenso de mercado, HBX Group registrará en el tercer trimestre unos ingresos de 184 millones de euros, por encima de los 169 millones que descuenta el consenso, lo que supondría un crecimiento interanual del 1,3%. El volumen total transaccionado (TTV) alcanzaría los 2.414 millones, frente a los 2.348 millones esperados por el mercado, con un incremento del 10,9% respecto al mismo periodo del año anterior.

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Por su parte, el take rate se situaría en el 7,64%, por encima del 7,20% previsto por el consenso, aunque supondría una caída de 0,7 puntos porcentuales en comparación con el tercer trimestre de 2025.

En el acumulado de los nueve primeros meses del ejercicio, Renta 4 estima unos ingresos de 493 millones, frente a los 478 millones del consenso, con un descenso del 1,5%, mientras que el TTV alcanzaría los 6.184 millones, por encima de los 6.118 millones esperados por el mercado y con un crecimiento del 11,5%. Asimismo, el take rate acumulado se reduciría hasta el 7,98%, frente al 7,81% previsto por el consenso.

Imagen: HBX Hotel Group
Imagen: HBX Hotel Group

Renta 4 sobre HBX Group

En la nota que firma Javier Díaz, Renta 4 espera un trimestre sin grandes sobresaltos, manteniéndose las tendencias operativas registradas en el primer semestre (priorizando crecimiento de volumen total transaccionado -TTV- sacrificando retorno en ingresos), y teniendo en cuenta que el impacto negativo en la región de Oriente Medio por la guerra de Irán afecta a todo el trimestre completo.

En este sentido, en cuanto a las dinámicas por geografía, esperan el mantenimiento del buen tono en España y resto de Europa, beneficiándose de la relocalización de viajes por el conflicto en Oriente Medio y estabilidad en el resto de Europa.

Por su parte, esperan un ligero crecimiento en EE.UU., beneficiándose del dinamismo provocado por la demanda interna y la celebración del mundial de fútbol. Igualmente, prevén una positiva evolución de los ingresos en el Resto de América, impulsados además por la expansión comercial tras la alianza con Despegar (agencia de viajes líder en Latinoamérica).

HBX Group tiene un potencial del 107% pese a la ralentización en Oriente Medio y EE.UU.

Por último, en MEAPAC, estiman el mayor impacto negativo del ejercicio en este tercer trimestre, quedando parcialmente compensado por el positivo desempeño de regiones en APAC como Japón o Filipinas.

“Con todo ello, estimamos un crecimiento del volumen total transaccionado del 11% en el tercer trimestre y un incremento de los ingresos totales ligeramente positivo (+1,3% frente al tercero de 2025, hasta los 184 millones de euros), lo que implicaría una ratio take rate del 7,6% en el trimestre (-0,7 puntos porcentuales frente al tercero de 2025).

Por último, cabe recordar que la duración del conflicto en Irán se ha alineado con la previsión de 4 meses completos que manejaba HBX (con un impacto negativo de -4 puntos porcentuales en el crecimiento del TTV anual), por lo que no esperamos que el grupo modifique su guía de cara a 2026.

En este sentido, recordemos que la nueva guía 2026 contempla:

  1. crecimiento del TTV entre el 11% y el 15%;
  2. crecimiento de ingresos entre el -4% y el 1%;
  3. crecimiento de EBITDA ajustado entre el -5% y el -2%,
  4. ratio de conversión EBITDA/FCF operativo entre el 90% y el 100%.

En conclusión, HBX afronta el tercer trimestre con un modelo centrado en seguir ganando volumen de negocio, aunque ello implique una menor rentabilidad por transacción. La evolución del conflicto en Oriente Medio y la capacidad de mantener el crecimiento del TTV sin revisar las previsiones para 2026 serán los principales aspectos que vigilará el mercado.

Pagos recurrentes en Solana: nuevo programa nativo de suscripciones on-chain sin firmar cada pago en USDC

La Fundación Solana ha lanzado oficialmente un programa nativo de suscripciones que permite a cualquier persona autorizar pagos recurrentes en USDC —la stablecoin de Circle— sin necesidad de firmar cada transacción. Se acabó el tener que aprobar manualmente el pago mensual de una API, un sueldo o una suscripción de contenidos. Ahora basta con firmar una única autorización para que el cobro se repita automáticamente dentro de los límites que definas.

Hasta ahora, la arquitectura de cuentas de SPL (tanto las del programa original como las de Token-2022) solo guardaba un delegado por activo. Ese delegado —una especie de permiso para que un tercero retire fondos de tu cuenta— se sobrescribía cada vez que autorizabas un nuevo servicio. Si dabas permiso a una plataforma de streaming y luego a un SaaS, el segundo anulaba al primero. Soluciones como crear una cuenta separada para cada proveedor fragmentaban el saldo; construir sistemas de custodia a medida añadía costes y riesgos de seguridad difíciles de auditar.

El Subscriptions Delegation Program resuelve el problema sin tocar los programas de tokens subyacentes. Crea una dirección controlada por el programa —una autoridad de suscripción— por cada par (usuario, activo). Esta dirección recibe una autorización casi total (el máximo valor entero de 64 bits, unos 18,4 trillones de unidades contables, suficiente para no ser un límite real). Pero la clave es que esa autoridad no es una persona; es una cuenta derivada del programa (PDA) que solo puede firmar transferencias cuando las condiciones que tú hayas definido se cumplen. Y lo más importante: cada relación de pago tiene su propia ficha de autorización, almacenada en una PDA independiente. Crear una nueva suscripción no borra las anteriores.

Tres modelos para cualquier modelo de negocio recurrente

El programa soporta tres esquemas de cobro que cubren desde presupuestos fijos hasta suscripciones de comercio electrónico:

Delegación fija: Permites que un tercero retire hasta una cantidad total concreta. Cada pago descuenta del saldo disponible, y la autorización puede caducar en una fecha determinada. Perfecto para presupuestos de agentes de IA o pagos puntuales con tope.

Delegación recurrente: Defines una cantidad máxima por periodo (diario, semanal, mensual) que se reinicia automáticamente. Ideal para nóminas, pagos a colaboradores o suscripciones donde el pagador impone el límite.

Planes de suscripción del comercio: El comercio publica un plan con precio, periodo y activo aceptado. El usuario lo revisa y acepta explícitamente; las condiciones clave se copian en la cuenta del usuario para que el comercio no pueda cambiar el precio o la periodicidad a escondidas. Es el modelo más cercano a Netflix o Spotify, pero en cadena.

El programa convierte la única casilla de delegado en un multiconector programable: una sola autorización, decenas de acuerdos de pago independientes que no se pisan entre sí.

Los primeros casos de uso: de las APIs a los micropagos

Helius, uno de los proveedores de RPC más utilizados en Solana, ya ha integrado el programa para que sus clientes autoricen los pagos de sus planes API en USDC directamente desde su wallet, sin firmar cada mes. Pero las posibilidades van mucho más allá.

Un agente de IA puede recibir un presupuesto semanal fijo sin acceso ilimitado a los fondos del usuario. Un empleado o freelancer puede cobrar su sueldo en USDC cada viernes sin que el pagador tenga que lanzar la transacción manualmente: la autorización recurrente define el derecho a cobrar, y el programa aplica el límite. Las plataformas de contenidos pueden configurar micropagos: descuentan 0,10 USDC cada vez que abres un artículo premium de un presupuesto mensual de 10 USDC.

El programa es de código abierto, desarrollado por Moonsong Labs en colaboración con la Solana Foundation y auditado por Cantina, y está disponible en el repositorio oficial del programa de suscripciones. Funciona tanto con tokens SPL tradicionales como con Token-2022, y emite eventos on-chain que cualquier indexador puede leer para construir paneles de facturación.

El análisis: ¿cambia esto las reglas del juego de los pagos on-chain?

La llegada de un primitivo nativo para pagos recurrentes no es un detalle menor. Durante años, los creadores de SaaS y plataformas en Solana han tenido que desplegar sus propias soluciones de custodia o renunciar a los cobros periódicos automatizados. Ahora tienen una herramienta estándar y auditada que reduce el tiempo de integración de semanas a días.

No obstante el programa ha sido auditado por Cantiga y todo el código está disponible, el riesgo de errores en contratos inteligentes nunca es cero. Además, el programa gestiona los pagos en USDC, una stablecoin que depende de la solvencia y la regulación de Circle; si en algún escenario extremo USDC perdiera la paridad, las suscripciones podrían verse afectadas. Dicho esto, el hecho de que el delegado sea una PDA que solo ejecuta órdenes bajo condiciones estrictas limita mucho la superficie de ataque comparado con un contrato multifirma o un monedero caliente.

Lo que me parece más relevante es el potencial de este programa para atraer modelos de negocio que hasta ahora evitaban la cadena por el coste de firma repetida. Los pagos por uso, como pagar según el número de consultas a una API o el consumo de mapas descentralizados, tienen ahora una vía sencilla y transparente. Si los monederos como Phantom simplifican la experiencia de usuario para que autorizar una suscripción sea tan fácil como hacer clic, el salto del mundo web2 a los pagos recurrentes en web3 se parecerá mucho a los débitos directos bancarios, pero con el control total en manos del usuario.

La Supervisión Financiera de Solana todavía tiene que recorrer mucho camino en usabilidad, pero este programa de suscripciones es uno de esos ladrillos fundacionales que cambian la conversación: de «¿se puede?» a «¿cómo lo integro?».

Radiografía residencial: ¿Dónde desearían vivir los madrileños si pudieran elegir libremente?

Elegir dónde vivir es una decisión que cada vez está más ligada a la calidad de vida, el entorno y las oportunidades personales. Pero, ¿qué ocurriría si los madrileños pudieran decidir libremente en qué comunidad autónoma establecer su residencia? Un estudio elaborado por Grupo Mutua Propietarios ofrece una radiografía de esas preferencias y dibuja un escenario en el que una amplia mayoría cambiaría de destino dentro de España.

La investigación revela que España continúa siendo el país preferido para vivir entre los madrileños. En concreto, el 64% seguiría residiendo en territorio nacional, aunque muchos lo harían en una comunidad diferente a la actual. Solo una parte de la población se plantea desarrollar su proyecto de vida fuera de las fronteras españolas, siendo Europa el destino internacional más atractivo para quienes contemplan emigrar.

Andalucía, la comunidad que más atrae a los madrileños

Si pudieran empezar de nuevo, Andalucía sería el destino elegido por el 15% de los madrileños. El atractivo de su clima, la cercanía al mar, el ritmo de vida o la percepción de una mayor calidad de vida la sitúan como la comunidad autónoma más deseada para establecer una nueva residencia.

Tras ella aparecen la Comunidad Valenciana, elegida por el 10% de los encuestados, y Castilla y León, con un 8%. También destacan las Islas Canarias y las Islas Baleares, ambas con un 7%, consolidándose como alternativas muy valoradas por quienes imaginan un cambio de residencia.

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Fuente. Grupo Mutua Propietarios. Infografía de los destinos para vivir.

El estudio también refleja que las preferencias cambian dependiendo del lugar de origen. Mientras los madrileños miran principalmente hacia Andalucía, los extremeños también la sitúan como su principal destino, al igual que una parte importante de los murcianos y castellanomanchegos.

Madrid pierde fuerza como destino para sus propios vecinos

Uno de los aspectos más llamativos del informe es el grado de fidelidad que muestran los ciudadanos hacia su comunidad autónoma. En el caso de Madrid, solo el 24% afirma que seguiría viviendo en la región si pudiera elegir libremente, un porcentaje muy inferior al registrado en otras comunidades.

Galicia encabeza el ranking de apego territorial, ya que más de la mitad de sus habitantes (53%) asegura que permanecería allí. También presentan un fuerte vínculo con su lugar de residencia comunidades como Andalucía, Canarias, Asturias o la Comunidad Valenciana.

Estos datos reflejan que, aunque Madrid continúa siendo un polo económico y laboral de referencia, una parte importante de sus vecinos asocia una mejor calidad de vida con otros territorios.

Los jóvenes son quienes más se plantean cambiar de país

Las diferencias entre generaciones también son evidentes. Los jóvenes de entre 18 y 24 años son quienes muestran una mayor predisposición a abandonar tanto Madrid como España.

Hacienda amplía hasta el 31 de diciembre las deducciones por eficiencia energética en el IRPF
Fuente: Agencias.

Según el estudio, el 41% de los jóvenes madrileños afirma que se plantearía vivir en otro país, siendo Europa el destino preferido. En cambio, entre los mayores de 65 años el arraigo es mucho mayor: tres de cada cuatro prefieren seguir viviendo en España, mostrando un vínculo más estrecho con su entorno habitual.

El cambio sigue siendo más un deseo que una realidad

Aunque la idea de mudarse seduce a muchos ciudadanos, la realidad es distinta. Solo el 32% de los madrileños considera posible cambiar de residencia durante los próximos años, un porcentaje que aumenta hasta el 42% entre los jóvenes y alcanza el 55% entre quienes viven actualmente de alquiler, un colectivo con mayor movilidad residencial.

Los principales motivos que impulsan ese deseo de cambio están relacionados con la búsqueda de una mejor ubicación, ya sea por razones laborales, por disponer de mejores servicios o por mejorar la calidad de vida. En segundo lugar aparece la necesidad de acceder a una vivienda más amplia, especialmente entre quienes prevén ampliar la familia o buscan mayor comodidad.

Los factores económicos también desempeñan un papel importante. El ahorro o las dificultades financieras figuran entre las razones que llevan a muchos ciudadanos a plantearse un traslado, en un contexto marcado por el elevado precio de la vivienda en numerosas zonas de la Comunidad de Madrid.

La calidad de vida gana peso en la elección del lugar para vivir

El informe concluye que las preferencias residenciales están cambiando y que cada vez pesan más factores como el clima, el entorno natural, la proximidad a la familia, las oportunidades laborales o la posibilidad de disfrutar de un ritmo de vida diferente.

En definitiva, la radiografía elaborada por Grupo Mutua Propietarios muestra que los madrileños no solo valoran las oportunidades que ofrece la región, sino que también imaginan un futuro en otros puntos de España, con Andalucía a la cabeza de sus preferencias. Un reflejo de cómo las prioridades residenciales evolucionan al mismo ritmo que cambian las necesidades personales y familiares.

Sabadell reorganiza su estructura con áreas de IA y transformación de negocio

Banco Sabadell ha decidido poner la inteligencia artificial en el centro de su organigrama con la creación de dos nuevas áreas específicas: Inteligencia Artificial y Transformación de Negocio. El movimiento, impulsado por el consejero delegado, busca acelerar el plan estratégico y reforzar la apuesta por el segmento minorista, donde la digitalización marca cada vez más la diferencia.

Una reorganización con la inteligencia artificial como eje

La reestructuración supone un rediseño profundo de la cúpula actual. El banco ha comunicado internamente que la nueva área de IA trabajará de forma transversal para incorporar modelos predictivos, automatización de procesos y análisis de datos en toda la cadena de valor.

Fuentes de la entidad explican que la decisión responde a la necesidad de ganar velocidad frente a competidores que ya están integrando tecnologías de aprendizaje automático en sus operaciones diarias. No se trata solo de un lavado de cara digital, sino de cambiar la forma en que el banco entiende el negocio.

César González-Bueno, consejero delegado, defiende que la banca tradicional tiene que abrazar la IA o quedarse atrás. En una reunión reciente con directivos, subrayó que el objetivo es que cada área de Sabadell tenga un componente de inteligencia artificial en los próximos dos años, lo que explica la creación de una dirección específica.

La apuesta por el negocio minorista y la eficiencia digital

Junto a la dirección de IA, la nueva área de Transformación de Negocio se encargará de rediseñar los procesos comerciales y operativos con foco en los clientes particulares y las pymes. El banco quiere replicar la agilidad de las fintech sin renunciar a la capilaridad de su red de oficinas.

El plan pasa por simplificar la contratación de productos, reducir los tiempos de respuesta en la concesión de créditos y mejorar la experiencia del usuario en la app móvil. Todo ello apoyado en los desarrollos que impulse la nueva dirección de inteligencia artificial.

La reorganización no es un cambio cosmético: el banco está colocando la tecnología en el núcleo de su estructura para sobrevivir a la reconversión del sector.

El foco en el segmento retail no es casual. Tras la opa fallida de BBVA, Sabadell necesita demostrar músculo propio y la digitalización es la palanca más visible para los inversores. En el último trimestre, la entidad ya había adelantado un plan de eficiencia que incluye la robotización de tareas administrativas; la nueva estructura le da forma organizativa.

La competencia con CaixaBank, Santander y los neobancos obliga a una ejecución ágil. Si la dirección de Transformación de Negocio logra acortar los ciclos de lanzamiento de productos, Sabadell podría ganar cuota en un mercado donde el cliente ya no perdona la lentitud.

Una banca más ágil, pero con riesgos por gestionar

Creo que la decisión de González-Bueno va en la buena dirección, pero no está exenta de riesgos. Integrar la inteligencia artificial en una estructura tan jerarquizada como la de un banco tradicional exige un cambio cultural que no se decreta desde un despacho.

He visto demasiados casos de áreas de innovación que se quedan en laboratorio sin permear el negocio real. El reto no es solo tener un equipo de IA, sino conseguir que los responsables de riesgos, cumplimiento o recursos humanos trabajen con datos y modelos en lugar de con procedimientos estáticos.

Además, la inversión necesaria para mantener equipos de ciencia de datos y plataformas tecnológicas competitivas es considerable. Sabadell tendrá que equilibrar esa apuesta con la presión sobre la rentabilidad que sufre todo el sector. Si los resultados no llegan en un plazo razonable, la reorganización podría percibirse como un movimiento defensivo más que como una verdadera transformación.

El banco aún no ha detallado los nombramientos concretos al frente de las nuevas áreas, pero todo apunta a que serán perfiles con experiencia en consultoría tecnológica o fintech. De ese fichaje depende, en gran medida, que el plan no se quede en un nuevo diagrama de cajas.

Neinor Homes gana 54 millones de euros en el primer semestre de 2026

Neinor Homes ha registrado un beneficio neto de 54 millones de euros en el primer semestre de 2026, una cifra que la consolida en la senda de cumplir con sus objetivos anuales tras la integración de AEDAS. El EBITDA ajustado alcanzó los 119 millones de euros y los ingresos totales ascendieron a 680 millones de euros, según los resultados publicados por la compañía y recogidos por El Confidencial.

Resultados del primer semestre: cifras clave y entregas

La promotora inmobiliaria entregó 2.392 viviendas en los seis primeros meses del año, lo que equivale al 40% de su objetivo anual, que se sitúa entre 5.000 y 7.000 unidades. La facturación, de 680 millones de euros, está en línea con el cumplimiento de la guía para el conjunto del ejercicio, fijada entre 1.600 y 1.800 millones de euros.

El beneficio neto de 54 millones de euros, aunque modesto en términos absolutos, representa un avance firme hacia la meta de entre 120 y 140 millones de euros de ganancia ajustada para el cierre de 2026. El EBITDA ajustado de 119 millones de euros también apunta a la horquilla anual de 240-260 millones, que la empresa ha reiterado sin cambios.

En el plano de preventas, Neinor contabilizó 3.000 unidades en preventas brutas y elevó su libro de preventas a 9.314 viviendas, valoradas en 3.325 millones de euros. La cartera activa de proyectos, con 18.933 unidades en producción, está respaldada por un banco de suelo propio de aproximadamente 23.300 viviendas y otro gestionado de 36.600 unidades.

El valor bruto de los activos (GAV) se situó en 3.116 millones de euros, mientras que el valor neto de los activos (NAV) alcanzó los 1.811 millones de euros, equivalentes a 18,32 euros por acción.

La combinación de una cartera de preventas sólida y un banco de suelo propio muy superior a la media del sector sitúa a Neinor en una posición privilegiada para capturar la demanda insatisfecha de vivienda en España.

beneficio neto Neinor

Integración de AEDAS y retribución al accionista

En junio de 2026, Neinor Homes completó la integración de AEDAS Homes, tras el cierre de la segunda OPA sobre la promotora en marzo. Este proceso ha sido clave para el salto de escala de la compañía y para el refuerzo de su posición como primer promotor residencial en España por número de viviendas en producción.

En el apartado financiero, la deuda neta ajustada se situó en 1.166 millones de euros, con una ratio préstamo-valor (LTV) del 37,4%, un nivel contenido que otorga margen de maniobra y refleja una política de endeudamiento conservadora. La integración de AEDAS, lejos de tensionar el balance, ha sido absorbida con solvencia.

La compañía destinó 169 millones de euros a la remuneración al accionista en el primer semestre de 2026, frente a una meta anual de 250 millones de euros. Este ritmo de pagos (dividendos y recompras) evidencia un compromiso claro con la retribución, impulsado por una generación de caja recurrente.

Análisis: modelo de capital eficiente ante un mercado con déficit crónico de oferta

El contexto sectorial español sigue marcado por una escasez estructural de oferta de vivienda, especialmente en los mercados de demanda solvente donde opera Neinor. Su modelo de negocio, basado en la promoción con capital eficiente y una elevada rotación de activos, le permite capturar márgenes superiores sin necesidad de apalancarse en exceso.

Frente a competidoras como Aedas (ya integrada), Vía Célere o Habitat Inmobiliaria, Neinor se diferencia por un banco de suelo propio de gran tamaño que reduce la dependencia de adquisiciones especulativas. La reiteración de la guía anual envía un mensaje de confianza al mercado, reforzado por el control de costes y la capacidad de entrega, que en el primer semestre ya cubre el 40% de la previsión más exigente.

No obstante, conviene vigilar el ritmo de preventas brutas, que en el semestre fue de 3.000 unidades —una cifra que, si bien es saludable, deberá acelerarse en la segunda mitad del año para alimentar el libro de pedidos y cumplir con las entregas previstas en 2027. La integración de AEDAS añade complejidad operativa, pero las sinergias de escala deberían compensar cualquier fricción a corto plazo.

📊 Las Claves para el Inversor

  • Qué vigilar: La evolución de las preventas en el segundo semestre y la confirmación de que las entregas alcanzarán el extremo alto de la horquilla anual (7.000 viviendas). También la comunicación del primer dividendo con cargo a 2026.
  • Reacción del valor: El mercado descuenta un cumplimiento holgado de las guías, por lo que cualquier desviación a la baja en ingresos o margen EBITDA podría provocar una corrección en el precio, dado que la acción cotiza cerca de su NAV.
  • Precedente sectorial: La rápida integración de AEDAS sin deterioro del LTV sitúa a Neinor en una posición similar a la de Merlin Properties tras la absorción de Testa, donde la consolidación de carteras generó valor sostenido en los años siguientes.

Nuevo permiso de conducir europeo: la DGT avisa de las obligaciones y plazos que debes cumplir para evitar multas

La Unión Europea ha aprobado la digitalización del permiso de conducir, un cambio que impacta de lleno en la forma en que los conductores españoles obtienen y presentan su carné. A partir del 26 de mayo de 2031, todos los nuevos solicitantes recibirán el permiso en formato digital de manera automática, aunque el formato físico no desaparece ni se vuelve obligatorio sustituirlo. La DGT avisa de los plazos y de cómo cumplir con la nueva normativa para circular sin sorpresas y, sobre todo, sin riesgo de sanción.

La pieza clave es la Directiva Europea 2025/2205, que establece que el permiso de conducir digital será la modalidad por defecto para cualquier nuevo conductor dentro de la Unión. Esto significa que, cuando una persona solicite el carné a partir de esa fecha, recibirá primero la versión digital y, si quiere el plástico, tendrá que pedirlo expresamente. El reglamento europeo de identidad digital —conocido como EUDI Wallet— ya marcaba el camino con la activación de carteras digitales en todos los Estados miembros a partir del 24 de diciembre de 2026 , y ahora la Directiva aterriza ese marco en el carné de conducir.

Qué cambia y a quién afecta realmente

El cambio afecta únicamente a los nuevos solicitantes del permiso de conducir, no a quienes ya lo tienen en vigor. La DGT ya ofrece desde 2020 la aplicación ‘miDGT’, que permite llevar el carné en el móvil con total validez legal. La gran diferencia es que, con la norma europea, la opción digital se convierte en la primera respuesta para cualquier nuevo conductor, incluso antes de que exista un formato físico.

El artículo 3.4 de la Directiva 2025/2205 deja claro que el permiso digital será «la modalidad por defecto» para los solicitantes 54 meses después del 26 de noviembre de 2026, lo que nos lleva al 26 de mayo de 2031. A partir de entonces, quien pida el carné recibirá su versión digital de manera inmediata. Si además desea el permiso físico, deberá solicitarlo y esperar hasta tres semanas para tenerlo en la mano, salvo casos urgentes en los que el plazo se acorta pero las tasas administrativas aumentan.

Cuándo entra en vigor y qué excepciones contempla

La implantación se escalona en dos fechas clave:

  • 24 de diciembre de 2026: todos los Estados miembros deben ofrecer a sus ciudadanos la cartera digital de identidad (EUDI Wallet), que incluirá el permiso de conducir.
  • 26 de mayo de 2031: el formato digital se convierte en la opción predefinida para los nuevos conductores.

La norma no obliga a ningún conductor actual a canjear su carné físico. Tampoco impide que las personas que obtengan el digital por defecto pidan el plástico: la propia Directiva garantiza el derecho a disponer de ambos formatos en la misma solicitud. La única «obligación» práctica recae en quien quiera el formato físico y no lo pida expresamente: durante esas tres semanas de espera solo tendrá el digital, por lo que deberá asegurarse de llevar el móvil operativo y con batería suficiente si va a conducir.

El permiso de conducir digital será la opción por defecto para los nuevos conductores a partir de 2031, pero el formato físico no desaparece.

Cómo evitar problemas con el nuevo permiso (y qué implica para el conductor actual)

Para los conductores con carné en vigor, nada cambia a corto plazo. La aplicación ‘miDGT’ sigue siendo válida y, de hecho, ya es aceptada por la Guardia Civil de Tráfico como documento acreditativo en un control. Cuando la cartera europea esté operativa, los conductores podrán usarla también, pero no será obligatorio migrar.

El riesgo de sanción aparece cuando no se puede mostrar el carné en el momento. La normativa actual de la DGT contempla una multa de 60 euros por no portar el permiso, aunque la sanción puede elevarse hasta 200 euros si el agente comprueba que el conductor carece de licencia o no la tiene en vigor. Por eso, el consejo es simple: si vas a circular, asegúrate de que la aplicación funcione o lleva una copia física.

Si eres un futuro solicitante, la recomendación es que solicites el permiso físico cuando hagas la tramitación inicial si prevés viajar a países donde el formato digital no esté reconocido o si simplemente prefieres llevar el plástico. Recuerda que, mientras esperas, tu único documento válido será el digital, así que mantén la app actualizada y no confíes en que el móvil siempre tendrá cobertura.

Luces y sombras de la digitalización del carné

La apuesta por el carné digital refuerza la comodidad y la seguridad: un documento cifrado en el móvil es más difícil de falsificar que un plástico. Sin embargo, la medida no está exenta de críticas. Un conductor que pierde el teléfono o se queda sin batería se arriesga a no poder acreditar su permiso, lo que en un control puede derivar en una denuncia evitable.

Además, la brecha digital afecta de lleno a los conductores de más edad o con menos familiaridad tecnológica. La DGT debería acompañar esta transición con campañas de formación y con la garantía de que el canal físico siga siendo ágil y accesible. La velocidad de implantación —casi seis años hasta que el digital sea por defecto— da margen, pero el reto no es menor.

En mi lectura, el calendario europeo es sensato y permite que España, que ya cuenta con ‘miDGT’, llegue bien posicionada. Lo importante ahora es que los futuros conductores conozcan los plazos y que los actuales no se alarmen: su carné físico sigue siendo perfectamente válido. Circular informado es, al fin y al cabo, la mejor forma de no llevarse una multa.

🚨 Ficha de la Normativa

  • Infracción / Novedad: El permiso de conducir digital será la opción por defecto para los nuevos solicitantes a partir del 26 de mayo de 2031. El formato físico sigue disponible pero exige solicitud expresa y una espera de hasta tres semanas.
  • Sanción económica: No aplica. No hay sanción específica por este cambio, aunque circular sin poder acreditar el permiso puede derivar en multas de entre 60 y 200 euros según la normativa vigente.
  • Puntos del carnet: No aplica. La medida no implica retirada de puntos.
  • Entrada en vigor: 24 de diciembre de 2026 (carteras digitales disponibles) y 26 de mayo de 2031 (permiso digital como opción predeterminada).

FACUA pide sancionar a Renfe por Cercanías sin aire acondicionado durante la ola de calor

EN 30 SEGUNDOS

  • ¿Qué ha pasado? FACUA ha solicitado formalmente la apertura de un expediente sancionador contra Renfe por hacer circular trenes de Cercanías sin aire acondicionado durante la ola de calor, con temperaturas que superan los 40 grados.
  • ¿Quién está detrás? La asociación de consumidores FACUA, a través de su delegación en Valdemoro (Acusval), ha registrado la petición ante la Dirección General de Comercio y Consumo de la Comunidad de Madrid.
  • ¿Qué impacto tiene? Exigen la inspección inmediata de la flota, la inmovilización de los trenes con el sistema de climatización averiado y la apertura de un expediente por infracciones graves contra la seguridad de los pasajeros.

La paciencia de los usuarios de Cercanías Madrid se ha agotado. La asociación de consumidores FACUA ha registrado una solicitud ante la Dirección General de Comercio y Consumo para que se abra un expediente sancionador contra Renfe por lo que consideran una ‘negligencia grave’ en un servicio público esencial: poner en circulación trenes sin aire acondicionado en plena ola de calor, con temperaturas que rozan o superan los 40 grados.

El calvario diario de los pasajeros de Cercanías

Según denuncia la asociación, los viajeros llevan semanas soportando ‘averías continuadas’ en los sistemas de climatización, agravadas por el hacinamiento que provocan los constantes retrasos e incidencias del servicio. El resultado son vagones convertidos en ‘auténticas saunas sin ventilación’, describe el presidente de la asociación de consumidores de Valdemoro (Acusval), Jesús Paniagua, quien insiste en que ‘no se puede permitir que un operador público ponga en circulación unidades averiadas en el ecuador del verano, sometiendo a miles de trabajadores y estudiantes a condiciones indignas e insalubres’.

Para la entidad, el problema va mucho más allá de la simple incomodidad. Sostienen que viajar en esas condiciones supone ‘un riesgo directo para la integridad y la salud de los pasajeros, que se exponen a sufrir lipotimias, golpes de calor y crisis de ansiedad. Un riesgo que ni el operador público ni las autoridades de Consumo deberían eludir.

Inspección, sanción y una exigencia inédita: no circular sin climatización

En el documento registrado, FACUA reclama tres medidas concretas. La primera, una inspección inmediata de la flota de Cercanías para auditar el estado de los sistemas de aire acondicionado y los protocolos de mantenimiento de Renfe. La segunda, la apertura de un expediente sancionador por la comisión de infracciones graves en materia de protección y seguridad de los consumidores.

La tercera exigencia es la más contundente y, si se aplicara, supondría un cambio de calado en la operativa ferroviaria del área metropolitana: que la Dirección General de Comercio ordene la inmovilización de cualquier unidad de tren cuyo sistema de climatización no funcione plenamente durante episodios de altas temperaturas. Es decir, que ningún convoy sin aire acondicionado salga a vía. La asociación considera que Renfe está incumpliendo el deber de prestar un servicio público digno y seguro.

La exigencia de inmovilizar trenes con el aire averiado sube la presión sobre un operador que arrastra problemas de mantenimiento en toda su flota de Cercanías.

Hoja de Ruta: Claves del Viaje

La reacción de FACUA no es una queja aislada. Detrás hay una estrategia de presión creciente sobre el operador público ferroviario, que en los últimos años ha encajado duras críticas por el estado del material rodante de Cercanías, especialmente en Madrid. El dato clave es el umbral de temperatura: cuando los termómetros superan los 40 grados, la falta de climatización deja de ser una cuestión de confort para convertirse en un problema de salud pública. La asociación recuerda que los pasajeros tienen derecho a un transporte seguro y digno, y que la empresa tiene la obligación de garantizar unos mínimos de calidad.

La petición de inmovilización de trenes, si llegara a materializarse, pondría a Renfe en una situación compleja. Por un lado, podría forzar la cancelación puntual de servicios si el número de unidades averiadas es elevado. Por otro, aceleraría los trabajos de mantenimiento preventivo para evitar que el episodio se repita cada verano. Fuentes del sector consultadas por esta redacción apuntan a que el parque de Cercanías arrastra un déficit de inversión en mantenimiento que se agrava durante los picos de demanda estival.

Este tipo de denuncias no es nuevo en el ferrocarril español. En veranos anteriores, asociaciones de usuarios ya habían advertido sobre el mal funcionamiento del aire acondicionado en algunos trenes de Cercanías, aunque ninguna había llegado a pedir formalmente la inmovilización de los convoyes. Ahora, la Dirección General de Comercio tiene la última palabra para decidir si admite a trámite la solicitud y, llegado el caso, si abre un período de información previa que desemboque en sanción. La ola de calor, mientras, no da tregua.

Últimos días de las segundas rebajas de El Corte Inglés: hasta el 29 de julio, 20% extra en Levi’s y firmas de moda (y todavía quedan chollos en deporte)

El Corte Inglés ha entrado en la recta final de sus segundas rebajas de verano, y si todavía no has pasado por tienda o por la web, esta semana es la última oportunidad. La campaña, que arrancó el 9 de julio, añade un 20% de descuento adicional sobre precios ya rebajados en más de mil artículos de moda, y se cierra el próximo 29 de julio.

Lo que mucha gente no sabe es que no todo el catálogo tiene el mismo plazo. La Semana del Deporte, con descuentos de hasta el 50% en marcas como Nike o Adidas, ya terminó el 22 de julio, así que si buscabas zapatillas técnicas rebajadas, conviene revisar bien qué queda en stock antes de dar el chollo por hecho.

El Corte Inglés exprime sus últimos días de rebajas

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La campaña de segundas rebajas de El Corte Inglés funciona de forma distinta a las rebajas de enero: no es un descuento uniforme, sino un 20% extra que se suma sobre el precio que ya estaba rebajado previamente. Esto significa que, en la práctica, algunas prendas pueden llegar a superar el 50% de descuento total respecto al precio original de temporada.

Firmas como Levi’s, Guess, Lacoste, Boss o Gap están entre las que participan en esta segunda vuelta de descuentos, junto a marcas propias como Emidio Tucci o Woman El Corte Inglés. Eso sí, no todos los artículos de una misma marca entran en la promoción, así que conviene fijarse en el cartel de tienda o en la ficha del producto online antes de asumir que todo lleva el 20% extra.

Qué marcas y categorías siguen con descuento activo

En moda, el foco está puesto en prendas de mujer, hombre, juventud e infantil, además de lencería, accesorios y zapatería. La marca El Corte Inglés llega a esta campaña de verano en un momento de fortaleza financiera, tras aprobar un dividendo récord de 250 millones de euros y con un plan de inversión en marcha, lo que explica en parte la apuesta agresiva por estas campañas comerciales de temporada.

Entre las firmas de vaqueros y ropa casual, Levi’s es una de las más buscadas en estos días, junto a Pepe Jeans y Guess. La zapatería también entra en la fiesta: modelos de Pablosky y Biomecanics llegan hasta el 50% de descuento, mientras que Skechers, Fluchos o Callaghan tienen el 20% adicional aplicado sobre el precio ya rebajado.

Deporte y baño: fechas que ya se han cerrado

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Aquí está el matiz que más confunde a los compradores: la Semana del Deporte, con hasta un 50% en textil y calzado de Nike, Adidas, Under Armour, Puma o New Balance, se desarrolló solo del 16 al 22 de julio. Es decir, ya no está activa, aunque es posible que algunas tiendas mantengan stock residual con precios rebajados hasta agotar existencias.

Lo mismo ocurre con la moda baño, que tuvo su ventana de hasta el 40% de descuento también entre el 16 y el 22 de julio. Si buscas bañadores o ropa deportiva con el descuento máximo, probablemente llegues tarde a esa campaña concreta, aunque el 20% general de moda sigue vigente hasta el 29 de julio.

Cómo aprovechar los últimos días sin perder tiempo

Con la fecha límite tan cerca, lo más práctico es priorizar. No hace falta recorrer toda la tienda si sabes exactamente qué buscas y en qué departamentos sigue activo el descuento. La clave está en combinar la visita física con la revisión online, porque el stock disponible en tienda no siempre coincide con el que aparece en la web.

Además, conviene recordar que estas segundas rebajas son compatibles, en algunos casos, con otras promociones puntuales de la casa, como los Súper Tecnoprecios si tu visita también incluye electrónica. Revisar la etiqueta o la ficha digital antes de pagar evita sorpresas, ya que no todos los artículos de una misma marca entran en el 20% extra.

Qué mirar antes de comprar

  • Confirma si el artículo tiene el cartel o etiqueta de segundas rebajas aplicado, no solo el de rebajas general.
  • Revisa la fecha límite según categoría: moda general hasta el 29 de julio, deporte y baño ya cerrados el 22.
  • Compara el precio en la app o web con el de tienda física, porque el stock puede variar.
  • Si buscas tallas concretas, prioriza la compra online para evitar quedarte sin tu número.

Qué firmas tienen mayor descuento acumulado

Entre las marcas donde el ahorro final puede ser más llamativo destacan Pablosky y Biomecanics en zapatería infantil, con hasta el 50%, y las líneas propias de mujer como Woman El Corte Inglés o Southern Cotton, que también alcanzan ese porcentaje en prendas seleccionadas.

Lo que viene después de las rebajas de verano

Una vez se cierre esta campaña el 29 de julio, lo habitual es que El Corte Inglés entre en un compás de espera hasta las rebajas de invierno, que suelen arrancar en enero. Sin embargo, no es descartable que aparezcan promociones puntuales de fin de temporada en las semanas siguientes, especialmente en categorías con exceso de stock.

Si tu prioridad es renovar el armario para la vuelta al cole o el inicio del otoño, este es probablemente el mejor momento del año para hacerlo con buen margen de ahorro. La recomendación de cualquier comprador con experiencia es no esperar al último día, porque las tallas más demandadas suelen agotarse antes de que termine oficialmente la campaña.

GetYourGuide se hace de oro: así exprime el boom del turismo español

GetYourGuide es una rara avis dentro del sector turístico español. La compañía no solo está demostrando ser muy rentable, sino que lo está haciendo dejando atrás algunos de los grandes lastres del turismo, como la estacionalidad o los salarios bajos. La filial española del gigante alemán está demostrando que el sector de las experiencias turísticas en España funciona, y muy bien, cuando se cuenta con las herramientas adecuadas.

Los inicios de GetYourGuide son igualmente sorprendentes. Su origen no se sitúa en un elegante consejo de administración en Berlín ni en un laboratorio de Silicon Valley, sino en las caóticas calles de Pekín en 2007. Por aquel entonces, Johannes Reck y Tao Tao, todavía universitarios, decidieron viajar a la capital china. Tao, de origen chino pero criado en Alemania, mostró a Reck lugares y experiencias que ninguna guía impresa mencionaba. Fue entonces cuando se encendió la bombilla. Ambos decidieron abrirse paso en un mercado global de excursiones, visitas guiadas y actividades turísticas que estaba completamente atomizado, escasamente digitalizado y dominado por los folletos de papel y las reservas presenciales.

A día de hoy, GetYourGuide es un gigante que ha conquistado una parte muy importante de ese mercado gracias a una excelente idea y a una estructura operativa que se ha ido perfeccionando con el paso de los años. La compañía se sostiene sobre dos pilares internacionales clave: GETYOURGUIDE AG, con domicilio social en Suiza, actúa como la sociedad dominante última de todo el grupo internacional; mientras que GetYourGuide Deutschland, con sede en Berlín, ejerce como matriz operativa directa de las distintas delegaciones y filiales repartidas por todo el mundo.

GetYourGuide: una estructura operativa fiscalmente muy eficiente

Esta organización permite operar de forma coordinada a las distintas filiales, como la española, mientras la matriz asume el riesgo financiero directo de las transacciones entre los viajeros y los operadores turísticos locales. Las filiales, por su parte, funcionan bajo un modelo de prestación de servicios corporativos vinculados. Se trata de un esquema ampliamente utilizado por los grandes gigantes tecnológicos internacionales, basado en una política de precios de transferencia conocida como cost plus (coste más margen).

La filial española de GetYourGuide trabaja de forma casi exclusiva para su matriz en Berlín, prestando servicios de asesoría turística, soporte comercial, captación de proveedores de tours en el mercado ibérico y coordinación operativa local. A cambio, la matriz alemana remunera a la filial cubriendo la totalidad de sus costes de explotación y garantizándole un pequeño margen de beneficio, constante y asegurado. Este modelo elimina prácticamente el riesgo de insolvencia o volatilidad de la sociedad española, permitiéndole operar como una maquinaria perfectamente engrasada.

Además, este esquema incorpora una ventaja adicional: una factura fiscal muy reducida. Al operar bajo este modelo de precios de transferencia, el enorme volumen económico generado por las reservas de excursiones realizadas por turistas en España no se refleja en la cuenta de resultados de la filial española, sino que fluye directamente hacia la matriz, que es quien asume el riesgo empresarial y posee la plataforma tecnológica. De este modo, GetYourGuide Spain SL tributa en España únicamente por el reducido margen de beneficio que la sede alemana le abona por los servicios prestados, lo que se traduce en una carga fiscal relativamente modesta.

GetYourGuide y su despegue en España

Con este modelo de negocio, la cifra de negocios de GetYourGuide en España no ha dejado de crecer. La filial ha protagonizado una evolución muy destacada, duplicando su volumen de negocio en un corto periodo de tiempo y acompañando la recuperación del sector turístico español. De hecho, en 2021 la cifra de negocios apenas superaba el medio millón de euros, mientras que, según las cuentas de 2024 depositadas en el Registro Mercantil, sus ingresos ya superan los 1,2 millones de euros.

Más allá del importante crecimiento de la facturación, la filial de GetYourGuide también refleja una llamativa evolución en su estructura laboral, alejándose del modelo de contratación habitual del sector turístico español. La compañía apenas cuenta con un reducido número de trabajadores en plantilla, aunque con un coste salarial muy elevado. En concreto, el número medio de empleados descendió hasta las 6,92 personas, mientras que el gasto total en personal aumentó un 41,7 % en apenas doce meses, hasta alcanzar los 983.437,75 euros.

Las cuentas anuales de GetYourGuide Spain entre 2021 y 2024 ofrecen una radiografía muy representativa de cómo operan las filiales de los grandes unicornios digitales. Por un lado, ponen de manifiesto la capacidad del emprendimiento europeo para crear gigantes internacionales capaces de digitalizar sectores tradicionales. Por otro, los datos financieros de la filial española evidencian la solidez de una compañía en plena expansión, que aprovecha las ventajas operativas de un modelo corporativo centralizado en Berlín.

Comprar en Zara ya no será igual: el plan de Inditex también llega a Lefties, Bershka y Massimo Dutti

La maquinaria de la multinacional gallega presidida por Marta Ortega, Inditex, vuelve a demostrar su inmunidad frente a la turbulencia geopolítica y la volatilidad del mercado. En un momento en el que vuelve la incertidumbre de Oriente Medio y el encarecimiento de los fletes sacuden al sector minorista global, el gigante gallego encabeza el mercado europeo y consolida su posición de liderazgo gracias a una flexibilidad operativa que por el momento no tiene rival.

En este sentido, el precio de las acciones de la multinacional gallega Inditex ha retrocedido recientemente, lo que se atribuye a la preocupación por unas tendencias de ventas más moderadas y a la renovada incertidumbre en Oriente Medio y en los precios del petróleo. No obstante, la diversidad y la flexibilidad operativa de la compañía deberían permitirle continuar con su crecimiento estructural en mercados de venta de moda fragmentados.

«Para Inditex mantenemos nuestras previsiones de beneficio por acción y aumentamos ligeramente nuestro gasto de capital a medio plazo. El precio objetivo permanece en 63 euros y, tras la reciente debilidad, creemos que las acciones de la compañía gallega son atractivas, con un múltiplo precio/beneficio de 23 veces para el ejercicio fiscal de 2027″, apuntan los expertos de RBC Capital Markets.

Inditex
Fuente: Inditex

Tendencias comerciales de Inditex para el primer semestre

En este contexto, en el mercado minorista de moda en España, se ha constatado un dinamismo comercial superior durante las primeras semanas de la temporada de verano de este 2026. Si bien este factor pudo haber adelantado parcialmente la demanda, también dando buenas cifras de volumen de ventas muy sólidas a precio completo, reduciendo así al mínimo el stock para las rebajas.

«Inditex registró un crecimiento de las ventas a tipo de cambio constante del 11,5% durante el mes de mayo, impulsado en parte por el calendario favorable del ‘Eid’. Para el conjunto del segundo trimestre, estimamos un crecimiento interanual del 9%, y esperamos fuertes ventas a precio completo en el primer semestre«, afirman los analistas de RBC Capital Markets ante el primer semestre de Inditex.

El próximo período clave de negociación para Inditex será el comienzo de la temporada de otoño, gracias a la fortaleza de las colecciones.

RBC Capital Markets

Siguiendo esta línea, la diversificación de sus centros de aprovisionamiento y su presencia geográfica otorgan a Inditex un sólido escudo frente a presiones inflacionarias y de costes. Si bien se han observado ciertos repuntes en los costes de materias primas y tarifas de transporte debido a la anticipación de envíos, Inditex cuenta con contratos a largo plazo, estratégicamente cerrados con aerolíneas, proveedores energéticos y operadores logísticos de última milla. Los costos de energía representan un bajo porcentaje de los gastos operativos de la multinacional gallega (<1%).

Tal y como apuntan desde RBC Capital Markets, históricamente, en algunos periodos anteriores de tarifas elevadas de carga aérea, estas han tenido un impacto marginal o insignificante en el margen bruto de la compañía, ya que este se sustenta fundamentalmente en la elevada proporción de las ventas que sí se realizaron a precio completo. El factor clave ha sido el nivel de ventas a precio completo.

Inditex Merca2
Fuente: Agencias

Por otro lado, el comportamiento de los tipos de cambio para Inditex presenta un perfil mixto. La reciente depreciación del euro frente al dólar favorece la conversión de los ingresos internacionales, pero representará un ligero freno para el margen bruto del próximo ejercicio fiscal. Los analistas mantienen intactas sus previsiones de beneficio por acción y elevan el precio objetivo a 63 euros.

La cadena de suministro, materias primas y actualización estratégica

Los costes de las materias primas han aumentado este año; la mayor parte del poliéster es reciclado para el negocio de Inditex. Concretamente, el análisis de la cesta de materias primas muestra una exposición al poliéster del 27%, situada por encima de la media de algunos comparables como H&M con un 23% o Hugo Boss con el 13%. El modelo de Inditex se basa en detectar con precisión las tendencias de la moda y responder a ellas.

«Las materias primas utilizadas y el tipo de producto que vende reflejan las tendencias actuales de la moda global. La gran mayoría de sus productos de poliéster se reciclan de acuerdo con su Plan de Fibras»

RBC Capital Markets

Asimismo, gracias a la opción de la segunda mano, Inditex sigue ganando clientes. Sin ir más lejos, Zara es la segunda marca más comprada para reventa últimamente, como señalan los analistas del mercado. Entrando en más detalle, la línea de ropa de segunda mano de Zara se ofrece actualmente en 16 mercados europeos y en Estados Unidos, tras su lanzamiento en 2022 como una plataforma en el sitio web gallego.

Aplicación de Zara
Aplicación de Zara

Fuente: RBC

Inditex está utilizando la IA para mejorar la experiencia del cliente; por ejemplo, su función de prueba virtual en la aplicación de Zara está disponible desde mediados de diciembre de 2025 y está disponible en 43 mercados, con 7 millones de usos después de solo 2­3 meses. La multinacional gallega tiene su propio software, y esto está ayudando a personalizar su oferta.

Las próximas inversiones de Inditex

Actualmente nos encontramos a la espera de que la multinacional gallega publique un desglose de sus previsiones de inversión de capital, pero será en marzo de 2027. Esto incluirá una actualización sobre los planes de Inditex para construir las sedes corporativas en Barcelona de Massimo Dutti, Bershka, Oysho y Lefties, cuya apertura está prevista entre 2028 y 2030.

Para seguir impulsando su crecimiento a largo plazo, Inditex planea inversiones que aumentarán la diferenciación competitiva del Grupo. Estima una inversión de alrededor de 2.300 millones de euros en 2026. Esta inversión se destinará principalmente a la optimización de su espacio comercial, su integración tecnológica y la mejora de sus plataformas online.

Massimo Dutti 1 1 Merca2
Fuente: Agencias

En cuanto a Lefties, desde la matriz quieren apostar por una expansión acelerada. La enseña de bajo coste opera actualmente con más de 210 establecimientos distribuidos en 18 mercados, siendo la península ibérica el origen del 85% de sus ventas. Siguiendo esta línea, la marca está acelerando su despliegue comercial en países como Francia e Italia, y ahora ultima su esperado desembarco en el mercado del Reino Unido, para 2026. Las aperturas confirmadas de Lefties en Reino Unido son en centros comerciales de gran afluencia como Liverpool One, Lakeside y Metrocentre.

«Los márgenes operativos de Lefties se sitúan ya en niveles muy próximos a la media del grupo Inditex»

RBC Capital Markets

Por último, sin todavía terminar el ejercicio fiscal, Inditex ha visto cambios en la cúpula directiva. En el plano organizativo, se ha producido el relevo de Bea Padin, quien lideró la dirección de ‘Zara Woman‘ durante cuatro décadas. Su sucesor al frente del área es Alfredo Ferro Varela, un veterano directivo con más de 30 años de trayectoria en Inditex, que anteriormente ejercía como director de Zara Basic.

Pesa o CAF: los candidatos con más ‘papeletas’ para ser el aliado de Talgo tras la exigencia de Puente

La reciente declaración del ministro de Transportes y Movilidad Sostenible, Óscar Puente, ha dejado claro que, a pesar de la mejora en su situación, Talgo sigue necesitando un socio industrial. Ya no uno que compre parte de sus acciones, sino uno que participe directamente en los procesos de fabricación de los trenes que deben entregar tanto para los contratos españoles como para los alemanes, uno de sus mercados clave en los últimos años.

Y es que, incluso aunque Renfe haya dejado fuera a Talgo de su licitación para los trenes de ‘muy alta velocidad’ por la lentitud del fabricante a la hora de entregar la documentación requerida, la compañía sigue siendo una pieza clave en el puzle del sector ferroviario nacional. La apuesta de la empresa pública es que la demanda de alta velocidad siga creciendo en los próximos años, impulsada tanto por la competencia como por las directrices europeas para que el ferrocarril sea el principal medio de transporte a larga distancia por encima del avión y del vehículo particular, por lo que, antes o después, se necesitarán nuevos trenes.

La buena relación entre Talgo y Pesa

De momento, ni la propia Talgo ni el Ministerio han adelantado posibles candidatos, pero existen empresas que han mostrado su cercanía con el fabricante en los últimos años. De hecho, en la etapa en la que se buscaba comprador, no fueron pocas las firmas con capacidad industrial que coqueteaban con la idea de hacerse con el control de la compañía, o bien que fueron tanteadas desde España para evitar que la húngara Magyar Vagon tomara las riendas de la empresa vasca.

Acuerdo de Talgo y Pesa. Fuente: Agencias
Acuerdo de Talgo y Pesa.
Fuente: Agencias

La más evidente es Pesa. El fabricante polaco, controlado por el fondo público PFR, presentó una oferta para comprar Talgo en 2025 a un precio de 5 euros la acción, pero acabó retirándose de la puja por el evidente deseo del Gobierno de que el comprador fuese español. Aun así, ambas empresas mantienen un acuerdo para acelerar el desarrollo del sistema ferroviario polaco, por lo que la sintonía se conserva y resultaría lógico que fuese una de las primeras puertas a las que llamar fuera de España.

El caso de CAF

El caso de CAF es especialmente curioso. Aunque es el principal competidor de Talgo en el mercado español, nunca hizo un esfuerzo real para hacerse con el control de la empresa que hoy lidera José Antonio Jainaga. Es cierto que figuró en las quinielas de quienes esperaban un comprador español para el accionariado, pero a la firma guipuzcoana nunca le pareció que las condiciones fuesen las adecuadas.

Aun así, desde Talgo se han emitido señales de acercamiento. El propio Jainaga tendió la mano en febrero de este año en un acto en Vitoria frente a la directiva de CAF, donde incluso dejó caer la posibilidad de una fusión entre los dos grandes fabricantes de trenes españoles. ‘No estoy hablando únicamente de procesos de adquisición, sino también de procesos de fusión dentro del mismo sector’, explicaba en ese momento el directivo, según recogió La Razón.

Oficinas de CAF. Fuente: Agencias
Oficinas de CAF. Fuente: Agencias

Es cierto que, por ahora, no hay un movimiento formal. Pero no sería un acuerdo descabellado, sobre todo porque, a pesar de los buenos resultados de CAF en los últimos años, buena parte del crecimiento de su cartera de pedidos ha llegado a través de Solaris, su filial de fabricación de autobuses, por lo que un pacto con Talgo podría acelerar sus pedidos en materia de trenes y alta velocidad.

Una respuesta para los problemas históricos de Talgo

Sea Pesa, CAF o alguna otra firma que no haya emergido aún en el mapa, a nadie le sorprende que Talgo busque auxilio industrial. El fabricante lleva años acusando la lentitud en las entregas de sus convoyes, un problema visibilizado por la penalización de 116 millones de euros que mantiene con Renfe por los retrasos en los trenes Avril; aunque haya conseguido renegociar el pago de la sanción hasta 2032, es un síntoma claro de sus cuellos de botella.

Ahora, con una cartera de pedidos en expansión, se hace más urgente acelerar los plazos de producción. Si bien Jainaga ha defendido que se están realizando las inversiones necesarias para duplicar la capacidad de las plantas, la entrada de ayuda externa permitiría acortar los plazos de entrega a corto plazo, si bien habrá que analizar al detalle las condiciones de ese eventual acuerdo.

Talgo y el nuevo mercado de la alta velocidad

Lo cierto es que Talgo afronta una encrucijada determinante para su futuro y para el conjunto de la alta velocidad en España. Cumplir con los plazos es una urgencia inaplazable: la apuesta de Bruselas por el tren representa una oportunidad de oro para la empresa vasca, siempre que logre resolver sus problemas de producción y recuperar la puntualidad en los suministros.

La compañía conserva ventajas competitivas de primer orden, como disponer del único tren de alta velocidad de ancho variable del mercado. Además, sus alianzas recientes con FlixTrain y Deutsche Bahn en Alemania demuestran que sigue siendo un actor de alto atractivo internacional, a pesar del lastre de sus calendarios de entrega.

Mapfre acelera su expansión en EE.UU. con la compra de Safety Insurance pese a unos resultados inferiores a lo esperado

Mapfre ha aprovechado la presentación de sus resultados del segundo trimestre para anunciar la adquisición de la estadounidense Safety Insurance, una operación con la que refuerza su presencia en el mayor mercado asegurador del mundo.

El movimiento eclipsa unas cuentas que quedaron ligeramente por debajo de las previsiones y abre el debate sobre si la compañía está pagando un precio elevado por ganar escala en un negocio cada vez más competitivo.

Estas son las principales ideas que aporta Antoine Bouchetoux, analista de AlphaValue quien tiene sobre Mapfre una recomendación de Reducir en base a un precio objetivo a seis meses de 4,53 euros.

¿Por qué es una opinión que merece la pena leer? Bouchetoux aporta tres ideas diferenciales sobre la aseguradora española: la adquisición de Safety Insurance marca la estrategia de expansión de Mapfre en EE. UU., aunque genera dudas por el precio pagado, los resultados quedan ligeramente por debajo de las expectativas y ponen de manifiesto la debilidad del crecimiento orgánico del negocio asegurador y España sostiene la rentabilidad del grupo mientras aumentan los riesgos en reaseguro, Latinoamérica y EMEA.

«Nadie perderá su empleo por la IA»: BBVA y Mapfre blindan a sus plantillas ante el avance tecnológico

“Hemos incorporado estos resultados a nuestro modelo y hemos revisado nuestras previsiones, con cambios limitados en nuestras estimaciones de beneficio neto, sin tener en cuenta el impacto de la adquisición de Safety Insurance”, aclara el analista.

Imagen: Mapfre. Gore Road (EE. UU.)
Imagen: Mapfre. Gore Road (EE. UU.)

Claves de AlphaValue sobre Mapfre

Estas son las principales claves del informe de AlphaValue sobre los resultados de Mapfre:

1. Beneficio por debajo de las expectativas

  • El beneficio neto alcanzó 313 millones de euros, un 6,4% más que un año antes.
  • Sin embargo, quedó un 2,5% por debajo del consenso (321 millones), principalmente por la debilidad en Latinoamérica (excluyendo Brasil) y las pérdidas en EMEA.

2. El crecimiento de las primas mejora, pero gracias al efecto divisa

  • Las primas aumentaron un 5%, hasta 7.700 millones de euros.
  • El informe destaca que esta mejora responde sobre todo a la evolución favorable de las divisas y al negocio de Vida.
  • En términos comparables, el crecimiento orgánico sigue siendo reducido.

3. El negocio de No Vida sigue sin ganar tracción

  • Las primas de No Vida crecieron un 4%, pero prácticamente no avanzaron en términos orgánicos (+0,1%).
  • AlphaValue considera que este ritmo está claramente por debajo del objetivo estratégico de crecimiento anual del 4%-6% fijado por la compañía.

4. La compra de Safety Insurance centra la atención

  • Mapfre anunció la adquisición de Safety Insurance, aseguradora estadounidense especializada en seguros de No Vida.
  • La operación reforzará significativamente su negocio en Norteamérica.
  • El informe considera que existen sinergias operativas, aunque cree que el precio pagado es elevado para un mercado muy competitivo y expuesto a la presión de las insurtech y la inteligencia artificial.

Mapfre: Los resultados del primer trimestre apuntan a una sorpresa positiva

5. Iberia vuelve a ser el principal motor del grupo

  • El beneficio en Iberia aumentó un 19%, impulsado por la recuperación del negocio de seguros generales tras el impacto de fenómenos meteorológicos del primer trimestre.
  • No obstante, el margen del seguro de automóvil empeoró respecto al trimestre anterior.
Imagen: Ventas de Mapfre por geografías. Fuente: AlphaValue
Imagen: Ventas de Mapfre por geografías. Fuente: AlphaValue

6. El reaseguro sorprende por el crecimiento, pero persisten los riesgos

  • Mapfre Re registró un crecimiento de primas superior al previsto y mantuvo estable el beneficio.
  • Aun así, AlphaValue advierte de que la rentabilidad futura puede deteriorarse por la caída de precios en el mercado del reaseguro y por un entorno de baja siniestralidad que difícilmente será permanente.

7. Brasil mantiene la rentabilidad, pero el riesgo aumenta

  • Brasil siguió mostrando beneficios sólidos.
  • Sin embargo, el crecimiento también estuvo impulsado por el tipo de cambio y el informe alerta de que un episodio intenso de El Niño podría afectar al negocio agrícola y presionar los resultados.

8. Latinoamérica y EMEA lastran las cuentas

  • En Latinoamérica (sin Brasil), el beneficio cayó un 8% debido al aumento del coste de los siniestros.
  • En EMEA, Mapfre volvió a pérdidas por la inflación de siniestros y las inundaciones en Turquía, lo que genera dudas sobre la recuperación de la región.

9. AlphaValue mantiene una visión prudente

  • AlphaValue apenas modifica sus previsiones tras los resultados.
  • Considera que el potencial alcista de la acción es limitado y mantiene una visión cautelosa por los riesgos en el negocio de reaseguro, Brasil y algunos mercados internacionales.

En conclusión, para AlphaValue Mapfre mantiene una evolución sólida, pero los resultados del segundo trimestre muestran que el crecimiento sigue apoyándose más en factores externos —como el efecto divisa— que en una verdadera aceleración del negocio.

La compra de Safety Insurance refuerza su apuesta por Estados Unidos y abre una nueva etapa estratégica, aunque también incrementa las exigencias sobre la rentabilidad futura en un mercado especialmente competitivo.

Mientras Iberia continúa siendo el principal soporte de las cuentas, el reaseguro, Latinoamérica y EMEA siguen concentrando los principales riesgos que vigilarán los inversores en la segunda mitad del año.

Europa prohíbe las etiquetas verdes genéricas desde el 27 de septiembre de 2026: la mayor regulación anti-greenwashing del mundo

Europa aprieta el cerco al greenwashing con la mayor ofensiva regulatoria del planeta. A partir del 27 de septiembre de 2026, ningún producto podrá etiquetarse como ‘sostenible’, ‘eco-friendly’ o ‘climáticamente neutro’ sin una prueba que lo respalde. Es el efecto inmediato de la Directiva Empowering Consumers for the Green Transition, conocida como EmpCo, que ilegaliza las declaraciones genéricas y las promesas basadas en compensaciones de carbono en los 27 Estados miembros.

La norma no crea un régimen aparte: reforma la legislación fundacional de protección al consumidor de la UE. Lleva en vigor desde marzo de 2024, pero su aplicación práctica se ha dilatado hasta esta fecha para dar margen a los Estados a trasponerla. Lo que está en las estanterías no se toca, pero cualquier producto fabricado a partir de esa fecha tendrá que cumplir las nuevas reglas si quiere venderse en territorio comunitario.

Qué etiquetas se quedan en el limbo legal

Cuatro categorías de afirmaciones verdes desaparecen del etiquetado europeo. Las declaraciones genéricas —‘verde’, ‘sostenible’, ‘respetuoso con el medio ambiente’— solo se admitirán cuando el fabricante pueda demostrar un desempeño ambiental excelente y reconocido para el producto concreto. No basta con que un aspecto sea mejor que la media; la afirmación debe ser relevante para la categoría entera.

Las promesas de neutralidad climática basadas en créditos de carbono también se prohíben. ‘Carbón neutral’ o ‘climáticamente neutro’ dejan de ser legales si la neutralidad se compró en lugar de reducirse. Las declaraciones que reflejen una reducción genuina y cuantificable de emisiones, en cambio, siguen estando permitidas.

El texto ataca también las afirmaciones de producto completo que se apoyan en un solo componente: promocionar la huella de carbono de un embalaje como si describiese todo el artículo es una práctica que la directiva convierte en ilegal. Tampoco se podrán vender como mérito ecológico los mínimos legales, esos que las empresas cumplen por obligación y que a veces se maquillan de compromiso voluntario.

El ‘carbón neutral’ comprado con compensaciones ya no cuela

La ofensiva contra los créditos de carbono es quizá el cambio más disruptivo. Durante años, el ‘offset’ ha sido la vía rápida para que grandes marcas comprasen la etiqueta verde sin tocar su modelo operativo. Ahora, cualquier declaración que dependa exclusivamente de compensaciones queda fuera del mercado europeo. La directiva no prohíbe las compensaciones en sí mismas, sino su uso como base para afirmar ‘neutralidad’ ante el consumidor.

Las etiquetas de sostenibilidad auto emitidas —esas que no pasan por una certificación independiente— también quedan eliminadas. Solo se permitirán los sellos respaldados por un tercero que supervise el esquema de certificación. Además, la responsabilidad legal recae sobre el minorista, no sobre el fabricante que ideó la etiqueta, lo que desplaza el control hacia las grandes cadenas de distribución.

La vigilancia correrá a cargo de las autoridades nacionales de consumo, coordinadas a escala transfronteriza por la Red de Cooperación en Protección de los Consumidores de la UE. El mensaje es inequívoco: quien quiera vender ‘verde’ tendrá que probarlo con datos.

La letra pequeña del CSRD y los estándares que se encogen

Demostrar una declaración ambiental exige datos, y el mecanismo europeo para producirlos es la Directiva de Informes de Sostenibilidad Corporativa (CSRD). Sin embargo, el reglamento que genera la ‘prueba’ ha perdido fuelle en paralelo. El paquete Omnibus I, aprobado en febrero de 2026 y en vigor desde el 18 de marzo, elevó los umbrales de reporte a empresas con más de 1.000 empleados y una facturación neta superior a 450 millones de euros anuales.

El resultado es que aproximadamente el 80% de las compañías que estaban dentro del ámbito de aplicación original han quedado fuera. Las pymes cotizadas están exentas por completo. Los analistas calculan que el número de empresas obligadas pasó de unas 50.000 previstas a entre 5.000 y 8.000, menos incluso que las que ya reportaban bajo la anterior directiva de información no financiera (NFRD).

greenwashing

Menos empresas, menos datos, pero los que sobreviven son más duros

La reducción de los puntos de datos —más de un 70% menos, según los estándares revisados— no implica una menor transparencia en lo esencial. Los requisitos que permanecen son los más relevantes. El estándar climático ESRS E1, por ejemplo, se ha ampliado a once obligaciones de divulgación, incluyendo un plan de transición alineado con 1,5 °C, un inventario completo de emisiones de Alcance 1, 2 y 3, análisis de escenarios y el tratamiento separado de las remociones de carbono y los créditos.

Lo que se ha diluido son áreas colaterales pero sensibles: los microplásticos secundarios, que representan la mayor parte de la contaminación plástica, han quedado fuera del estándar. En derechos humanos, las empresas solo deben informar de incidentes comprobados y aún en curso, no de las denuncias o los casos cuyas investigaciones internas todavía están abiertas.

Un objetivo a 2050 sin reducción real esta década no es un plan climático, es una forma de aplazar la factura a la siguiente generación.

Lo que esta directiva empuja en la cadena de valor global

La regulación no tiene jurisdicción fuera de la UE, pero su fuerza es indirecta y poderosa. Los informes de sostenibilidad que el CSRD obliga a publicar son documentos públicos que cualquier comprador, inversor o periodista puede consultar. Las multinacionales rara vez mantienen dos relatos de sostenibilidad distintos para dos mercados. La etiqueta que desaparece de la web europea suele ser la misma que no resistió el escrutinio de un tercero.

El consejo práctico para cualquier consumidor, dentro o fuera de la Unión, es buscar la matriz del grupo, no la marca que aparece en el envase. En el informe anual de esa matriz, dentro del estado de gestión auditado, la evaluación de materialidad dice más que cualquier sello. Bajo el nuevo enfoque ‘de arriba abajo’, esa sección enumera los temas que la empresa declaró irrelevantes y, por tanto, omitió. A menudo, lo que una compañía decide no discutir es la información más reveladora de su estrategia real.

El 27 de septiembre pondrá a prueba las tiendas online. Comparar la fachada europea de una marca con la estadounidense será un test inmediato: si ‘carbon neutral’ sobrevive en la web .com pero se ha borrado de la .de o la .fr, la conclusión es clara. El dato está en la distancia.

El precedente que marca esta normativa para la próxima década

La EmpCo llega mientras la esperada Green Claims Directive —la ley que debía verificar con más profundidad cada declaración— ha quedado aparcada. La Comisión anunció su intención de retirarla en junio de 2025, y aunque nunca fue formalmente descartada, su negociación se ha congelado. Eso convierte a la directiva de consumidores en el único escudo inmediato contra el greenwashing en el mercado único.

El desacople es evidente: las declaraciones al comprador son más estrictas, pero las obligaciones de divulgación sobre las que se apoyan se han estrechado. Los datos del propio asesor de la Comisión, EFRAG, muestran que el 67% de los inversores e instituciones financieras temen una pérdida de comparabilidad y detalle climático. Las organizaciones de la sociedad civil, mientras tanto, advierten de que el recorte empuja a las empresas responsables a confundirse con las que hacen promesas vacías.

La puerta del ESAP, el portal público europeo que centralizará todos estos informes, se abre el 10 de julio de 2027. Para entonces, la maquinaria de transparencia europea habrá ofrecido su primera cosecha de datos estandarizados, auditados y digitalmente etiquetados. Con menos firmas dentro del radar, pero con una exigencia mucho mayor para las que siguen.

🌍 El Impacto Real para el Futuro

  • Beneficio medible: La prohibición elimina del mercado europeo las afirmaciones ambientales sin respaldo, forzando a las marcas a demostrar con datos cualquier promesa de sostenibilidad.
  • Modelo que cambia: La compensación de carbono deja de ser un atajo para la neutralidad; la reducción real de emisiones se convierte en el único camino legal para comunicar avances al consumidor.
  • Para las próximas generaciones: Un etiquetado con información verificable y comparable permite a los ciudadanos elegir con criterio, acelerando la transición hacia productos que de verdad respetan los límites del planeta.

Incendio en la catenaria del metro de Barcelona: 137 heridos, evacuación de Clot y Glòries y corte de la L1 hasta el martes

EN 30 SEGUNDOS

  • ¿Qué ha pasado? Un incendio en la catenaria de la L1 del metro de Barcelona, entre Clot y Glòries, ha provocado 137 heridos leves por inhalación de humo y obligado a evacuar dos estaciones.
  • ¿Quién está detrás? TMB, con la intervención de Bomberos de Barcelona, el Sistema d’Emergències Mèdiques (SEM) y Protecció Civil.
  • ¿Qué impacto tiene? La L1 opera con cortes parciales y no reanudará el servicio completo hasta este martes. Varias líneas de bus también están afectadas.

Un incendio en la catenaria de la Línea 1 del metro de Barcelona desencadenó el lunes por la tarde una emergencia de grandes dimensiones que se saldó con 137 personas afectadas por inhalación de humo y el corte del servicio en el tramo central. La estación de Clot quedó cerrada y la de Glòries fue evacuada en plena hora punta, mientras Bomberos de Barcelona desplegaba 22 dotaciones para extinguir las llamas.

Cómo se originó el incendio en la catenaria de la L1

El fuego comenzó en la catenaria del túnel entre Clot y Glòries poco antes de las ocho de la tarde. Según el primer balance de TMB, la hipótesis principal apunta a la caída de un revestimiento del túnel que dañó la infraestructura eléctrica. El consejero delegado de TMB, Xavier Flores, explicó que los técnicos trabajaban en el lugar para confirmar la causa exacta, aunque la prioridad inicial fue desalojar al pasaje y ventilar los conductos.

El jefe de Bomberos, Sebastià Massagué, detalló que el incendio quedó extinguido en menos de una hora y que se realizó un barrido para asegurar que no quedara nadie en el interior. “Se ha ventilado toda la zona y no hemos detectado ninguna persona más dentro”, afirmó. La operación contó con el apoyo del Pla d’Emergències FERROCAT, activado por Protecció Civil para coordinar a los servicios de emergencia.

Los usuarios relataron escenas de caos. “La gente no podía respirar”, repetían varios testigos a betevé. Una pasajera describió cómo “el humo empezó a salir de repente y no sabíamos hacia dónde correr”. Las imágenes mostraban decenas de afectados tendidos en el exterior de las estaciones con máscaras de oxígeno colocadas por los equipos del SEM.

El balance de 137 heridos por inhalación de humo

El Sistema d’Emergències Mèdiques atendió a un total de 137 personas, ninguna de ellas en estado grave. De ese grupo, 20 fueron trasladadas a centros hospitalarios o de atención primaria para recibir tratamiento adicional, principalmente por irritación respiratoria leve. La rápida intervención de los bomberos y la ventilación forzada del túnel evitaron que los daños fueran mayores.

La coincidencia de la hora punta vespertina multiplicó el número de afectados, ya que los trenes circulaban con alta ocupación. Las estaciones evacuadas –Clot y Glòries– son nodos de intercambio con otras líneas, por lo que miles de viajeros se vieron sorprendidos por el cierre repentino.

La operación de rescate se completó sin víctimas mortales, un resultado que las autoridades sanitarias calificaron de “milagroso” dadas las circunstancias.

El fuego se extinguió en minutos, pero el humo dejó 137 personas afectadas y la línea paralizada hasta el día siguiente.

El corte completo de la L1 y el servicio parcial que opera TMB

Como consecuencia directa del incendio, la L1 del metro permanece cortada en su tramo central. Únicamente circulan los convoyes en los segmentos Hospital de Bellvitge–Florida, Plaça de Sants–Universitat y La Sagrera–Fondo. El resto de la línea, entre Florida y Plaça de Sants y entre Universitat y La Sagrera, está sin servicio al menos hasta la primera hora de este martes, según la previsión de TMB.

Además, la L2 no efectúa parada en la estación de Clot, y varias líneas de autobús —las H12 V25, 62 y 192— han visto alterado su recorrido en la avenida Meridiana. TMB recomienda usar otras líneas de metro (L4, L5) o los buses alternativos habilitados mientras se restablece la circulación normal.

Xavier Flores indicó que la infraestructura dañada requiere varias horas de reparación y que no se abrirá todo el trazado hasta que los técnicos verifiquen la seguridad eléctrica y estructural. “Hoy es muy justo”, declaró el lunes por la noche, apuntando que el retorno completo sería factible a primera hora de la mañana siguiente.

Hoja de Ruta: Claves del Viaje

El impacto inmediato para los viajeros es doble. Por un lado, la irritación respiratoria de 137 personas que necesitaron asistencia médica, aunque afortunadamente sin consecuencias graves. Por otro, la interrupción de la movilidad en uno de los corredores más transitados de Barcelona, lo que afecta a decenas de miles de desplazamientos diarios hasta que se reponga el servicio completo.

La zona cero se sitúa en el eje de la Meridiana, un área densamente poblada y de alto tráfico. Las alternativas de transporte público se ven tensionadas, especialmente en horas punta, y los buses de refuerzo no pueden asumir la capacidad de un metro de alta frecuencia.

El dato que resume la emergencia: 137 afectados, 22 dotaciones de bomberos y un corte que mantiene la L1 partida en tres tramos durante toda la noche del lunes al martes.

En el plano operativo, la coordinación entre TMB, Bomberos y SEM fue eficaz: la extinción y la ventilación se lograron en menos de sesenta minutos. Sin embargo, el incidente reabre el debate sobre el mantenimiento de las infraestructuras en las líneas más antiguas del suburbano barcelonés. No es la primera vez que una catenaria en mal estado provoca un incendio; en los últimos años se han registrado episodios de menor escala en la misma L1 y en la L5, aunque ninguno alcanzó el centenar de afectados.

La lectura a corto plazo es clara: mientras TMB investiga si la caída de un revestimiento fue la causa, los usuarios deberán planificar rutas alternativas y esperar que la reanudación del servicio se cumpla este martes. La prioridad inmediata es garantizar que la estructura del túnel no presente más debilidades y evitar un nuevo susto en hora punta.

El balance final, una vez restablecida la normalidad, servirá para medir la capacidad de respuesta de la red de metro ante una incidencia que, por fortuna, no costó vidas pero puso a prueba los protocolos de evacuación masiva y el aguante del material rodante.

IBEX 35 alcanza máximos históricos: el desplome del petróleo impulsa la bolsa a 19.900 puntos

El IBEX 35 ha tocado este lunes los 19.900 puntos, un nivel nunca visto en sus más de tres décadas de historia, impulsado por un desplome del petróleo que ha redibujado el mapa de ganadores y perdedores en la bolsa española. La sesión cerró con un avance del 0,8%, aunque durante la mañana el selectivo llegó a superar esa cota psicológica, según confirmaron fuentes del mercado.

El detonante ha sido una caída abrupta del crudo. El barril de Brent, referencia europea, se hundió más del 3% en la jornada, hasta situarse en el entorno de los 68 dólares, arrastrado por la debilidad de la demanda china y los indicios de que la OPEP+ podría aumentar la oferta antes de lo previsto. Para la bolsa española, con un peso significativo de sectores sensibles al coste energético, el movimiento ha sido un viento de cola inesperado.

Lo hemos visto muchas veces: el petróleo barato alivia costes a aerolíneas, hoteleras y empresas de transporte, pero también suaviza las expectativas de inflación y aleja la presión sobre los márgenes empresariales. Hoy, además, ha coincidido con una batería de resultados corporativos que ha dado alas a algunos de los pesos pesados del IBEX 35.

Las claves del rally: turismo, energía y resultados

Las subidas estuvieron lideradas por compañías del sector turístico y de transporte aéreo, algunas de las cuales registraron avances superiores al 10% en la sesión, impulsadas también por sus propios resultados trimestrales. Aunque el mercado no ha detallado nombres concretos, el patrón es claro: las empresas que más sufrieron el año pasado por el combustible caro ahora recuperan el aliento.

En paralelo, los grandes valores energéticos mostraron un comportamiento mixto. Mientras las renovables se beneficiaron del menor coste de insumos, las petroleras integradas, como Repsol, cedieron terreno al ver erosionado su margen de refino. Esta divergencia explica que el índice no haya cerrado aún por encima de los 20.000 puntos, un nivel que parece cuestión de tiempo.

El Ibex está a un suspiro de una cifra redonda que parecía imposible hace solo un año.

La jornada dejó también una lectura técnica relevante: el selectivo español ha superado con claridad la resistencia de los 19.800 puntos que frenó los avances en mayo. Volúmenes de contratación elevados confirman que no se trata de un repunte aislado, sino de una entrada de dinero con convicción.

Análisis: ¿un espejismo o un cambio de paradigma?

Conviene preguntarse si este rally tiene fundamentos sólidos o si es fruto de un contexto coyuntural que podría revertirse con la misma rapidez. Por un lado, la economía europea sigue mostrando signos de estancamiento, y el BCE mantiene los tipos en el 4,5% sin dar pistas claras sobre cuándo empezará a relajar su política. Las empresas exportadoras que pesan en el Ibex —acero, automoción, química— no están viendo una mejora sustancial de la demanda externa.

Sin embargo, hay un argumento de peso: la estructura del IBEX 35, históricamente castigada por su alta exposición a banca y utilities, está demostrando una resiliencia sorprendente. La banca sigue generando beneficios récord gracias al margen de intereses, y las eléctricas se han beneficiado de la normalización regulatoria y de precios de la luz que, aunque han corregido, se mantienen en niveles rentables tras el shock de 2022.

El petróleo barato es el catalizador que le faltaba al selectivo para descontar unos resultados empresariales que, en muchos casos, ya eran los mejores en una década.

El riesgo está en la geopolítica. Un repunte súbito del crudo por tensiones en Oriente Medio o un cambio de estrategia de la OPEP+ podría borrar gran parte de las ganancias de las últimas semanas. Tampoco hay que descartar una toma de beneficios institucional cuando el índice se acerque a los 20.000 puntos, un nivel que muchos gestores consideran un techo psicológico difícil de romper sin un catalizador adicional.

Mi opinión: mientras el petróleo se mantenga por debajo de los 75 dólares y los resultados empresariales sigan batiendo expectativas, el Ibex tiene margen para consolidar estos niveles e incluso buscar los 20.500 antes de fin de año. Pero los movimientos verticales como el de hoy siempre encierran una trampa: a veces el mercado corre más que los fundamentos.

Precio de Ethereum julio 2026: sube un 2,76% pero ¿rebote o trampa alcista?

Ethereum ha terminado la semana con una subida del 2,76% hasta los 1.910,98 dólares, un leve respiro tras meses de caídas. Sin embargo, el volumen de negociación se situó un 54% por debajo de su promedio mensual, lo que rebaja el entusiasmo a una mera ilusión estadística. La criptomoneda sigue acumulando una pérdida del 51% en lo que va de año y un recorte del 61% desde el máximo histórico de 4.948,08 dólares marcado en agosto de 2025.

Los analistas de Bloomberg Intelligence filtraron que la SEC ha abierto la revisión formal de un ETF de ether que incluiría el staking —el mecanismo que premia a quienes bloquean sus monedas para validar las transacciones (más información oficial)—. La sola posibilidad de que los inversores institucionales puedan obtener rendimiento adicional sin gestionar nodos propios bastó para empujar el precio desde los 1.877 dólares hasta los 1.910. Pero la realidad es que la sesión apenas movilizó el 1,97% de la capitalización total, una tasa propia de una acumulación lateral y no de un inicio de tendencia.

El precio ha conseguido situarse por encima de las medias de 7, 15, 30 y 50 días, un signo positivo en el muy corto plazo. Pero la lucha real se libra en la media de 90 días, que actúa como resistencia dinámica en los 1.922,78 dólares. Por encima de esa cota, la temida media móvil de 200 sesiones, en 2.145,42 dólares, no ha sido superada de forma sostenida en más de un trimestre. Mientras el precio no cierre por encima de esos niveles con un aumento fuerte de volumen, la probabilidad de que el rebote sea solo una trampa para los compradores impacientes sigue siendo alta.

El análisis técnico más básico muestra que los mínimos de los últimos días —entre 1.850 y 1.877 dólares— han funcionado como soporte, pero los máximos no han logrado expandirse. La incapacidad de atacar con fuerza los 1.923 dólares por segundo día consecutivo sugiere que los compradores se están quedando sin combustible. Sin datos de momento como el RSI o el MACD, el diagnóstico se apoya únicamente en el precio y el volumen, y las señales no son alentadoras.

A pesar de todo, la narrativa del ETF con staking mantiene viva una esperanza estructural. Si finalmente prospera, podría canalizar flujos de capital institucional que hoy no participan en el mercado spot por la falta de rentabilidad añadida. Pero la experiencia de los ETF de bitcoin en 2024 enseña que el camino desde la especulación hasta la aprobación final puede durar meses, y durante ese tiempo el precio suele bailar al son de cualquier rumor.

El mercado parece estar apostando por un futuro catalizador sin la confirmación de un presente que lo respalde.

El efecto placebo del ETF y la realidad del mercado

La reacción a un mero rumor muestra lo hambriento que está el ecosistema de noticias positivas. La capitalización de Ethereum ronda los 230.620 millones de dólares, un recordatorio de que sigue siendo el segundo mayor activo digital, pero la caída anual del 51% evidencia que los inversores descuentan más riesgos que oportunidades. Mientras los volúmenes sigan un 45% por debajo del promedio, cualquier subida parecerá un espejismo diseñado para atrapar al comprador prematuro.

Lecciones del pasado y por qué los inversores mantienen la cautela

No es la primera vez que Ethereum sufre un desplome de esta magnitud. En el ciclo anterior, la criptomoneda perdió más del 90% desde máximos antes de recuperarse gracias a la explosión de las finanzas descentralizadas. Esta vez, el contexto es distinto: la red ha superado la fusión a prueba de participación, las capas 2 procesan más transacciones que la cadena principal y los ETF spot ya aprobados en 2024 abrieron una puerta institucional que antes no existía. Sin embargo, el retorno anual del -51% indica que nada de eso ha bastado para sostener el precio.

El analista senior de Merca2.es cree que la clave no está en los rumores regulatorios, sino en la recuperación real de la actividad en la cadena. “Un ETF con staking sería un gran catalizador, pero hasta que el volumen y la presión compradora no confirmen el cambio, la corrección podría profundizar”, señala. La resistencia en los 2.145 dólares, el nivel de la media de 200 sesiones, es la verdadera línea roja. Solo una ruptura con volumen la convertiría en soporte.

El rebote actual encaja con lo que en análisis técnico se denomina un rebote del gato muerto: una subida temporal dentro de una tendencia bajista que atrae a compradores apresurados justo antes de que el activo vuelva a caer. Mientras las medias de largo plazo sigan inclinadas hacia abajo, cualquier posición larga sin cobertura conlleva un riesgo que el pequeño inversor no puede ignorar.

Los datos de DiarioBitcoin, recopilados este fin de semana, muestran que la tasa Vol/Cap diaria no supera el 2%, un nivel que en ciclos anteriores solo aparecía en fases de acumulación pasiva, no en arranques alcistas. Eso no significa que Ethereum vaya a seguir cayendo para siempre, pero sí que este rebote, por ahora, es más débil de lo que parece.

En definitiva, el 2,76% de subida hay que leerlo con lupa. Sin confirmación técnica ni fundamentales sólidos, los inversores con horizonte temporal corto harán bien en no dejarse llevar por el optimismo de un solo día. La historia reciente de Ethereum está llena de pulsos similares que acabaron en pérdidas para quien compró en el ruido.

Por qué escribir a mano fortalece la memoria y la agilidad mental más que teclear

Escribir a mano fortalece la memoria y la agilidad mental más que teclear porque obliga al cerebro a coordinar movimiento, lenguaje y recuerdo en un mismo acto, un esfuerzo que ningún teclado puede replicar. Esa es la principal conclusión que comparte Javier Quintero, psiquiatra y divulgador, al señalar que este hábito sencillo activa áreas cerebrales relacionadas con la percepción espacial, el procesamiento del lenguaje y, sobre todo, la memoria.

La escritura manual no es solo una herramienta para tomar notas: es un ejercicio de entrenamiento cerebral completo. Mientras que teclear es un gesto automático y casi mecánico, trazar letras con un bolígrafo exige al cerebro una coreografía simultánea de movimientos finos, organización visual y fijación de la información. Ese coste cognitivo extra, lejos de ser un inconveniente, es precisamente lo que convierte a la escritura a mano en un potenciador de la agilidad mental.

Por qué escribir a mano activa más el cerebro que teclear

En un entorno donde los teclados dominan la productividad, la escritura manual empieza a destacar como un hábito con beneficios cognitivos medibles. La diferencia fundamental está en el nivel de procesamiento que demanda cada método. Al escribir a mano, el cerebro tiene que anticipar la forma de cada letra, ajustar la presión del trazo, organizar las palabras en el espacio del papel y, al mismo tiempo, comprender y retener lo que se está anotando.

Según explica Javier Quintero, “escribir a mano no solamente ayuda a recordar y fijar mejor la información, también entrena tu cerebro”. Y la clave de ese entrenamiento reside en que el cerebro debe trabajar más: coordinar movimientos, organizar el espacio, procesar el lenguaje y fijar los datos, mientras que teclear se salta gran parte de ese circuito porque es un movimiento rápido y automático. Esa activación múltiple fortalece las conexiones neuronales involucradas y promueve una memoria más duradera.

Estudios de neurociencia cognitiva han observado que la escritura manual genera una actividad cerebral más rica en áreas motrices, sensoriales y lingüísticas que la simple pulsación de teclas. El gesto de escribir a mano parece reclutar redes neuronales más amplias, lo que se traduce en una mayor capacidad para recordar conceptos y una mayor fluidez para relacionar ideas. El resultado es una agilidad mental que se nota tanto en la vida diaria como en tareas que requieren concentración prolongada.

Por eso, recuperar el bolígrafo no es un capricho nostálgico, sino una decisión que optimiza el rendimiento cognitivo diario. Cada trazo es una pequeña repetición que estimula la plasticidad cerebral, el mecanismo que permite al cerebro adaptarse y mantenerse ágil a través del uso continuo.

El cerebro no pierde agilidad solo por cumplir años, sino por la falta de estímulo y entrenamiento.

El gesto que ejercita la memoria, el lenguaje y la coordinación a la vez

Cuando cogemos un bolígrafo y trazamos letras, ponemos en marcha un circuito cerebral que integra la motricidad fina, la percepción visual, la planificación secuencial y la memoria de trabajo. Esta combinación es lo que convierte a la escritura manual en un entrenamiento neuronal de alto impacto, mucho más completo que otras actividades aparentemente similares.

La coordinación ojo-mano necesaria para formar cada letra obliga al cerebelo y a la corteza motora a sincronizarse con las regiones encargadas del lenguaje. Al mismo tiempo, el lóbulo temporal, hogar de la memoria, se activa para recuperar la forma de cada carácter y el significado de las palabras. Esta activación simultánea mejora la fijación de la información, ya que el cerebro procesa el contenido en varios niveles a la vez: visual, motor y semántico.

En cambio, teclear reduce ese esfuerzo a un movimiento repetitivo de los dedos que apenas estimula las áreas de planificación o de memoria espacial. Las diferencias se hacen notar sobre todo cuando el objetivo es aprender o recordar: varios experimentos han mostrado que los estudiantes que toman apuntes a mano obtienen mejores resultados en pruebas de comprensión y recuerdo que quienes lo hacen con ordenador.

📊 La pauta en cifras

  • Dosis de escritura diaria recomendada: Entre 10 y 15 minutos de escritura libre, toma de notas o planificación en papel bastan para activar el circuito cerebral.
  • Momento óptimo: Por la mañana, justo después de despertar, para poner en marcha la agilidad cognitiva, o justo antes de estudiar para mejorar la fijación de conceptos.
  • Calidad del soporte: Un bolígrafo con cierta resistencia y un papel de textura ofrecen un feedback sensorial extra que enriquece la experiencia y la activación cerebral.
  • A tener en cuenta: No es necesario escribir largos textos; basta con anotar ideas, listas, resúmenes o un diario breve. La clave es la constancia, no la cantidad.
entrenar el cerebro

Cómo recuperar el bolígrafo sin renunciar a la comodidad digital

Incorporar la escritura a mano a una rutina tecnificada es más sencillo de lo que parece. No se trata de eliminar el teclado, sino de sumar momentos de papel que refuercen la memoria y la agilidad mental. Basta con empezar por pequeñas acciones muy concretas para que el hábito se convierta en un activo diario.

Una estrategia eficaz es sustituir las notas del móvil por un cuaderno de bolsillo para la lista de tareas del día, los objetivos semanales o las ideas que surgen de repente. El simple hecho de trazar las letras mientras se piensa en la tarea ya genera el estímulo deseado. Otra opción consiste en dedicar cinco minutos antes de dormir a escribir a mano tres cosas positivas del día o un breve resumen de lo aprendido; ese ejercicio refuerza la memoria episódica y ayuda a fijar los recuerdos.

También funciona recuperar la costumbre de tomar apuntes a mano durante reuniones o sesiones de formación. Aunque parezca menos eficiente que teclear, la evidencia sugiere que quienes escriben a mano procesan la información de forma más profunda y la retienen mejor. El esfuerzo adicional que exige el papel obliga al cerebro a seleccionar, sintetizar y comprender lo que se escucha, en lugar de limitarse a transcribir de manera mecánica.

Para quienes ya viven casi sin papel, las tabletas con lápiz óptico pueden ser un puente útil, pero conviene utilizarlas con una app que simule la resistencia del trazo y ofrezca una experiencia táctil lo más parecida posible a la del bolígrafo. Aun así, la investigación apunta a que el papel real proporciona una retroalimentación sensorial única que potencia la activación cerebral.

Unos minutos de escritura manual al día fortalecen la memoria y la agilidad mental con la misma eficacia que un entrenamiento físico fortalece los músculos.

¿Solo un gesto o una herramienta de entrenamiento mental? Lo que dice la ciencia

La afirmación de que escribir a mano entrena el cerebro no es una ocurrencia puntual, sino que se apoya en un cuerpo creciente de estudios sobre el impacto de la escritura manual en la cognición. Ya en 2012, un artículo en la revista Trends in Neuroscience and Education señalaba que la escritura a mano favorece el reconocimiento de letras y la fluidez lectora en niños, pero los hallazgos más recientes extienden esos beneficios a la edad adulta.

Investigadores en neurociencia han utilizado técnicas de imagen cerebral para mostrar que la escritura cursiva activa de forma más intensa las regiones cerebrales asociadas a la memoria de trabajo y al procesamiento espacial que la escritura en teclado o incluso la imprenta manual. Esta actividad diferencial sugiere que el acto de trazar letras une circuitos motores y lingüísticos de una manera que el simple tecleo no consigue, lo que favorece la agilidad mental y la plasticidad sináptica.

Eso no significa que el ordenador sea enemigo del rendimiento cognitivo, pero sí que merece la pena complementarlo con dosis diarias de papel. La neurociencia actual coincide con la recomendación del psiquiatra Javier Quintero: mantener el cerebro activo a través de tareas que exijan un esfuerzo mental continuado es la mejor estrategia para conservar la memoria y la agilidad a lo largo de los años. La escritura a mano, por su exigencia simultánea de motricidad, lenguaje y organización, se perfila como uno de los hábitos más accesibles y rentables para lograrlo.

⚡ Rutina de Optimización Diaria

  • Desayuno con papel: Dedica los primeros diez minutos de la mañana a planificar el día a mano en un cuaderno, en lugar de usar el teléfono. Trazar las tareas activa la memoria de trabajo y organiza el pensamiento.
  • Notas de reunión sin teclado: Durante una reunión o clase, prescinde del ordenador y toma apuntes a mano. El esfuerzo de síntesis que exige el papel te ayudará a retener mejor la información.
  • Cierra el día con un diario breve: Antes de dormir, escribe a mano tres ideas o aprendizajes del día. Ese gesto refuerza la memoria episódica y ayuda a fijar los recuerdos importantes.

Mucho más que atún: los tres pescados en conserva que deberías sumar a tu compra esta semana

El pescado en conserva vive un momento dulce en las cocinas españolas, y no es solo por comodidad. Cada vez más nutricionistas insisten en que limitarse al atún es desaprovechar una despensa mucho más rica en nutrientes y, sobre todo, más segura para el consumo habitual.

La razón tiene nombre y apellido: el mercurio. Los pescados grandes como el atún lo acumulan en mayor cantidad por estar en lo alto de la cadena trófica, mientras que especies más pequeñas ofrecen los mismos beneficios cardiovasculares sin ese riesgo añadido. Y en España, con nuestra tradición conservera, sobran opciones a mano.

Por qué el pescado en lata gana terreno en la compra semanal

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Las conservas de pescado llevan años etiquetadas como «el comodín rápido», pero la etiqueta se está quedando corta. Son estables, no necesitan frío y conservan buena parte de sus nutrientes durante meses, incluso años, algo que ningún filete fresco puede prometer.

Lo que ha cambiado es la conversación: ya no se trata solo de rapidez, sino de variar la fuente de proteína. Nutricionistas como Sonal Haerter, de la Universidad de Creighton, recuerdan que estas conservas están disponibles todo el año a un precio más estable que el pescado fresco, lo que las convierte en aliadas reales de la dieta mediterránea, no solo en un tapabocas de última hora.

La caballa, la gran desconocida que reivindican los nutricionistas

La caballa es probablemente la protagonista silenciosa de este cambio de hábitos. También conocida como verdel, este pez azul de tamaño pequeño apenas acumula mercurio porque se sitúa en la base de la cadena alimentaria marina, muy lejos del atún rojo o el pez espada.

La nutricionista Izaskun García-Mantrana lo resume sin rodeos: entre las latas de pescado más recomendables por su relación omega-3-mercurio, la caballa se lleva la palma. Además, su precio en lonja puede rondar el euro el kilo en temporada, lo que la convierte en una de las conservas más económicas del lineal sin renunciar a calidad nutricional.

Sardinas y melva, las otras dos aliadas que no debes descartar

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Las sardinas en conserva llevan tiempo ganándose un hueco propio gracias a su altísimo aporte de ácidos grasos omega-3, esenciales para reducir triglicéridos y colesterol. Según datos del Ministerio de Agricultura, Pesca y Alimentación, contienen alrededor de un 7,5% de grasa, mayoritariamente insaturada y beneficiosa para el corazón.

La melva, menos conocida fuera de Andalucía, ofrece un perfil similar: rica en proteínas, omega-3 y minerales, con un sabor más suave que el bonito y un riesgo de mercurio notablemente menor que el de otros túnidos. Es habitual encontrarla en ensaladas de patata o «papas aliñás», un clásico del sur que empieza a asomar en otras regiones.

Qué mirar en la etiqueta antes de meter la lata en el carro

No todas las conservas del mismo pescado son iguales, y la diferencia suele estar en la letra pequeña. El dato clave es el peso neto escurrido, es decir, la cantidad real de pescado frente al líquido de gobierno o cobertura, que a veces ocupa más espacio del que pensamos.

También importa el tipo de líquido: no es lo mismo aceite de oliva virgen extra que aceite de girasol o «al natural» con agua y sal. La proporción de sal añadida varía mucho entre marcas, así que merece la pena comparar antes de decidirse por la más barata del estante.

  • Revisa el peso neto escurrido, no solo el peso total de la lata.
  • Prioriza aceite de oliva virgen extra frente a aceites refinados o girasol.
  • Compara el contenido en sodio si vigilas la tensión arterial.
  • Busca sellos de indicación geográfica, como el de la Caballa de Andalucía, garantía de trazabilidad.

Hacia dónde va el consumo de conservas en España

El sector conservero español no solo resiste, crece impulsado por las redes sociales, donde recetas con sardinas ahumadas o latas gourmet se han convertido en tendencia entre un público más joven de lo habitual. Las previsiones apuntan a que esta curva se mantendrá en los próximos años.

Lo razonable, más que abandonar el atún, es diversificar la despensa: alternar caballa, sardinas y melva no solo reduce la exposición al mercurio, también abre la puerta a sabores distintos cada semana. Un pequeño gesto en la lista de la compra que, con el tiempo, se nota tanto en el bolsillo como en la revisión médica anual.

TRON dispara señales alcistas: acumulación institucional tras caída del 16%

TRON está lanzando señales de que la corrección podría haber terminado. Después de una caída del 16% desde los máximos de mayo, el precio de TRX se ha estabilizado por encima de medias móviles clave, mientras la acumulación institucional y el uso masivo de su red para transacciones con stablecoins refuerzan la perspectiva alcista.

El rebote técnico que estabiliza el precio

Según la firma de análisis 10x Research, TRX cayó alrededor de un 16% desde el pico de mayo antes de encontrar suelo a finales de junio. Actualmente cotiza cerca de los 0,33 dólares, un 2,2% más en la última semana y un 6% por encima de su nivel más bajo. Esa recuperación ha devuelto al token por encima de las medias móviles de 7 y 30 días, un patrón que los analistas interpretan como un cambio de momentum. La superación de estas referencias técnicas suele ser un primer indicio de que los vendedores están perdiendo fuelle, al menos en el corto plazo.

Eso sí, TRX sigue un 11% por debajo de aquel máximo de mayo y aproximadamente un 23% por debajo de su récord histórico de 0,4313 dólares. La pregunta ahora es si el soporte aguantará si Bitcoin no termina de definir una tendencia clara en las próximas semanas. Con el sentimiento general del mercado aún frágil, no se pueden descartar nuevas sacudidas.

Acumulación institucional: Tron Inc. no deja de comprar

Más allá del precio, los movimientos de la propia empresa fundadora del proyecto refuerzan la confianza. Tron Inc., que cotiza en el Nasdaq, ha seguido expandiendo su tesorería. El pasado domingo adquirió otros 150.742 TRX a un precio medio de 0,3317 dólares, elevando sus tenencias totales a más de 706,9 millones de TRX.

La compañía ejecuta un plan de acumulación de 360 días por el que compra aproximadamente 50.000 dólares diarios en TRX, una cantidad que, aunque modesta en el volumen total del token, envía un mensaje de convicción poco frecuente en proyectos de su tamaño. En palabras de Rich Miller, CEO de Tron Inc., recogidas en un informe: “Estamos ejecutando una estrategia de acumulación deliberada que refleja nuestra confianza en la escalabilidad de TRON, su utilidad en el mundo real y la creación de valor a largo plazo”.

Un soporte de 90.000 millones de dólares en stablecoins

Los fundamentos de la red también respaldan la tesis. Según datos de CryptoQuant, la blockchain de TRON alberga ahora alrededor de 90.000 millones de dólares en USDT en circulación, lo que la convierte en una de las capas de liquidación de stablecoins más activas del mundo. Cada día procesa unos 24.000 millones de dólares en volumen de transferencias a través de aproximadamente 2,2 millones de transacciones de USDT.

La combinación de acumulación interna y actividad on-chain récord dibuja un escenario en el que la presión vendedora podría estar agotándose.

Además, la reducción de comisiones de gas aplicada el año pasado ha hecho caer el coste medio por transacción un 65% interanual, situándose en unos 0,49 dólares. Ese abaratamiento ha animado el uso minorista y refuerza la posición de TRON como red preferida para pagos transfronterizos de bajo importe, según señala 10x Research.

Este cóctel de señales técnicas favorables, compras constantes de la empresa matriz y una red que mueve decenas de miles de millones en stablecoins cada día es poco habitual. No obstante, conviene ponerlo en contexto. La cotización de TRX ha estado históricamente muy ligada a la evolución general del mercado cripto; si Bitcoin no logra consolidar un suelo duradero, es poco probable que las altcoins medianas mantengan su recuperación.

Además, la dependencia de TRON del negocio de las stablecoins —en particular USDT— introduce un riesgo regulatorio que no se puede ignorar. Cualquier medida que afecte a Tether o a su uso en jurisdicciones clave tendría un impacto directo en la actividad de la red. Dicho esto, el hecho de que la propia Tron Inc. esté comprando TRX de forma sistemática y que el uso de la red siga creciendo ofrece un argumento de valor difícil de encontrar en otros proyectos de tamaño similar.

La pregunta no es si TRON ha tocado fondo, sino si el próximo movimiento de Bitcoin arrastrará a TRX hacia arriba o hacia abajo. En este momento los datos inclinan la balanza hacia lo primero, pero con la cautela que exige un mercado que sigue dando bandazos.

CLARITY Act Ethereum Impulsa un Rally de ETH y Bitcoin Mientras la Fed Amenaza con Subir Tipos

Ethereum ha protagonizado un fuerte repunte en las últimas horas, impulsado por el avance de la CLARITY Act en el Senado de Estados Unidos. El ether sube más de un 6% y arrastra al bitcoin al alza, en un movimiento que refleja las ganas del mercado de recibir un marco legal claro para las criptomonedas.

¿Por qué la CLARITY Act está moviendo el precio de Ethereum?

La CLARITY Act es un proyecto de ley bipartidista que busca clasificar los activos digitales en dos categorías: materias primas o valores. Para Ethereum, esto es crucial. Desde hace años, la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) ha insinuado que el ether podría ser considerado un valor en según qué circunstancias, generando una incertidumbre que ha frenado la entrada de grandes inversores institucionales. Si la ley sale adelante, Ethereum quedaría definitivamente fuera del radar de la SEC como valor, allanando el camino para productos financieros más sofisticados y una adopción masiva.

En los últimos días, legisladores favorables a las criptomonedas y representantes de Wall Street han intensificado la presión para que el Senado vote la CLARITY Act antes del receso de agosto. La Casa Blanca ya ha dado señales de apoyo a un paquete ético paralelo, lo que podría desbloquear las reticencias de algunos senadores clave. Según datos de la plataforma de predicción Polymarket, las opciones de que la ley se apruebe este año se han disparado hasta el 37%, frente a menos de un 20% hace solo un mes.

El efecto en los tokens vinculados a las finanzas descentralizadas (DeFi) y a activos del mundo real (RWA) ha sido inmediato. Ondo (ONDO), un proyecto centrado en tokenizar activos tradicionales sobre Ethereum, ha visto un aumento del 41% en el interés abierto en solo tres días, según datos de la firma de análisis Hyblock. Los analistas señalan que el avance regulatorio da alas a los protocolos que operan en Ethereum, ya que reduce el riesgo legal de sus operaciones.

Sin embargo, no todo es optimismo. La escalada del conflicto en Oriente Medio ha llevado el barril de Brent a superar los 100 dólares, lo que despierta viejos fantasmas inflacionarios. Los mercados ahora descuentan un 38% de probabilidades de que la Reserva Federal suba los tipos de interés en su reunión de julio, cuando hace apenas unas semanas esa posibilidad ni se contemplaba. Un encarecimiento del dinero suele jugar en contra de los activos de riesgo, y las criptomonedas no son una excepción.

El índice Fear & Greed de CoinMarketCap, que mide el sentimiento del mercado, se mantiene en zona de “codicia”, lo que sugiere que el rally aún no ha descontado del todo el riesgo macroeconómico. Esa dualidad entre un entorno regulatorio más favorable y una política monetaria potencialmente hostil define el momento actual de Ethereum.

El mercado apuesta por la claridad regulatoria, pero la Reserva Federal podría aguar la fiesta con una subida de tipos.

El contrapeso: la Reserva Federal y el riesgo de tipos más altos

La tensión geopolítica ha reavivado el miedo a una inflación persistente. A ello se suma el fuerte gasto en inteligencia artificial revelado por las grandes tecnológicas en sus informes de resultados, que ha golpeado a los índices bursátiles estadounidenses. El petróleo caro y las inversiones masivas en IA generan presiones sobre los precios que la Fed no puede ignorar.

En paralelo, el mercado de futuros de bitcoin muestra una caída del interés abierto y cierta salida de posiciones largas en cuanto el crudo superó la barrera de los 100 dólares. La correlación entre Ethereum y los mercados tradicionales sigue siendo alta, por lo que cualquier deterioro en el Nasdaq o el S&P 500 podría arrastrar al ether, borrando parte de las ganancias impulsadas por la CLARITY Act.

Lo que la CLARITY Act significa realmente para Ethereum a largo plazo

Más allá del subidón puntual de precio, la CLARITY Act marcaría un punto de inflexión en la trayectoria de Ethereum como infraestructura financiera global. La red ha madurado enormemente desde The Merge en 2022, y hoy alberga el grueso de las aplicaciones DeFi y tokenización. Pero sin un marco legal claro, los grandes gestores de activos han sido reacios a apostar de lleno por el ecosistema. Esta ley podría cambiar eso.

Un escenario con seguridad jurídica abriría la puerta a productos más complejos, como fondos cotizados (ETF) que incluyan staking de ether o carteras de activos tokenizados respaldadas por la propia SEC. Eso atraería un volumen de capital institucional que hoy se concentra en bitcoin. Además, la claridad normativa beneficiaría especialmente a Ethereum frente a otras blockchains más recientes, al ser la plataforma con mayor efecto red y desarrolladores. Dicho de otro modo: si Estados Unidos da el visto bueno, Ethereum se afianza como el estándar de la industria.

Pero el riesgo de la Reserva Federal no es menor. Una subida de tipos, o incluso la expectativa de que se mantengan altos durante más tiempo, puede secar la liquidez especulativa que alimenta los rallies cripto. Y la inflación, alimentada por la geopolítica y el gasto en IA, parece dar argumentos a los halcones de la Fed. Para el inversor en ether, la clave está en vigilar tanto el Capitolio como la sala de juntas de la Reserva Federal. El equilibrio entre ambos determinará si este rally tiene piernas o se queda en un espejismo de verano.

El modelo 360 de la Emilio Sánchez Academy se exporta a Tailandia de la mano de la Bangkok International School for Athletes

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El modelo formativo 360 de la Emilio Sánchez Academy llega a Tailandia de la mano de la Bangkok International School for Athletes (BISA), una nueva escuela internacional concebida específicamente para estudiantes-deportistas que tiene previsto abrir sus puertas en agosto de 2027.

El centro contará con Emilio Sánchez Vicario como socio estratégico para estructurar y liderar la gestión del tenis y trasladar a Asia la metodología ES360, desarrollada durante más de dos décadas los programas formativos de sus Academias en España y Estados Unidos.

Según informó la entidad en un comunicado, el proyecto ha sido presentado oficialmente en Bangkok en un acto al que han asistido el viceprimer ministro de Tailandia, Ekniti Nitithanprapas, y el gobernador de Bangkok, Chadchart Sittipunt, junto con los fundadores de la escuela y representantes de las entidades deportivas y educativas participantes.

La Bangkok International School for Athletes estará ubicada en North Star Park, un complejo dedicado al deporte, la educación y el bienestar, que acogerá a estudiantes-deportistas de entre 5º y 12º grado, tanto en régimen de internado como en modalidad diurna.

Su propuesta combinará un currículo estadounidense alineado internacionalmente con programas de tenis y golf de alto rendimiento, ciencias del deporte, educación en valores, bienestar y preparación universitaria. El objetivo es que los jóvenes puedan avanzar de forma coordinada en su formación académica y deportiva.

El fundador y consejero delegado de BISA, Philippe Souvanheuane, ha señalado que ningún joven debería tener que elegir entre su educación y sus aspiraciones deportivas, y ha destacado que la escuela nace para integrar ambas dimensiones en un mismo entorno.

DESDE LA BASE HASTA LA ÉLITE

Con más de 25 años de trayectoria, la Emilio Sánchez Academy fue pionera en el desarrollo de un modelo que integra la formación académica con el entrenamiento deportivo de alto rendimiento. Su metodología parte de una visión a largo plazo del jugador y combina el trabajo técnico y táctico con la preparación física y mental, la educación y el desarrollo personal.

“Nuestro modelo parte de una idea muy clara: el talento no se desarrolla únicamente entrenando más, sino aprendiendo a entrenar mejor, a competir bajo presión y a asumir la responsabilidad sobre el propio proceso. Llevar esta metodología a Tailandia nos permite contribuir al crecimiento de una nueva generación de jugadores desde una perspectiva integral y de largo plazo”, ha afirmado Emilio Sánchez Vicario.

Más de 10.000 alumnos de 100 nacionalidades han participado en los programas de sus academias de Barcelona y Naples. Por sus instalaciones han pasado jugadores como Andy Murray, Grigor Dimitrov y Svetlana Kuznetsova, además de numerosos estudiantes-deportistas que han continuado su formación académica y deportiva en universidades estadounidenses.

Como parte de la colaboración, los alumnos de la Bangkok International School for Athletes podrán participar en programas de intercambio y campus de verano vinculados a la red internacional de Emilio Sánchez Academy en Bangkok, Barcelona y Estados Unidos.

Además del tenis, la escuela contará con un programa de golf dirigido por Kris Assawapimonporn. La dirección académica de BISA estará codirigida por Sudarat T. Attanawin, profesional de la educación internacional con 40 años de experiencia, y Michael L. Smith, Superintendente de Emilio Sánchez American Schools.

El centro ofrecerá también orientación universitaria y una planificación académica adaptada a las necesidades de los jóvenes que entrenan, compiten y viajan regularmente. La admisión y matriculación comenzarán una vez que el proyecto obtenga las autorizaciones requeridas por las autoridades educativas de Tailandia.

La IEA prevé que la demanda de electricidad mundial en 2026 crezca un 3,6%

La demanda mundial de electricidad crecerá un 3,6% tanto en 2026 como en 2027, según la actualización semestral de la Agencia Internacional de la Energía (IEA). Es la tasa más alta desde la recuperación post-pandemia y duplica con creces la media del último decenio, que rondaba el 1,5% anual. El repunte descansa en cuatro vectores que el organismo considera irreversibles: la electrificación de la industria, la expansión de los electrodomésticos y los sistemas de climatización, el despliegue masivo del vehículo eléctrico y, como novedad disruptiva, el consumo voraz de los centros de datos.

El informe, publicado este 27 de julio, revisa al alza las estimaciones que la propia IEA manejaba hace apenas seis meses y entierra la narrativa de un estancamiento de la demanda eléctrica en las economías avanzadas. El documento advierte que el incremento del consumo será especialmente intenso en Asia-Pacífico, pero que ni siquiera Europa y Norteamérica escaparán a la tendencia al alza.

Los motores de un crecimiento insólito

El sector industrial sigue siendo el principal consumidor de electricidad del planeta y su apetito no se ha moderado. La IEA detecta un doble fenómeno: la relocalización de cadenas de suministro —especialmente en semiconductores y baterías— está levantando nuevas fábricas que necesitan gigavatios, y la descarbonización de procesos como el acero o el cemento exige hornos de arco eléctrico y electrolizadores que disparan los requerimientos de red.

A ese motor se suma un segundo, más difuso pero igual de potente: la climatización. En 2026, el número de aparatos de aire acondicionado instalados en el mundo roza los 2.500 millones, un 40% más que en 2016, y su uso concentrado en horas punta obliga a los operadores a dimensionar las redes para picos de demanda que antes no existían. La IEA calcula que solo los equipos de refrigeración añadirán 350 TWh de consumo adicional en los próximos dos años, una cifra equivalente a la producción anual de todas las renovables de Brasil.

El tercer vector, el vehículo eléctrico, ya representa más del 2% del consumo eléctrico global y su participación se duplica cada dos años. La agencia prevé que en 2027 circulen 70 millones de coches eléctricos puros, frente a los 38 millones de 2025. Cada uno de esos vehículos demanda, de media, unos 2.000 kWh al año, lo que suma 140 TWh de demanda nueva en solo dos ejercicios.

Y luego está el comodín que está reescribiendo las proyecciones: los centros de datos. Hasta ahora, el sector tecnológico presumía de mejoras constantes de eficiencia; pero la explosión de la inteligencia artificial generativa ha roto esa tendencia. Un solo entrenamiento de un modelo de lenguaje grande puede consumir tanta electricidad como 1.000 hogares estadounidenses durante un año, y la multiplicación de estos procesos está llevando el consumo de los data centers a tasas de crecimiento del 15% interanual.

La IEA estima que los centros de datos, las criptomonedas y la inteligencia artificial representarán el 4% de la demanda global de electricidad en 2027, el doble que en 2022.

Ese 4% puede sonar modesto, pero equivale al consumo eléctrico conjunto de Francia y Alemania. Y lo relevante es que se trata de una demanda baseload, rígida, que necesita suministro 24 horas al día, siete días a la semana, y que las renovables intermitentes no pueden cubrir sin un respaldo firme detrás.

El rompecabezas de la oferta: entre las renovables y el gas

Que la demanda crezca no es, en sí mismo, un problema: el problema es cómo se alimenta ese crecimiento adicional. La IEA constata que las renovables seguirán siendo la fuente que más crece. La eólica y la solar sumarán 700 GW de nueva capacidad en los próximos dos años, un récord absoluto. Sin embargo, esa potencia no siempre está disponible cuando la demanda aprieta.

El resultado es que el gas natural vuelve a colarse por la rendija. El informe señala que, pese a la expansión verde, las centrales de ciclo combinado aumentarán su producción un 2% en 2026, sobre todo en Asia y Norteamérica, donde los periodos sin viento o sin sol dejan huecos que las baterías aún no pueden rellenar. Las emisiones de CO₂ del sector eléctrico, que llevaban tres años estancadas, podrían subir ligeramente en 2027 por primera vez desde 2022.

El carbón resiste en algunas regiones, pero su participación en el mix global sigue cayendo. China e India siguen siendo los grandes consumidores, aunque ambos países están instalando renovables a un ritmo que sorprende incluso a la IEA. La gran incógnita es si la velocidad de la electrólisis del hidrógeno verde, que podría absorber los excedentes renovables y devolver electricidad firme, será suficiente para evitar un nuevo ciclo de inversiones en gas.

informe IEA electricidad

Análisis: la red, el verdadero cuello de botella

El dato más preocupante del informe no está en las proyecciones de demanda ni en las cifras de nueva generación. Está en la palabra que aparece con más frecuencia en el capítulo de advertencias: redes. La IEA calcula que se necesitan 1,2 billones de dólares al año de inversión en infraestructura de transporte y distribución hasta 2030 para evitar que el crecimiento de la demanda se estrangule a sí mismo. La cifra actual de inversión mundial ronda los 600.000 millones,, un 50% por debajo de lo necesario.

El desfase es especialmente grave en economías emergentes del sur y sudeste asiático, donde la demanda crece más rápido y la red es más débil. Pero incluso en Europa, los retrasos en la conexión de nuevos parques renovables se miden ya en años. En España, Red Eléctrica ha advertido que la cola de solicitudes de acceso supera los 130 GW, cuando la demanda punta peninsular rara vez excede los 45 GW. El atasco de la red es, hoy por hoy, el principal riesgo para que la transición energética pueda absorber un crecimiento de la demanda del 3,6% sin recurrir al gas de emergencia.

La IEA pone el foco en las interconexiones internacionales como solución parcial, pero reconoce que los proyectos avanzan a un ritmo de diplomacia, no de ingeniería. Construir una línea de alta tensión entre continentes sigue llevando más de una década, y los plazos no se compadecen con una demanda que crece al doble dígito en los centros de datos cada año.

Hay, con todo, una lectura positiva. La aceleración de la demanda está forzando a gobiernos y empresas a tomarse en serio la eficiencia energética. La IEA destaca que el crecimiento del consumo en 3,6 puntos porcentuales sobre una base que ya es enorme solo es digerible si los dispositivos, los procesos industriales y los centros de datos mejoran su rendimiento por kWh en paralelo. Las bombas de calor, que consumen una cuarta parte de la electricidad que un calefactor resistivo para la misma potencia térmica, son el ejemplo que la agencia repite como mantra. Si el parque de bombas de calor se multiplica, parte de la nueva demanda se compensa con la destrucción de demanda fósil anterior, y el impacto neto sobre las redes puede ser manejable.

Pero la condición es que la inversión en red y en almacenamiento se ejecute sin más dilaciones. Los datos de la IEA, leídos con realismo, dibujan un horizonte en el que la demanda eléctrica, tras décadas de crecer al 1,5%, ha entrado en una nueva era estructural del 3%. Eso implica que cada año habrá que añadir a la red mundial el equivalente a la demanda de un país como Reino Unido. Y que si la cola de conexión no se desatasca, el cuello de botella no estará en la generación, sino en los cables que llevan esa electricidad a los centros de datos, a las fábricas y a los coches eléctricos. La pregunta no es si el sistema podrá con ello, sino si los políticos y los reguladores están dispuestos a tomar las decisiones impopulares —trazar líneas de alta tensión, agilizar permisos, movilizar capital privado— que el 3,6% de crecimiento ya da por hechas.

Resultados Elecnor 2026: el beneficio neto sube un 36% hasta 68,1 millones

Elecnor ha cerrado el primer semestre de 2026 con un beneficio neto atribuible de 68,1 millones de euros, un 35,7% más que los 50,2 millones registrados un año antes. La compañía ha comunicado sus cuentas a la CNMV con un mensaje inequívoco: el Plan Estratégico 2025-2027 no descarrila, sino que acelera.

Elecnor se ha consolidado como uno de los grupos de infraestructuras y servicios energéticos de referencia en España, con presencia en más de 40 países. Su hoja de ruta para el trienio 2025-2027 pone el foco en la transición energética, la electrificación y la digitalización, tres vectores que están captando la mayor parte de los fondos públicos y la inversión privada en el sector. Los resultados del semestre confirman que la apuesta empieza a traducirse en rentabilidad.

España tira del negocio mientras el exterior se contrae

La cifra de negocio se situó en 1.997 millones de euros, un 0,2% menos que en el primer semestre de 2025. Un estancamiento que esconde dos velocidades muy distintas. En España, los ingresos crecieron un 19,4%, impulsados por proyectos de electrificación y renovables, pero la facturación internacional cayó un 14,1%, reflejo de la exposición a mercados con menor dinamismo o en fase de ajuste de cartera tras la finalización de grandes contratos.

El grupo mantiene una fuerte dependencia de los ingresos foráneos, por lo que cualquier enfriamiento en esas geografías pesa más que el vigor doméstico. La buena noticia es que la cartera ejecutable a corto plazo no deja de crecer, lo que sugiere que la compañía está sustituyendo proyectos maduros por nuevas adjudicaciones sin pérdida neta de actividad.

Márgenes y caja: los motores ocultos del semestre

El resultado bruto de explotación (Ebitda) rozó los 144 millones de euros, un 28% superior al del mismo periodo de 2025. El margen Ebitda sobre ingresos pasó del 5,6% al 7,2% en apenas doce meses, una mejora que refleja mayor eficiencia operativa y, posiblemente, un mix de proyectos más rentables. Pese a la facturación plana, el beneficio y el Ebitda suben con fuerza.

La cartera de producción ejecutable en los próximos doce meses se situó en 3.002,5 millones de euros, un 5,55% más que al cierre de 2025. Al mismo tiempo, el flujo neto de efectivo de las actividades de explotación antes de impuestos ascendió a 161,1 millones de euros, multiplicando por cuatro los 40,5 millones de hace un año. Una explosión de caja que permitió abonar el dividendo complementario de junio por 36,2 millones sin sobresaltos.

Con ingresos prácticamente planos, el margen Ebitda ha subido 1,6 puntos y el flujo de caja operativo se ha multiplicado por cuatro. La disciplina operativa está dando frutos.

La posición financiera neta positiva con recurso a 30 de junio era de 194 millones de euros, ligeramente inferior a los 199 millones de diciembre de 2025, un descenso atribuible al pago del dividendo. Además, el grupo ha lanzado un programa de pagarés multidivisa en el MARF por hasta 400 millones, lo que le proporciona una línea de liquidez adicional para encarar inversiones o necesidades puntuales sin tensionar el balance.

beneficio Elecnor

Una rentabilidad silenciosa que el mercado aún no ha valorado

Las cuentas semestrales de Elecnor dejan una lectura contraintuitiva: la empresa gana más, genera más caja y tiene más trabajo asegurado, pero su facturación apenas se mueve. Es el signo de una gestora de infraestructuras que está priorizando la calidad de los contratos sobre el volumen bruto. En un sector acostumbrado a medir el éxito en megavatios y kilómetros de línea, esta mejora de márgenes puede pasar desapercibida, aunque es exactamente lo que busca el inversor paciente.

El Plan Estratégico 2025-2027 fijaba una hoja de ruta centrada en la rentabilidad y la disciplina de capital, dos métricas que pocos peers del sector energético español pueden exhibir con tanta nitidez. El mercado español, impulsado por los fondos europeos y el despliegue del PNIEC, está ofreciendo oportunidades de crecimiento que Elecnor está captando con éxito, mientras que la contracción internacional parece más un ajuste temporal que un cambio de tendencia.

El flujo de caja operativo, disparado hasta los 161 millones, es la gran sorpresa del semestre y proporciona un colchón que pocos competidores pueden igualar. No obstante, la dependencia del exterior y la volatilidad cambiaria siguen siendo una asignatura pendiente. Cualquier turbulencia en América Latina o en los mercados africanos podría frenar la inercia positiva.

El propio mensaje de la compañía apunta a que la segunda mitad del año será de “ejecución disciplinada”. La confianza se apoya en las tres tendencias estructurales que Elecnor cita: transición energética, urbanización y digitalización. Pero esas mismas tendencias son también una invitación a nuevos competidores. El verdadero reto no es ganar contratos, sino mantener los márgenes mientras se crece.

Con un dividendo abonado en junio y un programa de pagarés por 400 millones, la señal para el accionista es clara: Elecnor dispone de caja y músculo para seguir remunerando. En un escenario de tipos de interés en retroceso, la rentabilidad por dividendo se convierte en un argumento de peso. La cuestión ahora es si el mercado sabrá poner en precio esa rentabilidad silenciosa.

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