Un reciente informe de Citigroup señala que el medicamento más eficaz para adelgazar es Retatrutide, de Eli Lilly, por encima del Wegovy de Novo Nordisk.
Citigroup destaca que logró hasta 28,3% de pérdida de peso en 80 semanas con la dosis de 12 mg, e incluso 30,3% en 104 semanas en algunos pacientes. Además, la nota de Graham Parrydice explícitamente que los resultados son superiores a Wegovy (20,7%) y superiores a Zepbound (22,5%), aunque aclara que son comparaciones indirectas entre estudios distintos.
Sin embargo, Citigroup también menciona como punto negativo que Retatrutide tuvo más abandonos por efectos adversos (11,3%) que los otros medicamentos.
La nota de Parry indica que Eli Lilly ha dado a conocer los resultados del TRIUMPH-1, el primer ensayo de fase III de su agonista triple retatrutida en un estudio específico sobre la obesidad, que muestra una pérdida de peso del 28% —la mejor de su clase— a lo largo de 80 semanas con la dosis máxima de 12 mg.
Los resultados parecen coincidir en líneas generales con los del ensayo TRIUMPH-4 publicado anteriormente (obesidad y osteoartritis de rodilla, 28,7% a las 68 semanas), aunque en un momento posterior, y superan a los de Wegovy en dosis altas (20,7% a las 72 semanas) y Zepbound (22,5% a las 72 semanas).
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Los acontecimientos adversos gastrointestinales parecen similares a los del anterior TRIUMPH-4 y a los de Wegovy/Zepbound en dosis altas (diarrea ligeramente superior), pero con una tasa de interrupción del tratamiento por acontecimientos adversos más elevada: 11,3% frente al 5,4% de Wegovy en dosis altas, el 6,2 % de Zepbound y el 5,9 % de CagriSema. Se notificó disestesia en el 12,5 % de los pacientes tratados con retatrutida, lo que también se observó con Wegovy en dosis altas (22 %) y con la pastilla de Wegovy (5 %). Los datos detallados se presentarán en la ADA el 26 de junio.
En general, consideramos que podría establecer un nuevo estándar de alta eficacia en la pérdida de peso y constituir una competencia clave para Novo en el futuro.
El estudio TRIUMPH-1 mostró la mejor pérdida de peso de su clase, con un 28% en 80 semanas (retatrutida 12 mg) y hasta un 30,3% de pérdida de peso a las 104 semanas en pacientes con un IMC ≥35 que participaron en la extensión del estudio, según los estimadores de eficacia. Los pacientes que recibieron las dosis de 4/9/12 mg lograron una pérdida de peso del 19,0%/25,9%/28,3% frente al 2,2% del placebo tras 80 semanas.
Con la dosis más alta, de 12 mg, los resultados parecen estar en línea, en términos generales, con los del ensayo TRIUMPH-4 sobre obesidad y osteoartritis de rodilla publicado anteriormente, aunque en un momento posterior (28,7 % a las 68 semanas) y por encima de la dosis alta de Wegovy de 7,2 mg (20,7% a las 72 semanas) y de Zepbound de 15 mg.
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Los efectos adversos generales parecen estar, en líneas generales, en consonancia con los de otros tratamientos basados en incretinas, aunque se observan tasas de abandono más elevadas debido a dichos efectos. Los acontecimientos adversos gastrointestinales son, en general, similares a los de otras terapias basadas en incretinas; los más frecuentes con la dosis de 12 mg son náuseas (42,4%), diarrea (32,0%), estreñimiento (26,1%) y vómitos (25,3%), en líneas generales similares a los del estudio TRIUMPH-4 anterior y en consonancia con las dosis altas de Wegovy/Zepbound (diarrea ligeramente superior).
Las tasas de interrupción del tratamiento debido a EA fueron del 4,1%/6,9%/11,3%, con retatrutida 4/9/12 mg, respectivamente, frente al 4,9% del placebo, lo que en la dosis más alta de 12 mg es superior al 5,4% de Wegovy HD, el 6,2% de Zepbound y el 5,9% de CagriSema. Se notificó disestesia en el 12,5% de los pacientes tratados con retatrutida, lo que también se observó con Wegovy en dosis alta (22%) y con la pastilla de Wegovy (5%).
Novo cuenta con su propio agonista triple, el UBT251, que mostró una pérdida de peso de hasta el 19,7% en un estudio de fase II en personas con obesidad en China, aunque en un plazo mucho más corto, de 24 semanas (estimador de eficacia). Estudio global de fase Ib/IIa en obesidad en curso, datos previstos para 2027, y se espera que el estudio global de fase II en diabetes tipo 2 comience en el segundo trimestre de 2026. Datos detallados de China en la ADA 2026.
Por lo tanto, Citigroup mantiene la recomendación de Neutral en Novo Nordisk. Consideramos alentadores el sólido lanzamiento de Wegovy en comprimidos, el crecimiento continuado del volumen de Wegovy inyectable y la ausencia de un impacto aparente del lanzamiento de Foundayo hasta la fecha.
Sin embargo, mantenemos Neutral dado que:
- Nuestro beneficio por acción (BPA) para 2027 sigue estando un 7% por debajo de las previsiones de consenso, ya que esperamos que la continua erosión de los precios de la cartera en 2027 (incluido el reajuste de precios de Medicare en diabetes) comprima las ventas y los márgenes;
- Seguimos observando una considerable incertidumbre sobre los precios a medio y largo plazo y la competencia en el ámbito de la obesidad.
