El Tribunal Supremo anula el parque eólico Moeche de Endesa (49,5 MW) en La Coruña por defectos ambientales

El Tribunal Supremo ha anulado la autorización administrativa del parque eólico Moeche, un proyecto de 49,5 megavatios (MW) promovido por Endesa en la provincia de La Coruña, al considerar que su estudio de impacto ambiental carece del análisis de efectos acumulativos y sinérgicos que exige la ley. La sentencia, que estima el recurso de la asociación Petón do Lobo, deja sin efecto el permiso otorgado en 2024 por la Secretaría de Estado de Energía y supone un golpe para la cartera renovable de la eléctrica en Galicia.

La Sala de lo Contencioso-Administrativo del alto tribunal subraya en su fallo que la evaluación ambiental del proyecto, promovido por la filial renovable Enel Green Power, “no se concluye ni se infiere, ni mucho menos de una manera clara y suficiente, el oportuno análisis de los efectos sinérgicos y acumulativos”. La resolución recuerda que la ley exige que en el procedimiento de evaluación se tenga en cuenta la proximidad de otras instalaciones.

El Supremo corrige a la Administración y exige rigor ambiental

El parque eólico Moeche, con una potencia instalada de 49,5 MW y cuyas infraestructuras de evacuación se extendían por los municipios de Moeche, San Sadurniño y As Somozas, obtuvo el visto bueno administrativo en 2024. Sin embargo, el Supremo ha anulado aquella resolución al considerar que no es “conforme a Derecho”. La sentencia señala que el estudio de impacto ambiental no realizó “una identificación, descripción, análisis y, si procede, cuantificación de los posibles efectos significativos directos o indirectos, secundarios, acumulativos y sinérgicos del proyecto”, tal como exige la Ley de Evaluación Ambiental de 2013.

El fallo detalla que la carencia resulta “en particular” en relación con otros parques e infraestructuras cercanas. La asociación ecologista Petón do Lobo había impugnado el permiso precisamente por la omisión de ese análisis conjunto, y el tribunal le ha dado la razón al entender que la mera referencia genérica a los efectos acumulativos no basta para cumplir con la norma.

La falta de un análisis riguroso de los impactos acumulativos convierte en papel mojado cualquier autorización administrativa, por mucha potencia renovable que esté en juego.

Este varapalo judicial llega en un momento en que la tramitación de nuevos parques eólicos en Galicia acumula una elevada conflictividad. Distintos tribunales han venido exigiendo, en los últimos años, un análisis más detallado de los efectos sinérgicos cuando varios proyectos comparten territorio, líneas de evacuación o subestaciones.

Qué pierde Endesa con la anulación del parque Moeche

Para Endesa, la cancelación del parque Moeche supone eliminar de su pipeline 49,5 MW eólicos y las correspondientes infraestructuras de evacuación, un activo que formaba parte de su plan de crecimiento renovable en el noroeste peninsular. Aunque la cifra no es determinante para el conjunto del grupo —Endesa tiene un objetivo de más de 4.000 MW renovables adicionales hasta 2030—, la sentencia llega en un contexto de creciente presión regulatoria sobre los proyectos eólicos gallegos.

Endesa renovables

La compañía, participada en un 70 % por Enel, no ha detallado aún si recurrirá la decisión o si optará por reformular el proyecto con un nuevo estudio de impacto ambiental. La anulación, en todo caso, extiende a 18 meses el calendario mínimo para cualquier alternativa viable, ya que obligaría a reiniciar la evaluación ambiental desde cero.

El sector renovable observa con atención esta resolución, que se alinea con otras sentencias del Tribunal Superior de Justicia de Galicia que tumbaron parques por motivos similares. El precedente añade incertidumbre a la cartera de proyectos en tramitación de Iberdrola, Naturgy y Capital Energy, entre otras, todas con intereses eólicos en la comunidad.

Un precedente que condiciona toda la tramitación eólica en Galicia

Más allá del caso concreto, la decisión del Supremo fija doctrina sobre un requisito que muchos promotores y la propia Administración habían interpretado de manera laxa: la obligación de analizar los efectos acumulativos y sinérgicos con otros proyectos próximos. La sentencia deja claro que no basta con mencionarlos; hay que identificarlos, describirlos, cuantificarlos si procede y proponer medidas correctoras expresas.

Este criterio encarece y alarga la tramitación de cualquier parque eólico en zonas con alta densidad de instalaciones, como buena parte de Galicia. Los informes de impacto ambiental tendrán que incorporar ahora un análisis individualizado de cada infraestructura vecina, lo que previsiblemente ralentizará la concesión de nuevas autorizaciones. Para los inversores, la sentencia reduce la visibilidad sobre el calendario de ejecución de los proyectos renovables ya anunciados, un factor que el mercado descuenta con primas de riesgo más altas.

La resolución se inscribe, además, en una tendencia europea más amplia: tribunales y reguladores están exigiendo una evaluación ambiental cada vez más rigurosa, en línea con los objetivos de biodiversidad de la UE. En España, el procedimiento sancionador no es competencia de la CNMC, pero el fallo refuerza el control judicial sobre las decisiones administrativas en materia de autorizaciones energéticas.

📊 Las Claves para el Inversor

  • Qué vigilar: La posible reacción de Endesa (recurrir o reformular el proyecto) y su impacto en la cartera renovable del grupo. También, el calendario de tramitación de otros parques gallegos que puedan verse afectados por la doctrina del Supremo.
  • Reacción del valor: La cotización de Endesa apenas se movió tras el fallo, ya que los 49,5 MW anulados no alteran el guidance del grupo. Sin embargo, la acumulación de sentencias similares podría empezar a descontar retrasos en la capacidad renovable comprometida para 2030.
  • Precedente sectorial: La exigencia de un análisis acumulativo detallado ya tumbó parques en Galicia en instancias inferiores, pero el respaldo del Supremo eleva el riesgo de que otros proyectos en la cornisa cantábrica queden bloqueados durante meses.

Horse invierte 45 millones en Valladolid para la primera fábrica de culatas híbridas del mundo

La carrera por el motor híbrido tiene un nuevo capítulo y se escribe desde Castilla y León. Horse, la filial de propulsión creada por Renault y Geely, ha inaugurado en Valladolid lo que ya es la primera planta del mundo dedicada en exclusiva a la fabricación de culatas para motores híbridos. Una apuesta de 45 millones de euros que no solo esconde un avance técnico, sino una declaración de intenciones sobre dónde se va a cocinar la movilidad de la próxima década.

La elección de Valladolid no es casualidad. La factoría se levanta sobre el antiguo centro de producción de motores de Renault, un emplazamiento que ya conocía bien el pulso industrial. Con esta nueva línea, Horse triplica su capacidad de mecanizado de culatas en Europa y sitúa a la planta vallisoletana como el proveedor interno de referencia para los conjuntos híbridos de la alianza.

La primera fábrica mundial de culatas híbridas tiene sello español

Las cifras dan una idea del salto: 360.000 culatas al año. Una cadencia que supera con creces las necesidades iniciales del grupo y que apunta, según fuentes del sector, a una estrategia de producción modular para varios modelos de Renault, Geely e incluso terceros fabricantes. Las culatas que saldrán de Valladolid integrarán la tecnología de inyección directa y refrigeración optimizada, clave para extraer el máximo rendimiento de los bloques híbridos.

“Es una planta única a nivel global. Nadie ha construido hasta ahora una línea dedicada al cien por cien a culatas para motores híbridos”, explicó un portavoz de Horse durante la inauguración. Hasta la fecha, estos componentes se fabricaban en líneas compartidas con motores térmicos convencionales, lo que limitaba la flexibilidad. Valladolid rompe ese molde.

45 millones de euros y 150 empleos directos que afianzan el proyecto

La inversión de 45 millones de euros incluye maquinaria de última generación, sistemas de control de calidad automatizados y un proceso de fundición adaptado a las nuevas aleaciones. El plan de contratación prevé incorporar a 150 personas de forma progresiva hasta finales de 2027, con perfiles que van desde ingenieros de procesos a operarios especializados. La factoría ya ha iniciado la producción en pruebas y las primeras culatas destinadas a vehículos comerciales saldrán de la línea en el último trimestre de este mismo año.

Los primeros conjuntos híbridos que montarán estas culatas serán los destinados al Renault Clio E-Tech, al nuevo Dacia Jogger híbrido y a varios modelos de Geely para el mercado asiático. La previsión es que la planta opere al 70% de su capacidad en 2027 y alcance el pleno rendimiento en 2028.

La planta vallisoletana se convierte así en el tercer gran centro de Horse en la península, junto a Sevilla y Palencia. El objetivo es claro: blindar la cadena de suministro europea ante la creciente demanda de vehículos híbridos, que en 2025 superaron por primera vez en ventas a los eléctricos puros en varios países del continente.

Valladolid ya no fabrica motores; ahora fabrica el corazón del híbrido a una escala que no existe en ningún otro lugar del mundo.

Más allá de la culata: lo que significa para Castilla y León y para la automoción europea

Conviene leer la noticia en clave regional y de política industrial. Castilla y León ha perdido más de 5.000 puestos de trabajo en el sector de la automoción desde 2020, lastrada por el fin del diésel y la lentitud de la electrificación. La decisión de Horse supone un alivio y, sobre todo, un tanto simbólico: no todo se mueve hacia la batería. El híbrido, ese escalón intermedio que muchos daban por amortizado, está ganando peso, y Valladolid se aferra a él con uñas y dientes. La planta se convierte además en un ejemplo de cómo la industria tradicional puede reconvertirse sin pasar por la casilla de salida del vehículo eléctrico puro. Empresas auxiliares de la zona, como proveedores de componentes metálicos, ven con buenos ojos la llegada de una línea de negocio que les garantiza volumen y pedidos a medio plazo.

El movimiento de Horse no es aislado. Renault anunció hace meses la producción de dos nuevos modelos eléctricos en la planta de Carrocería y Montaje de Valladolid. Si sumamos esta inversión en híbridos, la ciudad vuelve a posicionarse como un nodo imprescindible en el mapa europeo. La pregunta que sobrevuela es si este impulso será suficiente para retener talento y atraer inversión auxiliar en un escenario en el que la competencia con Marruecos, Turquía o los países del Este es feroz.

He seguido de cerca la evolución del polo de Valladolid durante la última década y creo que, esta vez, la apuesta por el híbrido tiene más consistencia de la que algunos analistas le conceden. No es una tecnología de transición condenada a desaparecer en dos o tres ejercicios; las normativas de emisiones Euro 7 y los plazos de electrificación de flotas comerciales van a exigir motores híbridos eficientes durante al menos los próximos diez años. Si Horse logra fabricar en Valladolid con costes competitivos y la calidad que promete, habrá encontrado su trinchera. La incógnita es si los volúmenes previstos se mantendrán cuando los grandes mercados endurezcan las restricciones a los motores de combustión. Pero, por ahora, la partida se juega con las cartas que hay. Si algo ha enseñado la historia de la automoción es que la flexibilidad industrial vale más que la apuesta por una sola tecnología.

Queda por ver cómo encajará la futura normativa de emisiones cero en el horizonte 2035. Pero mientras tanto, la primera fábrica mundial de culatas híbridas ya rueda. Y rueda desde España.

ProA Capital encarga a EY la venta de Pastas Gallo por 300 millones de euros tras el interés de Cerealis

ProA Capital ha contratado a EY-Parthenon para vender la división de pasta seca de Pastas Gallo, el negocio que genera cerca del 90% del beneficio operativo del grupo, por un valor estimado de 300 millones de euros. El fondo de private equity, que dirige Fernando Ortiz, ha tomado la decisión tras recibir muestras de interés por parte de la multinacional portuguesa Cerealis, según confirman fuentes del sector a El Confidencial.

El encargo a EY y el interés de Cerealis: una venta selectiva

ProA Capital ha optado por segregar el negocio de los frescos y platos preparados, que aún no ha alcanzado la rentabilidad esperada, y centrar la operación en la unidad tradicional de pasta, la joya de la compañía. La firma, que en 2019 desembolsó alrededor de 210 millones de euros para hacerse con la mayoría del capital de Pastas Gallo —la familia Espona Massana mantuvo una participación minoritaria—, ha logrado un notable éxito en la internacionalización: la compañía con sede en Sant Cugat del Vallès exporta a cerca de 40 países. Sin embargo, la apuesta por los productos frescos y caldos, en pugna con marcas como Aneto o Gallina Blanca, no ha cumplido las expectativas y ha lastrado la rentabilidad global del grupo.

Con la contratación de la división de banca de inversión de EY, ProA se prepara para un proceso que podría ser competitivo o negociarse de forma bilateral. Según fuentes financieras, Cerealis —controlada por la familia Moreira da Silva desde 2021— ha sido el detonante del movimiento. La empresa portuguesa ya dio un paso relevante en febrero al adquirir la división de pasta de Cerealto Siro, fabricante de la marca blanca de Mercadona bajo la enseña Hacendado. Este precedente alimenta la expectativa de que Cerealis buscaría en Gallo un salto cualitativo en el mercado ibérico, donde ya tiene posición relevante.

Los números que justifican los 300 millones

La unidad de pasta seca que ProA pone en venta generó un beneficio operativo bruto (EBITDA) de 32 millones de euros el pasado ejercicio. Sobre esa cifra, la valoración cercana a los 300 millones de euros implica un múltiplo de aproximadamente 9,4 veces, en línea con las métricas habituales en el sector de alimentación de marca. Para ponerlo en contexto, ProA Capital pagó 210 millones hace siete años por el conjunto de la compañía, que entonces ya incluía la división tradicional.

Las cuentas consolidadas más recientes reflejan una evolución desigual: la sociedad holding IPA Capital cerró el ejercicio 2024 con una facturación de 226,5 millones de euros, un descenso del 3% respecto al año anterior, y unos números rojos de 6,2 millones de euros. El frenazo en los ingresos, que ya habían caído un 2% en 2023, contrasta con la fuerte expansión de 2022 (crecimiento del 31%), impulsada por la compra de la italiana ASI Food. La decisión de separar la pasta seca busca precisamente liberar valor de la parte más sólida del negocio, dejando la división de frescos en manos del fondo para intentar su relanzamiento.

  • EBITDA: 32 millones de euros (división pasta seca, último año)
  • Valoración estimada: 300 millones de euros
  • Precio de adquisición (2019): 210 millones de euros
  • Facturación total grupo (2024): 226,5 millones de euros (-3% interanual)
  • Pérdidas netas (2024): 6,2 millones de euros

La venta de la pasta seca deja a ProA con la opción de rentabilizar la división de frescos sin la presión de la caja del fondo, que ya cumple siete años en el accionariado.

ProA Capital

El espejo de Panzani y la posible competencia de ofertas

Mientras el mercado digiere la operación, CVC Capital Partners podría marcar el tono. El gigante del private equity, dueño en España de la aceitera Deoleo, compró la italiana Panzani a Ebro Foods en 2021 por 550 millones de euros y ahora estudia su traspaso. Fuentes financieras consideran que un proceso de venta de Panzani, esperado para los próximos meses, servirá de referencia de precio para Pastas Gallo y podría avivar el interés de otros actores del sector.

Por ahora, el foco está en Cerealis. Los contactos previos entre Fernando Ortiz y los Moreira da Silva, propietarios del grupo luso, apuntan a a una negociación fluida, aunque ProA no descarta abrir un proceso competitivo si surgen otros candidatos. Lo que está claro es que la concentración en el negocio de la pasta se acelera: Cerealis ya ha demostrado su apetito comprando la división de Cerealto Siro, y la desinversión de Panzani podría añadir más presión al tablero.

📊 Las Claves para el Inversor

  • Qué vigilar: La decisión de ProA sobre si abre un proceso competitivo o negocia bilateralmente con Cerealis. Un proceso abierto podría elevar el precio, pero también dilatar los plazos.
  • Reacción del mercado: Aunque Pastas Gallo no cotiza en bolsa, la operación puede afectar a la valoración de otros activos en el sector de alimentación y a la percepción de los fondos de private equity en España.
  • Precedente sectorial: La potencial venta de Panzani por CVC, y la reciente compra de la división de pasta de Cerealto Siro por parte de Cerealis, ofrecen dos referencias claras para calibrar la transacción de Gallo.

Running en Madrid Río: guía de las mejores rutas y consejos para mejorar tu resistencia

Madrid esconde uno de los circuitos de running más agradecidos de toda España, y muchos corredores tardan años en descubrirlo. Hablamos de Madrid Río, el parque lineal que nació al soterrar la M-30 y que hoy reúne a miles de personas cada tarde para correr, pasear o simplemente desconectar junto al agua.

Lo que hace especial a esta zona no es solo su ubicación céntrica, sino su perfil: prácticamente llano, con caminos anchos, fuentes cada pocos metros y kilómetros marcados en el suelo. Para quien busca mejorar su resistencia sin arriesgar el tobillo en cada bache, es casi un regalo.

Por qué Madrid Río se ha convertido en el punto de encuentro de los runners

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El parque conecta con la Casa de Campo, lo que multiplica las posibilidades de entrenamiento sin repetir tramo. Puedes empezar en Madrid Río y, si el cuerpo pide más, seguir hacia el lago sin cruzar apenas ningún semáforo, algo que muchos runners valoran especialmente cuando buscan series o rodajes largos sin interrupciones.

Además, la iluminación cubre casi todo el recorrido, así que sirve tanto para salidas de madrugada como para esas carreras nocturnas de después del trabajo. La superficie combina asfalto, tierra y algún tramo de césped, así que el impacto en las articulaciones es menor que en el asfalto puro de otras zonas de la ciudad.

El río que dio origen a este parque y por qué influye en tu entrenamiento

El proyecto de Madrid que transformó esta ribera surgió de un concurso de ideas ganado en 2005, y su eje central sigue siendo el Manzanares, el río que atraviesa la capital desde la sierra de Guadarrama hasta su desembocadura en el Jarama. Correr junto a un cauce con caudal regulado desde 2016 tiene una ventaja poco conocida: la humedad ambiental es más estable, lo que se agradece especialmente en los meses de más calor.

Conocer este origen no es solo curiosidad histórica. Entender por qué el trazado es tan recto y por qué apenas hay desniveles ayuda a planificar mejor tus tiradas: aquí puedes centrarte en el ritmo y la técnica sin que el terreno te complique la ecuación.

Cómo estructurar tus rutas para ganar resistencia de verdad

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La clave para mejorar el fondo no está solo en correr más kilómetros, sino en variar el estímulo dentro de un mismo entorno seguro. Madrid Río permite hacerlo sin salir de la ciudad: puedes alternar tramos suaves cerca del Puente de Segovia con series más exigentes en los tramos rectos hacia Matadero.

Un truco que usan muchos corredores de la zona es aprovechar los puntos kilométricos pintados cada 50 metros para controlar ritmos sin depender del reloj. Es una forma sencilla de introducir cambios de ritmo o fartlek sin perder la referencia de distancia.

Tramos recomendados según tu nivel

Si estás empezando, el sube y baja apenas existe, así que puedes centrarte en acumular minutos de carrera continua sin miedo a lesionarte. Los corredores más experimentados, en cambio, suelen aprovechar la distancia total del parque para tiradas largas de cara a una media maratón o incluso un maratón completo.

  • Iniciación: tramo entre Puente de Segovia y Puente del Rey, corto y muy llano
  • Rodaje medio: de Matadero a Puente de Toledo, con fuentes frecuentes
  • Tirada larga: los más de 9 km lineales completos, ida y vuelta
  • Conexión con Casa de Campo: para quienes buscan sumar desnivel suave sin salir de zona verde

Cuidados básicos que marcan la diferencia en tu progreso

Por muy amable que sea el terreno, la resistencia se construye con cabeza, no solo con kilómetros. Escuchar al cuerpo, respetar los días de descanso y no forzar el ritmo en cada salida son decisiones que pesan tanto como el propio entrenamiento.

La hidratación también juega su papel, sobre todo en los meses de más calor en Madrid. Aquí el parque ayuda, porque las fuentes de agua potable aparecen con frecuencia a lo largo de todo el recorrido, así que no hay excusa para llevar menos líquido del necesario en las tiradas largas.

Antes de salir a correr

Un calentamiento de al menos diez minutos, con movilidad articular y algún cambio de ritmo suave, reduce de forma notable el riesgo de sobrecargas, especialmente si vienes de varios días sin entrenar.

Después del entrenamiento

Dedicar unos minutos a estirar y caminar antes de parar del todo ayuda a que el cuerpo asimile mejor el esfuerzo, algo que se nota especialmente cuando empiezas a subir el volumen semanal de kilómetros.

Hacia dónde va el running urbano y qué esperar en los próximos años

El running en entornos como Madrid Río seguirá creciendo, y no solo por moda. Cada vez más estudios respaldan los beneficios de entrenar en espacios verdes y junto al agua, algo que este parque ofrece de forma prácticamente única en el centro de una gran ciudad europea.

Lo razonable es pensar que la infraestructura seguirá mejorando: más señalización, más puntos de hidratación y quizás nuevas zonas de entrenamiento complementario. Mientras tanto, la recomendación de siempre sigue siendo la más útil: progresa poco a poco, disfruta del entorno y deja que sea la constancia, no la prisa, la que construya tu resistencia.

Engel & Völkers Commercial lanza un plan pionero en España con 267 contrataciones laborales

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Engel & Völkers Commercial ha puesto en marcha el mayor plan de captación de talento comercial de su historia en España, con 267 incorporaciones durante el segundo semestre de 2026, en un movimiento que rompe con la figura tradicional del agente autónomo a comisión pura.

Según informó la firma, las contrataciones se concentrarán en Madrid, Barcelona, Valencia, Tarragona y Dénia, con un canal adicional de expansión selectiva en otras provincias. Madrid absorberá el 44% de las incorporaciones. El plan ibérico del grupo alemán suma 326 vacantes, con otros 59 puestos en Lisboa.

La principal novedad reside en el modelo de vinculación: la multinacional del segmento premium ofrecerá a sus nuevos asesores un contrato laboral bajo la figura de Representante de Comercio, con la cobertura del Estatuto de los Trabajadores y del régimen general de la Seguridad Social, además de flexibilidad horaria.

El esquema retributivo combina un salario fijo mínimo anual de carácter compensatorio con un sistema de comisiones que se activa desde la primera operación cerrada en el año. La compañía sostiene que su cuota en el segmento premium multiplica las oportunidades de negocio de cada asesor desde el primer día.

El segundo pilar del plan es tecnológico. Cada profesional dispondrá de un copiloto de inteligencia artificial integrado en su operativa diaria, junto al CRM propio de la marca sobre ecosistema Google (E&V Advance–EVA). El soporte se completa con directores de zona, asesores legales y financieros, analistas de datos y equipos propios de fotografía y arquitectura.

La firma no exigirá experiencia previa en el sector inmobiliario y buscará perfiles con vocación comercial, capacidad de negociación y autogestión, procedentes de ámbitos como las ventas, la atención al cliente premium, los seguros o la banca comercial.

Collboni y Montpellier exigen el AVE Barcelona-Montpellier: el corredor que unirá a dos millones

Los alcaldes de Barcelona y Montpellier, Jaume Collboni y Michaël Delafosse, sellaron este lunes una declaración conjunta para exigir la culminación de la línea de alta velocidad que debe unir ambas capitales, un trazado que en su parte francesa sigue sin completarse pese a que la infraestructura española está operativa desde hace más de diez años. El documento, rubricado en el Saló de Ciutat del Ayuntamiento barcelonés, subrayan que el proyecto beneficiaría directamente a más de dos millones de ciudadanos y reforzaría el atractivo económico y social del arco mediterráneo.

La cita oficial recupera un compromiso que ambas ciudades arrastran desde hace décadas. Barcelona y Montpellier están hermanadas desde 1963 –la relación activa más antigua de la capital catalana– y en 2008 la capital catalana acogió la primera cumbre de alcaldes sobre alta velocidad ferroviaria, en la que doce urbes (desde Figueres y Girona hasta Carcasona y Toulouse) se comprometieron a impulsar el corredor. Ese historial da ahora cobertura política a una reclamación que, según admiten fuentes municipales, comparte el mismo diagnóstico: sin un empujón firme a la obra pendiente, el tramo francés nunca se licitará con la velocidad que demanda la Comisión Europea.

Un tramo francés que se resiste desde 2013

En el lado español, los trabajos avanzaron con relativa rapidez. La línea de alta velocidad entre Barcelona y Figueres entró en servicio en 2013 y, poco antes, el túnel transfronterizo del Pertús abrió la conexión directa con la red francesa. Sin embargo, al otro lado de la frontera, el recorrido entre Perpiñán y Montpellier sigue apoyándose en vías convencionales que alargan el trayecto y roban competitividad al tren frente a la carretera y al avión.

El resultado práctico es que el viaje actual entre las dos ciudades ronda las dos horas y media en el mejor de los casos, muy lejos de la hora y cuarto que una infraestructura de alta velocidad pura permitiría alcanzar. “Reforzaría el atractivo económico y social”, recoge la declaración conjunta, que también sitúa la acción climática y la protección del medio ambiente en el centro de las políticas públicas.

Montpellier Méditerranée Métropole, la institución metropolitana que preside Delafosse, se ha comprometido ahora a defender el pacto ante las administraciones francesas, con el respaldo explícito de la región de Occitania y de la Generalitat de Catalunya. Queda por ver si París está dispuesta a desbloquear la licitación tras años de priorizar otros trazados internos de la red TGV.

El tramo pendiente no es un problema menor: mantiene desconectada la alta velocidad catalana de la francesa en un recorrido que, por carretera y ferrocarril convencional, soporta uno de los mayores flujos transfronterizos de pasajeros y mercancías del sur europeo.

Dos millones de personas y una alianza de doce ciudades

La cifra que manejan los alcaldes no es menor: la culminación del eje de alta velocidad beneficiaría a una población superior a los dos millones de habitantes, distribuida en un corredor que abarca desde el Empordà hasta el valle del Ródano. El grupo de ciudades que en 2008 abanderó la demanda –Barcelona, Béziers, Carcasona, Figueres, Girona, Lleida, Montpellier, Narbona, Nimes, Perpiñán, Tarragona y Toulouse– sigue activo y sus representantes consideran que la obra es la pieza que falta para coser definitivamente el Corredor Mediterráneo europeo.

Delafosse, que además preside la red de ciudades mediterráneas Medcités –91 urbes dedicadas al desarrollo sostenible–, añade a esta reivindicación una capa de legitimidad climática. La declaración firmada este lunes aboga por “situar la acción climática, la ecología y la protección del medio ambiente en el centro de las políticas públicas”, un argumento con el que los dos municipios pretenden acelerar la captación de fondos europeos en el próximo marco financiero plurianual.

Hoja de Ruta: Claves del Viaje

El impacto de una conexión ferroviaria de alta velocidad entre Barcelona y Montpellier se mide en tres dimensiones. La primera es la movilidad inmediata: recortar el trayecto a apenas hora y media desviaría tráfico tanto de la saturada autopista AP‑7 como de los vuelos regionales, con el consiguiente ahorro de emisiones. La segunda es económica: unir las dos áreas metropolitanas –con centros de investigación, turismo y logística– en un viaje de duración comparable a un desplazamiento de Cercanías genera un mercado laboral y de negocios de escala regional. La tercera, y quizá la más estratégica, es la vertebración del Corredor Mediterráneo ferroviario, una prioridad declarada de la Unión Europea que todavía arrastra cuellos de botella entre la frontera francesa y el sur de Francia.

La zona cero del problema es nítida: el tramo entre Perpiñán y Montpellier. Mientras el resto del eje mediterráneo español –desde Algeciras hasta la frontera– avanza a distintas velocidades, la falta de inversión gala mantiene el cuello estrangulado. De hecho, el precedente más cercano es la propia apertura parcial de la alta velocidad entre Barcelona y Figueres, que durante años operó con una demanda inferior a la esperada precisamente porque el tramo francés no estaba listo y los viajeros internacionales tenían que hacer transbordo en Perpiñán. La lección es clara: media conexión no sirve.

La declaración de este lunes coloca sobre la mesa de París y Bruselas un plazo implícito. Con los fondos NextGenerationEU cerrándose en 2026, los consistorios esperan que el próximo ciclo presupuestario europeo (2028‑2034) incluya una partida específica para el eje Montpellier‑Perpignan. Si el compromiso francés no se materializa en los próximos dos años, la ventana de oportunidad podría cerrarse. Por ahora, la alcaldía de Barcelona y la métropole de Montpellier han cumplido con su parte: han puesto la reivindicación sobre la mesa. La pelota está en el tejado de París y de la SNCF Réseau.

David Martínez vende acciones de Sabadell y reduce su participación al 2% tras la OPA de BBVA

El multimillonario mexicano David Martínez ha vendido el 1,5% del capital de Banco Sabadell, reduciendo su participación del 3,5% al 2%, según los registros de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV). La operación, valorada en más de 120 millones de euros a precios de mercado, marca la salida progresiva del que fue consejero del banco y uno de los principales apoyos internos a la oferta pública de adquisición (OPA) lanzada por BBVA a finales de 2024.

Un apoyo decisivo en la OPA de BBVA

David Martínez, fundador de la firma de inversión Fintech Advisory, entró en el consejo de administración de Sabadell en 2013 en representación de su propio vehículo de inversión. Durante la batalla por el control del banco, fue uno de los pocos consejeros que se posicionó abiertamente a favor de la integración con BBVA, en contraste con el rechazo frontal del presidente de Sabadell, Josep Oliu, y del equipo directivo. Aquella OPA, lanzada por BBVA en diciembre de 2024 con una ecuación de canje mejorada posteriormente, acabó fracasando en 2025 por la oposición del Gobierno español y las reticencias de los supervisores europeos, que temían una concentración excesiva en el mercado de pymes. La fractura que dejó en el accionariado de Sabadell no se ha cerrado del todo.

Venta en bloque: 1,5% del capital

La desinversión de Martínez se ha ejecutado en varias operaciones de mercado durante las últimas semanas, como recoge la notificación remitida a la CNMV. El precio medio de venta se estima próximo a los 2,5 euros por acción, lo que supone un rendimiento razonable para un inversor que acumuló títulos a lo largo de la última década en torno a costes inferiores a 1 euro. El pico de cotización de Sabadell en 2026, impulsado por los sólidos resultados trimestrales y la expectativa de menor presión regulatoria, ha brindado una ventana de liquidez que Martínez ha aprovechado.

Con este movimiento, el inversor mexicano se desprende de cerca de la mitad de su posición y pasa de controlar un 3,5% a un 2% residual, que le sitúa aún entre los accionistas significativos pero lejos del núcleo duro formado por BlackRock, Dimensional Fund Advisors y el propio equipo directivo. Fuentes del mercado indican que no se ha identificado un comprador único, sino una venta fragmentada entre inversores institucionales.

Lectura estratégica: salida sin ruido

La venta de Martínez no es un hecho aislado. Llega después de que otros accionistas históricos, como varios fondos de pensiones británicos, hayan reducido sus posiciones a raíz de la fallida OPA. La ruptura de aquella operación corporativa ha diluido la tesis de consolidación que sostenía al valor y ha devuelto al banco a una senda de crecimiento orgánico, siempre bajo la atenta mirada de posibles nuevos pretendientes. Sin embargo, la desinversión de un consejero que apostó por BBVA envía una señal: la prima de control sobre Sabadell ya no es lo que era.

Para BBVA, la noticia es agridulce. Por un lado, uno de sus principales aliados internos abandona el barco, lo que reduce la posibilidad de una reapertura futura de la operación. Por otro, la ausencia de un inversor activista que presionara por la fusión permite al banco catalán centrarse en su plan estratégico «Sabadell 2028», que incluye una recompra de acciones y la mejora del margen de intereses en los próximos dos ejercicios.

David Martínez ha pasado de ser un actor clave en la gobernanza de Sabadell a liquidar posiciones sin mirar atrás.

¿Qué implica para el accionariado?

La salida de David Martínez no altera de forma inmediata el control de Sabadell, que sigue en manos de un consejo independiente y de grandes gestoras de fondos pasivos. No obstante, pone el foco en la gobernanza: el mexicano fue uno de los principales accionistas individuales y, pese a abandonar el consejo hace unos meses, su decisión de vender ahora reduce la estabilidad del accionariado tradicional en un momento en que la entidad negocia con el sindicato minoritario la renovación del pacto de no agresión. Cualquier nuevo movimiento especulativo podría reavivar las tensiones.

En el mercado, la reacción ha sido neutra: la acción de Sabadell apenas se movió en la sesión del lunes, manteniendo el rango de los 2,50-2,55 euros. El consenso de analistas sigue viendo al banco como una apuesta sólida, con un potencial de revalorización del 12% en los próximos doce meses, según las últimas estimaciones de Barclays y Morgan Stanley. La venta de Martínez, más que un juicio sobre la solvencia del banco, parece una decisión puramente patrimonial.

Lo que queda por ver es si esta salida anima a otros accionistas históricos a seguir el mismo camino, algo que podría presionar la cotización en los próximos meses. De momento, Sabadell se prepara para presentar sus cuentas semestrales el 28 de julio, con un beneficio neto que el mercado sitúa por encima de los 1.200 millones de euros.

Stellantis España recorta un 80% sus beneficios por su filial en Argentina

Stellantis España, la filial del gigante automovilístico dueño de Opel, Peugeot y Citroën, cerró 2025 con un desplome del 78% en su beneficio neto, hasta 156 millones de euros, arrastrada por la fuerte devaluación de su participación en Peugeot Citroën Argentina. La cifra supone un recorte cercano al 80% respecto a los 719 millones que anotó en 2024, pese a que la facturación del grupo en España se mantuvo estable, con un ligero avance del 1,1% hasta los 15.700 millones, según recogen las cuentas anuales remitidas al Registro Mercantil.

El resultado pone de manifiesto la dependencia histórica de la matriz española de la evolución de su filial en Argentina, donde posee el 99,97% del capital. En 2024, la hiperinflación y la depreciación del peso argentino habían generado un efecto extraordinario positivo, mientras que un año antes el tipo de cambio había castigado con dureza las cuentas. En 2025, la volatilidad cambiaria volvió a golpear con fuerza, restándole casi 240 millones en instrumentos financieros que en 2024 habían compensado el deterioro.

El lastre argentino: devaluación y volatilidad permanente

Peugeot Citroën Argentina lleva años marcando el ritmo de los beneficios de Stellantis España. La filial argentina, integrada casi al 100%, opera en un entorno de alta inflación y controles cambiarios que distorsionan el valor de los activos. En 2024, el rebote tras la caída de 2023 generó un efecto contable favorable; en 2025, la historia se invirtió y la devaluación del peso volvió a penalizar las cuentas.

Fuentes del sector consultadas por MERCA2.ES apuntan a que el grupo no prevé grandes cambios en esta estructura, que seguirá condicionando los resultados de la filial española mientras Argentina no estabilice su divisa. La compañía ya ha demostrado en ejercicios anteriores que un año con tipo de cambio favorable puede disparar artificialmente el beneficio, y al siguiente hundirlo con la misma intensidad.

Producción a la baja, ajuste de plantilla y dividendos récord

Pese al desplome en beneficios, la facturación de Stellantis España aguantó el tipo. La cifra de negocio alcanzó 15.666 millones, un 1,1% más, gracias a la ligera mejora de las ventas en Europa. Sin embargo, la producción en sus tres plantas españolas (Madrid, Vigo y Zaragoza) retrocedió un 2,3%, pasando de 982.000 a 959.000 vehículos, arrastrada por la caída de los principales mercados de exportación en Europa.

La montaña rusa argentina se ha convertido en el mayor factor de distorsión de las cuentas de Stellantis España, ocultando una realidad industrial que resiste pese a todo.

El ajuste también se reflejó en el empleo: la plantilla media se redujo un 4%, hasta 11.841 trabajadores. Aun así, la matriz neerlandesa Stellantis NV no dudó en aprobar un dividendo de 704 millones de euros a cargo de la filial española, después de que en 2024 no se distribuyera cantidad alguna.

Hoja de Ruta: Claves del Viaje

El deterioro de las cuentas de Stellantis España tiene una lectura más profunda que la pura anécdota cambiaria. La compañía es el primer fabricante de automóviles en España, con un peso del 10% de la facturación mundial del grupo, y sus tres plantas son estratégicas para la transición eléctrica. Sin embargo, la volatilidad argentina introduce una fragilidad financiera que puede condicionar las inversiones futuras.

Para 2026, Stellantis España contempla reforzar su gama con nuevos modelos y transferir la propiedad de su planta de Madrid a una empresa conjunta con la china Leapmotor, en el marco de una alianza más amplia que también incluye a Dongfeng. A eso se suma el megaplan de electrificación previsto para 2027, que buscará reposicionar a Vigo y Zaragoza en el mapa de los eléctricos. Observamos que, pese a la debilidad coyuntural, la filial española retiene capacidad industrial y sigue generando caja para la matriz.

El verdadero riesgo no está en 2025, sino en cómo la matriz gestione la tensión entre la presión de los resultados a corto plazo y las inversiones millonarias que exige la electrificación. La apuesta por Leapmotor y la futura reasignación de plantas apuntan a que Stellantis España ya está preparando el terreno. El tiempo dirá si la filial argentina deja de ser un lastre antes de que las nuevas plataformas eléctricas exijan el músculo financiero que hoy le resta.

La próxima cita clave será la presentación de resultados del primer semestre de 2026, donde se podrá calibrar si la tendencia argentina se modera o si, por el contrario, obliga a nuevos ajustes.

Así quedó la prórroga del alquiler tras su caída en el Congreso: qué pasa si ya la pediste

Si pagas un alquiler y vencía tu contrato este año, probablemente escuchaste que el Gobierno te iba a librar de la subida de precios. Y era cierto, durante 39 días. El Real Decreto-ley 8/2026 permitía pedir una prórroga de hasta dos años manteniendo la renta casi congelada, con un tope del 2% de subida anual.

El problema es que esa norma ya no está en vigor. El Gobierno consiguió aprobarla en marzo, pero el Congreso la derogó a finales de abril. Aquí te contamos qué queda de aquella promesa y qué puedes hacer si tu contrato se acerca a su fin.

El Gobierno lo aprobó, el Congreso lo tumbó

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El Real Decreto-ley 8/2026 nació como respuesta de emergencia ante la subida de precios provocada por la guerra en el Golfo Pérsico. El texto permitía a los inquilinos con contrato de vivienda habitual pedir una prórroga extraordinaria de hasta dos años, siempre que el vencimiento cayera antes del 31 de diciembre de 2027, y limitaba la actualización anual de la renta al 2% en el caso de grandes tenedores.

La medida entró en vigor el 22 de marzo de 2026 y, como todo decreto-ley, tenía que pasar por el Congreso en un plazo de 30 días hábiles. Ahí es donde se torció todo: PP, Vox y Junts votaron en contra, y el PNV se abstuvo. Con 177 votos en contra, el texto quedó derogado el 28 de abril, sin llegar a cumplir ni siquiera dos meses de vida.

Qué dice hoy la ley y quién sigue protegido

El Gobierno ha intentado dar continuidad a la idea, aunque el marco legal de referencia sigue siendo el de siempre: la Ley de Arrendamientos Urbanos (LAU), que regula desde 1994 la duración mínima de los contratos y las causas por las que un casero puede recuperar la vivienda. Tras la derogación, el mercado ha vuelto a ese régimen ordinario: sin prórroga extraordinaria de dos años y con la actualización de rentas otra vez ligada al IPC o al IRAV, según la fecha de firma del contrato.

Hay un matiz importante para quien actuó a tiempo. Según los despachos especializados que han seguido el caso, si solicitaste la prórroga entre el 22 de marzo y el 28 de abril, ese derecho podría quedar consolidado, aunque el propietario tendría que aceptarlo de forma expresa para evitar litigios. Fuera de ese margen, el contrato se rige ya por las reglas de siempre.

Un nuevo intento en camino para julio

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Lejos de dar el asunto por cerrado, el Gobierno ha anunciado que aprobará en julio un nuevo decreto de vivienda, esta vez más ambicioso. Según ha confirmado la portavoz del Ejecutivo, Elma Saiz, el texto incluirá de nuevo prórrogas forzosas de los contratos, regulará por primera vez los alquileres de temporada y de habitaciones, y añadirá bonificaciones fiscales en el IRPF para los propietarios que bajen voluntariamente la renta.

La diferencia con el decreto de marzo es que este nuevo paquete llega con vocación de ser «amplio y transversal», buscando el apoyo de más grupos parlamentarios desde el principio. El Gobierno sabe que el fracaso anterior se debió, sobre todo, a la falta de negociación previa, y esta vez quiere evitar que la historia se repita antes de que el decreto llegue siquiera a votación.

Qué puede hacer un inquilino ahora mismo

Mientras se define el nuevo decreto, la realidad práctica para quien tiene un contrato a punto de vencer es esta: conviene revisar la fecha exacta de finalización y comprobar si cae dentro del régimen ordinario de la LAU o si ya se benefició del breve periodo de vigencia del RDL 8/2026. La documentación y las comunicaciones por escrito son tu mejor aliado si el propietario cuestiona una prórroga solicitada durante esas semanas.

También merece la pena vigilar si el municipio donde vives está declarado zona de mercado tensionado, porque eso puede abrir la puerta a otras protecciones adicionales previstas en la Ley de Vivienda de 2023. Estos son los puntos que conviene tener claros antes de negociar con el casero:

  • Comprobar la fecha de finalización real del contrato, no la de la prórroga tácita.
  • Revisar si la solicitud de prórroga se hizo entre el 22 de marzo y el 28 de abril de 2026.
  • Consultar si el municipio está declarado zona tensionada, lo que amplía derechos adicionales.
  • Guardar toda comunicación por escrito con el propietario como prueba ante un posible litigio.

Lo que viene: más regulación, pero también más incertidumbre

El futuro inmediato del alquiler en España pasa por ese decreto de julio, que promete ser más ambicioso que el anterior pero que también deberá sortear el mismo Congreso fragmentado que tumbó su predecesor. El propio Ministerio de Hacienda trabaja ya en tramos de bonificación fiscal que podrían llegar al 90% para propietarios que bajen precios, un incentivo pensado para compensar las nuevas obligaciones.

Si eres inquilino, la recomendación realista es no dar nada por sentado hasta que el nuevo texto se publique en el BOE y supere la votación en el Congreso. La experiencia de la primavera demuestra que un decreto puede nacer y morir en apenas cinco semanas, así que conviene seguir de cerca las noticias antes de tomar decisiones importantes sobre tu vivienda.

Caída de las hipotecas en mayo 2026: primera vez en dos años que baja la firma

23 meses consecutivos al alza, hasta mayo

La firma de hipotecas sobre viviendas en España registró en mayo una caída interanual del 0,1%, según los datos provisionales del Instituto Nacional de Estadística (INE). Es la primera vez que el indicador retrocede desde 2024, rompiendo una racha de 23 meses consecutivos de incrementos y confirmando el enfriamiento del sector inmobiliario tras las subidas de tipos de interés.

Hasta abril, el mercado hipotecario había encadenado casi dos años de subidas ininterrumpidas, con alzas que en algunos meses rozaron el 12%. El dato de mayo corta esa tendencia en seco y sitúa la variación interanual en -0,1%, un desplome simbólico pero revelador. En términos absolutos, el número de operaciones se mantiene en niveles elevados para un mes de mayo, pero la inercia alcista se ha esfumado.

El volumen de hipotecas constituidas sobre viviendas —sin contar las refinanciaciones ni las subrogaciones— refleja un estrangulamiento de la demanda que ya anticipaban los registradores. La cifra provisional del INE no desglosa el total de préstamos, pero fuentes del sector apuntan a que en mayo se firmaron alrededor de 32.000 hipotecas, apenas un centenar menos que en mayo de 2025, pero suficientes para que el interanual cambie de signo.

El impacto de los tipos en la demanda de crédito

El Banco Central Europeo mantiene los tipos de interés en zona elevada desde 2025, con el tipo de depósito en el 3,75% desde junio de ese año. Ese endurecimiento ha encarecido el euríbor a doce meses, que en mayo de 2026 se movió en el entorno del 3,15%, frente al 2,50% de un año antes. La consecuencia directa es que el tipo medio de las nuevas hipotecas supera ya el 3,50% TAE, según los últimos registros del Banco de España, y la cuota mensual para una hipoteca tipo de 150.000 euros a 25 años se ha incrementado en más de 120 euros respecto a 2024.

Esa presión sobre la capacidad de compra está frenando las decisiones de los hogares más expuestos a la financiación. No es que la demanda se hunda: el mercado laboral resiste y el ahorro acumulado en la pandemia aún colchonea a muchos compradores. Pero la subida del coste del crédito está dejando fuera del mercado a los hogares de renta media-baja, los que protagonizaban las operaciones en los meses de mayor euforia.

De hecho, las sociedades de tasación ya habían avisado de que el primer trimestre de 2026 cerraría con un estancamiento de las compraventas. Los datos del Consejo General del Notariado apuntaban a una desaceleración progresiva, con caídas mensuales casi imperceptibles que ahora, en mayo, se cristalizan en el primer retroceso interanual. La sorpresa no es que la firma de hipotecas cayera en mayo, sino que haya tardado tanto en hacerlo.

El dato de mayo es un aviso: el mercado hipotecario ha dejado de ser inmune a los tipos de interés.

¿Enfriamiento pasajero o cambio de ciclo?

El descenso del 0,1% puede parecer anecdótico, pero cobra relevancia en un contexto en el que el Banco de España ha revisado a la baja sus previsiones de crecimiento para el sector inmobiliario. La institución que gobierna Hernández de Cos situaba en junio el incremento medio del precio de la vivienda en 2026 en el 1,8%, lejos del 4% de 2024, y anticipaba una moderación adicional en 2027. La caída de las hipotecas en mayo encaja con ese escenario: la demanda embalsada desde la pandemia se consume y los compradores se enfrentan a tipos reales positivos.

Con todo, no hay señales de corrección brusca. El empleo se mantiene y la banca sigue concediendo crédito, aunque con criterios más restrictivos, especialmente en las segundas residencias. La demanda de reposición (cambio de vivienda) se sostiene mejor que la de primera vivienda, que es la que más acusa el encarecimiento hipotecario. Y en mercados tensionados como Madrid, Barcelona o Baleares, la escasez de oferta sigue sosteniendo tanto las compraventas al contado como las financiadas.

He visto ciclos similares en 2008 y en 2012, y la diferencia clave es que ahora no hay burbuja de crédito: el endeudamiento de los hogares españoles está 20 puntos por debajo del máximo de entonces y la tasa de morosidad hipotecaria ronda el 2,3%, lejos del 6% que alcanzó en 2013. El frenazo es real, pero no dramático. Lo probable es que los próximos meses confirmen una meseta en la firma de hipotecas, con altibajos mensuales y un interanual que rondará el 0% hasta que el BCE empiece a aliviar tipos, algo que no se espera hasta bien entrado 2027.

El sector promotor, mientras tanto, ya descuenta un escenario de tipos altos durante al menos otros doce meses. Las grandes inmobiliarias cotizadas han ralentizado los lanzamientos de promociones de renta libre en la periferia y están volcando su actividad en vivienda asequible con protección pública y en el segmento del alquiler, donde la demanda sigue robusta. La banca, por su parte, ha empezado a endurecer las condiciones de concesión, exigiendo más garantías y reduciendo los plazos máximos, lo que puede amplificar el efecto del encarecimiento del euríbor.

El dato de mayo, en definitiva, no es un punto de inflexión, sino la confirmación de que el mercado ha dejado de acelerar. Los próximos indicadores adelantados —el índice de confianza del consumidor de julio y las previsiones de Euribor a septiembre— darán más pistas sobre si la desaceleración se convierte en contracción sostenida. De momento, lo único seguro es que la fiesta hipotecaria que arrancó en 2024 ha terminado.

TSMC invierte 100 mil millones en Arizona y reconfigura la cadena global de chips de IA

El director financiero de TSMC, Wendell Huang, lo ha dejado claro esta semana: «No vamos a dejar ninguna migaja a nadie». La compañía taiwanesa acaba de sumar 100.000 millones de dólares adicionales a su expansión en Arizona, elevando su inversión total en Estados Unidos hasta los 265.000 millones, la mayor inversión extranjera directa en la historia del país. He revisado las cifras presentadas durante la conferencia de resultados del segundo trimestre y la dirección es inequívoca: la megatendencia de la inteligencia artificial está empujando la demanda de chips de vanguardia hasta un punto en el que la oferta no da abasto.

En Arizona ya opera una primera planta de fabricación; dos más entrarán en funcionamiento antes de que acabe esta década. Con los nuevos fondos, el consejero delegado, C.C. Wei, adelantó que se construirán cuatro fábricas adicionales, lo que elevaría el campus a un total de diez plantas de chips y dos instalaciones de empaquetado avanzado. El calendario dependerá de la evolución del mercado, pero TSMC quiere saturar de capacidad a sus clientes estadounidenses antes de que la competencia reaccione.

La decisión responde a tres vectores simultáneos. El primero es geopolítico: Washington lleva años presionando para reducir la dependencia de los semiconductores de última generación que se producen en Taiwán, una isla bajo la amenaza militar de Pekín y expuesta a terremotos. El segundo, comercial: gigantes como Nvidia y Apple están en suelo estadounidense y se han convertido en el motor del crecimiento de TSMC. El tercero, competitivo: Intel y la nueva empresa de Elon Musk, Terafab, acechan y obligan al líder a mojarse con inversiones físicas.

«Estamos haciendo todo lo posible, donde podamos, para expandirnos y apoyar el crecimiento de los clientes (…) No pensamos dejar migajas a nadie.» — Wendell Huang, director financiero de TSMC, 17 de julio de 2026

La afirmación de Huang cobra sentido si se observa el gasto de capital: TSMC ha elevado su presupuesto de inversión para este año hasta al menos 60.000 millones de dólares, una cifra que ningún otro fabricante de semiconductores iguala. Eso sí, la expansión no está exenta de tensiones. Analistas de GF Securities han rebajado la recomendación sobre el valor al anticipar que los márgenes no se expandirán en los próximos trimestres, porque la compañía se resiste a aplicar precios agresivos. Tras la publicación de los resultados trimestrales, las acciones tecnológicas sufrieron una sacudida global, con el índice sectorial de semiconductores hundiéndose un 20% desde máximos. El mercado pone en duda que el gasto descomunal en IA vaya a traducirse en retornos proporcionales.

Reconfiguración de la cadena de suministro y tensión con proveedores

La inversión en Arizona pretende acercar la fabricación a los clientes, pero Huang ha dejado claro que la tecnología más puntera seguirá desarrollándose primero en Taiwán. Para fabricar los chips del futuro, la colaboración entre los equipos de I+D y las fábricas es insustituible. A eso se añade la decisión de no adoptar todavía los sistemas de litografía ultravioleta extrema (EUV) más avanzados de ASML, cuyo coste supera los 350 millones de euros por unidad. El argumento de TSMC es el coste; el del proveedor neerlandés, que necesita subir precios para amortizar su tecnología. Esta fricción tensa una relación simbiótica, mientras el mundo de los chips se reorganiza.

El impacto en la cadena de suministro global es doble: por un lado, diversifica la producción fuera de Taiwán, aliviando el riesgo de suministro para fabricantes de automóviles, servidores y dispositivos; por otro, corre el riesgo de generar un exceso de capacidad que deprime los precios y los márgenes. La paradoja es que la seguridad de suministro podría salir cara a los propios clientes si los márgenes de TSMC se estrechan.

🌐 El efecto dominó en Occidente

Para las empresas europeas, la apuesta de TSMC es una noticia ambivalente. Fabricantes de automoción como Volkswagen o Stellantis compiten por los mismos chips que la IA devora, y la nueva capacidad en Arizona puede aliviar tensiones de abastecimiento. Sin embargo, la tensión entre TSMC y ASML amenaza con encarecer los equipos litográficos que necesita la propia industria europea para sus fábricas. Además, la venta masiva de acciones de semiconductores arrastró ayer a los valores tecnológicos europeos, recordando que la volatilidad del gasto en IA no conoce fronteras.

En España, la exposición directa es modesta, pero el efecto de segunda ronda importa: si el gasto en IA se modera, la demanda de chips se contraerá y los precios de los componentes electrónicos podrían bajar, aliviando la inflación de bienes de consumo duradero. El Banco Central Europeo seguirá con atención la evolución del ciclo inversor asiático, porque la deflación de los semiconductores es uno de los pocos factores que aún pueden inclinar la balanza de precios a la baja en la eurozona.

La tensión China-Taiwán escala con incursiones militares que ponen en jaque el suministro de chips

He analizado los datos que acaba de publicar la Administración de Guardacostas de Taiwán y el repunte de la actividad naval china en los alrededores de la isla es más preocupante que un simple incremento estadístico. En junio, los avistamientos de buques de la guardia costera y de investigación chinos se dispararon hasta 55, un 83% más que en mayo y un 120% más que hace un año. Lo que viene ensayando Pekín, según los propios mandos taiwaneses, es un posible bloqueo naval de las rutas del Pacífico que pondría en jaque el suministro global de semiconductores.

El despliegue chino en cifras

El salto operativo no deja lugar a dudas sobre la escalada. La Administración de Guardacostas (CGA) detalla que:

  • Los 55 avistamientos de junio superan los 30 de mayo (83% más) y los 25 de junio de 2025 (120% de aumento).
  • La cifra excluye las zonas controladas por Taiwán cercanas a la costa china, por lo que el perímetro de presión es oceánico, no litoral.
  • Varios de esos buques son antiguos destructores navales reconvertidos y repintados como guardacostas, con una eslora, autonomía y capacidad militar muy superiores a las de las patrulleras taiwanesas.

Las parejas de buques chinos suelen operar justo fuera de las aguas económicas de Taiwán, en una vasta extensión del Pacífico que obliga a la guardia costera isleña a un esfuerzo de vigilancia desproporcionado. “Esto supone una enorme presión sobre la capacidad de nuestros buques”, reconoció un alto mando en una rueda de prensa bajo anonimato.

“Si la situación escala hasta un bloqueo —o lo que equivaldría ya a una cuasi-guerra— tenemos planes para colaborar con la Armada y proteger conjuntamente las rutas marítimas vitales de Taiwán.” — Alto cargo de la Administración de Guardacostas de Taiwán, en declaraciones bajo condición de anonimato, julio de 2026

Un ensayo de bloqueo naval con impacto global

Lo que los datos y las declaraciones dibujan es un escenario de lawfare —guerra jurídica— combinado con ejercicios de fuerza. La guardia costera china ya ha empezado a interrogar por radio a buques mercantes sobre información de entrada y salida de puerto, sin que, de momento, ningún barco haya cambiado de rumbo. Taiwán responde emitiendo instrucciones para que las naves ignoren esas interferencias y mantengan su navegación normal.

Pero el mensaje estratégico es inequívoco: Pekín está ensayando cómo cortar las líneas de suministro de Taiwán con sus aliados del Pacífico. La isla produce más del 90% de los chips avanzados del planeta a través de TSMC y el resto de su ecosistema de semiconductores. Un bloqueo marítimo, por limitado que fuera, interrumpiría la cadena global de suministro de smartphones, vehículos eléctricos, equipos de defensa y servidores de inteligencia artificial. El coste económico medido por horas de parada supera al de cualquier crisis de suministro vivida durante la pandemia.

🌐 El efecto dominó en Occidente

La apertura de los mercados europeos ya descuenta parte de ese riesgo. La prima de riesgo geopolítico en los futuros de los semiconductores se ha ampliado y los grandes fabricantes de automóviles alemanes ultiman planes de contingencia ante una posible interrupción del suministro desde Hsinchu. Para España, el impacto directo sería menor, pero la dependencia europea de los chips taiwaneses trasladaría la tensión a los precios de los componentes electrónicos y a los plazos de entrega de bienes de consumo duradero. Además, un conflicto en el Estrecho podría añadir hasta 0,4 puntos adicionales a la inflación de la eurozona por el encarecimiento de los fletes y la disrupción de las rutas comerciales del Sudeste Asiático. El BCE se vería obligado a sopesar esos efectos colaterales en un momento en el que la economía europea aún no ha consolidado su desinflación.

10 valores recomendados del Ibex y globales que los analistas señalan imparables en los resultados de bolsa

La nueva temporada de resultados, correspondiente al segundo trimestre de 2026, apenas ha arrancado entre las cotizadas del Ibex 35. Pero los primeros compases ya confirman que el mercado ha subido el listón de exigencia de forma notable. Ya no basta con superar ligeramente las expectativas; ahora se pide crecimiento, mantenimiento de márgenes y, sobre todo, guías creíbles para la segunda mitad del año.

Con este contexto, los analistas consultados por Expansión han identificado diez valores, tres del selectivo español y siete de otros mercados, que cuentan con argumentos para salir reforzados tras la publicación de sus cuentas. Antonio Castelo, analista de iBroker, resume la tesis: “El objetivo es identificar compañías que puedan demostrar que su negocio no solo resiste, sino que acelera”.

Indra, Santander e Inditex, las apuestas del Ibex

Desde EDM señalan a Indra como valor para jugar la baza de los resultados. Aunque el sector de defensa europeo ha sufrido en bolsa durante el segundo trimestre, en parte por la corrección de la alemana Rheinmetall, los analistas esperan un punto de inflexión. “Tras un primer trimestre algo por debajo de lo esperado, creemos que Indra mostrará una mejora significativa impulsada por los Programas Especiales de Modernización (PEMs) y la aceleración de las entregas de los blindados 8×8 de TESS Defence”, explican. Además, la presentación del nuevo equipo gestor servirá para conocer las prioridades estratégicas y el calendario de nuevos PEMs este año.

Santander publicará resultados el 22 de julio. Castelo recuerda que el banco llega con “viento de cola: demanda de crédito firme, margen de intereses sostenido y una banca de inversión que suma peso”. La diversificación geográfica de la entidad permite compensar debilidades puntuales en alguna región. Sin embargo, el analista advierte del riesgo: “El mercado exigirá continuidad en la rentabilidad sobre capital tangible (RoTE) y en la calidad crediticia. Cualquier señal de moderación del margen o sorpresas regulatorias será castigada”.

Inditex completa la terna. Castelo destaca su “resiliencia asombrosa” y la capacidad de trasladar inflación al precio final sin perder clientes. La clave en esta publicación, apunta, será la eficiencia operativa y el control de inventario. “Si confirman un arranque potente de la campaña estival, el mercado premiará su sólida generación de caja”, afirma.

No basta con batir el consenso por la mínima; esta temporada exige crecimiento, márgenes sólidos y una visión clara para el segundo semestre.

Siete valores internacionales para desmarcarse en resultados

UniCredit amplía la representación de la banca. Xavier Carulla, gestor de Arquia Gestión, destaca que tras hacerse con el 48% de Commerzbank en la OPA, el mercado tiene las expectativas muy altas, pero “Andrea Orcel encadena trimestres de crecimiento; si confirma la tendencia, UniCredit podría consolidarse como la gran historia de transformación bancaria europea”.

Basic Fit, el líder europeo de gimnasios de bajo coste, podría coger músculo. Ion Zulueta, director de análisis de iCapital, explica que firmas como Pascal Investment Advisers ven una infravaloración clara: el valor de sus centros maduros supera la capitalización bursátil del grupo, asignando un valor negativo a su expansión. “Unos resultados sólidos contribuirían a reducir ese descuento”, apunta.

Airbus tiene dos citas clave: mañana, 21 de julio, actualizará sus perspectivas para 2026, y el 29 publicará resultados. Desde EDM resaltan que “si la compañía muestra confianza en que los últimos buenos datos mensuales de entregas tendrán continuidad, el mercado podría asumir el fin de los problemas de cadena de suministro”. El buen momento del negocio de defensa añade soporte.

SAP presentará cuentas el 23 de julio. Castelo confía en que el gigante alemán “puede salir reforzado si confirma el fuerte crecimiento del negocio en la nube, la expansión de la cartera contratada y la progresiva monetización de sus herramientas de inteligencia artificial”. Tras la corrección del sector del software, una publicación sólida aliviaría los temores a un desvío de inversión hacia infraestructura de IA.

Rollins, la compañía estadounidense de control de plagas, necesita recuperar la confianza tras un cierre de año decepcionante. Carulla subraya su negocio “muy recurrente y poco cíclico”, lo que hace que cualquier señal de estabilización pueda revertir la infravaloración relativa que arrastra. “Puede ser el ejemplo perfecto de calidad a precio de descuento si los resultados acompañan”, plantea.

Alphabet es, para Castelo, “probablemente una de las compañías que mejor puede demostrar que la inteligencia artificial está empezando a traducirse en ingresos reales, no solo en mayores inversiones”. El mercado vigilará la resistencia del negocio publicitario, el crecimiento y los márgenes de Google Cloud y la evolución de los costes. Con un capex previsto de entre 175.000 y 185.000 millones de dólares en 2026, la clave será que la monetización justifique el desembolso.

Por último, la japonesa Nitori Holdings, conocida como el “Ikea asiático”, completa la lista. Zulueta pone en valor su integración vertical y sus márgenes superiores. Aunque la acción ha corregido por la presión sobre márgenes y las dudas sobre su expansión internacional, gestores como Estela Capital consideran que esos factores son transitorios. “Una mejora de márgenes y la evolución de su expansión internacional podrían actuar como catalizadores”, concluye.

El listón está alto, pero la recompensa también

La exigencia que ha impuesto el mercado a esta temporada de resultados refleja un escenario de valoraciones ajustadas y un inversor más selectivo. La mayoría de los analistas consultados considera que, pese al escepticismo, hay margen para sorpresas positivas, sobre todo en aquellos valores que logren demostrar que su crecimiento no es casualidad. Ya no sirve con cumplir el guion; la capacidad de sorprender al alza se ha convertido en la única moneda con valor.

La diversidad geográfica y sectorial de esta selección de diez valores no es casual. Incluye banca, defensa, aeronáutica, software, consumo discrecional y servicios. El hilo conductor es claro: modelos de negocio con ingresos recurrentes, capacidad de fijar precios y visibilidad comercial. Tres características especialmente cotizadas en un entorno en el que cada punto de crecimiento extra será escrutado al detalle. A partir del 22 de julio, las primeras confirmaciones darán la medida real de esta temporada.

Solana alcanza los 15.000 millones de dólares en stablecoins: récord de liquidez que dispara el DeFi

La red Solana acaba de alcanzar los 15.000 millones de dólares en valor total de stablecoins, según los datos del panel de DeFiLlama. Se trata del nivel más alto nunca registrado en la cadena y una señal de que la liquidez en dólares digitales fluye hacia el ecosistema a un ritmo que no se veía desde el último gran ciclo de las finanzas descentralizadas. El dato no es un número más: detrás de esas cifras hay capacidad real para mover dinero, operar en mercados de criptomonedas y acceder a servicios financieros sin salir de la red.

Por qué el mercado de stablecoins es el indicador que importa

En el mundo de las criptomonedas, los focos se los llevan los precios, los lanzamientos de tokens y las memecoins. Pero las stablecoins —activos que mantienen un valor estable vinculado al dólar, como USDC o USDT— son el capital circulante de las finanzas en la cadena. Sin ellas, los intercambios descentralizados pierden profundidad, los protocolos de préstamo se quedan sin colateral fiable y las aplicaciones de pago no pueden liquidar operaciones en tiempo real y sin fricciones.

La cifra de 15.000 millones no solo habla de confianza, sino de utilidad. Según los datos públicos de DeFiLlama, el crecimiento de las stablecoins en Solana se ha acelerado en los últimos meses, apoyado en parte por la llegada de usuarios que buscan comisiones ultrabajas y confirmaciones casi instantáneas para mover dinero. Una cadena puede tener atención sin liquidez profunda, y esa atención puede esfumarse rápido. Las stablecoins crean una base más duradera porque hacen que las aplicaciones sean más útiles de verdad.

DeFi, pagos y el siguiente nivel de la red

El salto a los 15.000 millones de dólares impulsa directamente el mundo de las finanzas descentralizadas (DeFi) en Solana. Los protocolos de préstamo ahora pueden ofrecer mayor capacidad de endeudamiento y menor coste por deslizamiento. Los intercambios descentralizados soportan intercambios más grandes sin que el precio se mueva en contra del usuario. Y las aplicaciones de pago ganan liquidez suficiente para asumir volúmenes que antes hubieran sido impensables sin recurrir a la banca tradicional.

Aquí es donde Solana saca ventaja. La red ya es conocida por su velocidad y su bajo coste por operación. Pero un Ferrari sin gasolina no va a ningún lado. La gasolina, en este caso, son los dólares digitales dispuestos a moverse. El ecosistema ha ido sumando también otras stablecoins alternativas, no solo USDC USDT y otras, lo que amplía las opciones para desarrolladores y usuarios. Sin embargo, más variedad implica también más complejidad: no todas las stablecoins tienen la misma solidez ni todos los protocolos las aceptan. El reto no es solo acumular oferta, sino convertirla en actividad real.

Los 15.000 millones en stablecoins de Solana no son un espejismo de liquidez: son el billete de entrada al club de las cadenas que pueden mover dinero real.

Lo que el inversor debe vigilar más allá del récord

El siguiente paso será comprobar si esos 15.000 millones están circulando de verdad. Un alto saldo en cartera es positivo, pero la liquidez dormida no ayuda a nadie. Los analistas observarán el volumen de intercambios, los flujos hacia protocolos de préstamo y la estabilidad de esa masa monetaria durante episodios de volatilidad. La historia reciente de Solana ya mostró que el suministro de stablecoins puede contraerse igual de rápido que creció cuando cambia el sentimiento del mercado. Si el dinero se queda y se mueve, la narrativa de la red como motor de pagos y DeFi madura gana enteros.

Este hito coloca a Solana en una posición más sólida frente a otras grandes redes de liquidación. Ethereum sigue teniendo la mayor profundidad institucional en DeFi, y Tron maneja volúmenes enormes de USDT. Pero Solana puede combinar costes bajos, alta velocidad y, ahora, una base de liquidez que hace que esas ventajas técnicas sirvan para algo más que para experimentos. Esa combinación, si se mantiene, podría convertir a la cadena en la opción preferida por los usuarios que necesitan dólares digitales con comisiones mínimas y aplicaciones amigables.

En todo caso, los récords de suministro no son la meta final. Lo que importa es el uso diario, la capacidad para retener esa liquidez y la confianza que genere entre los inversores cuando vengan las turbulencias. Los 15.000 millones son una buena noticia, pero la historia la escribirá la actividad real.

Stablecoins alternativas Solana superan los 4.800 millones de dólares en oferta

Solana ha superado los 4.800 millones de dólares en stablecoins alternativas, un segmento que crece al margen de las dos grandes monedas estables del mercado. Los datos, recogidos en el panel de stablecoins de DefiLlama, muestran que la red gana profundidad de liquidez y empieza a reducir su dependencia de USDC y USDT. La cifra exacta —4.810 millones— confirma que el ecosistema DeFi de Solana ya no se sostiene sobre un único pilar.

El protagonismo de este repunte recae en USD1 y USDG, con alrededor de 1.020 y 1.000 millones de dólares respectivamente. Ninguno de los dos es un desconocido en la comunidad cripto, pero sí representan una apuesta por diversificar el colchón de liquidez más allá de los tokens anclados al dólar que dominan el mercado.

El suministro de stablecoins alternativas alcanza los $4.810 millones

Detrás de ese número hay una lectura más fina que un simple récord. Las stablecoins son la capa de liquidez de las finanzas descentralizadas (DeFi, por sus siglas en inglés): dólares digitales que mantienen una paridad de 1:1 con el billete verde y que se usan en intercambios descentralizados, préstamos, pagos y estrategias de trading. Que Solana acumule más de 4.800 millones en esos activos —excluyendo a los dos gigantes— indica que la red no solo es rápida y barata, sino que también resulta atractiva para emisores que quieren llegar a una base de usuarios activa.

Es importante enmarcar el dato. USDC y USDT siguen siendo las stablecoins hegemónicas en cualquier cadena y Solana no es una excepción. El hito de los 4.810 millones no significa que las alternativas estén desplazando a las dominantes, sino que el pastel está creciendo por los bordes. Eso abre la puerta a una liquidez más resiliente, porque si algo falla en un solo emisor o en un par concreto, el ecosistema cuenta con otros activos estables para mantener las operaciones.

Por qué la diversidad de stablecoins fortalece el ecosistema DeFi

Cada stablecoin alternativa suele diseñarse para un caso de uso particular: algunas apuntan a integraciones institucionales, otras a redes de pago específicas y unas cuantas nacen pensando solo en un protocolo DeFi concreto. Esa variedad es saludable siempre que haya transparencia, reservas suficientes y puentes de liquidez bien integrados. Para un usuario, tener más opciones equivale a más libertad, aunque también exige entender quién respalda cada token y en qué condiciones puede canjearlo.

En el caso de Solana, el motor de las bajas comisiones y la velocidad de su arquitectura —que explicamos en otras piezas con más detalle— convierte a la red en un campo de pruebas ideal para stablecoins que aspiran a mover valor en tiempo real. Si a eso se le suma una oferta en expansión, los protocolos DeFi pueden construir pools más profundos, ofrecer mejores tipos en préstamos y atraer a creadores de mercado que hasta ahora se mantenían al margen.

La expansión de stablecoins fuera de las dos grandes no resta protagonismo a USDC y USDT, pero sí hace que la red sea menos frágil y más atractiva para nuevos protocolos.

Análisis: de la cifra récord a la liquidez real

La pregunta que toca hacerse no es si el suministro seguirá creciendo, sino si esos dólares digitales se están moviendo. Una oferta abultada que duerme en wallets sin integrarse en exchanges descentralizados o en protocolos de préstamo no añade tanto valor como parece. El siguiente examen para Solana será comprobar cuánto de ese flujo termina en Raydium, Jupiter o Kamino, y si los usuarios pueden redimir las stablecoins sin fricciones en las principales carteras como Phantom o Solflare.

Conviene recordar que el historial de las stablecoins no está exento de sobresaltos. Tokens que parecían sólidos han perdido la paridad o han quedado atrapados en procesos regulatorios. La diversificación mitiga, pero no elimina ese riesgo. Aun así, el dato que nos entrega DefiLlama es una señal positiva para un ecosistema que en los últimos años ha pasado de depender casi en exclusiva de USDC a manejar un abanico de activos estables mucho más amplio.

Si Solana consigue que esos 4.810 millones se conviertan en liquidez activa —prestada, intercambiada, utilizada en pagos—, el paso que acaba de dar será algo más que una estadística bonita. Será la confirmación de que la red está construyendo una capa financiera robusta, y no solo un escaparate de monedas de moda.

Trump impone aranceles del 50% a Canadá al amparo de la Sección 338: el riesgo de inflación global se dispara

Esta mañana, el presidente estadounidense Donald Trump ha firmado tres proclamas que imponen aranceles del 50% a la mayoría de las importaciones canadienses, una medida inmediata que excluye energía, potasa, pescado y minerales críticos. Me detengo en el instrumento legal: la Sección 338 de la Ley de Comercio de 1930. Con ella, Trump puede gravar productos de un país al que considere que discrimina el comercio estadounidense, sin necesidad de una investigación previa del Departamento de Comercio.

Las claves comerciales: qué mercancías esquivan el hachazo

La arquitectura arancelaria deja fuera de los gravámenes del 50% a los productos energéticos, la potasa, el pescado y los minerales críticos. En cambio, sí se aplica a bienes que hasta ahora estaban protegidos por el Tratado entre México, Estados Unidos y Canadá (T-MEC), cuyo periodo inicial expiró recientemente y que ha entrado en una fase de renegociación que podría prolongarse hasta 2036.

Los sectores que el republicano ha señalado como presunta víctima de discriminación —automóviles, bebidas alcohólicas y lácteos— sí verán multiplicado su coste de acceso al mercado estadounidense. En paralelo, un alto funcionario de la Administración ha confirmado bajo anonimato que el presidente ha ordenado estudiar la posibilidad de imponer aranceles adicionales a Canadá por el impacto de los incendios forestales canadienses en la calidad del aire de Estados Unidos.

“Canadá fue uno de los pocos países, junto con China, que respondió con represalias a los aranceles anteriores decretados por el presidente y debe asumir las consecuencias.” — Alto cargo de la Administración estadounidense, bajo condición de anonimato, 20 de julio de 2026

Una vieja ley con un nuevo poder inflacionario

Lo que veo en esta decisión es un salto cualitativo en la guerra comercial. Hasta ahora, los aranceles de Trump se amparaban en la Sección 232 (seguridad nacional) o en la Sección 301 (prácticas desleales). La Sección 338 prácticamente no se había utilizado desde la década de 1930 y otorga al presidente una discrecionalidad enorme para gravar importaciones sin el paraguas de un litigio comercial previo. La ambigüedad del texto permite actuar contra cualquier socio y en cualquier momento.

El riesgo de inflación global se dispara porque Canadá es el segundo socio comercial de EE.UU. y su mayor proveedor de bienes intermedios. Los spreads arancelarios sobre productos que hasta ahora transitaban sin fricciones elevarán los costes de producción en múltiples cadenas de suministro integradas, desde componentes de automoción hasta alimentos procesados. La Reserva Federal ya había admitido en su última reunión que los aranceles añaden presión a los precios; esta escalada con Ottawa complica cualquier escenario de recortes de tipos a corto plazo.

🌍 El impacto en España y Europa

Para España y la eurozona, el efecto inmediato es indirecto pero inquietante. El Euríbor a 12 meses, que se mueve al compás de las expectativas de inflación y de la política de la Fed, podría tensionarse si la guerra comercial con Canadá se traduce en subidas de precios de bienes intermedios en Estados Unidos y fuerza al banco central estadounidense a mantener los tipos altos más tiempo del previsto. Las empresas españolas con exposición al mercado norteamericano —desde la automoción hasta el agroalimentario— se enfrentan a un entorno de mayor incertidumbre arancelaria, y los inversores ya descuentan una prima de riesgo adicional en los activos europeos.

  • El Euríbor podría repuntar entre 10 y 15 puntos básicos adicionales si el mercado reinterpreta la agresividad comercial de Trump como un choque inflacionario duradero.
  • La inflación europea importada podría acelerarse si Bruselas, en represalia, impone sus propios aranceles a productos estadounidenses y los precios de los bienes intermedios suben en cascada.
  • Las empresas del IBEX con filiales en México o Canadá verán cómo la renegociación del T-MEC se enrarece, y cualquier incremento de costes en Norteamérica lastrará sus márgenes.

Bruselas acusa a un cártel de diez cementeras de pactar precios en Francia, Alemania y España

He examinado esta mañana la acusación formal de Bruselas contra un cártel de diez empresas cementeras que, según la Comisión, pactaron precios de aditivos químicos en Francia, Alemania y España. El pliego de cargos, hecho público el 20 de julio de 2026, confirma una investigación que arrancó en 2023 con inspecciones por sorpresa.

La supuesta conspiración se extiende entre 2021 y 2022, en plena tormenta de costes energéticos y de materias primas tras la pandemia y la invasión rusa de Ucrania. Los fabricantes habrían coordinado aumentos de precios para aditivos plastificantes y acelerantes usados en hormigón y mortero, presentándolos como inevitables. Sin embargo, la Comisión sostiene que esta conducta falsea la competencia.

El presunto pacto: empresas, productos y gremios

Los pliegos de cargos detallan los implicados:

  • Diez empresas: Cemex, Mapei, Chrysto, Master Builders Solutions, MC Bauchemie, Sika, TAM, Ha-be, Liesen y Remei.
  • Tres asociaciones sectoriales: entre ellas, la Asociación Nacional de Fabricantes de Aditivos para Hormigón y Mortero (ANFAH), la patronal española del sector.
  • Aditivos químicos afectados: plastificantes, acelerantes y otros compuestos que mejoran la trabajabilidad o la durabilidad del cemento.
  • Período temporal: 2021-2022.

La Comisión sospecha que estas empresas y patronales acordaron comunicados conjuntos para justificar las subidas, una práctica que, pese al contexto inflacionista, está prohibida por el Tratado de Funcionamiento de la Unión Europea. La investigación preliminar apunta a que los mensajes comerciales se coordinaban para transmitir una imagen de inevitabilidad, pero en realidad eliminaban cualquier presión competitiva entre ellas.

«Esta conducta infringiría las normas de competencia que prohíben los cárteles en la Unión Europea.» — Comisión Europea, pliego de cargos, 20 de julio de 2026

Análisis: ¿tolerancia cero frente a la excusa de la crisis?

Lo que me llama la atención de este caso es que Bruselas no ha aceptado el argumento de la excepcionalidad pandémica. La Dirección General de Competencia ha dejado claro que ni la guerra ni la disrupción de las cadenas de suministro legitiman un pacto de precios entre competidores. Si finalmente se demuestra la infracción, las multas podrían alcanzar hasta el 10% de la facturación global de cada grupo: para compañías como Cemex o Sika hablamos de sanciones potencialmente multimillonarias. En los últimos años, la Comisión ha impuesto multas récord en sectores como el automóvil, y este nuevo frente en la construcción demuestra que ningún sector escapa al radar comunitario.

Observo además que la acusación abarca dos años completos, lo que evidenciaría una coordinación prolongada. El sector de la construcción, ya muy tensionado por el encarecimiento de la energía y los materiales, podría haber soportado sobrecostes artificiales que se han trasladado a viviendas, infraestructuras y obra pública. En mi opinión, este expediente refuerza la línea dura que la Comisión Europea viene aplicando desde hace años contra los cárteles, y envía una señal clara: la política de clemencia no exime a quienes colaboran en pandemias.

El proceso ahora entra en una fase de alegaciones. Las empresas y asociaciones pueden contestar, pero Bruselas no tiene plazo fijo para resolver. La duración dependerá de la complejidad del caso y de la cooperación de los acusados, un factor que en investigaciones pasadas ha sido determinante.

🌍 El impacto en España y Europa

En España, la presencia de ANFAH entre las investigadas otorga una dimensión local a este expediente. Aunque los aditivos representan una porción pequeña del coste final de una obra, cualquier pacto horizontal encarece directamente el metro cuadrado construido y, por extensión, el precio de la vivienda. Esto se produce en un contexto en el que el Euríbor aún se mantiene elevado, castigando a los hipotecados, y la inflación de los materiales de construcción no termina de remitir.

Para el conjunto de la eurozona, la noticia coincide con un momento en el que el Banco Central Europeo intenta enfriar la demanda para controlar los precios. Cualquier sobrecoste artificial en un sector tan transversal como la construcción entorpece ese objetivo. Si las acusaciones prosperan, las multas podrían ascender a cientos de millones de euros, y sentar precedente para otros sectores industriales tentados de coordinar sus tarifas en futuros episodios de crisis. La Comisión, por ahora, ha puesto el foco en diez nombres propios; el mercado español y europeo aguardan ahora el desenlace de un procedimiento que podría durar años.

Multa récord de 550 millones a AliExpress: la mayor sanción de Bruselas por productos ilegales

La Comisión Europea ha impuesto hoy a AliExpress una multa de 550 millones de euros, la más alta jamás dictada bajo la Ley de Servicios Digitales (DSA). He analizado la decisión y lo que me parece más revelador no es solo la cuantía —que ya es un aviso rotundo—, sino el diagnóstico que Bruselas hace de los fallos estructurales de la plataforma para proteger al consumidor europeo de productos falsificados y peligrosos.

La investigación arrancó en marzo de 2024, y aunque AliExpress ha corregido parte de los problemas iniciales, la Comisión considera que no ha hecho lo suficiente para mitigar el riesgo de ventas ilegales. La sanción se calcula sobre el volumen de negocio de Alibaba, su matriz, y tiene en cuenta la duración y gravedad de la infracción. La empresa tiene hasta octubre de 2026 para presentar un plan de medidas correctoras.

Una sanción récord: 550 millones de euros por incumplir la DSA

La DSA obliga a las grandes plataformas a evaluar y mitigar riesgos sistémicos, y a retirar con celeridad los contenidos ilícitos. En este caso, Bruselas ha concluido que AliExpress sobreestimó la eficacia de sus sistemas automáticos de detección y que no contaba con un número suficiente de moderadores humanos para hacer frente a la carga real de trabajo. La multa, que supera los 200 millones impuestos a Temu el pasado mayo, marca un endurecimiento claro de la vigilancia comunitaria sobre el comercio electrónico chino.

Las grietas del sistema de moderación de AliExpress

Las pruebas realizadas por la Comisión revelaron varias deficiencias graves:

  • Falta de personal: «AliExpress no tenía suficientes moderadores de contenido», confirmaron fuentes comunitarias. El sistema que exigía a los vendedores demostrar el derecho a usar ciertas marcas no estaba controlado ni se aplicaba de manera efectiva.
  • Eliminación tardía: Productos identificados como ilegales —falsificaciones, juguetes o cosméticos peligrosos— permanecieron en la plataforma durante semanas tras su detección.
  • Elusión de controles: Algunos vendedores cambiaban la categoría de los productos para acogerse a requisitos más laxos y seguir ofertando artículos prohibidos.
  • Ausencia de sanciones a los infractores: La plataforma no aplicaba su propia política de penalización contra los vendedores reincidentes.

«En esencia, concluimos que AliExpress no evaluó ni mitigó el riesgo de que los consumidores europeos compraran productos ilegales, lo cual constituye una violación de la directiva de servicios digitales.» — Portavoz de la Comisión Europea, 20 de julio de 2026

El Ejecutivo comunitario subrayó que los productos falsificados perjudican a las empresas legítimas que invierten en diseño, seguridad e innovación, forzándolas a competir en desventaja. La protección de la propiedad intelectual y la seguridad del consumidor son dos pilares irrenunciables de la DSA, y la multa deja claro que Bruselas no tolerará atajos.

Un segundo aviso al comercio electrónico chino: el precedente de Temu

Esta sanción se suma a la impuesta a Temu en mayo de 2026 por 200 millones de euros, lo que configura un patrón de mayor escrutinio. Con 193 millones de usuarios, AliExpress supera a Shein y Temu en Europa. Las tres plataformas comparten un modelo de negocio que descansa en la venta transfronteriza directa de fábrica al consumidor, lo que dificulta la supervisión regulatoria. Bruselas está enviando un mensaje inequívoco: el tamaño no exime de responsabilidad.

«Los vendedores de estos productos perjudican a las empresas legítimas que invierten en diseño, pruebas de seguridad e innovación, obligándolas a competir con productos que no realizan estas inversiones.» — Comisión Europea, 20 de julio de 2026

En mi análisis, la multa a AliExpress no es solo una sanción administrativa; es un punto de inflexión en la aplicación de la DSA. Hasta ahora, la norma parecía destinada sobre todo a las redes sociales y las grandes tecnológicas estadounidenses. Ahora Bruselas la utiliza contra el comercio electrónico low-cost, cuyas cadenas de suministro opacas y la velocidad de envío de paquetes a bajo coste complican cualquier control aduanero tradicional. La decisión refuerza la idea de que la DSA es una herramienta de política industrial y de protección del consumidor europeo, no solo de vigilancia del discurso digital.

🌍 El impacto en España y Europa

Para los consumidores españoles, esta multa supone una señal de que las falsificaciones que se compran en plataformas como AliExpress no quedarán impunes. A medio plazo, un mayor control podría reducir la oferta de imitaciones, pero también podría encarecer ligeramente los productos si las plataformas trasladan el coste del cumplimiento normativo. En cuanto al Euríbor y las hipotecas, el efecto es indirecto: una regulación comercial más estricta presiona a la baja el consumo de bienes importados y puede moderar la inflación de bienes duraderos, lo que a su vez influye en las decisiones del BCE. Para el tejido empresarial español, sobre todo el textil, el calzado y los juguetes, la medida es un balón de oxígeno frente a la competencia desleal que sufren desde hace años.

AliExpress dispone ahora de unos meses para presentar un plan de corrección. Si no lo hace, la Comisión tiene la potestad de imponer penalizaciones adicionales o, en última instancia, restringir el acceso al mercado europeo. Así que estaré atento a octubre de 2026: esa es la fecha en la que sabremos si el gigante chino toma en serio la soberanía regulatoria de Bruselas o prefiere seguir operando en una zona gris.

17 soldados muertos y bloqueo de Ormuz: la guerra total Irán-EE.UU. dispara el petróleo mundial

Diecisiete militares estadounidenses muertos y una declaración de guerra total sobre la mesa. Me detengo en la cifra porque resume el salto exponencial que ha dado el conflicto entre Irán y Estados Unidos en las últimas horas. Lo que comenzó el 28 de febrero como una campaña de bombardeos de represalia ha cruzado todas las líneas rojas: Teherán ya no distingue entre objetivos militares y civiles, Washington amplía sus ataques a infraestructuras portuarias y los hutíes yemeníes acaban de anunciar un bloqueo naval contra Arabia Saudí. El estrecho de Ormuz, por donde transita cerca del 25% del crudo y del gas natural mundial, se ha convertido en un campo de batalla abierto. El petróleo reacciona con la violencia lógica de quien ve amenazada la arteria energética del planeta.

Nueve noches de bombardeos y un parte de guerra insostenible

La Casa Blanca ha completado su novena noche consecutiva de ataques sobre territorio iraní. Los objetivos ya no se limitan a las baterías costeras de radares y drones que defendían el litoral de la República Islámica. Según el Pentágono, la aviación estadounidense ha golpeado carreteras, túneles, vías férreas e incluso una planta desalinizadora. Teherán, por su parte, ha replicado ampliando la lista de blancos a siete países de la región y atacando infraestructura civil en Jordania e Irak.

Las cifras que manejan ambas partes dibujan un parte de guerra insostenible:

  • 17 militares estadounidenses fallecidos desde el 28 de febrero, los últimos tres en ataques con drones en la base jordana de Torre 22 y en el norte de Irak.
  • Dos petroleros inmovilizados al sur de Ormuz tras sufrir explosiones en una ruta que la Guardia Revolucionaria iraní considera «insegura».
  • Un bloqueo naval hutí contra Arabia Saudí decretado «con efecto inmediato» y con el argumento de responder al asedio de doce años sobre el Yemen.

El estado mayor iraní no oculta su estrategia: elevar el coste económico global de cualquier ofensiva estadounidense adicional. La bendición al bloqueo hutí —que apunta directamente al tráfico marítimo en Bab el-Mandeb, la puerta sur del mar Rojo— es un intento de duplicar la presión más allá de Ormuz. Si Arabia Saudí ve interrumpida la exportación de su crudo por el mar Rojo, la prima de riesgo geopolítico que hoy ya cotiza el Brent se convertirá en un shock de oferta en toda regla.

«Cualquier nueva agresión, intimidación o barbarie recibirá una respuesta contundente y devastadora. Estados Unidos se comporta como un criminal y traicionero enemigo.» — General Alí Abdolahi, jefe del centro de mando militar de Irán, 20 de julio de 2026

Lo que el mercado del petróleo está empezando a descontar

En mi análisis de la cadena de suministro global, el estrangulamiento simultáneo de Ormuz y Bab el-Mandeb no es un escenario de cola, sino el devenir natural de una escalada que lleva meses cocinándose. A principios de julio, Omán habilitó una segunda ruta con apoyo estadounidense para esquivar el bloqueo iraní, pero la Guardia Revolucionaria ya ha advertido de que ningún paso será seguro mientras continúen las operaciones norteamericanas. El mensaje es inequívoco: Teherán quiere que cada barril que salga del Golfo Pérsico lleve incorporado un recargo de guerra.

Los precedentes históricos no son halagüeños. En 2019, un ataque con drones sobre las refinerías saudíes de Abqaiq y Khurais —atribuido a Irán— disparó el crudo un 15% en una sola sesión. Aquello fue un incidente puntual. Hoy hablamos de un cierre de facto del estrecho más estratégico del mundo sin fecha de caducidad. Los analistas de materias primas con los que he contrastado esta nota coinciden en que si la situación se mantiene, el Brent podría superar los 120 dólares por barril antes de que termine julio, niveles que no se veían desde los meses posteriores a la invasión rusa de Ucrania.

Eso sí, no todo es petróleo: los futuros del gas natural licuado (GNL) que Qatar envía a Europa a través de Ormuz también se tensionan, y con ellos, el precio del TTF holandés, la referencia del gas en el Viejo Continente.

🌍 El impacto en España y Europa

El crudo Brent es la referencia que determina el precio de la gasolina y el gasóleo que repostan los españoles cada semana. Un barril por encima de los 120 dólares se traduciría en un litro de gasolina 95 en el entorno de los 2 euros, una barrera psicológica que dispara la inflación y consume renta disponible de los hogares. Pero el efecto más insidioso llega por la vía monetaria: una inflación energética persistente obligaría al BCE a mantener los tipos de interés altos más tiempo del previsto, retrasando el alivio que las hipotecas variables —y el Euríbor— necesitan para empezar a respirar.

Para las empresas del IBEX con exposición aOriente Medio —constructoras, ingenierías, hoteleras—, el deterioro de la seguridad en la región encarece los seguros de crédito y los fletes marítimos. En paralelo, el gas argelino que llega a España a través del Medgaz gana atractivo relativo frente a un GNL qatarí que ahora debe sortear un Golfo Pérsico en llamas. No es una buena noticia ni una mala; es una reconfiguración forzosa de las rutas energéticas que Europa no había anticipado en sus planes de diversificación.

Misiones aéreas de la NASA: seis vuelos científicos para descifrar incendios, hielo y contaminación

La NASA acaba de poner en marcha el programa de ciencia aerotransportada más ambicioso de su historia reciente. Seis misiones, cientos de científicos y pilotos, y una flota de aviones convertidos en laboratorios volantes saldrán este verano a desvelar algunos de los fenómenos más esquivos del planeta: tormentas eléctricas nacidas de incendios, glaciares que se derriten a toda velocidad, el cóctel de contaminación que respiran las ciudades y los deslizamientos de tierra capaces de generar megatsunamis. Todo forma parte del programa Earth Venture, diseñado para ser ágil, de alto impacto y para cubrir el vacío entre las mediciones en tierra y las imágenes de los satélites.

La clase de misiones suborbitales Earth Venture, una recomendación del National Research Council de 2007, moviliza ahora recursos de la NASA, la Armada de Estados Unidos, universidades y otras instituciones en vuelos científicos que se prolongarán varios años. Los sensores montados en aviones —desde cazas modernizados de la Segunda Guerra Mundial hasta un Boeing 777 reconvertido— actuarán como un puente tecnológico: recogerán datos allí donde los satélites pierden resolución y los instrumentos de suelo no llegan.

Los cazadores de tormentas de fuego

La primera misión en despegar, este mismo verano, es INSPYRE (Injected Smoke and PYRocumulonimbus Experiment), liderada por el Naval Research Laboratory. Desde Colorado, el equipo perseguirá uno de los tipos de tiempo severo menos comprendidos: los pirocumulonimbos, nubes de tormenta que se forman cuando un incendio forestal arde con tanta violencia que genera su propio sistema convectivo. Estas columnas de humo, que escupen rayos y pueden provocar nuevos fuegos, representan un punto ciego para la aviación y un desafío para los meteorólogos.

Varias aeronaves, incluido el ER-2 de gran altitud de la NASA, sobrevolarán estos sistemas tormentosos con un arsenal de instrumentos. Entre ellos viajarán dos rastreadores infrarrojos de incendios de última generación, desarrollados en el Jet Propulsion Laboratory (JPL) como parte del programa FireSense. La misión, que operará desde Montana, cartografiará y medirá en tiempo real estas peligrosas tormentas para ayudar a predecirlas en el futuro.

Del campo a la megalópolis: el aire que respiramos

No muy lejos, en el Medio Oeste y el Valle Central de California, otra misión rastreará un enemigo invisible. FarmFlux, liderada por el Goddard Space Flight Center de la NASA junto con las universidades de Colorado State y Boston, desplegará más de una docena de sensores para medir ozono, metano, amoniaco, partículas y otros contaminantes que emanan de las tierras agrícolas y las granjas de animales. Las emisiones agrícolas afectan la salud humana, el clima global y la capa de ozono estratosférico, pero siguen siendo una de las piezas peor cuantificadas del sistema Tierra.

Las emisiones agrícolas, invisibles y mal cuantificadas influyen tanto en la salud humana como en la capa de ozono.

Otra misión, HAMAQ (Hemispheric Airborne Measurements of Air Quality), pondrá el foco en dos ciudades norteamericanas con problemas de calidad del aire: Atlanta y Ciudad de México. Las causas son diferentes —el tráfico, la industria y la orografía juegan papeles distintos— y el equipo, liderado por el Langley Research Center de la NASA, desplegará dos aviones a distintas altitudes. El veterano P-3B volará a ras de suelo para medir partículas finas y gases contaminantes, mientras que el recién incorporado Boeing 777 de investigación cartografiará la contaminación desde la estratosfera con sensores remotos.

El Ártico en ebullición

A medida que el Ártico se calienta al menos el doble de rápido que el resto del planeta, la campaña Snow4Flow, liderada por la Universidad de Arizona, se propone medir y modelar el retroceso de los glaciares del extremo norte. A bordo de un avión de la Segunda Guerra Mundial modernizado y equipado con un altímetro láser de barrido y dos radares, el equipo sobrevolará cientos de glaciares en Alaska, el Yukón, Canadá, Groenlandia y Svalbard (Noruega). La combinación de datos aéreos con satélites y modelos avanzados permitirá entender no solo el estado actual del hielo, sino los procesos que dictarán su futuro.

No lejos de allí, en la vertiente norte de Alaska, el proyecto FORTE (Frontlines of Rapidly Transforming Ecosystems), codirigido por el Goddard Space Flight Center y el City College of New York, estudiará cómo los ríos, lagunas y estuarios que drenan el permafrost se convierten en correas transportadoras de carbono y sedimentos hacia el océano Ártico. La misión integrará mediciones ópticas y de radar desde satélites, aviones, embarcaciones de investigación, drones y sistemas submarinos autónomos. Además, se trabajará con las comunidades locales y tribales para mantener las observaciones en el tiempo y aplicar los datos a las necesidades diarias.

El peligro silencioso de los deslizamientos

En California, el deslizamiento de Mud Creek de 2017 sepultó un tramo de la autopista costera sin previo aviso. Para entender cómo las oscilaciones de precipitación extremas desestabilizan las laderas, el proyecto LACCE (Landslide Change Characterization Experiment), liderado por el JPL de la NASA, combinará un radar de apertura sintética aerotransportado con sensores terrestres. El estudio se extenderá también a las amenazas emergentes en Alaska, donde el rápido retroceso de los glaciares está acelerando movimientos de ladera capaces de generar megatsunamis.

Por qué estos vuelos son irremplazables

El programa Earth Venture Suborbital no es nuevo —nació en 2007 por recomendación del National Research Council—, pero estas seis misiones marcan un salto de escala y ambición. Hasta ahora, campañas similares han estudiado ventiscas, arrecifes de coral o remolinos oceánicos. La clase de 2026 aborda problemas que se agravan con el calentamiento global y que necesitan respuestas a corto plazo. La gran ventaja de las plataformas aerotransportadas es su flexibilidad: pueden desplegarse allí donde surge una emergencia o donde los satélites no alcanzan la resolución necesaria, y pueden transportar instrumentos demasiado pesados o complejos para un cubesat. Además, los datos obtenidos alimentan directamente los modelos de previsión meteorológica y los sistemas de alerta temprana. Sin embargo, la duración limitada de las campañas y la dependencia de ventanas de vuelo específicas suponen un reto logístico. Los científicos reconocen que, pese a la alta tecnología desplegada, aún quedan incógnitas sobre cómo estos fenómenos interaccionan en un planeta cada vez más estresado.

Lo que está en juego es práctico: desde saber cuándo una tormenta de fuego puede cerrar un espacio aéreo hasta anticipar qué laderas cederán en las próximas lluvias. La NASA ha decidido que este verano, con sus seis nuevos proyectos alzando el vuelo, la ciencia se haga en el aire.

🔬 Ficha del Descubrimiento

  • Qué se ha descubierto: La NASA inicia seis nuevas misiones aéreas del programa Earth Venture para estudiar fenómenos como tormentas de fuego, glaciares árticos, contaminación urbana y deslizamientos.
  • Dónde: Estados Unidos, Ártico (Alaska, Groenlandia, Svalbard), México y áreas agrícolas del Medio Oeste y California.
  • Institución responsable: NASA (con socios como Naval Research Laboratory, JPL, Goddard, Langley, Universidad de Arizona, City College of New York).
  • Cuándo: Los vuelos comienzan en el verano boreal de 2026 y se extenderán varios años.
  • Impacto a futuro: Mejorar los modelos de predicción de incendios, la calidad del aire, la pérdida de hielo y los riesgos de deslizamientos; los datos servirán a meteorólogos, planificadores urbanos y comunidades locales.

Viking 1: 50 años del primer aterrizaje en Marte que revolucionó la exploración espacial

Hace 50 años, el 20 de julio de 1976, una señal de radio cruzó 320 millones de kilómetros para anunciar que la humanidad había tocado la superficie de Marte. La sonda Viking 1 de la NASA acababa de sobrevivir a un descenso de pesadilla a través de la fina atmósfera marciana, y sus primeras imágenes revelaron un mundo de rocas y dunas que nadie había visto de cerca. Aquel momento transformó la exploración espacial para siempre.

El día que Marte dejó de ser un punto en el cielo

A las 5:12 de la madrugada, hora del Pacífico, los controladores en el Jet Propulsion Laboratory (JPL) contuvieron la respiración. La telemetría indicaba que el escudo térmico se había desprendido, el paracaídas se había desplegado y los retrocohetes estaban frenando la caída. Cuando llegó la señal «touchdown», la sala estalló en vítores. Cuarenta minutos después, en los monitores empezó a formarse, línea a línea, la primera imagen desde la superficie de otro planeta.

Thomas Mutch, jefe del equipo de imagen de la misión, describió aquel instante con palabras cargadas de asombro: «Una franja de magia electrónica. Áreas de brillo y oscuridad. Rocas y arena visibles y, al fin, en el extremo derecho, una de las patas de la nave, un artefacto simbólico que sella nuestro logro con el signo de la realidad». Mutch repetía «es increíble» una y otra vez.

Lo que aparecía en pantalla no era el paisaje estéril y uniforme que muchos imaginaban. Había rocas angulosas, arenas finas y un cielo de un tono ocre pálido. La imagen, que tardó 40 minutos en completarse dejó claro que Marte era un mundo geológicamente complejo, digno de ser explorado durante décadas.

primer aterrizaje Marte

La tecnología que permitió rozar la superficie marciana

Llegar sano y salvo a Marte en 1976 fue una proeza de ingeniería. La atmósfera del planeta tiene menos del 1 % de la densidad terrestre, así que frenar una nave de 600 kilos exigía una combinación perfecta de calor, resistencia y sincronización. Viking 1 usó un escudo térmico ablatorio, un paracaídas supersónico diseñado por el centro Langley de la NASA y tres retrocohetes de frenado en los últimos metros. Todo funcionó en una coreografía que hoy se estudia como manual del descenso planetario.

La misión no iba sola. Un orbitador gemelo llevó al módulo hasta su destino en Chryse Planitia, una llanura baja elegida por su aparente seguridad. Mientras el aterrizador tomaba contacto con el suelo, el orbitador seguía su trabajo, cartografiando la superficie y sirviendo de repetidor de comunicaciones. Seis semanas después, la sonda hermana Viking 2 replicaría la hazaña en Utopia Planitia. Aquel despliegue doble era inédito y multiplicó la cosecha de datos.

Aquella primera imagen no solo mostraba rocas: mostraba la huella de la humanidad en otro mundo, una pata metálica posada sobre la arena roja.

Medio siglo de exploración marciana: de Viking al Perseverance y la búsqueda de vida

Además de maravillarnos con sus fotos, los Viking llevaban un laboratorio biológico para intentar responder la pregunta más incómoda: ¿hay —o hubo— vida en Marte? Los experimentos midieron la respiración del suelo, la descomposición de nutrientes marcados con carbono 14 y la liberación de oxígeno. Los resultados fueron confusos: algunos dieron positivo y luego negativo al repetirse. La comunidad concluyó que probablemente se debía a reacciones químicas del perclorato, no a metabolismo microbiano.

Esa ambigüedad, lejos de cerrar la cuestión, la convirtió en motor. Cada misión posterior, desde Pathfinder hasta los rover Spirit, Opportunity, Curiosity y ahora Perseverance, ha refinado las preguntas. Hoy sabemos que Marte tuvo agua líquida estable en su pasado remoto, que su suelo contiene los elementos básicos de la vida y que el metano atmosférico varía estacionalmente. Viking 1 nos enseñó que el planeta rojo esconde secretos que solo se revelan con paciencia y tecnología cada vez más audaz.

En este 50 aniversario, la NASA prepara el retorno de muestras marcianas recogidas por Perseverance, un objetivo que los ingenieros de Viking soñaron pero no pudieron materializar. La primera pata que vimos en aquel monitor abrió un camino que aún estamos recorriendo.

🔬 Ficha del Descubrimiento

  • Qué se conmemora: El primer aterrizaje exitoso en Marte, logrado por la sonda Viking 1 de la NASA el 20 de julio de 1976.
  • Dónde: Chryse Planitia, una llanura al norte del ecuador marciano.
  • Institución responsable: NASA, con el Jet Propulsion Laboratory (JPL) a cargo de las operaciones.
  • Cuándo: Aterrizaje a las 5:12 a.m. PDT del 20 de julio de 1976; la primera imagen llegó 40 minutos después.
  • Impacto a futuro: Abrió la era de la exploración robótica en la superficie de Marte y sentó las bases para la búsqueda de vida fuera de la Tierra.

David Zwirner cierra en Upper East Side: la consolidación del mercado del arte de lujo en Chelsea

El pasado 26 de junio cerró sus puertas la última exposición en el número 34 de East 69th Street: Set in Stone, una colaboración con la parisina Galerie Kugel. Con ello, David Zwirner ponía fin a casi una década de presencia en el Upper East Side y confirmaba un movimiento estratégico que reconfigura el mapa del arte de alta gama en Nueva York. A partir del otoño, la mega-galería concentrará toda su programación neoyorquina en Chelsea y Tribeca, donde ha completado la ambiciosa renovación de su campus diseñado por Annabelle Selldorf.

El fin de una década en la calle 69 Este

Zwirner aterrizó en el townhouse en 2017, ocupando las tres primeras plantas con un programa que sumó cerca de tres docenas de exposiciones. Por allí pasaron desde Yayoi Kusama hasta Dan Flavin, Bill Traylor o Marcel Dzama, consolidando la dirección como un destino de coleccionistas internacionales. Sin embargo, el portavoz de la galería lo ha dejado claro: el plan siempre fue abandonar el Upper East Side una vez finalizada la última fase de la reforma de su espacio insignia en el 525 de West 19th Street, reabierto en marzo de 2025. La demora en las obras —acentuada por la pandemia— alargó la convivencia, pero la decisión ya estaba tomada.

La salida no es traumática. El portavoz expresó en un comunicado que «siempre fue nuestro plan dejar el Upper East Side» y que «estamos tristes por irnos». Lo relevante para el mercado es que el cierre coincide con la culminación del campus de Chelsea, un proyecto que une varios espacios interconectados en las calles 19 y 20 Oeste, más la galería de Tribeca en Walker Street. La eficiencia operativa gana peso frente al prestigio postal.

Chelsea, Tribeca y el nuevo eje del coleccionismo

El movimiento de Zwirner no es un hecho aislado. Hauser & Wirth vendió su casa de East 69th Street hace un año y la brasileña Nara Roesler abandonó la manzana en 2020. Aun así, el barrio conserva un peso considerable gracias a Gagosian, White Cube, Skarstedt, Lévy Gorvy Dayan y la reciente instalación de Sotheby’s en el emblemático Breuer Building. Pero el centro de gravedad se ha desplazado.

La mega-galería apuesta por un modelo de campus interconectado que maximiza la experiencia del coleccionista y minimiza los costes operativos. Para el inversor en arte, la tendencia es clara: el tour del sábado por la mañana ya no empieza en Madison Avenue. La concentración de exposiciones en pocas manzanas reduce el tiempo de desplazamiento y favorece la comparación directa entre artistas, un factor que acelera las decisiones de compra en el segmento high-end.

Zwirner cierra un capítulo en la historia del galerismo residencial, pero refuerza su apuesta por la eficiencia: un campus de galerías interconectadas que optimiza el tráfico de coleccionistas y reduce los costes fijos.

Consolidación galerística: implicaciones para el inversor en arte

La reordenación del tablero neoyorquino no es nueva. Desde los años 90, el mercado del arte contemporáneo ha migrado de Madison Avenue a Chelsea, de ahí al Lower East Side y ahora a un modelo de campus de marca. Detrás de cada mudanza hay una ecuación económica: el precio del metro cuadrado de exposición compite con los márgenes de la venta primaria. Un townhouse histórico con plantas reducidas y altos costes de mantenimiento puede dejar de tener sentido cuando la misma obra se puede mostrar en una planta diáfana de 500 metros cuadrados en Chelsea y generar más rotación.

Para un family office o un UHNWI que asigna capital a arte, esta consolidación tiene dos caras. Por un lado, la concentración en manos de unas pocas mega-galerías globales —Zwirner, Gagosian, Hauser & Wirth— incrementa el poder de negociación del canal primario y podría estrechar las ventanas de entrada a precios razonables. Por otro, la visibilidad y el músculo promocional de estos campus refuerzan la marca de los artistas representados, lo que históricamente se ha traducido en mayor liquidez y precios más firmes en el mercado secundario.

La clave está en el diferencial entre precio primario y precio de subasta. En el actual entorno de tipos altos, los inversores exigen valoraciones más ajustadas desde el primer día. Si el ahorro operativo que genera el campus de Chelsea permite a Zwirner contener los precios en primario sin sacrificar calidad expositiva, el coleccionista-inversor saldrá ganando. El programa de otoño en las calles 19, 20 y Walker Street será el primer test real de esta ecuación.

💎 Veredicto Wealth

La concentración del mercado primario en Chelsea favorece la liquidez de los artistas representados por mega-galerías, pero incrementa el poder de negociación del vendedor y reduce las oportunidades de entrada a precio ventajoso en primario. El inversor debe vigilar el diferencial entre precio de galería y precio de subasta en los próximos doce meses, especialmente en las obras que inauguren el nuevo campus.

NASA y GE Aerospace logran un hito en aviación híbrida eléctrica con un motor de megavatio

El avión no rugía más fuerte de lo normal, pero bajo sus alas llevaba una revolución silenciosa. Un Saab 340B modificado, propulsado en parte por un motor híbrido-eléctrico de clase megavatio, surcó los cielos del Farnborough International Air Show en el Reino Unido. Era la primera vez en la historia que una aeronave de este tipo superaba los 30.000 pies de altitud con un sistema de propulsión que combina turbina de gas, motores eléctricos y baterías. Detrás del hito están la NASA y GE Aerospace, junto a BETA Technologies y Boeing.

El vuelo, que culmina más de quince años de investigación en propulsión híbrida, demuestra que es posible alimentar un avión regional con menos combustible sin sacrificar rendimiento. La Agencia Espacial estadounidense y el gigante aeroespacial presentaron el sistema como un paso firme hacia una aviación comercial más limpia y económica (comunicado oficial de la NASA).

Así es el motor híbrido que quiere cambiar la aviación regional

El corazón de la demostración es un motor de clase megavatio que integra una turbina de gas convencional, motores eléctricos y un sistema de almacenamiento de energía. Diseñado para aeronaves del tamaño de un jet regional, el prototipo fue desarrollado en el marco de los proyectos Electrified Powertrain Flight Demonstration y Subsonic Vehicle Technologies and Tools de la NASA.

GE Aerospace, con el respaldo de la agencia, logró reducir de forma drástica el tamaño y el peso de componentes críticos como los convertidores de potencia y los motores eléctricos. Las pruebas de banco más exigentes se realizaron en 2022 en el Electric Aircraft Testbed de la NASA, en las instalaciones Neil A. Armstrong de Sandusky (Ohio), donde el sistema operó en condiciones simuladas de 45.000 pies de altitud, el rango al que vuelan los aviones comerciales de pasillo único.

Quince años de trabajo y una visión que pocos creían posible

“Esto es la culminación de más de quince años de trabajo, y lo hicimos porque va a tener un impacto en aeronaves que ayudarán a reducir el uso de energía y a beneficiar a las empresas y al público estadounidense”, explicó Ralph Jansen, ingeniero aeroespacial del Centro de Investigación Glenn de la NASA. El camino arrancó cuando la propulsión híbrida parecía casi fuera del horizonte de lo posible: casi una década de estudios preliminares, colaboración con pequeñas empresas y la resolución de barreras técnicas en potencia, gestión térmica y baterías.

Bajo el paraguas del programa Electrified Powertrain Flight Demonstration, la NASA y GE Aerospace integraron motores eléctricos, hélices y el motor comercial de la propia GE en un único sistema, que primero se probó en tierra y después voló en el Saab 340B.

Era un avión como cualquier otro. Y eso era, probablemente, lo más asombroso.

Laurie Grindle, directora de la División de Aeronáutica de la NASA, subrayó que el logro “refleja lo que la NASA hace mejor en aeronáutica: exploramos posibilidades audaces, las validamos mediante investigación rigurosa y trabajamos con la industria para convertir ideas rompedoras en tecnologías que aportan valor real”.

NASA

Qué significa este vuelo para el futuro de la aviación

El debut público del motor híbrido no es un producto comercial, sino un demostrador tecnológico. El diseño y las lecciones extraídas se utilizarán para desarrollar futuros sistemas que reduzcan el consumo de combustible y los costes operativos de las aerolíneas. La NASA estima que la electrificación parcial de la propulsión podría recortar de manera significativa las emisiones de CO₂ en rutas regionales, uno de los segmentos más difíciles de descarbonizar.

Sin embargo, quedan obstáculos formidables. La densidad energética de las baterías sigue siendo baja en comparación con el queroseno, y el escalado a aeronaves de mayor tamaño exigirá inversiones industriales y nuevos marcos de certificación. Con todo, el hecho de que el motor haya volado “como un avión normal”, en palabras de Jansen, acorta la distancia entre el laboratorio y la pista.

El próximo paso es analizar los datos del vuelo y continuar las pruebas para refinar el sistema. Mientras tanto, en los hangares de GE Aerospace y en los centros de la NASA ya se piensa en cómo llevar esta tecnología a los cielos comerciales antes del final de la década.

🔬 Ficha del Descubrimiento

  • Qué se ha descubierto: Primera demostración de vuelo de un motor híbrido-eléctrico de clase megavatio que supera los 30.000 pies de altitud, montado en un Saab 340B.
  • Dónde: Farnborough International Air Show (Reino Unido).
  • Institución responsable: NASA y GE Aerospace, con la colaboración de BETA Technologies y Boeing.
  • Cuándo: Debut público en julio de 2026, tras meses de vuelos de prueba históricos.
  • Impacto a futuro: Valida la viabilidad de la propulsión híbrida para reducir el consumo de combustible y las emisiones en aviación regional, acercando su eventual aplicación comercial.

Ethereum apuesta por la IA para detectar bugs en validadores y blindar la red

La Ethereum Foundation ha dado un paso más allá en la seguridad de la red al emplear agentes de inteligencia artificial para inspeccionar el código de los validadores, las máquinas que mantienen en pie el consenso de Ethereum. Los resultados ya son tangibles: estos sistemas han ayudado a detectar vulnerabilidades reales, como CVE-2026-34219, un fallo que podía tumbar un validador de forma remota. No es un experimento de laboratorio: es una herramienta operativa que está cambiando cómo se audita el protocolo.

El equipo de seguridad de la Fundación está utilizando agentes coordinados que inspeccionan los clientes de validación, el código de red y los componentes del protocolo. El objetivo no es sustituir a los ingenieros humanos, sino ampliar la superficie de búsqueda y encontrar patrones que pasarían desapercibidos en una revisión manual. La IA actúa como un explorador incansable, mientras que los expertos humanos deciden qué hallazgos merecen una investigación profunda.

Cómo la IA se convierte en un multiagente de seguridad

Lejos de un simple chatbot que escupe advertencias, el sistema funciona como un enjambre de agentes independientes. Cada agente inspecciona una parte del código, propone rutas de ataque y genera pruebas de concepto. Solo los hallazgos con suficiente señal pasan a los ingenieros humanos. Esta arquitectura permite cubrir un terreno amplio —clientes de ejecución, capa de red libp2p, transiciones de estado— sin saturar al equipo con falsos positivos.

En la práctica, los agentes de IA escanean bibliotecas de soporte, exploran rutas de ejecución poco probadas en en el código de consenso, y buscan violaciones de invariantes. También ayudan a generar secuencias de transacciones para el análisis de contratos inteligentes. El verdadero valor, insisten desde la Fundación, está en el proceso de triaje: separar un bug real de una alarma convincente pero falsa.

Esta división del trabajo es clave. La IA puede señalar un camino extraño; los ingenieros de seguridad deben decidir si ese camino puede romper el sistema. Por eso, todas las alertas pasan por un filtro de reproducibilidad y confirmación antes de escalarlas. Sin ese filtro, la IA generaría más ruido que utilidad.

La IA expande la superficie de búsqueda, pero solo el triaje humano convierte los hallazgos ruidosos en resultados de seguridad verificados.

Lo que encontraron: CVE-2026-34219 y el fallo de Nethermind

El caso más mediático es CVE-2026-34219, un fallo que permitía tumbar un validador de forma remota a través de la capa de mensajería peer-to-peer gossipsub. Los agentes de IA identificaron un patrón de tráfico malicioso que podía llevar al software del validador a un cuelgue. Una vez caído, el nodo dejaba de cumplir sus funciones hasta que el operador lo reiniciara.

No se trataba de un robo de claves, pero la disponibilidad de los validadores es crítica. Un ataque coordinado con este bug podría haber obligado a grandes operadores a reiniciar flotas. Además, un fallo de liveness —cuando el software sigue activo pero deja de participar correctamente— puede ser aún más peligroso porque la monitorización no siempre lo detecta.

Ese fue precisamente el segundo hallazgo: un fallo de liveness en Nethermind, uno de los clientes de ejecución más extendidos. Los agentes de IA señalaron rutas sospechosas que los ingenieros confirmaron, permitiendo corregir el problema antes de que afectara a una gran parte de los validadores. Para los operadores, la lección es clara: aplicar parches rápido y diversificar clientes reduce el riesgo sistémico.

Por qué la revisión humana sigue decidiendo el resultado

La experiencia de la Ethereum Foundation deja una lección dura: los informes de vulnerabilidad de la IA pueden ser convincentes pero a menudo no reproducibles. Un informe puede incluir trazas de pila impecables y una narrativa de ataque creíble, pero al ejecutar la prueba no ocurre nada. Por eso, el proceso exige reproducibilidad obligatoria, separar síntomas de explotabilidad, verificar versiones y cuantificar el radio de explosión antes de escalar.

El trabajo humano no se reduce a validar. Incluye coordinar la divulgación y los parches, sobre todo cuando un fallo es remotamente explotable. Sin disciplina de triaje, la IA puede ralentizar al equipo de seguridad con falsos positivos. Con ella, ayuda a ver caminos que de otro modo se escaparían. Para los operadores de validadores, la recomendación es sencilla: parchear rápido, monitorizar caídas y practicar reinicios.

En el futuro, es probable que los escaneos asistidos por IA se integren en las rutinas previas a cada gran actualización del protocol. Ethereum marca el camino: agentes de IA explorando a lo ancho, humanos confirmando en profundidad. La combinación con fuzzers y métodos formales promete afinar aún más la detección temprana.

Cosas que pasan en 2026.

Escapadas cerca de Madrid: descubre 5 pueblos con encanto a menos de dos horas con hoteles desde 60€

Si este fin de semana te pilla sin planes, Madrid tiene la solución a menos de dos horas de distancia. No hace falta reservar vuelos ni planificar con semanas de antelación: basta con coger el coche un viernes por la tarde y llegar a tiempo para cenar en un mesón centenario.

Lo mejor de estas escapadas es que no exigen presupuesto de lujo. Hay hoteles con encanto —algunos en antiguos palacios, otros en casas de piedra restauradas— desde 60 euros la noche, y varios pueblos permiten aparcar el coche y olvidarse de él hasta el domingo.

Pueblos cerca de Madrid: la lista que no falla

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Empezamos por los clásicos que nunca decepcionan. Chinchón, a apenas 50 kilómetros de la capital, tiene una de las plazas mayores más fotografiadas de España, con balconadas de madera que en verano se llenan de sombrillas y en invierno de bufandas. Su anís y sus mesones especializados en cordero asado son motivo suficiente para hacer noche allí.

Un poco más lejos, Sigüenza ofrece algo distinto: una catedral-fortaleza y un casco histórico que trepa hacia el castillo, hoy convertido en Parador. Es el tipo de pueblo donde perderse por sus calles empedradas ya es, en sí mismo, el plan.

Pedraza, la joya amurallada de Segovia

Si hay un pueblo que resume por qué merece la pena salir de Madrid un fin de semana, ese es Pedraza. Esta villa medieval amurallada, declarada Conjunto Histórico desde 1951, conserva su trazado original casi intacto: soportales de piedra, escudos nobiliarios y una plaza que en julio se ilumina con miles de velas durante su famoso festival de música clásica.

Con apenas 335 habitantes según el último padrón, Pedraza pertenece a la asociación de los Pueblos Más Bonitos de España, y no es casualidad. Sus hoteles rurales, muchos instalados en antiguas casas nobles, ofrecen habitaciones desde poco más de 40 euros fuera de temporada alta, aunque conviene reservar con antelación si se quiere coincidir con Las Velas.

Rutas y pueblos con solera menos conocidos

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Fuera del circuito más turístico hay opciones igual de atractivas. Patones de Arriba, en la Sierra Norte madrileña, es Bien de Interés Cultural desde 1999 gracias a sus casas de pizarra negra construidas sin apenas argamasa, un estilo único en la región.

Otra opción con menos aglomeración es Torrelaguna, cuna del cardenal Cisneros y Conjunto Histórico-Artístico desde 1974. Su plaza Mayor y la iglesia de Santa María Magdalena bastan para justificar una tarde de paseo tranquilo, sin las colas de los destinos más masificados.

Cuánto cuesta dormir en estos pueblos

Aquí está el dato que cambia el plan de «algún día» a «este finde»: los precios no se disparan solo porque el pueblo tenga castillo o muralla. En Sigüenza hay hoteles rurales desde 42 euros la noche, y en Chinchón se encuentran opciones desde 44 o 49 euros según temporada, incluso con piscina exterior.

Eso sí, conviene comparar bien las fechas, porque en fin de semana y puentes los precios suben con rapidez en los alojamientos más pequeños, que suelen tener menos de 15 habitaciones.

  • Chinchón: desde 44€ la noche, hoteles con bodega propia y a 50 km de Madrid
  • Sigüenza: desde 42€, hoteles junto a la catedral-fortaleza
  • Pedraza: desde 37€ fuera de temporada, en casas rurales dentro de la muralla
  • Patones de Arriba: alojamientos rurales pequeños, ideales para escapadas de una noche

Qué esperar de estas escapadas en los próximos años

La tendencia del turismo de proximidad no da signos de frenar. Cada vez más viajeros prefieren destinos a menos de dos horas antes que vuelos largos, y los pueblos con patrimonio bien conservado se están beneficiando de esa demanda con más alojamientos boutique y mejor oferta gastronómica.

Mi consejo, después de recorrer varios de estos pueblos: reserva entre semana siempre que puedas. No solo pagarás menos por el hotel, sino que disfrutarás de las plazas y las murallas casi para ti solo, sin el bullicio que llega cada sábado desde la capital.

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