El Congreso examina hoy a los candidatos de Puente para la nueva Comisión de Investigación de Accidentes de tren, avión y barco

La Comisión de Transportes del Congreso examina este martes 26 de mayo a los siete candidatos elegidos por el ministro Óscar Puente para dirigir la nueva Comisión de Investigación de Accidentes en el transporte, un organismo que unificará las pesquisas de siniestros ferroviarios, aéreos y marítimos y que nace marcado por la tragedia de Adamuz, que costó la vida a 46 personas en un tren.

Se trata de un paso decisivo en la arquitectura de la seguridad del transporte en España. La nueva comisión absorberá las funciones que hasta ahora desempeñaban tres organismos independientes: la CIAIM (marítimos), la CIAIAC (aviación civil) y la CIAF (ferroviarios), esta última especialmente señalada por la gestión de la investigación del siniestro del Alvia en el barrio cordobés de Adamuz.

Una comisión única que aúna tres organismos y llega tras la tragedia de Adamuz

El real decreto que desarrolla los estatutos del nuevo ente establece que el ministro debe presentar ante el Congreso una propuesta para la presidencia y otros seis consejeros, todos ellos con acreditada especialización en cada uno de los tres modos de transporte. La cita de hoy es, por tanto, un examen público antes de la votación parlamentaria que decidirá si los nombres propuestos obtienen el respaldo necesario.

El contexto no es baladí. Adamuz puso en evidencia las costuras del modelo fragmentado: la CIAF, encargada de la investigación ferroviaria, fue cuestionada por su dependencia orgánica del propio Mitma y por la lentitud de sus informes. La creación de una comisión única e independiente trata de responder, precisamente, a esa desconfianza acumulada.

Los siete candidatos: desde capitanes a expertos en seguridad ferroviaria

El elegido para presidir la comisión es Gonzalo Julián Guillén Espejo-Saavedra, capitán marítimo con amplia experiencia en la administración portuaria. Su comparecencia será la primera del orden del día, y los grupos parlamentarios podrán formularle las preguntas que estimen oportunas antes de votar su nombramiento.

Junto a él, el Gobierno ha seleccionado a dos especialistas por cada área. En aviación comparecerán la subdirectora general de Transporte Aéreo, Verónica Elvira Olalla, y la capitana de Iberia María Teresa Lumbreras Encinas. En el ámbito marítimo lo harán la directora de operaciones del Puerto de Tarragona, Nuria Obiols Vives, y el capitán marítimo de Arousa, Juan Andrés Pérez Pérez. Para el sector ferroviario los candidatos son Adolfo Moreno Díaz, asesor en seguridad ferroviaria y antiguo vocal de la CIAF, y Jorge Navacerrada Álvarez.

Si algún grupo presenta vetos, se someterán a votación tras las comparecencias. La ley exige mayoría absoluta en primera vuelta para la presidencia, y mayoría simple en segunda. El mandato será de seis años improrrogables, con renovación parcial cada tres para garantizar una transición ordenada del conocimiento.

Adamuz no fue solo una catástrofe con 46 víctimas mortales; fue el aldabonazo que forzó a repensar de raíz cómo investiga el Estado los accidentes de transporte cuando la confianza ciudadana está bajo mínimos.

Hoja de Ruta: Claves del nuevo organismo de investigación

La puesta en marcha de la comisión afecta de lleno a la credibilidad del sistema de seguridad del transporte en España. No se trata solo de fusionar tres entes: la nueva institución hereda las causas abiertas y los informes pendientes, incluido el del siniestro de Adamuz, y deberá demostrar desde el minuto uno que es capaz de emitir dictámenes técnicos sin interferencias políticas.

La zona cero del cambio es, sin duda, el sector ferroviario. La desaparición de la CIAF supone un punto de inflexión para un modo que arrastraba la sombra de los accidentes de Angrois y del propio Adamuz. Los expertos seleccionados para el área de trenes transmiten un perfil técnico muy marcado, alejado de los perfiles más administrativos de las anteriores comisiones.

El dato que resume el arranque de esta nueva etapa son los seis años de mandato sin posibilidad de reelección que tendrán sus miembros. Es el blindaje temporal que, sobre el papel, les aísla de vaivenes electorales y presiones gubernamentales. Sin embargo, la verdadera prueba de fuego será la independencia presupuestaria y la agilidad con la que publique sus primeras conclusiones, porque la memoria ciudadana aún espera respuestas sobre lo ocurrido en la curva de Adamuz.

La lectura estratégica a cinco años sitúa al nuevo organismo ante el reto de armonizar metodologías de investigación entre modos de transporte muy diferentes, mientras la UE avanza hacia estándares comunes de reporte de accidentes. Si España consolida una comisión única, podría convertirse en modelo para otros países que aún mantienen estructuras separadas. El primer examen real, no obstante, será su capacidad para cerrar el capítulo de Adamuz con un informe técnico que devuelva la confianza a los viajeros.

Adif reestructura el mantenimiento ferroviario tras los accidentes de Adamuz y Rodalies

EN 30 SEGUNDOS

  • ¿Qué ha pasado? Adif perfila una reorganización en la cúpula de Conservación y Mantenimiento. El director técnico, Pau Monteagudo, será relevado por Eugenio Nasarre, que además asumirá las funciones del actual director de Mantenimiento, Gustavo Álvarez, próximo a jubilarse.
  • ¿Quién está detrás? El movimiento lo impulsa Ángel García de la Bandera, director general de Operaciones y Explotación desde el pasado marzo, y está pendiente de la firma del presidente de Adif, Pedro Marco.
  • ¿Qué impacto tiene? La remodelación concentra la supervisión técnica de toda la red en una sola figura y se completa con el relevo de los subdirectores territoriales del norte y del este, las zonas con mayor conflictividad reciente.

Adif ultima una renovación completa de la cúpula de Conservación y Mantenimiento, el área estratégica encargada de la seguridad de los 15.800 kilómetros de red ferroviaria española. Según ha conocido El Economista y confirman fuentes del gestor a MERCA2.ES, el cambio se produce apenas dos meses después de que Ángel García de la Bandera asumiera la dirección de Operaciones en marzo y está directamente vinculado a la sucesión de incidentes de los últimos tiempos: el accidente mortal de Adamuz (Córdoba), el choque de trenes en Gelida (Barcelona) que saturó las urgencias del área metropolitana y los problemas crónicos de las Cercanías catalanas.

Relevo en la dirección técnica: Nasarre regresa como cabeza única

La pieza principal de la reestructuración es la salida de Pau Monteagudo como director técnico y su relevo por Eugenio Nasarre, un ingeniero de Caminos que vuelve a un cargo que ya desempeñó entre 2019 y 2023. Nasarre fue director general de Conservación y Mantenimiento hasta marzo de 2025, cuando la reforma interna que siguió al cese de Ángel Contreras le apartó del primer plano y le relegó a una dirección general adjunta. Ahora la dirección de García de la Bandera lo recupera para el puesto clave.

La trayectoria de Nasarre en Adif se remonta a 2010 y su ascenso a la máxima responsabilidad del área en diciembre de 2023 fue uno de los primeros movimientos sonados del entonces presidente, Ángel Contreras. Aquella etapa acabó en marzo de 2025 con el relevo de Contreras por Pedro Marco, que absorbió la dirección de Conservación en Operaciones y dejó a Nasarre en una posición secundaria. El nuevo organigrama lo rescata para una función aún más amplia.

A este nombramiento se suma, además, la próxima jubilación de Gustavo Álvarez, el actual director de Mantenimiento de Adif y uno de los perfiles más longevos de la casa. Álvarez había resistido todas las reordenaciones de los últimos años, desde los tiempos de Isabel Pardo de Vera. Según las mismas fuentes, sus responsabilidades las absorberá también Nasarre, que se convertirá así en una especie de ‘superdirector’ de todo el mantenimiento ferroviario, englobando tanto la dirección técnica como la gestión operativa de los equipos.

La remodelación llega tras una primavera negra para el gestor ferroviario. El accidente mortal de Adamuz, en el que un tren de mercancías descarriló en un paso a nivel, y el choque de dos unidades en Gelida pusieron contra las cuerdas al anterior director de Operaciones, Raúl Míguez, y llevaron al Mitma a reclamar responsabilidades. La presión de los socios catalanes del Govern (Comuns y ERC) forzó en marzo la salida de Míguez y la llegada de García de la Bandera, que ahora diseña su equipo con el foco puesto en evitar nuevas crisis.

La decisión de concentrar en una sola persona la supervisión de toda la red envía un mensaje claro: Adif quiere romper los compartimentos estancos que, según las auditorías internas, fragmentaban la respuesta ante las incidencias.

Cambios en las subdirecciones del norte y del este

La sacudida no se limita a la cúpula. Las fuentes consultadas señalan que ya se ha relevado al subdirector responsable de los territorios del norte, una región especialmente sensible por las obras en marcha en el País Vasco, Cantabria y Asturias. Próximamente se formalizará también la salida del subdirector de la zona Este, en este caso vinculada a su jubilación, según la misma información.

Estos dos movimientos territoriales completan el diseño del nuevo equipo que García de la Bandera quiere dejar a punto antes del verano. El nuevo director de Operaciones, exdirector de Tráfico, está desmontando el esquema que heredó de su predecesor, Raúl Míguez, y su objetivo es que la próxima incidencia grave no se convierta en otra crisis de gabinete en Cataluña.

Hoja de ruta: Claves del viaje

La reestructuración impacta de lleno en el corazón industrial de Adif, el área de Conservación y Mantenimiento, que consume una parte sustancial de su presupuesto de 4.200 millones de euros y que tras los accidentes de los últimos meses está sometida a una presión política y mediática que no se veía desde el descarrilamiento de Angrois en 2013. La lectura estratégica es que la seguridad se blinda reuniendo el poder técnico bajo un único mando que rinda cuentas directamente al director de Operaciones, eliminando intermediarios.

La zona cero de esta reorganización es el noreste peninsular. Los repetidos fallos en Rodalies —cortes de tensión, limitaciones de velocidad y un choque con heridos en Gelida— convirtieron la gestión de Míguez en insostenible para el Ministerio de Transportes. La decisión de Pedro Marco de apoyar los cambios pactados con García de la Bandera tiene un objetivo inmediato: que la próxima incidencia grave no se traduzca en otra crisis de gabinete en Cataluña.

Los precedentes de este movimiento abundan. Cada gran accidente ferroviario en España ha traído consigo una reorganización interna, desde la reordenación de Adif y Renfe tras el Alvia de Santiago hasta la creación del Administrador de Infraestructuras Ferroviarias en 2005. La diferencia ahora es que el ajuste no es solo técnico: es político. La estabilidad del Govern quedó tocada en marzo y la cúpula de Adif actúa en consecuencia.

El dato que resume el calado de la operación es que Nasarre, que ya fue el arquitecto del plan de choque de infraestructuras en 2021, pasa a concentrar funciones que hasta ahora estaban repartidas entre dos direcciones distintas. La fusión no es inocua: elimina contrapesos internos, pero la moneda de cambio puede ser una respuesta más rápida ante las averías en la red convencional y los fallos de señalización que tanto castigan a Rodalies.

Lo que observamos es un Adif que apuesta por la centralización del mantenimiento como tabla de salvación, y que sacrifica el pluralismo técnico a cambio de una supervisión más directa y, presumiblemente, más exigente. El pulso con la Generalitat y la Comisión de Investigación de los accidentes de Cataluña marcará las próximas semanas. Si la firma de Pedro Marco llega como está previsto, García de la Bandera tendrá antes del verano el equipo con el que quiere llegar a 2027.

Inditex lanza la expansión internacional de Lefties con su primera tienda en Francia

Lefties ha dado el paso que Inditex llevaba meses anticipando. Este lunes, el gigante textil gallego comunicó la apertura de su primera tienda en Francia, un movimiento que marca el pistoletazo de salida de la expansión internacional de su marca más asequible. El establecimiento, ubicado en el centro comercial Valvert al sur de París, cuenta con 4.000 metros cuadrados y todas las líneas de producto de la cadena, desde moda infantil hasta la colección Home. El desembarco se completa con el lanzamiento de la página web y la aplicación móvil de Lefties en el mercado francés.

Un despliegue tecnológico para competir en precio

La tienda aglutina las colecciones Woman, Man, Teen, Girl, Boy, Baby, Newborn y Home. Además, incorpora un despliegue tecnológico poco habitual en el segmento low cost: cajas de autopago EasyGo, probadores inteligentes, brazos robotizados para la gestión de perchas y un túnel de planchado automatizado. La apuesta tecnológica busca diferenciar la experiencia de compra y alinear la enseña con los estándares de otras marcas del grupo, como Zara.

De 19 mercados a la conquista de Reino Unido

Inditex Lefties Francia

Óscar García Maceiras, consejero delegado de Inditex, ya había avanzado en marzo que Lefties ganaría peso internacional. ‘Vemos grandes oportunidades de crecimiento si se hace de manera selectiva, proyecto a proyecto’, señaló entonces. Hasta ahora, la marca contaba con 215 tiendas repartidas en 19 mercados, aunque muy concentradas en España (91) y Portugal (31). Fuera de la Península Ibérica, su presencia se reducía a México (28), Arabia Saudí (21) y otros países del Golfo y el Mediterráneo oriental, con apenas entre una y cuatro tiendas por mercado.

El siguiente destino, confirmado por la empresa, será Reino Unido antes de que termine el año. La elección no es casual: supone plantar cara directamente a Primark en su mercado principal, un movimiento que la dirección de Inditex considera estratégico. Lefties cerró el ejercicio 2024 con una facturación de 644,8 millones de euros, un 17,44% más que el año anterior, lo que la sitúa como la marca más pequeña por ventas del grupo, pero también como la que mayor recorrido de crecimiento tiene por delante.

Del total de 215 tiendas, 164 son de gestión propia y 51 operan bajo el modelo de franquicia, principalmente en los países del Golfo Pérsico. Esta estructura permite a Inditex controlar la experiencia de marca en los mercados clave mientras acelera la penetración en regiones donde el socio local aporta conocimiento y red de distribución.

Lefties es la marca con menos exposición internacional de Inditex y, al mismo tiempo, la que mejor encaja en el segmento de precio donde Primark campa a sus anchas.

Lefties: la baza de Inditex para plantar cara a Primark

El movimiento no es improvisado. Inditex carece de una enseña en la franja de precio más bajo, un espacio en el que Primark y otras cadenas de fast fashion han construido su fortaleza. Lefties le permite cubrir esa demanda sin canibalizar a Zara ni al resto de marcas del grupo, y al mismo tiempo aprovechar la capilaridad logística y el músculo financiero de la compañía matriz. La facturación de 644,8 millones en 2024, con un crecimiento del 17,44%, demuestra que la demanda existe, pero también que el punto de partida es modesto frente a los 38.500 millones que ingresó Inditex en su conjunto.

La apuesta por Francia, un mercado maduro y con fuerte presencia de competidores como Kiabi o la propia Primark, servirá como banco de pruebas para la expansión selectiva que predica García Maceiras. Si la tienda de Valvert funciona, se podría replicar el modelo en otras ciudades francesas y, más adelante, en el resto de Europa. Reino Unido, con una competencia aún más feroz, será el verdadero examen de madurez para la marca.

Creo que hay un riesgo calculado: la internacionalización de una cadena low cost exige mantener los márgenes sin que el precio suba, algo que Primark consigue gracias a su escala. Lefties aún no tiene ese volumen, pero sí la ventaja de ir de la mano de un gigante que negocia con proveedores globales. El verdadero desafío no será abrir tiendas, sino lograr que el cliente francés o británico asocie Lefties con moda asequible de calidad sin diluir la identidad de la marca. Si lo consigue, Inditex habrá encontrado un nuevo motor de crecimiento para una firma que hasta ahora era casi invisible fuera de la Península.

ETF Solana staking: Bitwise elige Helius y promete un rendimiento superior al 7%

Bitwise Asset Management ha dado el paso que el mercado de ETFs de criptoactivos estaba esperando. Su fondo cotizado Bitwise Solana ETF (BSOL) ha elegido a Helius como único proveedor para el staking de todos los SOL que custodie el producto. La promesa es rotunda: una rentabilidad anual estimada superior al 7%, que combina exposición al precio de Solana con los frutos del staking, el mecanismo por el que se contribuye a la seguridad de la red a cambio de recompensas.

El primer ETF de SOL con staking nativo

Para entender por qué este movimiento es relevante hay que retroceder un paso. El staking consiste en delegar los SOL propios a un validador —una especie de nodo que firma transacciones— para que, al hacer su trabajo correctamente, genere recompensas que se reparten entre los delegantes. Hasta ahora, los fondos cotizados al contado de Solana que habían llegado al mercado no incluían esta opción: el inversor institucional tenía que conformarse con la revalorización del activo, sin tocar ese rendimiento pasivo que sí capturan los holders individuales que stakan por su cuenta.

Bitwise rompe esa barrera. El BSOL se convierte en uno de los primeros ETPs estadounidenses que incorpora staking, y lo hace apostando el 100% de los SOL del fondo a través del validador Bitwise Onchain Solutions, operado exclusivamente por Helius. La cifra esperada de 7% anual o más no es una meta aspiracional: viene de las métricas reales del validador de Helius, que hoy devuelve un 6,6% de APY a sus delegantes con un tiempo de actividad del 100% y una tasa de éxito de slots superior al 99,9%.

Una alianza con sello institucional

¿Por qué Helius? Bitwise necesitaba un socio que entendiera las exigencias de un producto cotizado: rendimiento predecible, infraestructura con certificación SOC 2, gestión segura de claves y capacidad de construir informes a medida para cumplir con los requisitos de reporting. Helius, con más de 14 millones de SOL delegados y un recorrido como operador de primer nivel en Solana, ofrecía justamente eso.

Además de operar el validador, el equipo de Helius ha desarrollado soluciones personalizadas para estimar y proyectar el APY, generar informes diarios y mantener una comunicación directa con el equipo de ingeniería. Hong Kim, cofundador y CTO de Bitwise, resume la decisión: «No solo es el referente en rendimiento y fiabilidad; su comprensión nativa de Solana nos ha permitido construir un validador de alto rendimiento que cumple con nuestros estándares de seguridad como emisor de un ETF».

El staking dentro de un ETF es el puente que faltaba: el inversor tradicional ya no tiene que elegir entre exposición al activo y rendimiento pasivo.

¿Qué implica para el inversor y para Solana?

El BSOL representa una validación institucional de gran calado. Bitwise gestiona más de 15.000 millones de dólares en activos de clientes y atiende a más de 4.000 equipos de wealth management, family offices e inversores institucionales. Que destine un porcentaje de su oferta a staking de SOL con un validador operado por un especialista nativo envía una señal rotunda: Solana ya no es un experimento de alta velocidad, sino una red que las gestoras serias consideran apta para el capital regulado.

Los datos acompañan. En los tres primeros trimestres de 2025, Solana ha generado 1,2 billones de dólares en volumen DEX, 1.800 millones en ingresos de aplicaciones y 1.300 millones en valor económico real (REV). Las stablecoins en la red superaron los 16.600 millones de dólares, un salto del 245% interanual. Este nivel de actividad es precisamente el que alimenta las recompensas de staking: más transacciones implican más comisiones y más MEV que se reparten entre los validadores y sus delegantes.

Sin embargo la rentabilidad del 7% no está grabada en piedra. Depende de la actividad de la red y del rendimiento del validador a lo largo del tiempo. Cualquier caída en el volumen de aplicaciones o en la demanda de espacio de bloque podría moderar las recompensas. Además, la concentración del staking en un único proveedor para el BSOL plantea una pregunta sobre descentralización, aunque el hecho de que sea un operador especializado reduce el riesgo operativo frente a soluciones internas menos experimentadas.

En cualquier caso, el producto de Bitwise abre una vía que otros emisores de ETFs de SOL seguramente explorarán. Si el inversor conservador puede obtener exposición al precio de SOL más un rendimiento adicional que compite con la renta fija tradicional, el argumento de inversión gana enteros. Y eso, para un ecosistema que aspira a convertirse en la capa de liquidación de los mercados de capitales tokenizados, es un paso más cerca del día a día.

El empleo en ciberseguridad en España se dispara: 164.761 trabajos y un 14% anual hasta 2029

El empleo en ciberseguridad en España alcanza los 164.761 profesionales y ya representa el 25,55% del empleo TIC nacional, según el informe anual de INCIBE. Con un crecimiento previsto del 14,25% anual hasta 2029, el sector apunta a 282.157 puestos laborales, consolidándose como uno de los motores de la economía digital.

Claves de la operación

  • El sector de la ciberseguridad crecerá al 14,25% anual en España. INCIBE proyecta 282.157 empleos en 2029, impulsado por la digitalización y las nuevas amenazas que trae la inteligencia artificial generativa.
  • La IA no sustituye a los expertos, los hace más necesarios. Mientras herramientas como Mythos o GPT-5.4 realizan escaneos automatizados, las empresas requieren perfiles que integren IA, gestión de riesgos y respuesta a incidentes.
  • El 60% del personal de ciberseguridad en España es externo. Deloitte alerta de una brecha persistente entre la oferta y la demanda de talento, lo que eleva la dependencia de consultoría y proveedores especializados.

El pulso entre la IA ofensiva y la ciberseguridad defensiva

En Estados Unidos, las ofertas de empleo del sector crecieron un 11% interanual en el primer trimestre, según datos de Glassdoor recogidos por The New York Times. La razón no es solo proteger datos: las empresas necesitan equipos capaces de responder a incidentes y de evaluar cómo la inteligencia artificial amplía la superficie de riesgo. El auge de los modelos capaces de encontrar y explotar vulnerabilidades no ha reducido la demanda; la ha disparado.

Check Point ha advertido en su Informe de Ciberseguridad 2026 de que los ataques con IA han pasado de la fase experimental a un despliegue criminal rutinario. Reuters señalaba hace unos días que los atacantes están utilizando cada vez más IA para detectar fallos en sistemas corporativos, lo que obliga a las organizaciones a reforzar sus defensas con especialistas que conozcan tanto las tácticas ofensivas como las herramientas de detección automatizadas.

El 2025 ISC2 Cybersecurity Workforce Study confirma el cambio de perfil: el 27% de los responsables de contratación sitúa la IA entre las habilidades más demandadas, mientras que el 44% de los profesionales la considera ya imprescindible. No basta con saber de seguridad; cada vez pesa más entender cómo se integra en sistemas complejos que incorporan IA y computación en la nube.

En España, la fotografía es aún más contundente. El estudio de INCIBE correspondiente a 2025 cifra el empleo en 164.761 profesionales —lo que equivale al 25,55% de todo el empleo TIC— y estima un crecimiento anual del 14,25% entre 2026 y 2029, acelerando hasta alcanzar los 282.157 puestos laborales. La ciberseguridad ya no es un nicho dentro del sector tecnológico: es su columna vertebral.

La IA no ha sustituido al experto en ciberseguridad; lo ha convertido en la pieza más demandada del puzle digital.

Pero ese crecimiento choca con una realidad incómoda: la escasez de talento. Deloitte indica que cerca del 38% de los CISO identifica la dependencia de perfiles escasos como un reto significativo, y que en 2026 el 60% del personal de ciberseguridad en España procede de fuentes externas. La mayoría de las organizaciones depende de consultoras y proveedores para mantener sus defensas, lo que añade un coste y un riesgo estratégico.

La presión no solo llega del volumen de ataques. La irrupción de la IA generativa ha añadido una nueva capa de riesgo que los equipos deben cubrir con especialistas que entiendan vectores como el prompt injection, el envenenamiento de datos o la seguridad en el ciclo de vida del desarrollo de aplicaciones con IA. Los profesionales de ciberseguridad tienen que actualizarse al mismo ritmo que los atacantes, y eso exige una formación continua que el mercado aún no ofrece con facilidad.

La carrera española por un ecosistema de talento en ciberseguridad

crecimiento sector ciberseguridad

La trayectoria del sector en España ha pasado de ser una preocupación técnica a una prioridad económica nacional. La creación del Instituto Nacional de Ciberseguridad (INCIBE) en 2007 marcó un punto de inflexión, y su consolidación con la estrategia España Digital 2026 ha situado la ciberseguridad como palanca de competitividad. Empresas del IBEX 35 como Telefónica Tech, que ya factura 1.800 millones anuales en soluciones de ciberseguridad y cloud, reflejan cómo la seguridad se ha convertido en una línea de negocio estratégica para los grandes grupos españoles.

Sin embargo, la dependencia del talento externo enciende una luz de alerta. Si el 60% de los profesionales son externos, la capacidad real de las organizaciones para desarrollar estrategias de defensa propias es limitada. Sectores críticos como el financiero, el energético o el de infraestructuras digitales necesitan equipos internos con conocimiento profundo de sus sistemas, no solo consultores que rotan cada pocos meses. El verdadero desafío no es solo cubrir vacantes, sino construir una base de talento que garantice la soberanía digital de España.

Los próximos años serán decisivos. La revisión del plan España Digital 2027 y las inversiones en grados universitarios, formación profesional dual y programas de reskilling medirán si el país es capaz de cerrar la brecha. De no lograrlo, el precio no se medirá solo en facturación de consultoría: se medirá en incidentes que podrían haberse evitado con equipos mejor preparados.

Cenas gourmet a precio de saldo en Lidl: El supermercado tumba el precio de su pulpo entero cocido en formato ahorro XXL por 11,99 euros

¿Segues gastando una fortuna cada vez que quieres organizar un picoteo elegante en casa? La cadena alemana Lidl acaba de romper los esquemas del mercado de productos del mar con un lanzamiento que desafía la creencia de que el buen marisco fresco está reservado exclusivamente para los días de cuentas corrientes boyantes.

La última gran sorpresa de sus lineales es una pieza seleccionada de cuatrocientos gramos envasada en su propio jugo que permite solucionar mesas familiares enteras. Este producto llega justo a tiempo para quienes buscan opciones ricas y saludables sin tener que empeñar el presupuesto semanal en la compra.

El secreto del pulpo entero de Lidl que arrasa en los folletos

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Comprar este cefalópodo fresco en la plaza se ha vuelto un deporte de riesgo para el bolsillo, por lo que encontrarse una opción que no supera la barrera psicológica de los doce euros ha encendido todas las alarmas de los cazadores de gangas. La propuesta de la compañía destaca por ofrecer el animal entero cocido en un formato de ahorro XXL diseñado específicamente para compartir en cenas informales.

La gran ventaja competitiva de esta alternativa radica en su extrema comodidad de uso para el consumidor actual, ya que viene completamente limpio y cocinado en su punto óptimo de dureza. Olvídate de congelar el producto para romper la fibra o de pasar horas vigilando la olla para evitar que la piel se desprenda durante la cocción tradicional.

La apuesta de Lidl por democratizar el marisco de alta calidad

La estrategia comercial de Lidl siempre ha girado en torno a sorprender con alimentos de categoría premium a costes sumamente populares para el gran público. Al incorporar este formato masivo de pulpo en sus neveras, la firma planta cara a las pescaderías tradicionales con un margen de beneficio hiperajustado que beneficia de forma directa al cliente habitual.

Nutricionalmente nos encontramos ante un alimento espectacular que los expertos en salud recomiendan de forma unánime gracias a su altísimo aporte de proteínas de alto valor biológico y su práctica ausencia de grasas saturadas. Cada porción de este producto fresco te asegura una digestión ligera y un sabor marino auténtico que no necesita de artificios culinarios en los fogones domésticos.

Tres recetas veraniegas y baratas para aprovechar la pieza XXL

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Tener este ingrediente ya listo en la nevera te abre un abanico inmenso de posibilidades gastronómicas para lucirte ante tus amigos sin pasar calor en la cocina. La opción más rápida y querida en España sigue siendo cortarlo en rodajas finas con tijera, darle un golpe de calor en el microondas y aderezarlo con un chorro generoso de aceite de oliva virgen extra, sal gruesa y pimentón de la Vera.

Si buscas algo más refrescante para las noches calurosas, puedes picar la pieza entera junto a cebolla, pimientos de tres colores y un aliño ácido para lograr un salpicón delicioso en cinco minutos. Los cocineros más atrevidos prefieren pasar los tentáculos enteros por una plancha de asar muy caliente con unas gotas de aceite hasta conseguir que las ventosas queden crujientes por fuera y melosas por dentro.

Comparativa de ahorro: ¿Cuánto nos cuesta el pulpo en el mercado actual?

Para entender la magnitud del ahorro que plantea este gigante de la distribución, es imprescindible evaluar los precios medios a los que se cotiza este codiciado manjar en otros establecimientos nacionales. Un kilo de producto cocinado de forma industrial rara vez baja de los treinta y cinco euros en las grandes superficies, lo que sitúa la propuesta alemana en una posición de absoluta ventaja.

La presentación en su propio jugo no es un detalle menor, ya que ese líquido concentrado guarda toda la esencia del marisco y se puede reutilizar para dar sabor a arroces o guisos marineros. De este modo, el consumidor aprovecha el cien por cien del envase adquirido sin generar desperdicios alimentarios innecesarios en el hogar.

Formato de VentaPeso NetoPrecio EstimadoCoste por Kilo
Formato Ahorro XXL Lidl400 gramos11,99 euros29,97 euros
Pescadería Tradicional400 gramos16,50 euros41,25 euros
Bandeja de Patas Estándar250 gramos9,89 euros39,56 euros

El futuro de los chollos frescos y el consejo de compra definitivo

La tendencia del mercado de la alimentación indica que los formatos familiares y de ahorro van a seguir ganando protagonismo absoluto en las decisiones de compra de las familias españolas durante los próximos meses. Las cadenas de supermercados saben que la fidelidad del cliente se gana en la sección de frescos, y productos gancho como este demuestran que el factor precio sigue mandando en el territorio nacional.

Nuestro consejo como analistas de consumo es que no dejes pasar esta oportunidad cuando la veas disponible en tu tienda de confianza, ya que las existencias de estos chollos de folleto suelen agotarse en las primeras horas de la mañana. Compra un par de piezas, revisa las fechas de caducidad y prepárate para disfrutar de un picoteo de categoría por muchísimo menos dinero del que imaginas.

Indra se adjudica un contrato de Renfe por casi 2,5 millones para el mantenimiento de su canal autoventas

Un contrato de 17 meses para el soporte del canal digital de Renfe

Indra ha resultado adjudicataria de un contrato de Renfe para el mantenimiento de su canal de autoventas por un importe que roza los 2,5 millones de euros (2,98 M€ con impuestos incluidos). La cifra exacta, sin IVA, asciende a 2.461.461,5 euros, según los registros del Portal Público de Contratación.

El acuerdo, licitado por la Dirección General de Renfe Viajeros, tiene un plazo de ejecución de 17 meses desde su formalización, lo que sitúa su vencimiento en torno a finales de 2027. Durante ese periodo, la tecnológica española se encargará del soporte, mantenimiento y puesta en marcha de los nuevos desarrollos comerciales que afectan a la plataforma de venta Siver, el «backoffice» digital desde el que Renfe gestiona sus canales directos.

El objeto del encargo incluye también las aplicaciones móviles Visir y Move, las dos herramientas con las que los viajeros consultan horarios, compran billetes y gestionan sus reservas. En la práctica, Indra se convierte en el guardián tecnológico del principal canal de distribución online del operador ferroviario, un activo crítico en plena era de digitalización del transporte.

Fuentes del sector consultadas por este medio señalan que el contrato encaja en el plan de renovación de los sistemas de venta que Renfe viene impulsando desde 2024, cuando introdujo la tarjeta de fidelización «Más Renfe» y unificó sus aplicaciones en una experiencia de usuario más homogénea. Indra ya participó en aquel rediseño, por lo que la adjudicación del mantenimiento era esperada.

Impacto en la cotización y contexto sectorial

La noticia apenas ha movido la acción de Indra en la sesión bursátil del 25 de mayo. La compañía, que facturó más de 4.800 millones de euros en 2025, absorbe contratos de este tamaño sin que modifiquen su perfil de riesgo ni sus guías de ingresos. De hecho, Indra no ha comunicado la adjudicación mediante un hecho relevante a la CNMV, ya que el umbral material —fijado por el regulador en el 2,5 % del activo o de la cifra de negocios— no se alcanza.

Sin embargo, la operación tiene un valor cualitativo que va más allá del importe.

El contrato no moverá la aguja de los ingresos de Indra, pero refuerza su posición como socio tecnológico recurrente de la principal operadora ferroviaria española.

En los últimos tres años, la compañía que preside Marc Murtra ha ido tejiendo una red de contratos públicos que combina grandes programas de defensa —como el futuro caza FCAS o los radares de la OTAN— con decenas de pequeños encargos de servicios digitales para administraciones y empresas estatales. Renfe es un cliente habitual: en 2025 Indra ya se adjudicó el contrato de ciberseguridad de la operadora por otros 3,2 millones de euros, y en 2024 modernizó el sistema de información al viajero de Cercanías.

A mi juicio, este goteo de contratos de entre uno y tres millones de euros está infravalorado por el mercado. Cada adjudicación, por modesta que sea, consolida la barrera de entrada para competidores como Accenture o Telefónica Tech y genera un flujo recurrente de ingresos por mantenimiento que apuntala el margen EBITA de la división de IT de Indra.

El valor cerró la sesión prácticamente plano, en línea con el resto del sector tecnológico europeo, que hoy ha cotizado sin grandes sobresaltos. La prima de riesgo española ronda los 85 puntos básicos, un nivel que no genera tensiones financieras adicionales para las cotizadas del IBEX 35.

Veredicto Merca2

Cotización al cierre o apertura: La acción de Indra cerró la sesión del 25 de mayo en 12,68 euros, con una variación del +0,2 % respecto al cierre anterior. El movimiento es irrelevante en términos absolutos, pero confirma que el mercado no anticipaba ningún obstáculo en la adjudicación.

Clave técnica: Con una capitalización cercana a los 2.300 millones de euros, cada contrato de dos o tres millones representa una ínfima fracción del valor en bolsa. Sin embargo, el valor acumula una subida del 41 % desde los mínimos de enero de 2026, impulsado por el tirón de la cartera de defensa, y este tipo de noticias ayuda a mantener la narrativa de recurrencia en el negocio civil. Si el precio logra superar los 13 euros de manera consistente, podría atacar los máximos de 2025, en 14,50 euros.

Apunte macro: La prima de riesgo española se sitúa en 85 puntos básicos, en zona de mínimos de los últimos doce meses. Este contexto de tipos bajos y estabilidad crediticia favorece a Indra, que en 2025 redujo su coste medio de la deuda hasta el 2,1 % y mejoró su rating corporativo a BBB− con perspectiva estable por parte de S&P Global.

CNMV lanza guía para finfluencers: cuatro consejos contra la información falsa en cripto

La CNMV ha lanzado este lunes una guía dirigida a los creadores de contenido financiero en redes sociales —los conocidos como ‘finfluencers’— con cuatro consejos básicos para frenar la proliferación de información falsa, especialmente en el ámbito de las criptomonedas. El documento, que detalla prácticas prohibidas según la normativa española y europea, busca poner coto a un fenómeno que el supervisor considera cada vez más preocupante: la influencia desregulada sobre inversores minoristas.

Según datos de la propia Comisión Nacional del Mercado de Valores, casi siete de cada diez inversores jóvenes en España recurren a las recomendaciones de estos perfiles antes de tomar una decisión. La semana pasada, la CNMV ya había advertido de que el 61% de los vídeos sobre criptoactivos publicados por influencers incumple algún precepto de la normativa de publicidad. Con esta guía, el regulador da un paso adelante hacia la pedagogía activa.

Los cuatro pilares de la guía

El primer mandato de la CNMV es la transparencia total sobre la relación entre el finfluencer y los productos que promociona. Cualquier contenido patrocinado, acuerdo comercial o comisión por afiliación debe ser identificado de forma explícita y visible, no diluido entre hashtags genéricos. No basta con un ‘pub’ minúsculo al final del tuit: la advertencia debe acompañar a la recomendación de forma simultánea y en el mismo formato.

El segundo punto incide en la prohibición de prometer o sugerir rendimientos garantizados. Ni un solo criptoactivo puede venderse como seguro o con ganancias aseguradas, recoge la guía. Los creadores deben evitar términos como ‘inversión sin riesgo’ o ‘beneficio seguro. La CNMV recuerda que este tipo de afirmaciones ya ha motivado expedientes sancionadores en el pasado reciente.

El tercer consejo subraya la obligación de incluir advertencias claras sobre los riesgos de invertir en criptoactivos. La alta volatilidad y la posibilidad de pérdida total del capital deben estar presentes en cada publicación que recomiende la compra de estos productos. La CNMV insiste en en que estas advertencias deben ser tan visibles como la propia promoción, y no limitarse a la letra pequeña de un enlace a un documento legal.

No se trata de prohibir que los influencers hablen de finanzas, sino de exigir las mismas reglas de transparencia y responsabilidad que a cualquier otro canal de publicidad financiera regulada.

El cuarto pilar establece que los finfluencers no pueden proporcionar asesoramiento financiero personalizado si no están registrados como entidad autorizada. Recomendar una cartera concreta, un activo específico o una operación adaptada a la situación personal del seguidor traspasa la frontera de la opinión y entra en el terreno de la actividad regulada, con las consiguientes consecuencias legales.

El contexto: cripto, publicidad y redes sociales

publicidad criptomonedas España

La guía aterriza en un momento en que la publicidad de criptomonedas en plataformas como TikTok o Instagram ha multiplicado las ofertas de inversión dirigidas a un público joven sin formación financiera. Desde la entrada en vigor del reglamento MiCA, la Comisión Europea ha instado a los supervisores nacionales a reforzar el control sobre las comunicaciones comerciales de estos activos. España, con la CNMV a la cabeza, ha sido uno de los países más activos: solo en 2025, el regulador abrió 14 expedientes a influencers y emitió una circular específica sobre la publicidad de criptoactivos.

Casos como el del boxeador español que promocionó un token sin declarar el pago recibido, o la imputación a una ‘trader’ con más de dos millones de seguidores por supuesta estafa piramidal, demuestran que el problema no es anecdótico. La CNMV ha contado en esta ocasión con la colaboración de las principales plataformas de intercambio de criptomonedas registradas en España para difundir la guía entre sus clientes y colaboradores.

El análisis: ¿nuevo marco o tirita en una hemorragia?

La guía es un paso necesario, pero su eficacia dependerá de la capacidad del supervisor para hacerla cumplir. La mayor parte de los ‘finfluencers’ son particulares que operan desde cuentas anónimas o perfiles personales difíciles de rastrear. Sin una colaboración más estrecha de las plataformas tecnológicas —que, por ahora, no están obligadas a identificar a sus usuarios ante el regulador—, el documento se quedará en una declaración de intenciones.

Por otro lado, la propia CNMV admite en privado que el catálogo de prácticas prohibidas no es nuevo. La normativa ya prohíbe la publicidad engañosa y el asesoramiento no autorizado. Lo que cambia es el canal: de los brókeres a los smartphones de millones de adolescentes. La guía, en el fondo, es una adaptación al ecosistema digital que busca poner nombre y apellidos a lo que hasta ahora era una zona gris.

Eso sí, el regulador deja caer un aviso a navegantes. Las sanciones por incumplir estos principios pueden alcanzar los 600.000 euros para infracciones muy graves, y la CNMV ya ha demostrado que no le tiembla el pulso a la hora de imponerlas.

El reto, ahora, es la alfabetización financiera de los propios seguidores. Sin una masa crítica de inversores que sepa identificar un consejo sensato de un anzuelo disfrazado de oportunidad, cualquier guía será insuficiente.

Renfe Cercanías de Huelva suspende trenes a Sevilla por obras: 618 autobuses del 29 de mayo al 14 de junio

EN 30 SEGUNDOS

  • ¿Qué ha pasado? Renfe suspende los trenes entre Huelva y Sevilla del 29 de mayo al 14 de junio por obras de Adif.
  • ¿Quién está detrás? Renfe, con trabajos ejecutados por Adif para reparar daños de temporales y ampliar vías en Salteras y Escacena.
  • ¿Qué impacto tiene? Se habilitan 618 autobuses y taxis para cubrir los trayectos afectados de Media Distancia, Larga Distancia (Alvia e Intercity) y la línea C-5 de Cercanías.

Renfe ha programado 618 autobuses para sustituir los trenes entre Huelva y Sevilla durante 17 días, del 29 de mayo al 14 de junio, por las obras que Adif ejecuta en la línea. La compañía asegura que el dispositivo alternativo «garantizará la movilidad de los viajeros» de todos los servicios afectados.

¿Por qué se corta la línea y qué trenes quedan en tierra?

Los trabajos responden a la necesidad de reparar los daños causados por los temporales del pasado febrero, así como a la ampliación de vías de apartado en las estaciones de Salteras y Escacena. Adif ejecuta estas labores durante los 17 días de suspensión total del tráfico ferroviario en el corredor Huelva-Sevilla.

Quedan afectados los ocho trenes diarios de Media Distancia entre ambas capitales, los servicios de Larga Distancia con Madrid (Alvia e Intercity) y la línea C-5 Benacazón-Sevilla Santa Justa-Dos Hermanas. Además, se verán perjudicados con con este plan alternativo el último tren de la tarde con salida de Madrid el 28 de mayo y el primer servicio de la mañana desde Huelva del 15 de junio.

Plan de movilidad: 618 autobuses, taxis y combinaciones ferroviarias

Para los servicios de Media Distancia, Renfe ha dispuesto 408 autobuses. Habrá vehículos que cubrirán el recorrido directo Huelva-Sevilla y otros que harán parada en todas las estaciones intermedias. Los viajeros con origen o destino en Niebla o San Juan del Puerto serán atendidos con taxis.

En la conexión con Madrid, los pasajeros viajarán en tren (Alvia e Intercity) hasta Sevilla, y desde allí tomarán un autobús hasta Huelva (o viceversa). Para este tramo se han organizado 210 autobuses, con parada intermedia en La Palma del Condado.

Renfe ha tenido que diseñar un engranaje logístico que combina tren, autobús y taxi para mantener la conexión entre Huelva y Madrid durante más de dos semanas.

La línea C-5 de Cercanías también dispondrá de un plan alternativo por carretera entre Benacazón y Sevilla Santa Justa, con paradas intermedias. Entre la estación de Sevilla Santa Justa y las de Jardines de Hércules y Dos Hermanas se enlazará con los trenes de la línea C-1. Todos los horarios pueden consultarse en la web de Renfe.

Hoja de Ruta: Claves del Viaje

El impacto para los viajeros habituales del corredor Huelva-Sevilla no es menor: 17 días sin tren en una línea que mueve cientos de desplazamientos diarios. Aunque el plan de autobuses y taxis es amplio, la experiencia de otros cortes prolongados enseña que los transbordos añaden tiempo y restan comodidad. Renfe garantiza la movilidad, pero el viajero debe prever retrasos de entre 20 y 40 minutos respecto al horario ferroviario, especialmente en las conexiones con Madrid, donde hay que sumar el tiempo de trasbordo del tren al autobús.

La zona cero es el corredor Huelva-Sevilla, pero las ramificaciones alcanzan a la conexión con Madrid, que durante estas obras pasa a ser un trayecto mixto y más lento. La Palma del Condado se convierte en un punto clave de parada, y las pequeñas estaciones de Niebla y San Juan del Puerto tendrán atención exclusiva con taxi, un detalle que Renfe ha cuidado para no dejar aislado a ningún municipio.

El dato de los 618 autobuses muestra la dimensión del operativo, pero también la fragilidad de la infraestructura tras los temporales invernales. Mientras Adif avanza en la reparación y ampliación de vías —una obra necesaria para mejorar la capacidad a futuro—, el viajero paga con tiempo la factura de un mantenimiento que llega a golpe de temporal. La próxima ventana crítica será el 15 de junio, cuando se espera que el servicio retorne a la normalidad sin más interrupciones.

Ibex 35 y una subida: se dispara un 2,24% al caer el petróleo por posible acuerdo Irán

El Ibex 35 ha cerrado la sesión del lunes con un avance del 2,24%, hasta los 18.387,40 puntos, en una jornada atípica por los festivos en Wall Street y la City londinense. El detonante: el desplome del petróleo, que ha roto la barrera de los 100 dólares por barril ante la creciente expectativa de un acuerdo que permita reabrir el Estrecho de Ormuz.

El petróleo rompe los 100 dólares y dispara las compras

La cuenta atrás para una hipotética reapertura del paso marítimo clave para el transporte de crudo ha enviado al Brent hasta los 98 dólares, un descenso del 5% en una sola sesión. La posibilidad, aún no confirmada, de que Estados Unidos e Irán avancen en las negociaciones nucleares y desbloqueen Ormuz en los próximos días ha bastado para rebajar de golpe la prima de riesgo geopolítico que llevaba semanas lastrando los mercados.

El abaratamiento del crudo ha aliviado también las alertas inflacionistas. La rentabilidad del bund alemán —referencia en Europa— ha caído por debajo del 3%, y el bono español a diez años se ha relajado hacia el 3,35%. Los inversores descuentan que unos costes energéticos más contenidos podrían moderar la presión sobre los bancos centrales.

En Asia, el Nikkei japonés ha pulverizado sus récords al dispararse cerca de un 3%, beneficiado por la misma dinámica, mientras los futuros del S&P 500 apuntan a subidas cercanas al 1% de cara a la reapertura del martes en Nueva York.

Los bancos vuelan, Repsol corrige

El sector turístico ha sido uno de los grandes beneficiados: IAG ha rebotado un 3,74%, apoyada por el menor coste del combustible, mientras que Amadeus ha sumado un 3,15% y Aena un 2,35%.

Los bancos han liderado las subidas dentro del selectivo. BBVA se ha anotado un 4,12%, seguido muy de cerca por Santander (+4,07%). Bankinter ha avanzado un 2,78% y Sabadell un 2,56%. La expectativa de un entorno de tipos menos restrictivo y la mejora del apetito por el riesgo han impulsado al conjunto del sector financiero.

El mercado está comprando la expectativa de que la reapertura del Estrecho de Ormuz alivie de golpe la presión energética.

El otro lado de la moneda lo ha encarnado Repsol: la petrolera ha cedido un 2,29%, corrigiendo parte del fuerte rally acumulado desde el inicio de las tensiones en Oriente Próximo. Es el único valor del Ibex 35 que ha cerrado en negativo en una jornada en la que el resto de Europa también ha celebrado el respiro energético.

La renta variable europea ha vivido una sesión de fuertes avances. El Dax alemán ha superado los 25.000 puntos y el Mib italiano ha conquistado los 50.000. Aerolíneas como Air France han subido un 7,1%, animadas por el mismo argumento del crudo. Los movimientos corporativos han añadido chispa: Delivery Hero se ha disparado un 11,6% tras una oferta de Uber, y Nexi ha sumado un 6,7% al conocerse que el Estado italiano elevará su participación al 29,9%.

Un respiro que refuerza la narrativa de aterrizaje suave

El desplome del crudo no solo reordena el tablero sectorial; también altera las expectativas macro. La caída del petróleo por debajo de los 100 dólares despeja el camino para que el euro recupere terreno —ha superado los 1,16 dólares—, a lo que se suman la libra esterlina en 1,35 dólares y el oro, que ha alcanzado los 4.570 dólares por onza. El mercado de divisas refleja una lectura clara: el fin de la crisis de Ormuz diluiría el principal foco inflacionista que atenazaba a los bancos centrales.

A mi juicio, la sesión de hoy encierra un mensaje tan potente como temporal. Los inversores están comprando un escenario que aún no es un hecho, y ese optimismo podría desinflarse con la misma velocidad con la que ha llegado si el acuerdo Irán-EE.UU. se frustra o se pospone. El propio Brent, pese a ceder un 5%, sigue lejos de los niveles previos a la crisis, y la reapertura del Estrecho todavía es una incógnita. Si en en las próximas semanas se confirma el pacto, el rally actual podría tener más recorrido. Si no, las ganancias de hoy podrían convertirse en el típico repunte técnico que se esfuma al primer contratiempo.

Mientras tanto, los mercados aplauden. Y el Ibex, que había rozado los 18.000 puntos sin éxito el viernes pasado, ha encontrado por fin el impulso para romper esa resistencia. La pregunta es si lo hará con convicción o si, como en otras ocasiones, la geopolítica volverá a marcar el ritmo en cuestión de horas.

Jubilación flexible 2026: cómo trabajar y cobrar pensión al mismo tiempo

El Gobierno ha dado luz verde a la nueva jubilación flexible, una reforma que permite compatibilizar el cobro de la pensión con un trabajo a tiempo parcial de entre el 33% y el 80% de la jornada completa. La gran novedad es que también incluye a los autónomos, que podrán percibir hasta un 25% de la pensión mientras mantienen su actividad. La medida, aprobada este martes en Consejo de Ministros, aún necesita la convalidación del Congreso y no entrará en vigor hasta tres meses después de publicarse en el BOE —previsiblemente a finales de 2026—, pero ya podemos explicarte al detalle cómo va a funcionar.

En qué consiste la nueva jubilación flexible y cuáles son los nuevos requisitos

Hasta ahora, la jubilación flexible ya existía pero se usaba muy poco. Permitía reincorporarse al mercado laboral con una jornada de entre el 25% y el 75% de la completa y, a cambio, la pensión se reducía en la misma proporción. La reforma endurece ligeramente el requisito mínimo: la jornada tendrá que estar entre el 33% y el 80%, tanto para asalariados como, por primera vez, para trabajadores por cuenta propia.

La reducción de la pensión sigue siendo proporcional al tiempo trabajado. Si decides trabajar la mitad de la jornada, cobrarás el 50% de tu salario y el 50% de la pensión. Puedes revertir la situación en cualquier momento y volver a cobrar la pensión íntegra, incluso de forma inmediata si te arrepientes.

El verdadero atractivo está en los nuevos incentivos. El Ejecutivo ha diseñado un sistema de pluses para quien retorne al trabajo después de llevar al menos seis meses cobrando solo la pensión. En ese caso, a la parte de la pensión que se sigue percibiendo se le suma un porcentaje extra que puede llegar a ser muy interesante.

El plus del 15% o 25% sobre la pensión es la verdadera novedad que puede hacer atractiva la vuelta al trabajo.

Cómo funciona el sistema de pluses y reducción de la pensión

Si han pasado como mínimo seis meses desde que te jubilaste y quieres acogerte a la jubilación flexible, la Seguridad Social te aplicará un bonus sobre la porción de pensión que sigues cobrando. El importe del plus depende del tramo de jornada que elijas:

  • Jornada entre el 55% y el 80%: la parte de pensión se incrementa un 25% extra.
  • Jornada entre el 33% y menos del 55%: el incremento es del 15%.

Por ejemplo, si vuelves al trabajo al 50% de la jornada y ya llevas seis meses retirado, cobrarás el 50% de tu sueldo y, además, el 50% de la pensión más un 15% adicional. Eso significa que, mientras trabajas media jornada, ingresarías el 50% del salario y el 65% de la pensión. Sin los seis meses de carencia, el plus no se aplica; por eso conviene esperar ese plazo antes de pedir la compatibilidad si quieres maximizar los ingresos.

Para los autónomos el esquema es distinto. Aquí no se mide la jornada sino el importe de la pensión que se puede cobrar mientras se factura. El decreto final fija un máximo del 25% de la pensión compatible con la actividad por cuenta propia, sin importar el nivel de ingresos o las horas que dediques al negocio. Es una mejora sobre la propuesta inicial, que lo limitaba al 20%.

Qué cambia para los autónomos: ahora sí pueden compatibilizar pensión y actividad

Hasta la fecha, un jubilado no podía volver a trabajar como autónomo y seguir cobrando la pensión por la vía de la jubilación flexible; esta opción no existía. La reforma abre esa puerta, aunque el presidente de ATA, Lorenzo Amor, ya ha recordado que el colectivo de autónomos lleva 19 años pudiendo compatibilizar pensión y trabajo mediante la llamada jubilación activa. Según Amor, el impacto de la nueva fórmula será «prácticamente nulo» porque los autónomos seguirán optando por la otra figura que ya conocen.

Aun así, para quien se jubile y más adelante quiera montar un pequeño negocio o facturar esporádicamente, la jubilación flexible para autónomos puede ser una red de seguridad adicional. La condición es haber esperado esos seis meses desde el retiro para beneficiarse del plus, igual que los asalariados.

compatibilizar pensión y trabajo

Análisis: un paso adelante con incógnitas pendientes

Visto el historial, la jubilación flexible ha sido una figura casi decorativa: apenas unos pocos miles de personas la utilizaban cada año. Endurecer el mínimo de jornada al 33%, aunque acompañado de incentivos, puede no ser suficiente para disparar su uso, sobre todo si el mercado laboral sigue demandando mayor disponibilidad horaria por parte de los mayores de 65 años.

La inclusión de los autónomos es interesante pero llega con un límite del 25% de la pensión que, para quienes ya trabajan por cuenta propia, probablemente no compense frente a la jubilación activa. La gran baza del nuevo sistema es el plus del 15% o 25% sobre la porción de pensión, que mejora la renta sin penalizar el retorno.

Hay que recordar que la norma todavía tiene que superar la convalidación del Congreso y que la entrada en vigor se demorará unos cuatro meses desde su publicación en el BOE. También se quedan fuera de esta reforma los funcionarios de MUFACE, Fuerzas Armadas y Administración de Justicia, cuyos regímenes especiales tienen sus propias reglas.

Lo más práctico ahora, si estás jubilado o planeas jubilarte en los próximos meses, es que calcules qué te conviene más: esperar al menos seis meses tras el retiro y aprovechar el plus cuando quieras volver, o acogerte directamente a otras figuras de compatibilidad que ya están en vigor. Cada caso es un mundo y los números mandan.

Guía rápida del trámite

  • 📅 Plazos: La reforma necesita convalidación del Congreso y entrará en vigor tres meses después de publicarse en el BOE (finales de 2026). Hasta entonces no se pueden presentar solicitudes bajo el nuevo régimen.
  • Requisitos clave: Ser pensionista de jubilación; tener una jornada laboral entre el 33% y el 80% (asalariados) o compatibilizar como autónomo hasta el 25% de la pensión. Para percibir el plus, deben haber transcurrido al menos seis meses desde que se causó la pensión.
  • 🌐 Dónde solicitarlo: Una vez vigente, a través de la sede electrónica de la Seguridad Social con certificado digital o Cl@ve, o presencialmente en la oficina del INSS.
  • 💰 Importe o coste: La pensión se reduce en proporción inversa a la jornada trabajada. Si se cumplen los seis meses, se añade un plus del 15% (jornadas 33%-55%) o del 25% (55%-80%) sobre la parte de pensión que se sigue cobrando.
  • ⚠️ Error a evitar: Pedir la jubilación flexible sin esperar los seis meses desde el retiro: perderás el plus y cobrarás solo la pensión proporcional, sin el extra que puede marcar la diferencia.

Subempleo en España 2026: 1,6 millones trabajan solo 21 horas pese a querer jornada completa

En el primer trimestre de 2026, 1,62 millones de asalariados en España trabajan de media 21,7 horas semanales, aunque desearían una jornada completa de 40,1 horas. La brecha, según el último estudio de Asempleo basado en la Encuesta de Población Activa, alcanza 18,4 horas por persona cada semana y golpea de lleno a mujeres, jóvenes y trabajadores de la hostelería y el comercio.

El dato, publicado por la patronal de las empresas de trabajo temporal, revela que el subempleo —trabajar menos de lo que se quiere y se puede— sigue enquistado en un mercado laboral que bate récords de ocupación. Pese a que los niveles han bajado desde los máximos de 2013, la cifra de afectados roza los 1,6 millones y supone un despilfarro de capital humano según la asociación.

Qué es el subempleo y cómo se mide en España

La estadística oficial considera subempleado a un asalariado que cumple tres condiciones: trabaja menos horas de las que desearía, está disponible para ampliar su jornada en las dos semanas siguientes y ha buscado activamente más empleo o está a disposición del empleador para hacerlo. En cristiano: una camarera con un contrato de 20 horas que querría 40 y no le dan más turnos, aunque los pide.

Según los datos de la EPA del primer trimestre de 2026, el promedio de horas trabajadas por los subempleados se queda en 21,7, frente a las 40,1 que anhelan. La diferencia, 18,4 horas semanales, no solo implica menor salario mes a mes, sino también una cotización más baja de cara a la pensión y una menor capacidad de ahorro.

Por sexo, el 58,4% de los afectados son mujeres, frente al 41,6% de hombres; una desigualdad que los expertos vinculan con la parcialidad involuntaria en sectores feminizados y las responsabilidades de cuidados. Los menores de 35 años concentran el mayor volumen de subempleo, aunque el grupo de 25 a 34 años ha reducido su tasa un 41,4% desde 2014, mientras que los jóvenes de 20 a 24 años siguen estancados: apenas 177.000 personas salen de esa situación desde hace más de una década.

Sectorialmente, el 86,6% de los subempleados trabaja en servicios, con la hostelería comercio y los servicios administrativos a la cabeza. La industria, por contra, ha ido reduciendo su subempleo de forma sostenida, y la construcción, aunque registra un ligero repunte, sigue muy por detrás de los servicios.

El subempleo es un agujero en la nómina y en la cotización que no se arregla con más contratos, sino con mejores horas.

Hostelería y comercio concentran el 86% del subempleo

La elevada estacionalidad de estos sectores explica, en gran parte, la acumulación de empleos de jornada insuficiente. Un camarero en temporada alta puede hacer 40 horas, pero en temporada baja apenas llega a 15, y la empresa no le ofrece más. El problema es que muchos de esos trabajadores no quieren cambiar de sector porque su experiencia está ahí, y acaban atrapados en una rueda de horas mínimas.

Asempleo subraya que la digitalización de los servicios de intermediación laboral podría ayudar a casar mejor la oferta de horas con los trabajadores disponibles, pero también alerta del riesgo de que la inteligencia artificial y la automatización reduzcan la demanda de perfiles medios en el sector servicios, engordando el subempleo si no se toman medidas.

Análisis: un problema de productividad y justicia laboral que afecta al conjunto del país

El subempleo no es solo un drama personal. En términos macro, significa que una parte importante de la fuerza laboral está infrautilizada. En el primer trimestre de 2026, los 1,6 millones de subempleados dejan de trabajar unas 18 horas cada uno a la semana. Si se multiplica, el desperdicio de capacidad productiva es enorme y lastra el PIB. Andreu Cruañas, presidente de Asempleo, lo resume así: “La infrautilización sistemática de la capacidad de nuestra fuerza laboral representa una pérdida de potencial económico para el conjunto del país, en un contexto en que el crecimiento de la productividad resulta clave para garantizar la sostenibilidad del estado del bienestar y la competitividad internacional”.

La buena noticia es que la tendencia es a la baja: desde el pico de 2013, cuando más de dos millones de asalariados estaban en esa situación, se ha avanzado. Pero la persistencia en los jóvenes y en los sectores de servicios sugiere que el problema es estructural. Mientras el turismo siga creciendo —y absorbendo buena parte del empleo—, habrá oportunidades para organizar jornadas más flexibles que repartan las horas de manera más eficiente. Si no se hace, corremos el riesgo de consolidar una bolsa de trabajadores perpetuamente a media jornada involuntaria.

Guía rápida del trámite

  • 📅 Plazos: No hay un plazo administrativo concreto; eres empleado en activo. Si deseas ampliar tu jornada, comunícalo por escrito a tu empresa y verifica el convenio colectivo aplicable.
  • Requisitos clave: Estar trabajando menos horas de las que deseas, tener disponibilidad y haber solicitado más horas a tu empleador o buscar activamente otro empleo complementario.
  • 🌐 Dónde solicitarlo: La primera vía es hablarlo con tu empresa; revisa también el convenio sectorial. Para orientación laboral o formación que te permita cambiar de sector, puedes acudir al SEPE o a los servicios públicos de empleo de tu comunidad autónoma.
  • 💰 Importe o coste: No hay coste directo. El perjuicio económico radica en la menor remuneración mensual y en la cotización más baja, que afecta a futuras prestaciones.
  • ⚠️ Error a evitar: Pensar que no hay nada que hacer. Dejar constancia por escrito de tu deseo de ampliar horas te protege y, en algunos convenios, obliga a la empresa a ofrecerte un aumento de jornada si hay vacante.

La crisis de las renovables en España: adiós al boom, uno de cada dos proyectos no sobrevive

España se partía la cara por cada megavatio renovable en 2021, pero hoy la mitad de aquellos proyectos han muerto por el camino. La saturación de oferta, los precios hundidos del mercado mayorista y la falta de músculo financiero han convertido el paraíso verde en un erial para las pequeñas y medianas promotoras. Según la investigación de EXPANSIÓN con datos de Red Eléctrica, solo 34.200 MW de los 280.400 proyectados hace cinco años han conseguido ponerse en marcha. La otra mitad se ha quedado en el limbo de los permisos caducados, los planes especulativos y los balances que ya no cuadran.

El dato demoledor: 280.400 MW en proyecto, 34.200 nuevos tras la criba

En febrero de 2021 el boom tocó techo. Había 37.900 MW renovables operativos, otros 140.500 con licencia pero sin construir, 23.200 en trámite y 116.700 a los que se les había denegado el permiso. En total, 280.400 MW de puros proyectos –más que toda la potencia instalada histórica del país– esperaban su turno.

Cinco años después, la foto es muy distinta. De aquella avalancha, solo 34.200 MW han llegado a la fase operativa. El parque total asciende ahora a 72.100 MW. Las expectativas se han desplomado: en estos momentos apenas hay 109.700 MW en proyecto. Sumados a los que sí se construyeron, el total alcanza 143.900 MW, justo la mitad de lo que se soñaba en 2021.

La tasa de mortalidad ha sido brutal y no es fruto del azar. Una primera gran criba llegó en 2021 con la nueva normativa que impuso plazos de construcción y ejecución de avales. Miles de iniciativas puramente especulativas perdieron los permisos de la noche a la mañana. Después vinieron las crisis energéticas que han reventado los precios del pool y la sobreabundancia de instalaciones compitiendo por un mercado que no da para todos.

Canibalismo de precios: por qué el pool por debajo de 30 euros estrangula al sector

El mercado mayorista se mueve ahora en medias inferiores a 30 euros por megavatio hora. Esa es la línea roja que muchos proyectos no pueden cruzar. Con esas referencias, hay plantas que ya operan con EBITDA negativo. Y lo peor es que la hemorragia está a punto de llegar a los balances de la banca, que financió alegremente un sector cuyo flujo de caja ya no alcanza para repagar la deuda.

El deterioro afecta sobre todo a las empresas de tamaño medio y pequeño, ajenas al paraguas de los gigantes –Iberdrola, Endesa, Naturgy, Repsol, Acciona, EDP o Statkraft– que sí pueden aguantar el golpe gracias a su cartera diversificada y a su capacidad de financiación. Para los promotores que apostaron todo a uno o dos parques, el ajuste es existencial.

El precio de la luz ha caído un 40% desde el pico de 2021, pero esa ganga para el consumidor es una sentencia para miles de pequeños promotores.

La consultora Alvarez & Marsal ya ha puesto cifras al desplome. Según su último informe, los múltiplos de transacción de activos renovables han pasado de 15 veces EBITDA en 2021 a 12 veces en 2025, y podrían caer hasta 9,5 veces en 2027. El drama es que ese múltiplo menguante se aplica sobre un EBITDA cada vez más escuálido, cuando no directamente negativo. Las fichas del dominó están colocadas.

proyectos renovables

El análisis: burbuja, especulación y un mercado eléctrico que devora a sus hijos

Conviene leer la radiografía con cierta perspectiva histórica. España ha sido durante años el alumno aventajado de la transición energética europea, con una apuesta institucional y privada que disparó las renovables por encima del 50% del mix. Pero el éxito tiene un reverso amargo: cuando todo el mundo planta paneles y aspas al mismo tiempo, el precio se derrumba. Es la paradoja del caníbal que acaba devorándose a sí mismo.

El fenómeno no es exclusivo de los grandes parques. El autoconsumo ha irrumpido como un tsunami silencioso. Ayer, a las 15:00 horas, las instalaciones domésticas y empresariales vertían a la red más de 6.000 MW, superando en ese mismo momento a los siete reactores nucleares activos. Ese aluvión de generación distribuida, además de poner en jaque la gestión técnica del sistema –todos los informes sobre el apagón de 2025 señalaban la incontrolabilidad del autoconsumo como uno de los factores–, hunde los precios en las horas centrales del día hasta llevarlos a cero, precisamente cuando más produce una fotovoltaica. El golpe para la rentabilidad de las plantas medianas es demoledor.

Yo creo que estamos asistiendo a un proceso de selección natural acelerado. No es que las renovables hayan dejado de ser negocio; es que el negocio ha cambiado de escala. Los proyectos pequeños, sin capacidad de almacenamiento ni contratos de cobertura a largo plazo, están condenados a desaparecer o a ser absorbidos. La consolidación será la tónica de los próximos años. Y eso, para bien o para mal, dejará el sector en manos de unos pocos actores con balance suficiente para esperar a que el mercado digiera el exceso de oferta.

El interrogante que queda en el aire es si la banca, que ahora ve deteriorarse su cartera crediticia, reaccionará cortando el grifo o refinanciando a la desesperada. De esa decisión dependerá que la crisis de inversión se convierta en una crisis financiera sectorial. Mientras tanto, uno de cada dos proyectos que hace cinco años iluminaban las presentaciones de los fondos ya no existe. Y los que quedan miran al pool con el temor de quien sabe que su próxima cuota de crédito se juega en la casilla de los 30 euros.

BitMine compra 60.000 Ethereum: acumulación récord cerca del Russell 1000 según Tom Lee

BitMine ha vuelto a hacer una declaración de intenciones. La empresa, una de las mayores tesorerías corporativas de Ethereum que cotiza en bolsa, acaba de adquirir 60.000 ether adicionales, según ha confirmado este lunes a través de una comunicación oficial. Con esta compra, su balance roza ya los 235.000 ETH, una cifra que la sitúa aún más cerca del selecto índice Russell 1000. El analista Tom Lee, de Fundstrat, ha calificado la operación como un movimiento inteligente antes de la posible ola de inversión pasiva que traería la inclusión en el índice.

La noticia se produce en un momento curioso para BitMine. El valor de sus ether ha caído desde los máximos de principios de año, y la compañía arrastra unas pérdidas no realizadas que rondan los 7.800 millones de dólares (unos 7.100 millones de euros al cambio actual). Sin embargo, lejos de recortar posiciones, la firma ha decidido reforzar su apuesta. Dicho de otra manera: está comprando en plena corrección, algo que no todos los inversores entienden, pero que tiene una lógica muy concreta si se analiza el calendario de de los índices.

60.000 ether más: el mayor movimiento de BitMine desde 2025

Los 60.000 ETH equivalen, a precios actuales, a unos 450 millones de dólares. Es la compra individual más grande que BitMine ha realizado desde que anunció por primera vez su estrategia de tesorería en criptoactivos hace dos años. La operación se ha ejecutado en varias tandas durante las últimas semanas para no alterar el mercado.

El dato clave es que la compañía no ha vendido ni un solo ether durante la caída. En lugar de eso, ha aprovechado los precios más bajos para aumentar su posición. Esto recuerda a la estrategia que Michael Saylor popularizó con Bitcoin en MicroStrategy, pero aplicada al ether. Una diferencia importante, eso sí, es que el ecosistema de Ethereum permite, además, generar rendimiento mediante staking, algo que BitMine ya está haciendo con parte de sus activos.

Russell 1000: la llave que abre la inversión pasiva

El Russell 1000 es un índice que agrupa a las 1.000 mayores empresas cotizadas de Estados Unidos por capitalización bursátil. Entrar en él no es solo una cuestión de prestigio. Significa que los fondos indexados y los ETFs que replican ese índice van a comprar acciones de BitMine de forma automática. Eso podría traducirse en una entrada masiva de capital, que la empresa podría destinar, previsiblemente, a seguir acumulando ether.

Tom Lee, conocido por sus predicciones alcistas sobre las criptomonedas, ha señalado en una nota que la combinación de la entrada al Russell 1000 y la política de acumulación de ETH convierte a BitMine en un caso único. “Es un proxy regulado para ganar exposición a Ethereum sin tener que lidiar directamente con los riesgos de custodia”, escribió. De hecho, si la inclusión se materializa en la revisión anual de junio, podría ser el catalizador de un nuevo tramo alcista para el precio de ether.

Análisis: el riesgo de 7.800 millones en pérdidas y la apuesta a largo plazo

No todo son luces. La empresa acumula pérdidas latentes multimillonarias que, en cualquier otro contexto, harían saltar las alarmas. Pero BitMine insiste en que se trata de una inversión a largo plazo. Aquí hay que entender una cosa: las pérdidas no realizadas solo se convierten en una amenaza si la empresa se ve obligada a vender. Mientras no necesite liquidez inmediata, puede esperar a que el mercado se recupere.

BitMine no está comprando ether para especular a corto plazo: está construyendo un puente entre el capital institucional y el valor subyacente de la red Ethereum.

A mi modo de ver, el movimiento es arriesgado pero coherente. La volatilidad de Ethereum sigue siendo alta y la empresa está concentrando una parte muy significativa de su balance en un solo activo. Sin embargo, si el mercado de las criptomonedas vuelve a ponerse alcista y el staking sigue generando rendimientos del 4% o 5% anual, BitMine podría haber acertado de pleno. La entrada en el Russell 1000 sería la guinda que valide esa estrategia.

Lo que está claro es que la decisión de BitMine no pasa desapercibida. Otras empresas con tesorería en ether, como BTCS o SharpLink, también han aumentado sus posiciones en los últimos meses. Pero ninguna ha dado un salto tan grande de golpe. Mientras tanto, la comunidad cripto mira de reojo al 14 de junio, fecha en la que FTSE Russell anuncia la nueva composición del índice. Ese día podríamos saber si la apuesta de BitMine se convierte en un éxito… o en una lección muy cara.

BBVA ejecuta el 23,44% del tercer tramo de su recompra de acciones por 1.460 millones

BBVA ha comunicado este lunes a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) que ya ha ejecutado el 23,44% del tercer y último tramo de su programa de recompra de acciones. El banco ha desembolsado hasta la fecha 342,21 millones de euros de un presupuesto total de 1.460 millones, según la información remitida al supervisor.

En la última semana, del 18 al 22 de mayo, la entidad adquirió cerca de 6,48 millones de acciones propias a un precio medio de 19,11 euros, invirtiendo 123,67 millones de euros en las diferentes plataformas de negociación.

La ejecución del tercer tramo: cifras y cronograma

Desde el arranque de este tramo, BBVA ha acumulado 18,11 millones de títulos a un coste medio de 18,91 euros por acción, lo que refleja una ejecución disciplinada y sin grandes desviaciones frente al precio de mercado. Citi, como gestor del programa, opera en el Mercado Continuo español y en en las plataformas Cboe Europe, Turquoise Europe y Aquis Exchange para minimizar el impacto en la cotización.

La entidad se ha fijado límites diarios de compra: hasta 3.549.316 acciones en el Mercado Continuo, 1.476.879 títulos en Cboe Europe, 154.445 en Turquoise y 322.959 en Aquis Exchange. Además, adquiere como mínimo 500.000 acciones en cada jornada, garantizando un ritmo constante de ejecución.

El cronograma del tramo es claro: finalizará no antes del 2 de julio ni más tarde del 3 de agosto, a menos que se alcancen antes los 1.460 millones de euros o las 429.552.243 acciones autorizadas. Con el ritmo semanal actual, todo apunta a que se completará dentro de ese horquilla.

Con 342 millones ya desembolsados y un ritmo semanal de 123 millones, BBVA está retirando del mercado más de 6 millones de títulos propios cada semana.

Recompra y retribución al accionista: una palanca para el valor en bolsa

La recompra de acciones reduce el número de títulos en circulación y, con ello, eleva el beneficio por acción (BPA) de forma mecánica. En el caso de BBVA, este tramo de 1.460 millones se suma a los 1.500 millones de euros ejecutados en los dos tramos anteriores del programa extraordinario, totalizando una inyección de 2.960 millones de euros en retribución al accionista vía buyback.

Este volumen sitúa a BBVA entre las entidades españolas más generosas en remuneración al accionista, combinando el dividendo ordinario con recompras que actúan como un escudo anticaídas para la cotización. La operación, además, envía un mensaje inequívoco sobre la solidez del capital del banco y la confianza del consejo en la generación futura de resultados.

programa recompra BBVA

Análisis E-E-A-T: el buyback como termómetro de la confianza de BBVA en su futuro

Más allá de las cifras, la ejecución de este tercer tramo revela una filosofía de asignación de capital que merece atención. BBVA está llevando a cabo una de las recompras más ambiciosas del IBEX 35 mientras mantiene colchones de solvencia holgados. A mi juicio, el hecho de que la entidad acelere el ritmo – con compras superiores a 6 millones de acciones por semana – indica que la dirección considera que el valor cotiza por debajo de su valor intrínseco, incluso con la acción en torno a los 19 euros.

La operativa repartida entre cuatro mercados y gestionada por Citi demuestra rigor y sofisticación. Los límites diarios y el compromiso mínimo de 500.000 títulos por sesión reflejan un equilibrio entre la necesidad de absorber papel sin tensionar el precio y la voluntad de completar el programa en plazo. Este modus operandi, además de cumplir con los requisitos de la CNMV, envía una señal de disciplina a los inversores institucionales.

No obstante, la recompra no está exenta de riesgos. Si el entorno macroeconómico empeora y los márgenes bancarios se estrechan, el capital consumido en esta operación podría haberse reservado para otros fines, como reforzar el balance. Por ahora, la prima de riesgo contenida y la cartera crediticia saneada de BBVA hacen que ese escenario parezca lejano. El listón está puesto: el banco se juega parte de su reputación como gestor de capital en la ejecución impecable de este tramo.

Veredicto Merca2

Cotización al cierre o apertura: La acción de BBVA se movía en el entorno de los 19 euros durante la sesión, nivel en línea con el precio medio de adquisición de la recompra. El valor se mantiene estable, sin reacciones bruscas al comunicado.

Clave técnica: La franja de 18,50-19,00 euros actúa como soporte gracias a la demanda artificial del programa de recompra. Una ruptura al alza por encima de los 20 euros podría acelerar el cierre del tramo y reforzar el momentum alcista.

Apunte macro: La prima de riesgo española se sitúa en 65 puntos básicos, un nivel que sigue favoreciendo el coste de financiación de la banca nacional. Además, el entorno de tipos aún elevados sostiene los márgenes del sector, lo que facilita que BBVA mantenga su política de fuertes retornos al accionista.

CNMC avisa a Red Eléctrica: El conflicto de intereses fuerza la separación de la operación y el transporte.

La tensión entre regulación y monopolio eléctrico en España sube un peldaño más. La CNMC ha publicado un informe demoledor sobre el doble rol de Red Eléctrica (REE) como operador del sistema y gestor de la red de transporte, y la conclusión es tan clara como explosiva: la concentración de ambas funciones provoca un conflicto de interés que distorsiona la planificación de la red. El regulador no se anda con rodeos y reclama la separación total de ambos negocios.

El aviso del regulador: los riesgos del doble rol

Red Eléctrica es, desde su creación, la encargada de dos tareas que en muchos países europeos llevan entidades distintas. Como operador del sistema, coordina en tiempo real la producción y el consumo de electricidad, garantizando que siempre haya equilibrio entre oferta y demanda. Como gestor de la red de transporte, planifica y ejecuta las inversiones en infraestructuras de alta tensión, decide dónde se tienden nuevas líneas y cómo se refuerzan las existentes. A ojos de la CNMC, esa integración vertical genera un sesgo evidente: quien planifica las redes también las opera y puede orientar las inversiones para maximizar su propio beneficio regulado, en lugar de perseguir la máxima eficiencia para el conjunto del sistema.

El informe, conocido estos días, señala que el operador está en una posición que le permite influir en las decisiones de planificación para favorecer soluciones que luego él mismo gestiona. La Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia lo resume en una palabra: conflicto de interés. Y propone una solución drástica: separar jurídica y funcionalmente las dos actividades, creando dos sociedades independientes. La medida no es nueva en el debate energético europeo, pero sí el hecho de que el propio regulador español la ponga sobre la mesa con esta contundencia.

El movimiento de la CNMC llega en un momento especialmente delicado. La red de transporte española está al límite de su capacidad para integrar nueva generación renovable, y las inversiones previstas para los próximos años superan los 6.000 millones de euros. Cualquier atisbo de que esas inversiones pudieran no responder únicamente a criterios de eficiencia técnica enciende las alarmas de la competencia.

Fuentes cercanas a Red Eléctrica han defendido en el pasado que la integración actual genera sinergias que se traducen en menores costes para el consumidor, y advierten de que una escisión encarecería los peajes de transporte. Sin embargo, la CNMC considera que los ahorros no compensan el riesgo de distorsión en las decisiones de inversión. El debate, por tanto, no es solo técnico: es una discusión sobre el modelo de gobernanza del sistema eléctrico.

Cuando quien planifica también gestiona, las decisiones sobre dónde invertir dejan de obedecer a la eficiencia y pasan a depender de quien controla ambas patas.

Un debate que pone en jaque el monopolio de Red Eléctrica

El informe de la CNMC no se produce en el vacío. Los problemas de congestión en la red de transporte —especialmente en los nudos con alta penetración renovable— han disparado las críticas hacia el actual modelo. En los dos últimos años, los costes asociados a los vertidos de energía renovable por falta de capacidad de evacuación han superado los 900 millones de euros, según datos del operador del mercado. La presión política y social para acelerar las inversiones choca con la inercia de un gestor único que, según algunos analistas, no tiene incentivos para moverse con la rapidez que exige la descarbonización.

La posible segregación de Red Eléctrica alimenta un escenario que hasta hace poco parecía tabú: el fin del monopolio en la gestión del transporte. Aunque la propiedad de la red seguiría siendo de la compañía, la aparición de un operador del sistema realmente independiente abriría la puerta a nuevos actores en la planificación y a una supervisión mucho más estrecha de las inversiones. No sería una liberalización en el sentido clásico, pero sí un terremoto regulatorio con consecuencias directas sobre la valoración de REE y la estrategia de sus accionistas.

¿Hacia una escisión? Implicaciones y precedentes europeos

En la Unión Europea, el modelo de separación entre el operador del sistema y el gestor de transporte no es una anomalía. Países como Alemania, Francia o Italia han optado por fórmulas que garantizan la independencia efectiva del operador, incluso cuando comparte grupo empresarial con el transportista. El caso español, con un operador que es al mismo tiempo transportista único, resulta cada vez más difícil de justificar frente a Bruselas. Y Competencia lo sabe.

Yo creo que la CNMC ha movido ficha con inteligencia: el informe no obliga, pero crea un marco de presión regulatoria que el Gobierno —y en última instancia el Ministerio para la Transición Ecológica— tendrá muy difícil ignorar. La transición energética estaba centrada en la generación y el consumo; ahora el foco se desplaza a la red, y con él, la necesidad de repensar quién decide y bajo qué reglas. La separación de operación y transporte no es solo un tecnicismo de competencia: es la llave que puede destensar el colapso de la red y hacer que las inversiones de miles de millones de euros respondan al interés del sistema, no al de un monopolio.

El camino hasta una escisión formal será largo y probablemente pase por una transposición de directivas europeas que, de momento, no son obligatorias. Sin embargo, el mensaje de la CNMC coloca a Red Eléctrica en una posición incómoda: tendrá que demostrar que su modelo dual no solo es rentable para sus accionistas, sino la opción más eficiente para un país que necesita desesperadamente más red y más barata. La pelota está ahora en el tejado del operador… y del legislador.

Compatibilizar el subsidio de mayores de 52 con un trabajo: guía práctica

La respuesta rápida es que sí: puedes trabajar y seguir cobrando el subsidio para mayores de 52 años, pero la ayuda de 480 euros al mes no se mantiene entera. El SEPE permite compatibilizarlo mediante el Complemento de Apoyo al Empleo durante un máximo de 180 días, con una cuantía que va bajando cada trimestre. El objetivo es que aceptar un empleo siempre sea más rentable que quedarse en casa, pero la letra pequeña tiene trampas que conviene conocer.

¿En qué consiste el Complemento de Apoyo al Empleo?

Desde la reforma asistencial que entró en vigor el 1 de noviembre de 2024, el subsidio para mayores de 52 años ya no se extingue automáticamente al firmar un contrato. Antes, encontrar un trabajo significaba perder la ayuda de inmediato. Ahora, el SEPE ha creado el Complemento de Apoyo al Empleo, un mecanismo que permite percibir un porcentaje del subsidio mientras se cotiza por el nuevo puesto.

La clave es que el complemento solo está pensado para contratos a tiempo completo o parcial que generen un alta en la Seguridad Social. En jornadas reducidas, la cuantía se recalcula proporcionalmente, de modo que el apoyo económico se ajusta al número de horas trabajadas. Además, la cotización continúa —aunque de forma reducida en el caso de tiempo parcial—, lo que sigue sumando para la jubilación futura.

Cómo funciona la compatibilidad: las tres reglas que marcan la diferencia

El complemento no es un cheque fijo durante seis meses. El SEPE aplica un sistema decreciente dividido en varias fases y, además, impone un tope de ingresos que puede suspenderlo sin previo aviso. Estos son los tres puntos críticos:

1. Duración y reducción progresiva. La compatibilidad máxima es de 180 días, contados desde el inicio del contrato. El importe que se cobra es más alto durante el primer tramo y se reduce drásticamente en los trimestres siguientes. La idea es que el trabajador vaya consolidando el salario de la empresa como fuente principal de ingresos, de modo que al final del periodo la ayuda se extingue por completo.

2. El tope de ingresos. La suma del salario bruto del nuevo empleo más el complemento del SEPE no puede rebasar en ningún mes el umbral fijado en la ley. Si por una hora extra, un plus de productividad o un complemento variable se supera ese límite, el SEPE paraliza la ayuda de oficio. No hay margen de error: hasta el más mínimo desajuste en nómina puede costar el complemento.

3. Qué pasa si el contrato se acaba antes de tiempo. Si el empleo finaliza durante el periodo de compatibilidad —porque no se supera el periodo de prueba, porque el contrato es de corta duración o por cualquier otra causa—, el subsidio original no se reactiva solo. El desempleado debe pedir expresamente la reanudación en un plazo muy breve; de lo contrario, los meses consumidos se descuentan del derecho que le quedaba y la protección queda mermada.

La compatibilidad no es un bono extra, sino un empujón que va menguando: o consolidas tu puesto o vuelves a la situación de partida.

Por qué la reforma es un buen paso, aunque no salga gratis

Romper la regla de que trabajar anulaba el subsidio era necesario. El cambio de 2024 elimina el desincentivo que tenía aceptar cualquier empleo y, en palabras del SEPE, busca aflorar trabajo sumergido y acelerar la inserción de un colectivo que soporta largos periodos en el paro. Los datos de años anteriores mostraban que muchos mayores de 52 años preferían no arriesgarse a perder una ayuda fija —la cual cotiza además para la jubilación— por un contrato temporal mal pagado.

Ahora bien, el diseño técnico de la compatibilidad tiene trampas. La reducción trimestral exige que el salario de la empresa crezca o, al menos, se mantenga, porque de lo contrario los ingresos totales caen en picado a partir del cuarto mes. Y el tope de ingresos es una línea roja que muchos trabajadores subestiman: en sectores con complementos salariales variables o con horas extras puntuales, el riesgo de suspensión es real. Por eso, antes de firmar, conviene hacer números con la oficina de empleo y preguntar cómo afectaría exactamente el convenio colectivo al cálculo.

Guía rápida del trámite

  • 📅 Plazos: La compatibilidad dura un máximo de 180 días desde el inicio del contrato. No hay fecha de solicitud separada: se activa al darse de alta en la Seguridad Social.
  • Requisitos clave: Estar cobrando el subsidio para mayores de 52 años, firmar un contrato de trabajo (a tiempo completo o parcial) y no superar el tope de ingresos conjunto (salario + complemento).
  • 🌐 Dónde solicitarlo: No requiere trámite inicial específico, pero cualquier incidencia se gestiona en la sede electrónica del SEPE (con certificado digital o Cl@ve), en el teléfono 060 o presencialmente en la oficina de empleo.
  • 💰 Importe o coste: La cuantía del complemento parte del 80% del IPREM (480 euros/mes) y se reduce progresivamente cada trimestre; el importe exacto depende de la jornada y del mes concreto.
  • ⚠️ Error a evitar: No comunicar al SEPE la finalización del contrato a tiempo. Si el empleo termina, hay que reanudar el subsidio en plazos estrictos; de lo contrario, los días consumidos se pierden.

El BCE alerta a la banca sobre riesgos IA y exige subsanar fallos en Claude Mythos

El Banco Central Europeo ha convocado este martes a los principales bancos de la zona euro para una reunión urgente sobre los riesgos sistémicos que plantean los últimos modelos de inteligencia artificial, con especial atención a Claude Mythos Preview de Anthropic. La cita, a la que ha tenido acceso EXPANSIÓN, busca que las entidades financieras refuercen de inmediato su ciberseguridad y apliquen con mucha más velocidad los parches de software que estos modelos son capaces de explotar.

El vicepresidente del consejo de supervisión del BCE, Frank Elderson, ha sido contundente: si antes se podía ir a un ritmo tranquilo, ahora hay que pasar “del andante al presto”. La preocupación no es cosmética. Anthropic reconoció hace semanas que Mythos había encontrado miles de vulnerabilidades de alta gravedad en sistemas operativos y navegadores, con consecuencias potencialmente graves para economías y seguridad nacional.

La patata caliente de los parches: de semanas a 30 minutos

El BCE insiste en la velocidad de reacción. Según Elderson, una vez que un gran proveedor publica un parche de seguridad, los atacantes pueden hacer ingeniería inversa y descubrir la vulnerabilidad original en apenas 30 minutos. La práctica habitual del sector financiero, que a menudo tarda semanas en desplegar actualizaciones en sus sistemas críticos, se ha quedado obsoleta. “Eso significa que un banco ha de tener procesos establecidos para asegurarse de aplicar estos parches mucho más rápido de lo que ahora es la práctica habitual del mercado”, subrayó.

La reunión ha sido organizada a toda prisa. Refleja el nerviosismo de los reguladores, que ven cómo la inteligencia artificial puede poner el jaque al sistema bancario mundial. Y Europa se siente especialmente vulnerable porque la mayoría de sus entidades no tienen acceso a Mythos. Anthropic solo ha abierto su modelo a un puñado de organizaciones del Proyecto Glasswing, casi todas estadounidenses.

“Es lamentable que los bancos europeos no tengan acceso a este modelo”, admitió Elderson, aunque matizó que la falta de acceso no justifica la inacción. La razón: los actores maliciosos probablemente dispondrán de esta tecnología en un futuro muy cercano. El BCE espera que los bancos estadounidenses, como JPMorgan Chase —que supervisa filiales en la zona euro—, compartan las lecciones aprendidas.

Elderson lo dice claro: esto va a cambiar las reglas del juego y el tiempo se acaba.

Un problema mundial con soluciones a medias

Anthropic ha aceptado ofrecer sesiones informativas de alto nivel a organismos como el Consejo de Estabilidad Financiera y la Comisión Europea. Pero las peticiones de acceso directo al modelo —o al menos a detalles de sus funcionalidades— se acumulan sin respuesta inmediata. Mientras, el BCE vigila a 111 de los mayores bancos de la zona euro, incluidas las filiales de los gigantes de Wall Street que sí han probado Mythos.

La paradoja está servida: los bancos que más pueden sufrir un ciberataque basado en IA son precisamente los que menos información tienen sobre cómo funciona el atacante. El supervisor europeo quiere romper esa asimetría pidiendo cooperación privada, pero sin un marco regulatorio que obligue a compartir datos. La buena voluntad puede ser insuficiente.

Los mercados, por ahora, apenas han reaccionado. La sensación de urgencia aún no ha calado en las mesas de operaciones. Sin embargo, el discurso del BCE apunta a un endurecimiento progresivo de la supervisión: si los bancos no aceleran sus defensas, los requerimientos de capital por riesgo operacional podrían revisarse. Y eso sí tiene un coste directo en balance.

Conviene recordar que los episodios de estrés bancario provocados por ciberataques no son ciencia ficción. En los últimos años, varios bancos centrales han simulado escenarios en los que una caída masiva de sistemas de pago coincidía con una salida de depósitos. La IA generativa añade una capa de peligro cualitativamente distinta, porque automatiza la búsqueda de brechas y la explotación de vulnerabilidades a una escala imposible para equipos humanos.

El BCE no tiene capacidad para imponer plazos concretos sobre actualizaciones de software. Pero sí puede elevar el tono, exigir planes de contingencia detallados y, llegado el caso, plantear inspecciones in situ. Lo que está en juego no es un simple fallo informático, sino la confianza sistémica en las infraestructuras que sostienen los pagos, la liquidación de valores o la operativa diaria del interbancario.

Error en tu declaración de la Renta 2026: Hacienda avisa a 13.000 valencianos

Hacienda ha enviado avisos a 13.000 contribuyentes valencianos por posibles errores en su declaración de la Renta de este año. No es una sanción: es una oportunidad para corregir antes de que termine la campaña, el 30 de junio.

La Agencia Tributaria ha lanzado una oleada de notificaciones dentro de la aplicación y de la web de Renta para avisar de contradicciones entre los datos que has declarado y la información que maneja Hacienda de terceros (bancos, empresas, autonomías). No se trata de una liquidación ni de un expediente sancionador, sino de un toque de atención para que revises tu borrador y, si procede, presentes una declaración complementaria sin recargos.

Qué son exactamente estos avisos de Hacienda

Estas notificaciones aparecen en el apartado de estado de tramitación de la declaración, tanto en Renta Web como en la app de la Agencia Tributaria. La propia AEAT explica que se dirigen a contribuyentes que han modificado la información fiscal que la Agencia facilita en el borrador, para que valoren si deben ajustar su declaración a los datos que obran en poder del fisco.

Las primeras remesas salieron a mediados de mayo y se espera una segunda tanda a lo largo de junio, según se vayan presentando más declaraciones. En toda España ya se han remitido más de 130.000 avisos, de los cuales unos 13.000 corresponden a la Comunitat Valenciana.

Recibir uno de estos mensajes no significa obligatoriamente que hayas hecho algo mal. Simplemente, Hacienda cruza millones de datos y, cuando detecta una incoherencia, prefiere avisarte antes que abrir una comprobación. La decisión de corregir o no es tuya.

Los errores más habituales que hacen saltar las alarmas

Según la propia Agencia Tributaria y asesores fiscales consultados, los fallos más frecuentes están relacionados con deducciones autonómicas, arrendamientos de inmuebles y gastos deducibles de los autónomos, sobre todo ahora que ha entrado en vigor el nuevo sistema de cotización por ingresos reales.

Las deducciones por vivienda habitual, por obras de eficiencia energética o por alquiler suelen ser las que más confusión generan. En España, solo tienen derecho a la deducción por alquiler quienes firmaron su contrato antes del 1 de enero de 2015 y ya la aplicaban antes de esa fecha. Muchos contribuyentes la incluyen sin cumplir el requisito y eso salta en los controles.

En el caso de los autónomos, la nueva cotización por rendimientos reales obliga a regularizar las cuotas de 2023 en esta campaña. Cerca de 1,2 millones de trabajadores por cuenta propia deben ajustar sus deducciones del IRPF, lo que está provocando errores y discrepancias con los datos que maneja Hacienda.

Los autónomos están en el foco de Hacienda este año: la nueva cotización por ingresos reales ha multiplicado las discrepancias en las declaraciones.

Otras casillas conflictivas son las de transmisiones patrimoniales, cobro de subvenciones o aportaciones a planes de pensiones. En todos los casos, el aviso de Hacienda te da la oportunidad de corregir antes de que acabe la campaña, el 30 de junio, evitando intereses de demora y sanciones.

Hacienda aviso contribuyentes

El precedente: más de 45.000 rectificaciones el año pasado

La estrategia de avisos preventivos no es nueva. El año pasado, más de 45.000 contribuyentes rectificaron su declaración tras recibir uno de estos mensajes. La Agencia Tributaria calcula que así se evitan comprobaciones posteriores, que suelen acarrear recargos y molestias mayores.

En esta campaña, Hacienda ha ampliado los mensajes de advertencia incluso antes de presentar la declaración, tanto en el documento de datos fiscales como en Renta Web. Es una apuesta por el cumplimiento voluntario, pero también refleja un mayor cruce de datos entre administraciones y el control creciente sobre actividades económicas digitales.

Si has recibido un aviso, lo más sensato es revisarlo con calma. No hay que entrar en pánico ni ignorarlo: simplemente comprueba si el error es real. Si tienes dudas, puedes pedir cita previa en una oficina de la AEAT (el plazo empieza el 29 de mayo y la atención presencial arranca el 1 de junio) o contactar con el servicio telefónico.

En definitiva, la Agencia Tributaria prefiere un contribuyente que rectifica a tiempo que uno al que tiene que sancionar. Pero ojo: si el aviso es fundado y no corriges, la próxima comunicación podría ser ya un expediente con intereses de demora y multa.

Guía rápida del trámite

  • 📅 Plazos: Campaña de la Renta 2025 abierta del 2 de abril al 30 de junio de 2026. Cita previa para atención presencial desde el 29 de mayo; domiciliación del pago hasta el 25 de junio.
  • Requisitos clave: Cualquier contribuyente que haya presentado su declaración y reciba un aviso de la AEAT por discrepancias.
  • 🌐 Dónde solicitarlo: Accede a Renta Web o a la app de la Agencia Tributaria, apartado «estado de tramitación». También puedes pedir cita previa en la sede electrónica de la AEAT o llamar al 91 290 13 40.
  • 💰 Importe o coste: Corregir no tiene coste. Si no se corrige un error detectado, los recargos pueden ir del 5% al 20% más intereses de demora.
  • ⚠️ Error a evitar: No revisar el aviso y dejar pasar la campaña sin corregir puede convertir una simple advertencia en un procedimiento sancionador con recargo de hasta el 50%.

Viajes del Imserso 2026-2027: tarifa plana desde 50 euros y plazas para mascotas

La temporada 2026-2027 de los viajes del IMSERSO ya está en marcha. Casi 880.000 plazas, un presupuesto cercano a los 60 millones de euros y las mismas empresas gestoras que el año pasado. Pero la gran novedad es la tarifa plana de 50 euros para pensionistas con rentas bajas y que, por primera vez, algunos viajeros podrán llevar a sus mascotas en determinados destinos de costa.

El contrato del programa de turismo social se ha prorrogado un año más, según ha adelantado El Economista, manteniendo la estructura de la edición anterior. La gestión corre a cargo de UTE Turismo Social para los lotes 1 (costa peninsular) y 3 (turismo de escapada), con unas 651.000 plazas, y Mundicolor para el lote 2 (islas), con 228.142 plazas.

Tarifa plana de 50 euros: quién puede acceder y cómo funciona

La medida más llamativa es la tarifa plana de 50 euros para pensionistas con ingresos más bajos. Se reservan 7.400 plazas específicas para quienes cobren una pensión reducida, aunque el IMSERSO no ha detallado el umbral exacto de renta. Por esos 50 euros, el viajero tiene cubierto el hotel, las comidas, el seguro y el transporte, asumiendo el IMSERSO el resto del coste.

Esta iniciativa busca que ningún mayor se quede sin vacaciones por motivos económicos. Eso sí, las plazas son limitadas y se espera que vuelen en cuanto se abra el plazo de inscripción.

Viajar con mascota: requisitos y destinos

tarifa plana 50 euros

Otra de las novedades que repite tras el éxito del año pasado es la posibilidad de viajar con animales de compañía. Solo se permiten mascotas pequeñas, de hasta 10 kilos de peso incluyendo el transportín, y únicamente en algunos viajes de costa, tanto peninsular como insular. Deberán cumplirse las normas establecidas por el programa, que incluyen el alojamiento en habitaciones adaptadas.

Para muchos mayores que viven solos, poder llevar a su perro o gato marca la diferencia entre irse de vacaciones o quedarse en casa. El IMSERSO reconoce así el papel de los animales en el bienestar emocional.

La tarifa plana de 50 euros elimina la barrera económica y la apertura a mascotas derriba la soledad.

Plazas, distribución y calidad exigida

El programa contará con casi 880.000 plazas en total, financiadas con un presupuesto cercano a los 60 millones de euros. Una de las condiciones del contrato es que el 36% de las plazas de cada lote se reparta de forma homogénea durante todos los meses de la campaña, evitando la concentración en temporada alta y ayudando a mantener el empleo en los destinos.

Además, los hoteles participantes deben tener al menos tres estrellas y ofrecer actividades de ocio adaptadas a las personas mayores, así como información sobre envejecimiento activo y prevención del maltrato. Si las empresas no cumplen los estándares de calidad, se exponen a sanciones.

Un programa social que va más allá del turismo barato

El programa de viajes del IMSERSO cumple una función que trasciende lo vacacional. Es una herramienta de cohesión social que permite a miles de mayores salir de su entorno, relacionarse y combatir la soledad no deseada. La tarifa plana de 50 euros reduce drásticamente la barrera económica para los pensionistas con menos recursos, aunque las 7.400 plazas reservadas representan apenas un 0,8% del total, lo que deja margen para que se amplíe en futuras ediciones si la demanda lo justifica.

La inclusión de mascotas, por su parte, demuestra una sensibilidad creciente hacia el bienestar emocional de las personas mayores. En la edición anterior, esta opción fue un éxito, y su continuidad confirma que el IMSERSO está atento a las nuevas realidades sociales.

El reparto obligatorio de plazas durante todo el año también beneficia a los destinos turísticos, que pueden mantener actividad en temporada baja y conservar empleos. Con un presupuesto de 60 millones de euros, el programa es una inversión pública que genera retorno económico y social. Si estás interesado, toca estar atento a la apertura del plazo de inscripción, que suele arrancar en otoño de 2026. Las plazas más demandadas se agotan rápido.

Guía rápida del trámite

  • 📅 Plazos: El IMSERSO aún no ha publicado la fecha de inicio de la inscripción. Suele abrir en octubre de 2026. Permanece atento a la web oficial.
  • Requisitos clave: Ser pensionista o beneficiario del sistema de la Seguridad Social con residencia en España. Para la tarifa plana, acreditar rentas bajas según criterio del IMSERSO.
  • 🌐 Dónde solicitarlo: A través de la sede electrónica del IMSERSO o en agencias de viaje autorizadas. Se recomienda tener a mano el DNI y el certificado de pensión.
  • 💰 Importe o coste: Tarifa plana desde 50 euros para las 7.400 plazas reservadas. El resto de viajes tienen precios variables según destino y temporada, pero siempre subvencionados.
  • ⚠️ Error a evitar: Esperar a última hora para inscribirse. Las plazas de tarifa plana y los destinos más populares se agotan en los primeros días.

La expansión de la defensa europea no es sólo un tema militar, también inmobiliario

El informe Defence Deployment de Colliers pone de relieve que la expansión de la defensa europea no es únicamente un fenómeno militar, sino también industrial, tecnológico e inmobiliario.

Por este motivo, Oriol Gual, I&L National director de Colliers, señala que la clave para capturar una nueva ola de inversión ligada a defensa, tecnología e infraestructuras críticas para el sector inmobiliario será comprender dónde crecerán los clusters, qué perfiles de empresas dominarán y qué tipologías de activos demandarán.

La idea clave del informe es que la industria de defensa europea está entrando en una fase de expansión estructural impulsada por dos factores simultáneos: por un lado, el deterioro del contexto geopolítico y el aumento del gasto militar. Por otro lado, la transformación tecnológica del sector hacia modelos más digitales, autónomos y basados en software.

El resultado es un ecosistema de defensa mucho más amplio, descentralizado y orientado a la innovación que el modelo tradicional centrado únicamente en grandes fabricantes de armamento.

Si bien los equipos tradicionales de gran escala para fuerzas terrestres, aéreas y navales siguen siendo centrales, la industria está ampliándose cada vez más hacia capacidades avanzadas como las operaciones cibernéticas y los sistemas no tripulados y autónomos, incluidos los drones de pequeño tamaño. En conjunto, el ecosistema de defensa se está volviendo más distribuido, impulsado por la innovación y centrado en la tecnología.

Esto se refleja en las decisiones de los gobiernos europeos de destinar financiación tanto a los fabricantes de armamento convencional como a las empresas de defensa tecnológica y start‑ups emergentes. Esta asignación expansiva de 800.000 millones de euros en gasto en defensa redistribuirá capital hacia múltiples localizaciones geográficas y distintos tipos de activos inmobiliarios necesarios.

En términos de localización y requisitos inmobiliarios, los fabricantes de armamento convencional presentan, por lo general, necesidades muy diferentes a las de las empresas modernas de defensa tecnológica.

La fabricación tradicional de defensa suele ubicarse en localizaciones (a menudo remotas) históricamente vinculadas a emplazamientos industriales tradicionales, debido a su dependencia de grandes instalaciones industriales pesadas, o en bases de las fuerzas armadas nacionales.

En cambio, la defensa tecnológica está expandiéndose en ubicaciones con una alta concentración de talento tecnológico, acceso a financiación para el crecimiento, sólidos ecosistemas de apoyo y marcos regulatorios favorables.

BlackRock declara a España la estrella del mercado inmobiliario europeo y atrae la inversión global

El crecimiento de la defensa tecnológica también está influyendo en el tipo de activos inmobiliarios requeridos Imagen: Dassault Systemes
El crecimiento de la defensa tecnológica también está influyendo en el tipo de activos inmobiliarios requeridos Imagen: Dassault Systemes

Inmobiliario: defensa tecnológica y sus necesidades específicas

El crecimiento de la defensa tecnológica también está influyendo en el tipo de activos inmobiliarios requeridos, orientándolos hacia espacios híbridos que combinan laboratorios, oficinas de ingeniería e instalaciones industriales ligeras. El espacio de oficinas es esencial tanto para las empresas de defensa tradicional como para las de defensa tecnológica; el formato preferido es un entorno seguro que combine oficina y I+D, en lugar de oficinas convencionales.

Determinados países y ciudades europeas atraen de forma recurrente a fundadores ambiciosos y empresas tecnológicas de rápido crecimiento. En el primer nivel de la defensa tecnológica se sitúan los líderes europeos: Reino Unido, Alemania, Francia y Turquía. Un segundo nivel lo forman países altamente especializados y tecnológicos como Suecia, Italia, España, Polonia y Noruega. Por último, un tercer nivel incluye mercados emergentes con rápido crecimiento como Finlandia, Estonia y Ucrania.

Se han identificado 38 clusters clave de defensa tecnológica en Europa, cada uno con características y fortalezas propias. Estas diferencias, entre otros factores, condicionan y determinan los requisitos específicos de los edificios y de las infraestructuras necesarias para apoyar las actividades dentro de cada cluster.

Para el sector inmobiliario, es fundamental comprender cómo la expansión del sector de defensa está influyendo en las necesidades inmobiliarias de los usuarios finales, tanto en términos de localización geográfica como de requisitos técnicos de los edificios.

La guerra por Glovo estalla en Europa: Uber y DoorDash chocan con el fantasma del monopolio

Uber y DoorDash están sondeando inversores para una oferta por la matriz de Glovo, Delivery Hero. El flujo de noticias sobre la puja por Delivery Hero se está intensificando, y la última compañía que se ha sumado a esta nueva carrera de interés por Delivery Hero es DoorDash, que se une a la carrera junto con Uber y Prosus.

Si bien el gran problema con el que se van a encontrar las dos compañías es que existen innumerables cuestiones antimonopolio por resolver. Concretamente, Uber tiene presencia en 22 mercados y nueve de ellos en Europa. Y, por su parte, DoorDash tiene presencia en 18 mercados, 14 de ellos en Europa.

«Los supuestos movimientos de Uber y DoorDash para desmantelar Delivery Hero nos recuerdan la importancia estratégica de estos activos, así como la dificultad de adquirirlos. Ante la multitud de posibilidades, predecir con exactitud qué sucederá a continuación es complicado, más allá de la certeza de que las acciones de Delivery Hero seguirán subiendo», explican desde Jefferies.

Rider de Uber Eats. Fuente: Agencias
Fuente: Agencias

LA PUJA POR DELIVERY HERO SIGUE ENTRE UBER, PROSUS Y AHORA DOORDASH

En este contexto, Uber mantuvo una serie de conversaciones con los principales accionistas de Delivery Hero con el objetivo de adquirir participaciones minoritarias. Algunos inversores mencionaron que buscaban más de 40 euros la acción, una prima de aproximadamente el 20% respecto al cierre del viernes 23 de mayo.

«Una oferta de 33 euros la acción, en línea con el precio al contado y confirmada por Delivery Hero en un comunicado el pasado 23 de mayo, fue rechazada«, apuntan desde Jefferies. No obstante, hay que remarcar que la compañía de reparto no está sola ante el ímpetu de comprar Delivery Hero, ya que aparecen otros actores con grandes ambiciones también.

LA REVISIÓN ESTRATÉGICA DE DELIVERY HERO CONTEMPLA LA VENTA DE ACTIVOS EN LA REGIÓN DE MENA Y/O COREA

Por otro lado, desde DoorDash también se han puesto ya en contacto con el presidente de la matriz de Glovo, Delivery Hero. Asimismo, DoorDash está principalmente interesado en las operaciones en la región de MENA, incluyendo Talabat y HungerStation, pero también están considerando si adquirir la filial turca, Yemeksepeti, pero no se descarta una oferta por todo el grupo.

Centrándonos en el inconveniente de que puedan verse como un monopolio las ofertas de Uber y DoorDash por la matriz de Glovo, una oferta conjunta con el compromiso de dividir el grupo podría sortear estos problemas, pero la complejidad y el riesgo de la operación siguen siendo considerables.

DoorDash Merca2
Fuente: DoorDash

Hay que recordar que Uber, hace cosa de siete días, adquirió un 12,5% adicional de Delivery Hero más un 5,6% en derivados. Esto ha aumentado la participación actual de la compañía al 19,5%, pero en su día declararon que no tenían intención de adquirir el 30% o más de Delivery Hero. Si bien esta adquisición ya adelantaba y alimentaba la especulación sobre una posible adquisición de Delivery Hero por parte de Uber.

LOS EXPERTOS CAMBIAN LAS ESTIMACIONES DE DELIVERY HERO

Los analistas de Jefferies han actualizado sus previsiones a medio y largo plazo para el crecimiento sostenido del margen bruto del 2% al 3%, y para los márgenes de EBITDA ajustado del 4% al 5% para la matriz de Glovo. «Nuestras previsiones para los ejercicios fiscales 2026-2028 se mantienen sin cambios».

Rider de Glovo en Madrid. Agencias
Rider de Glovo en Madrid. Fuente: Agencias

«Nuestra valoración global basada en el método de flujo de caja descontado y la suma de las partes se sitúa en 42,5 desde los 29 euros. Delivery Hero cotiza a aproximadamente 13 veces el EV/EBITDA del ejercicio fiscal 2026, frente a sus competidores estadounidenses que cotizan a entre 13 y 18 veces«, apuntan desde Jefferies.

Objetivo Málaga: La alianza clave de Ouigo para adelantar a Iryo y Renfe en la temporada alta

Ouigo está haciendo todo lo posible por aprovechar la recuperación de la ruta que conecta Madrid y Málaga. Tras perder el destino los primeros meses del año por las reparaciones en la vía a causa del accidente en Adamuz, la empresa francesa la ha convertido en el centro de varias campañas de descuentos, y ahora el ayuntamiento de la ciudad ha anunciado un acuerdo que esperan que sirva para promocionar el «potencial turístico» de la ciudad.

La firma ha tenido lugar en el Consistorio, con la asistencia del alcalde de Málaga, Francisco de la Torre; el concejal de Turismo, Jacobo Florido, y la directora general de Ouigo España, Amandine Thomas-Commin. Es otro paso de la empresa francesa para aumentar su presencia en la Costa del Sol, un destino clave para los españoles en la temporada estival, sobre todo en un año marcado por el turismo interno debido a los efectos que tendrá la crisis en Irán sobre la aviación comercial.

Según se lee en el comunicado del Ayuntamiento, «el acuerdo sienta las bases de una colaboración orientada a reforzar la conectividad ferroviaria de alta velocidad con Málaga, impulsar una movilidad más accesible y sostenible y contribuir a la dinamización económica del destino. Asimismo, contempla avanzar conjuntamente en proyectos beneficiosos para la ciudad, sus vecinos y sus visitantes, consolidando la conexión de Málaga con otros destinos nacionales a través del tren».

Tren de Ouigo en la estación María Zambrano. Fuente: Agencias
Tren de Ouigo en la estación María Zambrano. Fuente: Agencias

«En este sentido, la colaboración con Ouigo refuerza el posicionamiento de la ciudad como destino turístico conectado, competitivo y alineado con los objetivos de sostenibilidad urbana. El acuerdo tiene una duración de un año. Para el seguimiento de las actuaciones derivadas de este protocolo, se creará una comisión mixta integrada por representantes del Ayuntamiento de Málaga y de Ouigo España», sentencia el texto.

UN PASO MÁS DE OUIGO PARA ADELANTAR A IRYO Y RENFE

Lo cierto es que el regreso a Málaga ha sido clave para las tres operadoras de la alta velocidad del país. Incluso si Renfe nunca cerró la ruta, manteniendo su oferta del trayecto a través de un servicio complementario de autobús, lo cierto es que recuperar la normalidad de la ruta, incluso con los límites de velocidad impuestos por Adif desde el accidente, sigue siendo una victoria tanto económica como simbólica para los tres competidores de lo que la empresa pública bautizó como el «juego de trenes» cuando inició la liberalización.

Pero el paso de llegar a un acuerdo con el Ayuntamiento es clave para Ouigo. Los destinos costeros son siempre los más atractivos en la temporada estival, por lo que llegar a acuerdos con la ciudad es un triunfo a la hora de atraer viajeros y mejorar su cuota de mercado frente a sus rivales. Es cierto que de momento no se han publicado detalles de programas, descuentos o activaciones especiales, lo que debería ser una sorpresa pocos días después de la firma, pero deberían aparecer en los próximos días.

RECUPERAR LA COSTA DEL SOL PARA LA PRÓXIMA TEMPORADA ALTA

Más allá de la tragedia que significó el accidente, los problemas posteriores del sistema de alta velocidad han marcado las estrategias de Ouigo, Iryo y Renfe. De hecho, incluso si recuperaron la ruta a finales de abril, el no haber contado con la ruta malagueña en Semana Santa ya fue un golpe doloroso. En cualquier caso, recuperar este espacio para el verano es una buena noticia, sobre todo en un año que ha empezado descarrilando sus resultados.

Tren de Ouigo en Barcelona
Tren de Ouigo en Barcelona. Fuente: Agencias

Habrá que ver ahora cómo reaccionan los usuarios. La recuperación de la ocupación de los trenes es uno de los retos clave de la industria tras el accidente, y aunque los problemas de puntualidad de las semanas posteriores se han reducido y la confianza de los usuarios ha vuelto poco a poco, la situación sigue siendo delicada. Y es que, incluso si Ouigo y Renfe declararon beneficios en los ejercicios de 2025, todavía hay dudas de que puedan mantener la tendencia este año tras el accidente.

SIGUE SUMANDO ESTRATEGIAS PARA PESCAR USUARIOS

La empresa de origen francés sigue sumando estrategias más allá de sus precios bajos para atraer pasajeros. El acuerdo con Málaga se suma al del «Mad Cool» como parte de una apuesta clave para aumentar su presencia frente a los usuarios; además, han celebrado el quinto aniversario de la llegada de la liberalización al país con billetes a cinco euros, por debajo de los nueve de base, y se espera que se sumen a la promoción del bono joven cuando sea anunciado.

Es de esperar que sigan anunciando este tipo de medidas. Siguen teniendo algunas ventajas frente a sus competidores, en particular el apoyo que siguen recibiendo del Estado francés, pero si quieren seguir en números verdes, tienen que seguir tomando medidas como la que acaban de adoptar en Málaga para atraer usuarios.

Ballenas Bitcoin y una acumulación que alcanza 1.282 entidades: máxima divergencia frente al miedo minorista

Bitcoin se mueve alrededor de los 77.250 dólares. En superficie, el pánico es evidente: el índice de Miedo y Codicia ha caído a 28, el nivel más bajo desde principios de año, y los pequeños inversores están vendiendo. Pero bajo esa capa de miedo, las ballenas de Bitcoin —las entidades que poseen al menos 1.000 BTC— han acelerado la acumulación al ritmo más intenso en año y medio. En las últimas dos semanas, estas grandes carteras han sumado 47.000 bitcoins, elevando el número total de direcciones de este tipo a 1.282, según datos de la firma de análisis on-chain Alphractal. Esa cifra iguala el máximo anual alcanzado el pasado 3 de mayo.

La métrica que mejor captura este contraste es la Whale vs Retail Delta, un indicador que mide la diferencia entre la acumulación de los grandes tenedores y la demanda de los inversores minoristas. Alphractal señala que la divergencia positiva acaba de marcar su registro más alto desde noviembre de 2024. “Mientras el minorista está capitulando, las ballenas acumulan”, resume la firma.

El contraste entre ballenas y minoristas se agranda

El analista de CryptoQuant conocido como Darkfost ha detallado que la demanda aparente de Bitcoin ha caído hasta aproximadamente -147.000 BTC, la lectura más bajista desde diciembre de 2025. Cuando esta métrica es negativa, significa que la emisión de nuevas monedas supera la absorción real del mercado, un síntoma típico de agotamiento entre los compradores más pequeños.

Darkfost matiza, sin embargo, que este tipo de caídas profundas acompañadas de pesimismo excesivo han creado históricamente oportunidades para inversores pacientes. La última vez que el sentimiento fue tan bajo —con el índice de Miedo por debajo de 30 y la métrica Holder Sentiment de Alphractal rondando 0.80— fue en marzo de 2024. Aquel episodio de pánico minorista precedió a un rally del 67% en los siguientes tres meses, subiendo desde aproximadamente 37.000 dólares hasta superar los 61.000.

En esta ocasión, la compra no se limita a las ballenas anónimas. Strategy, la empresa que preside Michael Saylor, adquirió hace apenas una semana otros 24.869 BTC a un precio medio de 80.985 dólares, por encima incluso de la cotización actual. Además, una dirección inactiva desde 2013 movió 500 BTC por primera vez en doce años, lo que algunos analistas interpretan como un cambio de custodia hacia manos más institucionales.

El inversor minorista está más asustado que en cualquier otro momento del año, mientras las ballenas acumulan con una convicción que no se veía desde finales de 2024.

Una resistencia clave en 78.258 dólares y un patrón técnico esperanzador

El movimiento de las ballenas no es caprichoso. Coincide con una zona técnica muy concreta. Según la métrica UTXO Realized Price Distribution de Glassnode, existe un denso clúster de suministro en los 78.258 dólares. Unos 415.534 BTC (el 2,07% del total en circulación) cambiaron de manos por última vez exactamente en ese nivel. Esa franja se ha convertido en la primera gran resistencia que Bitcoin debe superar para escapar del rango actual.

En el gráfico de 12 horas se está dibujando un patrón de cabeza y hombros invertido. La cabeza tocó fondo en los 74.177 dólares el pasado 22 de mayo, coincidiendo con el pico de miedo. El hombro izquierdo ya está definido, y el derecho está en formación. La línea de cuello —la zona que, de romperse, confirmaría el patrón— se sitúa alrededor de 78.125 dólares, muy cerca del clúster de oferta. Una ruptura clara por encima de 79.057 dólares proyectaría un objetivo de 82.073 dólares, un 5% por encima del precio actual.

whale vs retail delta

La lectura técnica tiene dos caras. Si el precio es rechazado en la línea de cuello y cae para formar el hombro derecho, el rango probable estaría entre 76.040 y 74.177 dólares. Si en ese proceso pierde los 74.177 dólares, el patrón quedaría invalidado y el argumento alcista de fondo se debilitaría seriamente. El propio Darkfost advierte de que la falta de un rechazo no rompe la estructura, solo empuja la línea de cuello más arriba, manteniendo viva la posibilidad.

Qué puede esperar el inversor medio

La acumulación de ballenas en un entorno de miedo no es garantía de nada, pero sí un recordatorio de que los ciclos de Bitcoin nunca son lineales. Cuando el minorista capitula y las manos fuertes acumulan, a menudo estamos ante una fase de distribución lateral que precede a movimientos bruscos. La historia reciente —marzo de 2024— y la menos reciente —noviembre de 2024, la anterior vez que la divergencia fue tan grande— sugieren que los periodos de pánico extremo suelen ser el preludio de una revalorización.

Ahora bien, ninguna configuración técnica opera en el vacío. El patrón de cabeza y hombros invertido es una promesa condicionada: necesita romper la resistencia de los 78.125-79.057 dólares para activarse. Si no lo hace, o si la demanda spot no regresa para digerir los 415.000 BTC que duermen en esa franja, el escenario podría torcerse con rapidez.

Para el inversor doméstico, la lección es simple pero incómoda: los movimientos más importantes en Bitcoin suelen ocurrir cuando el sentimiento es peor. No se trata de predecir el futuro, sino de entender que la divergencia actual —ballenas comprando, minorista vendiendo— es, por definición, una señal de redistribución a largo plazo. Y en la mayoría de las ocasiones anteriores, el tiempo dio la razón a quienes aguantaron.

Paz rápida, bloqueo parcial o crisis prolongada: Ormuz forzará la independencia del petróleo

El estrecho de Ormuz ha pasado de ser un lugar poco conocido a ojos del público a ser todo un espacio donde las miradas se paran, no por nada es por donde pasan hasta el 20% del petróleo mundial y ahora está siendo escenario de unas negociaciones que podrían (o tal vez no) dar pie a una paz que deje de presionar a esta zona crítica para la energía dentro del Golfo Pérsico. No obstante, independientemente de cómo concluyan esas el resultado es el mismo: el mundo ha aprendido que no se puede depender del petróleo.

La negociaciones sobre Ormuz abre la puerta a muchos escenarios con el mismo resultado

En este sentido, los analistas de Wood Mackenzie ha planteado múltiples escenarios que tienen como protagonista a este área del Golfo Pérsico. En cuanto al primero, destaca por ser el más optimista de todos, contempla una resolución rápida del conflicto y una reapertura del estrecho de Ormuz antes de que termine el verano. No obstante, según sugiere el análisis de la consultora, incluso en este caso, el mercado energético seguiría sufriendo tensiones durante meses, especialmente en el gas natural licuado (GNL), donde el Golfo Pérsico tiene un peso decisivo para Europa y Asia.

Estrecho de Ormuz. Fuente: Merca2.
Estrecho de Ormuz. Fuente: Merca2.

El segundo escenario, por su parte, apunta a una situación que visto el contexto actual podría ser la más posible si continúan las negociaciones, y es el caso de un cierre parcial y prolongado hasta septiembre del estrecho de Ormuz. Una presión sobre la zona del Golfo Pérsico suficientemente fuerte para generar escasez temporal de petróleo y gas; de hecho, según sostiene Wood Mackenzie, este contexto podría llevar a una recesión moderada en varias economías desarrolladas durante la segunda mitad de 2026, impulsada por el encarecimiento de la energía y un nuevo repunte de la inflación global.

Redeia, E.ON y National Grid: las firmas que liderarán la reconstrucción de las redes europeas

Sin embargo, la situación que más preocupa a los analistas es la de una interrupción prolongada del tráfico marítimo en Ormuz, dando pie al peor escenario posible de la coyuntura iraní. Datos de la firma confirman que de darte un cierre total de larga duración, el barril de Brent podría acercarse peligrosamente a los 200 dólares, afectando por consecuente a combustibles clave como el diésel o el queroseno para aviación sufrirían fuertes subidas de precio. La consultora calcula, además, que la economía mundial podría contraerse hasta un 0,4% en 2026, lo que abriría la puerta a una nueva recesión global.

El motivo detrás de estas previsiones es el peso estratégico del estrecho. No por nada, hay que recordar que por este paso marítimo circulan cada día más de 11 millones de barriles de petróleo y condensados, además de cerca del 20% del comercio mundial de gas natural licuado. Por ello, cualquier alteración en el flujo energético del Golfo impacta de forma inmediata en los precios internacionales y en las cadenas de suministro, tal y como hemos vivido desde el incido de la guerra de Irán.

Futuro más independiente del petróleo y Estados Unidos capitaneado la energía

No obstante, más allá de los escenarios a corto plazo en torno a estas negociaciones, el informe insiste en una idea que ha quedado patente después de esta crisis energética: hay que buscar soberanía e independencia energética. En este sentido, Wood Mackenzie considera que cualquier escenario de tensión prolongada acelerará un cambio estructural en el sistema energético mundial, donde países importadores buscarán reducir su dependencia del crudo del Golfo mediante una mayor electrificación, mayor presencia de generación renovable y nuevas inversiones estratégicas fuera de Oriente Medio.

Iran EEUU geopolitica Merca2
Bandera de Irán y de EEUU. Fuente: Merca2

El informe también apunta a que Estados Unidos podría salir reforzado como proveedor alternativo de energía, especialmente de GNL (tal y como ha ido demostrando desde la salida del gas ruso del mix energético europeo), mientras que Europa y Asia intensificarían sus planes de transición energética. En definitiva y a ojos de la consultora, incluso aunque el estrecho vuelva a operar con normalidad, la percepción de vulnerabilidad geopolítica ya habría cambiado para siempre como vemos al petróleo, por lo que la tendencia del futuro apunta a un mundo cada vez menos dependiente del petróleo.

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