Hoy viernes tendremos el esperado dato del PCE estadounidense del mes de diciembre, que vendrá de la mano del primer avance del PIB del cuarto trimestre en el país norteamericano y los PMI Manufactureros de febrero en Europa y Estados Unidos.
La agenda corporativa no traerá resultados corporativos de interés.
Christian Schulz,Economista jefe deAllianz Global Investors, afirma que «las especulaciones sobre una posible salida anticipada de Christine Lagarde del BCE llevan tiempo circulando. El Financial Times sugiere que Lagarde querría que su sucesor estuviera designado antes de las elecciones presidenciales francesas de 2027, un motivo plausible que pone de relieve los riesgos más amplios que ese proceso electoral podría generar para las instituciones europeas.
Los principales candidatos procederían de los dos grandes Estados miembros que nunca han ocupado la presidencia del BCE:
España – Hernández de Cos: probablemente pondría mayor énfasis en el equilibrio económico que en las expectativas de inflación. Esto podría traducirse en un BCE más intervencionista.
Alemania – Nagel, Schnabel, Kukies: Nagel y Kukies podrían representar una línea de continuidad con un sesgo más restrictivo (hawkish). Schnabel ha mostrado una postura muy restrictiva; sus opciones se consideran limitadas, en parte porque su mandato no es renovable.
Como alternativa, también se menciona a Klaas Knot (Países Bajos) —aunque Países Bajos ya ocupó el cargo con Wim Duisenberg—. Históricamente se ha mostrado escéptico respecto a herramientas no convencionales y a la expansión del balance, si bien adoptó una posición más moderada tras la pandemia.
Otros cargos también podrían verse afectados: los mandatos de Philip Lane (Irlanda) e Isabel Schnabel (Alemania) que acabarían en mayo y diciembre de 2027, respectivamente. Una presidencia alemana podría apartar a Schnabel; Lane podría perder antes de tiempo el puesto de economista jefe si Francia impulsara ese cambio, dado que cuenta con varios candidatos sólidos.
La elección del sucesor podría influir en la valoración de los mercados a corto plazo. Si se confirma una salida anticipada de Lagarde, el umbral para introducir cambios en la política monetaria —en uno u otro sentido— podría elevarse aún más. Una presidencia de Hernández de Cos podría aumentar las expectativas de bajadas de tipos; con los otros candidatos, los recortes serían menos probables, e incluso bajo Schnabel podría resurgir la especulación sobre subidas de tipos».
Las especulaciones sobre una posible salida anticipada de Christine Lagarde del BCE llevan tiempo circulando. Imagen: Agencias
Recordemos que se celebra en China el Año Nuevo chino y que Japón publica el IPC de enero y los PMI de febrero, al tiempo que el Banco Popular de China (PBoC) anuncia la tasa de préstamo preferencial de febrero en 3,50% y se conocerán los PMI de febrero en India.
Habrá una madrugadora comparecencia de Christine Lagarde, presidenta del Banco Central Europeo (BCE) que precederá al IPP de Alemania de enero, a las ventas minoristas de enero, la necesidad de financiación neta del sector público y los préstamos netos al sector público en Reino Unido.
Posteriormente, conoceremos los PMI de febrero en Francia, Reino Unido, Alemania y la zona euro de febrero, las actas de la reunión del MPC del RBI de la India junto a la evolución de los préstamos bancarios, el crecimiento de los depósitos y las reservas de divisas en dólares del país asiático.
A las 13:00 horas españolas se publican las ventas minoristas de diciembre en México y a las 14:30 horas se publican en EE. UU. precios del gasto en consumo personal (PCE) subyacente mensual, PIB trimestral, Índice de precios PCE anual, gasto e ingresos personales mensuales, consumo personal real mensual, gasto real de los consumidores, PIB – Ventas, gastos de consumo personal, gastos de consumo personal subyacente e Índice de precios de bienes y servicios incluidos en el PIB.
A las 14:30 horas se dan a conocer en Canadá las ventas minoristas subyacentes mensuales, ventas minoristas mensuales, el índice de precios de materias primas mensual y anual y el índice de precios del productor industrial anual y mensual.
Posteriormente, se hacen públicos los PMI de febrero en EE. UU., habrá declaraciones de Raphael Bostic, miembro del FOMC y se conocerán las ventas de viviendas nuevas de diciembre, los datos de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan (expectativas de inflación, expectativas del consumidor, previsiones de inflación a 5 años y condiciones actuales.
La agenda concluye con el GDPNow de la Reserva Federal de Atlanta, los gastos de consumo personal de la Reserva Federal de Dallas (diciembre) y los datos de Baker Hughes: número de plataformas petrolíferas y recuento de yacimientos activos en Estados Unidos, más la comparecencia de Lorie Logan, miembro de la Fed.
El nuevo paso de Uber en Estados Unidos es un aviso más de lo complicadas que son las intenciones de la empresa en España. Aunque han asegurado que este mismo año empezarán a operar sus robotaxis en Madrid, acaban de anunciar una inversión de 84,6 millones de euros en el país norteamericano para que estos vehículos autónomos tengan puntos de carga adaptados en zonas como la Bahía de San Francisco, Los Ángeles y Dallas.
El objetivo de aumentar su presencia en estas ciudades es competir con los proyectos de vehículos autónomos de Waymo. En un texto compartido desde Bloomberg, la empresa ha señalado que el objetivo es mejorar la eficiencia de este servicio en estas ciudades, pero también muestra la infraestructura necesaria para que operen estos vehículos y que Madrid, de momento, no tiene.
Es una tarea pendiente, sobre todo porque el objetivo es que los vehículos sin conductor de Uber se conviertan en uno de los principales motores de crecimiento de la empresa. Lo han hecho una de sus grandes prioridades a nivel internacional, pues no es solo una forma de hacer más rápido su servicio, sino que es visto como una estrategia para reducir sus costes y eliminar los problemas de sus conductores (o usuarios).
Marcha lenta de Élite Taxi en Barcelona de 2023. Fuente: Agencias
Por eso no debería ser una sorpresa el interés en que estos vehículos lleguen este mismo año a la Comunidad de Madrid y a otras ciudades de Europa. Es evidente que, al menos en el caso español, será importante seguir de cerca la llegada de estos vehículos para saber cómo reacciona el mercado a ellos y para saber exactamente qué se puede esperar en cuanto a regulación. Y es que, incluso si el primero de estos «robotaxis» todavía no ha empezado a recorrer las calles de la capital española, las organizaciones del taxi ya están alerta a la situación.
EL CEO DE UBER: «EN 20 AÑOS TODOS LOS VEHÍCULOS SERÁN AUTÓNOMOS»
Lo cierto es que la posición de Uber ha sido clara. El consejero delegado de la empresa, Dara Khosrowshahi, ha defendido que en 20 años todos los vehículos serán autónomos, y que conducir será una habilidad más parecida a la de montar a caballo. Así lo afirmaba hace algunas semanas como invitado en el podcast de tecnologíaMd Meets.
Tras un largo periodo de inversión en el desarrollo de esta tecnología, que ha ido de la mano de varias empresas que se han convertido en sus rivales en otros territorios —incluyendo a la propia Waymo—, parece que empieza a dar frutos. Es cierto que ahora atraviesan otro proceso complicado, el de adaptar a los usuarios y las infraestructuras a la nueva realidad, pero mantienen el optimismo en su apuesta.
Además, saben que es necesario adaptar la regulación a este nuevo medio de transporte. El propio Khosrowshahi ha asumido que las regulaciones sobre los vehículos autónomos debían acabar por ser más estrictas que las que hay sobre conductores humanos, una legislación que de momento no se ha hecho en el Viejo Continente.
ÉLITE TAXI SE PREPARA PARA PROTESTAR CONTRA LOS ROBOTAXIS
Lo cierto es que desde la conocida organización Élite Taxi ya se preparan para pelear contra la llegada de esta nueva tecnología. Para ellos, no hará más que costar empleos en el sector del taxi y de las VTC, además de hacer más difícil mantener sus datos de facturación.
«Tras el anuncio de Uber y Cabify de apostar por el vehículo autónomo, desde Élite Taxi queremos expresar nuestro rechazo frontal a un modelo que supone la destrucción de más de 4.000 puestos de trabajo de tontos útiles en nuestro territorio», escribía la organización durante el mes de diciembre. De momento no han hecho llamamientos a la calle ni a otro tipo de protestas, lo que no debería ser una sorpresa, pues el primer vehículo aún no llega a Madrid; pero no por eso deja de ser un reloj que juega en contra de su negocio.
El tiempo ya no juega a favor de las empresas cuando se produce un ciberataque. Lo que antes podía desarrollarse en días ahora puede ejecutarse en apenas tres horas. Los datos más recientes muestran que el margen de reacción se ha reducido drásticamente y que la ventana para detectar, contener y neutralizar una amenaza es cada vez más estrecha.
Un informe global sobre amenazas elaborado por Barracuda Networks revela que el 90 % de los incidentes de ransomware registrados en 2025 aprovecharon vulnerabilidades en cortafuegos o cuentas comprometidas.
En el caso más extremo documentado, protagonizado por el ransomware Akira, el proceso completo desde la intrusión inicial hasta el cifrado de los sistemas se completó en solo tres horas. Ese intervalo resulta insuficiente para muchas organizaciones que aún dependen de sistemas de monitorización manual o fragmentados.
El punto de entrada: vulnerabilidades sin parchear y cuentas expuestas
La mayoría de los casos de ciberataque no comienzan con técnicas sofisticadas de ingeniería avanzada, sino con fallos conocidos que permanecen sin corregir. El estudio indica que nueve de cada diez incidentes explotaron vulnerabilidades documentadas o credenciales comprometidas.
Esto permitió a los atacantes acceder a la red corporativa, eludir los mecanismos de protección y operar con discreción.
Además, una de cada diez vulnerabilidades detectadas contaba con un exploit público disponible, lo que demuestra que los delincuentes aprovechan activamente errores de software ampliamente conocidos. La vulnerabilidad más frecuente identificada en el análisis data de 2013 y está relacionada con algoritmos de cifrado obsoletos presentes en sistemas heredados.
Este tipo de debilidades, aparentemente menores, pueden convertirse en la puerta de entrada de un ciberataque devastador.
El uso de herramientas legítimas también juega un papel clave. Los atacantes suelen emplear software de acceso remoto autorizado o aplicaciones internas para moverse dentro de la red sin levantar sospechas. Este enfoque reduce la probabilidad de detección temprana y facilita la escalada de privilegios.
Movimiento lateral
Una vez dentro, el siguiente paso de un ciberataque suele ser el desplazamiento lateral entre sistemas. El informe señala que el 96% de los incidentes que presentaron movimiento lateral terminaron en ransomware. Este patrón confirma que cuando un atacante comienza a explorar distintos segmentos de la red, el riesgo de cifrado masivo se dispara.
El movimiento lateral permite identificar servidores críticos, bases de datos sensibles y sistemas de copia de seguridad. Cuando estos recursos quedan bajo control del atacante, el impacto del cifrado es máximo. En ese momento, la organización se enfrenta a la paralización de su actividad y a la amenaza de filtración de información.
La cadena de suministro también se ha convertido en un vector frecuente. El 66% de los incidentes analizados afectaron a terceros o proveedores, lo que demuestra que un ciberataque puede propagarse a través de conexiones externas aparentemente seguras.
La velocidad como ventaja del ciberataque
El análisis se basa en más de dos billones de eventos de TI recopilados durante 2025, casi 600.000 alertas de seguridad y más de 300.000 dispositivos protegidos entre terminales, servidores, cortafuegos y activos en la nube. Este volumen de datos permite comprender cómo un ciberataque puede escalar con rapidez.
La reducción del tiempo de ejecución limita la capacidad de respuesta interna. En entornos donde la supervisión no es continua o depende de un único responsable de TI, el margen para detectar actividad anómala se reduce a minutos. Una alerta ignorada o una cuenta no desactivada pueden marcar la diferencia.
Un ciberataque puede terminar con una empresa en segundos.
“Las organizaciones y sus equipos de seguridad, especialmente si ese “equipo” es un único profesional de TI, se enfrentan a un reto inmenso. Con recursos limitados y herramientas de seguridad fragmentadas, deben proteger las identidades, los activos y los datos frente a un panorama de amenazas en constante evolución y a ataques que pueden desarrollarse en cuestión de horas”, afirma Merium Khalid, director de SOC Offensive Security de Barracuda.
“Lo que hace vulnerables a los objetivos suele ser fácil de pasar por alto: un único dispositivo no autorizado, una cuenta que no se desactivo cuando alguien se marchó, una aplicación inactiva que no se ha actualizado o una función de seguridad mal configurada. Los atacantes sólo necesitan encontrar uno para tener éxito. Una solución de seguridad integrada, autónoma y basada en inteligencia artificial, con la gestión y el soporte a cargo de expertos, puede marcar la diferencia”.
Señales de alerta que no deben ignorarse
Entre los indicadores tempranos de un ciberataque destacan los comportamientos inusuales en el inicio de sesión, los accesos privilegiados fuera de horario habitual o la desactivación repentina de herramientas de seguridad en los endpoints. También resulta crítico vigilar intentos reiterados de autenticación o la aparición de cuentas nuevas con permisos elevados.
La falta de parches en cortafuegos y aplicaciones expuestas a internet sigue siendo uno de los factores más determinantes. Un sistema desactualizado puede convertirse en el eslabón más débil de toda la infraestructura.
La firma madrileña Laboratorios Rovi cierra un ejercicio de transición previo a recuperar el crecimiento, según apunta Álvaro Arístegui Echevarría, analista de Renta 4 en su nota previa a los resultados de la farmacéutica.
Rovi publicará los resultados del cuarto trimestre de 2025 el próximo miércoles 25 de febrero y celebrará una conference call a las 10.00 a.m.
Arístegui explica que las cifras del cuarto trimestre de 2025 de Laboratorios Rovi servirán para cerrar un ejercicio de transición previo a recuperar el crecimiento, que prevemos sea significativo en 2026 y aún más en 2027.
Así, estima que Rovi cerrará el ejercicio 2025 con una caída de ventas netas de entono al 4,4%, en la banda baja de la previsión inicial, pero mostrando una importante recuperación secuencial durante el ejercicio (primer trimestre 2,5%, segundo trimestre -10,4%, tercer trimestre -10,5% y cuarto trimestre 2,8%), también acorde a la comparativa interanual, especialmente asequible en el cuarto trimestre estanco (-15,1%).
El crecimiento de las especialidades farmacéuticas (Renta 4 estima un cuarto trimestre al 4%), lideradas por Okedi, junto la estabilización de CDMO (Renta 4 estima un cuarto trimestre al 1,1%), explican esta mejor evolución.
Arístegui mantiene su recomendación de Sobre ponderar Laboratorios Rovi. Imagen: Rovi
El EBITDA, también esperan que haya evolucionado positivamente en el cuarto trimestre estanco (13,2% interanual, hasta los 45,5 millones de euros), impulsado por un margen bruto de 260 puntos básicos superior al del cuarto trimestre de 2024 (62,6% sobre ventas), compensando el mayor gasto, tanto en I+D+i (2,7% interanual) como en SG&A (7,3% interanual).
La imputación de ingresos por subvención de la UE, las mayores ventas de producto propio (Okedi), la caída del precio de MM.PP. en la franquicia HBPM, y la estabilización de las ventas de CDMO, son las causas del mayor margen bruto, una situación que prevén en Renta 4 que se mantenga en el tiempo, y que, junto al crecimiento de ingresos, será la principal palanca de crecimiento de los beneficios en los próximos años.
De cara al conjunto del ejercicio Arístegui prevé que el EBITDA se sitúe en 195 millones, tan solo un 6% inferior al del mismo periodo anterior, e implicando un margen sobre ventas del 26,7%, un nivel notable teniendo en cuenta el contexto de pérdida de ingresos por segundo año consecutivo.
Em la firma de análisis el beneficio neto prevén que alcance la cifra de 127,3 millones, tan solo un 7% inferior interanual, pero hasta un 36% por debajo del registrado en 2022, cifra que no esperamos que se logre recuperar hasta 2027, año en que prevemos se supere con creces.
De cara a 2026, y en línea con las guías (ingresos 2026 en el rango del 8%/12%) prevén un fuerte crecimiento de los ingresos liderados por Okedi y sobre todo por la recuperación de CDMO, donde entrarán en juego el nuevo contrato de fabricación de inyectables y la planta adquirida en EE.UU.
El resultado bruto aumentará aun con más fuerza, como consecuencia de del mayor crecimiento de ingresos con mayor margen (Okedi y CDMO), y la computación de subvenciones incluso superiores a las de 2025. Estas circunstancias permitirán más que compensar el aumento de costes de I+D+i y SG&A, llevando el EBITDA a mostrar un crecimiento algo superior al crecimiento de las ventas.
Por todo ello, Álvaro Arístegui mantiene su recomendación de Sobre ponderar Laboratorios Rovi en base a un precio objetivo que ponen en Revisión.
Eurelectric, la patronal del sector eléctrico en Europa, ha publicado un informe llamado “Battle-tested power systems”, en el que apunta la necesidad de reforzar la forma en la que los sistemas comunitarios son defendidos ante conflictos de alta intensidad o híbridos como el caso de la guerra de Ucrania. En este sentido, Eurelectric señala que la defensa de las estructuras energéticas deben dejar de ser reactivas, y tener un nivel de preparación más elevado para evitar daños que pueden poner en jaque a la seguridad europea.
La guerra de Ucrania: un campo de pruebas
Eurelectric ha señalado que la guerra entre Rusia y Ucrania ha supuesto un precedente en la importancia que tienen estos sistemas: se han convertido en un blanco estratégico en los conflictos del ahora, debido a que son atacados de forma sistemática y masiva. Las formas en las que se atacan estas infraestructuras también desafían a las estrategias convencionales, combinado ataques físicos (guerra convencional) y cibernéticas.
En este sentido, dentro del conflicto en el este de Europa, Eurelectric señala que es casi más peligroso el sabotaje digital que el físico. De hecho, los ciberataques han aumentado entre un 30 y 40% desde el inicio de la guerra, con malwares sofisticados como Industroyer2 que ha generado daños en las subestaciones de tensión.
De esta forma, el informe concluye con que la dimensión de la defensa es inseparable de la seguridad física en sistemas eléctricos digitalizados. Esta forma de defensa entendida desde el plano físico y digital, según apunta la representante del sector eléctrico europeo, es indispensable, ya que los sistemas altamente digitalizados son la tendencia a la que apunta toda la infraestructura europea.
Eurelectric propone soluciones de tres tiempos: preparación, respuesta y recuperación
Fruto de la experiencia en la guerra de Ucrania, Eurelectric plantea una estructura de resiliencia de los sistemas eléctricos en tres fases: preparación, respuesta y recuperación.
En la preparación, el informe señala que es crucial el refuerzo físico de activos críticos, el almacenamiento estratégico de equipos clave , como los transformadores primarios y el fortalecimiento de la seguridad. En este sentido, la representante del sector eléctrico europeo, indica que no se puede tener reservas de todo el stock asociado al mantenimiento de las infraestructuras energéticas, por lo que lo realista pasaría por contar con, exclusivamente, el material más crítico y descentralizar el almacenamiento del mismo. Esto se traduce en una reducción de la exposición de estos recursos a ataques externos.
Por otro lado, en cuanto a la respuesta, el informe destaca que es crucial la creación de equipos de intervención rápida , protocolos de crisis preestablecidos y coordinación con fuerzas armadas para asegurar las instalaciones en caso de daños. El caso de Ucrania sirve de ejemplo para Eurelectric, donde se han demostrado prácticas de canibalización de activos dañarlos al reutilizar componentes, e incluso tácticas más propias de la “tierra quemada”, basadas en el desmontaje preventivo de centrales ante el riesgo de la ocupación enemiga.
Y por último, en cuanto a la recuperación, el documento concluye que la reconstrucción de estas infraestructuras debe incorporar criterios de resiliencia estructural, donde deben priorizar sistemas descentralizados, a través de energías renovables distribuidas, almacenamiento en baterías (BEES) y tecnologías avanzadas de monitorización.
En definitiva, Eurelectric apunta a que la guerra de Ucrania tiene que servir como ejemplo de resiliencia energética, ya que es el principal campo de pruebas donde se está poniendo en práctica una forma de generar conflictos, la guerra híbrida que pone de manifiesto que el sistema energético europeo no está suficientemente preparado para este tipo de amenazas propias de nuestro tiempo.
La compañía de alimentación, Kraft Heinz, retrocede en su movimiento de separar las dos compañías. En octubre de 2025, Kraft Heinz hizo oficial su propósito de dividirse en dos compañías independientes. La primera, ‘Global Taste Elevation’ que estará centrada en el crecimiento de Heinz, Philadelphia, Kraft Mac & Cheese, e International; y la segunda empresa, ‘North American Grocery’ centrada en el efectivo de Oscar Mayer, Kraft Singles, Lunchables, Maxwell House, entre otras.
En este sentido, Kraft también presenta los resultados de su cuarto trimestre que se mantuvieron en línea con los de la compañía, pero la noticia más relevante es el plan de la gerencia de Kraft Heinz de pausar la división, invertir 600 millones en marketing, ventas e I+D, y centrarse más en la relación precio-valor para impulsar mejoras fundamentales en la demanda.
No obstante, desde Kraft Heinz han reconocido años de subinversión que deben corregirse, lo que lleva a la gerencia de la compañía a proyectar un 2026 muy por debajo del precio de mercado, con un beneficio por acción ajustado en línea con los niveles de hace más de 10 años. «Aplaudimos el reajuste, pero carecemos de visibilidad sobre su efectividad», expresan desde Jefferies.
Fuente: Kraft Heinz
QUÉ HAY DETRÁS DE LA NO ESCISIÓN DE KRAFT HEINZ
El anuncio de pausa de la división es un cambio estratégico importante tras los resultados del cuarto trimestre de 2025; esto llevará a Kraft Heinz a enfocarse directamente en restaurar el crecimiento de la compañía. Un reto arriesgado, pero que cuenta con el liderazgo de Steve Cahillane, el CEO de Kraft Heinz.
«Mi prioridad principal es que el negocio vuelva a crecer de forma rentable, lo que requerirá asegurar que todos los recursos se concentren plenamente en la ejecución de nuestro plan operativo. Por lo tanto, creemos prudente pausar los trabajos relacionados con la separación y evitaremos nuevas disinergias este año«, explica el director ejecutivo de Kraft Heinz, Steve Cahillane.
LA PAUSA EN LA ESCISIÓN PLANIFICADA DE KRAFT HEINZ SERVIRÁ PARA CENTRARSE EN EL CRECIMIENTO
Siguiendo esta línea, Steve Cahillane se reafirmó en que la compañía contaba con años de inversión insuficiente en las marcas y capacidades comerciales, por lo que anunció alrededor de 600 millones de dólares de inversiones incrementadas para este ejercicio fiscal de 2026, con alrededor de un 50% del gasto destinado a iniciativas de precio, producto y el packaging.
Asimismo, otro 50% de esa inversión será para SG&A, principalmente reconstruyendo la plantilla y las capacidades de ventas y marketing. El énfasis en las inversiones de valor contrasta con la postura de Kraft Heinz anterior de que dicho gasto no era necesario. Por otro lado, restaurar el impulso, particularmente en North American Grocery, se considera esencial para mantener la futura opcionalidad de la cartera.
La ejecución se centrará en mejorar la ecuación de valor, fortalecer la ejecución comercial y avanzar en las plataformas de innovación. No obstante, «Dados los comentarios previos del mayor accionista de Kraft Heinz, la decisión de pausar la división también podría reducir las probabilidades de una venta de acciones de NT», apuntan desde Jefferies.
Steve Cahillane, Director Ejecutivo de Kraft Heinz
Fuente: Agencias
«Los resultados del cuarto trimestre y las previsiones para 2026 destacan la continua presión sobre el volumen, las dificultades del SNAP y un año de reajuste de márgenes. Si bien el reajuste puede sentar las bases para un crecimiento sostenible a largo plazo, la visibilidad sigue siendo limitada«, expresan desde Jefferies.
LA CAÍDA DEL NEGOCIO EN NORTEAMÉRICA
Las ventas de Kraft Heinz en el cuarto trimestre de 2025 cayeron en un 4,2%, con una baja del 5,4% en Norteamérica, debido, eso sí, a las continuas presiones de volúmenes en comestibles y una descarga de inventario de alrededor de unos 150 puntos básicos en Estados Unidos.
La dirección de la compañía reiteró que el comercio minorista norteamericano, especialmente el de los comestibles, sigue bajo una fuerte presión y recibirá la mayor parte de la reinversión del 2026. Se espera que la inversión aumente en el segundo trimestre y que los beneficios aparezcan en el segundo trimestre de 2026, ya que Kraft Heinz apunta a una mejora en las tendencias de participación en valor, una recuperación secuencial de los ingresos brutos y un retorno al crecimiento orgánico en el 2027.
2026, CONTINÚA CON PERSPECTIVAS INCIERTAS
En este sentido, para el ejercicio fiscal de 2026, Kraft Heinz espera un ingreso operativo ajustado por moneda constante que disminuya entre un 14% y un 18% con respecto al año anterior. Esto incluirá inversiones incrementales de aproximadamente 600 millones de dólares en marketing, así como en la superioridad y el precio del producto.
2026 se posiciona como un año de restablecimiento de márgenes a medida que KRAFT HEINZ pasa de una estrategia de protección de márgenes a una fuerte reinversión
Siguiendo esta línea, se incluye también el impacto de la reducción de la compensación variable en 2025, lo que representa un obstáculo de aproximadamente 300 puntos básicos. Esto contempla un margen de beneficio bruto ajustado que se espera que baje entre 25 y 75 puntos básicos con respecto al año anterior.
Fuente: Kraft Heinz
La pregunta clave es si 2026 marca un mínimo de ganancias y proporciona una base sostenible para la reconstrucción. Sin embargo, las tendencias subyacentes siguen siendo débiles, y los factores macroeconómicos adversos, como las reducciones de SNAP y la adopción de GLP-1, continúan afectando la visibilidad.
«Reducimos las cifras para reflejar la inversión incremental y el reajuste del margen, y reiteramos Mantener con un precio objetivo de 23 dólares, basado en aproximadamente 9 veces nuestra estimación de EBITDA para el ejercicio 2027«, expresan los analistas.
Gabriella Pelosi, directora de fondos hoteleros paneuropeos de Generali Real Estate (parte de Generali Investments) habla en Merca2 del sector inmobiliario en Madrid
El sector inmobiliario es una clase de activos operativos. Para optimizar la rentabilidad, un inversor debe combinar una estrategia de asignación descendente con un proceso de inversión ascendente impulsado por la experiencia local. Para los inversores inmobiliarios institucionales, una de las áreas de interés es el sector hotelero, un sector en rápido crecimiento que requiere conocimientos de los mercados inmobiliarios locales y experiencia en la dinámica del negocio hotelero.
En los últimos años, el sector hotelero ha experimentado un crecimiento impresionante en los principales países europeos. La resiliencia del sector hotelero se debe a tres factores estructurales: la demanda de experiencias, la adaptabilidad de los precios en tiempo real y la gestión profesionalizada.
Los viajeros modernos dan prioridad a las experiencias y los servicios, lo que favorece el ADR (precio medio diario) y el gasto complementario.
La dinámica de precios —gestión de ingresos, canales directos y distribución digital— permite que el aumento de los precios de las habitaciones se repercuta más rápidamente que en los activos «tradicionales» con alquileres indexados pero rígidos.
El sector hotelero ha experimentado un crecimiento impresionante en los principales países europeos. Imagen: Meliá Madrid Valdebebas
Por último, los operadores y las marcas han ampliado su gama de conceptos, desde el estilo de vida hasta los complejos turísticos, pasando por las estancias prolongadas y los apartahoteles, integrando la restauración y los espacios híbridos.
Desde el punto de vista geográfico, observamos un buen desempeño en destinos urbanos con alta conectividad, como Milán, Madrid y Lisboa, y en zonas de ocio premium del Mediterráneo, donde se ha prolongado la temporada turística. Entre los segmentos, los de lujo y alta gama son los que más están creciendo, junto con los MICE (reuniones, incentivos, conferencias y exposiciones) de nueva generación.
Desde una perspectiva de un inversor inmobiliario, el pronóstico del sector es sin duda positivo, pero selectivo. En general, esperamos una estabilización de las tasas de ocupación en los niveles saludables actuales y que el crecimiento de los ingresos se vea impulsado más por la combinación que por el volumen puro.
La principal ventaja sigue siendo operativa: reposicionamiento de productos, optimización de alimentos y bebidas, programación MICE y, sobre todo, inversiones en sostenibilidad para mejorar la eficiencia energética y el confort. La tecnología, desde la fijación dinámica de precios hasta la elaboración de perfiles de demanda, es ahora un factor clave para generar alfa operativo.
En cuanto al riesgo, las tres variables más importantes que supervisamos son: la volatilidad geopolítica (por ejemplo, los conflictos mundiales, la incertidumbre económica y los costes energéticos), el coste del capital y la disponibilidad y accesibilidad de la capacidad aérea.
Observamos un buen desempeño en destinos urbanos con alta conectividad, como Madrid. Imagen: Agencias
Hostelería e inmobiliario en Madrid
La hostelería no es algo nuevo para Generali Real Estate: su cartera incluye activos emblemáticos e importantes iniciativas de reposicionamiento, como el Palazzo Cordusio en Milán (Meliá Hoteles) y un nuevo proyecto en la calle Alcalá de Madrid. Ambos son casos que muestran cómo los hoteles de calidad crean valor en ecosistemas urbanos prestigiosos.
En el barrio milanés de Cordusio, la regeneración de edificios históricos ha remodelado los flujos peatonales y la combinación funcional: oficinas de última generación, comercios experienciales y componentes hoteleros interactúan con la ciudad, mejorando su atractivo tanto de día como de noche.
En Madrid, la conversión de las oficinas del Grupo Generali a lo largo del eje de la calle Alcalá mejorará la dimensión patrimonial, reconectando la propiedad con la vida cultural y comercial del centro de la ciudad, con el hotel como «puerta de entrada» para eventos, restaurantes y servicios.
Estas son las tres razones pone las que los inversores institucionales deben considerar incluir en su cartera la inversión en el sector hotelero:
Diversificación: los factores que impulsan la rentabilidad del sector hotelero (una combinación de inmuebles y operaciones) solo están parcialmente correlacionados con las inversiones tradicionales en oficinas y comercios minoristas.
Protección contra la inflación: la fijación dinámica de precios permite un ajuste más rápido que los arrendamientos tradicionales, lo que ofrece una cobertura durante los periodos de precios más altos.
Potencial de rentabilidad adicional: mediante inversiones de capital específicas, selección de marcas, optimización operativa y estrategias basadas en datos, la propiedad activa de hoteles puede influir en los ingresos operativos y en la revalorización de los activos.
Un hotel bien situado, sostenible, auténtico e integrado en el barrio, combina una atractiva rentabilidad con un potencial de crecimiento del valor. Se trata de una clase de activos exigente, sí, pero hoy en día es una de las más atractivas para quienes buscan rentabilidad, un impacto urbano positivo y una gestión activa del riesgo.
SAIC Motor —más conocido comercialmente como MG Motor o simplemente MG— fue uno de los primeros fabricantes chinos en desembarcar en España. Su filial, SAIC Motor España, se registró en 2020 y dio sus primeros pasos comerciales en 2021 —otras marcas como BYD no lo hicieron hasta 2023—. Un margen de tiempo suficiente para liderar la revolución que están protagonizando las marcas chinas en España y Europa, con más de 45.000 coches vendidos y una facturación que podría haber superado los 800 millones de euros en el último año.
Las cifras de MG Motor no solo la sitúan como líder entre las marcas chinas en España, sino también como un actor relevante dentro del sector automovilístico nacional. De hecho, se quedó a apenas un centenar de vehículos matriculados de situarse entre las diez marcas que más coches venden en el país. Una posición que ha logrado gracias al rápido crecimiento en el número de unidades comercializadas. En concreto, MGaumentó sus ventas un 46% en 2025, lo que supone un acelerón significativo frente al crecimiento del 6% registrado en 2024.
Una parte importante de ese éxito se debe al MG ZS, un SUV que destaca por ofrecer buenas prestaciones a un precio especialmente competitivo. De hecho, se situó entre los tres modelos más vendidos en 2025, todo un hito para una firma china en el mercado español. De cara a 2026, la presencia de vehículos chinos en las listas de coches más vendidos en España podría intensificarse, especialmente debido a la contracción del mercado automovilístico en China.
MG cerca de los 1.000 millones de facturación en España
La consolidación de MG en España está permitiendo a la marca incrementar su facturación de forma acelerada. Así, si en 2022 alcanzó los 133 millones de euros, un año después ya fue capaz de facturar 553 millones a través de su filial SAIC Motor España. La siguiente frontera para MG Motor será la de los 1.000 millones, una cifra que podría alcanzar más pronto que tarde si mantiene el ritmo actual de crecimiento.
Pese a que la compañía todavía no ha publicado los datos oficiales de 2025, es más que probable que se haya acercado a los 800 millones de euros de facturación. Incluso podría haberlos superado, moviéndose en una horquilla estimada de entre 723 y 858 millones. Para calcular ese rango se ha tomado el número de unidades vendidas —45.163— y se ha aplicado un precio medio por vehículo de entre 19.702 euros (referencia de 2022) y 16.030 euros (referencia de 2024).
Con este volumen de ingresos, MG Motorse consolida como un actor relevante dentro del sector automovilístico español. Y aunque todavía se encuentra lejos de gigantes como Renault —que superó los 7.000 millones de euros— o Volkswagen, la diferencia podría reducirse en los próximos años si se mantiene la tendencia actual tanto en ventas como en posicionamiento de marca.
Ofensiva de los fabricantes chinos con MG a la cabeza
La situación del sector del automóvil en China es paradójica. Pese al imparable crecimiento internacional de marcas como MG, en su mercado doméstico el contexto es más complejo. La magnitud del ajuste todavía es incierta, pero algunas señales de alerta ya están activadas. En el último trimestre, las ventas cayeron todos los meses en comparación con el año anterior. Bernstein, firma de análisis financiero, prevé una disminución de entre el 5% y el 9%. Además, el mes pasado la Asociación China de Fabricantes de Automóviles aplazó la publicación de sus datos semanales de ventas, una señal interpretada como síntoma de creciente inquietud ante el debilitamiento de las cifras.
Este contexto obligará a fabricantes como MG Motoro BYD a seguir intensificando su expansión internacional. Bernstein prevé que en 2026 las ventas en el exterior crezcan entre un 10% y un 15%, alcanzando hasta 7 millones de vehículos comercializados fuera de China. Para hacerse una idea de la magnitud del fenómeno, en 2018 apenas se vendieron 750.000 unidades en el extranjero.
Como ya se ha visto, MG en España está cerca de alcanzar los 1.000 millones de euros de facturación, mientras que BYD podría haber superado los 500 millones en 2025 tras multiplicar por cuatro sus ventas en el país y superar los 25.000 coches vendidos. Una ofensiva que confirma que la expansión internacional se ha convertido en la gran palanca estratégica para los fabricantes chinos, con MG a la cabeza en el mercado español.
El pasado martes 17 de febrero, la cadena de distribución francesa Carrefour presentó resultados en los que sorprendía el aumento de ventas en España, donde el modelo de negocio de hipermercado sigue en caída libre. Sin embargo, en el resto de geografías el supermercado decepcionó. Al día siguiente presentaron su nueva estrategia, donde sigue siendo importante la revisión de los mercados.
En este sentido, la compañía gala ha establecido una hoja de ruta exhaustiva y detallada para así ganar la batalla de los clientes, consolidar el crecimiento en todos sus establecimientos y aprovechar el liderazgo del grupo en cuanto a la inteligencia artificial, donde están buscando inversores para realizar una inversión segura.
El presidente y director ejecutivo de Carrefour, Alexandre Bompard, ha explicado que, «Carrefour adopta un nuevo y ambicioso plan estratégico, radicalmente centrado en el crecimiento y la mejora de la rentabilidad. El Grupo confirma su reorientación hacia tres mercados clave: Francia, España y Brasil, donde ostentamos posiciones de liderazgo y el mayor potencial de creación de valor«.
Fuente: Agencias
CARREFOUR CENTRA SU ESTRATEGIA 2030 SOLO EN ESPAÑA, BRASIL Y FRANCIA
En este contexto, la revisión de la cartera de Carrefour iniciada en 2025 ha simplificado radicalmente la presencia del Grupo. Con la adquisición de participaciones minoritarias en Brasil, la venta de Italia y la venta de Rumanía, la compañía francesa se centra ahora en sus tres países principales, Francia, España y Brasil.
No obstante, aunque Carrefour se centre en sus tres países principales, todavía tienen papel en Bélgica, Polonia y Argentina, agrupadas ahora en el segmento ‘otros países’. Asimismo, Carrefour prioriza una gestión dinámica de activos y seguirá trabajando para mejorar su rendimiento operativo en estas regiones, manteniendo abiertas todas las opciones estratégicas, desde el crecimiento hasta la monetización total o parcial.
CARREFOUR QUIERE FORTALECER SU PROGRAMA DE FIDELIZACIÓN CON UN OBJETIVO DE 60 MILLONES DE SOCIOS
Los objetivos del nuevo plan estratégico giran alrededor de su ambición para conquistar y fidelizar a sus clientes, situando el precio, la frescura, el Club, la elección y sus marcas propias en el centro de su estrategia. La marca blanca representará alrededor del 40% de las ventas de alimentos de Carrefour en 2026, alcanzando un equilibrio satisfactorio y con ventas de marcas nacionales
Siguiendo esta línea, para 2030 la cadena francesa quiere aprovechar la vitalidad de las tiendas físicas, como un activo clave en el comercio minorista moderno, acelerando sus formatos ganadores y cambiando su modelo operativo hacia una mayor franquicia. Es decir, quieren operar un modelo de tiendas de cercanía y proximidad, como Dia.
CARREFOUR ABRE LA PUERTA A OPORTUNIDADES DE TRAVEL RETAIL COMO ESTACIONES DE TREN Y AEROPUERTOS COMO MOTOR DE CRECIMIENTO CON GRAN POTENCIAL
En Europa, Carrefour pretende mantener el ritmo de aperturas en Francia con el objetivo de 1.000 locales nuevos para 2023; y en España unas aperturas de 750 tiendas. Asimismo, el Grupo galo aspira a una red total de 7.500 tiendas en la zona franco-española. Grandes ambiciones, de las que habrá que estar atentos a ver si realmente se cumplen.
Fuente: MERCA2
En cuanto a objetivos financieros se refiere, Carrefour quiere ganar participación de mercado de manera constante en países clave, tanto para 2026 como para 2028, mientras que apunta a un objetivo del 25% en Francia, un objetivo del 20% en Brasil, y en España fortalecer la posición número dos en cuanto a cuota de mercado se refiere.
«La compañía aspira a un margen operativo recurrente del 3,2% en 2028 y del 3,5% en 2030, priorizando los tres países principales, aumentando las franquicias y aplicando un programa de ahorro de costes de 1.000 millones de euros anuales durante la vigencia del plan. Para 2026, prevén una expansión del margen EBIT de al menos 25 puntos básicos, frente a los 22 puntos básicos reportados para 2025″, añaden desde Jefferies.
CARREFOUR QUIERE GANAR CUOTA CON ESTABLECIMIENTOS INTELIGENTES
Durante el ejercicio fiscal 2025, Carrefour perdió el tiempo pensando que, vendiendo sus filiales como Italia, podría ganarse a los clientes ofreciéndoles más promociones y ofertas. Sin embargo, sus competidores como Mercadona o Dia han seguido al pie del cañón, escuchando a los clientes y apostando por la hiper personalización y la tecnología como armas para ganar clientes y cuota de mercado.
Carrefour ahora se da cuenta de que tiene que cambiar su estrategia y centrarse en lo que realmente les está ofreciendo a los consumidores cuando van a realizar su compra en tiendas de la cadena francesa. Asimismo, dentro de su plan estratégico hasta 2030, han elegido a la plataforma Vusion para digitalizar todos sus hipermercados y supermercados en Francia en un plazo de cuatro años.
Si nos centramos en qué le ofrecerá esta alianza a Carrefour, nos encontramos con una serie de soluciones en digitalización para el comercio físico. Cubrirá la implementación de etiquetas electrónicas para lineales de última generación, rieles inteligentes y cámaras impulsadas por inteligencia artificial para transformar la eficiencia operativa y la experiencia del cliente en la tienda.
Fuente: Carrefour
«Al asociarnos con Vusion, líder tecnológico francés con alcance global, estamos impulsando nuestras tiendas hacia una nueva era. La digitalización de nuestros estantes es la base esencial para implementar nuestra visión de un comercio minorista moderno, al servicio de la competitividad, la calidad de vida laboral de nuestros empleados y la satisfacción del cliente«, apunta Bompard.
Para Carrefour, esta alianza contribuye directamente a los objetivos financieros y operativos del plan 2030. En cuanto a la productividad, afectará la automatización de tareas de bajo valor agregado para redistribuir equipos hacia el servicio al cliente, equipándolos con datos inteligentes y herramientas impulsadas por IA para guiar acciones prioritarias y mejorar el cumplimiento.
Siguiendo esta línea, también ayudará a la experiencia del cliente con ahorro de tiempo, servicios personalizados e interacción en tiempo real, provocando así un efecto en las ventas con una reducción de roturas de stock para maximizar la disponibilidad de productos. En cuanto al e-commerce, Carrefour mejorará el rendimiento gracias a la geocalización, y es probable que creen un nuevo canal de comunicación digital directamente en lineal y monetización de datos.
La propuesta de Aena para el tercer Documento de Regulación Aeroportuaria (DORA III) puede costar a las líneas unos 800 millones de euros. Así lo ha confirmado el presidente de la Asociación de Líneas Aéreas (ALA), Javier Gándara, en una rueda de prensa en la que ha contestado a la recomendación de la empresa pública de aumentar las tarifas de operación de las aerolíneas en sus aeropuertos en un 3,8%, unos 43 céntimos por pasajero de forma anual entre 2027 y 2031.
Es un número que todavía puede cambiar, pues el texto apenas acaba de iniciar su recorrido burocrático con la propuesta de la empresa aeroportuaria. De hecho, en este momento la CNMC y la Dirección General de la Aviación Civil (DGAC) están todavía revisando la propuesta de modificación del DORA III, que ha sido diseñada teniendo en cuenta el proyecto de inversión de hasta 13.000 millones de euros para el mismo periodo. Pero desde la patronal de las líneas aéreas se ha señalado que, tomando la fórmula usada para calcular históricamente las tarifas aeroportuarias, el cálculo debería reducirlas unos 90 céntimos por pasajero.
Viajeros en el Aeropuerto Adolfo Suárez Madrid-Barajas, a 19 de diciembre de 2025, el más impprtante de AENA. Fuente: Agencias
Ha insistido en que la industria sitúa la previsión al alza de los viajeros en el 3,6% anual para este quinquenio, alcanzando los 401 millones de pasajeros en 2031, frente al 1,3% estimado por el gestor. Por su parte, el coste medio ponderado del capital (WACC, por sus siglas en inglés) estimado por las aerolíneas estaría en un 6,35%, frente al 9% propuesto por Aena, muy por encima de cualquier sector regulado comparable en Europa, que se sitúa entre el 5% y el 8%.
Es una diferencia de criterios importante, pero la directiva de ALA defiende que su cálculo está diseñado sobre la base de los informes que han encargado a diferentes auditores independientes. Defienden, de nuevo, que en los últimos años, a pesar de lo que se esperaba en los DORA I y II, los viajeros superaron las previsiones de Aena y los costes operativos fueron menores. En este panorama temen que la situación se repita, pues en la práctica los ingresos del operador aeroportuario han sido mayores de lo esperado al plantear las regulaciones por el crecimiento en el número de viajeros y los costes operativos han sido menores. Por tanto, no debería repetirse el aumento de las tarifas.
UN PRECIO QUE PUEDE TERMINAR EN EL BOLSILLO DEL USUARIO
Desde ALA, además, avisan que el precio puede terminar en el bolsillo de los usuarios. Aunque no dan un monto exacto, pues aseguran que esto puede variar por aerolínea, no hay demasiadas dudas de que este aumento en el coste operativo de las líneas aéreas se produce justo en un momento de renovación de las flotas y de inversión en combustibles sostenibles, por lo que no sería una sorpresa que algunas tomen la decisión de subir sus precios.
Ya algunas han empezado a anunciar decisiones, entre ellas Ryanair, que siempre está presente en este tipo de controversias. «Aena ignora nuestras sugerencias como pasaría en Cuba y Venezuela», ha expresado el consejero delegado de la empresa irlandesa, Eddie Wilson, en una entrevista con El País. En la misma, ha asegurado que la empresa está ya preparando una nueva reducción de sus vuelos en varios de los aeropuertos regionales de España. Además, ha adelantado que asumen que su tráfico en el país solo crecerá un 0,5% en el verano.
De momento parece prematuro confirmar la posición de Wilson en el resto del sector; después de todo, ni siquiera se ha aprobado el nuevo DORA, pero lo que es evidente es que las conclusiones de Aena y de las líneas aéreas son diametralmente opuestas. Aunque en la rueda de prensa de ALA se expresó que es normal que los reguladores reduzcan un poco el aumento en las tarifas del operador aeroportuario, tampoco parece una posibilidad real que se reduzcan, y menos tanto como lo espera la patronal de las líneas aéreas.
EL CONFLICTO DE AENA CON LAS LÍNEAS AÉREAS
La importancia de la revisión de las tarifas aeroportuarias de Aena no debería ser una sorpresa. Aunque la patronal ha defendido que tiene una buena relación con la empresa, agradeciendo su gestión en los últimos años y el trabajo realizado, el precio de las tarifas ha sido un punto de discordia en los últimos años.
Avión de Ryanair en Barajas. Fuente: Agencias
Y es que han insistido en que el crecimiento reciente en el número de viajeros y la mejora en los ingresos comerciales de la empresa deberían ser suficientes para cubrir la mayor inversión del nuevo periodo. Por tanto, consideran que el aumento de las tarifas no es necesario, incluso si siguen defendiendo proyectos como las ampliaciones de Madrid o Barcelona.
De todos modos, es una situación que lleva años y, aunque de momento no hay más aerolíneas en posiciones radicales como Ryanair, es de esperar que la tensión se mantenga en el corto plazo. De momento, el DORA III sigue en revisión, aunque ALA avisa de que, una vez que se apruebe, será difícil de modificar.
Repsol ha presentado los resultados de su ejercicio 2025 que han reflejado un balance mixto. La petrolera española ha reportado un resultado neto de 1.899 millones de euros, un 8% más que en 2024. Un dato que se ve rápidamente eclipsado si se analizan su EBITDA y su resultado neto ajustado del mismo año, con unos valores 5.312 y 2.568 millones, respectivamente, que están por debajo de lo que alcanzó en 2024. Es decir, operativamente ha sido un año menos puntero que los anteriores.
Aún así, Repsol ha anunciado en 2026 una expansión de sus negocios con foco en Venezuela y Libia, siendo sus principales vectores de crecimiento. Además del refuerzo de la retribución del accionista, con un crecimiento de un 7,8% de los dividendos brutos para 2026 que lleva la cifra a 1,051 euros por acción.
2025: Un año de subidas y bajadas para Repsol
Para Repsol 2025 ha sido un año de peor rendimiento debido a un entorno de precios del crudo menos favorable, que ha contribuido a la baja en el upstream (producción y exploración) de la empresa.
Su resultado neto ajustado de producción alcanzó una cifra de 957 millones, un 7% menos que en 2024, al igual que una bajada en la producción media con unas cifras de 548 miles de barriles al día, 23 mbep/d menos que los resultados del año pasado.
La compañía ha explicado que gran parte de esta caída se explica por las desinversiones en sus negocios de Indonesia y Colombia, que de no haberse dado, la producción podría haber crecido un 2%. A pesar de haber reportado un mal rendimiento generalizado por un entorno hostil fruto de unos precios del Brent bajos y de un dólar devaluado, la gota que colmó el vaso durante el los últimos compases de 2025 ha sido los 80 millones de costes exploratorios adicionales no previstos.
Gasolinera de Repsol. Fuente: Repsol
En cuanto al negocio industrial, tampoco mejora la situación de Repsol, con un resultado ajustado de 963 millones de euros, 584 millones menos que en 2024. En este sentido, Josu Jon Imaz, CEO de la compañía durante la presentación de los resultados ha achacado esa bajada de rendimiento al impacto del apagón en España que afectó al negocio; una menor utilización del refino (un 83% durante 2025 frente a un 88% en 2024). Al igual que una conversión de un 5% menos de crudo (95% de conversión en 2025 frente a un 100% en 2024).
Es decir, durante el año el sector industrial ha estado en decadencia hasta la entrada del cuarto trimestre. En este sentido, los márgenes de refino se situaron en un valor de 11,1 dólares el barril, superando a la media animal de un 7,99 dólares, y actuando como un colchón que mejoró la percepción de este negocio al cierre del año.
Pero no todo tenía que traducirse en descensos interanuales para Repsol, el negocio de clientes se ha convertido en un factor de estabilidad con un desempeño sólido. Clientes ha reportado un resultado ajustado de 754 millones de euros, con un crecimiento en un 17% interanualmente, al igual que un EBITDA que también ha experimentado repuntes de un 20% respecto a los valores de 2024. Es decir, Repsol ha encontrado en el sector clientes un negocio que genera caja recurrente, y que ha compensado la debilidad cíclica de los segmentos tradicionales (upstream y downstream).
Por otro lado, su negocio de bajas emisiones también ha crecido, pero como es habitual en la empresa, sigue sin tener un rol protagonista que haya permitido empujar los resultados generales a la alza. El sector de baja generación de carbono ha obtenido 53 millones en resultados ajustados, mejorando en 77 millones respecto a 2024. La generación eléctrica también ha reportado aumentos con un 49% más en 2025 y una capacidad instalada de 5,9 GW. Aún así, en términos absolutos sus resultados son reducidos en comparación con upstream e industrial.
Previsiones para 2026
Cara a 2026, la empresa espera un escenario de unos precios del Brent que podrían llegar a 60 – 65 dólares, mientras que el Henry Hub podría situarse en torno a los 3,5 – 4,0 dólares. Que se traduce en un margen de refino en torno a los 6,5-7,5 dólares por barril, una cifra que ha despertado la duda entre los analistas, ya que han apuntado a un escenario de contracción en el corazón de los beneficios de la compañía: el refino.
Josu Jon Imaz, CEO de Repsol. Fuente: Agencias
En este sentido, el CEO de Repsol ha aclarado que en 2026 la empresa se seguiría beneficiando de la destrucción de la capacidad de refino en 2022-2023 que seguiría sosteniendo un entorno de márgenes más altos que la media histórica. Es decir, precios elevados en gasolina y diésel. Siendo este último producto de que Repsol espera un mayor beneficio al menos dentro de Europa por las sanciones hacia Rusia y a su sensibilidad a los eventos geopolíticos. De esta forma la empresa apunta a que a pesar de ser unos márgenes más bajos, seguirán siendo suficientemente elevados para garantizar la rentabilidad y el buen funcionamiento del refino.
Por otro lado, la empresa en su guidance para 2026 espera una producción de 560.000 -570.000 barriles al día, sumando a un cash flow operativo de 5.5000-6.000 millones y un capex en línea con 2025: en torno a los 2.7000 millones de euros.
En términos más financieros, Repsol quiere continuar con su estrategia de premiar al accionista, aumentado el dividendo en un 8% para 2026, pasando del 0,975 euros la acción en 2025 a unos 1,051 euros. En este sentido, la compañía ha manifestado su deseo de que el dividendo seguirá creciendo de forma estructural.
Oportunidades de crecimiento: Venezuela y Libia
Durante la presentación de los resultados, Josu Jon Imaz, CEO de la petrolera ha explicado las expectativas de expansión a nivel internacional, donde el foco ha estado principalmente en Venezuela. En el caso del país caribeño, Repsol ha confirmado su deseo de invertir y contribuir a través del negocio del gas principalmente. En este sentido, han destacado que cuentan tanto con el apoyo del gobierno venezolano, como de Estados Unidos, siendo este último clave en las expectativas en el país caribeño, al publicar una licencia para recuperar las operaciones pendientes de Repsol y otra para impulsar nuevos contratos.
Planta offshore en el pozo Perla (Venezuela). Fuente: Repsol
Unas operaciones que no están previstas entre el guidance de la compañía de 2026, por lo que si se diera cualquier incremento de la producción sería un upside de los resultados. Actualmente la compañía está trabajando en incrementar la producción en más de un 50% en 12 meses, y multiplicarla por tres en un horizonte de tres años. Aún así también se ha mencionado en la presentación que existe una elevada cifra de cuentas por cobrar históricas (4.55 mil millones de euros con PDVSA), además de la necesidad de ser prudentes en sus inversiones y negocios, debido al contexto político del país.
Libia, por su parte, es otra oportunidad de crecimiento, pero más integrada en el plan operativo de Repsol, donde la compañía ha sido adjudicataria de dos nuevos bloques de exploración este año, fortaleciendo su presencia en el largo plazo. Hay que recordar que Repsol actualmente tiene una producción de 300.000 barriles al día, con el objetivo en 2026 de llegar a los 350.000 barriles. Es decir, frente al potencial de Venezuela, Libia es una fuente de crecimiento estructural.
La opinión de los analistas
Tras la presentación de los resultados, los analistas han empezado a dictar sentencia, valorando tanto sus resultados como sus previsiones de crecimiento a futuro. En el caso de Renta 4 establecen su recomendación en Mantener con un precio objetivo de 18,50 euros la acción.
En este sentido, el informe firmado por Pablo Fernández de Mosteyrín apunta a que Repsol ha cumplido bien en 2025. El beneficio del cuarto trimestre fue ligeramente mejor de lo esperado y el flujo de caja anual estuvo en línea con la guía de la compañía, incluso algo por encima de sus previsiones. Destaca como puntos positivos el buen comportamiento del negocio de gas y de los márgenes de refino, así como la reducción de deuda y el nuevo programa de recompra de acciones junto al dividendo de 0,551 euros por acción.
Como parte menos favorable, señala que el beneficio anual cae frente al año anterior por los menores precios del crudo y mayores impuestos. También pesaron algunos impactos extraordinarios. Aun así, considera que el valor está bien posicionado pero sin grandes catalizadores a corto plazo.
Por otro lado, RBC es un poco más pesimista con una recomendación en Infra ponderar con un precio objetivo de 16 euros la acción. En este sentido, el informe firmado por Biraj Borkhataria apunta a que el rendimiento de Repsol ha estado en línea con lo que esperaba el mercado, con un beneficio trimestral prácticamente igual al consenso y la generación de caja también cumplió previsiones. Valora de forma positiva que la compañía mantenga una retribución elevada al accionista, con una subida del dividendo del 7,8% y recompras de acciones previstas por unos 700 millones de euros.
Sin embargo, el banco cree que el potencial en bolsa es limitado frente a otras petroleras. Señala mayores costes corporativos al cierre del año y dudas sobre futuras operaciones como la posible salida a bolsa del negocio de exploración y producción en un entorno de precios del crudo menos favorable.
En definitiva, los resultados de 2025 de Repsol no son los mejores, ya que la petrolera ha estado muy afectada por el entorno volátil de la geopolítica y del Brent, que ha empujado sus beneficios a la baja, además de un peor rendimiento en el resto de sectores de la compañía.
No obstante cara a este año Repsol está trabajando por desbloquear el potencial estratégico de Venezuela, al igual que de Libia que son considerados como los principales posibles vectores de crecimiento de la empresa. Aún así, todavía nos queda esperar a que Repsol actualice su guía y planes concretos para el futuro en su CMD del 10 de marzo.
«Javier Cárdenas se ha convertido en un personaje perfecto para ser entrevistado por el Javier Cárdenas de los 90», se leía hace poco en X. La frase, irónica y afilada, resume una paradoja difícil de ignorar: el comunicador que se dio a conocer como reportero cazador de personajes excéntricos sería hoy, para aquel joven provocador televisivo, un personaje excéntrico idóneo al que someter a foco y micrófono.
La evolución del locutor y presentador ha sido tan pronunciada que su trayectoria parece partida en dos mitades casi incompatibles. En los años noventa y primeros dos mil, Cárdenas se convirtió en uno de los rostros asociados al llamado «frikismo» televisivo.
Su paso por espacios como ‘Al ataque’ o ‘Crónicas Marcianas’ lo situó en el epicentro de una televisión privada que hacía del exceso, la provocación y lo extravagante su principal motor de audiencia. Aquella etapa estuvo marcada por la búsqueda constante de personajes singulares y en algunos casos muy débiles, que sufrían una exposición descarnada y por una narrativa que mezclaba espectáculo y sátira.
Pero en los últimos años, Cárdenas ya no está en los grandes platós ni estudios de radio, tras cambiar el entretenimiento por el mitin político.
ENFADO CON NETFLIX
Su universo marciano fue revisitado el pasado año por la serie ‘Superestar’, producida por Javier Calvo y Javier Ambrossi, y dirigida por Nacho Vigalondo. La ficción reconstruía la era dorada de la televisión privada a comienzos de los 2000, centrada en la figura de Tamara —posteriormente Ámbar y Yurena— y en el ecosistema mediático que la rodeó.
Consultado sobre el motivo de la ausencia de su personaje en la serie, el comunicador ofreció su particular visión. «Porque es una plataforma muy de izquierdas y en sus series tiene que haber siempre, pues… si estamos hablando de vikingos, un chino, un negro, un transexual… Lo entienden así. La gente que no somos de izquierdas, lo que no quiere decir que yo sea de derechas porque no me representa ningún partido, te lo digo, a Netflix no le importamos. Han tenido que hacer encaje de bolillos para dejarme al margen. Es como si alguien hace un reportaje sobre ‘Crónicas Marcianas’ y se las ingenia para que no salga Xavier Sardá. A estos personajes los descubrí yo, me los curré yo. Tamara ni cantaba, todo eso me lo inventé yo. Ni Boris, ni el de la moto».
Javier Cárdenas.
El director Nacho Vigalondo negó la mayor, pero Cárdenas no rectificó. De todas formas, su última controversia. Hace apenas unos días volvió a situarse en el centro de la conversación digital al acusar a ‘Pasapalabra’ de manipulación tras la llamativa resolución del bote en favor de Rosa.
«Os han engañado y por todo lo alto en Antena 3. Y si no es así, yo me juego 100.000 euros con Atresmedia y la ganadora del bote de ‘Pasapalabra’ a que conteste 5 sencillas preguntas de deporte español (ya no americano) y ni mucho menos del año 1968″, aseguró.
DEL ÉXITO A PÚBLICOS MÁS REDUCIDOS
La etapa radiofónica de Cárdenas alcanzó su cénit con ‘Levántate y Cárdenas en Europa FM’, dentro del grupo Atresmedia. El morning show llegó a superar el millón de oyentes en 2017, consolidándose como uno de los espacios destacados de la franja. Sin embargo, la tendencia cambió en los años siguientes.
En 2021, el programa fue cancelado con alrededor de 470.000 oyentes, menos de la mitad de su pico histórico. La salida de Europa FM no fue la primera ruptura relevante. En 2018, tras el cambio de Gobierno, TVE canceló ‘Hora Punta’, el espacio que presentaba en la cadena pública. El programa había sido señalado por difundir contenidos polémicos y dar espacio a teorías pseudocientíficas.
Tras su supresión, Cárdenas reaccionó de forma contundente: «Así es como actúa el Partido Socialista Obrero Español, dejando a 80 personas en la calle». Entonces, a Cárdenas le parecía bien que el dinero público fuese a su bolsillo y ahora se ha convertido en fiscalizador del gasto público.
ENDURECIENDO EL TONO
En los últimos años, el discurso ha ido adquiriendo un tono cada vez más ideologizado. Lo que comenzó como un morning show centrado en el entretenimiento evolucionó, según sus detractores, hacia una plataforma con posicionamientos políticos extremos: primero con un marcado tono contrario al independentismo catalán y, más tarde, abiertamente enfrentado al Gobierno de coalición y al socialismo en general.
Su podcast se emitió entre 2021 y 2024 en Okdiario, y desde entonces continúa de forma independiente, financiado mediante donativos, publicidad y programas patrocinados, en algunos casos por instituciones públicas gobernadas por la derecha.
La crisis de la vivienda en España ha traspasado el ámbito económico y político para instalarse con fuerza en el sector audiovisual. El encarecimiento del alquiler, la expansión de los pisos turísticos, la entrada de fondos de inversión en edificios residenciales y el aumento de los desahucios no solo configuran titulares y estadísticas: también se han convertido en materia narrativa.
El cine y las series incorporan estas tensiones como telón de fondo o como eje central, construyendo relatos donde la vivienda deja de ser escenario para convertirse en conflicto. En ese contexto surge ‘Ravalear’, una serie creada por Pol Rodríguez y codirigida junto a Isaki Lacuesta, que toma como punto de partida la transformación inmobiliaria del barrio del Raval, en Barcelona.
El título remite a un verbo popularizado en la ciudad, «ravalejar», que describe el acto de pasear por este enclave histórico. Sin embargo, la serie se centra en otra experiencia vinculada al barrio: la pérdida de espacios y proyectos de vida a causa de operaciones inmobiliarias. El detonante de la ficción es un caso real.
La familia de Rodríguez regentó durante casi un siglo el restaurante Can Lluís, una casa de comidas centenaria que formaba parte del paisaje cotidiano del Raval. El local estaba situado en un edificio que terminó en manos de un fondo de inversión. Tras varios años de litigios y presiones, el inmueble fue vaciado y el negocio familiar cerró en 2021 como consecuencia de un desahucio. La serie, estructurada en seis capítulos, reconstruye ese proceso a través de personajes ficcionados.
El relato muestra cómo un edificio completo cambia de propietario y cómo la nueva gestión impulsa la salida de los inquilinos con el objetivo de revalorizar el activo, venderlo o destinarlo al mercado turístico. La trama detalla los mecanismos legales y administrativos que acompañan estas operaciones: notificaciones, renegociaciones contractuales, recursos judiciales y plazos que acaban configurando un laberinto burocrático para quienes habitan el inmueble.
El protagonista, interpretado por Enric Auquer, encarna a un hijo que observa el desmoronamiento del proyecto vital de sus padres. Junto a él, María Rodríguez Soto y Quim Ávila completan un trío central que articula la dimensión familiar y emocional del conflicto. El reparto incorpora además a intérpretes como Sergi López, Francesc Orella y Lluïsa Castell, que dan forma a un mosaico de personajes vinculados al edificio y al barrio. Rodada en las calles del Raval, la serie utiliza cámara en mano y combina actores profesionales con vecinos reales.
Algunas secuencias pixelan rostros y recorren escaleras y pisos para subrayar la sensación de proximidad y de registro casi documental. El restaurante fue reconstruido para el rodaje, implicando a asociaciones y colectivos del barrio. De este modo, la producción integra el tejido social del entorno en la propia puesta en escena.
El Raval, uno de los barrios más antiguos de Barcelona, ha experimentado sucesivas transformaciones a lo largo de las últimas décadas. A comienzos de siglo, el documental ‘En construcción’, dirigido por José Luis Guerín, observó el impacto de la renovación urbanística en la vida cotidiana de sus residentes.
Más de veinte años después, la nueva serie retoma ese escenario para describir otro ciclo de cambios, esta vez marcado por la compra masiva de edificios por parte de inversores privados y por la expansión de la turistificación. La narración sitúa el caso familiar en un marco más amplio.
El edificio que concentra la acción funciona como microcosmos de un fenómeno que se repite en distintos puntos del país. La adquisición de fincas completas, la presión sobre arrendatarios antiguos y la transformación del uso residencial en turístico modifican la composición social del barrio. Negocios tradicionales desaparecen y nuevas actividades orientadas a visitantes sustituyen a los comercios históricos.
La serie fue presentada en el Festival Internacional de Cine de Berlín, convirtiéndose en la primera producción española de este formato en participar en el certamen. Allí se proyectaron sus dos primeros episodios antes de su estreno en la plataforma HBO. Su paso por el festival situó el conflicto inmobiliario del Raval en un escaparate internacional.
LA VIVIENDA Y EL AUDIOVISUAL
La crisis de la vivienda ha sido abordada por el audiovisual español en diferentes momentos históricos. En ‘El pisito’, dirigida por Marco Ferreri, la dificultad para acceder a un alquiler se convertía en el motor de una tragicomedia. ‘Surcos’, de José Antonio Nieves Conde, retrataba el éxodo rural y la precariedad habitacional en la ciudad.
‘El pisito’.
Más recientemente, ‘Techo y comida’ abordó el riesgo de desahucio de una madre sola, mientras que ‘Los Tortuga’, de Belén Funes, narra el desplazamiento entre Jaén y Barcelona y la pérdida de estabilidad residencial. A esa línea se suma la reciente ‘La deuda’, que también incorpora el peso del mercado inmobiliario en la vida cotidiana.
En conjunto, estas obras configuran un recorrido en el que la vivienda aparece como eje estructural de conflictos familiares, laborales y sociales. Con ‘Ravalear’, el foco se desplaza a un edificio concreto del Raval, pero el trasfondo conecta con una problemática extendida: la transformación del sector de la vivienda en un drama para millones de españoles.
La DGT ha cruzado una línea. Las nuevas cámaras con inteligencia artificial ya leen tu matrícula en décimas de segundo y deciden si cometes infracción sin que ningún agente te vea. Esto no es vigilancia tradicional: es control automático que procesa, sanciona y archiva tu circulación sin intervención humana.
Esto explota porque enero de 2026 marca la expansión real de estos sistemas tras dos años de pruebas. Madrid tiene ya cuatro cámaras operativas detectando invasión de líneas continuas, con multas de 200€ automáticas enviadas directamente a casa. El cambio es brutal: antes necesitabas un agente presente, ahora la matrícula delata todo.
Qué lee realmente la IA cuando captura tu matrícula
El sistema se llama ANPR (Automatic Number Plate Recognition) y combina cámaras especializadas con software OCR (reconocimiento óptico de caracteres). La cámara captura la imagen de tu matrícula incluso a 160 km/h y el algoritmo extrae los caracteres en menos de un segundo. Es procesamiento de imagen que normaliza brillo, segmenta caracteres y verifica que coincidan con el formato español.
Las cámaras instaladas por Tráfico cruzan datos en tiempo real con bases de datos de infracciones. Si tu matrícula aparece donde no debería, el sistema lo detecta automáticamente. La precisión actual supera el 95% en condiciones normales, aunque lluvia intensa o matrículas sucias pueden generar fallos.
La diferencia con radares convencionales es brutal: estos sistemas no miden velocidad, analizan comportamiento espacial del vehículo. Dos cámaras sincronizadas registran tu posición en puntos separados y, si cruzaste línea continua entre ambos, la infracción queda certificada.
Por qué la DGT acelera ahora con esta tecnología
La implantación se disparó tras los resultados de pruebas iniciadas en mediados de 2023. Durante dos años, Tráfico testeó el sistema en puntos críticos de Madrid donde la invasión de líneas continuas genera riesgo grave de colisión. Los datos convencieron: las cámaras detectan infracciones que patrullas físicas nunca captarían por volumen.
El despliegue actual incluye puntos concretos:
A-6 (km 20,2): carretera de La Coruña, sentido decreciente cerca de Las Rozas
A-1: carretera de Burgos, accesos con línea continua
A-2: carretera de Barcelona, incorporaciones vigiladas
A-42: carretera de Toledo, zona de alta densidad
Las cámaras funcionan 24/7 sin descanso, procesando miles de matrículas diarias. Frente a la vigilancia tradicional que requiere agentes, helicópteros o drones, este sistema opera con coste operativo mínimo una vez instalado. Eso explica por qué Tráfico planea expandirlo a otras comunidades durante 2026.
La multa por invasión de línea continua es 200€ sin pérdida de puntos, idéntica a la sanción por uso indebido del carril izquierdo. Ambas infracciones comparten gravedad, pero solo la primera cuenta ya con vigilancia automatizada masiva.
Cómo te afecta si conduces por Madrid o autopistas principales
Si circulas por las carreteras mencionadas, cada incorporación puede estar vigilada sin señalización previa. El sistema no avisa: detecta, registra y sanciona automáticamente. Conductores que durante años cruzaban líneas continuas en incorporaciones «porque no había nadie» ahora reciben multas semanas después por correo certificado.
El impacto golpea especialmente a quienes bajan de la sierra hacia Madrid o usan accesos laterales de autovías. Estas zonas concentran el mayor número de detecciones porque muchos conductores aceleran antes del final de la línea continua. La cámara no interpreta intenciones: si cruzaste, multa automática.
Las consecuencias escalan cuando acumulas infracciones. Aunque no pierdes puntos, tres multas de 200€ en un mes representan 600€ de sanción pura. Y el sistema es implacable: no hay margen de negociación con una máquina que procesa imágenes técnicas, no contextos humanos.
Lo que nadie cuenta sobre vigilancia automatizada
Más allá de las multas, el sistema plantea problemas estructurales. Los falsos positivos existen: un conductor que esquiva un bache puede ser sancionado por invasión de línea si la cámara captura el momento sin contexto. El algoritmo no analiza emergencias, solo patrones geométricos.
La opacidad preocupa: los criterios del algoritmo son confidenciales y ningún conductor puede verificar cómo se procesó su infracción. Si una moto invade carril para evitar colisión, la IA no distingue maniobra obligada de infracción voluntaria. Recurrir una multa automatizada requiere probar error del sistema sin acceso al software que te sancionó.
El almacenamiento de imágenes genera otra fricción: ¿cuánto tiempo conservan tu matrícula y tus movimientos registrados? La normativa establece plazos, pero el acceso a esos vídeos por terceros opera en zona gris legal. Cada vez que pasas bajo estas cámaras, tu circulación queda archivada aunque no cometas infracción.
Disipando dudas que todos tenemos
P: ¿Las cámaras controlan también el tiempo que pasas en el carril izquierdo? R: No. El uso indebido del carril izquierdo solo se vigila con patrullas, drones o helicópteros.
P: ¿Puedo recurrir una multa si creo que la cámara se equivocó? R: Sí, pero debes demostrar error técnico del sistema, lo cual es complejo sin acceso al algoritmo.
P: ¿Avisan las cámaras con señalización previa? R: No. Operan sin señales previas que identifiquen vigilancia automatizada.
P: ¿Funcionan de noche o con lluvia? R: Sí, utilizan iluminación infrarroja para capturar matrículas en cualquier condición.
Qué viene después de esta primera oleada
La DGT ya confirmó que el despliegue continuará durante 2026 en otras comunidades si los resultados de Madrid se mantienen. El objetivo es cubrir los puntos negros de Españadonde líneas continuas se cruzan habitualmente. Paralelamente, están probando cámaras para señales de stop ignoradas, con dos dispositivos en fase experimental.
La tecnología avanza hacia detección de más infracciones sin intervención humana: cambios de carril sin intermitente, distancia de seguridad insuficiente, invasión de carriles específicos. El límite técnico ya no existe; el freno es legal y presupuestario. La dirección es clara: vigilancia continua automatizada que procesa tu conducción en tiempo real.
Mientras tanto, circular por el carril izquierdo sin adelantar sigue siendo multa de 200€, pero requiere que un agente te vea y decida sancionarte. La diferencia es brutal: infracciones «automatizables» tendrán tolerancia cero, mientras las que requieren criterio humano mantendrán discrecionalidad. Esto fragmenta la vigilancia en dos velocidades: la que nunca perdona y la que depende de presencia física.
Comprar una vivienda sigue siendo una de las decisiones más importantes en la vida financiera de cualquier persona. Sin embargo, detrás de la ilusión de tener casa propia aparecen dudas sobre hipotecas, tipos de interés y condiciones bancarias que muchas veces se entienden tarde.
La asesora financiera Montse Cespedosa, exdirectora de oficina durante casi tres décadas, analiza cómo ha cambiado el mercado y cuáles son los errores más habituales al financiar una vivienda. Su mirada combina experiencia técnica con una idea clara: la compra debe hacerse con números y no solo con emoción del momento.
Prepararse para el banco: la vivienda no se negocia desde la improvisación
Fuente: agencias
Durante años, pedir una hipoteca era para muchos un proceso pasivo. El cliente acudía al banco esperando una oferta y aceptaba las condiciones sin demasiada negociación. Según Cespedosa, esa dinámica cambió por completo. Hoy el comprador de viviendadebe entender que es el banco quien debe convencerle.
El primer paso, explica, es analizar distintas entidades y comparar ofertas reales más allá de lo que aparece en las páginas web. También recomienda acudir a la oficina con la documentación preparada y con una imagen financiera ordenada. Los extractos bancarios, el ahorro acumulado y la estabilidad laboral influyen directamente en la percepción del riesgo.
La asesora insiste en que el banco no solo evalúa ingresos, sino hábitos financieros. Un historial sin descubiertos ni devoluciones mejora las opciones de financiación. Además, recuerda que el esfuerzo hipotecario no debería superar el 30 o 35 % de los ingresos, ya que la vivienda implica otros costes como mantenimiento, impuestos o comunidad.
En este contexto aparece uno de los errores más comunes. Muchos compradores firman una reserva o entregan arras sin tener asegurada la financiación. El problema surge cuando la tasación no alcanza el nivel esperado y la operación se complica. Para Cespedosa, la prioridad es confirmar la viabilidad de la hipoteca antes de comprometerse con la vivienda.
También advierte sobre las vinculaciones. Una oferta con un tipo aparentemente bajo puede esconder seguros caros o comisiones adicionales que elevan el coste total. Por eso recomienda estudiar el conjunto de la operación y no solo el interés inicial.
Hipoteca fija, variable y el peso emocional al elegir vivienda
Otro de los grandes debates gira en torno al tipo de hipoteca. En un escenario de tipos cambiantes, Montse Cespedosa apuesta por analizar cada caso y no dejarse llevar por titulares. En muchos perfiles considera que las opciones mixtas pueden ofrecer equilibrio, permitiendo cambiar a fijo cuando el mercado sea más favorable.
La experta subraya que la banca valora especialmente perfiles con estabilidad y capacidad de ahorro. El llamado “clientazo”, como se conoce internamente, suele ser una persona con empleo sólido y expectativas profesionales a largo plazo. Incluso algunos autónomos con ingresos estables son muy apreciados por las entidades.
Sobre la posibilidad de amortizar anticipadamente, su postura es clara y genera debate. Si la hipoteca tiene un tipo bajo, considera que destinar el ahorro a reducir deuda puede no ser la mejor estrategia financiera. La clave está en comparar la rentabilidad alternativa del dinero frente al coste real del préstamo de vivienda.
Pero más allá de la técnica financiera, Cespedosa pone el foco en la dimensión psicológica de la compra. Afirma que el principal error es dejarse arrastrar por la emoción. La ilusión por la primera vivienda puede reducir la capacidad de análisis y llevar a asumir compromisos que después generan tensión económica.
La experiencia de la crisis inmobiliaria también aparece como lección de fondo. Según explica, muchas entidades concedieron financiación excesiva antes de 2008, algo que afectó tanto a bancos como a familias. El endurecimiento posterior del crédito cambió el panorama, con mayor protagonismo del riesgo y de reguladores como el Banco de España.
Hoy, aunque existen ayudas públicas y programas regionales para facilitar el acceso a una vivienda en lugares como la Comunidad de Madrid o la Comunidad Valenciana, los bancos siguen seleccionando perfiles con cautela.
Comprar una vivienda puede ser una excelente decisión patrimonial, pero exige planificación y realismo. La recomendación pasa por sentarse con calma, hacer números y contar con asesoramiento profesional.
El debate en torno al cannabis sigue estando en el centro de la escena pública. Entre discursos que lo presentan como una planta casi milagrosa y miradas que advierten sobre sus riesgos, la conversación suele quedar atrapada en extremos. En ese terreno gris, donde abundan mitos y escasea información clínica rigurosa, la voz de los especialistas gana una gran importancia.
Psicobarrado (Matías Allaf Herrera), psicólogo y docente universitario, decidió meterse en ese terreno incómodo. Su postura no es prohibicionista ni celebratoria. Parte del dato concreto de que dentro de la nomenclatura psiquiátrica oficial existe el trastorno por consumo de cannabis. Y a partir de allí, propone discutir sin romanticismos.
El trastorno por consumo de cannabis sí existe
Fuente: agencias
Durante años se instaló la idea de que el cannabis no genera adicción porque no produce una dependencia física comparable a la del alcohol. Psicobarrado matiza esa afirmación. Explica que los criterios clásicos de adicción ponían el foco en el craving, la tolerancia farmacológica y el deterioro laboral o vincular. Sin embargo, la psiquiatría actual contempla un cuadro específico: el trastorno por consumo de cannabis.
“No estamos hablando de una opinión moral, sino de una categoría psicopatológica descriptiva”, sostiene. En manuales diagnósticos internacionales se incluyen síntomas como alteraciones del sueño, pánico, disociación y cambios en el estado de ánimo vinculados al consumo problemático de cannabis.
Es cierto que la dependencia física del cannabis es menor si se la compara con el alcohol. En este último caso, la interrupción brusca puede generar fallos orgánicos graves. Con la marihuana, en cambio, no se observan colapsos sistémicos de ese nivel. Pero eso no implica ausencia de efectos. Puede aparecer insomnio de rebote, náuseas, malestar gástrico o irritabilidad. Son manifestaciones somáticas que, aunque más leves, forman parte del cuadro.
El especialista también cuestiona la vieja división tajante entre dependencia física y psicológica. Si una persona siente que no puede socializar, crear o relajarse sin cannabis, ¿dónde termina lo psicológico y empieza lo físico? La frontera, advierte, es menos clara de lo que suele creerse.
Entre lo recreativo y lo identitario
Uno de los puntos más interesantes que plantea Psicobarradoes el fenómeno identitario alrededor del cannabis. A diferencia de otras sustancias, su consumo suele estar acompañado de una narrativa comunitaria y casi culinaria. Se habla de variedades, sabores, métodos de cultivo. Se comparte como un ritual que fortalece vínculos.
“Es probable que muchos sientan que sanaron por la planta de cannabis y por eso quieran sanar a todos”, afirma. El problema, agrega, aparece cuando esa vivencia subjetiva se transforma en una recomendación universal sin respaldo clínico. En la práctica diaria, asegura, recibe pacientes que desarrollaron cuadros de ansiedad o síntomas psicóticos asociados a consumos intensivos de cannabis con alto contenido de THC.
La literatura científica documenta que, en poblaciones vulnerables, el cannabis puede incrementar la incidencia de trastornos psicóticos como la esquizofrenia o el trastorno esquizoafectivo. También se han registrado episodios de pánico y celotipia exacerbada que remiten al suspender el consumo. No ocurre en todos los casos, pero el riesgo existe y debe ser comunicado con claridad.
El especialista utiliza una metáfora que resume su postura. Compara el consumo de cannabis con una visita al casino. Se puede ganar y retirarse a tiempo. Pero si se insiste una y otra vez, el margen se reduce y las pérdidas se vuelven probables. Algo similar sucede cuando se incrementa la frecuencia o la potencia del THC. Algunos usuarios que durante años tuvieron experiencias positivas comienzan, de repente, a sufrir ataques de pánico. Y no siempre logran revertir esa sensibilidad.
En el plano medicinal, Psicobarrado distingue con precisión. Reconoce que ciertos compuestos derivados del cannabis han mostrado eficacia en epilepsias refractarias o dolor crónico. Allí la investigación es clave. Pero advierte sobre la tendencia a recetar preparados con THC como primera línea para cuadros donde existen tratamientos consolidados y seguros.
BBVA, Naturgy y Cofares han presentado resultados correspondientes al ejercicio 2025 con cifras históricas de facturación y beneficios, consolidando un año de máximos para el sector financiero, energético y de distribución farmacéutica en España.
BBVA, presidido por Carlos Torres Vila, cerró 2025 con un beneficio neto atribuido de 10.511 millones de euros, el mayor de su historia, impulsado por la fortaleza del margen de intereses y el crecimiento de la actividad en sus principales mercados. La entidad anunció además el mayor dividendo en efectivo distribuido hasta la fecha y un nuevo programa de recompra de acciones.
Por su parte, Naturgy, bajo la presidencia de Francisco Reynés, alcanzó un beneficio neto récord de 2.023 millones de euros, un 6,4% más que el año anterior. La energética destacó la solidez operativa, la generación de caja y el avance en su plan estratégico como factores determinantes para lograr su mejor resultado.
En el ámbito de la distribución farmacéutica, Cofares, presidida por Eduardo Pastor, registró el mejor ejercicio de su trayectoria, con una facturación récord de 4.580 millones de euros y el mayor EBITDA de su historia, con 49,1 millones, un 12% más que el ejercicio anterior. La cooperativa reforzó su liderazgo en cuota de mercado y su posición como socio estratégico de las oficinas de farmacia en España.
Los resultados de estas tres compañías reflejan la fortaleza del tejido empresarial español en un contexto de normalización macroeconómica y consolidación de márgenes, situando a BBVA, Naturgy y Cofares entre las grandes corporaciones nacionales que han firmado cifras históricas en 2025.
La DGT ha puesto el foco en un hábito que parece inofensivo pero que puede arruinarte el mes con esta infracción . Conducir con el abrigo puesto, especialmente esas parcas voluminosas que todos sacamos cuando el termómetro desploma, se ha convertido en una trampa reglamentaria. ¿Es realmente peligroso o solo una forma de recaudar?
Esta semana se ha intensificado la vigilancia en las carreteras debido a la bajada generalizada de temperaturas en toda la península. Los agentes de tráfico están prestando especial atención a la movilidad del conductor, ya que una prenda excesivamente gruesa impide reaccionar con rapidez ante un imprevisto, elevando el riesgo de accidente de forma drástica.
Infracción: La normativa que permite multar por llevar abrigo
El Reglamento General de Circulación no dice textualmente «prohibido usar parca», pero sí establece la obligatoriedad de mantener la libertad de movimientos. El artículo 18.1 es la herramienta que utilizan los agentes para intervenir cuando consideran que el conductor no tiene el control total del vehículo.
El problema radica en que el grosor de la prenda impide que el cinturón de seguridad se ajuste correctamente al cuerpo. En caso de colisión, el dispositivo de retención tiene que comprimir primero el relleno del abrigo, lo que genera un efecto submarino peligroso. Esto significa que el cuerpo se desliza por debajo del cinturón, provocando lesiones graves.
Para que se considere una infracción, el agente debe apreciar que la ropa limita la capacidad de maniobra. No es una cuestión estética, sino de seguridad física elemental. Si tus brazos no pueden girar el volante con total amplitud por culpa de las mangas, estás oficialmente fuera de la ley.
Por qué los agentes vigilan esto a mediados de febrero
El contexto meteorológico de esta quincena ha disparado las alertas en la Agrupación de Tráfico de la Guardia Civil. Con las heladas matutinas, muchos conductores arrancan el coche y se niegan a quitarse la chaqueta hasta que la calefacción hace efecto, un error que puede salir muy caro.
La sanción por esta infracción asciende a 200 euros de media.
No conlleva pérdida de puntos, pero se considera una falta grave.
El tiempo de reacción con abrigo grueso aumenta un 30%.
Prenda
Riesgo de Multa
Impacto en Seguridad
Abrigo de plumas
Muy Alto
Reduce movilidad y ajuste de cinturón
Chaqueta fina
Bajo
Permite maniobrar con soltura
Sudadera ajustada
Nulo
Es la opción más recomendada
Frente a esta realidad, los datos de siniestralidad demuestran que el exceso de capas no solo es incómodo, sino que genera una falsa sensación de protección que acaba en distracciones evitables.
Cómo afecta el grosor de la ropa a tu seguridad real
Cuando llevas una parca de grandes dimensiones, la distancia entre el cinturón y tu pecho puede superar los cinco centímetros. Parece poco, pero en un impacto a 50 km/h, esa holgura se traduce en un desplazamiento violento del tórax que el sistema de seguridad no puede amortiguar eficazmente.
Esta situación se agrava cuando sumamos guantes o calzado excesivamente rígido, como las botas de montaña. Los agentes pueden considerar que no tienes el tacto suficiente en los pedales o que tus manos resbalan sobre el cuero del volante, lo que suma gravedad a la infracción original detectada.
Las consecuencias de este descuido van más allá de la sanción económica. Se trata de entender que el habitáculo del coche requiere una ergonomía específica. Si el abrigo te aprieta los hombros o te impide mirar por el retrovisor con un simple giro de cuello, estás poniendo en riesgo a todos los pasajeros.
Qué implica este criterio para el conductor medio
El análisis de fondo nos dice que la administración está pasando de una vigilancia basada en hechos objetivos (como la velocidad) a una basada en la capacidad operativa. Esto revela un cambio en la estrategia de seguridad vial para el año 2026, donde el factor humano y la preparación previa al arranque ganan peso.
Más allá del dinero, lo que subyace es una lucha contra el exceso de confianza. Creemos que por ir a baja velocidad por ciudad estamos a salvo, pero es precisamente en trayectos cortos donde más se abusa del abrigo puesto. El mecanismo detrás de estas multas es la prevención de lesiones medulares y torácicas.
Esto revela algo importante sobre cómo entendemos el confort en invierno. El coche debe estar a una temperatura agradable antes de iniciar la marcha, permitiendo que el conductor vista ropa ligera. De lo contrario, el ahorro de tiempo al no quitarse la chaqueta se convierte en una vulnerabilidad estructural insalvable.
Disipando dudas que todos tenemos
Mirando adelante, es previsible que las campañas de concienciación de la DGT se endurezcan. No basta con avisar; la aplicación de la norma a rajatabla busca un cambio de cultura en el usuario. Los próximos pasos de la industria apuntan a sensores en el cinturón que detecten holguras excesivas por la ropa.
Mientras tanto, la responsabilidad recae exclusivamente en ti. La recomendación es clara: deja la parca en el asiento trasero o en el maletero. Solo necesitas un par de minutos para que el climatizador actúe, un tiempo insignificante comparado con el riesgo de perder el control o afrontar un pago de 200 euros.
Gilead Sciences ha participado en el 51º Congreso de la Asociación Española para el Estudio del Hígado (AEEH), celebrado en Madrid, donde ha reafirmado su apoyo a los pacientes, los especialistas y la investigación en hepatología bajo el lema ‘Cuenta conmigo, estamos y estaremos, juntos, frente a las enfermedades hepáticas’.
Durante el encuentro, la compañía puso el foco en la importancia del diagnóstico y tratamiento precoz en hepatitis Delta (VHD), los retos en el abordaje de la colangitis biliar primaria (CBP) y las nuevas estrategias para mejorar el diagnóstico y la vinculación de pacientes con hepatitis virales al sistema sanitario.
La directora de la Unidad de Enfermedades Hepáticas de Gilead España y Portugal, Natalia Granados, destacó el “compromiso sólido y sostenido” de la compañía con la innovación en este ámbito, con el objetivo de favorecer el diagnóstico temprano y una atención más eficaz en patologías con importantes necesidades médicas no cubiertas, en colaboración con los distintos agentes del sistema sanitario.
Por su parte, el presidente de la AEEH, el doctor Rafael Bañares Cañizares, subrayó el compromiso conjunto de la sociedad científica y la compañía para impulsar el conocimiento y trasladar los avances en investigación a beneficios reales para la población.
ENFERMEDADES INMUNOMEDIADAS Y HEPATITIS VIRALES
En el marco del congreso, Gilead organizó un simposio centrado en la colangitis biliar primaria, una enfermedad hepática inmunomediada crónica que provoca la inflamación y destrucción progresiva de los pequeños conductos biliares intrahepáticos, pudiendo derivar en cirrosis o necesidad de trasplante si no se maneja adecuadamente. Aunque es poco frecuente, es la enfermedad hepática más común asociada a colestasis crónica en adultos y afecta principalmente a mujeres, con una proporción aproximada de nueve casos por cada hombre. Los expertos incidieron en la necesidad de avanzar no solo en la mejoría bioquímica sino también en el control sintomático, especialmente del prurito y la fatiga.
Asimismo, la compañía organizó la conferencia ‘Abordaje diagnóstico y clínico de las hepatitis virales’, alineada con el objetivo de la Organización Mundial de la Salud (OMS) de eliminar estas infecciones como amenaza para la salud pública en 2030. Durante la sesión se recordó que el virus de la hepatitis B es el segundo carcinógeno más relevante a nivel mundial y que la coinfección con hepatitis Delta incrementa de forma significativa el riesgo de carcinoma hepatocelular. Según el registro de la AEEH, el 43% de los pacientes con hepatitis D presentaba cirrosis en el momento del diagnóstico.
Los especialistas insistieron en la necesidad de reforzar las estrategias de cribado y diagnóstico precoz, así como de mejorar los circuitos de vinculación asistencial, dado que aún existe un número relevante de pacientes no diagnosticados o en fases avanzadas de la enfermedad.
BECAS GILEAD-AEEH Y MICROELIMINACIÓN
Durante el congreso se entregó la 8ª edición de las Becas Gilead-AEEH a Proyectos de Microeliminación en Hepatitis C y diagnóstico y vinculación al Sistema Nacional de Salud en pacientes con Hepatitis D. En esta convocatoria se impulsarán iniciativas en Islas Canarias, Comunidad Valenciana, País Vasco, Aragón, Cataluña, Castilla y León, Andalucía y Comunidad de Madrid.
Desde su lanzamiento en 2018, estas becas han financiado 90 proyectos en 16 comunidades autónomas, con una dotación superior a 2,2 millones de euros. En España se han tratado más de 172.000 pacientes con hepatitis C, aunque más del 30% presentaban enfermedad hepática avanzada en el momento del tratamiento, lo que evidencia la necesidad de continuar con estrategias de microeliminación que permitan diagnósticos más tempranos.
Con estas iniciativas, Gilead refuerza su apuesta por la innovación, la colaboración con la comunidad científica y la mejora del acceso al diagnóstico y tratamiento de las enfermedades hepáticas en España.
Cada 22 de febrero se conmemora el Día Mundial de la Encefalitis, una jornada destinada a sensibilizar sobre esta inflamación del cerebro, causada con frecuencia por infecciones virales o alteraciones del sistema inmunológico.
La Dra. Rebeca Fernández, neuróloga del Hospital Universitario La Luz, advierte sobre la importancia de reconocer precozmente los síntomas de esta enfermedad neurológica poco frecuente pero potencialmente grave.
«La encefalitis significa inflamación, y en este caso hablamos de la inflamación de uno de nuestros órganos vitales y prioritarios: el cerebro», explica la especialista. «Se trata de una urgencia médica que requiere actuación inmediata».
En 2025, los datos estiman que se producen alrededor de 1.200 casos anuales en España, de los cuales más del 20% de los pacientes presentan secuelas neurológicas tras superar la fase aguda.
La incidencia se sitúa entre 1,4 y 13,8 casos por cada 100.000 habitantes al año, afectando especialmente a lactantes y adultos mayores.
«La encefalitis puede estar infradiagnosticada», señala la Dra. Fernández. «El avance de las pruebas diagnósticas nos permite ser cada vez más eficaces en su detección precoz y tratamiento, lo que resulta determinante para el pronóstico».
Síntomas de alarma: cuándo sospechar una encefalitis
Ante un cuadro clínico compatible, la rapidez es fundamental. «Cuando tenemos sospecha clínica ante un caso de cefalea acompañada de confusión, convulsiones, somnolencia o síntomas focales como alteración del lenguaje, debemos descartar en primer lugar una encefalitis infecciosa», subraya la neuróloga.
Entre las causas infecciosas, el grupo del virus del herpes continúa siendo uno de los principales responsables; de ahí la importancia de mantener una adecuada pauta de vacunación y vigilancia clínica.
Más allá de las infecciones: las encefalitis inmunomediadas
En los últimos años se ha producido un aumento en el diagnóstico de encefalitis inmunomediadas, relacionadas con una respuesta alterada del sistema inmunológico.
«El cerebro cuenta con sus propios sistemas de defensa, como las meninges y la microglía, pero en ocasiones estos mecanismos fallan», explica la especialista del Hospital Universitario La Luz.
Estas formas pueden estar asociadas a:
Procesos oncológicos (incluso hasta 10 años después de la curación), especialmente cáncer de mama, pulmón o colon.
Enfermedades reumatológicas.
Patologías hematológicas.
En este sentido, el análisis de biomarcadores y anticuerpos paraneoplásicos ha supuesto un gran avance diagnóstico en España.
«El tratamiento precoz es determinante», concluye la Dra. Rebeca Fernández. «Sabemos que el tiempo es cerebro. Los pacientes que sobreviven pueden quedar con secuelas invalidantes si no actuamos con rapidez».
Por ello, los especialistas insisten en la importancia de:
Una alta sospecha clínica.
Revisar antecedentes personales y familiares.
Realizar pruebas complementarias urgentes.
Iniciar tratamiento lo antes posible.
En el Día Mundial de la Encefalitis, los profesionales sanitarios recuerdan que la información y la detección precoz salvan vidas y reducen el impacto de esta grave enfermedad neurológica.
Cayetano Rivera y Tamara Gorro se han convertido en la pareja sorpresa del momento. Lo que empezó como un rumor hace apenas unos días terminó de confirmarse con unas imágenes de ambos en el aeropuerto, regresando de Maldivas, el que sería su primer viaje internacional juntos.
Desde entonces, se han dejado ver en Madrid con total naturalidad, sin esconderse, aunque evitando entrar en detalles sobre su relación. Se limitan a sonreír y a dejar claro que están bien. Sin embargo, este romance no habría sido recibido con el mismo entusiasmo por todos, especialmente por alguien muy importante para el torero: su hermano, Francisco Rivera.
Según contó Leticia Requejo en El tiempo justo, Francisco habría llamado directamente a Cayetano mientras este disfrutaba de sus vacaciones con Tamara. La conversación fue clara desde el principio. Fran quería saber si era cierto lo que estaba viendo publicado. Y la respuesta no dejó lugar a dudas: sí, están juntos y él está feliz.
Pero la charla no se quedó ahí. Aunque Francisco se alegraría de que su hermano esté ilusionado, también habría querido advertirle. Al parecer, no guarda el mejor recuerdo de su pasado con Tamara, con quien tuvo un tonteo hace más de quince años, cuando ambos estaban solteros. Ese comentario no habría sentado nada bien a Cayetano, hasta el punto de que la llamada terminó en discusión.
Antonio Rossi añadía otro dato curioso: no sería la primera vez que los hermanos coinciden en gustos sentimentales. Ya ocurrió con Blanca Romero, madre de la hija de Cayetano, que antes también había sido relacionada con Francisco.
A pesar de todo, Cayetano atraviesa un momento tranquilo y feliz. Así lo confirmaba también su primo, José Antonio Canales Rivera, asegurando que ha hablado con él y que le ha transmitido que está “fenomenal y feliz”. Tamara, por su parte, se mostró algo nerviosa ante las cámaras a su llegada a Madrid, pero ilusionada. Incluso Gemma Camacho, con quien se le relacionó hace semanas, quiso pronunciarse para desearles lo mejor, dejando claro que lo importante es que sean felices. Y eso, al final, parece ser lo único que realmente cuenta.
La relación entre Cayetano Rivera y Tamara Gorro ha irrumpido con fuerza, sobre todo porque nadie la vio venir. Tras meses en los que ambos rehacían su vida sentimental lejos del foco, su escapada a Maldivas terminó de confirmar que entre ellos hay algo más que amistad. Desde entonces, se han dejado ver en Madrid con naturalidad, sin esconderse, aunque evitando dar detalles sobre cómo empezó todo.
Fuentes cercanas aseguran que la conexión entre ellos habría surgido de manera discreta y que comparten un momento vital muy similar: ambos han atravesado etapas personales intensas y ahora buscan estabilidad y tranquilidad. Cayetano, retirado de los ruedos desde septiembre de 2025, está centrado en su nueva etapa, mientras que Tamara continúa volcada en sus proyectos profesionales y en sus hijos. Por ahora, prefieren avanzar paso a paso, sin etiquetas oficiales, pero con una ilusión que ya es más que evidente.
El director general de Unión Española Fotovoltaica (UNEF), José Donoso Alonso, ha descartado este jueves que la causa del apagón del 28 de abril de 2025 fuese responsabilidad de una planta fotovoltaica en Badajoz.
Donoso ha hecho esta declaración en la Comisión de Investigación en el Senado sobre la interrupción del suministro eléctrico y de las comunicaciones el 28 de abril de 2025, donde el senador Antonio Luengo Zapata le ha preguntado si considera que el cero energético lo provocó esa planta fotovoltaica.
Donoso ha contestado: «No estoy de acuerdo con el concepto de que la responsabilidad que fue aquel día fue de una planta determinada en Badajoz». A renglón seguido, el director de UNEF ha argüido que la planta tiene una capacidad de 500 megavatios y en aquel momento estaba produciendo de forma efectiva 355, por lo que considera de «sentido común» que no puede ser la causa «de que caiga un sistema que tiene 139.000 megavatios y que en aquel momento de demanda había 26.700».
ES «BASTANTE NORMAL» QUE UNA PLANTA FALLE
De hecho, Donoso ha apuntado que el sistema pasa por muchas situaciones en las que hay caídas o hay problemas en una planta y el sistema lo gestiona «adecuadamente». «Es una cosa bastante normal», ha apostillado.
El representante de UNEF ha añadido que el informe elaborado por la Red Europea de Gestores de Redes de Transporte de Electricidad (Entso-e) sobre lo que ocurrió el 28 de abril, «no responsabiliza» a un exceso de renovables el apagón, al tiempo que se ha inclinado por un mal control de la tensión como causa de la crisis.
En este punto, el director de UNEF ha lamentado que ese día las plantas renovables no pudieran contribuir al control dinámico de tensión, y ha aseverado que ese mismo día en Portugal no se produjeron oscilaciones precisamente por el protagonismo de las fotovoltaicas, por lo que ha pedido avanzar en esta cuestión. «Más vale que nos sobren instrumentos a que nos falten».
Donoso ha defendido que la energía fotovoltaica permitirá disponer de un sistema «más robusto que en el pasado» y España tiene una «oportunidad histórica» para aprovecharla en su industrialización. «Si la aprovechamos, tendremos un país más próspero y mucho más rico que el que tenemos hoy», ha remachado.
Además de Donoso, también ha comparecido en la comisión el director general de la Asociación Empresarial Eólica, Juan Virgilio Márquez López. Aunque ha apuntado que no dispone de información para detallar la causa concreta del apagón, sí ha apuntado que ese día la energía eólica estaba funcionando «como cualquier otro día».
También ha defendido que las renovables participen cada vez más en ese control de la tensión. De hecho, el representante de la eólica ha apuntado que hay empresas «en cola» y que están esperando que les den plazo para poder habilitarse. «Hay 500 megavatios como mínimo que ya están en proceso de habilitación», ha expuesto.
IR QUITANDO EL SISTEMA REFORZADO
Por otro lado, el director general de la Asociación Empresarial Eólica, Juan Virgilio Márquez López, ha dedicado parte de su intervención a referirse a la operación reforzada del sistema eléctrico que Red Eléctrica habilitó después del apagón para tener más estabilidad con el uso de energías convencionales, especialmente ciclos combinados, y que entre mayo y diciembre del año pasado generó un coste de 516 millones de euros, según los cálculos del operador.
El representante de la eólica ha aseverado que esa operación reforzada «está quitando energía eólica» del mix energético, mientras que el director de la asociación fotovoltaica ha asegurado que «tecnológicamente se puede y se debe acabar con el sistema reforzado».
El representante del sector fotovoltaico ha expuesto que esos más de 500 millones que está costando la operativa que en principio iba a ser temporal está repercutiendo directamente a las facturas de empresas y familias que «se pueden ahorrar». De hecho, ha dicho que el ahorro sería superior a esos 500 millones, al tiempo que ha criticado que al usarse energías convencionales se están primando «ineficiencias» en el sistema.
La Alberca se levanta entre la maleza de la Sierra de Francia como un decorado de cine que se resiste a morir. Sus calles empedradas y esas casas que parecen apoyarse unas en otras cuentan una historia de siglos que sobrevive al asfalto. ¿Es posible viajar al pasado sin dejarse el sueldo?
A estas alturas de mes, la planificación de la Semana Santa se ha vuelto una carrera de obstáculos financieros por la subida de precios. Sin embargo, en los últimos días se han detectado opciones de alojamiento en casas serranas por 55 euros la noche, una anomalía necesaria para quienes buscan aire puro.
Semana santa: El imán de la Sierra de Francia
Entrar en este municipio salmantino es entender por qué fue el primer pueblo de España en ser declarado Conjunto Histórico-Artístico allá por 1940. No hay carteles de neón ni franquicias que rompan la estética de granito y madera que define cada rincón de su plaza mayor rectangular.
El atractivo no es solo visual, sino sensorial, porque aquí el silencio solo se rompe por el repique de campanas o el aroma a embutido curado. Es un destino que golpea los sentidos desde el primer minuto, ofreciendo una autenticidad que muchas capitales de provincia han perdido por el turismo de masas.
La clave de su éxito reside en haber mantenido la estructura de sus viviendas, donde los pisos superiores sobresalen sobre la calle. Esta arquitectura protege al caminante y crea una atmósfera de recogimiento absoluto, ideal para quienes necesitan desconectar del ruido digital y las prisas de la oficina.
Por qué es tendencia este febrero
El interés por los destinos rurales de Castilla y León ha repuntado esta quincena debido a la saturación de la costa y las grandes ciudades. La Alberca se posiciona como el refugio perfecto porque combina precios competitivos con una oferta cultural que no ha variado en décadas.
Precio medio noche: 55€ en alojamientos rurales frente a los 110€ de la capital salmantina.
Distancia desde Madrid: 280 kilómetros, realizables en poco más de dos horas y media.
Ocupación actual: Se sitúa al 75% para las fechas clave, según datos de portales locales.
Servicio
La Alberca
Salamanca Capital
Ahorro
Alojamiento (noche)
55€
115€
52%
Menú Degustación
22€
38€
42%
Parking/Acceso
Gratis
18€/día
100%
El impacto de la tradición en el visitante
Visitar este rincón durante la época de pasión supone enfrentarse a ritos que ponen los pelos de punta por su sobriedad. La famosa Mora de la Alberca, una mujer que recorre las calles rezando por las ánimas, es el vivo ejemplo de que aquí la fe es algo tangible.
El impacto en el viajero es inmediato: se pasa de consumidor de experiencias a espectador de una realidad casi mística. Las consecuencias de esta inmersión son una desconexión mental que difícilmente se consigue en un resort de playa donde el vecino de toalla está a diez centímetros.
Frente a este escenario, el bolsillo también respira, ya que la oferta gastronómica local se basa en el producto de proximidad. Comer un plato de patatas meneás o un hornazo recién salido del horno de leña cuesta la mitad que cualquier plato precocinado en una zona turística estándar.
Más allá de las fachadas de madera
El mecanismo que hace funcionar a este pueblo no es solo su estética, sino una economía circular que se apoya en el artesano. Detrás de cada tienda de bordados o de cada carnicería de jamón ibérico, hay familias que llevan generaciones protegiendo el legado de la Sierra de Francia.
Esto revela algo importante sobre el nuevo perfil del turista de 2026: ya no buscamos solo la foto, buscamos la raíz. La identidad cultural se ha convertido en el valor refugio frente a un mundo globalizado que ofrece las mismas tiendas en Londres que en Madrid o en Tokio.
La apuesta por La Alberca es, en el fondo, una declaración de intenciones contra la gentrificación que devora el encanto de los barrios. Aquí el tiempo no es dinero, es patrimonio inmaterial, y esa es una lección que te llevas de vuelta a casa grabada en la memoria y en la retina.
Disipando dudas que todos tenemos
Muchos se preguntan si un pueblo tan pequeño puede absorber el flujo de visitantes sin perder su esencia o si es apto para niños. Las respuestas se repiten entre quienes ya han pasado por sus calles este invierno para tantear el terreno antes de la gran cita.
P: ¿Es difícil aparcar en el casco histórico? R: Está prohibido el acceso en coche al centro, hay parkings gratuitos en la entrada.
P: ¿Los 55€ incluyen desayuno en las casas rurales? R: Normalmente sí, con productos locales como miel de la sierra y pan artesano.
P: ¿Se puede visitar con mascotas por el empedrado? R: Sí, es un destino muy «pet friendly», aunque el suelo exige calzado cómodo.
P: ¿Hay opciones para vegetarianos en una zona de embutido? R: Cada vez más; las ensaladas de limón serrano son una joya local sin carne.
El futuro de la escapada rural
Mirando adelante, el modelo de gestión turística de La Alberca parece blindado contra los excesos que han arruinado otros pueblos de la geografía española. La normativa urbanística es ferozmente protectora, impidiendo que cualquier construcción moderna rompa la armonía del conjunto de piedra y entramado.
Los próximos pasos para el viajero inteligente pasan por reservar antes de que el calendario avance, ya que la demanda suele dispararse. Esta realidad asegura una inversión en descanso que pocos destinos pueden igualar hoy en día, especialmente manteniendo una horquilla de precios tan ajustada y honesta.
Mientras tanto, el cerdo de San Antón seguirá campando a sus anchas por las calles, recordándonos que el ciclo de la vida aquí sigue su propio ritmo. Si buscas una Semana Santa auténtica, sin filtros de Instagram pero con mucha alma, este es el lugar donde el reloj, por fin, se detiene.
La Unión Nacional de Jefes y Directivos de Policía Local (Unijepol) y Espirituosos España han renovado su colaboración para seguir impulsando acciones de prevención y sensibilización en materia de seguridad vial en todo el país. Esta alianza, iniciada en 2021, tiene como objetivo principal promover conductas responsables entre los conductores, especialmente los más jóvenes, y concienciar sobre la importancia de adoptar una postura de seguridad al volante.
En este marco, ambas organizaciones trabajan de manera coordinada para seguir implementando el programa ‘Los Noc-Turnos’, que pone el foco en la elección del conductor alternativo, alentando a los conductores a que una persona del grupo se comprometa a no consumir alcohol y conducir de forma segura. A lo largo del año se llevarán a cabo diferentes acciones informativas en distintas localidades de toda la geografía nacional y se reconocerá con pequeños incentivos a aquellos conductores que acrediten una tasa 0,0.
El director de Espirituosos España, Bosco Torremocha, ha señalado que esta colaboración promueve un mensaje claro: “al volante, consumo CERO”. Además, ha destacado que “la prevención es más eficaz cuando se construye desde lo local y con quienes están más cerca de la ciudadanía”.
Por su parte, el presidente de Unijepol, Pascual Martínez Cuesta, ha resaltado la importancia de la colaboración entre las fuerzas de seguridad locales y organizaciones comprometidas con la seguridad vial es “fundamental para fomentar conductas responsables entre los conductores. Este acuerdo nos permite reforzar el trabajo preventivo que desarrollamos cada día en las calles”.
Además de la colaboración en el programa ‘Los Noc-Turnos’, las dos entidades han renovado su adhesión a la Red ‘Menores ni una Gota’, reafirmando su compromiso con las iniciativas preventivas y educativas centradas en los menores y en la responsabilidad en el consumo de alcohol.
El sistema operativo Windows 11 ha integrado funciones que, buscando la comodidad del usuario, han terminado por dinamitar su privacidad básica. Lo que empieza como una simple captura de pantalla para recordar un dato, termina siendo un archivo de imagen olvidado en una carpeta desprotegida. Si ese recorte contiene una clave, el desastre está servido.
Esta semana se ha alertado sobre cómo el malware actual prioriza el rastreo de estas carpetas automáticas en lugar de atacar el núcleo del sistema. En los últimos días, los expertos en ciberseguridad han confirmado que un hacker con herramientas básicas puede extraer todo tu historial visual en segundos. El riesgo para tu bolsillo es inminente.
El peligro invisible de la herramienta de recortes
La función nativa de captura de pantalla ya no es un accesorio inofensivo, sino un almacén de datos sensibles sin cifrar. El problema reside en que Windows 11 guarda por defecto cada imagen en una ruta predecible que cualquier software malicioso conoce de memoria. Muchos usuarios capturan códigos de verificación o accesos bancarios para «no olvidarlos», sin ser conscientes de que están creando un catálogo para delincuentes.
Esta vulnerabilidad no requiere de grandes conocimientos técnicos para ser explotada por terceros. Al pulsar el botón de imprimir pantalla o usar el atajo de teclado, el sistema genera un archivo .png que carece de protección adicional de lectura. El resultado es una galería de alta resolución con tus secretos más valiosos expuestos a cualquiera que logre acceso remoto.
Por qué este descuido explota esta quincena
El aumento de ataques tipo infostealer durante esta quincena ha puesto el foco en la desidia del usuario medio al gestionar sus imágenes. Los ciberdelincuentes han refinado sus scripts para buscar específicamente patrones de texto dentro de las carpetas de capturas mediante tecnología OCR básica. Esta tendencia se ha disparado porque es mucho más rentable que intentar romper contraseñas complejas y cifradas.
Las detecciones de malware especializado han subido un 45% este mes.
El tiempo de exfiltración de la carpeta de capturas es de apenas 3 segundos.
El 60% de los usuarios admite guardar capturas con datos de inicio de sesión.
Tipo de Dato
Riesgo de Exposición
Impacto Económico
Claves Bancarias
Muy Alto
Total
Códigos 2FA
Alto
Acceso a Cuentas
Datos de DNI
Medio
Suplantación
Cómo afecta este fallo a tu seguridad diaria
Cuando un virus convencional entra en tu equipo, su primera misión es el reconocimiento del terreno. Al encontrar la carpeta de capturas de Windows 11, el atacante obtiene una cronología visual de toda tu actividad financiera y personal. No se trata solo de una contraseña aislada, sino de capturas de correos, facturas con tu dirección y hasta fotos de tarjetas de crédito.
La consecuencia directa es que el cifrado de tu navegador no sirve de nada si la información ya está renderizada en una imagen. Si algo se tuerce y tu equipo es infectado, el hacker no necesita descifrar nada; solo tiene que mirar las fotos que tú mismo has tomado. Esta simplicidad es lo que hace que el problema sea tan grave para el usuario doméstico.
El mecanismo técnico que te deja al descubierto
Más allá del descuido humano, el diseño de la arquitectura de archivos de Microsoft prioriza la indexación rápida sobre la seguridad del dato. El sistema trata a una captura de una contraseña maestracon la misma ligereza que a un meme descargado de internet. Esto revela una carencia preocupante en la segmentación de privilegios dentro del entorno de usuario estándar en el año 2026.
El análisis de fondo demuestra que la convergencia entre nube y escritorio facilita que estas imágenes se sincronicen automáticamente con OneDrive. Esto significa que tu vulnerabilidad se multiplica por dos, ya que si roban tus credenciales de la nube, también acceden a ese historial visual de claves. Es un cambio estructural en el riesgo que pocos usuarios han asimilado todavía con seriedad.
Disipando dudas que todos tenemos
Las dudas sobre la seguridad de los periféricos y el software nativo son constantes entre los usuarios de PC. Aquí resolvemos las más comunes:
P: ¿Es más seguro usar el botón ImpPnt que la herramienta de Recortes? R: No, ambos métodos suelen volcar la información en rutas locales igualmente accesibles por malware.
P: ¿Borrar la imagen de la papelera soluciona el problema? R: Ayuda, pero lo ideal es desactivar el guardado automático en la configuración de la aplicación.
P: ¿Existen programas de captura que cifren los archivos? R: Sí, hay alternativas de terceros que requieren contraseña para abrir la galería de capturas.
P: ¿El antivirus detecta si alguien copia mis fotos? R: No siempre, ya que copiar archivos de usuario no suele disparar las alarmas de comportamiento sospechoso.
Los próximos pasos para proteger tu equipo
Mirando adelante, la solución no pasa por dejar de usar las herramientas del sistema, sino por cambiar drásticamente nuestros hábitos digitales. Lo primero es entrar en la configuración de Windows 11 y desvincular la carpeta de capturas de la sincronización automática en la nube. Un segundo paso vital es evitar, bajo cualquier concepto, capturar imágenes que contengan una contraseña o dato bancario legible en pantalla.
Mientras tanto, la industria presiona a Microsoft para que implemente zonas de memoria protegida para este tipo de archivos. El futuro proyectado apunta a sistemas que detecten automáticamente contenido sensible en las imágenes para pixelarlo antes de guardarlo. Hasta que eso ocurra, la mejor barrera de defensa sigue siendo tu propia prudencia y una limpieza semanal de tu historial de imágenes.
