Para esta ocasión debemos remitirnos al artículo publicado en nuestra web Inversión.es del 31 de enero denominado «Si PharmaMar está sobre 51 euros, será oportunidad de compra por +40% de beneficio».

En aquella ocasión detallamos varios aspectos de la acción de esta farmacéutica en especial la vuelta a los beneficios desde 2019 dado que en los años previos había presentado pérdidas. La compañía ha presentado también un mejoramiento sustancial en su cartera y evidentemente la inversión y el trabajo en investigación y desarrollo le han permitido a la compañía, mostrarse ante inversionistas de la talla de Sandra Ortega y por ende apoyar el recorrido alcista de sus acciones.

No obstante. también detallamos la estructura técnica que, añadiendo el patrón psicológico de gráfico diario, nos permitía identificar los 51 euros como área de compra en busca de un primer objetivo arriba de 73 euros. En lo corrido de este año, las acciones de PharmaMar se han revalorizado cerca del 32,6%. Con el anuncio que compartimos a nuestros lectores el pasado 31 de enero comprando acciones de PharmaMar a 51 euros y cumpliendo el primer objetivo, el cual hace referencia a una probabilidad de éxito de dicho nivel en más de un 90%, otorgó cerca de un 44% de beneficio prácticamente en tan solo dos meses.

ANÁLISIS TÉCNICO

Es importante detallar que, por la incursión de Rusia en Ucrania, el precio desarrolló un movimiento bajista a modo de cobertura (covering) que lo llevó a visitar el nivel máximo de caída de toda la estructura que se puede establecer previamente en el área identificada como máximo de flush correspondiente al 2,618 del retroceso de Fibonacci trazado desde el cierre del ciclo desde donde comienza toda la estructura a mediados de 2021.

Ahora bien, lo que tenemos de frente es la probabilidad de un retroceso a nuevas áreas de compra establecidas en la siguiente regularidad del mercado siempre que la respete y que confluye con el vértice del cierre de ciclo, es decir, en inmediaciones de 68,2 euros por acción con un siguiente objetivo que ubicamos justamente en el cierre del ciclo arriba de 81,5 euros por acción lo que representa más de un 20% de beneficio adicional.

Seguramente estos objetivos se cumplirán de acuerdo con el trabajo que viene realizando la farmacéutica específicamente con su producto estrella Aplidin para el tratamiento contra la COVID-19 concretamente en pacientes que requieren ser ingresados al hospital con síntomas moderados. A la fecha PharmaMar ha reclutado el 75% de los centros hospitalarios objetivo en las zonas geográficas del ensayo en Europa, América y África con lo cual espera finalizar dicho ensayo para diciembre de este año.

Amadeus viene trabajando en una zona lateral desde finales de noviembre de 2020 entre 66 y 50,1 euros los cuales este último valor, es el promedio del valor intrínseco de la acción lo que indicaría que, cualquier movimiento al alza es ganancia y al mismo tiempo, cualquier movimiento por debajo de dicho nivel sería oportunidad de compra. La acción viene trabajando sobre un canal alcista que confluye con la directriz alcista que se ha venido creando desde mayo de 2020 y coloca el movimiento del precio entre el soporte de junio de 2020 y la resistencia de septiembre de 2019 los cuales son precios claves creados con la llegada de la pandemia.

Desde inversión.es, venimos siguiendo el movimiento de la acción de Amadeus ya que una ruptura de la resistencia macro en los altos del rango lateral, es decir, por encima de 64,2 euros, implicaría un probable impacto al alza en busca de los máximos previos a la pandemia arriba de 78,9 euros.

Es claro que el comportamiento de las acciones de Amadeus está ligado directamente al sector turístico de la que es una de las mayores proveedoras de soluciones tecnológicas, razón por la cual, con la llegada de la guerra rusa, las acciones perdieron cerca de un 20% de su valor, pero al mismo tiempo, confirmaron la tendencia alcista respetándola, ubicando el precio por encima del soporte macro y por encima de la media móvil exponencial de 250 periodos para gráfico de marco semanal.

ANÁLISIS TÉCNICO

Quisiera detallar en el aspecto técnico del gráfico ya que ante la última medición del área de regularidad que ubicamos lanzando un retroceso de Fibonacci desde el mínimo registrado en mayo de 2020 hasta el siguiente máximo registrado en noviembre de 2020, nos permite establecer que el precio probablemente busque niveles de regularidad en inmediaciones de los 47,3 euros que corresponden al 61,8 del retroceso de Fibonacci.

Aunque bien es cierto que desde las áreas actuales podríamos estimar un precio de fundación en compra, de acuerdo con el área de regularidad de mercado es probable que visite los 47,3 euros que se convierten en un área de compra de mejor precio con menor riesgo y mayor potencial de beneficios ya que, un primer objetivo lo ubicamos en las inmediaciones de la resistencia en niveles cercanos a los 64,8 euros lo que corresponde a un 35% de beneficio. Un segundo objetivo lo ubicamos arriba de los 78 euros correspondientes a más de un 60% de beneficio estimado al mediano y largo plazo.

El sector bancario en España es uno de los que menos está sufriendo los vaivenes bursátiles en estos primeros meses del año. De hecho, los bancos nacionales han seducido a los analistas que ven un sector sólido al que aferrarse en tiempos de crisis. Banco Santander también cuenta con buenas recomendaciones, especialmente las referidas a su comportamiento a corto plazo, pero tiene varios frentes abiertos que limitan su potencial de crecimiento a futuro.

Así lo ven los analistas de Bloomberg Intelligence en un reciente informe, donde señalan factores macroeconómicos como los principales motivos de riesgo para el banco propiedad de la familia Botín. En este sentido, los expertos creen que «el aumento de la inflación y la ralentización del crecimiento económico, especialmente en mercados emergentes como Brasil y México, apuntan a un empeoramiento de las perspectivas del coste de riesgo para Santander«. Una situación que dificulta la capacidad de la compañía para cumplir con sus objetivos de rentabilidad financiera para 2022, por estar más expuesta en estos mercados que sus homólogos nacionales.

A pesar de que los movimientos de divisas en Brasil (donde el real brasileño ha subido más de un 20% en el primer trimestre del año) pueden ser positivos para el banco, el empeoramiento de la calidad de sus activos en el país latinoamericano es uno de los riesgos a los que se enfrenta Santander. «Las expectativas de empeoramiento de la calidad de los activos son preocupantes para la unidad brasileña de Santander, principalmente debido al mayor apalancamiento de los clientes y al aumento de la inflación, lo que podría dar lugar a un mayor coste del riesgo en los próximos dos trimestres o más», destacan los analistas de JP Morgan.

LA OPERACIÓN DE BANAMEX, UN RIESGO ELEVADO

El banco de inversión es optimista con la cotizada española que dirige Ana Patricia Botín, destacando los movimientos de divisas a nivel internacional, así como los precios en máximos históricos que están alcanzando los automóviles secundarios en Estados Unidos y los tipos de interés más altos en México y Reino Unido. Pero a largo plazo JP Morgan se muestra más conservador con el Santander y mantiene su consejo de neutral fijando el precio objetivo de sus acciones en los 3,9 euros, frente a los 3,16 que valen los títulos de la compañía actualmente.

Otro de los factores principales por los que otorga esta recomendación es la posible oferta por Banamex, la filial de Citi en México. Se trata de una operación por la que los analistas del banco estadounidense calculan que la ratio de capital CET1 (que mide la solvencia del banco) de Santander podría reducirse entre 70 y 130 puntos básicos. Santander podría explorar la oferta para hacerse con el negocio de Citi en México a partir del tercer trimestre del año, si bien es cierto que la intención del presidente del país, Andrés Manuel López Obrador (AMLO), es que Banamex se quede en manos de alguna entidad nacional.

«A más largo plazo, vemos riesgos derivados de una posible oferta por Banamex de Citi en México, una rentabilidad potencialmente menor en EE.UU. a medida que expira el acuerdo con FCA y se normalizan las pérdidas por préstamos, y las perspectivas de una menor calidad de los activos en Brasil», señalan los expertos de JP Morgan.

POTENCIAL PARA LLEGAR A LOS 4 EUROS

El consenso de mercado recogido por Bloomberg es en su mayoría optimista con el banco español. De este modo, hasta 22 firmas de análisis recomiendan comprar los títulos de Banco Santander y 8 aconsejan mantener el valor en cartera. Tan solo una firma recomienda vender las acciones de la entidad que dirige Ana Botín. En cuanto al precio objetivo, el consenso lo fija en los 4,04 euros, suponiendo esta cifra un potencial alcista superior al 28%.

Entre las casas más optimistas se encuentra Goldman Sachs, fijando el precio objetivo en los 5 euros por acción, Morgan Stanley y Deutsche Bank, que lo sitúan en los 4,2 euros, o Barclays en los 4,5 euros. Credit Suisse mejoró recientemente su recomendación a ‘sobreponderar’ y fijando su precio en los 4 euros por acción.

Pero también ha habido firmas que han recortado sus estimaciones para Banco Santander recientemente, entre las que se encuentran Morningstar y Alphavalue, que han reducido sus precios objetivos un 3,3% y un 0.44% respectivamente. A pesar de ello, el precio objetivo que establecen para los títulos del banco siguen estando por encima del consenso de mercado, en los 4,35 y 4,44 euros.

Lluvia de millones tras la Semana Santa y de cara al puente de mayo. Los inversores han esperado a estas fechas para entrar en las acciones de Inditex, CaixaBank, Banco Santander, Acciona Energía, Airbus, Talgo, Renta Corporación y Prosegur Cash para percibir su correspondiente retribución. En total, entre este miércoles y principios de mayo, estas empresas repartirán un total de 4.770 millones de euros.

Algunas de ellas se estrenan en el pago a los accionistas, como Acciona Energía, mientras otras, como Airbus, han vuelto a la retribución por poseer las acciones tras dos años de suspensión. Asimismo, las rentabilidades por dividendo difieren y algunas son engañosas, ya que se han disparado debido a las caídas. Un caso llamativo es el de Inditex, cuya retribución deja un incremento en la rentabilidad por dividendo del 5,5%, mientras sus accionistas han perdido cerca de un 27% desde enero.

MARTA ORTEGA COBRARÁ 202 M€ EN SU PRIMER DIVIDENDO COMO PRESIDENTA

La textil retribuirá a los accionistas con 0,465 euros por título el próximo 2 de mayo, día festivo en Madrid. En total, unos 1.450 millones de euros se abonarán ese día, mientras que en el conjunto del año pagará un total de 2.900 millones de euros. La compañía, con Marta Ortega en la presidencia, abonará otros 0,465 euros el próximo 2 de noviembre. Será la primera retribución al accionista con Marta Ortega, que se embolsará 202,8 millones de euros.

El montante supone un incremento del 33% respecto a los 0,7 euros abonados en 2021 y el mayor dividendo de la historia de la compañía. La compañía está en este momento con un semáforo amarillo a la hora de invertir, tras haber perdido la referencia de los 21 euros por acción. Si no remontara, podría irse aún a niveles inferiores, hacia la zona de los 20 euros primero y los 18 como soporte clave para la acción. Es una de las compañías más castigadas en el Ibex 35 debido a la reorganización de su cúpula.

CAIXABANK Y SANTANDER, LA BANCA ESPERA LAS SUBIDAS DEL BCE

CaixaBank, por su parte, distribuirá un total de 1.179 millones este miércoles en concepto de dividendo a cargo de los resultados de 2021. Los accionistas de la entidad financiera dieron luz verde a la medida en la última junta. En total se abonará el 50% del beneficio consolidado ajustado por los impactos extraordinarios de la fusión con Bankia. Para el próximo año, la entidad presidida por Ignacio Goirigolzarri, abona así 0,146 euros por acción, con una rentabilidad del 4,65%. No obstante, este importe se incrementa al 5,83% si se tiene en cuenta el conjunto del dividendo anual.

A nivel técnico, CaixaBank presenta un soporte en los 2,9 euros por acción, mientras que las resistencias se sitúan en los 3,15 y 3,3 euros, según ha explicado Diego Morín, analista de IG Markets, a preguntas de INVERSIÓN. La cotización actual se sitúa más cerca de los niveles altos, en los 3,04 euros.

Banco Santander, por su parte, abonará un total de 865 millones de euros el próximo dos de mayo, a razón de 0,052 euros por acción. La rentabilidad de este montante es del 1,64%. La entidad presidida por Ana Botín tiene la intención de abonar el 40% de su beneficio a sus accionistas y este pago corresponde al 50% del total. La entidad financiera presenta un soporte en los 3 euros por acción, mientras tiene ante sí las barreras de los 3,2 y 3,3 euros.

«Ambos bancos podrían tener un buen rendimiento ante las subidas de tipos de interés prevista por la Fed, aunque el incremento por parte del BCE es más rezagado», ha destacado Morín. Y es que, la posibilidad de un retraso en las alzas del precio del euro apuntan a septiembre, pero no se descarta una primera subida en junio de este mismo año.

Por tanto, por nivel técnico, «tanto CaixaBank como Santander tienen recorrido, siempre y cuando encuentren demanda suficiente, por lo que si Santander consigue perforar los 3,20 euros, el siguiente objetivo estará en torno a los 3,6 euros», ha destacado el analista.

ACCIONA ENERGÍA Y AIRBUS, DOS DIVIDENDOS ESPERADOS

Acciona Energía, por otro lado, estrena el pago del dividendo el próximo jueves, con 0,28 euros por acción. En total, abonará a los accionistas unos 92,2 millones de euros, el 25% de su beneficio. Si bien, la rentabilidad de este dividendo es del 0,8%.

Airbus recupera el dividendo por acción y lo hace a lo grande tras dos años de suspensión. El fabricante industrial pagará también el jueves 1,5 euros por acción, con una rentabilidad del 1,44%. La cifra sorprendió a propios y extraños, ya que se incrementa en un 25% respecto a las estimaciones. Aún está lejos del montante de 2019, cuando retribuyó a los accionistas con 1,65 euros. La empresa realizará este pago en efectivo debido a su potente generación de caja.

Renta Corporación, por su lado, dará un total de 0,069 euros por título, con una rentabilidad del 3,73%. Según el acuerdo adoptado por el Consejo y ratificado por la Junta, se abonará un total de 2,2 millones de euros brutos por acción. El pago se realizará con acciones ordinarias con derecho.

TALGO, LA ÚNICA QUE PAGA EN EFECTIVO O ACCIONES

Talgo es la única empresa cotizada que abonará el pago en acciones o efectivo –scrip dividend– de cara al puente de mayo. Cada accionista percibirá 0,078 euros el próximo 26 de abril, con una rentabilidad del 2%. Este sistema permite repartir 10 millones de euros.

Prosegur Cash, por su parte, abonará un total de 7,5 millones de euros en efectivo, equivalente al 25% del dividendo a repartir en el año. De esta forma, cada accionista percibirá 0,004925 euros brutos por acción.

Mediaset, por su parte, se encuentra en plena opa de Silvio Berlusconi. Aún no ha confirmado su tradicional pago en abril. Se estima un dividendo de 0,31 euros, con una rentabilidad del 7,3%.

La compañía Zardoya Otis, conocida por sus famosos ascensores, dirá adiós al parqué español la próxima semana tras casi cinco décadas como cotizada. Esto ocurre una vez se ha resuelto la opa lanzada por su principal accionista, quien ha optado por sacar a la empresa del mercado continuo. 

La firma, que en 1993 llegó incluso a formar parte del selecto grupo del Ibex 35, observará cómo sus acciones quedan suspendidas de cotización el próximo jueves 21 de abril, el escalón anterior a su exclusión total, que pondrá el cierre definitivo a una trayectoria en la bolsa de valores que comenzó en 1974.

La compañía cerró el ejercicio con 141 millones de euros de beneficio neto, 621 millones de facturación y más de 3.000 empleados, según el informe de auditoría de sus cuentas anuales. 

MÁS DE 100 AÑOS DE HISTORIA

En la época dorada de la construcción correspondiente a la década de los 2000, Zardoya Otis llegó a rozar el cielo de los mil millones de euros con unas grandes ganancias de más de 200 millones.

Otis fue la primera empresa del mundo que comenzó a fabricar ascensores en 1853, y también la pionera en 1900 en la construcción de escaleras mecánicas.

Desde su fundación, las sucesivas innovaciones de Otis han marcado hitos históricos no sólo en el desarrollo del ascensor, sino en el de las modernas ciudades.

Otis, que ya había trabajado en España antes de 1936, volvió en 1965 mediante la compra del 100% de las acciones de Jacobo Schneider, S.A. de Madrid, empresa dedicada a ascensores desde 1898.

En el activo de Jacobo Schneider, S.A. estaba el 100% de las acciones de Fúster Fabra, S.A., empresa de ascensores con gran solera en Barcelona. Esta sociedad fue integrada en 1968.

Zardoya, que comenzó su actividad en 1919, experimentó en 1950 una fuerte expansión, culminada a finales de los años 60 con la compra de varias empresas de ascensores como Seifer y Bienzobas, S.A. de Madrid; Elinter, S.A. y La Térmica, S.A. de Madrid, La Térmica, S.A. de Barcelona; Energit, S.A. de Bilbao; Piesa de Alicante y otras menores. Todas estas empresas fueron integradas en Zardoya, S.A.

Zardoya se había especializado en la fabricación de grandes series de ascensores normalizados, lo que le permitió llegar a ser durante varios años, la empresa que más número de unidades vendía en España.

Zardoya Otis S.A. nació en 1972 como resultado de la fusión de actividades de Otis y Zardoya, consolidándose así la firma más importante del sector en España.

Posteriormente se han integrado en la compañía otras empresas de ascensores, de las que cabe destacar Munar y Guitart, de Madrid, la más antigua de España (1877) y Eguren, de Bilbao, fundada en 1906.

En resumen, la actual Zardoya Otis, S.A. es la concentración a través de muchos años, de gran parte de las empresas más importantes del país, dando como resultado la compañía líder en ascensores, con un volumen de facturación muy superior a los de cualquier otra del sector.

CAPITALIZACIÓN BURSÁTIL DE 3.300 MILLONES

La multinacional estadounidense Otis controla el 95,49% del capital del fabricante de ascensores Zardoya, después del éxito de su opa a 7,07 euros. Podrá ejercer el derecho de venta forzosa (squizze-out) a los accionistas que no han vendido, puesto que controla más del 90% del capital y, al mismo tiempo, el porcentaje de aceptación sobre las acciones a las que se dirigía también ha superado el umbral del 90%, concretamente un 91,01%, según ha comunicado la compañía a la CNMV.

Zardoya Otis, S.A. es la compañía líder en ascensores, con un volumen de facturación superior a los de cualquier otra del sector

A finales de septiembre de 2021, el grupo estadounidense, que hasta el momento mantenía una participación del 50,02%, lanzó una oferta para hacerse con la participación de Zardoya Otis que no poseía. Asimismo, en diciembre, acordó una mejora en su oferta inicial de 7 euros por título, después de alcanzar un acuerdo con Euro-Syns, accionista titular de un 11,19% de Zardoya Otis, para aceptar la oferta.

Zardoya Otis dirá adiós a la bolsa con sus acciones a 7,07 euros, lejos de los más de 30 que alcanzaron en 2007. Su capitalización bursátil actual supera los 3.300 millones.

La opa fue lanzada en septiembre de 2021 por Otis, uno de los mayores fabricantes del sector del mundo, y le ha permitido elevar su participación del 50,02 al 95,51 %.

La firma estadounidense presenta una capitalización bursátil actualmente de 32.450 millones de dólares (29.964 millones de euros al cambio).