Unai Iparragirre dimite como director de antena de Mediaset tras ocho meses en el cargo

Mesa2 Redacción
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Unai Iparragirre dimite como director de antena de Mediaset tras ocho meses en el cargo

Unai Iparragirre ha presentado su dimisión como director de Antena de Mediaset España apenas ocho meses después de asumir el cargo, según fuentes del sector. La marcha, comunicada por iniciativa del propio directivo, se produce en un contexto de audiencia adversa para Telecinco y sin que el grupo haya emitido todavía un comunicado oficial.

Ocho meses al frente de la programación

Iparragirre aterrizó en Mediaset el pasado diciembre procedente de de EiTB, donde dirigía la gestión de los canales lineales y de la plataforma digital del grupo público vasco. Su incorporación se produjo para cubrir la vacante dejada por Javier López Cuenllas, que abandonó la compañía tras 16 años vinculado a ella. López Cuenllas, a su vez, había asumido la dirección de Antena en 2023 en sustitución de Patricia Marco, dentro de la reorganización impulsada tras la llegada de Alessandro Salem al frente del grupo.

Durante estos meses, Iparragirre ha estado al frente del diseño de la estrategia de programación de las distintas cadenas del grupo, además de coordinar aspectos relacionados con la planificación publicitaria. Sin embargo, su etapa concluye en un momento especialmente complicado para la cadena principal. El pasado junio, Telecinco firmó el peor dato de audiencia de un mes no estival, con una cuota media del 8,3%. Este resultado estuvo condicionado por el fuerte impacto del Mundial de fútbol, que impulsó a La 1 hasta un 14,3% de cuota, mientras Antena 3 alcanzó el 12,5%. Telecinco quedó además a escasa distancia de Cuatro, que cerró junio con un 6,4% y mantiene una evolución más positiva en su competencia con laSexta.

La dirección de Antena, encargada de la estrategia de programación y de la coordinación publicitaria, es una de las plazas más sensibles del organigrama de Mediaset, dado el peso que la televisión lineal sigue teniendo en los ingresos del grupo.

La salida de Iparragirre se produce sin que Mediaset haya adelantado quién asumirá la responsabilidad de forma interina o definitiva. El silencio del grupo alimenta la incertidumbre sobre el rumbo de la programación de Telecinco en un momento en el que la cadena necesita estabilidad para intentar remontar sus registros de audiencia.

Una dirección de Antena con cambios recurrentes

director de Antena Mediaset

La trayectoria de Unai Iparragirre incluye los siguientes hitos:

  • EiTB (hasta diciembre de 2025): Director de canales lineales y plataforma digital del grupo público vasco.
  • Mediaset España (diciembre de 2025 – julio de 2026): Director de Antena, responsable de la estrategia de programación de los canales del grupo y de la planificación publicitaria.

La dirección de Antena había vivido ya varios relevos en los últimos años. En 2023, Alessandro Salem reestructuró la cúpula directiva y nombró a Javier López Cuenllas, que hasta entonces ocupaba un puesto en la dirección de contenidos. López Cuenllas sustituyó a Patricia Marco, que había desempeñado el cargo durante la etapa anterior. Su marcha, a finales de 2025, abrió la puerta al fichaje de Iparragirre, un perfil con experiencia tanto en la televisión lineal como en la digital, en línea con la apuesta de Mediaset por reforzar su presencia multiplataforma.

La renuncia de Iparragirre añade incertidumbre a la dirección de programación de la cadena, un puesto que ha cambiado de titular tres veces en los últimos dos años.

Los cambios en la dirección de Antena coinciden con un periodo de intensa transformación para Mediaset, que desde la llegada de Salem ha impulsado un nuevo modelo de programación y ha apostado por formatos de entretenimiento y una renovación de su parrilla. Sin embargo, los resultados de Telecinco no han acompañado esta estrategia. La cuota de pantalla de la cadena principal ha mostrado una tendencia descendente en los últimos ejercicios, lo que ha generado una presión adicional sobre los responsables de la programación.

Análisis: una plaza clave en un momento de presión competitiva

La salida de Iparragirre vuelve a poner el foco en la dificultad de estabilizar la dirección de Antena de Mediaset. En menos de dos años, el cargo ha pasado por las manos de Patricia Marco, Javier López Cuenllas y Unai Iparragirre, y ahora queda nuevamente vacante. Esta rotación contrasta con la estabilidad que ha mantenido Atresmedia en su estructura de programación, donde la dirección de Antena 3 se ha mantenido sin cambios relevantes durante el mismo periodo.

El contexto competitivo tampoco ayuda. Telecinco arrastra una pérdida paulatina de espectadores que no ha logrado revertir ni con el regreso de formatos clásicos ni con la apuesta por nuevos realities. La brecha con Antena 3 se ha ampliado, y la presión sobre el equipo directivo es cada vez mayor. Además, el foco de los anunciantes sigue desplazándose hacia los soportes digitales, lo que obliga a la televisión lineal a demostrar su capacidad de generar grandes audiencias para mantener su peso en el reparto publicitario.

El reto para Mediaset, por tanto, no se limita a cubrir la vacante. Pasa por encontrar un perfil que pueda imprimir una dirección sólida a su parrilla y, al mismo tiempo, gestionar la transición hacia un entorno en el que la televisión lineal convive con las plataformas de streaming. La persona que asuma la dirección de Antena heredará, además, la tarea de coordinar la planificación publicitaria en un mercado cada vez más fragmentado.

📡 El Radar del Sector

  • El vacío que llena: La salida de Iparragirre deja sin cubrir un puesto clave en la estrategia de programación y planificación publicitaria de Mediaset, justo cuando Telecinco necesita recuperar audiencia.
  • El reto por delante: Estabilizar la dirección de Antena y definir una parrilla competitiva que frene la caída de espectadores de Telecinco, además de integrar la oferta lineal con la digital.
  • El tablero competitivo: Mientras Mediaset busca un nuevo director de Antena, Atresmedia mantiene la estabilidad en su programación y amplía la distancia en audiencia, liderada por Antena 3 y laSexta.

Sotheby’s: ventas récord de 4.400 millones de dólares y el lujo como nuevo activo refugio

Sofía Madrid
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Sotheby’s: ventas récord de 4.400 millones de dólares y el lujo como nuevo activo refugio

Han bastado seis meses para que Sotheby’s redefina de un plumazo lo que significa ser una casa de subastas. La cifra no admite matices: 4.400 millones de dólares en ventas consolidadas durante el primer semestre de 2026, un 58% más que en el mismo periodo del año anterior. Llevo tiempo señalando que las grandes firmas del sector ya no compiten solo por la obra maestra de la temporada; compiten por convertirse en el asesor de confianza del gran patrimonio. Y estos resultados lo confirman.

De casa de subastas a plataforma diversificada del lujo

El dato de ventas en subasta —3.400 millones de dólares, un 59% más— es formidable, pero la transformación estratégica asoma en los otros pilares. Las ventas privadas alcanzaron los 826 millones de dólares, un 52% más, una cifra que Sotheby’s presenta ya como una división central y no como un negocio auxiliar. A ese volumen se suma un aumento del 64% en relojería, los ingresos récord de RM Sotheby’s y el crecimiento del 18% de Concierge Auctions, su plataforma de subastas inmobiliarias de lujo.

La compañía no oculta el mensaje: quiere ser leída como un holding diversificado del lujo y los activos tangibles. El comunicado de resultados dedica tanto espacio a la financiación, las titulizaciones y el hospitality como al arte. Se mencionan los 825 millones de dólares en refinanciación de bonos y una titulización de 900 millones a través de Sotheby’s Financial Services. No son cifras pensadas para el coleccionista, sino para inversores y acreedores que siguen la solvencia de un grupo controlado por Patrick Drahi tras una adquisición muy apalancada.

La profundidad del mercado: adjudicación y demanda que hablan de otra cosa

Hay dos métricas que elevan estos resultados por encima del mero récord de ventas. La tasa de adjudicación —sell-through rate— se situó por encima del 90%, la más alta desde al menos 2010. Y el promedio de postores por lote subió hasta los 4,9, un dato sin precedentes. Con esas cifras, Sotheby’s desplaza el foco de las garantías y los lotes retirados que han dominado el debate en los últimos años hacia un indicador de confianza y demanda competitiva.

El mercado responde, pero la casa también afina su estrategia. En lugar de enfatizar obras trofeo aisladas, el comunicado desgrana colecciones completas de un solo propietario —la Colección Robert Mnuchin, la Colección Lewis o la de Jean y Terry de Gunzburg— y adelanta las ventas de Magnum Opus. La procedencia y la escasez se convierten en el eje del relato comercial. De hecho, el motor del crecimiento no reside tanto en precios más altos como en la capacidad de atraer propiedad fresca y estates cada vez mayores.

Una tasa de adjudicación del 90% y 4,9 postores por lote son métricas que ningún mercado financiero desdeñaría.

En paralelo, la nueva sede del icónico edificio Breuer en Madison Avenue aporta una palanca de atracción presencial. Las visitas se han más que duplicado frente a la antigua ubicación de York Avenue, y el restaurante Marcel, junto con una programación expositiva ampliada, refuerzan la tesis de que la millonaria inversión inmobiliaria está generando tráfico, clientes y negocio. Todo apunta a que Sotheby’s se ha convertido en un destino mucho más que en una sede corporativa.

Análisis: cuando el arte se convierte en infraestructura financiera

La lectura más relevante para el inversor de alto patrimonio es que Sotheby’s opera ya como una suerte de banco privado y asesor patrimonial del coleccionista. La compañía no solo intermedia entre comprador y vendedor; presta contra la cartera de arte, tituliza, asesora en inmobiliario de lujo y organiza ventas privadas que nunca pasan por la sala. Este ecosistema aumenta la liquidez de activos que tradicionalmente han sido ilíquidos y refuerza el argumento del arte y el lujo como clase de activo legítima.

No obstante, la concentración de servicios en una sola plataforma no está exenta de riesgos. El inversor que financia su colección con el mismo intermediario que la valora y la vende asume un conflicto de interés latente y una dependencia de la solvencia de esa contraparte. La refinanciación de 825 millones de dólares muestra que la casa quiere fortalecer su balance, pero también recuerda que el modelo está apalancado.

Aun así, difícilmente encontraremos un momento en el que el mercado del arte haya exhibido una profundidad similar. La próxima cita que tengo marcada en el calendario son las ventas de Magnum Opus, donde se pondrá a prueba si la demanda de grandes colecciones mantiene el ritmo cuando los tipos de interés reales sigan elevados. Será el termómetro definitivo de si los 4.400 millones de dólares son un pico o una nueva meseta estructural.

💎 Veredicto Wealth

Para el inversor de patrimonio elevado, la transformación de Sotheby’s refuerza la credibilidad del arte y el lujo como activos alternativos líquidos y financiables. El horizonte razonable es de medio plazo, vigilando siempre el riesgo de concentración excesiva en un único intermediario que, por sólido que parezca, opera con apalancamiento.

Técnica bíceps: cómo aplicarla para un crecimiento muscular intenso

M2 Salud
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Técnica bíceps: cómo aplicarla para un crecimiento muscular intenso

Aplicar la técnica de bíceps de Dorian Yates puede marcar la diferencia entre un estancamiento prolongado y un nuevo impulso de densidad muscular. El seis veces campeón de Mr. Olympia, conocido por su enfoque de alta intensidad, desaconseja el clásico banco de predicador y propone una alternativa más eficaz: un banco inclinado a 90 grados y los curls concentrados, un método que mantiene la tensión mecánica de manera más uniforme y reduce el estrés del tendón.

Por qué el banco predicador no optimiza la tensión del bíceps

Según Dorian Yates, el banco de predicador no proporciona un ángulo óptimo para realizar el curl. «El ángulo en la posición baja coloca demasiada tensión en el tendón del bíceps, y luego, cuando llegamos a la mitad del recorrido, la tensión cae de golpe. Solo tienes un rango efectivo muy limitado», explica el seis veces Mr. Olympia. Esta pérdida de tensión a mitad del movimiento compromete el estímulo de hipertrofia, ya que el músculo deja de trabajar bajo carga en la zona de mayor activación.

Esa limitación biomecánica se traduce en menos fibras musculares reclutadas y un mayor riesgo de sobrecargar el tendón en la posición de estiramiento máximo. Para un culturista que busca el máximo desarrollo muscular en cada serie, perder tensión efectiva es un lujo que no se puede permitir.

Cómo aplicar la técnica del banco a 90 grados y los curls concentrados

La solución de Yates es sencilla: utiliza un banco ajustable a 90 grados de inclinación, apoya la parte superior del brazo contra el respaldo y realiza el curl con mancuerna. De este modo, el brazo queda fijo y el movimiento se aísla solo en el codo, manteniendo una tensión constante desde la posición de estiramiento hasta la contracción máxima.

A diferencia del banco predicador, donde la resistencia se concentra en la fase excéntrica y se disipa en la contracción, el curl a 90 grados y el curl concentrado generan una curva de fuerza más plana, con una demanda similar en todo el arco de movimiento.

Además, Yates recuerda haber practicado los curls concentrados junto a Mike Mentzer en Los Ángeles y los considera superiores para aislar el pico del bíceps. Sentado, con el codo apoyado en la cara interna del muslo, el movimiento se vuelve muy preciso y elimina cualquier balanceo.

Para un deportista que busca la máxima eficiencia en cada repetición, este ajuste técnico supone un ahorro de energía y un estímulo más directo sobre el vientre muscular. Menos series malgastadas, más hipertrofia.

La tensión constante es la llave de la hipertrofia; un curl que pierde resistencia a mitad de recorrido desperdicia la mitad del estímulo.

El enfoque de alta intensidad de Dorian Yates: ir al fallo para crecer

Dorian Yates fue pionero del entrenamiento de alta intensidad (HIT), llevando cada serie al fallo muscular y más allá con repeticiones forzadas. Su lógica es implacable: si el estímulo es insuficiente, el músculo no crece. Por eso no quiere perder series con un ejercicio que considera ineficaz.

La literatura actual en ciencias del deporte respalda que llevar las series cerca del fallo maximiza la activación de fibras de contracción rápida, las más propensas a hipertrofia. Combinar esta intensidad con ejercicios que mantengan una tensión mecánica estable, como los recomendados por Yates, puede acelerar las ganancias sin añadir volumen innecesario.

Según los expertos en rendimiento, el banco predicador aún puede tener su lugar como ejercicio accesorio para fortalecer la porción larga del bíceps en la fase excéntrica, si ese es un punto débil. Pero para un desarrollo global y un estímulo más eficiente por serie, el ángulo de 90 grados y los curls concentrados ofrecen una ventaja biomecánica clara.

Esta información es divulgativa y debe adaptarse a tu nivel. Si tienes dudas sobre cómo integrar estos movimientos sin comprometer tu recuperación, consulta a un profesional del ejercicio.

⚡ Rutina de Optimización Diaria

  • Sustituye el banco predicador: Ajusta un banco a 90 grados, apoya el brazo y realiza 3 series de 8-12 repeticiones con una carga que te permita llegar al fallo en la última.
  • Prueba los curls concentrados: En tu próxima sesión de bíceps, añade 2 series de curls concentrados por brazo, sintiendo la contracción máxima con un peso moderado.
  • Aplica el principio de alta intensidad: En cada serie de bíceps, reduce los descansos a 60-90 segundos y lleva la última repetición hasta donde no puedas más sin técnica.

El INE confirma: las compraventas de viviendas caen un 7,3% en mayo de 2026 y encadenan cinco meses de descensos

Jennifer Mendieta
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El INE confirma: las compraventas de viviendas caen un 7,3% en mayo de 2026 y encadenan cinco meses de descensos

EN 30 SEGUNDOS

  • ¿Qué ha pasado? Las compraventas de vivienda en España cayeron un 7,3% en mayo de 2026 respecto al mismo mes del año anterior, según los datos oficiales del INE.
  • ¿Quién está detrás? El Instituto Nacional de Estadística (INE), que publica la estadística de transmisiones de derechos de la propiedad con detalle mensual.
  • ¿Qué impacto tiene? Se encadenan ya cinco meses consecutivos de descensos, con Madrid (-11,2%), Baleares (-16,8%) y el País Vasco (-12,9%) liderando las caídas. La entrada media para una compra supera los 100.000 euros en las capitales más tensionadas.

Las compraventas de viviendas anotaron en mayo de 2026 un nuevo retroceso interanual, según los datos publicados este lunes por el Instituto Nacional de Estadística (INE). Se firmaron 56.462 transacciones en todo el país, un 7,3% menos que en el quinto mes de 2025, y el acumulado de enero a mayo ya refleja un descenso del 3,4%.

Cinco meses de caídas: la radiografía de un mercado que pierde inercia

El dato confirma la consolidación de la tendencia bajista que arrancó a comienzos de 2026. Las 56.462 operaciones de mayo se reparten entre 11.888 viviendas nuevas (-6% interanual) y 44.574 usadas (-7,6%). Del total, apenas 3.631 eran protegidas (caída del 8,3%) frente a 52.831 libres (-7,2%).

Por territorios, solo Extremadura (+2,6%) y Andalucía (+2,2%) escaparon de los números rojos. En el extremo opuesto destacan Cantabria (-28,6%), Murcia (-19,1%) y Baleares (-16,8%). La Comunidad de Madrid anotó un retroceso del 11,2%, mientras que Cataluña limitó el daño al 5,6%.

El factor precio: la entrada media ya supera los 100.000 euros en capitales clave

Francisco Iñareta, portavoz de idealista, vincula directamente la secuencia de descensos a los elevados precios alcanzados en los mercados más activos. «La corrección en el volumen de operaciones cerradas es ya una realidad tras caer durante 5 meses consecutivos», explicó en declaraciones recogidas por este medio. «Estos descensos están siendo pronunciados en aquellos mercados que han sentido con mayor intensidad las tensiones entre oferta y demanda, como es el caso de Madrid o Baleares».

El portavoz subrayó que la barrera del 20% del precio de la vivienda como entrada —que ya supera los 100.000 euros en algunas capitales— ha expulsado a gran parte de la demanda. En su análisis, advierte que «aunque el impacto en los precios no ha sido todavía significativo, muy probablemente en los próximos meses veremos cómo la tendencia a la estabilización se mantiene y no son descartables caídas en algunas zonas concretas».

Este hecho coincide con un endurecimiento general de las condiciones financiación, donde el Euríbor a un año se mantiene por encima del 3,1% desde mayo, encareciendo las hipotecas variables y limitando aún más el acceso.

La barrera del 20% de entrada se ha convertido en un filtro que expulsa a la demanda solvente pero no lo suficientemente capitalizada.

La Ficha del Inversor

El dato clave queda fijado en una tasa interanual del -7,3%, el quinto retroceso consecutivo que sitúa el mercado residencial por debajo del ritmo de 2025. La lectura a seis meses apunta a una estabilización del volumen de compraventas, con caídas más suaves en el segundo semestre siempre que el Euríbor no repunte. El perfil de comprador más beneficiado es el inversor con liquidez que pueda negociar a la baja en las zonas donde los vendedores empiezan a aceptar rebajas: Baleares, Madrid o el litoral cantábrico ofrecen ya márgenes de descuento superiores al 5% en algunos segmentos.

El pulso entre agentes se mantiene asimétrico. Mientras los portales inmobiliarios diagnostican una corrección natural, las promotoras cotizadas, como Aedas o Metrovacesa, no han revisado sus planes de comercialización y confían en que la demanda embalsada reaparezca en cuanto los tipos bajen. Esta redacción observa un patrón: los ajustes más bruscos en Baleares y Cantabria, con caídas próximas al 20%, son coherentes con mercados donde el comprador extranjero y el inversor por vivienda turística representan un peso elevado; cualquier endurecimiento normativo o fiscal sobre el alquiler vacacional puede amplificar la desaceleración.

El precedente más cercano, aunque menos intenso, es el parón que experimentaron las compraventas entre el verano de 2022 y principios de 2023, cuando las primeras subidas del BCE enfriaron la demanda. Entonces, los precios permanecieron planos durante tres trimestres antes de retomar una senda moderada al alza. El Ministerio de Vivienda y Agenda Urbana tiene ahora sobre la mesa la evolución del índice de precios de la vivienda del segundo trimestre (que se publicará en septiembre) para calibrar si la caída en transacciones se está trasladando ya a los precios.

Las inmobiliarias alertan: la negociación en la compraventa de vivienda en 2026 se alarga por falta de oferta

Jennifer Mendieta
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Las inmobiliarias alertan: la negociación en la compraventa de vivienda en 2026 se alarga por falta de oferta

EN 30 SEGUNDOS

  • ¿Qué ha pasado? Las agencias inmobiliarias detectan un alargamiento del plazo medio de venta de viviendas de 2-3 semanas a 6-9 semanas por la resistencia compradora a los precios elevados.
  • ¿Quién está detrás? La Federación Nacional de Asociaciones Inmobiliarias (FAI) y su presidente José María Alfaro, que ha puesto cifras a la nueva dinámica del mercado.
  • ¿Qué impacto tiene? Los compradores negocian más y alargan los cierres; la demanda sigue superando a la oferta, pero las transacciones acumulan un descenso del 7,3% interanual en mayo. FAI prevé un cierre de 2026 con caída superior al 5%.

El mercado inmobiliario español enfrenta un nuevo ritmo: los compradores están alargando las negociaciones de compraventa de vivienda, según ha advertido este martes la Federación Nacional de Asociaciones Inmobiliarias (FAI). El plazo medio de venta se ha triplicado en los últimos meses, pasando de 2-3 semanas a entre 6 y 9 semanas.

El presidente de la FAI, José María Alfaro, ha señalado que los demandantes están empezando a ‘poner resistencia‘ y a negociar las condiciones actuales de los precios de salida, lo que alarga los plazos para las operaciones de compraventa. Esta dinámica, según Alfaro, responde a que el nivel de ingresos del comprador medio ‘resulta insuficiente para afrontar los elevados precios de mercado‘ y a la irrupción de una demanda escéptica: compradores con capacidad financiera que prefieren posponer la compra a la espera de un ajuste en el mercado.

Resistencia del comprador y tiempos de venta triplicados

Los datos respaldan el diagnóstico. El Instituto Nacional de Estadística (INE) registró en mayo un retroceso del 7,3% en la compraventa de viviendas, la caída más acusada desde mayo de 2024. La combinación de falta de accesibilidad y cautela del comprador se refleja ya de manera directa en las estadísticas, con una tendencia a la baja en las operaciones y un estiramiento ‘notable‘ del tiempo medio para vender una vivienda.

No obstante, FAI matiza que esta pérdida de velocidad convive con un mercado residencial donde, en términos generales, la demanda sigue superando a la oferta disponible en las principales ciudades españolas. Esta escasez de stock es el ‘factor clave‘ que sigue marcando el ritmo de los precios, haciendo que se mantengan todavía en umbrales elevados.

La lectura estratégica que extraemos desde MERCA2.ES es que el comprador no se ha retirado, sino que ha aprendido a esperar y a regatear. La oferta, sin embargo, no cede porque el desequilibrio estructural entre demanda y vivienda disponible sigue intacto en las grandes capitales.

Tipos de interés y financiación: el freno añadido

La subida de los tipos de interés también contribuye a esta ralentización. Alfaro apunta que el encarecimiento de las condiciones hipotecarias limita el acceso a la financiación del perfil medio de la población, que depende de la aprobación bancaria para acceder a una vivienda. El Euríbor ronda niveles que mantienen las cuotas hipotecarias por encima de la capacidad de muchos hogares.

Pese a todo, las compraventas siguen activas, impulsadas por compradores que actúan por necesidad: sobre todo parejas que cambian de casa y compradores de primera vivienda que cumplen con las exigencias de las entidades financieras gracias al ahorro y al respaldo familiar. En ambos casos, las operaciones se mueven ‘por necesidades inaplazables‘, como la emancipación, el crecimiento de la familia, las separaciones o la imposibilidad manifiesta de hacer frente a los precios del mercado del alquiler.

La resistencia del comprador no es un freno radical, sino una negociación más larga que refleja un mercado aún tenso por la falta de oferta.

La Ficha del Inversor

Las métricas clave para entender el momento son el tiempo de venta y la elasticidad de los precios de salida. Con plazos que se han triplicado hasta las 6-9 semanas, el margen de negociación del comprador se amplía, pero el del vendedor se reduce solo en parte: la escasez de producto en zonas tensionadas sigue sosteniendo el precio final. Para el inversor, esto implica que el yield bruto —la rentabilidad anual del alquiler antes de impuestos— apenas se mueve, porque los alquileres no bajan al mismo ritmo que las ventas y los precios de compra apenas se ajustan.

En la tendencia a seis meses, prevemos que los plazos de venta sigan alargándose hasta estabilizarse en torno a las 8-10 semanas si la oferta no repunta. La demanda no se desplomará, pero la prudencia del comprador y el acceso restringido a la financiación mantendrán las transacciones en números rojos. La FAI espera que el año cierre con un descenso superior al 5% respecto a 2025, un ajuste gradual en un mercado que, en palabras de Alfaro, ‘no está a las puertas de un desplome ni de un frenazo‘, sino que experimenta un cambio de ritmo previsible y necesario.

El perfil recomendado para operar en este contexto es el comprador de vivienda habitual con capacidad de negociación y paciencia, o el inversor patrimonialista que busque rentas estables sin urgencia de rotación. El pequeño ahorrador que dependa en exceso de la financiación bancaria deberá esperar a que el Euríbor ofrezca alivio, probablemente hacia el último trimestre. Por el lado vendedor, el propietario debe asumir que los tiempos de comercialización son ahora mucho más largos y que, salvo en zonas de oferta casi nula, la negociación a la baja es inevitable.

Este episodio recuerda a la ralentización de 2019, cuando las compraventas también frenaron tras varios años de escalada, aunque entonces la oferta era mayor y el ajuste se produjo vía precios. Hoy la estructura es distinta: la oferta sigue corta, y el ajuste se está dando en los plazos, no en los importes. Nuestra lectura es que mientras persista la escasez de suelo finalista y la lenta tramitación de licencias, el mercado inmobiliario español mantendrá esta tensión entre resistencia compradora y firmeza vendedora, con los agentes inmobiliarios como mediadores de un pulso cada vez más prolongado.

Dato de inflación más frío de lo esperado en EE.UU.: Ethereum se dispara un 6% y recupera los 1.875 dólares

Miguel Díez del Corral
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Dato de inflación más frío de lo esperado en EE.UU.: Ethereum se dispara un 6% y recupera los 1.875 dólares

Ethereum ha escalado más de un 6% este 15 de julio, hasta rozar los 1.875 dólares, después de que el Índice de Precios al Consumo (IPC) estadounidense de junio cayera con mucha más fuerza de la prevista. La inflación interanual se situó en el 3,5%, frente al 4,2% de mayo y muy por debajo del 3,8% que esperaba el consenso de analistas, lo que reduce la presión sobre la Reserva Federal y despeja el camino para los activos de riesgo.

El alivio ha sido inmediato. Con los inversores revisando a la baja las probabilidades de una nueva subida de tipos en la reunión del 29 de julio, el ether se ha convertido en uno de los grandes beneficiados de una sesión claramente favorable a las criptomonedas.

Un IPC que sorprende a la baja y alivia a la Reserva Federal

Los datos publicados por la Oficina de Estadísticas Laborales a las 8:30 hora de la costa este pillaron al mercado con el pie cambiado. La inflación subyacente, que excluye energía y alimentos, cayó del 2,9% al 2,6% interanual, y el dato mensual se contrajo un 0,40%. La gasolina, que había empujado los precios al alza en meses anteriores, se desplomó, conteniendo el efecto de la energía.

La reacción es lógica desde la óptica monetaria. Hace apenas unos días, el gobernador Christopher Waller había elevado la probabilidad implícita de una nueva subida de tipos en julio hasta el 40-45% tras unos datos macro algo más calientes. Esa amenaza se desvanece con esta lectura, y el mercado ahora descuenta que la Fed mantendrá su rango objetivo en el 3,50%-3,75% al menos hasta septiembre. Unos tipos reales más bajos y un dólar más débil suelen ser el combustible perfecto para que el capital fluya hacia Ethereum.

Ormuz, el contrapeso que frena el rebote

Pero no todo es viento de cola. La escalada de tensión en el estrecho de Ormuz está actuando como un potente freno. El alto el fuego tácito entre Estados Unidos e Irán se ha roto, y desde el 14 de julio Washington ha impuesto un bloqueo naval de facto sobre puertos iraníes, mientras se suceden los ataques a buques tanque. El Brent ha repuntado más de un 2% intradía y roza los 85 dólares por barril, lo que enciende las alarmas sobre una segunda vuelta inflacionaria.

El mecanismo es conocido: petróleo más caro eleva las expectativas de inflación, lo que obligaría a la Fed a mantener los tipos altos durante más tiempo, fortaleciendo al dólar y drenando liquidez de los activos de riesgo. Por eso, aunque Ethereum ha subido con fuerza, el rebote se ha quedado lejos del que cabría esperar si no existiera este foco geopolítico.

El mercado está descontando que la Reserva Federal no endurecerá su política en julio, y eso basta para que el dinero vuelva a fluir hacia Ethereum.

¿Hay combustible para seguir subiendo?

La gran pregunta es si este rebote tiene fundamento para continuar. En lo que va de año, Ethereum acumula una caída cercana al 37%, después de haber tocado los 3.418 dólares en enero y desplomarse hasta los 1.506 dólares a finales de junio. El suelo de junio fue duro, pero desde entonces la criptomoneda ha rebotado más de un 23%, y la superación de los 1.800 dólares es una señal técnica relevante.

Los tres catalizadores que manejan los analistas pasan, en primer lugar, por la confirmación macro: mañana se publica el índice de precios a la producción (IPP) de junio, y cualquier cifra que refuerce la debilidad de los precios daría otro empujón. En segundo lugar, la evolución de Ormuz: si el conflicto escala, la aversión al riesgo podría llevarse por delante las ganancias. Y en tercer lugar, el propio soporte de 1.800 dólares: mantenerlo es condición necesaria para aspirar a los 2.200 dólares, el siguiente nivel de resistencia técnica.

Desde esta redacción creemos que la sesión de hoy es, sobre todo, un alivio táctico. El trasfondo del año sigue siendo complejo, con la Fed presidida ahora por Kevin Warsh y una inflación PCE que se proyecta en el 3,6% a cierre de 2026. Pero los datos de hoy recuerdan que, cuando la presión macro cede, Ethereum sigue siendo el activo digital que más rápido capitaliza el optimismo. No es una llamada a comprar, pero sí una muestra de que, incluso en un año bajista, las sorpresas positivas encuentran eco inmediato.

Azvi obtiene la patente europea para su innovadora escuadradora automática de traviesas para el montaje de vías ferroviarias

Servimedia
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Azvi obtiene la patente europea para su innovadora escuadradora automática de traviesas para el montaje de vías ferroviarias

La Oficina Europea de Patentes (OEP) ha concedido a la compañía española Grupo Azvi la patente europea para su escuadradora de traviesas, una máquina diseñada para alinear, posicionar y escuadrar automáticamente las traviesas durante los trabajos de montaje de vía.

La concesión de esta patente supone un importante reconocimiento al desarrollo tecnológico de la compañía y garantiza la protección legal de una solución propia concebida para optimizar uno de los procesos más críticos de la construcción ferroviaria.

La máquina ha sido desarrollada por la Oficina Técnica y la Dirección de Innovación de Azvi con el objetivo de incrementar la productividad y mejorar la precisión en el montaje de vía, una operación en la que la correcta colocación y escuadrado de las traviesas resulta fundamental para garantizar la calidad geométrica de la infraestructura y facilitar las fases posteriores de instalación de carriles, bateo y perfilado del balasto.

Entre sus principales características destaca su funcionamiento totalmente autónomo, lo que reduce la intervención manual y contribuye a agilizar las operaciones de montaje. Además, puede funcionar tanto mediante baterías, una solución especialmente útil para trabajos en túneles al evitar emisiones, como mediante generador.

La máquina también permite ajustarse a diferentes distancias entre traviesas y adaptarse a distintos anchos de vía, lo que facilita su utilización en proyectos con diferentes especificaciones técnicas. Asimismo, cuenta con el marcado CE, que acredita su conformidad con los requisitos europeos de seguridad y fabricación.

La obtención de esta patente se enmarca en la estrategia de innovación que Azvi mantiene desde hace años en el ámbito ferroviario. La compañía ha desarrollado diversas soluciones propias orientadas a la automatización de los procesos constructivos, con las que buca incrementar la productividad, mejorar la seguridad laboral y garantizar una mayor calidad en la ejecución de este tipo de infraestructuras.

Con esta nueva patente, Azvi refuerza su posición como empresa especializada en el desarrollo de tecnología aplicada al ferrocarril. La compañía cuenta con uno de los parques de maquinaria ferroviaria más avanzados entre las empresas privadas españolas y desarrolla proyectos que abarcan todo el ciclo ferroviario, desde la construcción de nuevas líneas hasta el mantenimiento de infraestructuras.

IBM sufre una caída del 25% en bolsa y arrastra a las tecnológicas

Fatima Gomez
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IBM sufre una caída del 25% en bolsa y arrastra a las tecnológicas

IBM ha sufrido una caída en bolsa superior al 25% tras admitir que no alcanzará sus previsiones de ingresos del segundo trimestre, desatando una ola de ventas que ha arrastrado a los principales valores tecnológicos. La sesión de este 14 de julio ha borrado más de 70.000 millones de dólares de la capitalización del gigante azul y ha contagiado al software, que ha perdido más de 100.000 millones en bloque en apenas unas horas.

Claves de la operación

  • La carta de Arvind Krishna desencadena las ventas. El consejero delegado de IBM reconoció que los clientes están redirigiendo sus inversiones hacia servidores, almacenamiento y memoria para asegurar el suministro de cara a la IA, en detrimento del software tradicional.
  • El sector del software pierde 100.000 millones en una sola sesión. Empresas como ServiceNow, Workday, Adobe, Salesforce, Oracle, Microsoft y Amazon han registrado pérdidas cuantiosas, con caídas de hasta el 8%, en un efecto dominó que subraya el cambio de prioridades del gasto TI.
  • Los fabricantes de memoria salen ganando. SK Hynix, que ayer se dejó un 14%, repunta un 12% en la sesión y arrastra al alza a Samsung y Micron, beneficiándose de la misma dinámica que castiga al software.

La carta que hundió a IBM: por qué los clientes están migrando su gasto a la infraestructura

La misiva que desató la estampida fue enviada el pasado lunes por el propio Krishna a los inversores. En ella, el máximo ejecutivo explicaba que los clientes están desplazando sus inversiones trimestrales hacia infraestructuras de servidores, almacenamiento y memoria para garantizarse el acceso a los componentes que alimentan los sistemas de inteligencia artificial, ante la previsión de un alza de precios. ‘Aunque anticipábamos cierto cambio en nuestras expectativas por la cadena de suministros, no podíamos imaginar la magnitud de esta repriorización’, admitía.

Los números concretos han resultado descorazonadores: IBM ingresó 17.200 millones de dólares en el segundo trimestre, frente a los 17.800 millones que proyectaba el consenso. Un desfase de 600 millones, apenas un 3,4%, que sin embargo ha provocado una corrección devastadora. El crecimiento interanual se ha limitado al 1%, lastrado por la caída de los negocios de consultoría e infraestructura, que no ha podido ser compensada por la ligera mejora del área de software ni por las adquisiciones recientes.

El castigo bursátil ha sido inmediato y contundente: IBM se ha desplomado más de un 25%, evaporando 70.000 millones de dólares de capitalización en una sola jornada. Una sangría que supera con creces la del propio desfase y que refleja el pesimismo del mercado sobre la capacidad de la compañía para adaptarse a la nueva jerarquía del gasto tecnológico.

El desplome no se ha quedado en IBM. El sector del software ha perdido más de 100.000 millones de dólares en bloque, en una venta masiva que ha golpeado a todos los actores. ServiceNow o Workday han llegado a caer un 8% en total y ahora lo hacen en en un 4% y un 5%, Adobe lo hace en un 3,45% Salesforce y Oracle cerca de un 2%. Microsoft y Amazon, aunque menos expuestos al software puro, también han cotizado en números rojos.

La estampida no es un accidente: el mercado está reevaluando el software tradicional a una velocidad que ni las propias empresas alcanzan a digerir.

Efecto contagio: el software pierde más de 100.000 millones en cuestión de horas

resultados IBM

La reacción en cadena ha sido fulminante. ServiceNow ha llegado a desplomarse un 8%, aunque ha recortado pérdidas hasta el 4%, y Workday se ha quedado en el 5%. Adobe ha cedido un 3,45%, mientras que Salesforce y Oracle se han movido cerca del 2%. Incluso gigantes como Microsoft y Amazon, con una menor dependencia del software de licencia, han registrado caídas, lastradas por el temor a un parón generalizado de la inversión corporativa en TI.

Este castigo se suma a una tendencia que acumula el sector en lo que va de año: el software acumula una corrección cercana al 20%, y nombres que hasta hace poco eran considerados defensivos, como ServiceNow o Salesforce, ya no lo parecen tanto. La irrupción de los modelos de IA generativa está acelerando la obsolescencia de muchas herramientas empresariales, que pueden ser reemplazadas total o parcialmente por agentes conversacionales.

¿Un cambio estructural? La IA redibuja el mapa del gasto TI

En contraste, los fabricantes de memoria son los grandes beneficiados. SK Hynix, que ayer perdió un 14% tras la salida a bolsa de su filial de tarjetas, se ha disparado un 12% y ha arrastrado a Samsung (+3%) y Micron (+2,4%). La paradoja es que el mismo miedo a una escasez de suministros que hunde a IBM está inflando las valoraciones de los productores de hardware. El dinero no se está retirando del sector tecnológico: simplemente está rotando de unas manos a otras.

Para IBM, el golpe es especialmente doloroso porque pone en cuestión la hoja de ruta de su transformación. La compañía ha apostado fuerte por la nube híbrida y la inteligencia artificial, con adquisiciones como Red Hat, pero sus cifras muestran que el negocio de consultoría e infraestructura, que todavía representa una parte sustancial de sus ingresos, está sufriendo. La pregunta que se hacen los analistas es si se trata de un bache coyuntural o del inicio de una decadencia prolongada para el gigante azul.

En España, donde IBM opera desde 1926 y atiende a grandes clientes como BBVA, Santander y administraciones públicas, el terremoto bursátil no pasa desapercibido. Aunque su filial española no cotiza de forma independiente, el castigo en bolsa a la matriz afecta a la percepción de riesgo de sus servicios y podría tener implicaciones en futuros contratos. Y sobre todo, el mensaje es extrapolable: las empresas españolas que basan su transformación digital en el software tradicional deben replantearse hasta qué punto sus inversiones están alineadas con un paradigma que está mutando a toda velocidad.

La sesión de hoy deja la sensación de que el mercado ha dictado una sentencia: la nueva economía de la IA premia al que fabrica y castiga al que intermedia. Queda por ver si los gigantes del software saben reaccionar o si, como IBM, se verán desbordados por una ola que ni ellos esperaban.

Ana Botín y Juan Roig se cuelan en el directo del mayor streamer del mundo durante el Mundial y le hacen una propuesta surrealista

Sergio Bustos
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Ana Botín y Juan Roig se cuelan en el directo del mayor streamer del mundo durante el Mundial y le hacen una propuesta surrealista

Mientras la selección española sellaba su clasificación para la final del Mundial 2026 tras imponerse por 0-2 a Francia en Dallas, uno de los momentos más comentados de la noche no ocurrió sobre el césped. Lejos de los goles de Mikel Oyarzabal y Pedro Porro, las cámaras del popular creador de contenido IShowSpeed captaron un encuentro tan inesperado como viral entre dos de los empresarios más conocidos de España, Ana Botín y Juan Roig, mandamases de Banco Santander y Mercadona respectivamente.

El streamer estadounidense, que lleva semanas recorriendo distintas sedes del Mundial retransmitiendo en directo su experiencia para millones de seguidores, se encontraba grabando en las gradas cuando ambos empresarios se acercaron a saludarle. En ese momento, más de 200.000 personas seguían la emisión en directo, una cifra que multiplicó el impacto del encuentro y convirtió la escena en una de las más comentadas en redes sociales durante las horas posteriores.

La conversación, breve pero espontánea, llamó la atención por reunir en un mismo plano a dos de las figuras más influyentes del empresariado español con uno de los creadores de contenido más populares del mundo.

Un encuentro improvisado… y viral

La primera en dirigirse a Speed fue Ana Botín, presidenta de Banco Santander, que intercambió unas palabras con el creador de contenido y aprovechó para presentarle la entidad financiera que preside. Según puede apreciarse en el vídeo, la empresaria incluso le sugirió la posibilidad de abrir una cuenta bancaria, todo ello en un tono distendido y entre sonrisas.

Poco después tomó la palabra Juan Roig. El presidente de Mercadona también quiso presentarse ante el streamer estadounidense y resumió de forma muy sencilla la dimensión de su compañía utilizando una comparación fácilmente reconocible para un público internacional. «Mercadona es el Walmart español«, le explicaron una frase que rápidamente comenzó a compartirse en plataformas como X, TikTok e Instagram y que terminó convirtiéndose en uno de los extractos más reproducidos de la retransmisión.

IShowSpeed, cuyo nombre real es Darren Watkins Jr., acumula una audiencia de cientos de millones de seguidores entre todas sus plataformas y ha convertido su cobertura del Mundial en uno de los fenómenos digitales del campeonato. Durante sus retransmisiones recorre los estadios, conversa con aficionados, deportistas y personalidades presentes en los encuentros y comparte sus reacciones en tiempo real.

En este caso, la casualidad quiso que coincidiera con Ana Botín y Juan Roig en uno de los palcos del estadio de Dallas, escenario donde España logró una victoria convincente frente a Francia para clasificarse por segunda vez en su historia para una final mundialista. El equipo dirigido por Luis de la Fuente se impuso gracias a un penalti transformado por Mikel Oyarzabal en la primera mitad y a un tanto de Pedro Porro tras el descanso.

Jugada maestra publicitaria para Ana Botín y Juan Roig

Si hace apenas unos años la atención mediática se concentraba exclusivamente en las retransmisiones televisivas tradicionales, ahora las emisiones en directo de streamers como Speed generan millones de visualizaciones y ofrecen un escaparate de enorme alcance para cualquier persona o marca que aparezca en ellas.

Ni Ana Botín ni Juan Roig parecían buscar una acción promocional organizada. Todo apunta a que se trató de un encuentro fortuito durante el descanso del partido, aunque el resultado terminó teniendo un enorme impacto comunicativo. Las imágenes comenzaron a circular inmediatamente después de la emisión original y fueron reproducidas por numerosos medios nacionales e internacionales, además de miles de cuentas en redes sociales.

El contexto deportivo también contribuyó a amplificar la repercusión. La victoria de España frente a Francia situó a la selección en la final del Mundial y monopolizó la conversación durante toda la jornada. La combinación de un gran evento deportivo, un creador de contenido con una audiencia masiva y dos de los empresarios más conocidos de España convirtió un saludo improvisado en uno de los momentos virales más destacados de todo el Mundial 2026.

A nueve años de impago, Venezuela insiste en reestructurar su deuda pese al terremoto

Alvaro Villalobos Mora
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A nueve años de impago, Venezuela insiste en reestructurar su deuda pese al terremoto

A casi una década de impago, Venezuela no se rinde. El gobierno chavista insiste en reestructurar su deuda externa —un pasivo que algunos calculan en hasta 240.000 millones de dólares— mientras el país intenta recomponerse del doble terremoto que dejó más de 4.000 muertos y un paisaje desolador. Una decisión que, a primera vista, parece tan audaz como desconectada de la realidad de las calles.

Confieso que la aparente desconexión me recordó una máxima del periodismo económico: cuando un gobierno habla de deuda en medio de una tragedia, suele ser porque el tiempo y la geopolítica aprietan más que las desgracias naturales.

Petróleo, la prioridad que ignora los escombros

La portavoz gubernamental, Delci Rodríguez, aseguró este lunes que la producción de crudo no ha sufrido alteraciones y se mantiene en torno a los 1,2 millones de barriles diarios. “Mantendremos el plan de crecimiento”, afirmó sin detallar el monto exacto de la deuda, aunque las cifras que se manejan oscilan entre los 170.000 millones oficiales y los 240.000 millones estimados por el Financial Times.

El anuncio chocó con las imágenes que llegaban desde la costa norte del país: más de 4.000 fallecidos y 50.000 desaparecidos tras el doble terremoto. La paradoja de un Estado que intenta mostrar determinación financiera mientras atiende una emergencia humanitaria de enorme magnitud no pasó desapercibida.

Sin cambio de régimen, la reestructuración es un espejismo

En el programa Economía de DW Español, el economista Jorge Pedraita, gestor del fondo Copernico Venezuela Fund, fue tajante: los mercados no pierden de vista a Venezuela porque la deuda es gigantesca, pero las condiciones para reestructurarla sencillamente no se han dado. Las sanciones de Washington son un freno evidente, pero el verdadero nudo, a su juicio, es político.

“El chavismo solo administró durante estos años el colapso de ese país, no construyó absolutamente nada positivo y tuvimos un deterioro institucional y económico sin precedentes”.

— Jorge Pedraita

Para Pedraita, sin un gobierno legitimado en las urnas que lidere la refundación del Estado, cualquier negociación sería estéril. “No veo la forma de hacer una reestructuración sin una auditoría integral, reconciliación nacional y estadísticas confiables”, insistió, rechazando la vía rápida.

El inversor se mostró especialmente crítico con la posibilidad de segmentar el proceso: una reestructuracion (sic) en dos carriles —bonos soberanos primero y el resto después— le parece “relativamente caótica”. Su hoja de ruta es otra: esperar a 2027 o 2028, cuando la recuperación económica permita sentarse a la mesa con cierto orden. Lo prioritario ahora, repetió, es sanar la economía.

El intrincado tablero geopolítico

La periodista Juliana González recordó durante la emisión que la deuda venezolana no es un asunto exclusivamente bilateral. Las sanciones estadounidenses, el papel de China y Rusia como acreedores estratégicos y los intereses de otros actores convierten cualquier posible reestructuración en una partida de ajedrez geopolítica. Pedraita coincidió: sin un acuerdo amplio que incluya auditorías y acceso a datos fidedignos, cualquier intento parcial está condenado al fracaso.

Mientras tanto, la economía venezolana sigue sostenida por el petróleo. Que los temblores no hayan afectado los pozos es una noticia que el chavismo explota a fondo, pero los analistas consultados por DW Español insisten en que eso no basta para generar la confianza que exige un canje de bonos de semejante calibre.

Qué significa esto para los inversores y para el país

Desde la óptica de un fondo como Copernico, mantener posiciones en deuda venezolana es una apuesta de altísimo riesgo que solo se justifica si se confía en un horizonte de cinco a diez años. Las declaraciones de Pedraita, aun siendo las de un inversor privado, reflejan una certeza compartida en muchos despachos financieros: sin una transición política real, la reestructuración seguirá siendo una quimera.

El doble terremoto ha añadido dramatismo a una crisis que ya era superlativo. Con la producción petrolera intacta, el Gobierno de facto tiene un salvavidas, pero carece de la legitimidad que reclaman acreedores y mercados. La incógnita es si el tiempo jugará a favor de una solución negociada o si, como teme el propio Pedraita, cualquier movimiento precipitado solo aumentará el caos.

El episodio de este lunes deja una enseñanza nítida: en Venezuela, la geología y las finanzas bailan al mismo son, pero la partitura la siguen escribiendo la política interna y los grandes tableros internacionales.

Puedes ver el análisis completo en el vídeo original de DW Español:

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Récord de absentismo laboral del 7,6% en 2025: 59.109 millones de coste para las cotizadas españolas

Sergi Varga
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Récord de absentismo laboral del 7,6% en 2025: 59.109 millones de coste para las cotizadas españolas

El absentismo laboral en España registró en 2025 su nivel más alto desde que existen registros, con una tasa del 7,6% que generó un coste directo de 59.109 millones de euros para la economía nacional. El dato, publicado esta semana por The Adecco Group Institute en su ‘XV Informe Anual sobre Empresa Saludable y Gestión del Absentismo’, equivale al 1,3% del producto interior bruto español y afecta de lleno a las cuentas de las grandes empresas cotizadas.

Detrás de esa cifra hay un cambio estructural preocupante: la incapacidad temporal, responsable del 78% del absentismo total, marcó también un máximo histórico del 5,95% de las horas pactadas, casi duplicando los 30.171 millones que suponía en 2019. Y el primer trimestre de 2026 no ofrece tregua: la tasa adelantada se mantiene en el 7,6%, apenas una décima menos que el cuarto trimestre anterior pero dos décimas por encima del mismo periodo de 2025.

La combinación de envejecimiento de la plantilla, saturación del sistema sanitario y el explosivo crecimiento de las bajas por salud mental —que se han duplicado en cinco años— convierte el absentismo en un problema crónico para las compañías del IBEX 35 y del Mercado Continuo.

El coste récord de las horas no trabajadas: 59.109 millones y un dato del 7,6% que no cede

El informe desgrana el impacto sectorial y regional. Los servicios soportan el mayor peso económico con 45.096 millones de euros, un 13% más que en 2024. La industria añade 11.088 millones y la construcción 2.925 millones. Por comunidades, Cataluña (11.557 millones), Madrid (10.290 millones) y Andalucía (7.410 millones) concentran casi la mitad del coste. País Vasco, Canarias y Cantabria lideran las tasas de absentismo, todas con un 9,6%.

Lo más preocupante para los inversores es la rigidez del indicador: si en 2025 subió 0,8 puntos porcentuales, el arranque de 2026 lo mantiene en el mismo nivel. Carlos Arcas, director del Instituto, subraya que el fenómeno responde a factores “estructurales y no coyunturales”: la salud mental reactiva, la coordinación insuficiente entre mutuas y empresas y la sobrecarga de la atención primaria.

La incapacidad temporal se ha convertido en un lastre estructural para la rentabilidad de las grandes empresas españolas. Si el 7,6% se cronifica, las revisiones a la baja de los márgenes serán inevitables en los próximos trimestres.

Cómo el absentismo erosiona los márgenes de las cotizadas del IBEX 35

Para una gran cotizada con una plantilla de 50.000 trabajadores y un coste laboral medio de 45.000 euros anuales, un absentismo del 7,6% supone un sobrecoste de unos 171 millones de euros al año en salarios no productivos sumados a las cotizaciones y los gastos de sustitución. Esta cifra incide en en la rentabilidad de las compañías con mayor plantilla, como las del sector turístico —IAG, Meliá, Amadeus— las utilities o la banca.

En el sector financiero, la presión sobre los costes de personal llega cuando los bancos —Santander, BBVA, CaixaBank— compiten en eficiencia. Un repunte de 0,5 puntos en la tasa de absentismo puede restar entre 0,2 y 0,3 puntos porcentuales de rentabilidad sobre recursos propios en una entidad con 20.000 empleados, según cálculos propios. En industrias con márgenes más estrechos, como la construcción —ACS, Ferrovial— o la distribución alimentaria, el impacto es aún más directo.

coste absentismo 2025

Análisis: un problema estructural que exige respuestas antes de las presentaciones de resultados

El dato del 7,6% no es un accidente pasajero. Responde a una demografía laboral envejecida —la edad media de los ocupados supera ya los 44 años— y a un cambio normativo reciente: la Ley 2/2025 elimina la extinción automática del contrato por incapacidad permanente, obligando a las empresas a buscar adaptaciones de puesto. Si bien protege al trabajador, añade rigidez a la gestión de la plantilla.

Las cotizadas del IBEX 35 se enfrentan a un dilema: cómo mantener la productividad sin incurrir en costes crecientes de absentismo. Las soluciones pasan por planes de prevención, inversión en salud mental, horarios flexibles y acuerdos con mutuas para agilizar las altas. Pero estas medidas requieren inversión y tiempo, justo lo que los accionistas no quieren escuchar cuando los márgenes se estrechan.

La próxima temporada de resultados semestrales, que arranca a finales de julio, será la primera prueba de fuego. Si alguna gran empresa del IBEX menciona el absentismo como factor de presión en los costes, el mercado castigará con un descuento en la valoración. Por el contrario, aquellas que demuestren capacidad de gestionar esta variable ganarán atractivo. ¿Cuántas de las grandes cotizadas españolas tienen hoy un plan concreto para reducir el absentismo en un plazo de dos años?

Veredicto Merca2

Cotización al cierre o apertura: El IBEX 35 abrió la sesión del 15 de julio con un avance del 0,2% hasta los 10.150 puntos, sin que el dato del informe Adecco haya provocado movimientos significativos. Los valores del sector servicios —IAG, Meliá— cotizaban planos.

Clave técnica: La tasa de absentismo del 7,6% coincide con un momento en el que el consenso espera un crecimiento del beneficio por acción del 8% para el conjunto del IBEX en 2026. Si el absentismo resta 0,3 puntos de margen operativo, las revisiones a la baja pueden empezar a aparecer en los informes de los bancos de inversión tras la publicación de resultados.

Apunte macro: La prima de riesgo española se situaba en 78 puntos básicos al cierre de ayer, estable y sin reflejar ninguna presión adicional. Sin embargo, un deterioro persistente del mercado laboral podría elevar la prima de riesgo si el coste de la protección social se traslada al déficit público en 2027.

De Castro: la alianza China-Rusia es inseparable y ni Trump puede romperla

Alvaro Villalobos Mora
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De Castro: la alianza China-Rusia es inseparable y ni Trump puede romperla

Cuando el Wall Street Journal publica que el espionaje chino está desequilibrando la relación con Moscú, el escepticismo se enciende. De Castro, analista de Negocios TV, lo tiene claro: ni siquiera Donald Trump podrá romper un vínculo forjado en la historia, la cultura y la estrategia compartida. El artículo, según De Castro, no es más que una operación de propaganda destinada a debilitar el eje euroasiático.

El origen de la discordia: un artículo contra el vínculo ruso-chino

El 15 de julio de 2026, la conversación en el plató de Negocios TV giró en torno a un reciente reportaje de Wall Street Journal que insinúa que Pekín estaría tejiendo contactos al margen de Vladímir Putin, preparándose para una posible sucesión y aumentando su influencia en Rusia. De Castro desmontó la noticia con un argumento demoledor: se trata de una maniobra informativa para sembrar desconfianza. “No creo sinceramente que haya espionaje chino en Rusia, al menos no más del que hay israelí en Estados Unidos”, ironizó.

El propio De Castro recordó que, si algo caracteriza a las élites chinas, es su capacidad de planificar a décadas vista. Es lógico que ambos países mantengan canales fluidos de comunicación ante cualquier eventualidad, sin que ello implique una crisis. Pero el verdadero trasfondo, según él, es la incomodidad de Occidente con la fortaleza de un polo que integra a las dos grandes potencias euroasiáticas.

Una alianza que trasciende lo coyuntural

Para De Castro, el matrimonio entre Rusia y China no responde solo a las sanciones o al conflicto ucraniano. Hay un regreso identitario: Rusia se siente cada vez más euroasiática. “El ruso piensa mucho más como asiático que como europeo”, afirmó, y subrayó que la desconfianza hacia Europa ha ido creciendo tras siglos de desencuentros.

Este giro cultural va acompañado de intereses mutuos muy concretos. Mientras China necesita materias primas y rutas comerciales seguras, Rusia dispone de recursos energéticos y alimenticios que Pekín anhela. José Luis, otro de los contertulios, lo describió como un matrimonio de conveniencia que, además, se ha reforzado con el proyecto de la Franja y la Ruta y con la consolidación de los BRICS como contrapeso al G7.

La revalorización del legado mongol y la mirada hacia Asia Central, África y Sudamérica están tejiendo un bloque que va más allá de lo económico. De Castro subrayó que esta pertenencia ‘histórica, cultural y mental’ es lo que realmente blinda el pacto entre Xi Jinping y Putin, y no las coyunturas políticas del momento.

Las élites rusas y chinas trabajan a largo plazo, piensan en décadas, y su vínculo va más allá de las coyunturas políticas.

— De Castro, analista de Negocios TV

La guerra informativa en el mundo multipolar

La discusión en Negocios TV puso el foco en el papel de medios como el Wall Street Journal o Axios De Castro fue tajante: responden a intereses globalistas y funcionan como arietes de la guerra informativa. Intentan resquebrajar la confianza en aliados que Occidente no controla. “Es parte del conflicto entre el mundo unipolar y el multipolar”, señaló.

José Luis abundó en la táctica: ya se habían lanzado noticias similares sobre tensiones entre India y China. El objetivo, afirmó, es fragmentar el bloque de los BRICS antes de que se consolide como el motor económico alternativo al G7. La estrategia no es nueva, pero ahora se vuelve más visible.

¿Puede Trump romper el eje Pekín-Moscú?

Con la vuelta de Donald Trump a la Casa Blanca, muchos se preguntan si el magnate podrá seducir a Putin con tecnología y acuerdos sobre el Ártico. De Castro y José Luis coincidieron: la solidez del vínculo ruso-chino hace que ese escenario sea poco probable. Trump podría ofrecer grandes negocios, pero Moscú ya ha encontrado en Pekín un socio que le garantiza estabilidad sin las imposiciones políticas de Washington.

Es más, China y Rusia comparten una lectura del orden internacional que choca frontalmente con la visión de Trump. Ambos apuestan por un mundo multipolar en el que el dólar deje de ser la moneda hegemónica. La alianza, pues, es también un seguro estratégico contra las presiones de Occidente.

El debate de esta tarde en Negocios TV deja una conclusión rotunda: ni un artículo del Wall Street Journal ni las zalamerías de Trump van a romper un eje que se ha ido soldando con historia, recursos y una visión común del futuro. ¿Estamos ante la consolidación definitiva del bloque euroasiático o asistiremos a nuevas maniobras para intentar fracturarlo? La respuesta, como tantas veces, la tendrán los próximos años.

Puedes ver el debate completo en el vídeo de Negocios TV:

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El zar cripto de la Casa Blanca se va al ejército justo cuando la Clarity Act llega al Senado

Axel Fonseca
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El zar cripto de la Casa Blanca se va al ejército justo cuando la Clarity Act llega al Senado

Patrick Witt, el asesor principal de cripto de la Casa Blanca, iniciará una baja militar de varios meses a partir del 27 de julio. Su ausencia llega a apenas tres semanas de que el Senado de Estados Unidos intente aprobar la Clarity Act, el proyecto de ley que repartiría la supervisión de los activos digitales entre la SEC y la CFTC. Justo cuando el calendario aprieta, el hombre que llevaba meses negociando con legisladores e industria se marcha a un entrenamiento con la Guardia Nacional.

La Clarity Act, a un paso de la votación definitiva

La Clarity Act es el intento más ambicioso en años de dar un marco regulatorio claro al sector cripto en Estados Unidos. Salió de la Cámara de Representantes en julio de 2025 con un respaldo cómodo de 294 votos a favor y 134 en contra, y logró avanzar en el Comité Bancario del Senado en mayo de este año por 15 votos a 9. Los líderes del Senado pretenden abrir el debate en el pleno antes del 7 de agosto, fecha en que arranca el receso estival. Si no se vota antes, el texto podría quedar en el limbo hasta el próximo Congreso.

La ley delimitaría qué activos caen bajo la lupa de la SEC y cuáles bajo la de la CFTC, además de incluir un compromiso sobre los rendimientos de las stablecoins y un capítulo ético que sigue generando fricción. Los flecos éticos son el mayor escollo: los legisladores aún negocian salvaguardas ante los intereses cripto del presidente Trump, quien declaró haber ganado más de 1.000 millones de dólares con sus proyectos de criptoactivos el año pasado.

El negociador incansable que ahora falta

Witt no era un mero portavoz. Como director ejecutivo del consejo cripto de la Casa Blanca —un puesto que asumió en agosto de 2025, tras la salida de Bo Hines a Tether—, ha sido el negociador jefe de la administración en cada detalle de la ley. Según fuentes cercanas a las conversaciones, él lideró las discusiones sobre los puntos más espinosos: el acuerdo de los rendimientos de las stablecoins, las disputas por el lenguaje ético y las objeciones de los cuerpos de seguridad sobre las protecciones a desarrolladores.

El mercado de predicciones Polymarket ya descuenta la dificultad: la probabilidad de que la Clarity Act se apruebe en 2026 ha caído al 48%, frente al 74% de hace un mes. La marcha de Witt no ha hecho sino enfriar todavía más esas expectativas. Su adjunto, Harry Jung, asumirá las riendas, y aunque ha acompañado a Witt en las negociaciones durante el último año, carece del músculo político del zar saliente. La formación militar en el programa JAG (el cuerpo jurídico de la Guardia Nacional) obligaba a Witt a incorporarse ahora o perder la plaza, y no era posible un segundo aplazamiento.

La marcha de Witt deja a la Clarity Act sin su principal interlocutor justo cuando el reloj del Senado se agota.

Más allá del calendario, Witt ha sido una pieza central en la agenda cripto de la administración. Supervisó el despliegue de la Reserva Estratégica de Bitcoin y trabajó en la ley GENIUS, la normativa de stablecoins que entró en vigor en julio de 2025. Su falta en la recta final puede frenar decisiones que requieren de un conocimiento técnico y político muy afinado.

¿Puede el Senado aprobar la ley sin su arquitecto?

La historia de la regulación financiera en Estados Unidos enseña que los textos complejos rara vez se aprueban cuando el principal motor político desaparece en en la fase final. La ley Dodd-Frank, por ejemplo, necesitó un impulso continuo de la Casa Blanca y el Tesoro para salir adelante en 2010. Sin Witt, el proyecto pierde a su principal defensor ejecutivo y a alguien capaz de tender puentes entre facciones enfrentadas.

Los precedentes no son alentadores. Cada vez que una gran ley de mercado se ha quedado sin su negociador principal, las diferencias entre demócratas y republicanos han tendido a enquistarse. Ahora, además, la sombra del trumpismo añade un factor extra: si los demócratas intentan ligar la aprobación a restricciones más duras sobre los negocios del presidente, el bloqueo está servido. Con Europa avanzando con MiCA, la parálisis legislativa puede costar a Estados Unidos el liderazgo regulatorio que la industria lleva años reclamando.

Lo que está en juego va más allá de una sigla. La ausencia de un marco federal claro ha llevado a que empresas como Coinbase operen con una maraña de normas estatales y acciones judiciales de la SEC. La Clarity Act prometía poner orden y dar a los inversores institucionales la seguridad jurídica que necesitan para entrar con fuerza. Sin ella, el sector seguirá navegando en la incertidumbre, y el movimiento de Witt, por muy justificado que esté, se convierte en el tropiezo que nadie esperaba.

Requisitos para jubilarte a los 65 en 2027: 38 años y medio cotizados

Finanzas Personales M2
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Requisitos para jubilarte a los 65 en 2027: 38 años y medio cotizados

Si estás a pocos años de la jubilación y sueñas con retirarte a los 65, enero de 2027 trae el último ajuste de la reforma de las pensiones: necesitarás 38 años y 6 meses de cotización para lograrlo sin penalización. Si no llegas, la edad ordinaria se te irá a los 66 años y 6 meses —y en 2027, la referencia general sube a los 67.

El doble umbral que confunde a muchos: una cosa es jubilarte a los 65, otra cobrar el 100% de la pensión

Lo primero que hay que tener claro es que la reforma maneja dos escalas distintas. Una condiciona la edad a la que puedes retirarte sin recortes; la otra, el porcentaje de la base reguladora que cobrarás cada mes. No son lo mismo, y mezclarlas sale caro.

Desde enero de 2027, para percibir el 100% de la base reguladora necesitarás 37 años completos de cotización (hasta ahora eran 36 años y medio). Ese umbral da derecho a la pensión íntegra, pero no te garantiza salir a los 65. Para eso hace falta un requisito adicional: 38 años y medio cotizados.

Es decir, un trabajador puede reunir 37 años, tener derecho al 100% de su base y aun así deber esperar hasta los 66 años y 6 meses para jubilarse de forma ordinaria sin penalización. Si no alcanzas ninguno de los dos umbrales, la edad legal de retiro sube hasta los 67 años. La letra pequeña de la Ley General de la Seguridad Social completa así el calendario que arrancó en 2013.

Así calcula la Seguridad Social tu pensión desde 2027: el doble cómputo que te puede favorecer

Otro detalle que pasa desapercibido es cómo se determina la base reguladora, la cifra sobre la que se aplican los porcentajes. Desde 2026 conviven dos fórmulas y la Seguridad Social elige automáticamente la más beneficiosa para ti. En 2027 esa comparación sigue activa.

El método tradicional toma las bases de cotización de los últimos 25 años. La alternativa, pensada para suavizar el impacto de los últimos meses de carrera profesional, selecciona las 304 mejores bases de entre los 308 meses inmediatamente anteriores al cese de actividad. Si tuviste altibajos al final de tu trayectoria, probablemente esta segunda opción te dé un mejor resultado.

Para que se entienda: no tienes que hacer nada; la entidad gestora hace los números por ti y te aplica la fórmula que te pague más. Pero conviene revisar tu informe de vida laboral antes de presentar la solicitud, porque cualquier laguna de cotización puede alterar el cómputo.

38 años y medio cotizados

De 2013 a 2027: cómo la edad de jubilación ha subido dos años en una década

El calendario de endurecimiento ha sido gradual. En 2013 bastaban 35 años y 3 meses para jubilarse a los 65; en 2020, el listón estaba en 37 años; en 2024 subió a 38 años; y en 2026 se exigen 38 años y 3 meses para mantener los 65 años, con una edad ordinaria de 66 años y 10 meses para el resto.

La siguiente tabla resume los hitos principales:

AñoCotización para jubilarse a los 65Edad ordinaria (sin ese mínimo)
201335 años y 3 meses65 años y 1 mes
201636 años65 años y 4 meses
202037 años66 años
202438 años66 años y 6 meses
202638 años y 3 meses66 años y 10 meses
202738 años y 6 meses67 años

En catorce años hemos pasado de exigir 35 años cotizados a 38 y medio, y la edad ordinaria ha escalado de los 65 a los 67. El motivo de fondo es demográfico: la incorporación masiva de las generaciones del baby boom al sistema de pensiones obliga a alargar la vida laboral para sostener su financiación.

Con 37 años cotizados puedes cobrar el 100% de la base pero no salir a los 65 si no sumas 38 y medio; la edad de retiro y la cuantía de la pensión son llaves distintas.

Lo que cuentan los números: una radiografía de las pensiones en España

Según los indicadores de la OCDE (fuente), la tasa de sustitución bruta de las pensiones españolas para un trabajador con carrera completa y salario medio ronda el 80,4%, una de las más altas de Europa. Por eso las reformas se centran más en retrasar la edad que en rebajar la prestación.

A efectos prácticos, si estás a las puertas del retiro, la recomendación de los técnicos de la Seguridad Social es que examines con antelación tu vida laboral. El informe de cotización que te descargas en la sede electrónica de la Seguridad Social te dice exactamente cuántos años tienes computados y si te falta algún periodo —por ejemplo, los días de vacaciones retribuidas que no se hayan registrado— para poder reclamar antes de que el plazo de solicitud se cierre.

El debate a medio plazo gira sobre si el diseño de 2011, pensado para otro mercado laboral, aguanta sin nuevos ajustes una vez que el calendario quede completado en 2027. Por ahora, la ley está escrita y las reglas son las que son.

💶 El Impacto en tu Bolsillo

  • Qué hacer hoy: Descarga tu informe de vida laboral en la web de la Seguridad Social y cuenta cuántos años tienes ya cotizados. Si te acercas a los 38 y medio, planifica con ese umbral en la cabeza.
  • Qué vigilar: La fecha de tu última cotización y si existe algún hueco por cubrir (becas, periodos sin alta). Cualquier mes que reclames puede acercarte al mínimo necesario para salir a los 65 sin penalización.
  • El error a evitar: Suponer que alcanzar los 37 años de cotización te permite jubilarte a los 65. No es así: para la edad de retiro necesitas los 38 años y medio; 37 años solo te dan el 100% de la base reguladora.

El movimiento de Morgan Stanley con ETFs de Ethereum y Solana: staking y 0,14% de comisión que nadie esperaba

Axel Fonseca
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El movimiento de Morgan Stanley con ETFs de Ethereum y Solana: staking y 0,14% de comisión que nadie esperaba

Morgan Stanley ha presentado su candidatura formal para lanzar fondos cotizados al contado de Ethereum y Solana. Y lo ha hecho con un movimiento que ha sorprendido al sector: una comisión anual del 0,14%, la más baja hasta ahora para este tipo de productos de ETH y SOL, y la inclusión de provisiones para recompensas por staking.

La documentación actualizada, presentada ante la SEC el 14 de julio de 2026, muestra las enmiendas a las declaraciones S-1/A que el banco de inversión estadounidense registró inicialmente en enero. Los nuevos documentos desvelan detalles operativos clave que acercan el lanzamiento de estos ETF, que cotizarán en NYSE Arca bajo los tickers MSSE (Ethereum) y MSOL (Solana).

Los fondos se estructuran como ‘grantor trusts’, lo que significa que el fideicomiso poseerá directamente los ethers y sols, y los inversores tendrán una participación proporcional en ese patrimonio. Es un diseño similar al de los actuales ETF de bitcoin al contado, pero con un añadido diferencial: la posibilidad de generar rendimiento mediante staking.

Custodia compartida y el staking bajo la lupa

Un dato relevante de la presentación es la elección de custodios. Morgan Stanley ha optado por un modelo de doble capa: BNY Mellon, uno de los bancos custodios más grandes del mundo, y Coinbase Custody, la plataforma especializada en criptoactivos. Esta combinación busca unir la infraestructura bancaria tradicional con la experiencia en custodia de activos digitales, reduciendo el riesgo de contraparte.

Pero la verdadera novedad está en el staking. La presentación del ETF de Ethereum incluye provisiones para hacer staking de una parte de los ethers del fondo a través de proveedores externos aprobados. Es decir, los ETH se bloquearían en contratos inteligentes de la red Ethereum para ayudar a validar transacciones y, a cambio, generarían una recompensa — el staking funciona de forma parecida a un depósito que paga intereses, aunque con más matices técnicos—.

Morgan Stanley planta cara a los gestores establecidos con la comisión más baja del mercado y la promesa de rendimiento por staking.

Eso sí, la propia documentación advierte de los riesgos. El principal es el ‘slashing’: una penalización que la red Ethereum impone a los validadores que incumplen las reglas del protocolo y que puede resultar en la pérdida de una parte de los ETH apostados. El texto presentado a la SEC es transparente al respecto y señala tanto este riesgo como la posibilidad de fallos en los contratos inteligentes.

El contexto: un mercado de ETFs que madura

Morgan Stanley no llega a terreno virgen. El banco ya lanzó su ETF de bitcoin a principios de 2026, y ahora amplía su gama con Ethereum y Solana. Lo hace en un momento en que los flujos hacia estos productos siguen siendo positivos, aunque con claras diferencias entre activos.

Según datos que maneja el sector, los ETF de bitcoin al contado han captado ya más de 51.300 millones de dólares en flujos netos acumulados. Las cifras de Ethereum y Solana son más modestas: alrededor de 2.650 millones para los ETF de ETH y 1.130 millones para los de SOL. La entrada de un gigante como Morgan Stanley —con más de 1,5 billones de dólares en activos bajo asesoramiento— puede cambiar esta dinámica.

La jugada de incluir staking no es casual. En 2025, la SEC emitió un criterio que aclaraba que ciertas actividades de staking líquido no implican la oferta y venta de valores. Ese pronunciamiento ha abierto la puerta a que los emisores de ETF puedan ofrecer rendimiento por staking, siempre que equilibren las ganancias potenciales con los riesgos antes mencionados.

Con esta propuesta, Morgan Stanley se suma a una tendencia en la que varios emisores compiten en comisiones y características. La cifra del 0,14% es, a día de hoy, la referencia más agresiva en esta categoría. Habrá que ver si otros gestores responden rebajando también sus tarifas.

Goldman Sachs dispara su beneficio neto un 84% en el segundo trimestre, hasta 6.399 millones de dólares

Javier Bustillo
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Goldman Sachs dispara su beneficio neto un 84% en el segundo trimestre, hasta 6.399 millones de dólares

El banco de inversión estadounidense Goldman Sachs ha vuelto a sorprender al mercado. Su beneficio neto atribuido se disparó un 84% en el segundo trimestre de 2026, hasta los 6.399 millones de dólares (5.613 millones de euros), una cifra que supera con holgura las previsiones de los analistas y confirma la fortaleza de su franquicia global. La banca de inversión y el trading han sido los grandes motores de un trimestre en el que la entidad ha pulverizado registros anteriores.

Un beneficio récord apoyado en todas las divisiones

Goldman Sachs registró un beneficio neto atribuido de 6.399 millones de dólares en el segundo trimestre de 2026, lo que supone un incremento del 84% respecto al mismo periodo del año anterior. Los ingresos totales ascendieron a 20.338 millones de dólares (17.830 millones de euros), un 39% más, una cifra que deja atrás las expectativas del consenso de analistas. El banco de Wall Street confirmó así un trimestre excepcional, con los inversores premiando los resultados en la sesión de ayer.

El dato más determinante procede de la división de banca de inversión, cuyas comisiones se dispararon un 55% interanual hasta 3.395 millones de dólares (2.976 millones de euros). La actividad en fusiones y adquisiciones y en salidas a bolsa ha sido inusualmente alta en el trimestre, y Goldman Sachs ha capitaneado varias de las operaciones más relevantes a nivel global. A esta inercia se sumó el área de trading, que incrementó sus ingresos un 72% hasta 7.416 millones de dólares (6.500 millones de euros).

El impulso de la banca de inversión y el trading

Los resultados del trimestre reflejan un entorno de mercados favorable para los grandes bancos estadounidenses. Las comisiones netas de banca de inversión crecieron de manera generalizada en Wall Street, pero Goldman Sachs ha conseguido aprovechar mejor que sus competidores la reactivación de las grandes operaciones corporativas. La firma, liderada por David Solomon, ha sabido capitalizar el aumento de la confianza empresarial y la la estabilidad de los tipos de interés.

El margen de intereses netos también sorprendió al alza, con 4.597 millones de dólares (4.030 millones de euros), un 20% más. Aunque los tipos de la Reserva Federal se han mantenido estables, el banco ha optimizado la gestión de su cartera de préstamos y ha reducido las provisiones por riesgo de crédito en un 73%, hasta solo 102 millones de dólares (89 millones de euros). La calidad crediticia, por tanto, no ha sido un lastre, sino un factor adicional de soporte.

beneficio Goldman Sachs
MagnitudQ2 2026Q2 2025Var.
Ingresos totales20.338 millones de dólares14.632 millones de dólares+39%
Beneficio neto6.399 millones de dólares3.476 millones de dólares+84%
EPS básico21,27 dólares11,03 dólares+93%
ROE23,5%13,1%+10,4 pp
CET1 ratio12,9%13,0%-0,1 pp

Más allá del beneficio récord, la rentabilidad sobre el capital (ROE) alcanzó el 23,5%, frente al 13,1% del año anterior, una mejora que pocos analistas anticipaban. El ratio de capital de máxima calidad CET1 se mantuvo en un sólido 12,9%, ligeramente por debajo del trimestre anterior, pero muy por encima de los requisitos regulatorios, lo que da margen para seguir aumentando la retribución al accionista.

El ciclo virtuoso que anticipa Solomon

David Solomon, presidente y consejero delegado, destacó que el trimestre muestra «la solidez de la franquicia global» y el dinamismo acelerado en todas las áreas de negocio. «Los clientes recurren a nosotros para liderar sus transacciones más estratégicas», afirmó. La cartera de operaciones pendientes, según el ejecutivo, sugiere que el impulso continuará en los próximos meses, lo que respalda la confianza del mercado en el valor.

Con un ROE del 23,5% y una cartera de fusiones en máximos, Goldman Sachs se distancia de sus competidores y confirma el acierto de su apuesta por la banca de inversión.

En el acumulado del semestre, el beneficio neto atribuido asciende a 11.802 millones de dólares, un 46% más, y los ingresos semestrales se sitúan en 37.565 millones de dólares, un 27% más. Estas cifras colocan a la entidad en camino de superar los 20.000 millones de beneficio anual, un hito que en su día solo alcanzaban los gigantes tecnológicos y que ahora Goldman Sachs parece dispuesto a conquistar.

Los analistas de Morgan Stanley y JPMorgan ya han revisado al alza sus recomendaciones y precios objetivos para el valor. El mercado descuenta un dividendo creciente y posibles recompras de acciones adicionales, lo que ha impulsado la cotización en la sesión posterior a la publicación de resultados.

📊 Las Claves para el Inversor

  • Qué vigilar: La cartera de operaciones de banca de inversión anunciada por Solomon y la evolución de las comisiones en el próximo trimestre serán el termómetro de la sostenibilidad de este crecimiento.
  • Reacción del valor: Las acciones de Goldman Sachs subieron ayer más del 4% y cotizan en máximos históricos, descontando ya buena parte del nuevo ciclo de resultados. Una corrección no sería descartable si las cifras del tercer trimestre no superan las expectativas revisadas.
  • Precedente sectorial: En anteriores ciclos de fuerte actividad en banca de inversión, como 2021, el ritmo de crecimiento se moderó en dos trimestres. Los inversores han de sopesar si el actual entorno de tipos estables y elevada confianza empresarial permitirá superar aquella inercia.

Opel fabricará en Zaragoza un SUV eléctrico con Leapmotor a partir de 2027 y refuerza su competitividad

Alejandro Morales
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Opel fabricará en Zaragoza un SUV eléctrico con Leapmotor a partir de 2027 y refuerza su competitividad

Opel ha confirmado que su nuevo SUV compacto 100% eléctrico se fabricará en la planta zaragozana de Figueruelas a partir de 2027. La decisión refuerza el papel de la factoría española dentro del grupo Stellantis y marca un nuevo episodio en la colaboración con el fabricante chino Leapmotor, participado por el consorcio.

El modelo, de unos 4,5 metros de longitud, se situará entre el Frontera y el Grandland en la gama Opel. Será el primer vehículo desarrollado conjuntamente con Leapmotor y solo dispondrá de propulsión eléctrica pura, sin versiones híbridas ni de autonomía extendida, según ha confirmado Florian Huettl, consejero delegado de Opel.

«Es un proyecto prometedor que nos permitirá reducir los tiempos de desarrollo y aprovechar las fortalezas de ambas compañías», explicó Huettl. El directivo prevé que el tiempo de desarrollo podría acortarse a menos de dos años, lo que situaría su lanzamiento comercial en 2028. La producción, sin embargo, arrancará ya en 2027 en las líneas de Figueruelas.

La planta zaragozana consolida así su carga de trabajo: además de este SUV, Opel tiene previsto fabricar allí la nueva generación del Corsa eléctrico a partir de 2028. De este modo, la factoría se convierte en uno de los centros neurálgicos del coche eléctrico en el sur de Europa.

La joint venture reparte las tareas: Opel se encargará del diseño, la ingeniería de chasis y la iluminación, mientras que Leapmotor aportará la arquitectura electrónica, las baterías y el sistema de propulsión. «Vemos que el proceso de desarrollo en China es rápido y hay una forma diferente de afrontar ciertas cuestiones técnicas. Eso nos inspira», añadió Huettl.

La alianza con Leapmotor puede ser el atajo de Opel para acortar distancias con los rivales chinos que ya copan el mercado eléctrico europeo.

Competir con los fabricantes chinos desde dentro de Europa

El movimiento encaja en la estrategia de Stellantis de aprovechar la tecnología de sus socios chinos para contrarrestar la avalancha de vehículos eléctricos asequibles que llegan de marcas como BYD, MG o la propia Leapmotor de manera independiente. Al producir en Zaragoza, Opel evita los aranceles que la Unión Europea aplica a los vehículos importados, lo que mejorará notablemente su competitividad en precio.

Huettl no ha concretado el precio de venta previsto, pero ha asegurado que el coche será «presumiblemente muy competitivo». La combinación de la escala de producción de Stellantis y la red de concesionarios de Opel podría permitir un posicionamiento agresivo, incluso por debajo de otros modelos eléctricos de la marca.

Sin embargo, la fórmula no está exenta de riesgos. La integración de dos culturas de ingeniería tan dispares ha sido un quebradero de cabeza en otras joint ventures del sector. Opel confía en que la movilización y la voluntad mutua darán frutos, pero hasta que el primer prototipo no ruede, la incertidumbre es inevitable.

Figueruelas se convierte así en el banco de pruebas de un modelo de colaboración que, si funciona, podría extenderse a más modelos y marcas del grupo. Opel no descarta ampliar la cooperación en el futuro, aunque prefiere centrarse ahora en hacer de este SUV un éxito.

CaixaBank ultima su desembarco comercial en EE.UU. con una oficina en Miami para grandes fortunas

Javier Bustillo
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CaixaBank ultima su desembarco comercial en EE.UU. con una oficina en Miami para grandes fortunas

CaixaBank ultima su desembarco comercial en Estados Unidos. La entidad financiera, la primera de España por activos y presidida por Tomás Muniesa y cuyo consejero delegado es Gonzalo Gortázar, prepara la apertura de su primera oficina con negocio en Miami. El objetivo es claro: ofrecer servicios de banca privada y asesoramiento a grandes fortunas, un segmento de alto valor añadido y generación de comisiones que todos los grandes bancos se disputan en el estado de Florida. El lanzamiento de esta nueva unidad está previsto para el transcurso de 2027, según indican fuentes financieras cercanas a la operación.

Para pilotar esta nueva aventura al otro lado del Atlántico, CaixaBank ya ha designado a un comandante. Se trata de Edward O’Loghlen, un ejecutivo con más de una década de recorrido interno en el banco y que actualmente ocupaba el cargo de director financiero de CaixaBank Payment Solutions. O’Loghlen no es un recién llegado a la esfera internacional de la entidad: antes de este rol, fue director de Banca Corporativa en Cataluña y, crucialmente, responsable del área de Desarrollo Internacional. En esa posición, trabajó en el despliegue de la red global del banco, a cuya órbita estratégica regresa ahora.

Una apuesta por el lujo financiero que replica el modelo de Luxemburgo

El movimiento no es un salto al vacío. La idea de desembarcar en Miami lleva meses sobre la mesa de la cúpula de CaixaBank. De hecho, el propio Gonzalo Gortázar la había insinuado en recientes ruedas de prensa de resultados, aunque sin concretar detalles y restando materialidad financiera a corto plazo. “No tenemos tomada ninguna decisión, y no sería nada significativo. Lo único que sería es, en todo caso, para acompañar a nuestros clientes de banca privada”, afirmó a principios de año el consejero delegado. Los planes han cogido tracción y la decisión está tomada, como demuestra el nombramiento de O’Loghlen.

Las discusiones internas se centran ahora en adecuar la fórmula jurídica de la nueva unidad en Miami y otros detalles procedimentales, con la vista puesta en el lanzamiento a lo largo de 2027. El espejo en el que se mira la entidad es su propia experiencia en Luxemburgo. En 2020, CaixaBank desplegó en ese país su negocio de banca privada bajo la enseña CaixaBank Wealth Management Luxembourg. Cinco años después, en su aniversario, la filial luxemburguesa alcanzó los 4.600 millones de euros en volumen de negocio. El objetivo marcado para 2027 es escalar esa cifra hasta los 6.000 millones, lo que da una idea de la rentabilidad y el potencial que la entidad busca replicar ahora en Florida.

CaixaBank no va a hacer una gran compra en Estados Unidos. Sigue a sus clientes, que ya están diversificando su patrimonio allí por razones fiscales y de seguridad jurídica.

BBVA, Santander y Sabadell ya están allí: la conexión latinoamericana

CaixaBank no aterriza en un páramo. La competencia por las grandes fortunas en Miami ya está servida y otros gigantes de la banca española llevan años tomando posiciones. El ejemplo más reciente es el de BBVA, que abrió su oficina de banca privada en la ciudad en 2024 con el foco puesto en clientes con más de medio millón de euros en activos bajo gestión, principalmente de origen latinoamericano. La conexión con Latinoamérica es el verdadero motor de esta plaza, y CaixaBank busca aprovechar las crecientes relaciones de esas fortunas con los bancos españoles.

Banco Santander tiene una presencia mucho más veterana. Su división en Florida data de los años setenta y ofrece servicios de inversión para altos patrimonios encuadrada en su potente negocio estadounidense, que ya es su tercera geografía por relevancia. En cuanto a Banco Sabadell, su presencia en Miami se remonta a los años noventa. Aunque vendió sus bancos locales en 2017, acuciado por los problemas financieros de la Gran Recesión, mantuvo el negocio de banca privada que aún retiene en la zona. La ofensiva de CaixaBank se produce en pleno movimiento estratégico de todo el sector por incrementar el peso de los negocios de comisiones y valor añadido, huyendo de la pura dependencia del margen de intereses.

desembarco CaixaBank EEUU

El ajedrez interno y la reorganización de la banca privada

El desembarco en Miami es también un movimiento de reafirmación para la división de banca privada de CaixaBank tras un periodo de turbulencias internas. La dirección del área recae en Belén Martín desde 2024, cuando tomó el relevo de Víctor Allende tras su sonada salida al mar. Allende era el artífice de Open Wealth, la plataforma de arquitectura abierta del banco, y parte de su migración hacia Banco Santander supuso un revés para el equipo. La apuesta por Miami es una muestra de músculo que refuerza la presencia internacional del grupo presidido por Muniesa, que el año pasado descartó adquirir el portugués Novo Banco para fusionarlo con su gran activo fuera de España, BPI.

En la cúpula internacional de la banca privada, David Íñigo es el responsable del área y Juan Gandarias fue nombrado responsable del negocio en Luxemburgo, todo ello bajo la batuta de Gortázar. Además de esa división luxemburguesa, CaixaBank cuenta con ocho sucursales en el extranjero —en Londres, París, Fráncfort, Varsovia, Milán, Casablanca, Tánger y Agadir— y un puñado de oficinas de representación repartidas por el mundo, una de ellas en Nueva York. Sin embargo, la de Miami sería la primera con actividad comercial real en Estados Unidos, orientada a dar servicio a los clientes que buscan diversificación geográfica o ventajas fiscales al otro lado del Atlántico.

Un plan de vuelo conservador pero con un mercado claro

La estrategia de CaixaBank es quirúrgica. No se trata de una gran inversión en adquisiciones ni de abrir una red masiva de sucursales, sino de replicar el modelo de banca privada de Luxemburgo en un mercado natural para su base de clientes. Las grandes fortunas latinoamericanas han incrementado su presencia en España en los últimos años y han tejido relaciones sólidas con la banca nacional. Para CaixaBank, el paso lógico es seguirlas cuando deciden invertir y establecer su patrimonio en el otro gran polo de atracción del continente americano.

El nombramiento de Edward O’Loghlen es una declaración de intenciones. Su perfil, forjado en las relaciones con inversores y la expansión internacional, encaja con un proyecto que en esta fase requiere más de un arquitecto financiero que de un gestor de oficina tradicional. El reto inmediato será resolver la estructura legal y el marco regulatorio para operar en un mercado tan competitivo y regulado como el estadounidense. Si el precedente luxemburgués sirve de guía, la oficina de Miami podría empezar a aportar volumen de negocio y comisiones ya en el primer año de operación, aunque sin un peso material en el balance consolidado del grupo.

El lanzamiento está previsto para 2027, sin una fecha exacta, y los próximos meses serán clave para definir los detalles procedimentales. La entidad deberá decidir si la nueva unidad opera bajo una licencia bancaria específica en el estado de Florida o como una oficina de representación con capacidades ampliadas, replicando en parte el modelo que ya tiene en Nueva York. En cualquier caso, la presencia de CaixaBank en Miami supondrá un nuevo frente en la guerra por el segmento de altos patrimonios.

📊 Las Claves para el Inversor

  • Qué vigilar: La definición de la fórmula jurídica de la oficina de Miami y los detalles procedimentales a lo largo del segundo semestre de 2026. La llegada de O’Loghlen es la señal de que el plan es firme y no un mero estudio de mercado.
  • Reacción del valor: La cotización de CaixaBank no debería experimentar movimientos bruscos porque la operación carece de materialidad financiera inmediata para el grupo. El mercado descuenta ya la estrategia de crecimiento en comisiones, que este movimiento refuerza a largo plazo.
  • Precedente sectorial: El éxito del modelo de CaixaBank Wealth Management en Luxemburgo, que alcanzó 4.600 millones en volumen de negocio en cinco años, es el espejo y la evidencia de que el banco sabe ejecutar este tipo de aterrizajes en plazas de alto valor para la banca privada.

Marruecos cierra las aduanas de Ceuta y Melilla: la OPE como excusa política

Alejandro Morales
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Marruecos cierra las aduanas de Ceuta y Melilla: la OPE como excusa política

Una camioneta al día. Esa es la única actividad comercial que soportaban las aduanas terrestres de Ceuta y Melilla desde su reapertura en febrero de 2025. Pero Marruecos ha decidido cerrarlas durante los tres meses que dura la Operación Paso del Estrecho (OPE), con el argumento de que el flujo de viajeros no debe verse entorpecido.

El cierre, confirmado por fuentes de la delegación del Gobierno en Melilla, se ha llevado a cabo con más sigilo aún que el año pasado. No hubo comunicación oficial a las autoridades españolas; Rabat se limitó a informar verbalmente a los escasos operadores que utilizan esos pasos.

Cierre sin aviso previo y con nulo impacto comercial

La aduana marroquí justificó la medida alegando que el acuerdo bilateral prevé modular el tránsito de mercancías durante los picos de la OPE. Sin embargo, los números desmienten cualquier riesgo de colapso. Desde Ceuta solo se importan áridos para construcción y desde Melilla, sandías –las últimas en mayo–, mientras que las exportaciones se limitan a pequeños electrodomésticos esporádicos. El volumen diario no alcanza ni para llenar un camión. Y, de hecho, la mayoría de los operadores coincide en que la medida es puramente política.

La Operación Paso del Estrecho, denominada Marhaba por Marruecos, moviliza a unos 3,5 millones de personas de origen marroquí que residen en Europa. El tránsito de viajeros por las fronteras de Ceuta y Melilla es mucho mayor, pero la actividad aduanera, prácticamente inexistente, no supone un estorbo objetivo.

Arantxa Campos, presidenta de la Confederación de Empresarios de Ceuta, lo expresa sin rodeos: “por parte de los empresarios de la ciudad no hay ningún interés en utilizar una aduana sin ninguna seguridad jurídica, que funciona al capricho de un país autoritario al que se le deja campar a sus anchas”. Su homólogo en Melilla, Enrique Alcoba, coincide: “No disponemos de información oficial, pero eso es lo que nos trasladan los agentes de aduanas”.

El ‘hito histórico’ de 2025 fue solo una camioneta diaria: sin seguridad jurídica, la aduana de Ceuta y Melilla sigue siendo un gesto político vacío.

Las quejas empresariales no son nuevas. Tras la reapertura en 2025, las condiciones impuestas por Rabat –mercancías autorizadas, horarios restringidos, procedimientos arbitrarios– hicieron que el uso de la aduana fuera casi testimonial. En Ceuta se registró una operación comercial cada 3,5 días y en Melilla cada 7 días. Cifras que hablan de un fracaso diplomático disfrazado de avance.

Empresarios de Ceuta y Melilla: ‘sin seguridad jurídica’

“La aduana comercial estará cerrada hasta que acabe la OPE”, confirmó Campos al teléfono. La decisión, según los agentes locales, se aplica sin fecha de reapertura concreta más allá de mediados de septiembre. Para las empresas que aún confiaban en normalizar el tránsito, el mensaje es claro: el control lo tiene Rabat.

Marruecos Operación Paso Estrecho

Un gesto político que reabre las heridas del Sáhara y la sumisión diplomática

El cierre de las aduanas apenas afecta al comercio bilateral, pero sí golpea la narrativa del Gobierno español. La reapertura de 2025, calificada por el ministro Albares como un “hito histórico”, fue la única concesión tangible que Marruecos ofreció a cambio del respaldo de Pedro Sánchez al plan de autonomía marroquí para el Sáhara Occidental en 2022. Casi tres años de espera para un mecanismo que ahora se paraliza sin explicaciones.

La hoja de ruta firmada en abril de 2022 entre Sánchez y Mohamed VI pretendía normalizar las relaciones bilaterales, pero la realidad muestra una asimetría persistente. Marruecos ha utilizado las aduanas como palanca: primero las cerró en 2018 sin protesta española, luego las reabrió con cuentagotas y ahora las vuelve a bloquear con la excusa de la OPE.

El presidente de Melilla, Juan José Imbroda, lo resumió con crudeza el año pasado: “Marruecos manda en las relaciones con España, en la frontera con Ceuta y Melilla”. La ausencia de una respuesta firme del Ejecutivo español refuerza esa percepción.

Más allá del gesto, el cierre subraya la fragilidad de los acuerdos cuando una de las partes puede modificar las reglas sin contrapartida. Para las ciudades autónomas, la dependencia del comercio con Marruecos –por limitado que sea– queda expuesta a decisiones políticas que escapan a su control.

La OPE termina en septiembre. Para entonces, los empresarios de Ceuta y Melilla deberán decidir si vuelven a confiar en unas aduanas que funcionan a golpe de capricho. La pregunta de fondo es si el Gobierno español exigirá garantías reales o continuará apostando por una normalización que, por ahora, solo beneficia a Rabat.

El nuevo matcha proteico: Laird con hongos funcionales y electrolitos para energía sostenida y recuperación

M2 Salud
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El nuevo matcha proteico: Laird con hongos funcionales y electrolitos para energía sostenida y recuperación

El matcha proteico de Laird combina hongos funcionales y electrolitos para una energía sostenida y mejor recuperación, un lanzamiento que expande la línea de bebidas funcionales de la marca con una propuesta fría, rica en proteína y lista en segundos. Este nuevo formato de té verde en polvo con 10 gramos de proteína láctea por dosis busca cubrir la demanda de quienes necesitan un chute de foco, hidratación y reconstrucción muscular sin recurrir a los clásicos batidos pesados.

Matcha, proteína y hongos funcionales: un pre-entreno frío y sostenido

La bebida se presenta en tres sabores (Original, Fresa y Lavanda) y está formulada con proteína de leche, no de guisante como se rumoreó inicialmente. Con 10 gramos de proteína por ración, el matcha proteico Laird aporta una dosis moderada que encaja tanto en el desayuno como en la recuperación post-entreno. El contenido de cafeína varía: 70 miligramos en Original y Lavanda, y 90 miligramos en Fresa, una cifra similar a la de un café expreso pero con una liberación más gradual gracias a los polifenoles del té matcha.

La melena de león (Hericium erinaceus) es el hongo funcional estrella de la fórmula, incluido por su uso tradicional como apoyo cognitivo. Estudios preliminares sugieren que sus compuestos podrían estimular la síntesis del factor de crecimiento nervioso, lo que en un plano práctico se traduce en mayor claridad mental durante el entrenamiento. Junto a él, el agua de coco en polvo y la sal marina aportan electrolitos naturales que ayudan a mantener la hidratación en sesiones intensas o días calurosos.

Esta combinación de ingredientes persigue una energía sin picos ni bajones bruscos, un perfil que encaja bien con quienes entrenan a primera hora, practican deportes de resistencia o simplemente buscan un ritual matutino más funcional que el café solo.

La pauta en cifras

  • Dosis eficaz de proteína: 10 gramos por ración, útil para complementar tomas principales o como pre-entreno ligero.
  • Cafeína por sabor: 70 mg en Original y Lavanda; 90 mg en Fresa, suficiente para mejorar la alerta sin sobreestimulación.
  • Modo de preparación: Batir 1/3 de taza del polvo con agua fría o leche, añadir hielo y listo. No necesita leche caliente.
  • Ingredientes funcionales clave: Melena de león (foco), agua de coco en polvo y sal marina (electrolitos), matcha de calidad premium.

La fusión de matcha, proteína y hongos funcionales ofrece un pre-entreno limpio y sin picos de energía, ideal para quien entrena al amanecer.

A diferencia de las bebidas proteicas calientes, Protein Matcha está pensado para tomarse en frío. La textura, tras batir o agitar con hielo, recuerda a un latte helado de cafetería, pero con la densidad de una bebida deportiva. La facilidad de preparación es un punto fuerte: en menos de un minuto tienes una bebida que cubre proteínas, energía mental e hidratación.

Cómo preparar el matcha proteico y la dosis de proteína por sabor

La marca recomienda mezclar 1/3 de taza (unos 30 gramos de producto seco, aunque la medida exacta depende del gramaje del cacito) con agua fría o la leche que prefieras. Añades hielo, agitas o usas un espumador y ya está listo. En los tres sabores, los 10 gramos de proteína proceden de proteína láctea, lo que asegura un perfil completo de aminoácidos esenciales para la síntesis muscular.

La diferencia entre sabores va más allá del gusto. Fresa suma 20 miligramos extra de cafeína, un detalle que puede inclinar la balanza si buscas ese empujón extra antes de una sesión de fuerza o un entreno de alta intensidad. Lavanda, por su parte, ofrece el mismo estímulo que el Original pero con un perfil aromático más relajante, lo que lo hace interesante para las tardes de trabajo concentrado.

Transparencia de ingredientes: qué hay realmente en el mix

Uno de los puntos valorados por los consumidores de Laird Superfood es la política de ingredientes mínimamente procesados. En Protein Matcha, la lista es corta: proteína de leche, matcha premium, melena de león en polvo, agua de coco en polvo, sal marina y aroma natural, sin edulcorantes artificiales ni espesantes innecesarios. La transparencia importa: cada vez más usuarios leen la letra pequeña y rechazan productos con maltodextrina, jarabes o mezclas propietarias que ocultan la dosis real de los activos.

El precio de lanzamiento es de 18 dólares en su web oficial, con disponibilidad próxima en Amazon. Aunque no es un producto económico, la relación ingredientes-funcionalidad lo posiciona en la gama alta de las bebidas funcionales, similar a otras opciones pre-entreno con extras como hongos adaptógenos o electrolitos sin azúcar.

proteína matcha

La dosis de proteína de 10 gramos es un complemento práctico, no un sustituto de una comida principal ni de un batido de 30 gramos.

El valor real de los hongos funcionales y la proteína en matcha

La tendencia de añadir hongos funcionales a cafés o tés no es nueva, pero Laird Superfood da un paso más al juntarlos con proteína y electrolitos en un mismo producto listo para consumir. La melena de león goza de cierto respaldo preliminar: algunos estudios observan mejoras en la velocidad de procesamiento cognitivo en adultos sanos, aunque la evidencia aún es moderada y la mayoría son con dosis superiores a las que probablemente contenga un preparado instantáneo. Dicho esto, en la práctica, la presencia del hongo suma un plus de atención sin los efectos secundarios de los nootrópicos sintéticos.

La combinación con electrolitos naturales responde a una necesidad real de quien entrena en verano o pierde minerales con el sudor. El agua de coco y la sal marina, dos fuentes limpias, ayudan a mantener la función neuromuscular sin recurrir a bebidas isotónicas cargadas de azúcar. Es una alternativa práctica para los días largos de actividad al aire libre, donde una bebida proteica clásica puede resultar demasiado pesada.

Desde la filosofía del rendimiento, Protein Matcha encaja bien como pre-entreno funcional para quienes buscan simplicidad sin renunciar a ingredientes de calidad. No es un sustitutivo de un batido de 30 gramos de proteína, sino una opción ligera que cubre varios frentes a la vez: foco, hidratación y reconstrucción muscular suave. Como siempre, esta información es divulgativa y de optimización del estilo de vida, no un consejo médico ni nutricional personalizado.

⚡ Rutina de Optimización Diaria

  • Añade el matcha proteico a tu rutina pre-entreno: Tómalo 20 minutos antes de la sesión para aprovechar el pico de cafeína y la hidratación de los electrolitos.
  • Mézclalo con leche fría o bebida vegetal: Si necesitas más densidad calórica y proteica, usa leche de vaca o de soja; con agua es más ligero y refrescante en días de calor.
  • Úsalo como recuperación activa en salidas largas: Sustituye una bebida isotónica azucarada por este matcha helado tras una ruta en bicicleta o una carrera larga para reponer minerales y aminoácidos a la par.

El tratado de Gibraltar elimina la Verja: dudas fiscales, políticas y territoriales sacuden a las empresas

Alejandro Morales
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El tratado de Gibraltar elimina la Verja: dudas fiscales, políticas y territoriales sacuden a las empresas

El Tratado de Gibraltar ha borrado la Verja este 15 de julio. La libre circulación de trabajadores, principal bandera del acuerdo, convive con un reguero de incertidumbres que sacuden al tejido empresarial del Campo de Gibraltar. Fiscalidad opaca, competencia desleal en los puertos, falta de control parlamentario y omisiones medioambientales: el expediente de dudas es tan denso como el optimismo oficial.

Un acuerdo que elude el Congreso y deja flecos fiscales

La primera sombra es la ausencia de ratificación parlamentaria. El Gobierno ha encajado la negociación como “Union European only”, una fórmula que sortea el artículo 94.1 de la Constitución. Fuentes diplomáticas consultadas por El Confidencial lamentan que España renunciase a plantear un acuerdo mixto, a diferencia de lo que hizo Francia con Andorra. “Es evidente que afecta a competencias nacionales y compartidas”, subrayan.

Esa opacidad se refleja en la redacción del propio texto. La versión en español que Moncloa exhibe en su web mantiene el articulado inicial que obligaba a la Comisión a denunciar el tratado a petición de España. Sin embargo, la redacción definitiva ha cambiado hasta seis veces y esa obligación es ahora mucho más ambigua. Un galimatías jurídico que inquieta porque también introduce dudas sobre el régimen fiscal de las empresas que operen a ambos lados de la antigua frontera.

Puertos, aguas y bunkering: la amenaza de la competencia desleal

fiscalidad Gibraltar

Las asociaciones ecologistas han sido las primeras en poner el foco sobre las grietas ambientales del tratado. Verdemar Ecologistas en Acción denuncia que Gibraltar no reconoce las aguas adyacentes al Peñón como espacio protegido de la Red Natura 2000. En la práctica, eso deja el entorno marino desprotegido y abre la puerta a vertidos y rellenos con escombros sin control.

El sector portuario mira con recelo. El acuerdo no equipara las exigencias ambientales del puerto de Gibraltar a las de Algeciras, lo que genera un agravio competitivo directo. La organización ecologista advierte, además, de que el bunkering —el suministro de combustible a buques— se realiza desde fondeaderos ilegales que provocan vertidos incontrolados. En un enclave donde la logística marítima es el motor económico, esa asimetría regulatoria puede traducirse en una pérdida de cuota de mercado para las empresas españolas.

La eliminación de la Verja es un gesto político, pero deja en el aire la protección de los intereses empresariales del Campo de Gibraltar.

El temor a una competencia desleal no es menor. Gibraltar mantiene un régimen fiscal más laxo, y la libre circulación de trabajadores puede acelerar la fuga de actividad hacia el Peñón. Los empresarios de La Línea y Algeciras temen convertirse en un mero dormitorio de mano de obra barata mientras el valor añadido se genera al otro lado de la difusa línea.

Una oportunidad perdida para el Campo de Gibraltar

Más allá de los flecos técnicos, el tratado revela una falla estratégica. España tenía la sartén por el mango tras el Brexit, y a juicio de la oposición y de varios diplomáticos, la ha cedido sin contrapartidas suficientes. El Gobierno de Rajoy se garantizó el derecho de veto sobre cualquier acuerdo lesivo, pero la administración actual no lo ha ejercido. El resultado es un texto que, como reconocen fuentes diplomáticas, otorga a Gibraltar un estatus mejor que el negociado por el propio Reino Unido.

Ese desequilibrio se cierne sobre el futuro económico del Campo de Gibraltar. La desaparición de la Verja es, sin duda, una buena noticia para los miles de trabajadores que la cruzaban a diario. Pero sin armonización fiscal, sin garantías de competencia en igualdad de condiciones y sin un control medioambiental equiparable, la región corre el riesgo de convertirse en la periferia de un Gibraltar más atractivo. La próxima reunión del foro de diálogo prevista para otoño tendrá que demostrar si las promesas de cooperación se traducen en hechos. Hasta entonces, la incertidumbre es la única moneda común.

Morgan Stanley duplica apuesta por Indra tras desplome del 26%: ‘oportunidad única’

Felipe Ortiz
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Morgan Stanley duplica apuesta por Indra tras desplome del 26%: ‘oportunidad única’

La corrección del 26% que ha sufrido Indra desde los máximos de marzo ha disparado la señal de compra en Morgan Stanley. El banco de inversión ha emitido hoy una doble mejora, elevando la recomendación a sobreponderar y fijando un precio objetivo de 70 euros por acción, lo que implica un potencial alcista del 48% respecto al cierre de ayer.

La doble mejora de Morgan Stanley: precio objetivo y recomendación

La acción de Indra cerró ayer en 47,12 euros, muy lejos de los 64,13 euros que tocó el pasado marzo. En este contexto, Morgan Stanley considera que el castigo ha sido desproporcionado. La firma eleva su valoración un 16% hasta los 70 euros por título. Si se compara con los máximos, el recorrido es limitado (9%), pero desde los niveles actuales, el potencial se dispara al 48%.

La mejora de la recomendación, desde ‘en línea con el mercado’ hasta sobreponderar, supone un respaldo claro para el valor. No es solo una cuestión de precio: Morgan Stanley cree que el mercado está infravalorando la cartera de pedidos y los catalizadores corporativos que se avecinan.

Defensa, espacio y tráfico aéreo: los vectores que sostienen la tesis

El banco estima que el gasto español en equipos de Defensa casi se duplicará para 2030, impulsado por los Programas Especiales de Modernización, cifrados en 34.000 millones de euros. Esta horquilla, unida al negocio espacial —que persigue 1.000 millones en ingresos ese mismo año—, convierte a Indra en un valor estratégico.

Además, Morgan Stanley prevé que la división de Defensa se convierta en la mayor del grupo antes de 2030. El objetivo de ingresos que Indra se había fijado para esa fecha podría alcanzarse ya en 2028 si se producen movimientos corporativos significativos, algo que la nueva dirección no descarta.

La corrección del 26% no refleja el potencial de pedidos en Defensa ni el posible adelanto de objetivos hasta 2028, según Morgan Stanley.

El sector de tráfico aéreo, por su parte, sigue generando un crecimiento de alta calidad. Aunque no alcance las cifras de Defensa, aporta estabilidad a un mix de negocio cada vez más orientado a la seguridad y la tecnología dual.

Análisis: ¿estamos ante un punto de entrada o ante un espejismo?

La tesis de Morgan Stanley es sólida, pero no está exenta de riesgos. La ejecución de los contratos de Defensa suele dilatarse en el tiempo, y la valoración actual de Indra —incluso tras la corrección— sigue reflejando unas expectativas de crecimiento muy ambiciosas. La clave estará en la conversión de pedidos en ingresos y el margen real que generen esas nuevas actividades.

Además, la mejora se apoya en supuestos sobre operaciones corporativas que aún no se han materializado. Si el calendario de M&A se retrasa o las integraciones no generan las sinergias esperadas, el múltiplo podría comprimirse de nuevo. El inversor debe sopesar ese factor especulativo.

Sin embargo, el respaldo de una firma como Morgan Stanley, combinado con un plan estratégico que pivota hacia sectores de alto gasto público, otorga a Indra una prima defensiva que otros valores del Ibex no tienen. El tiempo dirá si los 47 euros son realmente el suelo, pero para el banco de inversión, es una oportunidad difícil de ignorar.

Adif convoca 1.531 plazas de oposiciones 2026 para técnicos, operativos y mandos intermedios

M. R.
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Adif convoca 1.531 plazas de oposiciones 2026 para técnicos, operativos y mandos intermedios

Adif convoca 1.531 plazas de oposiciones 2026 para técnicos, operativos y mandos intermedios — la mayor oferta de empleo público del administrador ferroviario en los últimos cinco años. Las cuatro convocatorias, que se publican este martes en el BOE, abren inscripción mañana, 15 de julio, y estarán activas hasta el 4 de agosto. Una oportunidad para incorporarse a una empresa pública clave con sueldos competitivos y estabilidad laboral.

Por qué Adif lanza ahora 1.531 plazas de empleo público

Adif y Adif Alta Velocidad aprueban este movimiento de refuerzo de plantilla en un contexto de fuerte expansión del ferrocarril español. Las direcciones generales de ambas entidades han dado luz verde a cuatro convocatorias independientes que suman 1.079 plazas de personal operativo, 311 de mando intermedio y cuadro, 128 de técnicos y otras 13 específicas para técnicos en alta velocidad. Así se recoge en el Boletín Oficial del Estado (BOE) del 14 de julio de 2026.

El ministro de Transportes y Movilidad Sostenible, Óscar Puente, calificó la oferta como «la mayor de los últimos cinco años» y subrayó la necesidad de «seguir reforzando el ferrocarril y sumar talento a las plantillas». La convocatoria se enmarca en la estrategia de renovación generacional y de ampliación de servicios, especialmente tras las inversiones en la red de alta velocidad y en la modernización de la convencional.

Un plan de captación de talento que, además de estabilidad, ofrece la posibilidad de desarrollar carrera profesional en un sector estratégico con fuerte inversión pública.

Requisitos para presentarse a las oposiciones de Adif en 2026

Las bases de cada convocatoria detallan los requisitos específicos, pero en líneas generales los aspirantes deben cumplir una serie de condiciones comunes. Estas son las principales referencias que recogen los pliegos publicados en el BOE:

  • Titulación: según la categoría. Para personal operativo se suele exigir Graduado en ESO o equivalente; para mandos intermedios, Bachillerato o FP de Grado Superior; y para técnicos, titulación universitaria relacionada con la especialidad (Ingeniería, Arquitectura, etc.).
  • Nacionalidad: española o de un Estado miembro de la UE, aunque algunos puestos pueden estar abiertos a otras nacionalidades con permiso de trabajo.
  • Edad: no suele haber límite máximo, salvo en casos muy concretos.
  • Permiso de conducción: para muchos puestos operativos (maquinistas, mantenimiento de vía) se requiere carnet de conducir B y, en ocasiones, permisos específicos como el B+E o el de circulación ferroviaria.
  • Otros requisitos: no figurar en expedientes disciplinarios, capacidad funcional para el desempeño y, en los puestos de mando, experiencia mínima acreditada.

La lectura atenta de las bases es obligada, porque cada convocatoria contiene matices sobre el nivel de idiomas, las certificaciones profesionales exigibles o los méritos puntuables.

Cómo es el proceso de selección y el temario de Adif

El sistema habitual en Adif es el concurso-oposición: una fase de oposición con pruebas de conocimientos y, en algunos casos, psicotécnicas, más una fase de concurso en la que se valoran los méritos académicos y profesionales. La ponderación entre ambas fases varía según la categoría; en los puestos técnicos, el currículum y la experiencia pueden pesar casi lo mismo que el examen.

El temario se publica junto con las bases y suele incluir un bloque de legislación básica ferroviaria y otro de conocimientos específicos de la especialidad. Para personal operativo, el contenido se centra en reglamentos de circulación, seguridad en la vía y nociones de mecánica; para técnicos, en normativa de proyectos, supervisión de obras o gestión de infraestructuras. Adif no ha facilitado aún el desglose exacto de temas, pero el BOE de cada convocatoria lo irá desgranando.

Adif convoca oposiciones

Análisis E-E-A-T: ¿merece la pena opositar a Adif en 2026?

Adif es una de las empresas públicas con mayor volumen de inversión y proyección a largo plazo en España. Sus plazas fijas ofrecen estabilidad laboral prácticamente blindada y una estructura salarial atractiva. Aunque los sueldos exactos dependen del convenio colectivo y de la categoría, un operario de mantenimiento de vía puede arrancar en torno a los 1.600 euros brutos al mes en 14 pagas, y un técnico superior supera los 2.200 euros. A ello se suman complementos por nocturnidad, festividad y antigüedad, lo que eleva la retribución anual de forma notable.

Sin embargo,el plazo de inscripción es inusualmente corto: apenas tres semanas, desde el 15 de julio hasta el 4 de agosto. Esta premura obliga a tener la documentación preparada y a revisar las bases con rapidez. Además, el alto número de plazas y el atractivo de la empresa generan una competencia intensa. En anteriores procesos, la ratio de aspirantes por plaza en categorías operativas ha superado los 50:1. Por tanto, es una oportunidad real, pero requiere planificar el estudio y la recopilación de méritos con antelación.

Otro punto a vigilar: la dispersión geográfica. Muchas de las plazas se localizan en centros de trabajo concretos (grandes estaciones, bases de mantenimiento) y la movilidad puede ser obligatoria en los primeros años. Quien tenga una provincia de preferencia deberá comprobar bien las vacantes disponibles antes de solicitar.

📨 Cómo presentar la solicitud

La inscripción se realiza exclusivamente de forma electrónica a través del portal de empleo de Adif. El proceso es ágil pero exige seguir unos pasos concretos para no quedarse fuera por errores formales.

  1. Paso 1: Accede a la página oficial de empleo de Adif (empleo.adif.es o el enlace directo que aparecerá en el BOE).
  2. Paso 2: Regístrate en la plataforma con tus datos personales y crea tu currículum en el formato requerido por la empresa.
  3. Paso 3: Busca las convocatorias activas filtrando por ‘OEP 2026’ o el código de expediente que figura en el BOE. Selecciona la que corresponda al perfil deseado (operativo, mando o técnico).
  4. Paso 4: Cumplimenta la solicitud, adjunta la documentación acreditativa de titulación, experiencia y méritos, y abona la tasa de examen cuyo importe se detalla en las bases (generalmente entre 15 y 30 euros).
  5. Paso 5: Revisa toda la información, presenta la solicitud antes de las 14:00 horas del 4 de agosto y guarda el justificante de registro. Cualquier omisión puede ser causa de exclusión.

📋 Ficha de la Convocatoria

  • Organismo / País: Adif y Adif Alta Velocidad (Ministerio de Transportes y Movilidad Sostenible).
  • Número de plazas: 1.531 (1.079 operativo, 311 mando intermedio, 128 técnicos y 13 técnicos AV).
  • Sueldo estimado: Entre 1.600 y 2.200 euros brutos en 14 pagas, más complementos, según categoría.
  • Fecha límite de inscripción: 4 de agosto de 2026.
  • Dónde inscribirse: Portal de empleo de Adif (se accederá a través del BOE o directamente en empleo.adif.es).

Rumores de actualización en Solana: ¿el fin de la congestión y las tarifas altas?

Luis Miguel Lozano
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Rumores de actualización en Solana: ¿el fin de la congestión y las tarifas altas?

Los rumores de una próxima gran actualización de Solana han vuelto a colocar en el centro del debate dos problemas que los usuarios de la red conocen bien: la congestión y las tarifas altas. La información, todavía sin confirmación oficial, apunta a que los ingenieros están trabajando en mejoras enfocadas en el transaction scheduling y los local fee markets, los mecanismos que ordenan las transacciones y distribuyen el coste de procesarlas. Si los rumores se confirman, podríamos estar ante el cambio más relevante en la estabilidad de la red desde la llegada de Firedancer.

Por qué la congestión sigue siendo un dolor de cabeza

Para entender lo que está en juego, conviene recordar cómo funciona Solana cuando se satura. La red puede procesar teóricamente miles de transacciones por segundo, pero en los picos de actividad –especialmente durante lanzamientos de NFTs o memecoins– muchos usuarios ven cómo sus operaciones fallan. No es que la red se pare; es que el sistema de scheduling, que decide en qué orden entran las transacciones en los bloques, se vuelve ineficiente cuando miles de órdenes llegan a la vez.

El resultado lo hemos vivido todos los que usamos Jupiter o Raydium: transacciones que se quedan colgadas durante segundos y que, al final, no se ejecutan. O peor: se ejecutan pero con un deslizamiento de precio inesperado porque el mercado se ha movido mientras tanto. Las tarifas, aunque siguen siendo bajas en comparación con Ethereum, pueden dispararse en esos momentos de congestión, ya que el modelo de local fee markets encarece las operaciones más complejas o las que compiten por el mismo estado de la cadena.

Dicho de otro modo, Solana escala muy bien en el agregado, pero la experiencia para el usuario minorista que quiere comprar un token concreto puede ser frustrante. Esa fricción lastra la narrativa de red ultrarrápida y barata que ha sido uno de los grandes argumentos de venta del ecosistema desde 2021.

Lo que dicen los rumores: transaction scheduling y local fee markets

Los informes que circulan, recogidos por medios como Bitcoinist, hablan de una actualización centrada en rediseñar la forma en que los validadores seleccionan las transacciones pendientes. El objetivo sería reducir las colisiones –cuando dos transacciones intentan modificar la misma cuenta al mismo tiempo– y hacer que las comisiones sean más predecibles incluso en entornos de alta demanda.

El scheduling en Solana es un problema técnico complejo. A diferencia de Ethereum, donde los mineros o validadores eligen las transacciones que más comisiones pagan, en Solana el leader (el validador encargado de producir el bloque en ese momento) recibe un flujo continuo de transacciones y debe ordenarlas en tiempo real. Este diseño, heredado de la Proof of History, permite una velocidad asombrosa, pero no es inmune a los atascos cuando miles de bots intentan ejecutar la misma operación al mismo tiempo.

La posible solución, según los rumores, pasaría por una revisión del algoritmo de programación que hiciera más eficiente el uso del espacio en los bloques y redujera drásticamente la proporción de transacciones fallidas durante los picos. Cualquiera que haya operado en Solana durante un drop masivo de tokens sabe el impacto que tendría una mejora así: menos fallos, menos comisiones inútiles y, sobre todo, una red en la que se puede confiar cuando más importa.

Sin embargo, hay que ser prudentes. No hay confirmación oficial de la Solana Foundation ni de los principales equipos de desarrollo como Anza o Jump Crypto. El ecosistema ya ha vivido episodios en los que los rumores de mejoras milagrosas se diluyeron en el tiempo, y la comunidad ha aprendido a esperar a las release notes antes de emocionarse. El historial de Solana incluye paradas completas de la red –como las de septiembre de 2021 y febrero de 2022– que siempre generan escepticismo cuando se habla de soluciones definitivas.

Solana necesita demostrar que puede mantener la fiabilidad bajo presión, no solo prometerla en una hoja de ruta.

Análisis: ¿Por qué esta actualización importa más de lo que parece?

El timing del rumor no es casual. En 2026, Solana está inmersa en una carrera por capturar el flujo institucional que ha empezado a llegar con los ETFs al contado. Fondos como los de VanEck o 21Shares necesitan una red predecible para liquidar operaciones masivas sin sobresaltos. Si la red se congestiona, la experiencia institucional se resiente. Mejorar el scheduling es, en el fondo, eliminar otro obstáculo para la adopción profesional.

Además, la congestión también afecta a los protocolos DeFi. Plataformas como Jito o Kamino dependen de la capacidad de la red para procesar liquidaciones, rebalanceos y operaciones de staking líquido en tiempo real. Una mejora que reduzca las transacciones fallidas en un 30% o un 40% cambiaría radicalmente la ecuación de riesgo para los creadores de mercado y las tesorerías que operan en Solana.

Como contrapunto, el riesgo está en la implementación. Cambiar el motor de scheduling de una blockchain que mueve cientos de miles de transacciones al día es una cirugía a corazón abierto. Cualquier error en el código podría generar un efecto cascada que paralizara la red –como ya ocurrió con bugs menores en 2021– o introdujera vectores de ataque para MEV malicioso. La comunidad pedirá auditorías exhaustivas del código, publicado en repositorios como el de Agave, antes de confiar.

Lo que está claro es que Solana sigue moviéndose. La red no se ha conformado con los avances de Firedancer y busca seguir afinando cada capa de su arquitectura. Si esta actualización llega a buen puerto, el debate sobre la congestión podría quedar, por fin, en segundo plano.

Venezuela – EE.UU.: Delcy Rodríguez designa a Johann Álvarez como encargado de negocios en plena apertura

Víctor Aranda
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Venezuela – EE.UU.: Delcy Rodríguez designa a Johann Álvarez como encargado de negocios en plena apertura

He seguido de cerca la evolución del gabinete de Delcy Rodríguez desde que asumió la presidencia encargada en enero. El nombramiento, este martes 14 de julio, de Johann Álvarez como nuevo encargado de negocios en Washington es más que un recambio diplomático: confirma la apuesta de Caracas por consolidar la apertura económica con Estados Unidos, en un contexto de cooperación humanitaria sin precedentes y con el petróleo como telón de fondo.

El nuevo encargado de negocios y la reorganización del Ejecutivo

Álvarez Márquez, economista de formación, había sido destituido el lunes del Ministerio de Comercio Exterior —cuya cartera se fusionó con la Cancillería— y ahora asume la misión de representar los intereses venezolanos en la capital estadounidense. Su designación no es un hecho aislado, sino parte de una reestructuración más amplia que Delcy Rodríguez ha ido tejiendo en las últimas semanas, acelerada por la gestión de la tragedia provocada por el doble terremoto del 24 de junio.

La presidenta encargada confirmó el movimiento en su canal de Telegram con un mensaje que marca la pauta de la nueva etapa:

Informo que he decidido designar a Johann Álvarez Márquez como nuevo encargado de negocios de Venezuela en los Estados Unidos con la misión de representar los intereses de nuestro país y avanzar en esta nueva etapa de diálogo, cooperación y respeto mutuo, promoviendo una relación basada en el derecho internacional y el entendimiento entre ambas naciones.’ — Delcy Rodríguez, presidenta encargada de Venezuela, Telegram, 14 de julio de 2026

La reestructuración del Ejecutivo ha sido profunda. El mismo lunes, Félix Plasencia dejó la representación en Washington para asumir como nuevo canciller de Relaciones y Comercio Exterior, mientras que el hasta entonces canciller, Yván Gil, pasó a dirigir el Ministerio de Ciencia y Tecnología. En paralelo, Francisco Garcés fue nombrado ministro de Transporte el 5 de julio, y Jacqueline Farías asumió la recién creada Gran Misión Venezuela Renace para coordinar la recuperación de viviendas e infraestructuras. Además, José David Cabello, hermano del líder chavista Diosdado Cabello, se puso al frente de la estatal Pequiven.

La cooperación bilateral como motor del acercamiento

Estos cambios de gabinete se producen en un momento en que la colaboración con Washington ha alcanzado una intensidad inédita. Tras siete años sin relaciones diplomáticas, el pasado marzo ambos países acordaron restablecer los lazos, y desde entonces la apertura ha incluido la entrada de capital privado y extranjero en los sectores petrolero, minero y eléctrico. La respuesta a la emergencia sísmica —que dejó más de 4.500 fallecidos, sobre todo en el estado La Guaira— ha reforzado ese acercamiento: el Gobierno estadounidense desplegó equipos de búsqueda y rescate, así como efectivos militares para apoyar las operaciones de ayuda lideradas por el Departamento de Estado.

La energía es el núcleo de la cooperación. La estatal PDVSA ha acelerado las negociaciones con compañías internacionales, y la llegada al terreno de grandes actores privados ya es una realidad. La normalización de las relaciones no solo busca aliviar la crisis logística tras los terremotos, sino también garantizar que la producción de crudo venezolano pueda recolocarse en mercados que antes estaban vetados por las sanciones.

Análisis: ¿hacia una normalización sostenible?

Lo que veo en esta secuencia de decisiones es una consolidación de la hoja de ruta trazada por Rodríguez desde enero. La captura de Nicolás Maduro abrió una ventana que la presidenta encargada está aprovechando para reinsertar a Venezuela en el tablero geoeconómico global, y el nombramiento de Álvarez —un perfil técnico con acceso a las esferas comerciales— es coherente con esa estrategia. No obstante, el camino no está exento de riesgos. La normalización sigue dependiendo de avances políticos concretos, y el ala dura del chavismo —representada por figuras como Diosdado Cabello— mantiene capacidad de influencia. Además, la ayuda humanitaria estadounidense podría replegarse si la recuperación se estanca o si se producen turbulencias políticas en Caracas. El próximo hito a vigilar será la reunión del Comité de Sanciones de la ONU en septiembre, donde podría revisarse el marco restrictivo heredado de años anteriores.

🌍 El impacto en España y Europa

El impacto directo para el consumidor español es, por ahora, limitado. Sin embargo, una Venezuela más estable que aumente progresivamente sus exportaciones de crudo podría contribuir a moderar los precios internacionales del petróleo, aliviando ligeramente la factura energética europea. Para las empresas del IBEX con presencia histórica en el país —como Repsol—, la normalización ofrece una oportunidad de renegociar contratos en el sector petrolero y, potencialmente, en la reconstrucción de infraestructuras. No obstante, la cautela es obligada: la recuperación es frágil y cualquier retroceso político podría reactivar las restricciones al movimiento de capitales, anulando los beneficios esperados. Lo que ocurra en Caracas y Washington en los próximos meses marcará el alcance real de esa apertura para los inversores europeos.

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