Los fondos cotizados (ETF) de bitcoin al contado en Estados Unidos registraron salidas netas de 475 millones de dólares durante las sesiones del jueves y viernes de la semana pasada, poniendo fin a una racha de siete días consecutivos de entradas. La corrección frenó en seco un apetito comprador que, entre el 14 y el 22 de julio, había inyectado casi 1.000 millones de dólares en estos productos.
El dato, recogido por la firma de análisis Farside Investors, mostró que el iShares Bitcoin Trust de BlackRock absorbió la mayor parte de las redenciones. En paralelo, el fondo de Morgan Stanley —que debutó en abril de este año— consiguió captar 9 millones de dólares en esos mismos dos días, elevando su patrimonio gestionado a cerca de 400 millones de dólares.
Qué ha pasado: del flujo récord a la sangría en 48 horas
La racha de siete jornadas fue la mejor desde principios de año. Entre el 14 y el 22 de julio, los fondos gestionados por gigantes como Fidelity, Grayscale y el propio BlackRock recibieron 999,3 millones de dólares frescos. Ese torrente de dinero empujó al bitcoin al alza, pero el giro de final de semana devolvió las dudas.
No todo fueron ventas: mientras los grandes fondos drenaban capital, el Bitcoin Trust de Morgan Stanley sumó 9 millones de dólares en entradas entre el jueves y el viernes. Desde su lanzamiento en abril, acumula ya cerca de 400 millones en activos bajo gestión, lo que lo convierte en uno de los lanzamientos más exitosos de 2026.
Por qué los inversores han salido ahora
El precio del bitcoin rondaba los 64.500 dólares durante esos días, lejos del máximo histórico de 126.080 dólares que alcanzó en octubre de 2025. En lo que va de 2026, la criptomoneda cae más de un 26%, y desde aquel récord ha perdido cerca de la mitad de su valor.
Algunos analistas creen que el bitcoin ya ha tocado suelo, pero la incertidumbre por la guerra en Oriente Medio y el encarecimiento del petróleo frenan cualquier rebote. La gestora europea CoinShares señaló a principios de julio que, aunque el dinero está regresando a los ETF, otros factores macro pueden mantener los activos digitales a raya.
El dinero no sale del todo: simplemente está cambiando de manos entre los grandes gestores.
Análisis: ¿pausa en la fiebre institucional o cambio de tendencia?
La aprobación de los ETF al contado en 2024 por parte de la SEC abrió la puerta a un aluvión de capital institucional. En poco más de un año, estos productos han canalizado miles de millones de dólares hacia el bitcoin, facilitando el acceso a inversores de Wall Street que antes no tocaban el activo.
Sin embargo, los flujos son caprichosos. La racha de siete días de entradas demostró que el apetito sigue vivo, pero bastaron dos jornadas de ventas para evaporar casi la mitad de lo ingresado. Que un peso pesado como BlackRock lidere las redenciones no es una buena señal, aunque el contrapunto de Morgan Stanley recuerda que todavía hay actores dispuestos a entrar.
Eso sí, el contexto importa. Bitcoin no esta pasando por su mejor momento: la caída acumulada desde máximos es severa y los vientos geopolíticos no acompañan. La pregunta no es si los ETF seguirán atrayendo dinero a largo plazo —la respuesta probablemente es que sí—, sino cuándo volverá a estabilizarse ese flujo y si los próximos compradores tendrán la paciencia de aguantar la volatilidad.
Por ahora, la imagen es la de un mercado que prueba la resistencia de los inversores recién llegados. Y, como suele ocurrir en el universo cripto, los próximos días darán más pistas.
