El precio de la luz se desploma un 41,37% en el mercado mayorista este jueves. La media diaria del pool queda en 106,9 €/MWh y encadena cuatro horas consecutivas a cero euros entre las 12:00 y las 16:00, según los precios horarios publicados por el Operador del Mercado Ibérico de Energía (OMIE).
El alivio, sin embargo, llega muy filtrado a los hogares. La tarifa regulada, el PVPC, promedia 183,4 €/MWh en la jornada, un 71% por encima de la referencia mayorista. Entre ambos indicadores no hay un desfase técnico menor: hay dos formas distintas de leer el mismo día.
El pool se hunde hasta 106,9 €/MWh con cuatro horas a cero euros
La parrilla del mayorista dibuja un valle profundo en el centro del día. De 11:00 a 12:00 el precio cae ya a 0,13 €/MWh y a partir del mediodía la casación se instala en el suelo: 0 €/MWh entre las 12:00 y las 16:00. Entre las 16:00 y las 17:00 apenas repunta a 0,11 €/MWh y de 17:00 a 18:00 se queda en 1,78 €/MWh, todavía lejos de la media del día.
Fuera de esa ventana central, el mercado recupera tensión. La primera hora se paga a 197,08 €/MWh, la punta de la mañana alcanza 195,52 €/MWh entre las 8:00 y las 9:00 y el cierre se va a 198,8 €/MWh entre las 20:00 y las 21:00. Casi 200 euros por megavatio hora separan el valle del pico dentro de la misma jornada. La madrugada, en cambio, se mueve entre los 129 y los 136 €/MWh, muy por debajo de la media.
Ese contraste explica por qué una media que cae más del 41% no se traduce en una factura un 41% más barata. El consumidor doméstico paga por horas y su exposición al valle solar es limitada: solo quien concentre lavadora, lavavajillas, o cocina eléctrica entre las 14:00 y las 17:00 aprovechará de verdad el desplome.
Cuatro horas a cero euros en el mayorista y un pico de 198,8 por la noche: la misma jornada retribuye dos realidades opuestas del sistema eléctrico.
El mecanismo que lleva el precio al cero es conocido. En las horas centrales la producción fotovoltaica cubre buena parte de la demanda y la subasta diaria casa oferta y demanda con excedente suficiente para anclar la casación en el mínimo. Red Eléctrica publica cada día la estructura de generación asociada a ese resultado, y el patrón se repite con más frecuencia a medida que crece la capacidad solar instalada y la demanda industrial se mantiene plana en determinadas franjas.
El cero no es una anomalía del sistema: es su resultado previsible cuando la oferta solar se concentra en unas pocas horas y la demanda no se mueve al mismo ritmo.
El PVPC apenas recoge el desplome: 183,4 €/MWh de media
La tarifa regulada se mueve con otra inercia. El PVPC se calcula con una cesta que combina el mercado diario con referencias a plazo, de manera que un día suelto de precios muy bajos no se traslada de forma lineal al recibo. Este jueves el promedio para el consumidor es de 183,4 €/MWh, con la hora más barata entre las 14:00 y las 15:00 (47,94 €/MWh) y la más cara entre las 20:00 y las 21:00 (342,48 €/MWh).
La curva del día tiene forma de montaña rusa. El PVPC arranca en 240,68 €/MWh de 0:00 a 1:00, marca 275,12 €/MWh en la punta matinal de 8:00 a 9:00, cae hasta los 47,94 €/MWh de media tarde y vuelve a escalar desde las 18:00 hasta el pico nocturno. La diferencia entre la hora más barata y la más cara para un hogar acogido a la tarifa regulada es de 294,5 €/MWh.
Mover el gasto eléctrico de la noche al mediodía pesa en el recibo mensual más que el ahorro que prometen muchas ofertas comerciales de precio fijo. En jornadas como esta, la gestión horaria es el único margen que el consumidor controla de verdad.
Quien tiene tarifa fija observa la jornada desde fuera. Su precio no depende del pool de hoy, pero sí lo harán las renovaciones de contrato de los próximos meses: las comercializadoras construyen sus ofertas con la media de los últimos trimestres y con las referencias de futuro, y una sucesión de mediodías a cero presiona a la baja esas referencias.
La brecha entre el pool y el PVPC: quién captura el desplome del precio de la luz
El episodio de este jueves resume una tensión estructural del sistema eléctrico español. La energía solar ha ganado peso hasta condicionar la formación de precios en las horas centrales, mientras la demanda permanece rígida. El resultado es un mercado con dos regímenes: barato cuando el sol aprieta, caro cuando se va. La brecha entre ambos no es un detalle estadístico, es el eje sobre el que se está rediseñando la rentabilidad del sector.
Ese perfil tiene consecuencias para la inversión. Un activo fotovoltaico que vende en horas de cero euros no cobra por su producción, y su rentabilidad depende cada vez más de los contratos a plazo, de la hibridación con baterías o de las horas de mañana y tarde. Es la conocida como canibalización solar, y empuja a los promotores a incorporar almacenamiento para desplazar energía del valle al pico nocturno. La parrilla de este jueves ofrece el arbitraje más obvio: comprar en el entorno de cero euros y entregar a casi 200.
El fenómeno no es exclusivo de España. En mercados con alta penetración solar, como California o Australia, los precios de casación de mediodía llevan años tocando el suelo y el debate regulatorio se ha desplazado de la potencia instalada al almacenamiento y a la flexibilidad de la demanda. La particularidad española está en la velocidad del despliegue fotovoltaico, que ha llegado al sistema antes que las baterías.
El segundo riesgo es de señal. Si el mayorista se hunde a mediodía y se dispara de noche, el consumidor recibe un estímulo contradictorio: la tarifa que paga suaviza el valle y concentra el castigo en las horas en que la mayoría de los hogares está en casa. La electrificación de la calefacción y del coche necesita justo lo contrario, precios previsibles y baratos por la noche.
No hay respuesta cerrada. El contador de horas a cero que publica el operador del mercado se ha convertido en el indicador que el sector sigue con más atención que cualquier media anual: mide cuánta energía se entrega sin retribución en las horas centrales y cuánta hace falta almacenar. Cuántas jornadas como esta tolera el diseño actual del mercado antes de que la abundancia solar deje de leerse como una oportunidad es la pregunta que sigue abierta.
