Cómo fortalecer brazos sin pesas: los cuatro ejercicios de una entrenadora de 58 años para mantener el músculo

Fortalecer los brazos sin cargar pesas pesadas mantiene el músculo y la energía funcional a partir de los 50, una estrategia que la entrenadora Theresa Moloney resume en cuatro movimientos con mancuernas de 2 a 3 kilos. La evidencia práctica que comparte en Women’s Health UK apunta a que el control y la constancia importan más que llegar al máximo en cada sesión.

Por qué no necesitas levantar el máximo en cada sesión

El matiz que cambia todo es este: no necesitas levantar el máximo posible para mantener el músculo. Moloney, entrenadora y nutricionista de 58 años con más de 25 años de experiencia acompañando a mujeres en su etapa de madurez, lo explica con claridad. La clave no está en las cargas extremas, sino en entrenar el músculo con una resistencia perceptible, con buena forma y de manera regular.

Cuando levantas demasiado peso, el impulso tiende a tomar el control. El movimiento se acelera, la postura se descompone y el músculo deja de trabajar de forma eficiente. En cambio, con una carga moderada puedes mantener la tensión durante más tiempo, completar el rango completo y notar cómo trabaja cada zona del brazo.

Eso sí, ojo con la recuperación. Si entrenas al fallo en cada sesión, necesitarás más días de descanso. Hacer menos peso pero entrenar con más frecuencia suele ser más eficaz para mantener la fuerza y el músculo en la rutina real de una persona ocupada.

La entrenadora lo resume así: algunas sesiones entrena más pesado y otras se centra en el control, el rango de movimiento y en sentir el trabajo muscular. Ese equilibrio evita el agotamiento y convierte el entrenamiento de brazos en un hábito sostenible.

El músculo no entiende de ego: responde a estímulo, tensión y constancia, no al peso máximo que puedas levantar un solo día.

Los cuatro ejercicios de brazos que recomienda la entrenadora

Moloney propone combinar cuatro movimientos. La dosis exacta que comparte es 3 series de 6 a 12 repeticiones por ejercicio, con un par de mancuernas de 2 a 3 kilos. La cadencia lenta y controlada es tan importante como la carga.

  • Curl de bíceps con press de hombros: de pie, con una mancuerna en cada mano y las palmas hacia delante, flexiona los codos para llevar las mancuernas a los hombros y después empuja hacia arriba. Vuelve a bajar a los hombros y estira los brazos despacio.
  • Elevación lateral a un brazo: con una mancuerna en una mano y el brazo ligeramente flexionado, eleva el peso hasta la altura del hombro, un poco por delante de la línea del hombro. Baja despacio.
  • Patada de tríceps con brazo recto: inclínate desde la cadera con la espalda plana y los brazos rectos. Lleva los brazos hacia atrás, aprieta la parte posterior y haz una pausa arriba antes de volver.
  • Extensión de tríceps sobre la cabeza con un brazo: sujeta una mancuerna sobre la cabeza, codo doblado hacia el techo. Estira el brazo para empujar el peso hacia arriba y flexiona de nuevo despacio, sin abrir el codo.

📊 La pauta en cifras

  • Peso: 2 mancuernas de 2-3 kilos por ejercicio.
  • Dosis: 3 series de 6-12 repeticiones por movimiento.
  • Cadencia: lenta y controlada, con pausa en la contracción.
  • Frecuencia: puede repetirse 2-3 días por semana respetando la recuperación.

Control, progresión y letra pequeña de la rutina

La verdadera progresión no está en añadir discos cada semana. Está en ampliar el rango de movimiento, ralentizar la bajada y añadir repeticiones dentro del rango. Esa es la letra pequeña que convierte una rutina de brazos en un estímulo real para el músculo.

El consumo inteligente aquí se aplica al material: no necesitas un gimnasio completo. Un par de mancuernas ligeras, una banda de resistencia o incluso dos botellas de agua de 1,5 litros pueden replicar la tensión. Lo importante es que la carga te permita completar las 6 a 12 repeticiones sin perder la técnica.

Evita el error de copiar ritmos de vídeo. Muchas personas aceleran la fase de bajada y pierden la mitad del estímulo. En los cuatro movimientos, la bajada debe ser igual o más lenta que la subida.

Qué dice la evidencia práctica sobre las cargas moderadas

El consenso de la ciencia del ejercicio apunta a que la hipertrofia no exige únicamente cargas máximas. La tensión mecánica sostenida y la proximidad al esfuerzo pueden generar adaptaciones similares cuando se trabaja con cargas más ligeras y cerca del fallo. A efectos prácticos, la rutina de Moloney encaja con esa lógica: 3 series de 6 a 12 repeticiones con carga moderada y control estricto crean un estímulo suficiente para mantener el músculo en la edad adulta.

La mayoría de los estudios revisados apunta a que la constancia es el factor más determinante. No importa si un lunes entrenas con 4 kilos y el jueves con 2: lo que mueve la aguja es la frecuencia semanal y la calidad de cada repetición. Esta rutina permite sostener esa frecuencia sin acumular fatiga excesiva.

En el bloque de análisis, conviene decirlo con honestidad: si buscas un gran aumento de perímetro de brazo, las cargas pesadas y la progresión de peso tienen su lugar. Pero si el objetivo es mantener la fuerza, el tono y la funcionalidad a partir de los 50, esta pauta es una de las más sostenibles.

Esta información es divulgativa y de optimización del rendimiento, no sustituye el consejo de un profesional. Ante cualquier circunstancia personal, consulta con un especialista en ejercicio.

⚡ Rutina de Optimización Diaria

  • Prepara el material hoy: reúne dos mancuernas de 2-3 kilos o dos botellas llenas de agua y reserva 20 minutos.
  • Aplica la dosis mañana: realiza los cuatro ejercicios, 3 series de 6-12 repeticiones, con cadencia lenta y sin prisas.
  • Programa la frecuencia: repite la rutina 2-3 veces por semana y progresa añadiendo repeticiones antes de subir peso.

La cuenta remunerada Openbank sube al 2,75% TAE: cuánto ganas con 10.000 euros

Openbank acaba de elevar su cuenta remunerada al 2,75% TAE y, con 10.000 euros, la oferta paga 272 euros brutos al año: toca mirar la letra pequeña antes de mover el dinero.

Es la segunda subida del banco digital de Banco Santander en dos meses y medio: en junio pasó del 2,02% al 2,50% TAE. Ahora la cuenta se coloca en el 2,75% TAE (2,72% TIN) y, lo más relevante, sin límite máximo de saldo remunerado.

Cuánto ganas con 10.000 euros y sin tope de saldo

Vamos a los números. Con 10.000 euros, el banco calcula que la cuenta genera 22,67 euros brutos al mes, equivalentes a 272 euros brutos al año. No es una cifra que vaya a cambiar tu vida, pero triplica con creces lo que paga una cuenta corriente típica, que suele quedarse en el 0% o en el 0,10%.

La diferencia frente a la mayoría de ofertas del mercado es que aquí no hay techo de saldo. Muchas cuentas remuneradas solo bonifican los primeros 10.000, 30.000 o 50.000 euros; a partir de ahí, el resto del dinero queda parado. En la cuenta de Openbank, todo el saldo cobra el 2,75% TAE, lo que la hace especialmente interesante para colchones grandes.

La letra pequeña: Bizum, 12 meses y la promoción de recibos

Aquí viene lo importante. La rentabilidad no llega sin condiciones: la cuenta es solo para nuevos clientes y, además, exige usar Bizum como parte de la operativa diaria. Si no activas el servicio de pagos inmediatos vinculado al banco, no hay 2,75%.

La entidad también precisa que la TAE del 2,75% está garantizada durante 12 meses. Pasado ese primer año, la cuenta se transforma en una Cuenta de Ahorro Openbank y pasa a aplicar el tipo nominal que esté vigente en ese momento. Es decir, la rentabilidad no es perpetua y conviene marcarse en el calendario la fecha de renovación.

La TAE sin tope es el gancho; el Bizum y los 12 meses de garantía son la letra pequeña que decide si la oferta te compensa.

Junto al interés, el banco mantiene hasta el 30 de septiembre la bonificación de hasta 200 euros brutos para quien domicilie al menos dos recibos distintos y los conserve durante diez meses. El abono se reparte en pagos de 20 euros mensuales y es compatible con la remuneración de la cuenta. Ojo al calendario: para conseguir la bonificación, hay que domiciliar los recibos antes del 31 de octubre de 2026, y el último abono llegará el 20 de agosto de 2027.

Sumando ambas vías, un cliente con 10.000 euros que cumpla todas las condiciones se acerca a 470 euros brutos en el primer año. Los depósitos están cubiertos por el Fondo de Garantía de Depósitos español hasta 100.000 euros, igual que en cualquier cuenta remunerada.

Dónde queda frente al mercado y mi lectura

Para tomar una decisión, conviene comparar. Trade Republic mantiene el 3,04% TAE para nuevos clientes, también sin límite de saldo y sin exigir Bizum. La Cuenta Nómina de Bankinter llega al 5% TAE el primer año, pero solo sobre un saldo máximo de 10.000 euros y con domiciliación de nómina.

ProductoTAELímite de saldoRequisito principal
Cuenta remunerada Openbank2,75%Sin límiteNuevo cliente y uso de Bizum
Trade Republic3,04%Sin límiteNuevo cliente
Cuenta Nómina Bankinter5,00%10.000 eurosDomiciliar nómina

La mayoría de las ofertas del mercado suelen venir con techo. Una cuenta al 5% que solo bonifica 10.000 euros paga 500 euros brutos al año por ese saldo, pero el ahorrador con 30.000 euros deja de ganar en los otros 20.000. La cuenta de Openbank al 2,75% sin tope genera 825 euros brutos al año con 30.000 euros (sin contar la promoción de recibos).

La guerra por el dinero parado no es casual. El Banco Central Europeo mantiene la facilidad de depósito en el 2,25% desde junio y el mercado descuenta dos subidas más antes de fin de año, en septiembre y diciembre, que llevarían el tipo oficial al 2,75%. Las entidades quieren captar saldo estable ahora, antes de que el dinero se encarezca.

Mi criterio: para un colchón de 10.000 euros exactos, la Cuenta Nómina de Bankinter sigue dando más euros el primer año si ya domicilias la nómina. Para saldos más grandes o para quienes no quieren mover la nómina, Openbank es de lo más competitivo en banca tradicional, y Trade Republic paga más si no te importa operar con un modelo digital sin Bizum.

Esta información es divulgativa y no constituye una recomendación personalizada de inversión. Las rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras.

💶 El Impacto en tu Bolsillo

  • Qué hacer hoy: calcula tu saldo real y compara Openbank con Trade Republic o Bankinter antes de abrir la cuenta; los 200 euros por recibos son la palanca que cambia el cálculo.
  • Qué vigilar: las reuniones del BCE de septiembre y diciembre, y el plazo de la promoción de recibos, que exige domiciliarlos antes del 31 de octubre de 2026.
  • El error a evitar: asumir que el 5% de Bankinter se aplica a todo el ahorro; con más de 10.000 euros, el 2,75% sin tope puede pagarte más.

Lidl vende la fiambrera de acero inoxidable Ernesto por 4,99 euros que arrasa en la vuelta al cole

Lidl ha vuelto a hacerlo. Mientras las familias españolas rehacen listas de material escolar y miran el calendario con esa mezcla de nervios y alivio de cada septiembre, la cadena alemana ha puesto en las estanterías una fiambrera que se ha convertido en comentario obligado en los pasillos del súper. Se llama Ernesto, cuesta 4,99 euros y está fabricada en acero de alta calidad, algo que no abunda tanto como debería en la sección de fiambreras.

No es la primera vez que Lidl acierta con este tipo de producto, pero sí es de las pocas veces en que el metal gana terreno al plástico de toda la vida. La fiambrera mide 19 x 13 x 6,5 centímetros y pesa apenas 280 gramos, así que cabe en cualquier mochila sin convertirse en una losa. Su capacidad ronda los 1.200 mililitros, suficiente para un bocadillo generoso, una ensalada de pasta o la fruta de media mañana sin que nada se aplaste.

Lidl y la fiebre por el acero en la vuelta al cole

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Cada año, cuando llega agosto, Lidl repite la misma jugada: sorprender con productos de bazar que parecen pensados para durar mucho más de lo que cuesta el artículo. Y esta fiambrera entra de lleno en esa filosofía. No hace falta gastar treinta o cuarenta euros en una marca premium para llevar la comida al colegio o a la oficina con dignidad.

Lo curioso es que el modelo de acero convive en la misma línea con una versión en marrón, también fabricada con el mismo material resistente. Ambos diseños cuestan lo mismo, así que la elección queda en manos del gusto de cada comprador, no del bolsillo. Y para quien tenga más de un hijo en casa, comprar dos o tres unidades sigue saliendo más barato que una sola fiambrera de otras marcas.

Por qué el acero gana la partida al plástico

El Lidl de toda la vida ha ido incorporando cada vez más utensilios de cocina en acero inoxidable a su catálogo de bazar, y no es casualidad. Este material no absorbe olores ni sabores, algo que cualquier padre agradece cuando el tupper ha llevado atún un día y fruta al siguiente. Además, aguanta golpes y caídas mucho mejor que el plástico, que con el tiempo se agrieta, amarillea o se deforma en el lavavajillas.

La fiambrera Ernesto cuenta con clips laterales que garantizan un cierre totalmente hermético, así que no hay sustos de zumo o salsa derramados dentro de la mochila. Eso sí, conviene tener claro que no está pensada para el microondas, ya que el metal y los electrodomésticos de este tipo no son buenos compañeros de viaje.

Un producto pensado para durar, no para tirar

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Uno de los argumentos que más repiten quienes ya la han probado es la sensación de solidez desde el primer uso. No cruje, no pesa en exceso y el cierre no se afloja con el paso de las semanas, algo habitual en las fiambreras de plástico más económicas. Para una rutina escolar de nueve meses, esa resistencia acaba marcando la diferencia entre comprar una fiambrera una vez al año o reponerla cada dos meses.

También pesa a favor el hecho de que sea un producto fácil de limpiar. Basta con agua y jabón para dejarla como nueva, sin las manchas ni los arañazos que suelen quedar grabados en los recipientes plásticos tras meses de uso diario. Y aunque no sea apta para lavavajillas, el mantenimiento manual apenas lleva un minuto.

Qué mirar antes de comprarla y alternativas en Lidl

Antes de sumarse a la fiebre de la fiambrera Ernesto conviene tener en cuenta un par de detalles prácticos que marcan la diferencia según el uso que se le vaya a dar en casa.

  • Tamaño real: sus 1.200 ml son ideales para un almuerzo completo, pero pueden quedarse cortos si se busca llevar varios compartimentos separados.
  • Sin microondas: hay que calcular bien los horarios si el peque necesita comida caliente al mediodía.
  • Peso en mochila: 280 gramos es ligero, pero sumado a libros y estuche conviene no descuidar el peso total de la cartera.
  • Disponibilidad limitada: como suele pasar con el bazar de Lidl, las unidades vuelan y no siempre hay reposición inmediata.

Si el uso que se busca es más orientado a comida caliente o platos con distintos compartimentos, Lidl también mantiene en su web otros modelos de la gama Ernesto, como sets de portalimentos de polipropileno o bolsas isotérmicas con varias fiambreras incluidas, pensadas para quienes priorizan la versatilidad sobre el material.

Lo que viene: menos plástico, más materiales duraderos

La tendencia en menaje escolar y de oficina apunta claramente hacia productos que reduzcan el plástico de un solo uso y apuesten por materiales que aguanten años, no meses. Marcas como Lidl están leyendo bien ese cambio de mentalidad, y no sería extraño ver más líneas de acero inoxidable, bambú o vidrio templado ganando espacio en las próximas campañas de vuelta al cole.

Para quien esté renovando el equipo escolar este año, el consejo de cualquier veterano en estas compras es sencillo: prioriza la durabilidad sobre el precio más bajo posible. Una fiambrera de 4,99 euros que dura tres cursos sale mucho más rentable que reponer un modelo barato cada pocos meses, además de generar bastante menos residuo plástico en el camino.

Diageo cambia las reglas del juego: prepara bebidas más baratas y nuevos formatos para recuperar a los consumidores

La compañía de bebidas, vinos y licores estadounidense, Diageo, tras la publicación de resultados, aprovechó el Día del Mercado de Capitales para presentar un nuevo modelo operativo, un programa de ahorro de 1.000 millones de dólares y sus primeras previsiones a medio plazo en años. El plan de la compañía estadounidense es creíble de primeras, y ya está en gran medida implementado.

En este sentido, el nuevo plan de Diageo se trata de una reorganización, no de una reinvención. La cartera de productos permanece prácticamente inalterada; las bebidas listas para consumir se mencionan como motor de crecimiento sin ninguna novedad que respalde, y la recuperación depende de un consumidor que por el momento la compañía no puede controlar.

«Me han oído hablar de la necesidad de desarrollar un marco operativo más ágil y competitivo, y hemos estado trabajando intensamente en ello, lo cual también resulta significativamente más rentable que nuestra situación actual. Estamos invirtiendo 1.200 millones de dólares en reestructuración. 1.100 millones de dólares en el marco operativo y otros 100 millones en la cadena de suministro. Hemos cargado 752 millones de dólares en el ejercicio fiscal 2026, el efectivo se desembolsará en 2027 y el saldo se gastará y comprometerá en el mismo ejercicio», expresa el director ejecutivo de Diageo, Señor Dave Lewis.

Sir Dave Lewis nuevo CEO de Diageo
Sir Dave Lewis

Fuente: Agencias

Una organización y ahorros de costes para Diageo

En este contexto, Diageo ha reestructurado su modelo operativo, consolidando 23 organizaciones nacionales o grupos de países en una estructura unificada. Anteriormente, cada una tenía su propio diseño. Ahora, cinco regiones supervisan estas organizaciones: África se integra en Europa e India se establece como una entidad independiente. Cada región cuenta con un director de transformación para optimizar las funciones administrativas y reasignar recursos.

«La cadena de suministro ahora es una función global, mientras que los puestos locales se centran en el servicio al cliente. El mercado de referencia de bebidas alcohólicas totales ha sido reemplazado por un enfoque en la cuota de mercado de licores, incluyendo bebidas listas para consumir (RTD) y cerveza premium«, tal y como explica Théodore Duval-Segard, analista de Alpha Value.

«Esta nueva estrategia, ejecutada con un nuevo modelo operativo más ágil, competitivo y rentable, nos da la confianza de que podemos devolver a Diageo a un negocio que crea valor de manera consistente para los accionistas»

Sir Dave Lewis

Esta reorganización era fundamental. «Anteriormente, el grupo gestionaba 1200 proyectos de innovación al año, cada uno a cargo de su respectivo país. En Estados Unidos, Smirnoff Core y Smirnoff Ice operaban en divisiones separadas, bajo la dirección de distintos líderes. El rendimiento se evaluaba trimestralmente, en lugar de mediante previsiones continuas», afirman desde Alpha Value.

El nuevo marco, implementado el 1 de julio, está prácticamente completado en un 90%, y la estrategia de comercialización ya está finalizada. Esto reduce significativamente el riesgo de ejecución. Por otro lado, el ahorro de costes impulsa el plan de beneficios de Diageo, con el objetivo de alcanzar aproximadamente 1.000 millones de dólares en ahorros: 850 millones procedentes de cambios organizativos y 150 millones de la cadena de suministro.

diageo y johnnie walker
Fuente: Agencias.

Alrededor del 40% de los 850 millones de dólares de ahorro se materializarán en el ejercicio fiscal de 2027, y la mayoría de los beneficios ya son visibles. Lograrlo cuesta 1.200 millones de dólares. Por otra parte, 300 millones de dólares en costes y deterioros afectan a seis plantas de producción y reducen las instalaciones de envasado en Norteamérica, Europa e India. La previsión de ventas se ha revisado a la baja, proyectando un crecimiento prácticamente plano, luego de aproximadamente el 1,5% y el 2,5%.

Diageo no reconstruirá la cartera

Si bien la premiumización sigue siendo importante, Diageo está ampliando su enfoque de mercado para incluir toda la gama de precios, incluido el whisky económico. Este enfoque es sensato dada la sensibilidad del consumidor al precio. Sin embargo, la estrategia es sólida, con aproximadamente 80 intervenciones en EMEA y 20 en LAC antes de su implementación a mayor escala.

Los resultados son mixtos: en el segundo semestre del año fiscal 2026, el volumen aumentó un 26% en EMEA y un 25% en LAC, con ventas netas que subieron un 12% y un 14%, pero el beneficio bruto en dólares aumentó solo un 5% en EMEA en comparación con un 14% en LAC. La región se muestra prometedora, con Diageo reduciendo su exposición al tequila superpremium, introduciendo formatos de 375 ml y bajando los precios de entrada, recuperando cuota de mercado en México después de tres años de pérdidas.

«Recuperar cuota de mercado reduciendo precios, manteniendo el margen bruto por encima del 60% y sin aumentar la publicidad y promoción en dólares solo funciona si el reposicionamiento se mantiene pequeño»

Alpha Value

La cartera de productos de Diageo se mantiene sin cambios, con una recuperación totalmente orgánica y fusiones y adquisiciones limitadas. Las bebidas listas para consumir son un aspecto destacado, representando una categoría de 47.000 millones de dólares con un margen de beneficio bruto por ración tres veces superior al de las bebidas espirituosas. A pesar de formar parte de la estrategia principal, no se prevé ninguna plataforma nueva, ninguna marca nueva ni inversión de capital en dos de los tres modelos de suministro.

Diageo
Fuente: Diageo

Asimismo, el enfoque se centra en potenciar las marcas existentes y ampliar la distribución para Diageo. La ejecución ha sido inconsistente, como lo demuestra la retirada de la lata de 200 ml de Casamigos Margarita debido a un defecto en el revestimiento. Diageo aspira a ganar cuota de mercado en el segmento de mayor crecimiento del sector con sus productos actuales.

El ‘arma’ de PideTaxi contra Uber y Cabify: WhatsApp para reforzar el servicio en las noches y las fiestas de Madrid

Radioteléfono Madrid, la centralita tras PideTaxi, lleva ya tiempo buscando alternativas para competir con las plataformas de VTC. Y es que, a pesar de la relevancia que el taxi mantiene en la capital, resulta indudable que Uber, Cabify y Bolt han ganado terreno, guiados por la comodidad que supone solicitar un trayecto a través de una aplicación móvil, especialmente entre el público turista.

Por tanto, no sorprende que el taxi madrileño replique estrategias y busque integrarse en las aplicaciones que los usuarios ya utilizan a diario. De ahí la apertura de un canal permanente de WhatsApp por parte de PideTaxi, con el que aspiran a captar a más clientes habituados al entorno digital. Se trata de una iniciativa que suma varios meses activa, pero que han reforzado en las últimas semanas aprovechando el repunte de la demanda durante las fiestas de La Latina y Lavapiés, iniciadas el 4 de agosto y concluidas el pasado domingo 16 de agosto.

No es la única emisora del sector que ha adoptado esta vía: Tele-Taxi Madrid y Taxi Executive también han abierto canales similares. Son fórmulas para acercarse al usuario más allá de la tradicional «mano levantada», enfocadas sobre todo a agilizar las reservas nocturnas frente a las plataformas de la «nueva movilidad». No es una herramienta nueva, pero sí gana peso ante el crecimiento continuado de las VTC, tanto en popularidad como en número de licencias en la capital.

Vehículo de Uber. Fuente: Agencias
Vehículo de Uber. Fuente: Agencias

Y es que son cada vez más las voces que advierten de que el taxi no puede depender en exclusiva de la «mano levantada» y de las paradas fijas. Los datos del pasaje nocturno muestran que las VTC se han consolidado como la opción preferida por la mayoría para regresar a casa tras grandes eventos o jornadas de ocio. Esta tendencia obliga a explorar nuevas alternativas. De hecho, desde instituciones como el Ayuntamiento de Barcelona se ha señalado la conveniencia de que la flota de taxis esté presente en las aplicaciones móviles para captar, sobre todo, al viajero internacional.

La comodidad del canal de WhatsApp

Aunque las plataformas de VTC mantienen la ventaja entre los usuarios que ya disponen de Uber, Cabify o Bolt en sus teléfonos, la posibilidad de pedir un taxi mediante una aplicación de uso cotidiano como WhatsApp acorta las distancias. Existen, no obstante, ventajas que las VTC siguen explotando, como el precio cerrado previa contratación que evita incertidumbres con el taxímetro, incluso en contextos de tarifa dinámica.

A ello se añade la alternativa de Freenow, que opera en exclusiva con la flota de taxis, situándose en una posición singular dentro del mercado y sirviendo de referencia sobre cómo acelerar la digitalización del sector.

El taxi y las VTC mantienen el pulso

Lo cierto es que, al igual que ocurre en el resto del país, el taxi madrileño observa un paulatino recorte en su parque de licencias frente al empuje de la «nueva movilidad». Según el último informe del Ministerio de Transportes y Movilidad Sostenible, el mes de agosto comenzó con 15.738 licencias de taxi en la Comunidad de Madrid frente a 9.771 autorizaciones VTC. El dato refleja un retroceso de 454 licencias de taxi desde principios de año, mientras que las VTC experimentan un repunte de 82 en el mismo periodo.

Un taxi recorre Madrid, a 16 de septiembre de 2025, en Madrid (España). Fuente: Agencias
Un taxi recorre Madrid, a 16 de septiembre de 2025, en Madrid (España). Fuente: Agencias

Si bien la brecha no alcanza los niveles de regiones como Andalucía —donde Málaga figura como la primera provincia con más VTC que taxis—, sí ilustra la tendencia nacional. Las cifras evidencian no solo el calado de Uber, Cabify y Bolt entre pasajeros y conductores, sino también las dificultades para sostener una licencia de taxi bajo las condiciones actuales, condicionadas por el elevado coste de los seguros, el mantenimiento y los márgenes de facturación.

A ello se suma la queja recurrente de los colectivos del taxi en Madrid, que sostienen que la legislación autonómica ha favorecido a las plataformas privadas en detrimento de lo que consideran un servicio público esencial. Es una tensión permanente que condiciona los movimientos tácticos de ambas partes por captar mercado.

La estrategia de Uber, Cabify y Bolt

Por su parte, las grandes plataformas mantienen el rumbo en sus estrategias habituales. Mientras constatan la expansión de sus flotas en todo el territorio nacional, apuestan por diversificar servicios para atraer a nuevos perfiles de usuario, según refleja el propio balance del Ministerio de Transportes.

Aun así, continúan existiendo escenarios donde tropiezan con barreras operativas, como los problemas de movilidad registrados esta semana en la Feria de Málaga o la exclusión de estas plataformas en el recinto de varios macrofestivales en Madrid. Pese a estos escollos, los operadores VTC siguen explorando vías de expansión en distintas comunidades autónomas, un factor que definirá sus decisiones estratégicas a nivel local durante los próximos años.

Banco Santander, BBVA, CaixaBank y Sabadell: cuánto tienes que pagar si te quedas en números rojos

Las entidades bancarias españolas, Banco Santander, CaixaBank, BBVA y Banco Sabadell, aplican diferentes condiciones cuando una cuenta entra en descubierto. Concretamente, las compañías tienen fórmulas distintas para poder calcular el coste, aunque en algunos casos coinciden en una estructura que combina una comisión sobre el importe descubierto, un tipo de interés e incluso gastos asociados a la reclamación de la deuda, si la situación se prolonga en este último caso.

En este sentido, quedarse en números rojos puede ser cuestión de unas horas y de apenas unos euros. Un recibo que llega antes de la nómina, una compra inesperada o un cargo anual que no estaba previsto pueden dejar una cuenta corriente con saldo negativo. El problema es que ese pequeño desajuste puede tener un coste para el cliente por parte de Santander, CaixaBank, BBVA y Sabadell.

Si bien la diferencia es especialmente importante cuando el descubierto es pequeño. Una comisión porcentual puede parecer reducida, pero los mínimos establecidos por las entidades hacen que entrar en números rojos por 20, 50 o 100 euros pueda resultar relativamente caro en comparación con la cantidad que realmente se ha utilizado. Además, no todas las cuentas de las entidades bancarias tienen exactamente las mismas condiciones.

Oficina de Caixabank
Oficina de Caixabank. Fuente: Agencias

Santander, BBVA, CaixaBank y Sabadell: así cobran cuando la cuenta entra en descubierto

Entre las cuatro grandes entidades analizadas por MERCA2 existen diferencias relevantes. En este contexto, Banco Santander aplica en su documentación informativa una comisión del 5% sobre el mayor descubierto contable producido durante el periodo de liquidación, con un mínimo de 15 euros, además de un tipo de interés del 7,83%. La documentación de la entidad establece también unos gastos de comunicación y reclamación de posiciones deudoras de hasta 49 euros en el producto consultado.

Siguiendo esta línea, significa que un cliente de Santander que se quede en números rojos por una cantidad reducida no pagará simplemente el 5% de esa deuda. Si el cálculo porcentual queda por debajo de 15 euros, entra en juego el mínimo. Así, un descubierto de 100 euros generaría, por este concepto, una comisión de 15 euros, antes de sumar los intereses que correspondan por el tiempo durante el que se mantenga el saldo negativo.

No basta con saber qué banco cobra más o menos por un descubierto. Hay que saber qué cuenta tiene contratada el cliente, cuánto dinero ha quedado en negativo y durante cuánto tiempo.

Por su parte, BBVA, la comisión por descubierto tácito es del 4,50%, con un mínimo de 15 euros, mientras que el tipo de interés anual indicado actualmente por la entidad es del 7,25% TIN. Asimismo, la entidad señala además que la TAE resultante de los intereses y la comisión para consumidores está limitada legalmente a 2,5 veces el interés legal del dinero. Por ejemplo, si el cliente se encuentra con 100 euros en negativo, el 4,5% serían únicamente 4,50 euros, pero el mínimo de 15 euros eleva la comisión efectiva a esa cantidad. A ello habría que añadir los intereses correspondientes al tiempo que permanezca la cuenta en negativo.

El caso de Banco Sabadell presenta una estructura similar. La documentación informativa de la entidad recoge una comisión del 4,5%, con un mínimo de 15 euros, aplicada sobre el mayor importe del descubierto durante el periodo de liquidación. El tipo de interés nominal indicado es del 7,19%, con una TAE del 7,50%, y la documentación contempla 28 euros por reclamación de posiciones deudoras. Por tanto, por ejemplo, para un descubierto de 100 euros, la comisión inicial sería también de 15 euros, al operar el mínimo. Si el cliente tarda en devolver el dinero y se produce una reclamación, el coste puede aumentar sustancialmente.

descubiertos Banco Sabadell
Fuente: Banco Sabadell

CaixaBank, por su parte, en la información de su Cuenta Online, la entidad establece una comisión del 0,20% para el descubierto tácito, con una comisión de reclamación de posiciones deudoras de 40 euros. En ese producto, el tipo de interés indicado para el descubierto tácito es del 0%. Con esta fórmula, un descubierto de 100 euros supondría inicialmente 20 céntimos de comisión. Es una diferencia notable respecto a las comisiones mínimas de 15 euros de Santander, BBVA o Sabadell.

No obstante, el consumidor debe fijarse en las condiciones concretas de su cuenta, porque CaixaBank también dispone de un producto específico, el Descubierto Flexible, con una estructura diferente. En este servicio, disponible desde la aplicación de CaixaBank para clientes que cumplen determinados requisitos, el cliente paga 3,99 euros cuando utiliza el descubierto, siempre que el importe supere los 30 euros. El límite puede llegar hasta 600 euros y el plazo para devolver el dinero es de 31 días.

El problema llega cuando el descubierto se prolonga

El verdadero coste para el consumidor aparece cuando los números rojos no se solucionan rápidamente. Un descubierto no es dinero gratis; en términos financieros, el banco está adelantando fondos para atender un pago cuando no existe saldo suficiente. Por eso, además de la comisión inicial, puede existir un coste financiero asociado al tiempo que el cliente permanece en negativo. Y si la situación continúa y la entidad tiene que reclamar el importe, pueden aparecer gastos adicionales.

CaixaBank explica precisamente que el descubierto tácito se concede de forma discrecional para atender cargos cuando no existe saldo suficiente y que, en sus condiciones generales, el cliente dispone de un plazo para devolver el importe utilizado. La propia entidad recomienda ingresar el dinero cuanto antes para reducir los costes asociados. La recomendación resulta especialmente relevante en los pequeños descubiertos. Si un cliente tiene que cubrir temporalmente 100 euros durante unas horas o unos pocos días, la diferencia entre una cuenta con una comisión porcentual reducida y otra con una comisión mínima de 15 euros puede ser considerable.

BBVA
Edificio de oficinas de BBVA. Fuesnte: Agencias

Si bien, antes de elegir una cuenta bancaria, no solo hay que mirar si tiene mantenimiento gratuito, si remunera los ahorros o cuánto dinero ofrece por domiciliar la nómina. La comisión por descubierto también forma parte del precio real de una cuenta corriente. Además, los consumidores tienen una protección específica frente al coste financiero de los descubiertos. BBVA recuerda expresamente que, para consumidores, la TAE resultante de los intereses y la comisión no puede superar 2,5 veces el interés legal del dinero.

La mejor estrategia para evitar este coste sigue siendo sencilla: mantener un pequeño colchón en la cuenta, revisar los recibos previstos y controlar especialmente los días previos a la llegada de la nómina. Las aplicaciones bancarias permiten consultar el saldo prácticamente en tiempo real y, en algunos casos, anticipar los próximos cargos.También es importante revisar las alertas de movimientos. Un aviso cuando el saldo cae por debajo de una determinada cantidad puede evitar que un recibo posterior convierta la cuenta en negativa.

EntidadComisión por descubiertoMínimoInterés indicadoReclamación
Santander5%15 €7,83%Hasta 49 €
BBVA4,50%15 €7,25%Puede variar según producto.
CaixaBank0,20%0%40 €
Sabadell4,50%15 €7,19%28 €

En definitiva, quedarse en números rojos puede salir mucho más caro de lo que parece. Santander, BBVA y Sabadell comparten actualmente una estructura basada en comisiones porcentuales con mínimos de 15 euros en la documentación consultada, mientras CaixaBank ofrece productos con una fórmula diferente y, en determinadas cuentas, una comisión porcentual mucho menor.

El reto oculto tras el éxito en Brasil: las disputas tributarias que amenazan a Telefónica

A pesar de sus problemas en Alemania o de los despidos en España, no hay duda de que la Telefónica liderada por Marc Murtra se dibuja como un gran éxito. El presidente ejecutivo de la multinacional de telecomunicaciones parece haber conseguido navegar a través de lo peor de la tormenta con daños mínimos, pero aún quedan tareas pendientes en uno de los mercados considerados pilar central para la compañía: Brasil.

Y es que existen motivos para observar a Telefónica en Brasil y sentir optimismo. Según el informe del banco interno de Telefónica, Telfisa, su filial en el país sudamericano (Vivo) consolida su posición dominante alcanzando los 116,8 millones de accesos y una cuota de mercado del 38,1 %, mientras que la estrategia de ultrabanda ancha da sus frutos con 7,8 millones de hogares conectados mediante FTTH, lo que supone un aumento del 12 % interanual. Todo ello al tiempo que la firma refuerza sus credenciales de sostenibilidad, al haber logrado compensar el 100 % de sus emisiones operativas mediante proyectos de conservación que previenen la deforestación en la selva amazónica.

Imagen: Telefónica. Junta de Accionistas 2026. Marc Murtra
Imagen: Telefónica. Junta de Accionistas 2026. Marc Murtra

Sin embargo, persiste un problema que han conseguido posponer, pero no resolver. Desde hace ya una década, la empresa mantiene varios litigios abiertos por el pago de tributos, tal como recuerda el informe de Telfisa: «El Grupo Telefónica está involucrado en diversos litigios fiscales en Brasil sobre impuestos directos e indirectos (incluidos los relacionados con GVT). Esto incluye varias apelaciones relativas al impuesto ICMS (un tributo similar al IVA que grava los servicios de telecomunicaciones). Existe una controversia con las autoridades tributarias brasileñas sobre qué servicios deben estar sujetos a este impuesto».

Problemas para recaudar el impuesto a las telecomunicaciones

Según se recoge en el informe, «hasta la fecha, las cuestiones más relevantes se han centrado en la obligación de recaudar el ICMS sobre las penalizaciones cobradas a los clientes por incumplimiento, y en los servicios complementarios o adicionales a los servicios básicos de telecomunicaciones, como los servicios de valor añadido, el alquiler de módems y la aplicación de este impuesto sobre la tarifa básica. En el caso de esta última (assinatura básica), el Tribunal Supremo ha establecido que el impuesto solo es aplicable a las liquidaciones correspondientes a periodos posteriores a octubre de 2016″.

No se trata de un detalle menor, pues el documento confirma que se trata de importes millonarios. De hecho, la compañía ha tenido que dotar partidas preventivas para contingencias en caso de fallo desfavorable en varios de los procesos legales abiertos por la fiscalía en Brasil, aunque no prevé tener que afrontar dichos desembolsos a corto plazo.

Los litigios congelan el pago de la deuda fiscal de Telefónica

Según explica el informe de Telfisa, «todos los procedimientos relacionados están siendo impugnados en todas las instancias (procedimientos administrativos y judiciales). El monto total de los procedimientos pertinentes, actualizado para tener en cuenta intereses, multas y otros conceptos, era de aproximadamente 33.477 millones de reales brasileños a 31 de diciembre de 2025 (5.175 millones de euros al tipo de cambio de esa fecha), y de 25.760 millones de reales brasileños a 31 de diciembre de 2024 (aproximadamente 4.002 millones de euros al tipo de cambio de esa fecha). Telefónica Brasil ha obtenido informes periciales independientes que respaldan su posición, es decir, que los servicios mencionados no están sujetos al ICMS».

Fachada Telefónica en Gran Via. Fuente Agencias
Fachada Telefónica en Gran Via. Fuente Agencias

El riesgo radica en la resolución final de estas impugnaciones. De momento, la lentitud de los trámites ha permitido a la empresa consolidarse en el país, pero la falta de un acuerdo definitivo podría terminar traduciéndose en una factura multimillonaria para garantizar su operativa en el mercado brasileño.

El coste oculto de las fusiones de Telefónica en Brasil

Por otro lado, existen pasivos potenciales derivados de las operaciones de adquisición y fusión en el país sudamericano: «Existen posibles contingencias relacionadas con los impuestos federales sobre la renta por un monto total de 40.029 millones de reales brasileños a 31 de diciembre de 2025 (6.188 millones de euros al tipo de cambio vigente en esa fecha), en comparación con 36.723 millones de reales brasileños a 31 de diciembre de 2024 (aproximadamente 5.706 millones de euros al tipo de cambio vigente en esa fecha), principalmente relacionadas con las amortizaciones tributarias en Brasil durante los años comprendidos entre 2011 y 2021 con respecto al fondo de comercio originado en las adquisiciones de Vivo y GVT y sus posteriores fusiones con Telefónica Brasil. Telefónica Brasil ha impugnado las liquidaciones correspondientes. Estos procedimientos se encuentran en la etapa administrativa y judicial, y no se han realizado provisiones, ya que el riesgo potencial asociado a ellos se ha clasificado como «no probable» y Telefónica Brasil ha recibido informes periciales independientes que respaldan esta opinión», detalla Telfisa.

Aun así, el grupo mantiene ciertas coberturas para este tipo de litigios: «Existen otras contingencias probables relacionadas con los impuestos federales sobre la renta por un monto total de 269 millones de reales brasileños a 31 de diciembre de 2025 (aproximadamente 42 millones de euros al tipo de cambio vigente a 31 de diciembre de 2024), en comparación con 216 millones de reales brasileños a 31 de diciembre de 2024 (aproximadamente 34 millones de euros al tipo de cambio vigente en esa fecha). La Compañía ha reconocido una provisión por este monto», concluye el documento.

Mediapro busca una segunda oportunidad con Moncloa, LaLiga y banca tras perder 286 millones

Mediapro intenta levantarse después de atravesar la peor crisis de sus más de tres décadas de historia. El grupo audiovisual acaba de ejecutar un ERE que ha afectado a 189 trabajadores, cerca del 19% de la plantilla, y ha cerrado 2025 con unas pérdidas de 286 millones de euros, mientras su deuda continúa condicionando cualquier movimiento estratégico. La compañía que llegó a convertirse en uno de los grandes gigantes audiovisuales de Europa afronta ahora una profunda reconstrucción.

El cambio no es solamente económico. También es político y empresarial. Bajo el control de Southwind, el vehículo inversor vinculado al grupo chino Orient Hontai Capital, que controla el 85% de Mediapro, la compañía está intentando recomponer relaciones con algunos de los actores que durante la etapa de Jaume Roures habían quedado seriamente deterioradas: Moncloa, LaLiga y parte del sistema financiero.

La nueva dirección quiere, además, recuperar posiciones en la producción audiovisual después de perder uno de sus grandes negocios históricos. En abril de 2025, LaLiga decidió entregar a HBS y NVP Sports la producción de la señal audiovisual de sus competiciones a partir de la temporada 2025-26. La ruptura puso fin a una relación de más de una década y supuso un golpe económico de enorme magnitud para Mediapro.

La pérdida no es menor: la producción principal de LaLiga suponía para el grupo un negocio de alrededor de 400 millones de euros en cinco años. Mediapro conserva otros contratos y derechos relacionados con el fútbol, pero ha dejado de tener el control de la producción de la principal competición deportiva española.

Del imperio de Roures a la nueva Mediapro

La situación actual resulta especialmente llamativa por lo que llegó a representar Mediapro. Roures, Tatxo Benet y Gerard Romy construyeron desde los años noventa una compañía que terminó convirtiéndose en uno de los grandes grupos audiovisuales españoles. En 2018, Mediapro alcanzó unos ingresos récord de aproximadamente 1.967 millones de euros, casi el doble que Atresmedia y Mediaset en facturación.

Pero aquel crecimiento estuvo acompañado de una fuerte exposición a los derechos deportivos y a operaciones que exigían enormes inversiones. La pandemia agravó posteriormente los problemas y la compañía acumuló pérdidas superiores a los 1.000 millones desde 2018, según las cifras publicadas sobre su evolución financiera.

En octubre de 2023, Jaume Roures abandonó la compañía. El fundador había terminado enfrentado con buena parte del poder político y empresarial de Madrid después de los años en los que Mediapro se convirtió también en un actor con una evidente dimensión política.

Roures había apoyado públicamente el procés y había mantenido una relación estrecha con Podemos. Esa posición deterioró sus relaciones con el PSOE, con determinados sectores empresariales como Atresmedia y con figuras como Florentino Pérez. El Real Madrid terminó retirando a Mediapro la producción de Real Madrid TV, y Atresmedia la factura técnica de las noticias y espacios en directo de La Sexta. 

Otro de los grandes golpes llegó cuando el PSOE frenó la posibilidad de que Mediapro adquiriese Grupo Zeta, una operación que habría incorporado a su perímetro medios como El Periódico de Catalunya. El grupo terminó finalmente en manos de Prensa Ibérica.

La salida de Roures fue el principio del final de aquella etapa. A inicios del presente año Tatxo Benet abandonó la presidencia ejecutiva por presión china y, finalmente, ha vendido el 5% que todavía conservaba, rompiendo definitivamente sus vínculos accionariales con Mediapro. Ninguno de los tres fundadores mantiene ya participación en la compañía.

El fondo chino ha terminado así de hacerse con el control efectivo de la empresa y ha impuesto una nueva dirección. Sergio Oslé, antiguo presidente de Movistar Plus+, asumió la presidencia, mientras Carlos Núñez, ex consejero delegado de Prisa Media, se convirtió en CEO. Ambos encarnan una Mediapro mucho más orientada a recomponer relaciones institucionales y empresariales.

La elección de Núñez resulta especialmente significativa por sus vínculos profesionales anteriores con Prisa y por su conocimiento de los círculos empresariales y políticos de Madrid, donde se está configurando el control de la compañía. 

En la actualidad, Mediapro se mantiene fuerte en RTVE al producir ‘Barrio Esperanza’ o ‘Futuro imperfecto’, además de aportar servicios técnicos a espacios como ‘La Revuelta’, ‘Directo al grano’ y ‘Malas lenguas’.

El objetivo es claro: sustituir parte del volumen perdido con LaLiga mediante producción audiovisual, servicios técnicos y nuevos contratos televisivos.

La banca, LaLiga y Moncloa

La relación con los bancos constituye otro de los frentes prioritarios. Mediapro consiguió a finales de 2024 refinanciar el grueso de su deuda financiera, que rondaba entonces los 500 millones de euros. El vencimiento se trasladó de 2027 a 2029 y el tipo de interés pasó del 7,5% al 5,75%, aunque el préstamo se elevó hasta 525 millones de euros. La operación permitió reducir el coste financiero anual en más de diez millones.

La refinanciación dio oxígeno, pero no solucionó el problema estructural. Las pérdidas de 2025 y la pérdida de LaLiga le sirvieron para justificar despidos. Aun así, el ERE inicialmente planteado para 237 trabajadores terminó afectando a 189, después de salidas previas de directivos y otras medidas de ahorro.

Y los recortes no terminaron ahí. Tras el ERE se produjeron nuevos despidos individuales en otras sociedades del grupo.

Mediapro también ha cerrado Gol Play y ha aplicado recortes en otros negocios audiovisuales. Paralelamente, el centro de gravedad de la compañía se está desplazando de Barcelona hacia Madrid, una mudanza que tiene tanto una dimensión económica como política. El nuevo equipo necesita estar más cerca de sus principales clientes, instituciones y centros de decisión.

La relación con LaLiga es, probablemente, la más delicada. El grupo ha perdido el contrato principal de producción después de más de diez años y ahora tiene que reconstruir una relación con Javier Tebas que durante la última etapa de Roures se había deteriorado considerablemente.

La llegada de Sergio Oslé puede ayudar en esa tarea. El expresidente de Movistar Plus+ mantiene una relación profesional con el ecosistema de Telefónica y es considerado próximo a Tebas, una circunstancia que puede facilitar la interlocución con el fútbol español.

Tal y como contó El Confidencial, Mediapro ha llevado a los tribunales a tres antiguos directivos, entre ellos Julián Fernández, por el supuesto traslado de información confidencial y secretos empresariales antes de su incorporación a la compañía suizo-italiana NVP Sports, que le arrebató los contratos ligueros. La compañía encargó una investigación forense a KPMG, que habría detectado el envío de documentación interna en los días previos a sus salidas. 

En paralelo, la nueva Mediapro intenta reforzar sus relaciones con Moncloa. La incorporación de Carlos Núñez, después de su paso por Prisa Media, es importante en este terreno. El ejecutivo conoce bien el entorno político y mediático de Madrid, gracias a sus conexiones con algunos de los principales asesores mediáticos del Gobierno, y ha contribuido a que Mediapro encuentre nuevas oportunidades en la televisión pública y en Movistar Plus+.

La nueva estrategia de la compañía pasa por producción, tecnología, servicios técnicos, televisión y diversificación internacional. El desafío es mayúsculo. Mediapro quiere resucitar también algunas de sus viejas marcas y recuperar el músculo de producción que convirtió a Globomedia en una de las productoras más importantes de España durante los años noventa y dos mil, aunque el proyecto lleva años lejos del protagonismo que tuvo entonces.

La nueva dirección intenta, en definitiva, construir una compañía más pequeña, menos endeudada y menos dependiente del fútbol. La era de Roures , que ha comprado la productora Goroka, ha terminado definitivamente con la salida de su ahora enemigo Benet; ahora Southwind quiere demostrar que Mediapro puede sobrevivir sin sus fundadores.

Mediapro
Jaume Roures. Foto: EP.

El ERE, las pérdidas récord y la salida de LaLiga son el precio de la transformación. La refinanciación bancaria proporciona tiempo; Oslé aporta interlocución con el mundo audiovisual y el fútbol; Núñez, conexiones con el ecosistema político y mediático de Madrid. El objetivo es que Mediapro vuelva a ser una pieza imprescindible de la industria audiovisual europea.

Fondos paralelas vs press banca: por qué las dips activan el pecho y cómo ejecutarlas

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Los fondos en paralelas activan el pectoral tanto o más que el press banca y suman trabajo de tríceps, según el análisis de biomecánica y las guías de rendimiento.

Por qué los fondos en paralelas superan al press banca en activación del pecho

El press banca ha sido el rey del gimnasio durante décadas, pero los fondos en paralelas merecen un puesto en tu caja torácica. La diferencia está en la carga: al mover casi toda tu masa corporal a través del espacio, el pectoral recibe una tensión mecánica muy alta. No es un ejercicio de peso corporal menor; es un movimiento de empuje pesado.

La clave está en la inclinación del torso. Al inclinarlo ligeramente hacia delante y dejar que los codos viajen con naturalidad, colocas la tensión sobre las fibras inferiores y esternales del pectoral mayor. Ese ángulo no es opcional: es el que convierte una flexión vertical en un constructor de pecho. La activación muscular se mide con electromiografía.

Los tríceps también trabajan duro. Al extender los codos para subir, el tríceps braquial asume una parte considerable del empuje. Si mantienes el torso más erguido y los codos pegados al cuerpo, desvías aún más el trabajo hacia los tríceps. Son, en la práctica, un híbrido eficiente de pecho y tríceps en un solo movimiento.

Los hombros no libran: el deltoides anterior asiste el empuje. Realizados con un rango de movimiento controlado, los fondos suman volumen de empuje sin castigar la articulación con repeticiones constantes de press banca. La inclinación manda.

El ángulo del torso, y no el número de repeticiones, es lo que decide si estás entrenando el pecho o simplemente empujando con los brazos.

Cómo ejecutar los fondos en paralelas para llevar la tensión al pectoral

La ejecución comienza con los brazos extendidos y las manos bajo los hombros. Activa abdomen y glúteos para estabilizar. Baja flexionando los codos hasta sentir un estiramiento profundo en el pecho. Sin rebotar en la parte baja, empuja las barras con intención explosiva. Cero rebotes.

  • Paso 1: Sube a las barras y extiende los brazos.
  • Paso 2: Inclina el torso entre 15 y 30 grados.
  • Paso 3: Baja controlado hasta estirar el pecho.
  • Paso 4: Empuja hacia arriba y aprieta los tríceps al final.

La profundidad importa más que la velocidad. Desciende lo que tu rango te permita con comodidad y control. El estiramiento profundo activa más fibras del pectoral, pero no fuerces una bajada que comprometa la posición del hombro.

El ancho del agarre también afina el estímulo: más ancho enfatiza el pecho, más cerrado dirige la tensión hacia los tríceps. Encuentra una posición fuerte y repite cada semana. El ángulo decide.

📊 La pauta en cifras

  • Inclinación de torso: 15-30 grados hacia delante para llevar la tensión al pectoral.
  • Series y repeticiones: 3-4 series de 8-15 repeticiones con peso corporal; añade lastre y baja a 5-10 cuando superes 15 limpias.
  • Profundidad: Descenso controlado hasta estiramiento del pecho, sin rebotes.
  • Progresión: Usa gomas, negativas lentas o máquina de asistencia si aún no hay una repetición limpia.

dips para pectoral

Una vez el peso corporal se queda corto, toca progresar. El cinturón de lastre con discos, la mancuerna entre los pies o el chaleco con peso convierten los fondos en un movimiento de fuerza real. Mantén las repeticiones entre cinco y diez y ve subiendo la carga poco a poco.

También puedes ralentizar el tempo: baja en tres a cinco segundos, pausa abajo dos segundos y empuja. Las pausas eliminan el impulso y aumentan el tiempo bajo tensión.

Las anillas o el TRX añaden un reto de estabilidad brutal, pero no son para principiantes. Domina antes las barras paralelas.

Fondos o press banca: cuál encaja mejor en tu rutina de hipertrofia pectoral

La literatura de rendimiento lleva años comparando ambos empujes. El press banca permite cargas altísimas y una progresión lineal sencilla, pero los fondos ofrecen un estímulo equivalente sin atar el movimiento a un banco. La evidencia práctica apunta a que la inclinación del torso es el interruptor que decide si el estímulo va al pecho o a los tríceps.

Mi criterio como consultor es claro: no se trata de elegir uno y enterrar el otro, sino de combinarlos según tu objetivo. Si buscas fuerza absoluta, el press banca sigue siendo una herramienta potente. Si quieres densidad pectoral y un movimiento funcional que viaje contigo, los fondos en paralelas son imprescindibles.

Para un profesional ocupado, los fondos resuelven un problema real: en cinco minutos activas pecho, tríceps y hombros sin depender de un gimnasio. Esa eficiencia es difícil de batir. Menos marketing, más control. Esta información es divulgativa y orientada al rendimiento; ante cualquier circunstancia personal, consulta con un profesional del ejercicio.

⚡ Rutina de Optimización Diaria

  • Inclina tu torso: Baja con 15-30 grados de inclinación hacia delante y deja que los codos viajen con naturalidad para activar el pectoral.
  • Añade lastre progresivo: Cuando domines 12-15 repeticiones limpias, usa cinturón de lastre y trabaja en rangos de 5-10 repeticiones.
  • Alterna con press banca: Integra fondos dos días por semana y press banca otros dos; así combinas carga pesada y estímulo de pecho desde distintos ángulos.

Un análisis de LALIGA demuestra el valor de apostar por la cantera en el fútbol español con 23 títulos y 466 millones en traspasos

LALIGA ha realizado un análisis en profundidad sobre el impacto de la cantera en el éxito deportivo y económico del fútbol español, para lo que ha tomado como referencia la conquista del Mundial 2026 y el rendimiento acumulado de las selecciones españolas masculinas, femeninas y de categorías inferiores durante la última década, así como el reflejo en los éxitos de los clubes en las dos máximas categorías del país.

El estudio realizado por el área de Proyectos de Fútbol de LALIGA, arquitectos del Plan Nacional de Canteras de los clubes de la entidad, muestra que España es la selección europea con mayor éxito internacional acumulado en los últimos diez años, con un total de 23 títulos conquistados entre selecciones absolutas y categorías inferiores masculinas y femeninas, seguidos de lejos por los 9 títulos de Alemania, los 7 de Inglaterra, 6 de Francia y Portugal, 5 de Países Bajos y 4 de Italia.

Desde 2016 se aprecia una aceleración de estos éxitos deportivos, en paralelo a la consolidación del trabajo desarrollado por clubes, federación y LALIGA en materia de formación y desarrollo de jugadores a través de la red de inteligencia colectiva de los Encuentros de Cantera desde 2016 y el Plan Nacional de Mejora y Optimización de Canteras lanzado en 2022.

El responsable de Proyectos de Fútbol de LALIGA, Juan Florit, explicó que los datos muestran que el compromiso con la cantera a largo plazo es «una estrategia contrastada que genera resultados tanto en lo deportivo como en lo económico». «Desde LALIGA trabajamos junto a los clubes para ayudarles a fortalecer sus procesos de desarrollo, compartir conocimiento y elevar los estándares de calidad de sus canteras, siempre respetando la identidad y filosofía propia de cada entidad».

A su juicio, la evidencia demuestra que los proyectos que mantienen una apuesta sostenida por la formación generan más oportunidades para sus jugadores, más valor para sus clubes y mayores éxitos para el conjunto del fútbol español, tanto en clubes como en selecciones. «Para nosotros, lo más importante no son únicamente los grandes resultados, sino el camino que hace posible alcanzarlos y sostenerlos en el tiempo», dijo.

Uno de los principales hallazgos del análisis es la estrecha relación entre el éxito de la selección campeona del mundo y el trabajo realizado en las estructuras de formación de los clubes. Según el estudio, 25 de los 26 jugadores convocados por España en el Mundial 2026 pasaron por sistemas de cantera antes de alcanzar la élite, con presencia directa de 11 clubes de LALIGA entre los clubes formadores de la plantilla campeona. El dato confirma que el éxito de la selección no es consecuencia del trabajo de unas pocas academias, sino el resultado de un ecosistema formativo amplio, diverso y conectado.

Los clubes formadores de los internacionales españoles campeones del mundo que han sido traspasados a otros clubes han obtenido más de 466 millones de euros en ingresos por traspasos de estos futbolistas a lo largo de sus carreras, sin contar posibles ingresos adicionales por derechos de formación u otros mecanismos de solidaridad y compensación. A esta cifra se suma el valor generado por aquellos jugadores que continúan en sus clubes de origen. Los nueve campeones del mundo que siguen en su club formador representan aproximadamente 545 millones de euros en valor deportivo y patrimonial, evitando importantes costes de mercado y convirtiéndose en activos estratégicos para sus entidades.

El informe también evidencia una relación entre el uso de futbolistas formados en casa y el rendimiento deportivo en competición. Durante la pasada temporada, LALIGA volvió a liderar entre las cinco grandes ligas europeas el porcentaje de minutos disputados por canteranos, con un 20,1% del total, por delante de Ligue 1 (16,1%), Bundesliga (11,9%), Premier League (8,3%) y Serie A (7,6%).

Además, varios de los clubes con mayor protagonismo de futbolistas formados en sus propias canteras figuran entre los proyectos más competitivos del fútbol español. En la temporada anterior, destacan Athletic Club (69,5% de los minutos disputados por canteranos), Real Sociedad (55,2%), FC Barcelona (47,5%), RC Celta (43,1%), CA Osasuna (26,1%) y Sevilla FC (25,0%), seguidos por Valencia CF (23,8%) y Real Madrid (23,1%).

Estos datos demuestran, según el análisis, que apostar por el talento propio «no solo es compatible con competir al máximo nivel, sino que puede convertirse en una ventaja competitiva sostenible tanto en el ámbito deportivo como en el económico, ya que los rankings de uso de canteranos correlacionan en gran medida con los primeros puestos de la clasificación final».

Esta relación entre cantera y rendimiento competitivo también se observa en LALIGA HYPERMOTION. Los tres clubes que lograron el ascenso a LALIGA EA SPORTS, Real Racing Club, RC Deportivo y Málaga CF, se encuentran entre las entidades que más protagonismo conceden a jugadores formados internamente. El Málaga lideró la categoría con un 57,3% de los minutos disputados por canteranos, mientras que Racing (21,4%) y Deportivo (17,7%) también figuraron entre los proyectos con mayor peso del talento propio. Asimismo, los tres clubes se situaron entre los equipos con más canteranos en plantilla: Málaga contó con 11, Racing con 9 y Deportivo con 6, reforzando la idea de que la apuesta por la formación puede ser un factor diferencial para alcanzar el éxito deportivo.

El análisis también identifica una característica diferencial de los jugadores desarrollados en el sistema español: su capacidad de adaptación. La comparación entre la selección campeona de la Eurocopa 2024 y la campeona del Mundial 2026 revela que España logró el éxito con estilos de juego significativamente distintos.

Mientras la selección campeona de Europa presentó un perfil más vertical y basado en las transiciones, la campeona del mundo destacó por un juego más asociativo y apoyado en la posesión. La capacidad de los mismos jugadores para rendir en ambos contextos demuestra el valor de un modelo centrado en la formación integral del futbolista, haciendo de la “marca de la casa” del futbolista formado en las canteras españolas el hecho de ser un “futbolista total”.

Los datos refuerzan la visión que guía el Plan de Canteras impulsado por LALIGA junto a los 42 clubes profesionales: una estrategia a largo plazo destinada a fortalecer el liderazgo internacional del modelo español de formación mediante la mejora continua de estructuras, metodología, recursos, atención integral al jugador y transición al fútbol profesional, con KPIs específicos sobre protección al jugador, mejora de infraestructuras, carrera dual o protección del menor, reforzadas este año mediante la certificación AENOR-LALIGA, que cuenta con 66 KPIs que se certificarán mediante auditorías exhaustivas en los clubes candidatos.

En los últimos años, LALIGA ha impulsado además este modelo a nivel mundial mediante el trabajo con clubes, federaciones y ligas internacionales en países como Iraq, China, Vietnam o Perú, donde se han llevado a cabo desde proyectos de consultoría para formar de cero una estructura de fútbol base hasta formaciones de directores de cantera o entrenadores de fútbol base.

El Instituto Coordenadas advierte de que Chile compromete 8.000 millones de dólares y 95.000 empleos con la suspensión de concesiones

El Instituto Coordenadas para la Gobernanza y la Economía Aplicada advirtió este miércoles de que la suspensión de adjudicaciones de concesiones decidida por el Gobierno de Chile compromete una cartera superior a 8.000 millones de dólares ya adjudicada y alrededor de 95.000 empleos, además de quebrar la seguridad jurídica del que ha sido durante tres décadas el único modelo concesional exitoso de América Latina.

Así lo sostiene en su informe especial ‘Chile quiebra la seguridad del modelo concesional más exitoso de América Latina’, que analiza el sistema de colaboración público-privada chileno y las consecuencias del precedente abierto el pasado mes de agosto.

El documento recuerda que el Ministerio de Obras Públicas del Gobierno chileno de José Antonio Kast comunicó la suspensión de la adjudicación provisional de los corredores de transporte público de las Rutas 150 y 160 y de la Autopista Concepción-Talcahuano, en la Región del Biobío, proyectos que superan los 400 millones de dólares que ya contaban con la aprobación de los organismos técnicos.

El ministro de Hacienda, Jorge Quiroz, argumentó que los compromisos no podían absorberse bajo las actuales restricciones presupuestarias. Según el Instituto, el problema no reside en los 400 millones suspendidos, sino en el precedente que quiebra un estándar mantenido por mas de 30 años: existe un stock de más de veinte iniciativas por encima de los 10.000 millones de dólares ya adjudicadas que no han iniciado obras, y una cartera por licitar para 2026-2027 de 22 procesos por 8.016 millones.

El informe subraya que desde la adjudicación del Túnel El Melón en 1993 se han licitado en Chile 108 contratos, de los cuales 74 permanecen vigentes, con una inversión comprometida superior a 27.000 millones de dólares y multinacionales de catorce países operando en el país. La industria ha incrementado el patrimonio público en 23.418 millones de dólares.

«Su singularidad no es técnica sino institucional», señala el documento, que destaca que el modelo ha sido administrado por ocho gobiernos de distinto signo político sin que ninguno alterara su esencia original. Esa continuidad explica, a su juicio, que el Foro Económico Mundial sitúe a Chile en primer lugar de América Latina en infraestructura vial, que el Banco Mundial lo califique como el mejor de la región en su Índice de Desempeño Logístico y que sea el único país latinoamericano con calificación de riesgo «A» y perspectiva estable.

«SEÑAL GRAVÍSIMA»

El trabajo recoge la advertencia del presidente del Consejo de Políticas de Infraestructura y exministro de Obras Públicas, Carlos Cruz, para quien la decisión «es una señal gravísima, porque incorpora un factor discrecional que hasta ahora no se había experimentado en el sector de las concesiones», con posibles efectos financieros adversos, pero especialmente políticos a largo plazo de vertebración del Estado.

El Instituto sostiene que el instrumento elegido no resuelve el problema que invoca. «La concesión existe para movilizar capital privado y liberar presupuesto público. Sustituirla por obra financiada directamente por el Estado no reduce la presión sobre el erario, la aumenta», afirma el documento, que reconoce no obstante como real y legítima la restricción fiscal que atraviesa el país.

Añade una segunda contradicción documentada: el mismo Ejecutivo anunció un plan nacional de infraestructura para generar más de 246.000 empleos y, en particular, 1.200 millones de dólares para la Región del Biobío destinados a crear 22.000 puestos de trabajo, la misma región afectada por la suspensión.

Aplicando las ratios oficiales del propio Ministerio —3.700 millones de inversión equivalentes a unos 44.000 empleos anuales— y el multiplicador de 1,5 estimado por la Cámara Chilena de la Construcción, el Instituto cifra el impacto de la cartera paralizada en unos 95.000 empleos en suspenso y en torno a 12.000 millones de dólares de actividad económica no generada.

El vicepresidente ejecutivo del Instituto, Jesús Sánchez Lámbas, afirmó que «Chile no compite en América Latina por su geografía ni por sus recursos: vence por previsibilidad y seguridad jurídica», y que la calificación «A» del país «no la dan las carreteras, la da el cumplimiento de los compromisos políticos y administrativos».

«Un contrato adjudicado que se suspende no cuesta cuatrocientos millones: cuesta treinta años de reputación construida por ocho gobiernos de todos los signos. Y esa es la única infraestructura que, una vez destruida, no se puede volver a licitar», sostuvo.

Sánchez Lámbas reclamó restablecer las adjudicaciones resueltas, publicar el calendario de la cartera comprometida y blindar por norma el principio de que lo adjudicado se ejecuta, en un plazo máximo de doce meses. «Chile tiene por delante una brecha de infraestructura de doscientos cincuenta mil millones de dólares que no podrá cerrar sin capital privado. Y el capital privado no negocia rentabilidad: negocia certeza», concluyó.

Hacienda intensifica el control de los Bizum de autónomos y empresas: errores que delatan y cómo evitarlos

El control de Bizum de Hacienda ya no es una promesa: es un cruce de datos concreto. La Agencia Tributaria usa el modelo 170 que los bancos envían de forma periódica para cruzar los Bizum de autónomos con el IVA declarado.

Los bancos deben declarar todos los cobros procesados por tarjetas, datáfonos y aplicaciones de pago móvil. Cuando Hacienda cruza ese registro con el modelo 303 trimestral, afloran diferencias entre lo declarado y el dinero que ha circulado por tus cuentas.

Cómo cruza Hacienda los movimientos de Bizum

El modelo 170 no es un impuesto nuevo: es una obligación informativa que las entidades financieras ya presentan de forma periódica. Con esa información, Hacienda puede seguir el rastro de Bizum y de los pagos con tarjeta.

El cruce es directo. Lo que reportan los bancos se compara con el modelo 303 del IVA. Si un Bizum entra en la cuenta de un autónomo, da igual si era de un cliente o de un sobrino: Hacienda parte de que todo puede ser facturación.

Los descuadres no siempre responden a fraude. La propia norma permite aportar documentación justificativa sin sanción automática. Aun así, prevenir sale más barato que aclarar.

El descuadre no distingue entre el bizum de un cliente y el de un amigo: para Hacienda, a falta de justificación, todo computa.

Los errores que te pueden delatar y cómo evitarlos

El fallo más repetido es mezclar finanzas personales y profesionales. Si el número de teléfono que usas para el negocio recibe Bizum de familiares o amigos, el fisco puede computarlo como facturación.

Otros descuadres clásicos: las propinas que entran por datáfono sin IVA, los gastos suplidos típicos de gestorías, loterías, o agencias que pagas por cuenta de terceros, y las operaciones exentas como los servicios médicos.

Hacienda no persigue el bizum de un café: busca desajustes sistémicos. Pero cuando una transferencia de un amigo entra en la cuenta del negocio y no hay documento, toca explicarla.

A eso se suman las facturas rectificativas por devoluciones entre trimestres: si no se encajan bien en el modelo 303, generan un descuadre que Hacienda detecta en el cruce.

Para evitar la carta, los asesores recomiendan separar líneas telefónicas y cuentas bancarias y reservar un canal exclusivo para el negocio. Guarda además los cierres de caja, las facturas emitidas, los justificantes de suplidos y la documentación de devoluciones.

Qué hay detrás del control y por qué conviene ordenarse

El modelo 170 no surge de una campaña puntual: responde a un control que ya existía sobre tarjetas y TPV. Lo que cambia es la lectura masiva de Bizum, porque la barrera de entrada para cualquier pequeño negocio es mínima.

Cruzar datos es legítimo para aflorar ventas ocultas, pero tiene un efecto colateral: obliga al autónomo honesto a documentar movimientos que antes pasaban desapercibidos. La separación de cuentas es tan barata como eficaz; lo que no se puede improvisar es la trazabilidad de suplidos y propinas.

Qué mirar esta semana: si tu teléfono de trabajo recibe Bizum personales, cambia de canal antes del cierre trimestral. Revisa las facturas rectificativas y guarda los justificantes. Si ya recibiste un requerimiento, no cunda el pánico: presenta la documentación ordenada en la sede.

Guía rápida del trámite

  • 📅 Plazos: Sin plazo nuevo: el cruce de datos es continuo y los bancos remiten el modelo 170 de forma periódica.
  • Requisitos clave: Afecta a autónomos y empresas que cobran por Bizum o tarjeta; los bancos informan de los cobros.
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Nokia abandona China y desmantelará todas sus operaciones antes de fin de año

Nokia ha confirmado el desmantelamiento de todas sus operaciones en China antes de que finalice 2026, un repliegue que deja al fabricante finlandés con solo una división reducida de servicios posventa en el país.

Un repliegue escalonado por Pekín, Shanghái y Hangzhou

El plan, adelantado por el diario hongkonés South China Morning Post y confirmado por la propia multinacional nórdica, afectará a las divisiones de redes móviles y de infraestructura de red en China continental. Los despidos se ejecutarán por fases y quedarán mayoritariamente completados al cierre del ejercicio, según fuentes cercanas a la operación citadas por el medio chino.

La dirección de Nokia comunicó la medida a los empleados mediante una videoconferencia interna emitida desde Helsinki a principios de agosto. El cese de actividad alcanzará a delegaciones e instalaciones de Pekín, Shanghái, Chengdu, Qingdao y Hangzhou. Al cierre de 2025, la empresa registraba 7.200 trabajadores en la región de Gran China, que abarca China continental, Hong Kong y Taiwán.

El repliegue se produce días después de que la publicación especializada Light Reading revelara la clausura del centro de I+D de Nokia en Hangzhou, una decisión que elimina 1.600 puestos de trabajo y que la firma enmarca en la alineación de sus operaciones chinas con el modelo operativo global.

Tras la reestructuración, la compañía únicamente mantendrá activa una división reducida para prestar servicios posventa en la zona. El resto de la huella operativa desaparecerá antes de fin de año.

La salida de Nokia de China supone la retirada casi completa de un mercado donde el grupo estuvo presente durante más de cuatro décadas. El portavoz de la firma admitió ante el South China Morning Post que el negocio en China se ha reducido de forma constante en los últimos años.

La retirada de Nokia no responde solo a la competencia local: es la respuesta europea a un mercado que ya veta a los proveedores occidentales por criterios de seguridad estatal.

En términos estrictos de facturación, el golpe es evidente. Los ingresos de Nokia en China descendieron desde los 1.840 millones de euros de 2019 hasta los 913 millones del pasado ejercicio. En ese mismo periodo, la aportación de China a los ingresos globales del grupo pasó del 7,9% al 4,6%, lejos del máximo histórico de 7.620 millones alcanzado en 2010.

Una cuota de mercado conjunta del 3% para los nórdicos

El retroceso responde al giro institucional de Pekín. Las agencias gubernamentales y las corporaciones estatales chinas han priorizado de forma creciente el equipamiento y la infraestructura de proveedores locales, en pleno despliegue comercial del 5G. La exclusión se formalizó con la notificación oficial a Nokia sobre su veto en licitaciones públicas de infraestructura nacional por razones de seguridad estatal.

El repliegue se enmarca en la desconexión tecnológica entre Occidente y Pekín, acelerada por las sanciones de Estados Unidos y de varios países europeos a Huawei Technologies y ZTE. La respuesta europea se traduce en menos fábricas, menos equipos y menos I+D en territorio chino.

Magnitud2019Pasado ejercicioVariación
Facturación de Nokia en China1.840 millones de euros913 millones de euros-50,4%
Peso de China en ingresos globales7,9%4,6%-3,3 puntos

Ericsson ha aplicado un repliegue similar. El rival sueco recortó más de 3.500 empleos en China entre 2022 y 2025, un tercio de su plantilla local previa, y vendió instalaciones de I+D en Nanjing. Sus ventas en territorio chino cayeron de 18.700 millones de coronas suecas (1.700 millones de euros) en 2020 a 8.200 millones de coronas el pasado año.

En conjunto, Ericsson y Nokia han recortado más de 8.500 empleos en China desde 2021, un descenso del 37% de su fuerza laboral combinada en la zona. La cuota de mercado conjunta de ambos proveedores nórdicos se redujo a cerca del 3% al cierre del pasado año, frente al 10% que mantenía solo Ericsson en 2019.

Nokia también ha cerrado capítulos industriales en China. A finales del pasado año asumió el control total de Nokia Shanghai Bell, la empresa conjunta que mantenía con la estatal China Huaxin. Para absorber la filial dentro de su estructura global reservó 350 millones de euros en costes de integración hasta finales de 2026, con un ahorro de costes anual proyectado de unos 200 millones de euros.

La deslocalización industrial de ambos grupos es ya una realidad. Nokia vendió en 2024 sus instalaciones de producción en Suzhou y reorientó inversiones hacia plantas en Estados Unidos, Finlandia e India. Ericsson concentró su capacidad productiva en instalaciones automatizadas estadounidenses, mercado que pasó de aportar el 25% de sus ingresos al 41% en 2025.

La reubicación industrial de Europa y el coste de salir de China

La salida de Nokia se suma a las reestructuraciones de otras corporaciones tecnológicas occidentales en el país. IBM cerró sus unidades principales de I+D en China en 2024, con más de 1.000 empleados afectados. Microsoft clausuró filiales y trasladó personal investigador de inteligencia artificial fuera del país. Amazon desmanteló sus laboratorios de desarrollo en Shanghái.

Más allá del titular, el repliegue tiene una lectura contable clara: Nokia abandona un mercado que ha dejado de aportar escala y que ya condicionaba su acceso a los operadores estatales. Los 913 millones de facturación del pasado ejercicio representan menos de la mitad de los ingresos de 2019, y el país ya no es un motor de crecimiento para el grupo.

El contraste con Ericsson refuerza la tesis de que la desconexión beneficia poco a corto plazo. Ambas compañías pierden masa industrial en Asia y asumen costes de integración, aunque también reducen exposición a un mercado donde el regulador chino ha cerrado la puerta a los proveedores no locales. El ahorro proyectado de 200 millones anuales en Nokia Shanghai Bell amortigua parte del impacto.

Desde la óptica del inversor, la salida de China es una decisión defensiva con coste conocido. Nokia ya ha provisionado los gastos de integración y concentra su capacidad en regiones con demanda estable. La clave estará en si la simplificación geográfica compensa la pérdida de ingresos en el mayor mercado asiático.

📊 Las Claves para el Inversor

  • Qué vigilar: El ritmo de cierre de sedes y despidos antes del 31 de diciembre de 2026, y el coste final de integración de Nokia Shanghai Bell.
  • Reacción del valor: El mercado ya descuenta la débil contribución de China; el foco se desplaza al ahorro anual de 200 millones de euros.
  • Precedente sectorial: Ericsson redujo un tercio de su plantilla china entre 2022 y 2025, lo que anticipa el impacto operativo y la duración del ajuste.

Iberia prolonga la suspensión de sus vuelos a Cuba hasta julio de 2027 por la crisis energética

EN 30 SEGUNDOS

  • ¿Qué ha pasado? Iberia prolonga hasta julio de 2027 la suspensión de sus vuelos directos Madrid-La Habana por la crisis energética de Cuba.
  • ¿Quién está detrás? Iberia, filial del grupo IAG, con alternativa vía Panamá en código compartido con Copa Airlines.
  • ¿Qué impacto tiene? Los viajeros con billete emitido pueden optar por reembolso en efectivo o bono, o cambiar a Miami, Panamá, Santo Domingo o México.

Iberia mantiene suspendidos sus vuelos a Cuba hasta julio de 2027 por la crisis energética de la isla. La venta de billetes para la ruta Madrid-La Habana se reabrirá en julio del próximo año, siempre que las condiciones del destino lo permitan.

La decisión de Iberia y su causa

La aerolínea ha explicado en un comunicado que la situación en Cuba ha afectado de manera ‘muy significativa’ tanto a la demanda como a las condiciones de la operación. La compañía, que mantiene un ‘compromiso histórico con Cuba desde 1949’, ha reiterado su voluntad de recuperar la ruta cuando las condiciones lo permitan. La crisis energética de la isla obliga a replantear la viabilidad de una conexión operada desde hace más de setenta años. La compañía insiste en que se trata de una suspensión temporal, aunque no fija plazos intermedios de revisión.

La ruta ya arrastraba problemas desde principios de febrero. Iberia necesitaba realizar una escala técnica en Santo Domingo para repostar en los vuelos de regreso a Madrid. En abril anunció la suspensión a partir de junio, y ahora la medida se prolonga hasta julio de 2027.

Mientras dure la suspensión, los clientes con billete emitido pueden optar por el reembolso en efectivo o mediante bono, o por el cambio de destino a Miami, Panamá, Santo Domingo o México, sin coste adicional. Las oficinas de Iberia en La Habana seguirán abiertas para atender a los pasajeros. La compañía atribuye la prórroga a una demanda muy debilitada y a la falta de condiciones operativas estables.

Las alternativas para los viajeros y la competencia

Para mantener la conectividad con la isla, Iberia mantiene un acuerdo de código compartido con Copa Airlines: los viajeros pueden volar de Madrid a Panamá y, desde allí, continuar a Cuba. La aerolínea no ha fijado una fecha de retorno garantizada; la reactivación queda condicionada a la mejora de la situación energética.

Air Europa, la otra aerolínea española que opera en Cuba, mantiene tres frecuencias semanales y concentra la escala técnica en Punta Cana tras dejar de repostar en Santo Domingo. Esa medida permanece vigente hasta el próximo 13 de septiembre, salvo cambios posteriores.

La suspensión prolongada de Iberia no es una decisión puntual: resume la pérdida de fiabilidad energética de Cuba y el coste añadido de las escalas técnicas en otros países.

El caso de Iberia y Air Europa dibuja un patrón: las rutas entre España y Cuba ya no dependen solo de la demanda turística, sino de la capacidad de la isla para garantizar combustible a los aviones. El destino caribeño arrastra apagones y un suministro eléctrico irregular, lo que también desploma la confianza del viajero. La crisis energética ha convertido una conexión aérea tradicional en una operación con costes logísticos imprevisibles.

Hoja de Ruta: Claves del Viaje

El impacto es doble: para el viajero, menos opciones directas y billetes sujetos a reembolso o cambios a destinos alternativos; para Iberia, una ruta con compromiso histórico que pierde rentabilidad mientras Cuba no estabilice su suministro energético. La suspensión no afecta a la red general de largo radio de la compañía, pero sí a la conectividad directa entre Madrid y La Habana.

La zona cero es el corredor Madrid-La Habana, con escala añadida en Panamá para mantener la conexión. El dato que resume la noticia son los 14 meses adicionales de suspensión: desde la entrada en vigor en junio de 2026 hasta julio de 2027, con la venta de billetes cerrada para la ruta directa. Air Europa resiste con tres frecuencias semanales y una escala técnica en Punta Cana. El aeropuerto de La Habana pierde así a uno de los operadores que más conectaba la isla con España.

El pulso entre operadores es asimétrico: Air Europa gana cuota en la ruta mientras Iberia se retira temporalmente, pero asume el sobrecoste de repostar fuera de Cuba. El precedente es claro: Iberia ya había tenido que introducir escalas técnicas en febrero y anunció la suspensión en abril. La prolongación confirma que la crisis energética de la isla no tiene solución a corto plazo para la aviación. La apuesta de Air Europa por mantener la ruta con escala técnica refleja una lectura distinta: prefiere conservar la conexión y asumir el sobrecoste, al menos por ahora.

La lectura a cinco años es prudente. Si la crisis energética se extiende, las aerolíneas españolas podrían reconfigurar de forma permanente sus rutas al Caribe, con Panamá y Punta Cana como nodos intermedios. La próxima ventana de revisión será la reanudación de la venta de billetes en julio de 2027 y la actualización de Air Europa tras el 13 de septiembre.

Juan Santamaría, consejero delegado de ACS, ingresa 23 millones con la venta de acciones tras ejercitar opciones

El consejero delegado de ACS, Juan Santamaría, ha ingresado una plusvalía bruta de 23,03 millones de euros tras ejercitar opciones sobre 295.000 acciones de la constructora y venderlas a mercado a 109,62 euros por título. La operación, registrada en la CNMV, replica la ejecutada por el presidente, Florentino Pérez, a principios de agosto.

La plusvalía de Santamaría, cifra a cifra

Según los registros de la CNMV, Santamaría ejercitó el 14 de agosto 295.000 opciones de compra a 31,55 euros por acción, el precio fijado en 2023 al aprobarse el Plan de Incentivos a Largo Plazo 2023-2028. El desembolso total ascendió a 9,3 millones de euros.

Ese mismo día vendió la totalidad de los títulos a 109,62 euros por acción, lo que generó unos ingresos brutos de 32,33 millones de euros. Descontado el coste de ejercicio, la plusvalía bruta se sitúa en 23,03 millones de euros, ligeramente por encima de los 23 millones que obtuvo Florentino Pérez la semana previa.

El precio de venta multiplica por más de tres veces el precio de ejercicio fijado en 2023. La diferencia entre ambos niveles, y no una compra reciente de títulos, es lo que explica el importe final embolsado por el consejero delegado.

El presidente de ACS, Florentino Pérez, ejercitó 295.000 opciones el 4 de agosto y vendió los títulos el 6 de agosto a 110,23 euros por acción. El director financiero, Emilio Grande Royo-Villanova, ejecutó 120.000 opciones el 4 de agosto y vendió la posición por 13 millones de euros, con una plusvalía bruta de 9,5 millones.

DirectivoTítulos ejercitadosPrecio de ejercicioPrecio de ventaPlusvalía bruta
Juan Santamaría295.00031,55 €109,62 €23,03 millones
Florentino Pérez295.00031,55 €110,23 €23 millones
Emilio Grande Royo-Villanova120.00031,55 €no desglosado9,5 millones

El plan de incentivos que activa las plusvalías

Las opciones sobre acciones proceden del Plan de Incentivos a Largo Plazo 2023-2028 del Grupo ACS. Su periodo de bloqueo venció el 30 de junio de 2026, momento a partir del cual la cúpula directiva podía ejercitar el derecho de compra a 31,55 euros por acción y vender a mercado.

La consolidación definitiva de estas opciones estaba sujeta a métricas de gestión entre los ejercicios 2023 y 2025. La compañía debía superar una rentabilidad sobre recursos propios (ROE del 10%) y situarse en el percentil superior del Dow Jones Sustainability Index.

venta acciones consejero delegado

La plusvalía no nace de una apuesta personal de los directivos, sino de la revalorización del valor desde el precio de ejercicio de 2023 hasta los 109,62 euros actuales.

Qué lectura deja la sincronía de ventas

La liquidación de opciones por parte de Santamaría no altera el free float de la constructora de forma relevante. Se trata de 295.000 títulos sobre un capital que cotiza en el Ibex 35, un porcentaje marginal que, sin embargo, concentra la atención sobre la retribución variable de la alta dirección.

En el sector, Ferrovial y Acciona mantienen esquemas de incentivos ligados a métricas de sostenibilidad y rentabilidad, aunque con calendarios de liquidación diferentes. La mayoría de los analistas espera que estas ventas no modifiquen la tesis de inversión sobre ACS, centrada en la cartera de infraestructuras y en su exposición a Estados Unidos.

La sincronía entre el presidente y el consejero delegado responde al vencimiento del bloqueo, no a una señal de desconfianza. Ambos ejecutaron el mismo número de opciones y retuvieron el resto de sus posiciones, según los registros de la CNMV.

Retribución y gobierno corporativo bajo la lupa

La operación deja una lectura de gobierno corporativo clara. El plan 2023-2028 vincula el cobro a métricas exigentes: un ROE superior al 10% y la inclusión en el percentil superior del índice de sostenibilidad. El ejercicio de las opciones es, por tanto, la confirmación de que ACS cumplió esos objetivos en el trienio.

Para el inversor, la plusvalía de la cúpula es una señal ambivalente. Por un lado anticipa que la compañía ha batido los umbrales internos; por otro, recuerda que la retribución variable puede generar ventas de títulos una vez liberados los bloqueos. No hay, en los registros públicos, indicio de que los directivos hayan reducido su exposición al accionariado por motivos estratégicos.

📊 Las Claves para el Inversor

  • Qué vigilar: Los próximos hechos relevantes de la CNMV sobre ventas adicionales de opciones por parte de otros directivos del grupo.
  • Reacción del valor: La cotización de ACS no registró movimientos anómalos tras las ventas, lo que sugiere que el mercado las descuenta como parte del plan.
  • Precedente sectorial: Ferrovial y Acciona mantienen planes similares; el historial muestra que estas liquidaciones puntuales no suelen cambiar la tendencia de fondo.

Óscar Puente carga contra la CNMC por abrir los talleres de Renfe a Iryo y Ouigo: ‘son parásitas’

La acusación de ‘parásitos’ y la respuesta jurídica de Renfe

Óscar Puente ha cargado este martes contra la CNMC por abrir los talleres de Renfe a Iryo y Ouigo, a las que el ministro ha tildado de ‘parásitas’ y contra las que la operadora pública ya se está armando jurídicamente.

En una entrevista con Europa Press recogida por MERCA2.ES, el ministro de Transportes y Movilidad Sostenible ha calificado de inaceptable que el regulador obligue a Renfe a prestar su infraestructura industrial a rivales con capital público extranjero. ‘Cuando los liberales se ponen en plan liberal, deberían serlo con todas las consecuencias’, ha señalado, en alusión a la defensa que la CNMC hace de la competencia en la alta velocidad.

Puente ha planteado una disyuntiva directa: si Iryo y Ouigo no tienen infraestructura para mantener sus trenes en España, deben invertir en ella o llevarse los convoyes a sus países de origen. ‘Lo que no se puede pretender es que su competidor sea el que le mantenga sus trenes’, ha argumentado. Fuentes del Ministerio confirman que Renfe ya prepara el recurso judicial contra la resolución del supervisor.

Renfe realiza inversiones industriales muy potentes pensando en su propia flota, no en los trenes de la competencia, según el ministro. La decisión de la CNMC abre un frente nuevo en la guerra del AVE: el mantenimiento de los convoyes de alta velocidad, un negocio que hasta ahora quedaba fuera del debate tarifario.

Los talleres de Renfe no son un simple garaje: son centros especializados donde se hace el mantenimiento, la seguridad y la puesta a punto de los trenes de alta velocidad. Abrirlos a un competidor supone compartir recursos técnicos, turnos de trabajo y conocimiento industrial, en un momento en el que la operadora pública reclama el retorno de una inversión que no contaba con terceros.

El titular de Transportes ha ido más allá y ha tildado de ‘tramposo e irreal’ el proceso de liberalización ferroviaria español. Recuerda que los tres operadores en competencia son empresas públicas: Ouigo pertenece a la estatal francesa SNCF e Iryo a la italiana Trenitalia. Más claro no pudo decirlo.

El choque ya no es solo por tarifas: es por quién paga el mantenimiento de la alta velocidad, y Renfe no lo hará sin llevar el pulso a los tribunales.

Liberalización ‘tramposa’: de ganar 150 millones a perder 230

Las cifras que aporta marcan el deterioro del sistema. ‘Hemos pasado de una empresa que ganaba 150 millones al año a tres que pierden 230 millones porque el mercado no permite estos precios tan bajos’, ha explicado Puente. Antes ese beneficio daba un colchón para financiar servicios públicos deficitarios; ahora el dinero sale de los impuestos.

El ministro ha ampliado la crítica al sistema concesional de autobuses, un mercado donde la CNMC recomienda abrir a la competencia las rutas de más de 100 kilómetros, las más rentables, y dejar las deficitarias al Estado. España tiene 8.000 municipios y carece de un servicio ferroviario de proximidad que conecte todos ellos, por lo que el autobús público es vital.

Puente avisa de que una liberalización no garantizará los servicios deficitarios y puede vaciar de autobús a municipios rurales. A eso se suma que en periodos vacacionales se disparen los precios, algo que, el sistema concesional evita hoy.

Flixbus también aparece en la diana. El ministro sostiene que la alemana quiere distorsionar el modelo si obtiene el cabotaje, es decir, llevar viajeros entre dos ciudades españolas aprovechando sus rutas internacionales. ‘Vender la idea de que haces una ruta de Lisboa a una localidad alemana y aprovechas para hacer la Madrid-Zaragoza es hacer trampas’, ha zanjado.

En el capítulo portuario, Puente ha avanzado que el Gobierno trabaja con la Organización Marítima Internacional para un marco único de requisitos medioambientales en todos los puertos, aunque el acuerdo casi cerrado saltó por los aires con la llegada de Donald Trump a la Casa Blanca.

Hoja de Ruta: Claves del Viaje

El impacto inmediato recae sobre Renfe y su red de talleres de mantenimiento. Si la CNMC confirma la apertura, Iryo y Ouigo podrán usar infraestructura industrial ajena sin haber invertido en ella, lo que reduce barreras de entrada pero transfiere costes y tiempos a la operadora pública. La zona cero es el corredor Madrid-Barcelona y los centros de mantenimiento de alta velocidad donde Renfe ya concentra su actividad. El dato más duro lo ha verbalizado el propio ministro: de unos beneficios de 150 millones anuales se ha pasado a pérdidas agregadas de 230 millones. El pulso entre Renfe, la CNMC y el Mitma se resolverá en los tribunales. Cabe recordar que la liberalización del AVE se abrió en 2021 con la entrada de Ouigo y, un año después, de Iryo, siempre con la promesa de precios más bajos. El riesgo es que la apertura de talleres se convierta en un precedente para autobuses y puertos, y que la cohesión territorial pierda margen. Habrá que seguir el recurso formal de Renfe y la próxima decisión de la CNMC sobre las rutas concesionadas de autobús.

El MITECO confirma la prórroga nuclear a Almaraz hasta 2030 y reconfigura el mercado eléctrico

La prórroga nuclear de Almaraz hasta 2030 reduce la exposición al gas, pero eleva el riesgo de vertidos renovables. El Ministerio para la Transición Ecológica y el Reto Demográfico formalizó la extensión mediante la Orden TED/864/2026, tras el informe favorable del Consejo de Seguridad Nuclear emitido el 16 de julio. Las dos unidades de la central cacereña podrán operar hasta el 8 de junio de 2030, en lugar del calendario anterior que fijaba el cese de Almaraz I el 1 de noviembre de 2027 y de Almaraz II el 31 de octubre de 2028.

Cuánto gas evitaría Almaraz y qué coste tendría sustituirlo

Los dos reactores suman una potencia eléctrica bruta de 2.094 MW. La extensión supone alrededor de 31 meses adicionales para Almaraz I y 19 meses para Almaraz II. En 2025 produjeron 15.369 GWh brutos, equivalentes aproximadamente al 7% de la demanda eléctrica española, y 14.752 GWh netos: 7.649 GWh en Almaraz I y 7.103 GWh en Almaraz II. La generación neta es la referencia adecuada para calcular cuánto gas natural haría falta si esa producción desapareciera del mix.

Un escenario de sustitución completa permite dimensionar la magnitud. Si los 14.752 GWh netos de 2025 tuvieran que generarse íntegramente con ciclos combinados, con un rendimiento de entre el 50% y el 55%, serían necesarios entre 27 y 30 TWh de gas natural al año. Se trata de un techo teórico, no de una previsión real. En la práctica, la energía se sustituiría por una combinación de renovables, almacenamiento, hidráulica, interconexiones, gestión de demanda y ciclos combinados.

La magnitud sigue siendo relevante. En 2025, las entregas de gas al sector eléctrico español alcanzaron 99,7 TWh. Los 27-30 TWh de sustitución completa equivaldrían a un aumento de entre el 27% y el 30% del consumo anual de gas para generar electricidad. Con un precio de referencia de 60 €/MWh, adquirir ese volumen costaría entre 1.620 y 1.800 millones de euros al año, a lo que habría que sumar los derechos de emisión de CO₂.

Como referencia de impacto climático, la agrupación Centrales Nucleares Almaraz-Trillo (CNAT) estima que los 15.369 GWh brutos de Almaraz en 2025 evitaron 5,5 millones de toneladas de CO₂. La prórroga mantiene ese escudo térmico durante los próximos años, aunque su valor depende de la evolución del precio del carbono.

Mantener Almaraz reduce la exposición al gas, pero no elimina la presión sobre la integración de renovables.

El contexto de precios refuerza el argumento. En la semana del 10 de agosto, los futuros de gas TTF Front-Month se situaron entre 58,73 y 61,42 €/MWh y los derechos de emisión de CO₂ para diciembre de 2026 entre 81,79 y 82,75 €/t. Con ese gas y ese CO₂, el coste de producir electricidad con un ciclo combinado se mueve entre 139 y 153 €/MWh solo por combustible y emisiones. El mercado eléctrico español promedió 128,92 €/MWh esa misma semana, lo que evidencia el peso de los ciclos combinados como precio marginal.

El coste de sustituir Almaraz con gas ronda los 1.800 millones de euros al año; la alternativa es integrar más renovables sin desperdiciarlas.

Más nuclear, más presión para integrar renovables

La otra cara del equilibrio aparece en las horas de elevada producción fotovoltaica y eólica con baja demanda. Mantener más generación nuclear disponible reduce el espacio para integrar el resto de la producción. Si no hay suficiente almacenamiento, capacidad de exportación, redes o demanda flexible, aumenta el riesgo de vertidos de energías no gestionables como la eólica y la fotovoltaica.

Desde el punto de vista del mercado, la dificultad para absorber toda la generación disponible en determinadas horas eleva la presión hacia precios cero o negativos y acentúa la canibalización de los precios capturados por las tecnologías renovables. Acelerar el almacenamiento y desplazar el consumo hacia esas horas permitiría aprovechar más energía renovable y mitigar ese efecto.

La extensión tampoco modifica el horizonte de cierre del conjunto del parque nuclear español en 2035, pero concentra una parte relevante del relevo en 2030. Almaraz finalizaría su operación en junio; Ascó I, en octubre; y Cofrentes, en noviembre. Almaraz aporta 2.094 MW y Ascó I y Cofrentes cerca de 1.000 MW cada una, por lo que más de 4.000 MW de potencia nuclear saldrían del sistema en menos de seis meses.

El mercado de capacidad, obligado a recalcular sus supuestos

La nueva fecha de cierre de Almaraz modifica uno de los supuestos clave del futuro mercado de capacidad. Los análisis que justificaron la necesidad del mecanismo contemplaban la salida de Almaraz I en 2027 y de Almaraz II en 2028, justo en un período con riesgos de cobertura identificados. Mantener aproximadamente 2 GW de potencia nuclear hasta junio de 2030 cambia ese escenario y hace necesario actualizar las necesidades de capacidad antes de convocar las primeras subastas.

La propia orden que autoriza la prórroga estima un 7% menos de generación con ciclos combinados respecto al escenario del PNIEC. Ese dato confirma que la extensión modifica las necesidades de generación firme durante esos años. Actualizar el dimensionamiento es imprescindible, pero no debería retrasar de forma innecesaria la puesta en marcha del mecanismo. El mercado de capacidad sigue siendo fundamental para dar señales de inversión al almacenamiento, la gestión de la demanda y otros recursos de flexibilidad.

Las previsiones de largo plazo de AleaGreen y los análisis de almacenamiento de AleaStorage, divisiones de AleaSoft Energy Forecasting, apuntan a que las decisiones de inversión que se tomen ahora determinarán si en 2030 existe suficiente capacidad renovable integrable, almacenamiento y flexibilidad para afrontar la concentración de cierres nucleares sin aumentar la dependencia del gas.

La prórroga de Almaraz no resuelve por sí sola los desafíos de la transición energética. Reduce durante los próximos años la necesidad potencial de generación con gas y la exposición a su volatilidad, pero también obliga a gestionar mejor la convivencia entre generación nuclear y una capacidad renovable creciente. La contradicción es evidente: extender el nuclear da margen, pero ese mismo margen puede relajar la urgencia inversora en almacenamiento y flexibilidad, los recursos que el sistema necesitará antes de 2035.

El reto no es sustituir cada megavatio nuclear por otro de una tecnología determinada, sino construir un sistema capaz de cubrir la demanda en todas las horas. Fotovoltaica, eólica, baterías, bombeo, redes, interconexiones y gestión de la demanda deben avanzar en paralelo. La transición energética será más segura y competitiva si el nuevo sistema está preparado antes de retirar una parte relevante del anterior. La extensión de Almaraz amplía ese margen; ahora falta que se traduzca en inversión.

Las refinerías de EE.UU. absorben ya la mitad del petróleo de Venezuela: 500.000 barriles diarios pese a las sanciones

El petróleo de Venezuela fluye ya hacia Estados Unidos a un ritmo de 500.000 barriles diarios, la mitad de una producción nacional que ronda los 1,25 millones. Lo ha confirmado este martes en Houston el subsecretario de Energía estadounidense, Kyle Haustveit, y la cifra redefine el mapa de las sanciones y de la oferta global de crudo.

El dato llega siete meses después de que Washington forzase la salida de Nicolás Maduro del poder e instalase un Gobierno interino en Caracas. A finales de 2025, los envíos venezolanos a Estados Unidos apenas sumaban 135.000 barriles diarios. Ahora su peso se ha multiplicado casi por cuatro.

Los datos del flujo

  • Producción total declarada: 1,25 millones de barriles diarios, según el Gobierno de Estados Unidos.
  • Envíos a refinerías de la costa del Golfo: más de 500.000 barriles diarios.
  • Cierre de 2025: 1 millón de barriles diarios de producción y 135.000 barriles diarios hacia Estados Unidos.
  • Reservas probadas: 303.000 millones de barriles, el 17% del total mundial, según la Administración de Información Energética de EE.UU..

El crudo venezolano es pesado y agrio (sour): el tipo de petróleo para el que están diseñadas muchas refinerías del Golfo de México. Haustveit no ocultó la lógica del negocio: el petróleo se dirige a plantas “construidas específicamente para ese crudo”.

En paralelo, Washington envía más de 100.000 barriles diarios de nafta para mezclar con los grados pesados venezolanos. La operación se presenta como una palanca para reactivar la producción.

“Una asociación energética hermosa. Hay valor real creándose en ambos lados del comercio.” — Kyle Haustveit, subsecretario de Energía de Estados Unidos, evento sectorial en Houston, 18 de agosto de 2026

La paradoja de Caracas: más crudo, menos transparencia

En mi lectura, el salto de 135.000 a más de 500.000 barriles diarios confirma que las refinerías estadounidenses han recuperado un suministro estratégico que hace menos de un año era residual. La vicepresidenta de PDVSA, Jovanny Martínez, detalló en el mismo foro que la producción total alcanzará 1,245 millones de barriles diarios a finales de agosto y que las exportaciones venezolanas crecen un 19,7% en 2026. Sus palabras reflejan una lógica de recuperación operativa.

Sin embargo, los datos no resuelven la cuestión central: quién controla el dinero. El diario Financial Times cifró en más de 13.000 millones de dólares los ingresos captados por Washington por ventas de crudo venezolano en lo que va de año. El presidente Donald Trump aseguró que la cifra real era superior. Pero su administración apenas ha detallado cómo se utiliza.

El Consejo de Relaciones Exteriores advirtió en junio de que Washington no ha hecho público cuánto crudo ha vendido, cuánto ha recaudado ni qué destino han tenido los fondos. Esa opacidad no es un matiz: afecta a la legitimidad de la alianza. Si no hay mecanismos de rendición de cuentas, el riesgo señalado por el propio think tank es claro: consolidar en Caracas un régimen sucesor sin hoja de ruta democrática.

El próximo gran test no será un barril más de producción, sino una comparecencia pública que detalle el flujo completo de ingresos y su uso. Hasta entonces, la asociación energética seguirá teniendo un pie en la geopolítica y otro en la contabilidad.

🌍 El impacto en España y Europa

El impacto directo para España es limitado, pero no nulo, y conviene traducirlo en cuatro planos concretos.

  • Euríbor e hipotecas: si el mayor flujo de crudo pesado alivia los diferenciales del petróleo agrio y modera la factura energética europea, el BCE tendría menos presión para mantener los tipos altos. En ese escenario, el Euríbor a 12 meses no encontraría incentivos adicionales para repuntar a corto plazo.
  • Inflación europea: la cuota directa de petróleo venezolano en España es residual, pero un mercado global de crudo pesado más abastecido puede frenar revisiones al alza en costes industriales.
  • Empresas españolas: la incertidumbre jurídica sobre quién controla los ingresos del crudo venezolano complica la exposición de compañías europeas con intereses históricos, como Repsol.
  • Política económica de la eurozona: no hay implicación directa para la política fiscal, pero la reordenación comercial entre Washington y Caracas refuerza la necesidad de evaluar la seguridad energética europea sin depender de un solo corredor de suministro.

Volatilidad del bitcoin: cae al 27,2%, menos de la mitad de su media histórica

La volatilidad de bitcoin ha caído al 27,2% anualizado, según el último informe de VanEck. Hace un mes se situaba en el 30,4% y la media histórica del activo ronda el 80%.

La métrica, conocida como volatilidad realizada a 30 días, calcula cuánto se ha movido el precio durante el último mes y lo expresa en términos anuales. Dicho de otro modo: un inversor esperaría variaciones equivalentes a ese porcentaje a lo largo de un año si el ritmo actual se mantuviera.

Para una criptomoneda acostumbrada a oscilaciones diarias de dos dígitos, hablamos de un mercado inusualmente quieto. Bitcoin ha remontado desde el mínimo de junio en torno a 58.500 dólares y, durante buena parte de julio, se movió en una banda entre 62.265 y 66.509 dólares, según los datos recogidos por VanEck.

El precio sigue un 9% por debajo de su media móvil de 200 días, una brecha más corta que el 14% de descuento de hace un mes. Aun así, la criptomoneda cotiza aproximadamente un 49% por debajo de su máximo histórico. La distancia al techo no es nueva; la forma de llegar hasta aquí sí lo es.

La actividad de compraventa cuenta la misma historia. El volumen spot de los últimos 30 días, es decir, el de las operaciones al contado, baja un 27% respecto al mes anterior y se sitúa en el percentil 10 de su propia historia. Los analistas de la gestora señalan que la pausa estival es más profunda que la de 2024 y 2025, y devuelve los volúmenes a niveles similares a los del mercado bajista de 2023.

En paralelo, los tenedores a largo plazo —direcciones que no han movido sus bitcoins en más de un año— han empezado a soltar monedas. El saldo de bitcoin que llevaba más de un año sin moverse se redujo en unos 356.000 BTC, un descenso del 2,9% en el mes. La cuota de suministro en manos de este grupo bajó del 60% por primera vez en meses. Las ventas se concentran en monedas guardadas entre uno y tres años; los tenedores más antiguos, con más de una década, apenas se movieron un 0,1%.

Bitcoin está contando la historia de un mercado que, por su propia naturaleza, rara vez se queda tan quieto durante tanto tiempo.

Por qué importa esta calma

La volatilidad baja puede leerse de dos maneras. O bien el mercado ha encontrado un suelo cómodo y los vendedores se han agotado, o bien la liquidación está madurando antes de un movimiento brusco. VanEck se inclina por lo segundo, al menos en el corto plazo. Su investigación rastrea 8 de 12 señales de capitulación ya activas, un patrón coherente con la fase avanzada de una corrección.

Esto no es una señal de compra ni de venta. Es una fotografía de un mercado que acumula tensión bajo una superficie tranquila. Basándose en la duración de ciclos anteriores, la gestora sitúa la posible formación de un suelo entre septiembre y noviembre de 2026. Eso sí, los propios autores advierten de que el historial de retornos tras agrupaciones similares de señales es irregular y solo muestra una ventaja clara a un año vista.

Para el inversor medio, la lectura práctica es sencilla: la quietud actual no elimina el riesgo de bitcoin, solo lo traslada de forma distinta. Un activo tan volátil no se convierte en estable por un verano aburrido. La historia reciente recuerda que los grandes movimientos llega cuando la atención y el volumen están al mínimo.

El contexto: un mercado bajista distinto

Lo llamativo del momento no es que bitcoin esté en mercado bajista, sino que lo haga con una calma tan poco característica. En caídas anteriores, como la de 2022 tras el colapso de Terra y la quiebra de FTX, la volatilidad se disparaba y las ventas por pánico se sucedían. Ahora, en cambio, el activo se desinfla de forma más ordenada mientras los grandes tenedores reducen posiciones con cuentagotas.

Esta diferencia se explica, en parte, por la maduración del mercado. Los fondos cotizados al contado, la mayor presencia de inversores institucionales y unos volúmenes de derivados más profundos han domesticado en cierta medida las oscilaciones extremas. Aun así, conviene no confundir madurez con inmunidad. La concentración de la oferta en manos de unos pocos tenedores y la dependencia de las condiciones macroeconómicas siguen siendo riesgos reales.

Mi impresión es que el mercado ha entrado en una fase de espera más racional que en ciclos anteriores. Ya no se trata de pánico ni de euforia, sino de una digestión lenta de un ciclo que todavía no ha resuelto hacia dónde quiere ir. La prueba llegará cuando el volumen y la volatilidad vuelvan a despertarse, probablemente obligados por un catalizador externo: un cambio en los tipos de interés, una decisión regulatoria relevante o un shock macroeconómico.

Mientras tanto, bitcoin seguirá moviéndose poco. O al menos, poco para lo que acostumbra.

Deoleo se dispara un 20% en Bolsa tras la oferta de Dcoop por 470 millones

Deoleo se dispara un 20% en Bolsa en la media sesión del 19 de agosto, hasta 0,44 euros, después de que la cooperativa española Dcoop haya presentado una oferta de 470 millones de euros por el fabricante de Carbonell y Hojiblanca.

Los títulos de la compañía se anotaron un alza del 16,7% en el arranque de la sesión a las 9.36 horas y ampliaron la subida a lo largo de la mañana. En lo que va de año, la acción se revaloriza un 146,67%, un recorrido que refleja el interés del mercado por el reordenamiento del sector del aceite de oliva.

Dcoop ofrece 470 millones y compite con pujas europeas y australianas

Según publica hoy El Economista citando fuentes próximas a la operación, Dcoop habría presentado una oferta de 470 millones de euros por Deoleo y se habría impuesto a las propuestas de las italianas Coricelli, Bonifiche Ferraresi y Newlat Food, la francesa Lesieur (Avril) y la australiana Cobram Estate Olive.

Fuentes de Dcoop consultadas por Europa Press reconocen que estudian las oportunidades que hay en el mercado, como la de Deoleo. «Creemos que el comprador ha de estar alineado con la calidad y la lucha contra el fraude y que sería malo para España perder el liderazgo en un sector tan estratégico», precisan.

CVC ultima la venta del 57% con el cierre previsto en septiembre

El fondo británico CVC Partners estaría ultimando los detalles de la venta del 57% de las acciones de Deoleo, con KPMG como asesor financiero. El cierre de la operación podría concretarse en septiembre, según las fuentes citadas, un calendario que mantiene abierta la negociación entre el vendedor y los pretendientes.

Según precisa el medio italiano ItaliaOggi, por razones de competencia Dcoop dejaría a la italiana Bonifiche Ferraresi el control operativo de la marca Carapelli como socio, mientras que la española Acesur adquiriría Bertolli. De cerrarse, la transacción daría lugar a un gigante mundial del aceite con una facturación superior a 2.200 millones de euros.

La oferta de Dcoop no solo valora Deoleo en 470 millones: también convierte a una cooperativa española en eje del reordenamiento global del aceite de oliva.

CCOO ha exigido un comprador para Deoleo que garantice el empleo de calidad y el arraigo industrial en Andalucía. El secretario general de CCOO Industria de Andalucía, José Hurtado Quirós, ha reclamado a la Administración que active la normativa de inversiones extranjeras para blindar la capacidad productiva del sector oleícola frente a fondos especulativos.

Qué está en juego: empleo, competencia y control de marcas

La operación no es solo una puja por el capital de Deoleo. Es el último capítulo de una consolidación del aceite de oliva que ha dejado a Carapelli, Carbonell, Hojiblanca y Bertolli como activos contrapuestos entre la industria española y la italiana. El fondo CVC busca la salida de una participación de control, y la alternativa de Dcoop introduce un componente industrial que las ofertas financieras no contenían.

El precedente sectorial está en la batalla comercial que han librado las grandes marcas por el control de la distribución. La participación de Acesur en Bertolli y de Bonifiche Ferraresi en Carapelli reduce el riesgo de concentración, pero desplaza una parte del valor añadido de las marcas internacionales fuera del perímetro español. Por eso la propuesta de Dcoop se lee como una jugada de soberanía industrial, no exenta de condiciones de competencia.

Conviene matizar que Dcoop no ha confirmado una oferta formal, sino que admite estudiar oportunidades como Deoleo. La diferencia entre estudio y oferta vinculante es relevante para el inversor: la subida del 20% descuenta un desenlace favorable, pero el proceso competitivo aún no está cerrado.

Además, la reclamación de CCOO introduce una variable política y social. La activación de la normativa de inversiones extranjeras podría condicionar la entrada de capital no comunitario y ampliar el plazo de la operación, aunque la puja de Dcoop encaja con el arraigo nacional que reclama el sindicato.

  • Oferta: Dcoop valora Deoleo en 470 millones de euros.
  • Vendedor: CVC Partners controla el 57% del capital y asesora KPMG.
  • Competidores: Coricelli, Bonifiche Ferraresi, Newlat Food, Lesieur (Avril) y Cobram Estate Olive.
  • Marcas en juego: Carbonell, Hojiblanca, Carapelli y Bertolli.
  • Calendario: Cierre previsto en septiembre.

📊 Las Claves para el Inversor

  • Qué vigilar: El cierre de la venta del 57% de CVC, previsto para septiembre, y el posible hecho relevante ante la CNMV si Dcoop formaliza la oferta.
  • Reacción del valor: La subida del 20% sitúa a Deoleo en 0,44 euros por acción y descuenta un acuerdo; cualquier retraso podría devolver la cotización a la zona de apertura.
  • Precedente sectorial: La reordenación de Carapelli y Bertolli replica la integración vertical que ya se ha producido en el aceite italiano y francés.

Ganar dinero con Claude: Adrián Sáenz explica cómo crear webs y micro-SaaS rentables

Claude se ha convertido en algo más que un asistente conversacional. Para Adrián Sáenz, creador de contenido especializado en inteligencia artificial, este modelo es una puerta abierta a la generación de ingresos online. En su último vídeo de media hora, sostiene que con los manuales adecuados cualquiera puede levantar páginas web rentables o pequeños programas de pago con un mantenimiento mínimo.

Qué es una skill de Claude y cómo funciona

Sáenz define una skill como un manual de instrucciones que se descarga y se sube a Claude para que el modelo sea capaz de crear determinados productos. Sin ese documento, explica, el sistema no sabría qué construir ni cómo. La tesis central de su vídeo es que existen cinco de estos manuales, disponibles de forma gratuita segun su canal, que permiten generar desde páginas web hasta software con potencial de ingresos. Para instalarlos, el creador enseña el proceso dentro de la aplicación de escritorio: descargar la skill, acceder a la zona de personalización, añadirla y dejar que Claude aprenda la habilidad.

Hosting, primer paso para publicar en internet

Antes de entrar en materia, Sáenz dedica varios minutos al alojamiento web. Su elección es Hostinger y no lo esconde. Durante la demostración recomienda el plan más vendido, que según sus palabras cuesta 3,59 euros al mes con un cupón de descuento asociado a su nombre. Un detalle que le importa destacar es que el plan permite alojar hasta 50 páginas con un solo pago, lo que según él deja margen sobrado para probar las cinco skills y disponer de 45 huecos adicionales. La conexión entre Claude y Hostinger, asegura, se hace desde la propia herramienta, sin tocar el panel de hosting.

Micro-SaaS con anuncios, la vía más simple

La primera skill es un micro-SaaS: una página web sencilla que se monetiza con anuncios de Google AdSense. El ejemplo práctico es un conversor de enlaces a códigos QR con opciones de personalización de colores, emojis y logotipos. Sáenz muestra cómo, al descargar el resultado, aparece un anuncio y ahí empieza el negocio. También presenta una variante para imprimir el código en 3D, pensada para restaurantes, con soporte de mesa, llavero o placa de pared.

El matiz que recalca el creador es que no se trata de copiar exactamente ese generador. La idea es aplicar la skill a cualquier herramienta simple: una calculadora de interés compuesto, un compresor de archivos, un medidor de velocidad de internet o una web que quite el fondo de una foto. Lo que importa es que la utilidad atraiga visitas.

Según las pruebas que menciona, una página de este tipo genera entre dos y tres euros por cada mil visitas. Si un proyecto alcanzara las quinientas mil visitas mensuales, estaríamos hablando de entre mil y mil quinientos euros al mes, cerca de cincuenta euros diarios. Son cifras orientativas que presenta como estimaciones de sus propios experimentos, no como ingresos garantizados. La lógica es de volumen: cuantas más visitas, más impresiones de anuncios y más ingresos.

El objetivo no es copiar una herramienta concreta, sino entender el mecanismo: una utilidad simple que monetiza cada visita con anuncios.

— Adrián Sáenz

Afiliación de Amazon: comparadores con comisión

La segunda skill plantea otra vía: una web de afiliados de Amazon. El ejemplo es un comparador de bicicletas eléctricas con información sobre cada modelo y un enlace directo a Amazon. Si el visitante compra, el creador de la web se lleva una comisión. Las comisiones de Amazon varían según la categoría, entre el 1% y el 10%, y en el caso de las bicicletas Sáenz apunta a un 4%. Con un cálculo sencillo: unos 36 euros por venta, y cincuenta compras al mes supondrían mil ochocientos euros mensuales. Son cifras ilustrativas que dependen del tráfico y de la conversión real.

SaaS por suscripción: software con IA y pago recurrente

La tercera skill da un salto de complejidad. Sáenz enseña un software de pago con sistema de suscripción e inteligencia artificial integrada. El ejemplo es un programa que censura automáticamente datos sensibles en documentos: nombres, DNI, fecha de nacimiento, domicilio o teléfono. Lo presenta como una herramienta útil para empresas y departamentos de recursos humanos, en un contexto donde la privacidad de datos es cada vez más relevante.

El software tiene tres niveles: una versión gratuita con cinco páginas al mes, una versión Pro con doscientas y una versión de empresa con mil. También funciona con créditos. Sáenz insiste en que la parte difícil no es la técnica, sino decidir si un producto debe ser un micro-SaaS gratuito con anuncios o un SaaS de pago, una decisión que define la estrategia de monetización.

Contexto: por qué esto importa en 2026

Conviene situar lo que presenta Sáenz. Hablamos de un sector, los micro-SaaS y las herramientas online ligeras, que ha crecido al calor de los modelos generativos desde 2024. La barrera de entrada técnica ha caído de forma notable: antes hacía falta saber programar para publicar un generador de QR o un comparador de afiliados. Ahora, según el creador, basta con subir una skill a Claude y conectar un hosting. Eso no elimina la necesidad de imaginación ni de testing, pero cambia por completo el esfuerzo necesario. También conviene recordar que los ingresos por AdSense o afiliación dependen de factores externos: tráfico orgánico, políticas de Google o Amazon y competencia en cada nicho.

Qué significa esto para el lector

La propuesta de Sáenz es interesante como punto de partida para experimentar con negocios digitales sin grandes inversiones. El desembolso inicial, un hosting de unos tres o cuatro euros al mes, es bajo. El riesgo real no está en la construcción, sino en la distribución: muchos proyectos de este tipo mueren por falta de tráfico, no por falta de código. La parte técnica se resuelve con Claude; la parte de visibilidad sigue dependiendo de SEO, redes o comunidad. Para el lector de merca2TV, la lectura es clara: la inteligencia artificial ha reducido el coste de producción digital al mínimo, pero lo que no se automatiza es la elección del problema correcto, el nicho y la constancia.

En definitiva, el vídeo de Sáenz funciona como un manual de iniciación a los micro-SaaS y al software con IA. Las tres skills que desarrolla con detalle cubren dos modelos de monetización distintos, publicidad y suscripción, y un tercero, la afiliación, que se sitúa entre ambos. La pregunta que deja abierta es si cualquiera puede vivir de estas herramientas o si, como en casi todo, la ventaja la tendrán quienes antes entiendan qué problema resuelven y para quién.

Puedes ver el análisis completo en el vídeo original de Adrián Sáenz en YouTube.

Youtube video

España dispara el gasto en defensa a 4.750 millones: la mitad se concentra en 15 empresas

España elevó el gasto medio anual en defensa hasta los 4.750 millones de euros en 2025, un 550,7% más que los 730 millones de promedio del período 2013-2024, según BBVA Research. El dato apunta a un nuevo ciclo inversor estructural y deja al 43% del importe en manos de 15 grandes empresas.

El informe, publicado el 18 de agosto, se apoya en el procesamiento de más de 26.000 acuerdos del Consejo de Ministros desde 2013 mediante Big Data e inteligencia artificial. Es la primera lectura cuantitativa de un giro que, según el centro de estudios, sitúa a España en la senda del 2% del PIB fijado por la OTAN.

La conclusión de BBVA Research es rotunda: el país ha pasado de un patrón de gasto asociado a hitos a un flujo contratador amplio y persistente. El esfuerzo inversor ha dejado de depender de un gran programa y se extiende a prácticamente todas las categorías del espectro militar.

En el detalle entran los sistemas de armas, las capacidades aéreas, las infraestructuras, la ciberdefensa, el I+D, la logística o la munición. La dispersión es relevante para la industria: multiplica los segmentos con visibilidad de ingresos y reduce la dependencia de un único expediente de contratación.

Las 15 mayores empresas adjudicatarias concentran el 43% del importe total contratado en 2025. La distribución territorial señala a Madrid, Sevilla, Albacete y Asturias como polos que aglutinan buena parte del diseño, la fabricación y la integración de los grandes programas.

El salto no se apoya en un único programa, sino en una modernización transversal que roza todo el espectro militar.

Un salto de 730 a 4.750 millones en un solo ejercicio

El gasto medio anual de defensa se situó en 730 millones entre 2013 y 2024. En 2025 se multiplicó por 6,5, un incremento del 550,7% que BBVA Research atribuye a las decisiones aprobadas por el Consejo de Ministros.

La cifra no se construye solo con la vía de programas ya madurados, sino que se materializa en contratos. Desde mediados de 2025, la adjudicación media ronda los 2.000 millones de euros mensuales, con niveles históricamente elevados y una clara focalización en equipamiento militar.

También crecen los servicios asociados al mantenimiento, el software y las comunicaciones. Ese reparto entre adquisición y soporte suele anticipar ciclos largos de gasto: la compra de una plataforma compromete presupuesto de mantenimiento varios años después.

Los polos industriales que concentran la adjudicación

BBVA Research defensa

Los cuatro enclaves citados aglutinan buena parte de las capacidades de diseño, fabricación e integración de los principales programas. Esa concentración territorial es una de las conclusiones más operativas del informe para el inversor.

La lectura sectorial apunta a un mercado adjudicador concentrado en la cúspide, pero con plazos largos y alto componente tecnológico. Las barreras de entrada son elevadas, y la concentración del 43% en quince grupos no es una anomalía: es la manifestación de un oligopolio natural en defensa.

El informe distingue entre segmentos. El desarrollo de capacidades terrestres y navales descansa principalmente sobre fabricantes nacionales, mientras que los grandes programas aeronáuticos presentan un grado mucho mayor de de cooperación con socios europeos. El Eurofighter es el ejemplo más claro de cooperación multinacional.

Qué cambia para contratistas, exportadores y competencia europea

El sector aeronáutico agrupa el grueso de las exportaciones españolas de defensa, con la Unión Europea como principal mercado. Compañías como Indra, cotizada en el Ibex 35, participan del núcleo industrial en el que se interseccionan la electrónica de defensa, la ciberdefensa y los sistemas de mando.

La concentración del 43% en 15 grandes adjudicatarias explica el interés creciente del mercado por los contratistas de defensa. No obstante, conviene matizar el alcance: la sostenibilidad del ciclo dependerá de que estas partidas se consoliden en los Presupuestos Generales del Estado y no se limiten a refuerzos extraordinarios del Consejo de Ministros.

El precedente europeo ofrece una buena vara de medida. Las iniciativas multinacionales como el Eurofighter ya actuaron como palanca de carga de trabajo y de exportaciones en ciclos anteriores. La novedad actual es la amplitud del reparto, que alcanza a la munición, la ciberdefensa y la logística, segmentos con ciclos de reposición más cortos.

El salto se produce en un entorno en el que las ramas europeas de defensa buscan escala. La cooperación mencionada en el informe no es trivial: los programas compartidos suelen llevar contrapartidas industriales que refuerzan el tejido local y condicionan la adjudicación a cambio de transferencia tecnológica.

Para los suministradores locales, la lectura es doble. La cartera no depende solo de plataformas singulares y el componente de servicios y software gana peso. Eso favorece a empresas con márgenes de ingeniería y contratos de soporte, no exclusivamente a fabricantes de plataformas.

📊 Las Claves para el Inversor

  • Qué vigilar: Las próximas adjudicaciones del Consejo de Ministros y la reflexión presupuestaria para 2027 como señal de continuidad del ciclo de defensa.
  • Reacción del valor: El mercado descuenta ya un gasto estructural; la confirmación de contratos puede sostener los múltiplos de los valores de defensa y electrónica.
  • Precedente sectorial: El programa Eurofighter y la cooperación europea actúan como referencia de carga industrial y de exportación para la defensa española.

La deuda pública sube al 101,5% del PIB en España: el análisis de Merca2

La deuda pública de España alcanza los 1,76 billones de euros, nuevo máximo histórico. La ratio sobre el PIB se modera al 101,5%, casi dos puntos menos que en junio de 2025, cuando el total sumaba 1,69 billones.

La deuda del Estado marca el ritmo: 4,4% interanual

Los datos publicados por el Banco de España este martes confirman que la deuda de las administraciones públicas creció un 4,2% interanual en junio, con un avance mensual del 1,9%. El stock agregado sube un 1,3% respecto al anterior máximo, registrado en marzo de 2026, cuando se alcanzaron 1,739 billones de euros.

El Estado concentra la mayor parte del pasivo, con 1,60 billones de euros, un 4,4% más que un año antes y el equivalente al 92,2% del PIB. La Seguridad Social presenta el mayor crecimiento relativo entre los subsectores: 136.000 millones, un 7,9% más, con un peso del 7,8% del PIB. Las otras unidades de la Administración Central reducen su saldo un 6%, hasta los 33.000 millones, un 1,9% del PIB.

Las comunidades autónomas acumulan 355.000 millones de euros, un 3,6% más, lo que representa el 20,4% del PIB. Las corporaciones locales, en cambio, reducen su pasivo un 8,1%, hasta los 21.000 millones, apenas un 1,2% del PIB. La consolidación entre administraciones alcanza los 385.000 millones, un 3,7% más, con un peso del 22,1% del PIB.

Desde diciembre de 2025, el saldo total de las administraciones públicas se ha incrementado en 64.400 millones de euros. La deuda del Estado aporta 52.600 millones de ese avance, las comunidades autónomas suman 13.400 millones y las corporaciones locales 700 millones. El efecto de la consolidación resta 1.100 millones al conjunto.

La lectura del mercado: una ratio que se modera pese al máximo de stock

En porcentaje del PIB, el dato más vigilado por Bruselas y por los inversores institucionales se modera al 101,5%. Eso significa casi dos puntos menos que el 103,4% de junio de 2025. La causa: el PIB nominal crece a un ritmo superior al del pasivo, lo que diluye el peso relativo de la deuda.

El récord de 1,76 billones convive con una ratio en descenso porque el PIB nominal crece más rápido que el pasivo.

Todos los instrumentos muestran tasas interanuales positivas. Los valores a largo plazo crecen un 3,6%, los préstamos con vencimiento superior a un año un 6,1%, y los instrumentos a corto plazo un 10,9%. El apetito del Tesoro por las referencias cortas es coherente con un escenario de tipos a la baja, pero también concentra el riesgo de refinanciación en el tramo más sensible a los cambios de política monetaria.

Análisis Merca2: la paradoja del stock récord y la ratio en descenso

A primera vista, la convivencia de un stock récord con una ratio que baja puede sonar a paradoja. No lo es. La deuda crece en términos absolutos, sí, pero lo hace a un ritmo inferior al crecimiento nominal de la economía. Ese es el mecanismo que ha permitido reducir la carga relativa del pasivo a lo largo del último año.

Sin embargo, conviene poner el foco en los detalles. El avance mensual del 1,9% en junio es relevante. Si se anualizara sin matices, apuntaría a un ritmo de endeudamiento difícilmente sostenible con la senda de reducción que exige el marco fiscal europeo. La Comisión Europea monitoriza la ratio sobre el PIB, no el nivel absoluto, pero el flujo de financiación neta es el indicador que anticipa dónde estará la ratio dentro de doce meses.

Otro elemento que merece lectura crítica: el repunte del 10,9% en los instrumentos a corto plazo. Este movimiento puede obedecer a una estrategia deliberada del Tesoro para aprovechar los recortes de tipos, pero también incrementa el riesgo de refinanciación si las condiciones de mercado se endurecen de forma abrupta. En mi experiencia cubriendo este vertical, el aumento de la deuda a corto plazo rara vez es inocuo.

El incentivo a mantener la ratio en descenso no es simbólico. El nuevo marco de gobernanza fiscal europeo exige una senda de reducción del déficit y una contención del gasto primario. Si la ratio se estabiliza por debajo del 101,5% en los próximos trimestres, el margen fiscal para prorrogar medidas de gasto se amplía. Si, por el contrario, el pasivo vuelve a crecer por encima del PIB nominal, Bruselas exigirá ajustes más severos. En mi lectura, el dato de junio deja la puerta abierta a un equilibrio delicado: la disciplina presupuestaria se mantiene mientras el crecimiento hace el trabajo de fondo.

A mi juicio, la moderación de la ratio es una noticia genuinamente positiva para la prima de riesgo española. Sin embargo, la sostenibilidad de esta dinámica depende de una variable que el dato de junio no captura: la evolución del PIB nominal en la segunda mitad del ejercicio. Si el crecimiento se desacelera, el mismo stock de deuda producirá una ratio más alta sin que el Tesoro emita un solo euro adicional. El hito a vigilar es la próxima publicación de la Contabilidad Nacional Trimestral y el dato de deuda del tercer trimestre.

Veredicto Merca2

Cotización al cierre o apertura: La reacción en el mercado secundario de deuda no muestra variaciones atípicas. La deuda pública se situó en 1,76 billones de euros, un 4,2% más interanual, cifra que el mercado ya descuenta en las referencias a largo plazo.

Clave técnica: La ratio del 101,5% se sitúa por debajo del 103,4% de junio de 2025, lo que confirma una senda de moderación de casi dos puntos en doce meses. El avance mensual del 1,9% es el dato a vigilar en próximas revisiones.

Apunte macro: El Banco de España publica el dato conforme al Protocolo de Déficit Excesivo, referencia clave para Bruselas. El saldo consolidado alcanza el 22,1% del PIB, con un repunte del 3,7% interanual.

Barcelona lidera el ranking de esfuerzo en alquiler en España: los inquilinos destinan el 43% de su renta

EN 30 SEGUNDOS

  • ¿Qué ha pasado? Idealista sitúa a Barcelona como la capital española con mayor esfuerzo para alquilar: el 41% de los ingresos familiares.
  • ¿Quién está detrás? El portal Idealista, con datos del primer trimestre, y la radiografía de Wolo y Monapart.
  • ¿Qué impacto tiene? Ocho capitales superan el 30% de esfuerzo recomendado; en Palma, Málaga, San Sebastián y Madrid se supera incluso para comprar y alquilar.

El esfuerzo para alquilar en Barcelona alcanza el 41% de los ingresos medios familiares, el dato más alto de España según Idealista.

El informe del portal correspondiente al primer trimestre de 2026 dibuja un mapa desigual. La tasa de esfuerzo para la adquisición de vivienda se situó en el 25% en España, pero en Palma, Málaga, San Sebastián y Madrid se destina más del 30% de los ingresos familiares tanto para comprar como para alquilar.

El mapa del esfuerzo: Barcelona disparada y ocho capitales por encima del límite

Ocho capitales superan el 30% de esfuerzo que los especialistas fijan como límite recomendable para alquilar una vivienda de dos habitaciones. En Barcelona la diferencia es elocuente: alquilar exige el 41% de la renta frente al 28% necesario para comprar, según Josep María Castro, responsable de Operaciones en Wolo.

‘Esta diferencia refleja una tensión estructural del mercado del arrendamiento’, resume el directivo, que advierte de que el acceso al arrendamiento pide ya proporcionalmente más renta disponible que la adquisición.

Castro añade que la tasa de esfuerzo no solo se mira en la comercialización. Por encima del 35%-40% se tensa mucho la solvencia del perfil, incluso con ingresos recurrentes, un umbral que condiciona los seguros de impago que contratan los propietarios.

La demanda residencial en Barcelona es muy elevada —jóvenes, familias de renta media, profesionales desplazados y población extranjera—, pero la oferta de alquiler resulta insuficiente. ‘Esto provoca que perfiles válidos en otros mercados queden fuera porque no alcanzan una tasa de esfuerzo suficientemente sana’, apunta Castro.

El problema de Barcelona no es solo el precio, sino que el alquiler exige proporcionalmente más renta que la compra. El mercado no se ha relajado.

Por qué los expertos hablan de tope en el mercado del alquiler barcelonés

José Luis Echeverría, socio director de Monapart, cree que el mercado está llegando a un tope en el crecimiento de los precios. ‘El mercado no traga’, afirma. Se ven propiedades que se despublican y se republican con nuevos precios, y anuncios que pasan más tiempo en oferta de lo que un alquiler debería durar.

En las zonas de mercado residencial tensionado, la regulación catalana limita la fijación de nuevas rentas, pero no implica una bajada generalizada. En viviendas arrendadas como residencia habitual en los últimos cinco años, la renta del nuevo contrato queda vinculada a la anterior, y en muchos casos esa referencia ya partía de niveles altos.

Los datos del INE y de Incasòl apuntan en la misma dirección: el Índice de Referencia de Arrendamientos mantiene variaciones positivas y las fianzas depositadas reflejan rentas elevadas en las zonas de mayor demanda. ‘Los precios pueden crecer menos, pero la accesibilidad no mejora de forma automática’, analiza Castro.

Echeverría, por su parte, resta peso a la ocupación como barrera de entrada: representa un porcentaje ínfimo del parque residencial. ‘Seguramente la probabilidad de que explote por una fuga de gas es mayor’, ironiza. El directivo prevé un aumento pequeño de stock en Barcelona y otras zonas tensionadas, suficiente a su juicio para contener precios si se añaden las medidas administrativas.

La Ficha del Inversor

Para el inquilino, la métrica clave es la tasa de esfuerzo: 41% en Barcelona frente al umbral recomendado del 30%. Para el propietario o inversor en alquiler, la lectura es otra: la solvencia media de los inquilinos se estrecha y los seguros de impago pueden endurecer sus filtros. El dato comparado con la compra —28%— muestra que la barrera no está solo en el precio del alquiler, sino en la renta disponible de la demanda.

La tendencia a seis meses es de estabilización con riesgo de corrección selectiva. La oferta parece condensarse en propiedades que aguantan menos tiempo alquiladas o que se republican, señales de que el mercado de vivienda habitual ya no digiere cualquier precio. La regulación de zonas tensionadas puede contener incrementos, pero no corrige de forma inmediata el nivel acumulado de rentas.

El perfil recomendado no es uniforme. Quien busca vivienda habitual en Barcelona debe asumir una renta que roza la mitad de los ingresos, salvo que comparta piso o se aleje de los distritos más demandados. Para el inversor patrimonial, el alquiler residencial sigue ofreciendo demanda intensa, pero el riesgo de impago y los límites normativos obligan a revisar cada operación con métricas de solvencia más estrictas.

El pulso entre operadores es claro. Wolo subraya la tensión estructural de la demanda; Monapart anticipa un tope de precios por agotamiento del mercado. La administración catalana confía en que el límite de rentas contenga el crecimiento, pero no corrige de raíz el déficit de oferta.

El precedente es claro: durante el boom 1997-2007 la tensión se concentró en la compra mediante crédito barato. Hoy la presión se ha desplazado al alquiler, con una oferta insuficiente y un marco regulatorio que no altera la raíz del desequilibrio. Seguimos pendientes de la próxima estadística trimestral de Idealista y del índice de referencia del INE para comprobar si la moderación se traduce en accesibilidad real.

Precio ethereum hoy: se consolida bajo 2.000 y el soporte de 1.900 peligra

El precio de Ethereum hoy ronda los 1.911 dólares, un 0,54% al alza en 24 horas, mientras el soporte de 1.900 empieza a temblar. La criptomoneda acumula una caída del 61,37% desde su máximo histórico de 4.948 dólares, alcanzado en agosto de 2025, y el gráfico aún no da señales claras de recuperación.

Los datos recogidos por DiarioBitcoin muestran un mercado agotado: el volumen diario cae a 6.640 millones de dólares, un 17,39% por debajo de la media de los últimos 30 días. La apertura de hoy en 1.900,96 dólares y el cierre previo en 1.894,66 confirman una ligera presión compradora, pero sin convicción. El rango diario se mueve entre 1.891,82 y 1.918,83 dólares, un pasillo estrecho de apenas 27 dólares.

El gráfico diario dibuja una bandera bajista, con máximos decrecientes y mínimos laterales. Es un patrón que suele preceder a nuevas caídas, pero que en este momento carece de volumen para confirmarse.

El soporte de 1.900, la línea que separa un rebote de otra caída

La media móvil de 200 días, que promedia el precio de los últimos 200 días, está en 2.007,99 dólares. Piense en ella como una frontera: si el precio cotiza por debajo, la tendencia de fondo se considera débil. ETH sigue un 4,5% por debajo de ese nivel, lo que explica el sesgo bajista del mercado. En cambio, las medias de corto plazo, de 7 y 15 días, quedan por debajo del precio actual y actúan como soportes dinámicos.

Los indicadores de impulso no ayudan a despejar la duda. El RSI, que mide si un activo está sobrecomprado o sobrevendido, se mantiene en zona neutra. El MACD, que rastrea cambios de tendencia, tampoco ofrece una señal clara. Ni sobrecompra ni sobreventa: aquí el mercado no se moja.

Del lado de los niveles, la resistencia inmediata está en 1.918,83 dólares y, por encima, la media de 200 días en 2.007,99. Perder el soporte de 1.886,18 dólares abriría la puerta a la media de 50 días en 1.843 y, después, a la zona de 1.824. La mayoría de los inversores tiene la mirada puesta en esos dos escenarios.

El problema no es la tecnología de Ethereum, sino la falta de un catalizador que devuelva la convicción al mercado.

Poca convicción, mucha espera.

Este equilibrio entre oferta y demanda suele romperse de forma abrupta. El volumen bajo indica que los grandes operadores no están forzando posiciones, y eso puede cambiar en cuestión de horas si aparece una noticia macro, regulatoria o de adopción institucional. Mientras tanto, Ethereum se mueve al ritmo que marca bitcoin, sin un motor propio.

Por qué cae Ethereum pese a los avances de Glamsterdam

En paralelo, la red de pruebas de Glamsterdam, la próxima gran actualización de Ethereum, sigue avanzando. Un testnet es un banco de pruebas donde los desarrolladores ensayan los cambios antes de activarlos en la red principal. Sin embargo, ese progreso no basta para sostener el precio a corto plazo. Los inversores descuentan las mejoras con meses de antelación y, salvo que lleguen fechas concretas, la noticia se diluye.

Conviene recordar desde dónde viene el ether. Hace un año cotizaba en 4.229,19 dólares; hoy vale un 54,81% menos. Su máximo histórico de 4.948,08 dólares, registrado el 24 de agosto de 2025, queda a un 61,37% de distancia. No es un problema de fundamentos, sino de ciclo y de narrativa. La capitalización de mercado ronda los 230.650 millones de dólares, pero el interés especulativo ha caído por debajo de su promedio reciente.

Un castigo que no responde a la tecnología, sino a la falta de catalizadores

Ethereum ya ha sobrevivido a crisis más profundas. The Merge, en septiembre de 2022, eliminó la minería y redujo drásticamente el consumo energético de la red. Dencun, en marzo de 2024, abarató las comisiones de las capas 2, esas redes auxiliares que descongestionan la mainnet. Y en julio de 2024, la aprobación de los fondos cotizados (ETF) de ether al contado acercó el activo a Wall Street. Ninguno de esos hitos evitó las caídas, pero todos ensancharon la base de la red.

Hoy, el castigo del mercado tiene más que ver con la falta de catalizadores inmediatos que con un fallo estructural. La competencia de Solana en tarifas y velocidad pesa, sobre todo entre los usuarios minoristas. El staking, el mecanismo por el que se bloquean ethers para validar la red a cambio de recompensas, ha centralizado parte de la seguridad en pocos proveedores como Lido. Son riesgos conocidos, no nuevos.

La pregunta que toca hacerse no es si Ethereum va a desaparecer, sino cuánto tiempo necesita para recuperar una narrativa alcista. La media de 200 días en 2.007,99 dólares es el primer examen serio. Un cierre diario por encima de esa cota devolvería oxígeno al gráfico. Una ruptura por debajo de 1.886,18 dólares, con volumen creciente, llevaría la presión vendedora hasta los 1.824 dólares. Los datos no gritan; susurran.

Yo, francamente, veo más agotamiento bajista que pánico. El volumen en mínimos relativos y la estabilidad de los soportes de corto plazo sugieren que muchos inversores largos ya no tienen prisa por vender. Eso no impide una última sacudida. De hecho, los mercados cripto suelen exprimir al máximo la paciencia de los alcistas antes de girar. Conviene no confundir calma con fortaleza.

El roadmap oficial de Ethereum sigue siendo de los más ambiciosos del ecosistema cripto. La transición hacia una red más escalable y descentralizada no se ha detenido. Otra cosa es que el precio, en el corto plazo, demande pruebas. Si Glamsterdam aterriza con fechas concretas y alguna señal institucional acompaña, el castigo actual podría leerse como una anomalía. Hasta entonces, el soporte de 1.900 marca la frontera entre la paciencia y el miedo.

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