Mutualidad ha alcanzado un acuerdo con Preventiva para hacerse con un paquete cercano al 10% de Expertia Seguros, la aseguradora digital del grupo especializado en decesos. La operación, que se articula mediante una compra directa del 5% y una ampliación de capital del 4,9%, refuerza la tendencia de concentración que vive el sector asegurador español en los nichos de vida y silver.
El doble mecanismo de la operación
El acuerdo combina dos vías complementarias. Por un lado, Mutualidad adquiere un 5% del capital que actualmente controla Preventiva. Por otro, suscribe una ampliación de capital por un 4,9% adicional, lo que le permite alcanzar una participación cercana al 10%. Según fuentes cercanas a la operación, Mutualidad ha alcanzado alcanzado un acuerdo con Preventiva que blinda su incorporación como socio de referencia, sin que ninguna de las dos entidades haya revelado el importe de la transacción.
La entrada de Mutualidad llega apenas unos meses después de que el family office Nortia tomase un 35% de Expertia en 2025. Con este movimiento, la aseguradora digital suma dos socios industriales con perfiles muy distintos: un inversor patrimonialista de largo plazo y una mutualidad con vocación de distribución cruzada.
Socios con perfiles complementarios
Expertia Seguros, fundada en 1955 y adquirida por Preventiva en el año 2000, se ha transformado en una plataforma digital centrada en el segmento silver, con los seguros de decesos como producto estrella. El modelo se apoya en alianzas con otras aseguradoras y cerró el último ejercicio con un incremento de la cifra de negocio del 11,3% y un beneficio antes de impuestos de dos millones de euros.
Por su parte, Mutualidad gestiona 765 millones de euros en primas y 11.200 millones en productos de ahorro e inversión, con 210.000 mutualistas. Su entrada en el capital de Expertia encaja con una estrategia de ampliar la oferta más allá del ramo de vida. “Nuestra entrada refleja una convicción compartida: que el acompañamiento financiero y asegurador debe evolucionar al ritmo de las nuevas necesidades, especialmente en el segmento Silver”, señaló Fernando Ariza, director general de Mutualidad.
La entrada de Mutualidad en Expertia no es solo una inversión financiera: es un movimiento de posicionamiento en el negocio de decesos digital, un nicho con margen y crecimiento recurrente.
Para Expertia, la operación supone reforzar sus capacidades. “La incorporación de Mutualidad a nuestro accionariado refuerza las capacidades y permite acelerar el fuerte crecimiento de los últimos años, con una estrategia de alianzas muy apoyada en la tecnología”, comentó Jose María Martín Gavín, director general y consejero de la aseguradora digital.
Un paso más en la concentración aseguradora
La entrada de Mutualidad se alinea con una ola de consolidación que recorre el sector asegurador español en los últimos trimestres. La búsqueda de escala, la digitalización de la distribución y el apetito por nichos de alta fidelización —como los decesos— están impulsando operaciones tanto entre mutuas como entre grupos mixtos. La participación de Nortia en Expertia ya anticipó este interés del capital institucional por activos aseguradores digitales.
La mayoría de los analistas consultados espera que esta operación abra la puerta a futuras ampliaciones de capital o a una eventual toma de control por parte de Mutualidad si la colaboración industrial prospera. De momento, el acuerdo se cierra sin que trasciendan condiciones de salida ni plazos de permanencia.
📊 Las Claves para el Inversor
- Qué vigilar: La evolución de la cifra de negocio de Expertia en los próximos trimestres y si se materializan nuevas alianzas con la red de mutualistas de Mutualidad.
- Reacción del valor: Al no cotizar Expertia, el impacto bursátil es indirecto. Sin embargo, la operación marca una referencia de valoración para plataformas aseguradoras digitales en el entorno de los 20 millones de euros, tomando como base el beneficio antes de impuestos.
- Precedente sectorial: La entrada de Nortia en 2025 con un 35% y la creciente presencia de family offices y mutuas en aseguradoras digitales sugieren que el segmento de decesos digital seguirá atrayendo inversión en un entorno de tipos de interés aún elevados.
