María Casado abandona la edición de fin de semana de Informativos Telecinco

María Casado ha anunciado su salida de la edición de fin de semana de Informativos Telecinco. La periodista, que llevaba dos años al frente del espacio, ha explicado que la decisión responde a motivos personales y a la dificultad de compaginar su residencia entre Málaga y Madrid.

Una pausa por razones personales

La propia María Casado comunicó la noticia a través de sus redes sociales, donde agradeció la confianza depositada por Mediaset durante esta etapa y calificó al equipo del informativo como una “familia”. En su mensaje, la periodista dejó claro que su intención es que este paréntesis sea temporal: “Espero que solo sea una pequeña pausa y podamos encajar otro proyecto lo antes posible”.

Mediaset respondió de forma pública con un mensaje de agradecimiento por su labor al frente de las ediciones de fin de semana. La compañía le deseó suerte en esta nueva etapa y subrayó que las puertas del grupo “permanecen abiertas” para una futura colaboración.

La salida de Casado se produce tras un periodo de reajustes en Telecinco, aunque la versión oficial de ambas partes descarta cualquier conflicto.

Adiós en plena reorganización de la cadena

La marcha de la presentadora llega en un momento en el que Informativos Telecinco ha vivido varios movimientos internos. En redes sociales surgieron lecturas que apuntaban a una posible salida no voluntaria, pero tanto la periodista como el grupo han mantenido la misma explicación y no existe ningún indicio que respalde otras hipótesis. La versión compartida es que se trata de una decisión personal motivada por la complicación logística de residir en Málaga y trabajar en Madrid.

La trayectoria de María Casado incluye los siguientes hitos:

  • RTVE (hasta 2022): presentó el Telediario Fin de Semana y Los Desayunos de TVE, consolidándose como uno de los rostros informativos del ente público.
  • Llegada a Mediaset (2024): se incorporó a la cadena para capitanear la edición de fin de semana de Informativos Telecinco, un formato que reforzó con un estilo cercano y de continuidad informativa.
  • Proyectos paralelos: ha participado en formatos de entrevistas y eventos corporativos, ampliando su perfil más allá del estudio de informativos.

Informativos Telecinco

El grupo cuenta con una plantilla amplia de presentadores y editores, por lo que la cobertura del hueco que deja Casado podría resolverse con recursos internos o con la reorganización de las franjas. En los últimos meses, otras figuras de la cadena han asumido nuevas responsabilidades dentro de los informativos, un proceso que apunta a una redistribución de funciones más que a una crisis de talento.

Qué vacío deja en la parrilla de fin de semana

La edición de fin de semana de Informativos Telecinco es una pieza estratégica para el prime time informativo del grupo. Bajo la conducción de Casado, el espacio había mantenido una audiencia fiel, beneficiándose de la familiaridad de la presentadora con la marca Telecinco. Su salida abre la necesidad de encontrar un nuevo rostro que mantenga la continuidad y la conexión con el público.

El movimiento se inscribe dentro de un contexto más amplio de ajustes en los informativos de Mediaset. En los últimos meses se han producido cambios en otras ediciones y relevos en la dirección de contenidos, por lo que la dirección de informativos podría aprovechar la coyuntura para introducir un perfil renovado, ya sea un fichaje externo o la promoción de un redactor o presentador de la casa.

📡 El Radar del Sector

  • El vacío que llena: La salida de Casado deja sin titular la edición de fin de semana de Informativos Telecinco, un formato de alta exposición que ahora necesitará un nuevo conductor.
  • El reto por delante: Mantener la audiencia y el tono informativo de la franja mientras se gestiona la transición, sin que los relevos internos afecten a la percepción de estabilidad de la cadena.
  • El tablero competitivo: El movimiento no altera de forma inmediata el reparto de audiencias entre los informativos de las grandes cadenas, pero sí ofrece a Mediaset la oportunidad de reforzar su estrategia de fin de semana con un nuevo nombre.

Havas Play incorpora a Elena Pastor como Head of Creative Content en Madrid

Havas Play España ha anunciado la incorporación de Elena Pastor como nueva Head of Creative Content en la oficina de Madrid, un cargo desde el que reportará directamente al Chief Creative Officer de Havas Creative Network España, Jesús Rasines. La profesional, con más de dos décadas de experiencia en el sector, regresa así a la agencia para liderar la estrategia de contenido creativo de la división.

Refuerzo en la dirección creativa

Según el comunicado de la compañía, Elena Pastor asume el reto de impulsar contenidos de calidad que conecten con la cultura y aporten valor diferencial a las marcas. Su labor se centrará en desarrollar estrategias creativas que trasciendan los canales convencionales, potenciando acciones transmedia y un uso innovador de formatos y plataformas.

“Estamos muy contentos con la incorporación de Elena, cuyo talento nos ayudará a impulsar la creatividad de la agencia más allá de los canales convencionales”, ha señalado Jesús Rasines, CCO de Havas Creative Network España. Por su parte, Alejandro Saracho, director general de Havas Creative España, ha destacado que la nueva ejecutiva “tiene las capacidades y la experiencia para impulsar el área de contenidos de Havas Play en Madrid”.

Trayectoria de dos décadas en el sector

La incorporación se apoya en una sólida carrera profesional que ha llevado a Elena Pastor por algunas de las agencias más relevantes del país:

  • Licenciada en Publicidad y Relaciones Públicas, ha desarrollado más de 20 años de experiencia en estrategias de branded content y creatividad publicitaria.
  • We Are Social, WPP Media y Havas figuran entre las compañías en las que ha desempeñado roles clave durante su trayectoria.
  • Regreso a Havas tras etapas anteriores en el grupo, lo que refuerza el conocimiento interno y la cultura de la agencia.

Este movimiento se enmarca en un contexto en el que las grandes agencias creativas están reforzando sus equipos de contenido para dar respuesta a una demanda de las marcas cada vez más enfocada en la relevancia cultural y las narrativas transmedia. Havas Play, con esta designación, consolida su apuesta por la creatividad más allá de la publicidad tradicional.

Head of Creative Content

La trayectoria de la nueva Head of Creative Content abarca tanto la creatividad digital como el desarrollo de contenidos para grandes marcas, un perfil que encaja con la estrategia de crecimiento de Havas Play en España.

Una incorporación con peso en el mercado

El fichaje de Elena Pastor se suma al proceso de renovación de talento que viven las principales agencias de comunicación y creatividad en España. En los últimos meses, tanto Havas como otros grandes grupos han anunciado nombramientos en áreas de contenido, reflejo de la creciente importancia de este segmento en la propuesta de valor de las firmas.

El perfil de la nueva directiva, con experiencia en la activación de comunidades digitales y la construcción de narrativas de marca, permite a Havas Play fortalecer un área que ya ha mostrado resultados positivos en otros mercados europeos. Su llegada, además, se produce en un momento en el que la agencia busca ampliar su cartera de proyectos de contenido transmedia para clientes estratégicos en el mercado ibérico.

📡 El Radar del Sector

  • El vacío que llena: El nuevo cargo refuerza la capacidad creativa de Havas Play en un segmento en el que otras agencias han realizado fuertes inversiones en los últimos años.
  • El reto por delante: Consolidar propuestas de contenido que demuestren un retorno claro a las marcas, diferenciándose de la oferta más convencional de la competencia.
  • El tablero competitivo: Con este movimiento, Havas Play se alinea con otras grandes agencias que buscan liderar la narrativa de la ‘creatividad cultural’, un terreno disputado por We Are Social, LLYC y las propias áreas creativas de los grandes grupos de comunicación.

Por qué la colección egipcia de Van Cleef & Arpels se convierte en alta joyería de inversión

Van Cleef & Arpels ha presentado su colección Fascinating Egypt, 180 piezas de alta joyería que recuperan el imaginario egipcio que ya inspiró a la maison en los años veinte. En un momento en que el precio del oro escala empujado por la tensión geopolítica, la demanda de estas piezas únicas no se contrae: al contrario, se intensifica. He seguido con atención los movimientos del mercado de bienes tangibles de lujo y pocas veces la ecuación entre escasez técnica y narrativa cultural es tan clara como en esta colección.

Una colección diseñada para el coleccionismo

La colección Fascinating Egypt reúne 180 piezas inspiradas en los motivos, los colores y la simbología del Antiguo Egipto. Coincide con la reciente apertura del Gran Museo Egipcio, que alberga los tesoros de Tutankamón, y revive la fascinación que en 1922 llevó a Van Cleef & Arpels a crear su primigenia línea Egyptian Pattern. Aquellas joyas Art Decó combinaban diamantes, rubíes, zafiros y esmeraldas con ónice negro, y ahora la casa retoma ese lenguaje con un dominio técnico aún mayor.

Destacan piezas como el brazalete Paysage éternel, compuesto por paneles rectangulares de oro engastados con zafiros, rubíes y diamantes que recrean paisajes egipcios como si fueran lienzos en miniatura. La técnica Mystery Set — patentada por la firma en 1933 y que permite engastar piedras preciosas sin que se vea el metal de sujeción— aparece en un anillo de cóctel cuya ejecución exigió el trabajo simultáneo de cinco artesanos. Cada pieza con Mystery Set requiere a menudo años de elaboración y un conocimiento que solo un puñado de manos poseen en todo el mundo.

Esa extrema complejidad convierte cada unidad en un activo prácticamente irrepetible. No hay tiradas numeradas: son piezas únicas o de producción limitadísima, lo que las sitúa fuera de la lógica industrial del lujo masivo y las acerca al formato de los objetos de colección. El comprador adquiere, en la práctica, minerales preciosos transformados por un savoir-faire que actúa como multiplicador de valor.

Cuando el oro marca máximos, la demanda de alta joyería no se frena: se intensifica. Las piezas únicas se convierten en un depósito de valor que trasciende la volatilidad del lingote.

El mercado de la alta joyería como clase de activo

En los últimos años, la alta joyería ha ganado terreno en las carteras de los family offices como activo de diversificación. A diferencia de los relojes de colección o del arte contemporáneo, su rendimiento no depende tanto de la liquidez inmediata del mercado secundario: pesa más la valoración de las gemas, la firma y la historia de la pieza. Un collar con zafiros de Cachemira o un brazalete emblemático tienden a conservar valor en el tiempo, e incluso a revalorizarse si la firma consolida su prestigio o el diseñador adquiere estatus mítico.

Van Cleef & Arpels ocupa un lugar singular en ese ecosistema. Su dominio del Mystery Set, la calidad de sus fuentes de aprovisionamiento y una política deliberada de producción muy por debajo de la demanda generan una escasez estructural que sostiene los precios en el mercado de subastas. La colección Fascinating Egypt añade, además, una narrativa cultural potente —el redescubrimiento de las raíces egipcias de la casa— que incrementa su atractivo entre los coleccionistas-inversores con horizonte de largo plazo.

Conviene recordar que el metal dorado que vertebra muchas de estas joyas viene experimentando una escalada sin precedentes. En lugar de ahuyentar compradores, el encarecimiento del oro está alimentando la percepción de la alta joyería como reserva de valor. Los inversores buscan piezas que incorporen trabajo artesano y gemas excepcionales, porque entienden que el conjunto vale más que la suma de las materias primas.

Una decisión de asignación de capital, no de mero adorno

Desde una perspectiva de análisis de patrimonio, la incorporación de una pieza de esta colección responde más a una operación de asignación de capital que a un gesto de consumo. El activo combina componentes que se revalorizan de forma independiente —oro y piedras preciosas— con un valor añadido que no se deprecia: la firma y la técnica. Esa estructura recuerda a la de los inmuebles prime, donde el suelo se aprecia y la arquitectura de autor añade prima, pero con la ventaja de una portabilidad absoluta y unos costes de mantenimiento casi nulos.

No obstante, el inversor ha de ser consciente de que la liquidez es baja. La salida suele producirse mediante subasta o canal privado, y el plazo de realización puede prolongarse meses. A cambio, la correlación con los mercados financieros es mínima, lo que convierte a estas joyas en herramienta de preservación de capital en ciclos bajistas. Mi lectura es clara: Fascinating Egypt no es un producto para quien busca rotación rápida, sino para un perfil de inversor paciente que valora la permanencia.

💎 Veredicto Wealth

La alta joyería de Van Cleef & Arpels, especialmente las piezas con Mystery Set y producción limitada, es un instrumento de preservación de capital para horizontes superiores a diez años. El principal riesgo a vigilar es la iliquidez del mercado secundario de piezas únicas, que obliga a planificar la desinversión con antelación.

Elon Musk alaba a Kimi K3: el LLM chino de 2,8 billones de parámetros que desafía a OpenAI

El tuit de Elon Musk —un simple «Impresionante»— bastó para elevar el perfil global del modelo chino Kimi K3. La startup Moonshot AI lanza un LLM abierto que supera en varios benchmarks a los últimos modelos de OpenAI y Anthropic, pero el desbordamiento de demanda ha forzado una pausa en nuevas suscripciones. El movimiento sacude el tablero de la inteligencia artificial y plantea preguntas sobre la dependencia europea de la tecnología estadounidense.

Claves de la operación

  • 2,8 billones de parámetros y un rendimiento de frontera. Kimi K3 iguala o supera a GPT-5.6 y Claude Opus 4.8 en benchmarks de programación y razonamiento, según Artificial Analysis.
  • Precio competitivo con matices en el coste por tarea. El modelo cobra 3/15 dólares por millón de tokens de entrada/salida, pero su alto consumo de tokens eleva el coste real para el usuario.
  • La demanda supera la capacidad de la startup. Moonshot AI ha tenido que pausar el alta de nuevos clientes para garantizar el servicio a los existentes.

El gigante chino que desafía a OpenAI y Anthropic en sus propios benchmarks

Los análisis independientes de Artificial Analysis confirman que Kimi K3 no es un modelo incremental. En tareas de programación, supera a Opus 4.8 y a GPT-5.6, y solo queda por detrás de Fable 5 y GPT-5.6 en algunos escenarios. Su comportamiento agéntico, un indicador cada vez más relevante, es el mejor de todos los evaluados por la firma, según los datos publicados en su dashboard. Ningún modelo chino se había acercado tanto a los frontera estadounidenses; el anterior aspirante, GLM-5.2, competía con versiones ligeramente inferiores.

El respaldo de Musk, aunque lacónico, es un sello de validación que ninguna campaña de marketing puede comprar. Pero la señal definitiva de que el mercado ha comprado la propuesta de Moonshot AI ha sido la avalancha de peticiones. La compañía se ha visto obligada a pausar nuevas suscripciones de forma temporal para no degradar la experiencia de los usuarios actuales. Algo impensable en un lanzamiento de esta magnitud hace solo un año.

Precio asequible pero con una factura oculta: el coste por tarea disparado

Sobre el papel, el precio de Kimi K3 es agresivo: 3 dólares por millón de tokens de entrada y 15 por los de salida. Son tarifas notablemente menores que los 10/50 dólares de Fable 5 o los 5/30 de GPT-5.6. Sin embargo, la eficiencia es otra historia. El modelo tiende a generar respuestas muy prolijas, disparando el número de tokens y, con ello, el coste por tarea real asciende a 0,95 dólares, casi a la par de GPT-5.6 Sol (1,04 dólares) y muy por encima de alternativas como Grok 4.5 (0,31 dólares) o GLM-5.2 (0,47).

La prueba del pelícano del analista Simon Willison ilustra la paradoja: generar una simple imagen SVG de un pelícano en bicicleta consumió casi 17.000 tokens y 25 centavos. Para un modelo diseñado para razonar, el derroche de tokens se traduce en una factura menos previsible que puede sorprender a startups con presupuestos ajustados.

Kimi K3 demuestra que el verdadero desafío para Estados Unidos no está en el coste, sino en la velocidad con la que China alcanza la cima del rendimiento sin pedir permiso.

Lo que Kimi K3 significa para el mapa del talento IA en Europa

La irrupción de Moonshot AI no es un fenómeno aislado. Desde DeepSeek en 2025, los modelos chinos de código abierto han ido erosionando la ventaja percibida de Silicon Valley. En España, donde el ecosistema de startups aún está construyendo sus primeras aplicaciones generativas serias, la llegada de un modelo de esta envergadura con licencia abierta obliga a repensar las arquitecturas basadas exclusivamente en APIs de OpenAI o Anthropic.

El grueso de las startups españolas aún depende de los grandes modelos propietarios para no quedarse rezagado. Pero la combinación de rendimiento de frontera y código abierto que ofrece Kimi K3 podría acelerar la adopción de modelos autocontrolados en la nube europea, una aspiración que cuadra con los principios de soberanía digital del Reglamento europeo de IA. El riesgo, por supuesto, es que la calidad venga con dependencia geopolítica: Pekín podría influir en el roadmap técnico, aunque por ahora los pesos estén disponibles sin restricciones.

La pregunta para las empresas españolas no es si utilizarán modelos chinos, sino cuándo tendrán que decidir entre la dependencia de OpenAI o la asequibilidad de Moonshot AI. La velocidad de adopción en el segmento empresarial marcará la próxima batalla, y la pausa en suscripciones es un indicio de que el interés ya está desbordado.

modelo abierto chino

El Corte Inglés mete la tijera a la Dyson V11 en sus segundas rebajas: 120 euros menos antes del 29 de julio

El Corte Inglés ha entrado en la fase final de sus rebajas de verano y uno de los electrodomésticos más buscados de la temporada ha bajado de precio de forma notable. Se trata de la Dyson V11 Advanced, el aspirador de escoba sin cables que muchos hogares españoles llevan meses esperando ver más barato, y que ahora se puede conseguir con 120 euros de descuento sobre su precio habitual.

La campaña de segundas rebajas del gigante de la distribución arrancó el 9 de julio y se prolongará hasta el próximo miércoles, así que quien esté pensando en renovar su aspirador tiene una ventana de tiempo limitada para aprovechar el precio actual antes de que la oferta desaparezca por completo.

El Corte Inglés acelera sus descuentos de verano

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Las rebajas de verano de El Corte Inglés suelen dividirse en dos tandas: una primera que arranca a finales de junio, y una segunda —la actual— que refuerza los descuentos ya existentes en cientos de artículos. En esta ocasión, la cadena ha decidido sumar un empujón adicional a la categoría de electrodomésticos del hogar, donde la limpieza sin cables sigue siendo una de las búsquedas más recurrentes entre los compradores españoles.

No es la primera vez que la Dyson V11 protagoniza una campaña de descuentos en la cadena, pero el contexto de las segundas rebajas hace que este sea un buen momento para comparar precios antes de decidirse. El aspirador combina succión potente, autonomía prolongada y la posibilidad de transformarse en aspiradora de mano con un solo gesto.

Por qué la Dyson V11 sigue siendo la aspiradora de referencia

El El Corte Inglés mantiene esta rebaja disponible tanto en su web como en la aplicación, aunque el stock puede variar según el centro. La Dyson es una compañía tecnológica fundada en 1991 por James Dyson que ha construido buena parte de su reputación sobre la separación ciclónica, la misma tecnología que hace que este modelo mantenga la succión constante durante toda la limpieza. Ese prestigio de marca es, precisamente, lo que explica por qué sus descuentos generan tanto interés cada campaña.

El modelo Advanced que ahora está rebajado incorpora un motor digital Hyperdymium capaz de alcanzar las 125.000 revoluciones por minuto, una pantalla LCD que muestra en tiempo real el modo de succión seleccionado y hasta 60 minutos de autonomía en modo Eco sin pérdida de potencia. Son detalles que marcan la diferencia frente a otras escobas sin cable de gama media.

Cómo funciona el descuento y qué incluye

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El precio habitual de la Dyson V11 Advanced en el catálogo de Dyson ronda los 599 euros, pero gracias a esta campaña de rebajas El Corte Inglés la ofrece por 479 euros, lo que supone un ahorro de 120 euros respecto al precio de tienda oficial. Es una rebaja que coloca al aspirador por debajo de lo que piden otras grandes superficies por el mismo modelo en estas fechas.

Además del propio aspirador, la compra suele incluir accesorios como el cepillo Motorbar y un cepillo mini motorizado antienredos, pensado especialmente para quienes tienen mascotas en casa. El sistema de vaciado higiénico, con un cubo un 40% más grande que en generaciones anteriores, es otro de los argumentos que más repiten quienes ya lo han probado.

Ventajas frente a otros modelos de la marca

Frente a la V10, la V11 introduce mejoras que muchos compradores consideran decisivas a la hora de justificar el desembolso, incluso en su versión rebajada:

  • Pantalla LCD integrada que informa del tiempo de autonomía restante en cada modo
  • Mayor capacidad del depósito, con un 40% más de espacio que en modelos anteriores
  • Sistema de filtración que retiene el 99,99% del polvo microscópico de hasta 0,3 micras
  • Transformación en aspiradora de mano con un solo clic, ideal para coche o tapicerías

Estas diferencias explican por qué, incluso años después de su lanzamiento, la V11 sigue siendo uno de los modelos más buscados dentro del catálogo de Dyson, y por qué cada vez que baja de precio genera tanto movimiento en las webs de las grandes superficies.

Qué esperar de las rebajas en los próximos días

A medida que se acerca el cierre de la campaña, es habitual que las tiendas ajusten stock y algunos modelos concretos se agoten antes que otros, especialmente en colores o versiones más demandadas. Si el aspirador entra dentro de los planes de compra, conviene no esperar al último día, ya que la disponibilidad puede variar entre la web, la app y las tiendas físicas.

Lo que sí parece claro es que el interés por las aspiradoras sin cable de gama alta no da señales de frenar, y campañas como esta terminan marcando el ritmo de precios del resto del sector durante el resto del verano. Para quien llevaba tiempo esperando el momento adecuado, estas segundas rebajas podrían ser esa oportunidad antes de que termine julio.

Hipoteca Joven 2026 aprobada: financia el 95% de la primera vivienda y reduce la entrada al 5%

La entrada sigue siendo el muro que deja fuera de la compra de vivienda a miles de jóvenes cada año. El Gobierno de Canarias acaba de aprobar la Hipoteca Joven, un programa de avales públicos que eleva la financiación al 95% y deja la entrada en apenas un 5% del valor del inmueble. Si vives en las islas, cumples los requisitos de edad y tienes ingresos estables pero no los 40.000 euros que exige la banca tradicional, esta medida te puede abrir la puerta. Te explico cómo funciona, qué condiciones hay que cumplir y cuándo podrás solicitarla de verdad.

Cómo funciona la Hipoteca Joven 2026 y qué cambia respecto a lo que ofrece la banca

En el mercado hipotecario, la mayoría de las entidades limita la financiación al 80% del valor de tasación. Para una vivienda de 200.000 euros, eso supone reunir 40.000 euros de entrada, más entre 15.000 y 20.000 euros en impuestos y gastos de notaría. Muchos jóvenes con trabajo estable se quedan fuera solo por no tener ese colchón.

El nuevo programa no es un préstamo directo ni una subvención. El Gobierno canario depositará fondos en las entidades adheridas para cubrir ese 15% adicional que la banca tradicional no asume, de modo que la hipoteca alcance hasta el 95% del valor del inmueble. De esta forma, la entrada se reduce al 5%: unos 10.000 euros en el mismo ejemplo, aunque los impuestos y gastos siguen corriendo por tu cuenta.

El mecanismo no consume presupuesto de forma permanente. El consejero de área ha destacado que el depósito se recupera y reutiliza a medida que los beneficiarios amortizan sus préstamos, lo que permite que el programa pueda beneficiar a miles de personas, no solo a un cupo limitado.

Los requisitos que no te puedes saltar: renta, patrimonio y residencia

El decreto fija condiciones estrictas para que la ayuda llegue a quien realmente la necesita:

  • Residencia: dos años de residencia legal y continuada en Canarias antes de la solicitud.
  • Edad y destino: menores de 35 años, sin otra vivienda en propiedad (salvo excepciones tasadas) y con el compromiso de destinar el inmueble a residencia habitual durante al menos dos años.
  • Ingresos: no pueden superar cinco veces el IPREM. En 2026 este indicador está en 7.200 euros anuales, por lo que el tope individual ronda los 36.000 euros brutos al año. En compras conjuntas, los ingresos combinados no pueden rebasar la suma de los límites individuales. El umbral se eleva 0,3 veces el IPREM por cada menor a cargo, y para familias monoparentales el tope de ingresos sube un 70%.
  • Patrimonio: el patrimonio neto de cada solicitante no puede exceder los 150.000 euros.
  • Precio de la vivienda: el inmueble debe estar en Canarias y su precio de compra no puede superar los 250.000 euros (sin incluir impuestos ni gastos). Se admite tanto vivienda nueva como usada, libre o protegida de promoción privada, lo que amplia notablemente el parque de vivienda elegible.
financiación 95%

El programa busca cubrir el hueco entre la capacidad de pago de una cuota mensual razonable y la imposibilidad de acumular la entrada inicial, que es el principal freno a la compra en las islas.

Reducir la entrada al 5% es la gran baza; pero el precio máximo de 250.000 euros limita la opción a viviendas modestas, especialmente en las islas más tensionadas.

El camino que queda para que puedas pedirla de verdad

La aprobación del decreto no significa que la Hipoteca Joven pueda solicitarse desde mañana. El siguiente paso es la tramitación del convenio marco al que deberán adherirse las entidades financieras. Solo cuando los bancos formalicen su adhesión podrá activarse el programa de manera efectiva. De la respuesta del sector financiero dependerá, en buena medida, el alcance real de la medida. Algunas voces apuntan a que las entidades podrían modular las condiciones a cambio de participar en el programa, por lo que habrá que comparar ofertas.

La Hipoteca Joven se suma a otras actuaciones del Gobierno canario en materia de vivienda: subvenciones directas de hasta 11.000 euros para la compra de jóvenes, ayudas al alquiler, simplificación de licencias y una reserva del 20% de vivienda protegida para menores de 35 años. Sin embargo, el reto de fondo persiste: el programa no abarata el precio de la vivienda, y en islas como Fuerteventura o Lanzarote la brecha entre salarios y precios sigue siendo muy acusada.

¿Es una buena solución para tu bolsillo?

He seguido de cerca los programas de avales públicos que otras comunidades han puesto en marcha en los últimos años. La experiencia dice que son útiles para un perfil muy concreto: jóvenes con ingresos estables, pero sin ahorro familiar que respalde la entrada. Lo consiguen, pero a cambio de aumentar el riesgo de endeudamiento: una hipoteca al 95% implica una cuota más alta y, si los tipos suben, la carga financiera puede dispararse.

La Hipoteca Joven obliga a hacer números con cuidado. Si hoy puedes ahorrar 700 euros al mes, una cuota de 800 o 900 euros te dejará margen justo. Además, el tope de precio de 250.000 euros dejará fuera muchas viviendas en las zonas más demandadas de las islas, donde el metro cuadrado ha escalado con fuerza. Aun así, para jóvenes con ingresos por debajo de 36.000 euros brutos y pocas opciones de que la familia les preste la entrada, esta es la primera vía que ataca directamente el corazón del problema: la entrada.

Eso sí, la letra pequeña financiera mandará: cuando los bancos se adhieran, habrá que vigilar si ofrecen tipos competitivos o si, al garantizar el 95%, endurecen otras variables como el diferencial o las vinculaciones. Nunca firmes una hipoteca por el simple hecho de que la entrada sea mínima.

💶 El Impacto en tu Bolsillo

  • Qué hacer hoy: revisa si cumples los requisitos de renta, patrimonio y residencia. Prepara la documentación que suelen pedir los bancos: nóminas, declaración de la renta y certificado de empadronamiento, porque el proceso puede arrancar este mismo año.
  • Qué vigilar: la publicación del convenio marco y el listado de entidades adheridas. Sin banco que participe, la Hipoteca Joven no es más que un decreto bien intencionado.
  • El error a evitar: precipitarte y firmar la primera oferta sin comparar. La hipoteca al 95% puede salirte más cara en intereses totales que una al 80% con mejores condiciones. Haz los números completos antes de decidir.

La AIE declara la eficiencia energética como el ‘primer combustible’ y lanza el Marco de Montreal para duplicar la mejora global antes de 2030

La Agencia Internacional de la Energía (AIE) ha elevado la eficiencia energética al rango de “primer combustible” mundial en su 11ª Conferencia Global sobre Eficiencia Energética en Montreal y ha lanzado el Marco de Colaboración de Montreal, una hoja de ruta para duplicar la tasa de mejora global antes de 2030. La cita, que reunió a más de 600 ministros, directivos y líderes financieros a principios de julio, sitúa la eficiencia como la herramienta más rápida, barata y limpia para blindar la seguridad energética y acelerar la descarbonización.

La eficiencia como escudo geopolítico y climático

El director ejecutivo de la AIE, Fatih Birol, recordó que el sistema energético mundial solo ha experimentado tres grandes disrupciones en las últimas décadas: las crisis del petróleo de 1973 y 1979 y, más recientemente, las tensiones de suministro tras la invasión rusa de Ucrania. Ante la actual volatilidad y los riesgos crecientes en rutas estratégicas como el Estrecho de Ormuz, Birol fue tajante: mejorar la eficiencia no es un objetivo ambiental, sino una cuestión de seguridad nacional y estabilidad económica.

“Estamos en una era de cambio tecnológico rápido”, afirmó, instando a gobiernos e industria a pasar de las declaraciones a la implementación a gran escala. El diagnóstico es contundente: cada dólar invertido en reducir el consumo energético rinde más en independencia y en reducción de emisiones que cualquier nueva central.

Marco de Montreal: tejer la coordinación que faltaba

El principal resultado de la conferencia fue el lanzamiento del Marco de Colaboración de Montreal, un mecanismo diseñado para superar la fragmentación entre responsables políticos, instituciones financieras y empresas. Durante los encuentros, los CEO reconocieron que muchas compañías siguen ejecutando mejoras de eficiencia de forma aislada, con retornos modestos que no atraen financiación institucional.

La solución que se perfiló pasa por agrupar múltiples intervenciones en paquetes de inversión integrados: en lugar de sustituir un solo motor o un sistema de calefacción, combinar ahorro eléctrico, recuperación de calor industrial, mejoras de refrigeración y monitorización digital en un único proyecto. Este enfoque, explicaron, incrementa la rentabilidad y facilita el acceso a capital privado.

Otro eje recurrente fue la necesidad de datos precisos. Representantes de compañías como Schneider Electric y Danfoss advirtieron de que demasiadas empresas todavía se apoyan en estimaciones groseras de su consumo energético. Sin información operativa detallada, las fábricas no identifican dónde se esconden las mayores ganancias.

primer combustible

El debate también aterrizó en una de las paradojas de la transición: el crecimiento explosivo de los centros de datos impulsado por la inteligencia artificial está disparando la demanda eléctrica. Frente a quienes ven la IA solo como un nuevo sumidero de energía, los delegados mostraron tecnologías de refrigeración líquida y evaporativa capaces de reducir drásticamente el gasto energético de estas instalaciones. La premisa: la innovación que genera el problema puede ser también la que lo resuelva.

La eficiencia energética no es una opción política secundaria: es la base de la seguridad nacional y la competitividad económica en un mundo de sobresaltos energéticos.

Desde Deutsche Bank se puso el acento en un cambio de mirada: las decisiones de inversión deben abandonar el foco exclusivo en el desembolso inicial y abrazar el coste total de propiedad. Contabilizar las décadas de facturas reducidas, los menores costes de mantenimiento y la caída del riesgo operativo convierte muchos proyectos de eficiencia en inversiones notablemente atractivas para el capital a largo plazo.

El salto digital y la equidad: de los centros de datos a los hogares vulnerables

Más allá de la tecnología y las finanzas, la conferencia abordó la dimensión social de la eficiencia. Yasmin Abraham, del Kambo Energy Group, recordó que las comunidades de renta baja soportan a menudo los costes energéticos más altos pero son las que menos recursos tienen para mejorar sus viviendas. “Las comunidades conocen el desafío. Son las más cercanas al desafío y las más alejadas de los recursos”, dijo.

Canadá aprovechó la cita para anunciar la ampliación de su programa Canada Greener Homes Affordability Program, que financiará rehabilitaciones energéticas para unos 35.000 hogares de rentas bajas y medias sin costes iniciales. Un ejemplo de cómo la política pública puede recortar emisiones a la vez que combate la pobreza energética.

El precedente: de crisis en crisis, la eficiencia solo avanza a golpe de disrupción

La historia muestra un patrón incómodo: las grandes mejoras en intensidad energética han llegado siempre después de shocks de oferta, no como fruto de una planificación preventiva. Las crisis del petróleo de los setenta forzaron estándares de consumo en vehículos y electrodomésticos que hoy damos por sentados. Ahora, la triple sacudida de la inseguridad geopolítica, la volatilidad de precios y la urgencia climática vuelve a poner la eficiencia en el centro, pero duplicar la tasa de mejora anual en apenas seis años exige una coordinación sin precedentes.

Vamos a los datos. Antes de la pandemia, la tasa de mejora de la intensidad energética mundial rondaba el 1,3% anual. Para alcanzar el objetivo de 2030 respaldado por la AIE, el planeta debe acelerar ese ritmo por encima del 4%, una meta que, según la agencia, permitiría recortar más de 5.000 millones de toneladas de CO₂ al año. La letra pequeña del Marco de Montreal está en su capacidad de movilizar capital y en la voluntad real de los gobiernos de traducirlo a contribuciones nacionales vinculantes. Sin una señal de precio al carbono y sin que los bancos centrales incorporen el riesgo energético en sus modelos, el riesgo de que el marco se quede en otra declaración de buenas intenciones es alto.

Sin embargo, Montreal al menos ha puesto sobre la mesa un cambio de paradigma: la eficiencia ya no es política climática de segundo orden, sino el cortafuegos que puede evitar la próxima crisis energética antes de que estalle. Para las próximas generaciones, el legado no será un objetivo lejano, sino un sistema energético que deje de depender de la quema de combustibles y de las tensiones geopolíticas que los acompañan.

🌍 El Impacto Real para el Futuro

  • Beneficio medible: Duplicar la tasa de mejora de eficiencia evitaría más de 5.000 millones de toneladas de CO₂ anuales y reduciría la factura energética global, según la AIE.
  • Modelo que cambia: Se abandona la mejora aislada de equipos por paquetes integrales de inversión que atraen capital institucional y convierten el ahorro energético en un activo financiero.
  • Para las próximas generaciones: Un sistema energético más resiliente, menos expuesto a la volatilidad geopolítica y con hogares de rentas bajas que dejan de pagar los costes más altos de la ineficiencia.

El ‘edge computing’ emerge como pieza clave para procesar datos cerca de fábricas, hospitales, puertos y ciudades

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El desarrollo del ‘edge computing’ está ganando protagonismo como solución para procesar y gestionar datos cerca de su origen, en entornos como fábricas, hospitales, puertos o ciudades, ante la creciente demanda de servicios digitales en tiempo real y de mayor control sobre la información crítica.

El avance de la inteligencia artificial, el Internet de las Cosas (IoT), el 5G y la automatización industrial está incrementando el volumen de datos que deben analizarse con baja latencia y altos niveles de seguridad. En este contexto, el edge permite acercar capacidad de computación y almacenamiento al punto donde se generan los datos, reduciendo tiempos de respuesta y evitando que toda la información tenga que enviarse a centros de datos centralizados.

La Comisión Europea ha situado esta tecnología dentro de los objetivos de la Década Digital, que prevén desplegar al menos 10.000 nodos edge climáticamente neutros y altamente seguros en la UE antes de 2030. Bruselas define estos nodos como recursos de computación capaces de ofrecer latencias inferiores a 20 milisegundos y físicamente más próximos a los usuarios que los centros de datos cloud centralizados.

La propia Comisión sostiene que el desplazamiento gradual de datos y servicios cloud hacia el borde de la red forma parte de una arquitectura de computación más distribuida. Según Bruselas, se espera que una parte creciente del procesamiento de datos se realice en dispositivos inteligentes cercanos al usuario, lo que convierte la combinación cloud-edge en una pieza esencial para las empresas y administraciones públicas.

El sector tecnológico también vincula el edge con la digitalización industrial. ETSI, organismo europeo de estandarización, subraya que el multi-access edge computing ofrece capacidades cloud en el borde de la red, con baja latencia, alto ancho de banda y acceso en tiempo real a información de red, lo que facilita aplicaciones en IoT, analítica de vídeo, vehículos conectados, drones, realidad aumentada o servicios urbanos avanzados.

En el ámbito industrial, la alianza 5G-ACIA destaca que el edge computing aporta beneficios más allá de la latencia, como mayor privacidad por la proximidad del dato, capacidad para ejecutar aplicaciones intensivas en computación, ahorro de ancho de banda y mejoras de resiliencia y fiabilidad. Estos elementos resultan especialmente relevantes en fábricas conectadas, mantenimiento predictivo, control de calidad o automatización de procesos.

España cuenta ya con proyectos que avanzan en esta dirección. Telefónica anunció en junio la finalización del despliegue de 17 nodos edge computing distribuidos por el país. El presidente de Telefónica España, Borja Ochoa, defendió que “las redes son críticas para el país y la base de su soberanía digital” y que la compañía ofrece servicios digitales soberanos que combinan redes, ciberseguridad, inteligencia artificial, cloud y edge computing.

Ochoa también subrayó que la soberanía digital y del dato pasa por saber “dónde están los datos, quién los procesa, quién los protege y quién tiene la última palabra”. Esta visión conecta con la tesis de que el edge no es solo una tecnología para reducir latencia, sino una capa de infraestructura que ayuda a reforzar el control del dato, la operación local y la autonomía tecnológica.

El despliegue español se apoya además en colaboraciones industriales. Nokia anunció que suministrará soluciones de red preparadas para IA en los centros de datos edge de Telefónica en España, con el objetivo de llevar computación y almacenamiento más cerca de usuarios, empresas y administraciones. La compañía señaló que estos nodos darán soporte a servicios de IA, cloud telco y casos de uso en sanidad, educación, industria y sector público.

Morgan Stanley lidera la financiación de centros de datos IA con deuda estructurada

Morgan Stanley se ha consolidado como el banco que financia el boom de los centros de datos. Ha colocado más de 40.000 millones de dólares en bonos estructurados para este negocio, según cálculos internos de la entidad, y acaba de empezar.

Las cifras del reinado en la financiación de centros de datos

En el primer semestre del año, Morgan Stanley superó a Goldman Sachs en comisiones de mercados de capitales de deuda y renta variable, con 2.300 millones de dólares frente a los 1.400 millones del año anterior, según datos de LSEG. Eso lo situó como el segundo banco del mundo en ese segmento, sólo por detrás de JPMorgan Chase, escalando desde el cuarto puesto.

Los mandatos recientes incluyen un bono de 3.200 millones de dólares para TeraWulf, respaldado por Google; un paquete de deuda de 27.000 millones para la alianza entre Meta y Blue Owl en el centro de datos Hyperion; y el asesoramiento a Broadcom en una financiación de chips de 35.000 millones de dólares, la mayor operación de este tipo hasta ahora.

La ingenierÃa financiera que reduce el coste a la mitad

La clave no está en el ladrillo ni en los chips, sino en quién firma los contratos de alquiler. Cuando una gran tecnológica (Google, Amazon, Meta o Microsoft) garantiza el arrendamiento, el coste de financiación se desploma. âEl diferencial se reduce prácticamente a la mitadâ, explican fuentes del banco.

William Graham, codirector de financiación apalancada, diseñó el modelo con el bono de TeraWulf: un valor que puede venderse a inversores institucionales pero que incorpora protecciones propias de un préstamo de proyecto, como los buzones de pago que blindan los flujos de arrendamiento hacia los tenedores de bonos. Esa estructura hÃbrida ha permitido a Morgan Stanley colocar más de 40.000 millones en bonos para centros de datos y ya la extiende a Asia y Europa.

La calidad crediticia de estos bonos no depende de las promesas de un laboratorio de IA, sino de la firma de un gigante tecnológico que apenas empieza a gastar.

En mayo, junto con MUFG, gestionó un préstamo de 3.100 millones para que CoreWeave comprara GPU de Nvidia. Fue la primera financiación de chips hecha mediante un préstamo sindicado a gran escala. Atrajo una demanda de casi 20.000 millones de dólares, según Graham, porque los inversores se centraron en los contratos de uso a largo plazo, no en el valor de reventa de los chips.

Un ciclo sin precedentes y las grietas que asoman en el modelo

Morgan Stanley prevé que el desarrollo de la IA consumirá 10 billones de dólares en los próximos años. Pero ese volumen de inversión tampoco tiene precedentes en los mercados de deuda. Raj Joshi, vicepresidente sénior de Moody’s Ratings, lo resume asÃ: âEs un ciclo de inversión de capital enorme, sin precedentes en la historia. No existe un manual para estoâ.

El riesgo de crédito se vuelve más evidente cuando el garante no es un hiperescalador. El préstamo a CoreWeave en mayo, respaldado por dos laboratorios de IA, se fijó al 4,5% sobre el tipo de referencia, mientras que el de marzo, con un hiperescalador detrás, se cerró al 2,25%. Conforme la financiación se aleja de los balances de las grandes tecnológicas, la calidad del crédito se debilita.

La pregunta no es si hay demanda para la computación de IA âla hay y creceâ, sino quién asume las pérdidas si los laboratorios incumplen los contratos. JPMorgan ya ha advertido que no entra en algunas operaciones de centros de datos tras analizar sus condiciones. El mercado sigue comprando, pero el diferencial de precios entre cada capa de riesgo cuenta una historia que todavÃa no se ha escrito del todo.

Microplásticos en bolsitas de té: cómo elegir un infusor metálico según la ciencia

Tomar una taza de té no debería suponer ingerir miles de millones de partículas plásticas. El estudio de la Universidad McGill puso cifras a un problema que pocos tenían en cuenta: las bolsitas de seda liberan 11.600 millones de microplásticos por taza. La buena noticia es que cambiar a un infusor metálico elimina esa exposición y mantiene intacto el ritual.

El dato que despertó la alerta: 11.600 millones por taza

En 2019, investigadores de McGill sumergieron una sola bolsita de té piramidal (las de aspecto sedoso) a 95 °C. El resultado fue contundente: la infusión contenía aproximadamente 11.600 millones de partículas microplásticas y 3.100 millones de nanoplásticos. La espectroscopia confirmó que el material coincidía con el nailon y el PET de la bolsa, el mismo plástico de las botellas.

Lo que mucha gente pasa por alto es que esa avalancha de partículas no procede de cualquier bolsita. Solo las de seda sintética (silken), habituales en marcas premium, generan semejante liberación. Las bolsas clásicas de papel pueden parecer inocuas, pero muchas llevan un sellado térmico con una fina película plástica que también se degrada al contacto con el agua caliente. En menor cantidad, pero no en cero.

De hecho, un estudio más reciente de la Universidad Autónoma de Barcelona (2024) amplió el rango: entre 8 millones y 1.200 millones de partículas, dependiendo del tipo de bolsa y del método de análisis. La evidencia no deja lugar a dudas: el plástico está presente en la mayoría de los saquitos comerciales y la temperatura de infusión actúa como acelerador de la liberación.

¿Qué bolsitas son las que más liberan y cómo reconocerlas?

Identificar las bolsitas más problemáticas no requiere un laboratorio en casa. Las pistas están en el tacto, el brillo y el sellado:

  • Bolsas piramidales brillantes: casi siempre nailon o PET. Son las que multiplican la exposición.
  • Bolsas de papel con ribete termo-sellado: parecen cartón, pero un borde brillante o ligeramente plastificado delata la costura de polietileno.
  • Etiquetado engañoso: términos como “seda” o “malla de alta calidad” suelen esconder derivados plásticos. Si la caja no especifica “fibra vegetal sin plástico” o “material biodegradable sin poliéster”, desconfía.

La lectura inteligente de la etiqueta es la primera línea de defensa. Si el fabricante no indica la composición exacta, puedes hacer la prueba del mechero (fuera del agua): una pequeña hebra que se encoge y forma una bolita oscura en lugar de arder como el papel es la confirmación casera del plástico.

bolsitas té microplásticos

El infusor metálico: la opción que elimina el plástico de raíz

Pasar al té a granel con infusor de acero inoxidable reduce la exposición a cero partículas plásticas. Ni láminas de nailon, ni sellados térmicos, ni micropartículas liberadas. Además, la malla metálica permite que las hojas se expandan completamente, mejorando el aroma y el sabor de la infusión.

A la hora de elegir un infusor, dos detalles marcan la diferencia:

  • Material: el acero inoxidable de grado alimentario (18/8 o 18/10) resiste la corrosión y no transfiere sabores. Evita las cestas con esmalte coloreado, ya que pueden desprender partículas con el tiempo.
  • Tamaño de malla: busca una abertura inferior a 200 micras. Las partículas más finas se quedan en la cesta y solo pasan los compuestos aromáticos.

La seda de las bolsitas premium no es seda natural: es plástico. Y ese matiz cambia por completo lo que llega a tu taza.

📊 Las cifras de la exposición

  • Bolsas de seda sintética: 11.600 millones de microplásticos + 3.100 millones de nanoplásticos por taza (estudio McGill).
  • Bolsas de papel con sellado plástico: liberación menor, pero medible. No llegan a cero.
  • Infusor de acero inoxidable: 0 partículas plásticas.
  • Temperatura óptima: a 95 °C, la liberación se multiplica. Infusiones más cortas o temperaturas ligeramente inferiores reducen el fenómeno, aunque el cambio de utensilio es la solución definitiva.

Lo que la ciencia aún no sabe (y lo que sí puedes hacer hoy)

La investigación sobre los efectos de la ingestión de microplásticos en el rendimiento diario o en la energía es, a día de hoy, una pregunta abierta. El propio investigador principal del estudio de McGill fue claro: no existe evidencia sólida que demuestre causalidad entre la ingestión de estas partículas y un perjuicio concreto. Pero la información recopilada sobre microplásticos señala una acumulación creciente en tejidos y fluidos, lo que ha llevado a muchos expertos en hábitos de bienestar a recomendar una reducción voluntaria. Es decir, aplicar el principio de precaución sin caer en alarmismos.

Desde el punto de vista del rendimiento, sustituir una bolsita de plástico por un infusor metálico no solo retira una fuente de partículas no deseadas, sino que a menudo mejora la experiencia: las hojas enteras liberan más polifenoles y aceites esenciales que los fragmentos molidos que suelen ir dentro de las bolsas comerciales. Más sabor, más aroma y una taza más limpia. Una inversión de pocos euros que modifica un hábito diario de forma sostenida.

⚡ Rutina de Optimización Diaria

  • Revisa tus bolsitas: sustituye las de seda o las piramidales por papel sin plástico visible o, mejor, pasa al té a granel con infusor de acero.
  • Elige un infusor de malla fina: acero inoxidable con abertura inferior a 200 micras. Lávalo con agua caliente tras cada uso y sécalo al aire.
  • Almacena el té a granel en un bote hermético: así conservas la frescura sin necesidad de envoltorios plastificados que puedan descomponerse.

Filmin incorpora ‘Megadoc’, el polémico documental sobre el convulso rodaje de Coppola

Megadoc ya está en Filmin, y llega para remover los cimientos de lo que muchos daban por sentado sobre el cine de autor. La plataforma española ha incorporado en exclusiva este documental dirigido por Mike Figgis, que retrata sin anestesia el proceso creativo (y el desgaste personal) que supuso rodar Megalópolis, la obra más ambiciosa y arriesgada de Francis Ford Coppola.

No es una simple pieza promocional. Es, según coinciden varias críticas especializadas, uno de los documentales más honestos sobre el cine contemporáneo. Coppola abre las puertas de su propio rodaje sabiendo que la cámara de Figgis no iba a suavizar nada de lo que allí ocurriera.

Megadoc: el documental que Coppola no pudo controlar

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Lo primero que sorprende de Megadoc es el acceso. Mike Figgis, director de Leaving Las Vegas, se coló en la preproducción casi por accidente: le escribió a Coppola felicitándole por retomar el proyecto y añadió, medio en broma, que le encantaría documentarlo. Meses después tenía acceso total a uno de los rodajes más singulares del cine reciente.

El resultado es un registro íntimo que no esconde las tensiones. El propio Coppola reconoce ante la cámara ser «demasiado viejo y gruñón» para las exigencias de un rodaje tan poco convencional, una frase que resume el tono de todo el documental.

Coppola, entre la ruina financiera y la obsesión de 40 años

Antes de que se rodara un solo plano, Megadoc ya arrastraba una historia de obsesión: Coppola llevaba más de cuarenta años intentando levantar Megalópolis sin que ningún estudio se atreviera a financiarla. Al final decidió vender parte de sus viñedos para poner de su bolsillo un presupuesto que superó los cien millones de dólares.

Esa decisión convirtió el rodaje en una leyenda incluso antes de estrenarse. El documental profundiza en esa psicología del creador que se juega su patrimonio por una visión artística, algo que pocos cineastas de su generación se plantearían hoy.

Las tensiones que Figgis no quiso esconder

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El documental no disimula que el rodaje fue accidentado. Recoge, por ejemplo, las fricciones constantes entre Coppola y Shia LaBeouf, a quien el propio director llega a describir como el actor más insoportable con el que ha trabajado en su carrera.

También queda registrada la sustitución completa del equipo de efectos visuales en mitad de la producción, un movimiento drástico que refleja hasta qué punto el caos formaba parte del método de Coppola. Lejos de avergonzarse, el director parece asumir que solo sabe trabajar así.

Lo que revela sobre el verdadero Coppola

Hay un momento especialmente revelador en el que Coppola explica qué esperaba obtener de esta aventura tardía. «Ya tengo dinero y fama, ya tengo Óscars, ¿qué puedo ganar?», se pregunta ante la cámara. Cuando Shia LaBeouf le responde «¿amor?», el director corta la conversación con una sonrisa: «Diversión, quiero divertirme».

Ese instante condensa el espíritu de todo el documental: no es la crónica de un fracaso, sino el retrato de alguien que a los 85 años sigue necesitando arriesgarlo todo. El propio filme está dedicado a Eleanor Coppola, esposa del director durante más de sesenta años, fallecida en abril de 2024.

Entre los momentos que capta Megadoc destacan:

  • Las celebraciones íntimas del rodaje, como los 60 años de matrimonio de los Coppola relatados con humor en pleno set.
  • Los desacuerdos técnicos que obligaron a replantear departamentos enteros sobre la marcha.
  • Las confesiones del director sobre sus propias limitaciones a una edad avanzada.
  • El paralelismo directo con Hearts of Darkness, el documental que su esposa dirigió sobre el rodaje de Apocalypse Now.

Por qué este documental importa más allá del cine

Megadoc no es solo un producto para cinéfilos nostálgicos. Se ha convertido en un caso de estudio sobre cómo se financia y se sostiene el cine de autor cuando ningún estudio quiere asumir el riesgo. Para muchos profesionales del sector, el documental funciona casi como un espejo incómodo.

Quienes trabajan en la industria audiovisual probablemente se sentirán identificados con algunas de las decisiones que Coppola defiende frente a la cámara, incluso cuando no comparten sus métodos. Es, en ese sentido, un ejercicio de honestidad poco habitual en el cine que habla de sí mismo.

Qué esperar del futuro de los documentales de rodaje

Si Megadoc marca tendencia, es probable que veamos más plataformas apostando por este tipo de contenido entre bastidores, especialmente cuando el propio director asume el riesgo económico y creativo de dejar entrar la cámara sin condiciones. El público de Discover y streaming ha demostrado un apetito creciente por este tipo de historias reales.

Para quienes disfrutaron de Megalópolis, o incluso para quienes la consideraron un tropiezo, Megadoc ofrece algo distinto: la posibilidad de entender el proceso sin filtros publicitarios. Y en un momento en el que la industria busca constantemente fórmulas seguras, ver a un cineasta de 85 años apostarlo todo por una idea propia resulta, cuando menos, refrescante.

Goldman Sachs alerta: la IA no mejorará la productividad hasta 2034 por el sabotaje de empleados

Goldman Sachs cifra en 2034 el año en el que la inteligencia artificial comenzará a generar ganancias netas de productividad. El camino se lo está poniendo difícil un obstáculo que no estaba en las previsiones: el 29% de los trabajadores sabotea la implantación de estas herramientas.

Claves de la operación

  • La curva en J de los PC se repite con la IA. La productividad cayó inicialmente con los ordenadores en los 80, se estancó varios años y solo al octavo año empezó a repuntar; con la IA se espera un patrón similar.
  • El 29% de los empleados boicotea la estrategia de IA. Una encuesta de Writer y Workplace Intelligence revela que casi un tercio de los trabajadores sabotea activamente la adopción de sistemas inteligentes por miedo a perder su puesto.
  • Invertir en tecnología no basta: hay que rediseñar procesos. Por cada dólar gastado en hardware en los 90, las empresas tuvieron que invertir 1,7 dólares en reorganizar el trabajo, algo que avanza más lento en la era de la IA.

La curva en J: por qué la productividad se resiste aunque la inversión se dispara

El análisis de Elsie Peng, economista de Goldman, recupera la historia del PC para dibujar un futuro incómodo. Cuando los ordenadores aterrizaron en 1981, la productividad no solo no creció de inmediato, sino que cayó ligeramente durante los primeros cuatro años. Luego permaneció plana otros cuatro. No fue hasta el octavo ejercicio cuando empezaron a aflorar los primeros resultados medibles, y el pico real de eficiencia no llegó hasta doce años después del lanzamiento del IBM PC.

Esa misma “curva en J” la describieron antes la máquina de vapor y la electricidad. La IA, según Goldman, está recorriendo exactamente el mismo camino. En 2026 las empresas ya han volcado cientos de miles de millones en infraestructura cloud y centros de datos —la Reserva Federal de Atlanta calcula 280.000 millones de dólares solo en gasto intangible ligado a la IA este año—, pero la productividad oficial apenas se ha movido.

El sabotaje de los empleados: la variable que los PC no tuvieron

Goldman advierte de una diferencia cualitativa clave: los ordenadores no se toparon con una plantilla resabiada. La IA, sí. El 29% de los trabajadores confiesa que sabotea de alguna manera la estrategia de IA de su empresa, según el estudio de Writer y Workplace Intelligence sobre 2.400 empleados. Entre los menores de 35 años la resistencia escala hasta el 44%.

La investigación de WalkMe lo corrobora: en el último mes, el 54% de los empleados evitó conscientemente utilizar herramientas de IA al menos una vez. Investigadores de Harvard han acuñado el término “tecnología autodisruptiva” para describir este fenómeno. No es un rechazo técnico, sino un mecanismo de defensa frente a la amenaza percibida sobre el puesto de trabajo, y los datos auguran que al menos el 30% de los proyectos de IA generativa serán abandonados por esta resistencia.

Si la historia se repite, la IA solo será rentable para quien rediseñe el trabajo, no para quien compre más chips.

Rediseñar procesos: la lección de los 90 que España está ignorando

Goldman recuerda que por cada dólar invertido en hardware en los 90, las empresas tuvieron que gastar 1,70 dólares en reconfigurar métodos de trabajo y en formar a sus plantillas. Esa inversión en capital organizativo no despegó hasta una década después de la llegada masiva del PC; ahora, el gasto en reorganización vinculada a la IA crece más despacio que el de los centros de datos.

En el mercado español la desconexión es aún más evidente. Santander ha comprometido 20.000 millones de euros en su plan de transformación digital hasta 2030, Telefónica multiplica sus pilotos de IA generativa y los fondos Next Generation riegan proyectos de ‘smart industry’. Sin embargo, los incrementos de productividad no aparecen en las cuentas del Ibex 35 ni en las estadísticas del Banco de España. La razón, según Goldman, no es la falta de tecnología, sino la ausencia de un rediseño paralelo de los flujos de trabajo.

El banco estadounidense abre así un interrogante incómodo para los consejos de administración. El riesgo no es que la IA fracase, sino que la cuenta de resultados siga plana durante ocho años mientras la presión inversora no cede. La próxima oleada de informes trimestrales será el primer termómetro real de hasta qué punto la productividad de la IA es una promesa o una realidad.

Cirsa cierra la compra del Casino Figueira y refuerza su presencia en Portugal

Cirsa ha cerrado la adquisición de una participación mayoritaria en Sociedade Figueira Praia, la entidad propietaria y operadora del Casino Figueira, uno de los establecimientos de juego más emblemáticos de Portugal. La operación, que se financia íntegramente con efectivo disponible y no tendrá un impacto significativo en el apalancamiento del grupo, refuerza la estrategia omnicanal de la compañía presidida por Manuel Lao en el mercado luso.

El casino, situado en Figueira da Foz, un importante destino turístico de la costa atlántica, cuenta con licencia de juego desde 1948, lo que le convierte en uno de los más históricos de la península ibérica. Además de su oferta de juego, el complejo tiene una destacada actividad en restauración y eventos, posicionándose como un referente del entretenimiento en el país.

En términos financieros, Cirsa ha precisado que el múltiplo pagado está en línea con operaciones anteriores de la compañía y que la transacción se financia con caja, sin recurrir a deuda adicional. Según el comunicado emitido este lunes, la compañía no espera que la compra tenga un efecto material en su nivel de apalancamiento, una señal de la solidez de su balance.

Esta adquisición complementa la compra del operador online CasinoPortugal.pt, realizada en diciembre de 2024, con la que Cirsa entró en el mercado digital portugués. Con la incorporación del Casino Figueira, la empresa culmina la construcción de una oferta plenamente omnicanal en Portugal, integrando las capacidades presenciales y en línea bajo una misma estrategia de crecimiento.

Cirsa ha subrayado que Portugal es uno de los mercados regulados con mayor potencial de Europa, y que esta operación refuerza significativamente su posición en el país. La combinación de ambos canales responde a la tendencia del sector del juego, donde la experiencia omnicanal se ha convertido en un factor diferencial frente a los operadores puramente presenciales o digitales.

La integración del canal online y el presencial se ha convertido en la receta que las grandes operadoras europeas buscan para capturar valor en un entorno regulatorio cada vez más competitivo. Cirsa, con movimientos similares en otros mercados, persigue replicar un modelo de negocio que combina la capilaridad del juego físico con la escalabilidad digital.

La operación no solo suma un activo físico de primer nivel, sino que completa la arquitectura omnicanal que Cirsa ha ido tejiendo en el mercado portugués durante el último año.

La apuesta omnicanal: declaraciones de los directivos

adquisición Cirsa

El presidente ejecutivo de Cirsa, Joaquim Agut, ha calificado la compra como un nuevo hito para la historia de la compañía: ‘Casino Figueira se convierte en el primer casino físico para Cirsa en Portugal’. Agut subrayó que la combinación con CasinoPortugal.pt refuerza la capacidad de ofrecer una propuesta integrada de juego y entretenimiento a través de canales presenciales y digitales.

Por su parte, el consejero delegado, Antonio Hostench, destacó la solidez del activo y de su equipo directivo, con un profundo conocimiento del mercado local. ‘Estamos muy satisfechos de incorporar este casino y de contar con el apoyo de sus socios actuales en esta nueva etapa’, afirmó, añadiendo que la operación supone un paso decisivo en su estrategia de crecimiento omnicanal en Europa.

Qué supone para el mercado portugués y la competencia regional

Portugal se ha convertido en en los últimos años en un mercado prioritario para los grandes operadores europeos del juego. La regulación estable y el auge del turismo en zonas como Figueira da Foz ofrecen un entorno propicio para la inversión. Con esta adquisición, Cirsa se adelanta a posibles movimientos de competidores como Codere o el grupo francés Partouche, que también han mostrado interés por la península ibérica.

La combinación de la base de clientes del casino físico con la plataforma online de CasinoPortugal permite a Cirsa capturar sinergias de venta cruzada y fidelización. Además, la licencia centenaria del Casino Figueira aporta una barrera de entrada regulatoria difícil de replicar para nuevos operadores.

Expansión internacional con sello omnicanal

La operación se enmarca en un contexto de consolidación del sector del juego en Europa, donde los grupos medianos buscan diversificar geográficamente sus ingresos y escapar de la dependencia de un solo mercado regulador. Cirsa, que ya opera en nueve países, acelera así su plan de crecimiento con un foco claro en el canal omnicanal, una estrategia que el mercado valora positivamente porque reduce el riesgo de disrupción digital y mejora la recurrencia de los ingresos.

La decisión de no incrementar la deuda para financiar esta compra es también un mensaje de prudencia financiera que contrasta con el alto apalancamiento que lastró a otras compañías del sector tras adquisiciones mal calibradas. El grupo presidido por Manuel Lao mantiene así margen de maniobra para futuras operaciones sin comprometer su perfil crediticio.

📊 Las Claves para el Inversor

  • Qué vigilar: La integración real del casino y la evolución de los primeros resultados combinados del canal online y presencial. Cualquier desviación en los costes de integración podría afectar a los márgenes del grupo en Portugal.
  • Reacción del valor: Cirsa no cotiza en bolsa, pero la operación refuerza su atractivo para posibles inversores institucionales en una futura salida a mercado. El perfil de deuda controlado y la diversificación geográfica son activos que los analistas valorarán al alza.
  • Precedente sectorial: La compra recuerda a la adquisición de Admiral Casinos por parte de Novomatic en 2023, que también combinó salas físicas con plataformas online. Aquella operación generó sinergias por encima de lo previsto, lo que sirve de referencia positiva para Cirsa.

S&P alerta: España lidera subida precio vivienda en Europa con alzas mínimas del 5% anual en 2027-2028

S&P Global ha lanzado una advertencia que sacude el mercado inmobiliario español: España se perfila como el país de Europa donde más subirán los precios de la vivienda en los próximos dos años. El informe de la agencia de calificación, conocido este fin de semana, anticipa incrementos de al menos el 5% anual tanto en 2027 como en 2028, impulsados por un doble motor: la persistente falta de oferta y la presión de la demanda migratoria.

El diagnóstico de S&P es contundente. Mientras la media europea apunta a una moderación —o incluso a descensos en algunos mercados del norte del continente—, la península ibérica se mantiene al alza por razones que van más allá del ciclo económico. La construcción de vivienda nueva sigue sin cubrir la demanda, y los flujos de población llegados del exterior añaden tensión sobre un parque ya muy ajustado en las grandes ciudades.

El motivo de fondo: un déficit estructural de vivienda nueva

La clave está en la oferta. Según los datos que maneja la agencia, en España se terminan cada año menos de 90.000 viviendas —una cifra que queda lejos de las 120.000-150.000 que los expertos consideran necesarias para absorber la creación neta de hogares. El sector promotor arrastra desde la crisis financiera una falta de suelo finalista y una financiación que, aunque ha mejorado, sigue sin fluir al ritmo que exigiría una demanda creciente.

Este desequilibrio no es nuevo, pero se ha agudizado en los últimos dos años. La subida de los costes de construcción, la escasez de mano de obra cualificada y el retraso en la concesión de licencias han ralentizado los proyectos, mientras la demanda —interna y externa— no ha dejado de crecer. Como resultado, el precio medio del metro cuadrado en ciudades como Madrid, Barcelona o Málaga ya supera los 3.500 euros en los barrios más solicitados.

Los economistas respaldan la previsión y apuntan a la presión migratoria

El Consejo de Economistas ha coincidido con el diagnóstico de S&P. En un reciente análisis, este organismo cifra en al menos un 5% las subidas anuales de los precios de la vivienda para los próximos ejercicios, y señala directamente a los flujos de inmigrantes como factor de aceleración. España recibió en 2026 más de 600.000 nuevos residentes extranjeros, la mayor cifra desde 2008, y la mayoría se concentra en el arco mediterráneo y en las dos grandes capitales.

Esa demanda adicional —formada en gran parte por trabajadores jóvenes que alquilan y, pasado un tiempo, compran— está compitiendo por un parque de vivienda cada vez más estrecho. La presión es doble: sobre los precios de venta, pero también sobre los alquileres, que en algunas zonas ya rozan subidas del 10% interanual.

Con una oferta incapaz de absorber la demanda migratoria, los precios de la vivienda parecen condenados a escalar al menos un 5% anual en 2027 y 2028.

Análisis: las consecuencias de un mercado tensionado para compradores e inversores

La previsión de S&P tiene implicaciones que van más allá de la simple estadística. Para los hogares españoles, especialmente los más jóvenes, un mercado donde los precios avanzan a ritmos del 5% o más supone un obstáculo casi insalvable. El ahorro previo necesario para una entrada se aleja cada año, y la alternativa del alquiler tampoco ofrece alivio. El resultado es un retraso en la emancipación y un aumento de la vulnerabilidad financiera de las familias.

Para los inversores institucionales, sin embargo, el escenario es atractivo. La vivienda en alquiler sigue ofreciendo rentabilidades por encima del 4% bruto en las zonas de mayor demanda, un diferencial que, con los tipos de interés a la baja, empieza a captar capital internacional. Fondos como Blackstone o Cerberus han reactivado su apetito por el residencial español, y las socimis cotizadas acumulan revalorizaciones de doble dígito en lo que va de 2026.

Esta dualidad —compradores locales expulsados e inversores globales entrando— recuerda a los años previos a la crisis de 2008, aunque con una diferencia fundamental: el crédito está hoy mucho más vigilado y la construcción, lejos de desbocarse, sigue en mínimos. La tensión del mercado inmobiliario español no responde esta vez a una burbuja crediticia, sino a un encaje entre una oferta anémica y una demanda robusta y sostenida.

El verdadero reto, como ya he señalado en otras ocasiones, es de política económica. Sin medidas que agilicen la liberación de suelo y la tramitación de licencias, y sin un plan de vivienda pública que alivie la presión sobre el mercado libre, los precios seguirán subiendo por inercia. La advertencia de S&P no es una profecía, sino la constatación de una inercia que lleva años acumulándose.

El dato que habrá que vigilar en los próximos meses es la evolución del crédito promotor. Si la banca empieza a abrir el grifo —animada por la fuerte demanda—, podríamos ver un repunte de la construcción que, a medio plazo, aliviara los precios. Por ahora, sin embargo, el horizonte de 2027 y 2028 se presenta claramente alcista en el sector residencial español.

Vivir en casa de tus padres: Hacienda aclara cuándo tributa y cómo afecta a autónomos

Vivir en casa de los padres es, para muchos, la única opción ante los precios del alquiler. Pero cuando esa vivienda no es la habitual, Hacienda pone la lupa. La Agencia Tributaria ha aclarado qué impuestos se pagan y, sobre todo, qué error transforma una cesión familiar en un alquiler encubierto que puede costarle caro al autónomo. Aquí te explicamos cuándo tributa, cómo evitarlo y el papel que juega el contrato de comodato.

⚠️ ATENCIÓN: Este artículo no tiene un plazo de trámite, pero si vives en una segunda vivienda de tus padres sin documentación, Hacienda puede reclamar impuestos desde el momento en que detecte la situación.

Cuándo no tributa: compartir la vivienda habitual es gratis

El Ministerio de Hacienda lo confirma: vivir en la misma vivienda que tus padres, empadronarte allí y compartir gastos no genera ninguna obligación fiscal. No se considera donación ni prestación patrimonial; es, simplemente, la vida familiar. En este escenario, el autónomo que sigue residiendo con sus progenitores mientras arranca su actividad no tiene que tributar por ello.

De hecho, la Agencia Tributaria ni siquiera exige un documento que acredite la convivencia, aunque conviene conservar el certificado de empadronamiento por si hubiera que acreditar el domicilio fiscal a otros efectos, como justificar la afectación parcial de la vivienda a la actividad económica.

Segunda vivienda: la imputación de rentas que pagan los padres

Cuando se trata de una casa distinta a la residencia principal —un piso heredado, la casa de la playa— los propietarios (los padres) están obligados a declarar una renta ficticia en su IRPF, aunque cedan el inmueble gratis. Es lo que se conoce como imputación de rentas inmobiliarias, regulada en el artículo 85 de la Ley del IRPF.

El porcentaje aplicable es el 1,1% del valor catastral; si el catastro ha sido revisado en los últimos diez años, sube al 2%. Si no hay valor catastral, se toma el 1,1% sobre la mitad del mayor de estos dos valores: el comprobado por la Administración o el precio de adquisición. Este impuesto lo abonan los padres, no el hijo que ocupa la casa.

La clave fiscal: la vivienda habitual compartida no tributa; la segunda residencia cedida gratis sí, a través de la imputación de rentas de los propietarios.

El contrato de comodato, la llave para evitar la presunción de alquiler

El verdadero peligro aparece cuando Hacienda detecta a un hijo viviendo de forma estable en una segunda vivienda familiar. Automáticamente, la Agencia Tributaria presume que existe un alquiler y exige a los padres tributar por el valor de mercado del alquiler en la zona, en lugar de por la imputación de rentas. La factura fiscal puede dispararse.

Para tumbar esa presunción, el empadronamiento no basta. Hace falta un contrato de comodato —préstamo de uso gratuito reconocido en el artículo 1740 del Código Civil— o, al menos, un documento de precario. El truco: no requiere notario, solo un papel privado firmado por ambas partes y presentado ante la oficina liquidadora autonómica para liquidar el Impuesto de Transmisiones Patrimoniales, operación exenta de pago que otorga fecha fehaciente frente a Hacienda.

Facturas: lo que puedes pagar y lo que no

Este es el detalle que cambia todo. El hijo puede abonar los suministros —luz, agua, gas, internet— sin que el contrato pierda su carácter gratuito. Pero si paga recibos fijos como el IBI o la cuota de la comunidad de vecinos, Hacienda interpreta ese desembolso como un pago en especie. El resultado: el préstamo gratis se convierte en en un arrendamiento encubierto, y los padres afrontan una nueva liquidación fiscal por el valor íntegro del alquiler.

En la práctica, esto significa que el autónomo que se muda a la segunda residencia familiar para ahorrar mientras su negocio despega debe ser extremadamente cuidadoso con la imputación de gastos si quiere preservar la cesión gratuita.

Cómo afecta al autónomo que reside en casa ajena

Aunque el principal obligado es el propietario, el autónomo que vive en la segunda vivienda corre un riesgo adicional si la utiliza como centro de trabajo. Cualquier gasto deducible (parte de los suministros, por ejemplo) se puede deducir en la declaración del IRPF siempre que esté correctamente justificado y se haya formalizado un contrato de comodato que acredite la cesión sin contraprestación. Si no existe ese documento, la Agencia Tributaria puede negar las deducciones y, en el peor de los casos, considerarlo una retribución en especie no declarada.

Un simple papel firmado y presentado en Hacienda convierte una cesión indefensa en un escudo fiscal para toda la familia.

La mecánica es sencilla de entender, pero exige orden: contrato de comodato visado, suministros a nombre del hijo (o reembolsados) y facturas organizadas. Así se blinda el modelo de ahorro familiar más habitual en la fase de emprendimiento.

Guía rápida del trámite

  • 📅 Plazos: La vivienda habitual no tiene plazo; la segunda residencia debe declararse en cada ejercicio del IRPF. El contrato de comodato se registra cuando se inicia la cesión.
  • Requisitos clave: Ocupar una segunda vivienda gratis exige un acuerdo de comodato presentado ante la oficina liquidadora autonómica. No basta el empadronamiento.
  • 🌐 Dónde solicitarlo: El contrato se registra en Hacienda autonómica. Para consultas, la sede electrónica de la AEAT y el teléfono 901 33 55 33 informan sobre imputación de rentas y la figura del comodato.
  • 💰 Importe o coste: La imputación de rentas para los padres es del 1,1% o 2% del valor catastral. El acto de presentación del comodato está exento de pago en el Impuesto de Transmisiones Patrimoniales.
  • ⚠️ Error a evitar: Pagar el IBI o la comunidad de vecinos como hijo. Hacienda lo interpreta como contraprestación y convierte la cesión gratuita en alquiler, disparando la factura fiscal.

El BCE endurece las condiciones crédito a empresas, según la encuesta SAFE

Las empresas de la zona euro están encontrando más obstáculos para acceder al crédito bancario, según la última Encuesta sobre el Acceso a la Financiación de las Empresas (SAFE) que acaba de publicar el Banco Central Europeo. El dato más llamativo: un 42% neto de las compañías encuestadas reportó un aumento de los tipos de interés en los préstamos bancarios durante el segundo trimestre de 2026, frente al 26% neto del trimestre anterior.

El endurecimiento no se limita al precio del dinero. Un 31% neto —aunque por debajo del 37% del primer trimestre— informó de incrementos en otros costes de financiación, como comisiones y gastos, mientras que un 10% neto señaló mayores exigencias de garantías. Tanto pymes como grandes empresas sufrieron este encarecimiento, sin que el tamaño ofreciera una protección real.

El coste de financiación bancaria se dispara

El salto de 16 puntos porcentuales en la percepción de subida de tipos de interés (del 26% al 42% neto) supone la mayor aceleración registrada en más de un año. La encuesta, realizada entre el 21 de mayo y el 26 de junio de 2026 sobre una muestra de 5.087 empresas, refleja un contexto de cautela por parte de las entidades financieras. Aunque la disposición de los bancos a prestar mejoró ligeramente (un neto del 6% frente al 5% previo), el principal freno lo sigue siendo la incertidumbre económica general, citada por un 29% neto de las empresas.

Las firmas, por su parte, declararon un leve aumento de sus necesidades de financiación bancaria (neto del 2%, desde el 0% anterior), pero la disponibilidad de préstamos se mantuvo estable, con una brecha de financiación que sube al 3% (desde el 2%). Aquí es donde aparece la gran divergencia.

Divergencia entre pymes y grandes empresas en el acceso al crédito

Los datos de la SAFE muestran que las grandes empresas percibieron una mejora en la disponibilidad de préstamos (neto del 4%), mientras que las pymes vieron cómo se endurecía (neto del -4%). Esa brecha de casi ocho puntos refleja un mercado crediticio a dos velocidades: las empresas con mayor músculo financiero y capacidad de negociación acceden al crédito en mejores condiciones, mientras el tejido empresarial más pequeño queda rezagado. El 92% de la muestra (4.679 empresas) tenía menos de 250 empleados.

El endurecimiento no es un fenómeno aislado: las propias empresas identifican la incertidumbre económica como el principal obstáculo, por encima de la voluntad de los bancos.

De cara al futuro, la percepción de que la disponibilidad de financiación externa empeorará es menos generalizada que en la oleada anterior, pero persiste el pesimismo sobre el impacto de las perspectivas específicas de cada empresa. Un 10% neto espera que su propia evolución de ventas y beneficios juegue en contra a la hora de obtener financiación, frente al 8% del trimestre previo.

Implicaciones para la inversión y la economía europea

El BCE está en la antesala de decisiones sobre tipos de interés, y esta encuesta añade leña al debate. Aunque las expectativas de inflación se mantienen estables —3,0% a uno y tres años, y un ligero repunte al 3,1% a cinco años—, el endurecimiento crediticio real puede actuar como un freno adicional sobre la inversión empresarial. Las propias empresas anticipan subidas más moderadas de precios de venta (3,2%, frente al 3,5% anterior) y de costes de inputs no laborales, incluida la energía, que bajan del 5,8% al 5,2%. Los salarios también ven una contención esperada (2,5% desde 2,8%).

Un entorno de tipos más altos para los préstamos, con necesidades de financiación apenas crecientes, puede traducirse en un menor apetito inversor. A ello se suman las tensiones geopolíticas derivadas del conflicto en Oriente Medio, que según las respuestas a las preguntas ad hoc de la encuesta, están llevando a las empresas a buscar proveedores alternativos (36% para materias primas, 29% para energía) y a invertir en eficiencia energética (31%), mientras que solo un 8% reduce actividad en mercados de exportación afectados. Las grandes empresas son mucho más propensas a aplicar estrategias de mitigación, lo que vuelve a dejar en desventaja a las pymes.

Otro dato revelador tiene que ver con la financiación de la inteligencia artificial. El 72% de las empresas planea usar fondos propios para invertir en IA en los próximos doce meses, mientras que el crédito bancario apenas representaría un 16%. La dependencia de la autofinanciación para esta palanca tecnológica sugiere que el endurecimiento crediticio podría ralentizar la adopción de IA en el tejido productivo europeo.

A mi juicio, la encuesta SAFE del segundo trimestre dibuja un panorama contradictorio: las condiciones crediticias se tensan, pero la demanda de crédito no se desploma y los bancos dicen estar un poco más dispuestos a prestar. El verdadero riesgo es una desaceleración de la inversión empresarial en un momento en que Europa necesita acelerar en digitalización y descarbonización. Si las pymes siguen quedándose atrás, el gap competitivo no hará sino ampliarse. Habrá que seguir muy de cerca los datos de concesión de crédito del tercer trimestre.

Reparaciones deducibles y mejoras en viviendas alquiladas: el criterio de Hacienda para el IRPF

La Dirección General de Tributos acaba de poner blanco sobre negro en un criterio que muchos arrendadores aplican a ojo: cuándo las obras en una vivienda alquilada son deducibles en el IRPF y cuándo no. La consulta vinculante V1279-26 distingue entre reparaciones (gasto deducible) y mejoras (no deducible) y, ojo, porque equivocarse puede costar una regularización con intereses y sanción.

Si eres autónomo y tienes inmuebles en alquiler, esta aclaración te afecta de lleno. Conocer dónde está la línea entre las dos figuras evita que Hacienda te rechace la deducción y te reclame la cuota que dejaste de ingresar. Vamos a desgranar lo que dice exactamente Tributos.

Qué dice la DGT sobre las reparaciones y su deducción

La consulta se apoya en el artículo 13 del Reglamento del IRPF, que permite deducir los gastos de reparación y conservación necesarios para obtener los rendimientos del capital inmobiliario. La DGT recuerda que entran aquí las actuaciones que mantienen la vivienda en condiciones normales de uso sin incrementar sus prestaciones.

Pintar las paredes, reparar una instalación de fontanería, cambiar una caldera averiada por otra de características equivalentes, sustituir un ascensor existente o una puerta de seguridad cuando se ha estropeado… Todos esos trabajos son deducibles. La clave está en que no supongan una mejora del inmueble.

Eso sí, estos gastos están topados: no pueden exceder los ingresos íntegros del alquiler en ese ejercicio. Si, sumados a los intereses y demás gastos de financiación, superan ese límite, el exceso se puede deducir en los cuatro años siguientes. La la DGT insiste en que este límite aplica solo a reparaciones, no a mejoras. Esto significa que si tus reparaciones de un año suman más de lo que ingresaste por alquiler, no pierdes la deducción; simplemente la trasladas a ejercicios futuros. Una regla de oro: nunca te pases de listo asignando toda la factura a reparación si una parte es mejora.

Cuándo una obra se considera mejora y deja de ser deducible

Cuando la actuación incrementa la capacidad, la habitabilidad, la eficiencia o la vida útil de la casa, ya no estamos ante un gasto de reparación sino ante una mejora o ampliación. Hacienda sigue aquí la Resolución del ICAC de 1 de marzo de 2013, que considera mejora cualquier alteración que aumente la eficiencia productiva del elemento.

Poner un sistema de climatización donde antes no había, ampliar la superficie construida o cambiar las ventanas por unas de triple vidrio que mejoran el aislamiento más allá del estándar original son ejemplos típicos. Estas obras no se deducen como gasto corriente. En lugar de eso, incrementan la base amortizable del inmueble y, en la futura transmisión, el valor de adquisición, lo que reduce la ganancia patrimonial.

Por tanto, el impacto fiscal no desaparece: se difiere. Pero es crucial no confundirlas porque un error de calificación puede llevar a Hacienda a regularizar todas las deducciones indebidas.

Por qué este criterio se le atraganta a los autónomos arrendadores

Aunque la doctrina de la DGT es pacífica y constante, la realidad es que muchos pequeños arrendadores mezclan reparaciones y mejoras en una misma factura o, peor aún, califican todo como conservación para maximizar la deducción del año. La Administración, cuando revisa, no se queda con lo que diga la factura: analiza la verdadera naturaleza de la obra.

El peligro real es que, en una comprobación, Hacienda reclame las cuotas no ingresadas más los intereses de demora y, si aprecia culpabilidad, una sanción. Esto ya ha sucedido en múltiples campañas de IRPF. Mezclar reparaciones y mejoras en una misma factura es la vía más rápida hacia una regularización con intereses. La sanción mínima en estos casos suele ser del 50% de la cuota no ingresada, una cifra que puede dispararse si el inspector aprecia ocultación. Por eso, los gestores más prevenidos recomiendan, siempre que sea posible, emitir facturas independientes para cada tipo de obra.

Además, los honorarios de arquitectos o aparejadores siguen el mismo tratamiento que la obra principal, así que conviene que también reflejen esa distinción. En definitiva, aplicar este criterio desde el minuto uno del presupuesto es una inversión en tranquilidad fiscal.

El precedente más cercano es la consulta V1872-25, donde la DGT ya dejó claro que instalar un toldo en una terraza comunitaria era una mejora. El criterio no es nuevo, pero la novedad de esta consulta (firmada en 2026) está en sistematizar la prueba: lo determinante es si la obra mantiene o eleva las prestaciones originales del inmueble. Por eso conviene documentar el estado previo, con fotos o informes, que acrediten que se trataba de una mera reposición.

Mezclar reparaciones y mejoras en una misma factura es la invitación más directa a una regularización con intereses.

Guía rápida del trámite

  • 📅 Plazos: No hay plazo específico; el criterio se aplica al presentar la declaración del IRPF (modelo 100) de cada año.
  • Requisitos clave: Ser arrendador de vivienda (autónomo o particular); la obra debe ser necesaria para el alquiler; no puede aumentar el valor o la vida útil del inmueble.
  • 🌐 Dónde aplicarlo: En la casilla de gastos deducibles de los rendimientos del capital inmobiliario, dentro de la declaración en la sede electrónica de la AEAT.
  • 💰 Importe o coste: El gasto de reparación se resta de los ingresos por alquiler. Límite: no puede superar dichos ingresos; el exceso se traslada a los cuatro ejercicios siguientes.
  • ⚠️ Error a evitar: Deducir como reparación lo que realmente es una mejora. Conviene separar en facturas o conceptos cada tipo de obra.

Chaqueta de Jensen Huang (Nvidia) se vende por 960.000$ en Sotheby’s: 15 veces su estimación y nuevo hito inversor

Apenas tres días después de que el martillo cayera en Sotheby’s, los ecos de una venta benéfica siguen resonando en los despachos de los family offices más atentos a los activos singulares. La chaqueta de cuero que Jensen Huang, CEO de Nvidia, convirtió en uniforme de las presentaciones trimestrales se adjudicó el 17 de julio por 960.000 dólares, una cifra que multiplica por 15 la estimación máxima de 60.000 dólares que barajaba la casa de subastas. El comprador, que permanece en el anonimato, no solo se lleva una prenda; adquiere un fragmento de la cultura tecnológica reciente cuyo precio de martillo desafía cualquier modelo de valoración convencional.

He seguido con atención las subastas de memorabilia contemporánea y pocas veces había visto una divergencia tan amplia entre la guía de precio —una horquilla conservadora pensada para no espantar a los postores— y el resultado final. El desenlace obliga a preguntarse si estamos ante una anomalía puntual o ante la primera señal de que los objetos icónicos del universo tecnológico empiezan a comportarse como una clase de activo alternativa con dinámica propia.

El martillo que multiplicó por 15 la estimación

La venta, organizada por Sotheby’s en su sede neoyorquina, canalizará los fondos íntegros hacia el Edge Institute, una organización sin ánimo de lucro respaldada por capital riesgo que reúne a figuras de la tecnología, la ciencia y la cultura para explorar ideas de futuro. La naturaleza benéfica aporta un matiz importante: en las subastas filantrópicas el precio de martillo suele incorporar una prima emocional que distorsiona el valor puro de mercado. Sin embargo, la magnitud del sobreprecio —15 veces el rango alto— excede con creces el generoso impulso altruista que suele caracterizar estas citas.

Jensen Huang ha utilizado chaquetas de cuero oscuro como seña de identidad durante más de una década, convirtiendo un gesto de estilo personal en un símbolo corporativo mientras Nvidia escalaba hasta superar los tres billones de dólares de capitalización bursátil. La prenda subastada no es una pieza cualquiera: pertenece al lote de chaquetas que Huang vistió durante los anuncios de resultados más explosivos de la compañía en el ciclo de inteligencia artificial. Ese halo de momento histórico, unido a la escasez absoluta —solo existe una unidad en manos privadas—, explica en parte la agresividad de las pujas.

Un precio 15 veces superior a la estimación no es caridad: es la señal de que alguien está dispuesto a tratar la cultura tecnológica como un activo de colección con prima de escasez.

De icono cultural a activo de inversión

Para el inversor de patrimonio elevado, la cifra de 960.000 dólares invita a una comparación inmediata con otros mercados de coleccionismo ya consolidados. Un Patek Philippe Nautilus 5711 en acero, referencia descatalogada en 2021, se mueve en el mercado secundario entre 120.000 y 140.000 euros. Un Birkin 30 de Hermès en piel de cocodrilo, según la plataforma Privé Porter, cotiza alrededor de los 65.000 dólares. Ambos son activos con curvas de revalorización contrastadas a largo plazo, liquidez razonable y un ecosistema de agentes —dealers, índices, seguros especializados— que facilita la entrada y salida.

La chaqueta de Huang, en cambio, inaugura un territorio sin referencias previas. No existe un índice de memorabilia tecnológica, ni un mercado secundario profundo, ni una horquilla de precios respaldada por transacciones repetidas. El comprador ha pagado por un objeto único en un contexto benéfico, lo que convierte el precio de martillo en un ancla débil para futuras valoraciones. Cualquier intento de extrapolar este resultado a otras prendas de directivos tecnológicos —por icónicas que sean— tropieza con la ausencia de serie histórica.

Análisis Wealth: ¿una anomalía o el comienzo de una clase de activo?

Llevo dos décadas observando cómo los objetos que nacen como símbolos culturales migran hacia el estatus de activo financiero. El arte contemporáneo hizo ese tránsito en los años ochenta, los relojes de pulsera en la última década y media, las zapatillas de edición limitada durante la pandemia. El patrón es siempre el mismo: un núcleo de coleccionistas apasionados genera los primeros precios, la escasez atrae a inversores con perfil especulativo y, si el ecosistema se profesionaliza —casas de subastas, índices, financiación—, el activo se institucionaliza. Lo relevante de la chaqueta de Jensen Huang no es el precio en sí, sino el momento: llega cuando los grandes patrimonios buscan diversificar hacia activos tangibles que capturen el zeitgeist tecnológico sin pasar por la volatilidad del Nasdaq.

Ahora bien, quien pretenda replicar esta operación debe calibrar tres riesgos. Primero, la liquidez es casi nula: no existe un mercado organizado donde vender una chaqueta similar en el futuro. Segundo, el valor está ligado a la biografía del personaje; cualquier controversia que empañe la imagen de Huang —improbable pero no descartable— erosionaría el precio. Tercero, el coste de mantenimiento y seguro, aunque anecdótico frente al precio de compra, refleja la inmadurez de la categoría: no hay pólizas estándar ni procedimientos de conservación homologados para prendas de este tipo. El comprador de la subasta de Sotheby’s ha asumido todos esos riesgos en una sola puja.

💎 Veredicto Wealth

La chaqueta de Jensen Huang es un activo de revalorización agresiva y altísimo riesgo, adecuado solo para inversores con tolerancia a la iliquidez y capacidad de aguantar un horizonte temporal superior a cinco años sin necesidad de vender. La señal de madurez de esta categoría llegará —si llega— cuando Sotheby’s repita una venta similar sin el componente benéfico y el precio se mantenga.

El registro único del alquiler temporal: 496 millones de pérdidas según Idealista

EN 30 SEGUNDOS

  • ¿Qué ha pasado? El Tribunal Supremo anuló a finales de mayo el registro único estatal de alquileres de corta duración. La patronal Fevitur ha cuantificado las pérdidas para los propietarios en 496 millones de euros.
  • ¿Quién está detrás? La Federación Española de Asociaciones de Viviendas y Apartamentos Turísticos (Fevitur), presidida por Silvia Blasco, y el propio fallo unánime del Alto Tribunal.
  • ¿Qué impacto tiene? Un coste medio de 33.000 euros por inmueble afectado entre bloqueos de comercialización, lucro cesante y gastos de tramitación. El sector prepara reclamaciones patrimoniales.

El Registro Único Estatal de Arrendamientos de corta duración, anulado por el Tribunal Supremo a finales de mayo, ha dejado un agujero de 496 millones de euros en el sector del alquiler turístico y temporal. La cifra, difundida por Idealista y respaldada por Fevitur, refleja el coste económico de un trámite que, en muchos casos, bloqueó la actividad comercial de inmuebles ya inscritos en registros autonómicos.

La anulación del decreto: un fallo unánime del Supremo

La Sala Tercera del Tribunal Supremo tumbó el real decreto que creaba el registro único al considerar que el Estado se había extralimitado en sus competencias. El fallo, adoptado por unanimidad, reconoce que el Gobierno solo podía coordinar las ventanillas autonómicas y regular la transmisión de datos de las plataformas, pero no imponer un registro exhaustivo que sustituyese a los ya existentes. “Deliberamos que no eran unas bases, sino la regulación exhaustiva de un registro”, explicó Diego Córdoba, magistrado del Supremo, en un foro organizado por el Consejo General del Notariado.

El Consejo de Estado ya advirtió durante la tramitación de la norma que el reglamento europeo no obligaba a un registro único estatal y que la propuesta invadía competencias autonómicas. Sin embargo, el Gobierno no atendió ninguna de las alegaciones, ni siquiera las de su propio órgano consultivo. Raquel Hurtado, letrada del Consejo de Estado, fue contundente: “se aprobó una norma que se advirtió que podría tumbarse por invadir competencias. Generó más inseguridad jurídica y resultó contraproducente”.

Críticas al Gobierno, los registradores y la batalla por los daños

Fevitur, que representa a 526.000 viviendas de uso turístico y a 350.000 alojamientos temporales, denuncia que los registradores de la propiedad se convirtieron en un “cuello de botella” que paralizó la comercialización. Según sus cálculos, los daños ascienden a un promedio de 33.000 euros por propietario afectado, entre lucro cesante, gastos de tramitación y revocaciones de códigos de comercialización. “Están cansados, era su valor refugio. El daño ha sido grande”, resumió Silvia Blasco.

En paralelo, los propietarios afectados, muchos de los cuales en en la práctica no pudieron alquilar sus inmuebles durante meses, preparan reclamaciones patrimoniales. Javier Valentín, abogado que representó a la Asociación Canaria del Alquiler Vacacional en el recurso, criticó que los registradores se negaran a devolver las tasas cobradas alegando que solo aplicaban una norma vigente en ese momento. “Los registradores se quisieron convertir en una pseudoautoridad. Estaban resolviendo sobre la posibilidad de comercializar tu vivienda”, afirmó.

La vivienda, independientemente del uso al que se destine, sigue siendo un techo en el que cobijarse, pero la inseguridad jurídica puede convertirla en un lastre financiero para quien invierte.

La Ficha del Inversor

El coste de 496 millones de euros equivale a una factura media de 33.000 euros por inmueble afectado, una cifra que pone de relieve el impacto inmediato de una regulación que se aplicó sin un análisis previo de consecuencias. Para el pequeño inversor en alquiler turístico o temporal, la suma equivale a varios años de rendimientos netos evaporados de golpe.

La tendencia a seis meses es de alta incertidumbre. El Gobierno ha anunciado su intención de elaborar un nuevo real decreto que no invada competencias, pero sin desdibujar el alquiler temporal, tal como pide Fevitur. Mientras tanto, miles de viviendas operan en un limbo: sin el paraguas del registro estatal pero con los registros autonómicos en vigor. El perfil más expuesto es el del propietario que compró para destinar su inmueble a alquiler de corta estancia, confiando en una rentabilidad que ahora depende de la próxima decisión del Ejecutivo.

El precedente histórico más cercano es la batalla de las comunidades autónomas por la regulación de las viviendas de uso turístico, un conflicto que el Supremo ya zanjó en 2016 al avalar que las autonomías podían limitar este tipo de alquileres. Ahora, el debate se traslada al terreno de la coordinación estatal: si Madrid vuelve a legislar sin consenso, el riesgo de una nueva anulación es real, lo que ahuyentaría la inversión. Para el inversor institucional, la lección es clara: en materia de vivienda turística, la inseguridad jurídica sigue siendo el principal riesgo regulatorio.

El cierre del capítulo dependerá de la capacidad del Ministerio de Vivienda para presentar un texto que respete las competencias autonómicas y, al mismo tiempo, dé seguridad a los propietarios. Hasta entonces, los 496 millones perdidos quedarán como un recordatorio de lo que cuesta una norma que no supera el filtro judicial.

El coste de construir vivienda en España sube un 25% desde 2019, según Idealista

EN 30 SEGUNDOS

  • ¿Qué ha pasado? El coste de construir vivienda en España ha subido un 25,1% desde 2019, según un análisis de Idealista con datos de la Asociación de Promotores y Constructores de Cataluña (Apce).
  • ¿Quién está detrás? La patronal catalana Apce, que ha analizado la evolución de 43 materiales y los costes de construcción en viviendas plurifamiliares, unifamiliares, oficinas y naves.
  • ¿Qué impacto tiene? El encarecimiento, muy superior a la inflación general (26,7% frente al 18,3% del IPC), presiona al alza los precios finales de venta y reduce los márgenes de los promotores en pleno ciclo de alta demanda de obra nueva.

Construir una vivienda en España es un 25,1% más caro que en 2019, según un estudio de la Asociación de Promotores y Constructores de Edificios de Cataluña (Apce) difundido por Idealista. La inflación de los materiales, la energía y la mano de obra ha disparado los costes de producción muy por encima del IPC general.

El informe de Apce desglosa una realidad que se traduce en en un encarecimiento acumulado que afecta a todas las tipologías y que, tras los picos de 2021 y 2022, se ha moderado sin bajar. La inflación media de los 43 materiales estudiados alcanza el 26,7% entre 2019 y 2025, lo que supone 8,4 puntos porcentuales por encima de la inflación registrada en España en ese mismo período.

Un 25,1% más caro que en 2019: el lastre de los costes de construcción

El incremento de costes no ha sido homogéneo. Las partidas vinculadas a la estructura y a la obra grande concentran los aumentos más relevantes, con una subida acumulada del 39,8% entre 2019 y 2025. Mientras, los costes han trepado entre un 3,7% y un 4,4% anual, confirmando que la construcción ha crecido de forma sostenida por encima del coste de la vida general.

“Los materiales, mano de obra, energía, logística y requerimientos técnicos configuran una nueva realidad productiva”, señaló el presidente de Apce, Xavier Vilajosana. A su juicio, el reto del sector pasa por adaptarse con más industrialización, más planificación y más eficiencia.

Las partidas de estructura, las que más se disparan

El informe concreta los costes medios de construcción en Cataluña durante 2025: un edificio plurifamiliar se situó en 1.644,78 euros por metro cuadrado (un 2,7% más que el año anterior), mientras que las viviendas unifamiliares estándar ascendieron a 1.385,01 euros/m2. Los edificios de oficinas se colocaron en 1.468,22 euros/m2 y las naves industriales en 601,70 euros/m2.

Estas cifras reflejan que la moderación del ritmo de crecimiento no implica una vuelta a los niveles previos, sino el asentamiento de un nuevo escenario de mercado. Las exigencias técnicas aplicables a los edificios (eficiencia energética, digitalización) han mejorado las prestaciones, pero también han añadido un componente estructural a los costes de producción.

Con un coste medio de 1.645 euros el metro cuadrado para un plurifamiliar en Cataluña, cualquier desviación en los capítulos de estructura puede comprometer la viabilidad de una promoción entera.

La Ficha del Inversor

El encarecimiento sostenido de la construcción coloca a los promotores ante un escenario de márgenes más estrechos que en ciclos anteriores. La métrica clave es el sobrecoste del 25,1% sobre 2019 que, descontada la inflación general de ese período (18,3%), deja un gap real de casi siete puntos que el precio final de venta debe absorber .

Para los próximos seis meses, la tendencia es de estabilización en niveles altos. La moderación de 2024 y 2025 descarta nuevos saltos bruscos, pero la combinación de tipos del BCE aún en terreno restrictivo y un empleo en la construcción en máximos desde 2010 —277.700 trabajadores, un 16,5% más interanual— añade presión salarial y resta margen para reducir costes de forma significativa.

El perfil mejor posicionado para este entorno es el promotor que haya cerrado compras de suelo en 2020 o antes y el inversor en Build to Rent con financiación a largo plazo cerrada durante los años de tipos bajos. Para el comprador final, la lectura es clara: la vivienda nueva no va a abaratarse mientras el coste de construir no ceda, y el margen para negociar sobre el precio de venta será cada vez más reducido.

No es la primera vez que la construcción sufre un shock de costes. Entre 2002 y 2007 los precios de los materiales se dispararon hasta un 40%, aunque la demanda absorbía cualquier incremento gracias al crédito barato. Ahora, con un Euríbor todavía por encima del 3% y un comprador más exigente, la industria promotora debe digerir el sobrecoste sin poder trasladarlo íntegramente al precio final, lo que fuerza una reindustrialización del sector de la que solo saldrán airosos los operadores con mayor capacidad financiera.

Marc Vidal desmonta el mito: el impacto económico de ganar el Mundial es mínimo, según estudios

Marc Vidal no se anda con rodeos. Apenas unas horas después de que España levantara su segunda Copa del Mundo, el analista económico y divulgador publicó un vídeo que desmonta, dato en mano, el relato más repetido cada cuatro años: que ganar un Mundial dispara la economía del país campeón. “Es una historia que apetece creer”, admite, pero la realidad es mucho más tozuda.

El punto de partida es el chispazo de consumo que se enciende tras una victoria. Vidal recuerda que cuando Alemania ganó el Mundial de 2014, el gasto de sus aficionados se disparó de media un 75% más de gasto al día siguiente. Cerveza, pizzas, televisiones nuevas… la caja registradora echa humo. Sin embargo, ese dinero no es riqueza nueva. “La tele que compras para la final es la que no comprarás en septiembre”, explica. Se trata de un gasto adelantado, una mera redistribución temporal del mismo pastel, no un aumento estructural de la capacidad productiva del país. Y esa distinción, insiste, es la que separa una fiesta de una economía sana.

El PIB ni se inmuta: los estudios que aguan la celebración

El analista tira de hemeroteca. En 2006, cargos del gobierno italiano proclamaron que ganar el Mundial de Alemania supondría más de medio punto de PIB. “El gol como estímulo presupuestario”, ironiza Vidal. Pero los números cuentan otra historia. Un estudio de 2024 publicado en el Oxford Bulletin of Economics and Statistics, firmado por el economista Mello, no halló evidencia sólida de que una victoria mundialista impulse el PIB. De hecho, el crecimiento económico de los campeones tiende a encogerse al año siguiente. Ya en 2006, el economista italiano Tito Boeri advirtió de que los países que ganan el torneo suelen crecer menos incluso que los que pierden la final.

Vidal pone el ejemplo más cercano: España levantó la copa en 2010, con el país sumido en una crisis feroz, un paro cercano al 20% y una destrucción de empleo brutal. Dos años después, la economía española pedía un rescate bancario a Bruselas. “El trofeo no cambió una sola cifra de las que realmente importaban”, sentencia.

El verdadero impacto del fútbol, según los datos que maneja Vidal, está en el estado de ánimo colectivo, no en la macroeconomía. El divulgador menciona un célebre estudio del Journal of Finance (2007) que analizó 39 mercados bursátiles: cuando una selección queda eliminada en rondas decisivas, la bolsa nacional cae casi medio punto; cuando gana, sin embargo, no se recupera nada significativo. “El palo se nota, la alegría se evapora”, resume. Es el zarpazo de los espíritus animales que describió Keynes, una emoción que se cuela un instante en los mercados pero que desaparece con la misma rapidez.

‘La felicidad pura, la de la plaza, la del abrazo con un desconocido dura lo que dura una sobremesa larga’.

— Marc Vidal

Dos horas de gloria y una pregunta incómoda

Esa fugacidad no es una metáfora Vidal cita una investigación que monitorizó el ánimo de los aficionados alemanes tras ganar el Mundial de 2014: la euforia duraba apenas dos horas. A la mañana siguiente, el subidón se había esfumado sin dejar rastro en la satisfacción vital de los ciudadanos. A largo plazo, ningún estudio en Europa ha encontrado una mejora significativa en el bienestar de la población atribuible a un gran triunfo deportivo.

Con esas cartas sobre la mesa, el analista lanza una reflexión que trasciende lo económico. “No es que el circo sea malo —aclara—, sino que el error está en confundirlo con el pan”. La alegría compartida de una victoria es auténtica y valiosa, una de las pocas experiencias colectivas que perviven. El peligro, advierte Vidal, llega cuando un país delega su autoestima en once futbolistas y se siente grande solo porque gana un balón. “Ahí la fiesta deja de ser fiesta y se convierte en coartada”.

Mientras las plazas se vacían y el sol de la rutina vuelve a salir, la economía real no juega finales ni tiene prórroga. Se construye desde el lunes por la mañana, con decisiones de política industrial, fiscalidad que no penalice al que arriesga y un sistema educativo que investigue e innove. “Un país que solo se siente grande cuando gana un trofeo tiene un problema que ningún Mundial va a arreglar”, concluye Vidal.

Puedes ver el análisis completo en el vídeo original de Marc Vidal en YouTube.

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Cómo los exejecutivos de SentinelOne lograron una ronda de inversión de $100M en ciberseguridad IA: la lección de Neo

Los agentes de IA están transformando el software empresarial a un ritmo que la ciberseguridad tradicional no puede seguir. Neo, fundada por el equipo que llevó a SentinelOne a una salida a bolsa histórica, acaba de salir del modo sigiloso con una ronda de 100 millones de dólares para construir la capa de control que el mercado necesita. La lección: el talento con un exit previo y visión de categoría es el activo que dispara las rondas en los sectores emergentes.

Un mercado explosivo: el 40% del software empresarial será agente este año

Según Gartner, solo el 5 % de las aplicaciones empresariales incorporaban capacidades agentivas en 2025, pero esa cifra saltará al 40 % antes de que termine 2026. La adopción masiva de agentes autónomos —capaces de razonar, actuar, invocar herramientas y desplazarse por flujos de trabajo con permisos válidos— está creando una superficie de ataque que los equipos de seguridad no ven ni gobiernan. Esa es la brecha que Neo viene a cerrar.

La plataforma de Neo ofrece un inventario completo del software agente que corre en la empresa, inteligencia sobre sus capacidades y riesgos, atribución en tiempo real de cada acción a un humano o a un agente, y un control granular de políticas. En lugar de externalizar la ejecución de las políticas a otra herramienta, Neo las aplica de forma nativa bloqueando actividad de riesgo.

«El software empresarial se está volviendo autónomo y las arquitecturas de seguridad actuales fueron diseñadas para aplicaciones deterministas y usuarios humanos», explica Nick Warner, CEO y cofundador de Neo. «Neo da a las organizaciones la capa de control en tiempo real que necesitan para gobernar ese comportamiento».

Del IPO de SentinelOne a una ronda de 100 millones: el equipo que convence a los grandes fondos

Warner diseñó y construyó toda la organización de go-to-market de SentinelOne y, como director de operaciones, la llevó a bolsa en 2021. Antes había ocupado puestos sénior en Cylance, McAfee y Forcepoint. Su cofundador, Shlomi Salem, lideró la ingeniería de detección de SentinelOne durante más de una década; Eran Shirazi cofundó EasySend y dirigió el grupo de investigación de vulnerabilidades de la Unidad 8200 de las Fuerzas de Defensa de Israel. Este currículum, que combina la creación de una categoría de ciberseguridad de escala mundial con experiencia en inteligencia ofensiva, ha facilitado que fondos como Andreessen Horowitz y Bessemer Venture Partners —junto con Craft Ventures y Merlin Ventures— hayan puesto 100 millones de dólares sobre la mesa en una sola operación.

📦 Caso de estudio: Neo

  • El reto: Los equipos de SecOps carecen de visibilidad y control sobre el software agente que los empleados adoptan y los proveedores integran en herramientas ya aprobadas.
  • La jugada: Un equipo de fundadores con un IPO exitoso y una década de experiencia en detección de amenazas construye una capa de control nativa que inventaría, monitoriza y bloquea en tiempo real.
  • El resultado: Ronda de 100 millones de dólares nada más salir del stealth, con el respaldo de a16z, Bessemer, Craft y Merlin.
  • La lección: La credibilidad del equipo —demostrada con un exit previo— acelera el chequeo de due diligence y dispara la valoración en mercados calientes. El product-market fit se vende solo cuando el equipo ya ha construido una categoría antes.
Neo AI security

La credibilidad del equipo es el atajo que convierte una ronda semilla en una Serie B desde el primer día.

Qué enseña Neo al ecosistema emprendedor español

La operación de Neo no es un simple golpe de suerte. Responde a un patrón que los inversores de Venture Capital repiten una y otra vez: el founder-market fit —la capacidad de un equipo para ejecutar en un mercado porque ya lo ha hecho antes— es el factor que más pesa en las grandes rondas. Cuando a16z y Bessemer entran con fuerza en una compañía que aún no ha facturado, no compran tracción: compran el track record.

Para los fundadores españoles, el caso de Neo subraya tres realidades. Primero, que los sectores emergentes —como la seguridad del software autónomo— premian al que llega con una visión de categoría y la ejecución para materializarla. Segundo, que haber participado en una salida a bolsa o en un exit relevante es un multiplicador directo del cheque que puedes levantar. Y tercero, que el ecosistema israelí —del que bebe parte del equipo de Neo— sigue generando la densidad de talento en deep tech que dispara las valoraciones. La startup nation no compite por mano de obra barata: compite por fundadores que han construido las empresas que hoy cotizan en el Nasdaq.

El dinero no fluye hacia las ideas brillantes, sino hacia los equipos que ya han demostrado que saben convertir una idea brillante en un gigante cotizado. Esa es la lección que Neo deja para cualquier founder que esté preparando su pitch deck.

🚀 Hoja de Ruta para Emprender

  • Construye tu propio exit: No necesitas un IPO; una salida modesta, un rol senior en una scale-up que cotiza o haber liderado un equipo de producto en una empresa de alto crecimiento ya te da la credibilidad que los inversores buscan.
  • Ataca mercados en formación: El timing lo es todo. Cuando un sector como la seguridad agente pasa del 5 % al 40 % de adopción en un año, los fundadores que llegan con la solución correcta consiguen rondas que de otra forma serían impensables.
  • Articula la nueva categoría con datos de terceros: Neo no se limitó a describir su producto: se apoyó en cifras de Gartner para demostrar que el problema no era una intuición, sino un tsunami medible. Haz lo mismo en tu pitch: respalda la tesis con métricas externas imparables.

El Tribunal Supremo anula el parque eólico Moeche de Endesa (49,5 MW) en La Coruña por defectos ambientales

El Tribunal Supremo ha anulado la autorización administrativa del parque eólico Moeche, un proyecto de 49,5 megavatios (MW) promovido por Endesa en la provincia de La Coruña, al considerar que su estudio de impacto ambiental carece del análisis de efectos acumulativos y sinérgicos que exige la ley. La sentencia, que estima el recurso de la asociación Petón do Lobo, deja sin efecto el permiso otorgado en 2024 por la Secretaría de Estado de Energía y supone un golpe para la cartera renovable de la eléctrica en Galicia.

La Sala de lo Contencioso-Administrativo del alto tribunal subraya en su fallo que la evaluación ambiental del proyecto, promovido por la filial renovable Enel Green Power, “no se concluye ni se infiere, ni mucho menos de una manera clara y suficiente, el oportuno análisis de los efectos sinérgicos y acumulativos”. La resolución recuerda que la ley exige que en el procedimiento de evaluación se tenga en cuenta la proximidad de otras instalaciones.

El Supremo corrige a la Administración y exige rigor ambiental

El parque eólico Moeche, con una potencia instalada de 49,5 MW y cuyas infraestructuras de evacuación se extendían por los municipios de Moeche, San Sadurniño y As Somozas, obtuvo el visto bueno administrativo en 2024. Sin embargo, el Supremo ha anulado aquella resolución al considerar que no es “conforme a Derecho”. La sentencia señala que el estudio de impacto ambiental no realizó “una identificación, descripción, análisis y, si procede, cuantificación de los posibles efectos significativos directos o indirectos, secundarios, acumulativos y sinérgicos del proyecto”, tal como exige la Ley de Evaluación Ambiental de 2013.

El fallo detalla que la carencia resulta “en particular” en relación con otros parques e infraestructuras cercanas. La asociación ecologista Petón do Lobo había impugnado el permiso precisamente por la omisión de ese análisis conjunto, y el tribunal le ha dado la razón al entender que la mera referencia genérica a los efectos acumulativos no basta para cumplir con la norma.

La falta de un análisis riguroso de los impactos acumulativos convierte en papel mojado cualquier autorización administrativa, por mucha potencia renovable que esté en juego.

Este varapalo judicial llega en un momento en que la tramitación de nuevos parques eólicos en Galicia acumula una elevada conflictividad. Distintos tribunales han venido exigiendo, en los últimos años, un análisis más detallado de los efectos sinérgicos cuando varios proyectos comparten territorio, líneas de evacuación o subestaciones.

Qué pierde Endesa con la anulación del parque Moeche

Para Endesa, la cancelación del parque Moeche supone eliminar de su pipeline 49,5 MW eólicos y las correspondientes infraestructuras de evacuación, un activo que formaba parte de su plan de crecimiento renovable en el noroeste peninsular. Aunque la cifra no es determinante para el conjunto del grupo —Endesa tiene un objetivo de más de 4.000 MW renovables adicionales hasta 2030—, la sentencia llega en un contexto de creciente presión regulatoria sobre los proyectos eólicos gallegos.

Endesa renovables

La compañía, participada en un 70 % por Enel, no ha detallado aún si recurrirá la decisión o si optará por reformular el proyecto con un nuevo estudio de impacto ambiental. La anulación, en todo caso, extiende a 18 meses el calendario mínimo para cualquier alternativa viable, ya que obligaría a reiniciar la evaluación ambiental desde cero.

El sector renovable observa con atención esta resolución, que se alinea con otras sentencias del Tribunal Superior de Justicia de Galicia que tumbaron parques por motivos similares. El precedente añade incertidumbre a la cartera de proyectos en tramitación de Iberdrola, Naturgy y Capital Energy, entre otras, todas con intereses eólicos en la comunidad.

Un precedente que condiciona toda la tramitación eólica en Galicia

Más allá del caso concreto, la decisión del Supremo fija doctrina sobre un requisito que muchos promotores y la propia Administración habían interpretado de manera laxa: la obligación de analizar los efectos acumulativos y sinérgicos con otros proyectos próximos. La sentencia deja claro que no basta con mencionarlos; hay que identificarlos, describirlos, cuantificarlos si procede y proponer medidas correctoras expresas.

Este criterio encarece y alarga la tramitación de cualquier parque eólico en zonas con alta densidad de instalaciones, como buena parte de Galicia. Los informes de impacto ambiental tendrán que incorporar ahora un análisis individualizado de cada infraestructura vecina, lo que previsiblemente ralentizará la concesión de nuevas autorizaciones. Para los inversores, la sentencia reduce la visibilidad sobre el calendario de ejecución de los proyectos renovables ya anunciados, un factor que el mercado descuenta con primas de riesgo más altas.

La resolución se inscribe, además, en una tendencia europea más amplia: tribunales y reguladores están exigiendo una evaluación ambiental cada vez más rigurosa, en línea con los objetivos de biodiversidad de la UE. En España, el procedimiento sancionador no es competencia de la CNMC, pero el fallo refuerza el control judicial sobre las decisiones administrativas en materia de autorizaciones energéticas.

📊 Las Claves para el Inversor

  • Qué vigilar: La posible reacción de Endesa (recurrir o reformular el proyecto) y su impacto en la cartera renovable del grupo. También, el calendario de tramitación de otros parques gallegos que puedan verse afectados por la doctrina del Supremo.
  • Reacción del valor: La cotización de Endesa apenas se movió tras el fallo, ya que los 49,5 MW anulados no alteran el guidance del grupo. Sin embargo, la acumulación de sentencias similares podría empezar a descontar retrasos en la capacidad renovable comprometida para 2030.
  • Precedente sectorial: La exigencia de un análisis acumulativo detallado ya tumbó parques en Galicia en instancias inferiores, pero el respaldo del Supremo eleva el riesgo de que otros proyectos en la cornisa cantábrica queden bloqueados durante meses.

Horse invierte 45 millones en Valladolid para la primera fábrica de culatas híbridas del mundo

La carrera por el motor híbrido tiene un nuevo capítulo y se escribe desde Castilla y León. Horse, la filial de propulsión creada por Renault y Geely, ha inaugurado en Valladolid lo que ya es la primera planta del mundo dedicada en exclusiva a la fabricación de culatas para motores híbridos. Una apuesta de 45 millones de euros que no solo esconde un avance técnico, sino una declaración de intenciones sobre dónde se va a cocinar la movilidad de la próxima década.

La elección de Valladolid no es casualidad. La factoría se levanta sobre el antiguo centro de producción de motores de Renault, un emplazamiento que ya conocía bien el pulso industrial. Con esta nueva línea, Horse triplica su capacidad de mecanizado de culatas en Europa y sitúa a la planta vallisoletana como el proveedor interno de referencia para los conjuntos híbridos de la alianza.

La primera fábrica mundial de culatas híbridas tiene sello español

Las cifras dan una idea del salto: 360.000 culatas al año. Una cadencia que supera con creces las necesidades iniciales del grupo y que apunta, según fuentes del sector, a una estrategia de producción modular para varios modelos de Renault, Geely e incluso terceros fabricantes. Las culatas que saldrán de Valladolid integrarán la tecnología de inyección directa y refrigeración optimizada, clave para extraer el máximo rendimiento de los bloques híbridos.

“Es una planta única a nivel global. Nadie ha construido hasta ahora una línea dedicada al cien por cien a culatas para motores híbridos”, explicó un portavoz de Horse durante la inauguración. Hasta la fecha, estos componentes se fabricaban en líneas compartidas con motores térmicos convencionales, lo que limitaba la flexibilidad. Valladolid rompe ese molde.

45 millones de euros y 150 empleos directos que afianzan el proyecto

La inversión de 45 millones de euros incluye maquinaria de última generación, sistemas de control de calidad automatizados y un proceso de fundición adaptado a las nuevas aleaciones. El plan de contratación prevé incorporar a 150 personas de forma progresiva hasta finales de 2027, con perfiles que van desde ingenieros de procesos a operarios especializados. La factoría ya ha iniciado la producción en pruebas y las primeras culatas destinadas a vehículos comerciales saldrán de la línea en el último trimestre de este mismo año.

Los primeros conjuntos híbridos que montarán estas culatas serán los destinados al Renault Clio E-Tech, al nuevo Dacia Jogger híbrido y a varios modelos de Geely para el mercado asiático. La previsión es que la planta opere al 70% de su capacidad en 2027 y alcance el pleno rendimiento en 2028.

La planta vallisoletana se convierte así en el tercer gran centro de Horse en la península, junto a Sevilla y Palencia. El objetivo es claro: blindar la cadena de suministro europea ante la creciente demanda de vehículos híbridos, que en 2025 superaron por primera vez en ventas a los eléctricos puros en varios países del continente.

Valladolid ya no fabrica motores; ahora fabrica el corazón del híbrido a una escala que no existe en ningún otro lugar del mundo.

Más allá de la culata: lo que significa para Castilla y León y para la automoción europea

Conviene leer la noticia en clave regional y de política industrial. Castilla y León ha perdido más de 5.000 puestos de trabajo en el sector de la automoción desde 2020, lastrada por el fin del diésel y la lentitud de la electrificación. La decisión de Horse supone un alivio y, sobre todo, un tanto simbólico: no todo se mueve hacia la batería. El híbrido, ese escalón intermedio que muchos daban por amortizado, está ganando peso, y Valladolid se aferra a él con uñas y dientes. La planta se convierte además en un ejemplo de cómo la industria tradicional puede reconvertirse sin pasar por la casilla de salida del vehículo eléctrico puro. Empresas auxiliares de la zona, como proveedores de componentes metálicos, ven con buenos ojos la llegada de una línea de negocio que les garantiza volumen y pedidos a medio plazo.

El movimiento de Horse no es aislado. Renault anunció hace meses la producción de dos nuevos modelos eléctricos en la planta de Carrocería y Montaje de Valladolid. Si sumamos esta inversión en híbridos, la ciudad vuelve a posicionarse como un nodo imprescindible en el mapa europeo. La pregunta que sobrevuela es si este impulso será suficiente para retener talento y atraer inversión auxiliar en un escenario en el que la competencia con Marruecos, Turquía o los países del Este es feroz.

He seguido de cerca la evolución del polo de Valladolid durante la última década y creo que, esta vez, la apuesta por el híbrido tiene más consistencia de la que algunos analistas le conceden. No es una tecnología de transición condenada a desaparecer en dos o tres ejercicios; las normativas de emisiones Euro 7 y los plazos de electrificación de flotas comerciales van a exigir motores híbridos eficientes durante al menos los próximos diez años. Si Horse logra fabricar en Valladolid con costes competitivos y la calidad que promete, habrá encontrado su trinchera. La incógnita es si los volúmenes previstos se mantendrán cuando los grandes mercados endurezcan las restricciones a los motores de combustión. Pero, por ahora, la partida se juega con las cartas que hay. Si algo ha enseñado la historia de la automoción es que la flexibilidad industrial vale más que la apuesta por una sola tecnología.

Queda por ver cómo encajará la futura normativa de emisiones cero en el horizonte 2035. Pero mientras tanto, la primera fábrica mundial de culatas híbridas ya rueda. Y rueda desde España.

ProA Capital encarga a EY la venta de Pastas Gallo por 300 millones de euros tras el interés de Cerealis

ProA Capital ha contratado a EY-Parthenon para vender la división de pasta seca de Pastas Gallo, el negocio que genera cerca del 90% del beneficio operativo del grupo, por un valor estimado de 300 millones de euros. El fondo de private equity, que dirige Fernando Ortiz, ha tomado la decisión tras recibir muestras de interés por parte de la multinacional portuguesa Cerealis, según confirman fuentes del sector a El Confidencial.

El encargo a EY y el interés de Cerealis: una venta selectiva

ProA Capital ha optado por segregar el negocio de los frescos y platos preparados, que aún no ha alcanzado la rentabilidad esperada, y centrar la operación en la unidad tradicional de pasta, la joya de la compañía. La firma, que en 2019 desembolsó alrededor de 210 millones de euros para hacerse con la mayoría del capital de Pastas Gallo —la familia Espona Massana mantuvo una participación minoritaria—, ha logrado un notable éxito en la internacionalización: la compañía con sede en Sant Cugat del Vallès exporta a cerca de 40 países. Sin embargo, la apuesta por los productos frescos y caldos, en pugna con marcas como Aneto o Gallina Blanca, no ha cumplido las expectativas y ha lastrado la rentabilidad global del grupo.

Con la contratación de la división de banca de inversión de EY, ProA se prepara para un proceso que podría ser competitivo o negociarse de forma bilateral. Según fuentes financieras, Cerealis —controlada por la familia Moreira da Silva desde 2021— ha sido el detonante del movimiento. La empresa portuguesa ya dio un paso relevante en febrero al adquirir la división de pasta de Cerealto Siro, fabricante de la marca blanca de Mercadona bajo la enseña Hacendado. Este precedente alimenta la expectativa de que Cerealis buscaría en Gallo un salto cualitativo en el mercado ibérico, donde ya tiene posición relevante.

Los números que justifican los 300 millones

La unidad de pasta seca que ProA pone en venta generó un beneficio operativo bruto (EBITDA) de 32 millones de euros el pasado ejercicio. Sobre esa cifra, la valoración cercana a los 300 millones de euros implica un múltiplo de aproximadamente 9,4 veces, en línea con las métricas habituales en el sector de alimentación de marca. Para ponerlo en contexto, ProA Capital pagó 210 millones hace siete años por el conjunto de la compañía, que entonces ya incluía la división tradicional.

Las cuentas consolidadas más recientes reflejan una evolución desigual: la sociedad holding IPA Capital cerró el ejercicio 2024 con una facturación de 226,5 millones de euros, un descenso del 3% respecto al año anterior, y unos números rojos de 6,2 millones de euros. El frenazo en los ingresos, que ya habían caído un 2% en 2023, contrasta con la fuerte expansión de 2022 (crecimiento del 31%), impulsada por la compra de la italiana ASI Food. La decisión de separar la pasta seca busca precisamente liberar valor de la parte más sólida del negocio, dejando la división de frescos en manos del fondo para intentar su relanzamiento.

  • EBITDA: 32 millones de euros (división pasta seca, último año)
  • Valoración estimada: 300 millones de euros
  • Precio de adquisición (2019): 210 millones de euros
  • Facturación total grupo (2024): 226,5 millones de euros (-3% interanual)
  • Pérdidas netas (2024): 6,2 millones de euros

La venta de la pasta seca deja a ProA con la opción de rentabilizar la división de frescos sin la presión de la caja del fondo, que ya cumple siete años en el accionariado.

ProA Capital

El espejo de Panzani y la posible competencia de ofertas

Mientras el mercado digiere la operación, CVC Capital Partners podría marcar el tono. El gigante del private equity, dueño en España de la aceitera Deoleo, compró la italiana Panzani a Ebro Foods en 2021 por 550 millones de euros y ahora estudia su traspaso. Fuentes financieras consideran que un proceso de venta de Panzani, esperado para los próximos meses, servirá de referencia de precio para Pastas Gallo y podría avivar el interés de otros actores del sector.

Por ahora, el foco está en Cerealis. Los contactos previos entre Fernando Ortiz y los Moreira da Silva, propietarios del grupo luso, apuntan a a una negociación fluida, aunque ProA no descarta abrir un proceso competitivo si surgen otros candidatos. Lo que está claro es que la concentración en el negocio de la pasta se acelera: Cerealis ya ha demostrado su apetito comprando la división de Cerealto Siro, y la desinversión de Panzani podría añadir más presión al tablero.

📊 Las Claves para el Inversor

  • Qué vigilar: La decisión de ProA sobre si abre un proceso competitivo o negocia bilateralmente con Cerealis. Un proceso abierto podría elevar el precio, pero también dilatar los plazos.
  • Reacción del mercado: Aunque Pastas Gallo no cotiza en bolsa, la operación puede afectar a la valoración de otros activos en el sector de alimentación y a la percepción de los fondos de private equity en España.
  • Precedente sectorial: La potencial venta de Panzani por CVC, y la reciente compra de la división de pasta de Cerealto Siro por parte de Cerealis, ofrecen dos referencias claras para calibrar la transacción de Gallo.
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