Ryanair se arriesga a otra guerra pública por los billetes digitales

Ryanair se sigue sintiendo cómoda entre controversias. La empresa ha dado el paso de eliminar las tarjetas de embarque físicas y ha definido un modelo netamente digital, que pide a los usuarios tener la aplicación de la empresa para poder entrar en las terminales y abordar los vuelos que hayan comprado. Es una decisión que ya habían anunciado, justificándose en un menor consumo de papel de cara a los usuarios.

Es un paso que habían prometido hace meses, y aunque fue más lento, quizás, de lo esperado, finalmente la medida empezará a aplicarse desde esta semana. Ya han enviado un mensaje a los poseedores de billetes de avión para las próximas semanas, recordando que no se trata de una opción, sino de un cambio en la estrategia de la empresa de cara al futuro inmediato.

Sin embargo, hay preocupaciones de que esta medida acabe siendo discriminatoria. La preocupación ante el crecimiento de la brecha digital ya ha sido señalada por organizaciones como la OCU y FACUA. Esto los puede volver a poner en la mira del Ministerio de Derechos Sociales, Consumo y Agenda 2030; este ya ha señalado a la «low-cost» irlandesa por la forma en que manejan la situación del equipaje de mano. También se preocupa por la decisión de abandonar parte de los aeropuertos españoles por el precio de las tarifas impuesto por Aena.

En esta situación, será interesante seguir de cerca cómo las instituciones de protección del consumidor operan de cara al futuro inmediato. Ya Ryanair ha recibido denuncias por cobrar a los usuarios por el equipaje de mano, pero no por ello ha cambiado su política. Por otro lado, organizaciones como IATA han defendido este tipo de medidas, no solo por motivos de sostenibilidad, sino por la posibilidad de que sirvan para mantener la oferta de precios actuales en las líneas aéreas.

RYANAIR CONSIDERA QUE SE TRATA DE UNA INNOVACIÓN

En cualquier caso, la empresa irlandesa ha defendido su medida. Para ellos, la digitalización de los billetes y las tarjetas de embarque es una necesidad de cara a los cambios del sector. Han asegurado que el cambio les permitirá ahorrar unos 40 millones de euros al año, lo que también defienden que se verá reflejado en el precio de cara a los usuarios. Aun así, hay preocupaciones reales al no dar la opción de usar una tarjeta de embarque físico, y el efecto que esto puede tener para los usuarios con menor capacidad o acceso a las opciones digitales.

Michael O'Leary CEO de Ryanair. Fuente: Agencias
Michael O’Leary CEO de Ryanair. Fuente: Agencias

Por otro lado, han defendido que el cambio no afectará a la mayoría de sus usuarios. La empresa irlandesa ha señalado que, en la práctica, el 80% de sus usuarios ya utilizan el formato digital, por lo que no es un gran cambio de cara a la mayoría. Eso sí, avisan ya al otro 20% que, aunque la aerolínea continuará teniendo mostradores de facturación y «check-in», si un pasajero llega al aeropuerto sin haber facturado en línea, tendrá que pagar la tasa de facturación en el mostrador.

La realidad es que, antes o después, es de esperar que haya un reclamo en uno de estos mostradores. Lo cierto es que no solo afecta a los usuarios que tengan menos capacidad de utilizar formatos digitales, sino que también se trata de un problema que pueden tener algunos de los pasajeros que no se enteren a tiempo del cambio en el formato.

OTRA CONTROVERSIA PARA LA EMPRESA

Tampoco debería ser una sorpresa que la empresa decida atravesar este tipo de situaciones antes que nadie. Las controversias son una parte normal de su día a día y de su estrategia comunicacional; es una forma de operar que va desde sus redes sociales, en particular su cuenta de X (la plataforma antes conocida como Twitter), hasta su consejero delegado, Michael O’Leary.

Puestos de la compañía Ryanair en el Aeropuerto Adolfo Suárez Madrid-Barajas, a 23 de agosto de 2025. Fuente: Agencias
Puestos de la compañía Ryanair en el Aeropuerto Adolfo Suárez Madrid-Barajas, a 23 de agosto de 2025. Fuente: Agencias

Por tanto, las posibles críticas de la OCU o FACUA son una situación clave. La realidad es que, para una empresa que ha señalado al ministro de Consumo como un «loco comunista», las críticas por eliminar la opción de papel no deben ser demasiado preocupantes. A pesar de todo, si algún pasajero queda fuera del vuelo, esto puede traducirse en una indemnización o en una denuncia más grave en el futuro inmediato.

Cómo recuperar una cuenta hackeada en los primeros 15 minutos

Las cuentas online se han convertido en uno de los objetivos prioritarios del cibercrimen. Plataformas como WhatsApp, Instagram, LinkedIn o servicios financieros concentran millones de datos personales que pueden ser utilizados para fraude, suplantación de identidad o acceso a otros sistemas conectados. Detectar una cuenta hackeada a tiempo marca la diferencia entre un incidente controlado y un problema mucho mayor.

La velocidad es determinante. Los primeros minutos tras identificar una cuenta hackeada son críticos porque es cuando el atacante intenta consolidar su acceso. Cambios en el correo de recuperación, activación de nuevos métodos de verificación o modificación de contraseñas son movimientos habituales que pueden bloquear al usuario legítimo en cuestión de minutos.

Por qué los primeros minutos son decisivos

Los expertos en ciberseguridad coinciden en que el margen de reacción es muy limitado. “Cuando un atacante logra acceder a una cuenta, uno de sus primeros movimientos suele ser afianzar ese acceso: cambiar el correo de recuperación, añadir códigos de respaldo propios o configurar reglas de reenvío de correos de forma silenciosa. Actuar inmediatamente puede interrumpir buena parte de ese proceso”, explica Josep Albors, director de investigación y concienciación de ESET España.

Este tipo de acciones automáticas hace que una cuenta hackeada pueda quedar fuera del control del usuario en muy poco tiempo. De ahí que la rapidez en la respuesta sea el principal factor para minimizar daños.

Minutos 0-2: frenar el ataque

En los primeros instantes, el objetivo es contener la situación. Si el usuario aún puede acceder, debe cambiar la contraseña de inmediato y cerrar todas las sesiones activas. En caso contrario, lo más eficaz es iniciar directamente el proceso de recuperación oficial de la plataforma afectada.

Si la cuenta hackeada está vinculada a servicios financieros, la prioridad pasa por contactar con la entidad bancaria para bloquear posibles operaciones sospechosas. También es recomendable desconectar el dispositivo de internet si existe la mínima sospecha de malware activo.

Minutos 3-6: recuperar el control

Una vez contenida la intrusión, el siguiente paso es reforzar la seguridad. Es fundamental revisar los métodos de recuperación de la cuenta, como correos alternativos o números de teléfono, ya que suelen ser modificados por los atacantes.

los primeros 15 minutos son clave para recuperar una cuenta hackeada 1 Merca2
los primeros 15 minutos son clave para recuperar una cuenta hackeada

Otro punto clave es comprobar si se han creado reglas de reenvío automático en el correo electrónico. Esta técnica permite a los ciberdelincuentes seguir recibiendo información incluso después de que la cuenta hackeada haya sido aparentemente recuperada.

En este punto, establecer una contraseña completamente nueva y activar la verificación en dos pasos resulta imprescindible.

Minutos 7-10: comprobar el alcance del ataque

Muchos usuarios reutilizan contraseñas en diferentes servicios, lo que facilita ataques en cadena mediante técnicas automatizadas.

Por ello, es necesario revisar otras cuentas vinculadas y cambiar credenciales en todos los servicios donde se haya utilizado la misma contraseña. También conviene analizar el historial de accesos, mensajes enviados o posibles transacciones no autorizadas.

El correo electrónico merece especial atención, ya que suele ser la puerta de entrada al resto de la identidad digital.

Minutos 11-13: revisar el dispositivo

Tras asegurar la cuenta hackeada, es imprescindible analizar el dispositivo utilizado. Aplicaciones desconocidas, extensiones sospechosas o software instalado sin consentimiento pueden indicar la presencia de malware.

Actualizar el sistema operativo y eliminar cualquier elemento extraño reduce el riesgo de que el atacante mantenga acceso. Este paso es clave para evitar que el problema se repita.

Minutos 14-15 y después: informar y prevenir

En la fase final, la prioridad es evitar que el ataque se extienda. Avisar a contactos personales o profesionales puede impedir nuevos fraudes, ya que los ciberdelincuentes suelen utilizar cuentas comprometidas para enviar mensajes maliciosos.

Además, reportar el incidente a la plataforma correspondiente ayuda a reforzar las medidas de seguridad. “En muchos casos, los ciberdelincuentes no buscan solo una cuenta, sino todo lo que pueden alcanzar a partir de ella. Un correo electrónico, una red social o una app bancaria pueden ser el inicio de un ataque mucho más amplio. Por eso, más allá de la recuperación inmediata, este tipo de incidentes recuerdan la necesidad de revisar nuestros hábitos de seguridad y no subestimar ninguna cuenta conectada”, añade Albors.

Un problema que sigue creciendo

El aumento de ataques a cuentas personales está directamente relacionado con la digitalización de la vida cotidiana. Según datos de ENISA, el robo de credenciales y el phishing siguen siendo las principales puertas de entrada para este tipo de incidentes.

En un entorno donde cada usuario gestiona múltiples servicios digitales, la protección de una cuenta hackeada no depende solo de la tecnología, sino también de los hábitos de seguridad.

Así cambia Zalando su modelo: más IA, eficiencia logística y 62 millones de clientes tras la integración clave

Para la plataforma de comercio electrónico Zalando el informe del ejercicio fiscal 2025 y la actualización de la estrategia han restaurado la confianza, ofreciendo mayor claridad estratégica y una mejor visibilidad de las ganancias. Asimismo, la compañía ha presentado una hoja de ruta más clara para el año fiscal 2026 y una perspectiva a medio plazo hasta 2028.

En este sentido, la mayor visibilidad estratégica de Zalando también se apoya en su capacidad para escalar el negocio sin perder control sobre los costes, especialmente en áreas clave como la logística y el cumplimiento de pedidos. La compañía está centrando sus esfuerzos en mejorar la eficiencia operativa, optimizar su red de distribución y potenciar el uso de la inteligencia artificial para personalizar la experiencia del cliente. 

«Seguimos viendo a Zalando como una de las mejores trayectorias de crecimiento de ganancias en el comercio minorista europeo, con ganancias de cuota de mercado, apalancamiento de costos de cumplimiento y entrega de sinergia, todo lo que da mayor visibilidad a este crecimiento de lo que comúnmente se cree», apuntan desde Jefferies.

Página Web About You
Fuente: About You

MAYOR VISIBILIDAD PARA EL FUTURO A CORTO PLAZO DE ZALANDO

En este contexto, Zalando cerró el año fiscal 2025 en el extremo superior de las previsiones, aunque ligeramente por debajo de nuestras estimaciones anteriores. Tras la integración de About You desde el tercer trimestre de 2025, el grupo ha presentado una hoja de ruta más clara para el año fiscal 2026 y una perspectiva a medio plazo hasta el año fiscal 2028

La integración de About You ha aportado un notable impulso a los ingresos, elevando la base de clientes activos a 62 millones y respaldando los pedidos y el volumen bruto de mercancías (GMV). Sin embargo, dada la menor rentabilidad de About You, la integración ha tenido un efecto dilutivo en la rentabilidad del grupo dentro del negocio B2C.

LA SITUACIÓN DE ZALANDO: EXPANSIÓN A GRAN ESCALA HOY, CRECIMIENTO MÁS CLARO MAÑANA

Por lo tanto, tal y como explican los propios analistas de Alpha Value sobre Zalando, «se espera que la progresión del margen siga siendo gradual, y la dirección de la plataforma de comercio electrónico prevé que el potencial de sinergia total de 100 millones de euros se alcance para el año fiscal 2028«.

Asimismo, Zalando Lounge ha seguido ganando impulso, respaldando los volúmenes, aunque el negocio presenta un perfil de margen bruto inferior al de la plataforma de comercio electrónico principal de Zalando. Sin ir más lejos, los analistas «han incorporado las cifras del año fiscal 2025 y revisado nuestras previsiones, elevando las hipótesis de ingresos y reduciendo la rentabilidad a raíz de las previsiones actualizadas».

Zalando
Fuente: Agencias.

UNA ESTRATEGIA DE INVERSIÓN: KINNEVIK DENTRO DE ZALANDO

Cabe recordar que Kinnevik era originalmente un holding típico que invertía en activos cotizados del sector de medios y telecomunicaciones hasta 2012, año en que comenzó a invertir en Zalando. Posteriormente, el grupo continuó invirtiendo en startups, ampliando su ámbito de actuación más allá del comercio electrónico, incursionando en la sanidad, el software y la tecnología climática.

En 2019, el holding decidió deshacerse de los activos consolidados (cotizados), lo que dio como resultado una cartera compuesta actualmente por empresas emergentes y, para bien o para mal, una importante reserva de efectivo de 7.600 millones de coronas suecas. Los resultados publicados tras el Día del Inversor de 2024 parecían prometedores hasta el tercer trimestre de 2025, con una mejora operativa en los principales activos y valoraciones que se mantenían estables tras tres años de deterioros, provocados por las subidas de tipos de interés en 2022. 

Zalando
Zalando dispara sus ingresos a 12.300 millones en 2025 y apuesta por la inteligencia artificial para crecer en 2026

Fuente: Zalando

«Invertir en activos privados conlleva una importante desventaja: la falta de liquidez, lo que dificulta la desinversión en activos con bajo rendimiento. Esto se produce en un mal momento, ya que Kinnevik se ha visto afectada por la crisis de la IA debido a su enorme exposición a empresas de software, con el agravante de que estas empresas parecen ser de las más vulnerables a la IA con agentes, dado que suelen actuar como intermediarias«, apuntan los analistas de Alpha Value.

Sin ir más lejos, más allá de las malas decisiones de inversión en software, en octubre de 2025 empezó a surgir un problema mucho más grave, con la publicación en la prensa financiera de los problemas de financiación de ‘Stegra’, lo que supuso la primera manifestación de un problema sistémico de gobernanza.

La operación reforzada ha asegurado la estabilidad del sistema a costa de todos 

Esta es la principal conclusión de la última nota emitida por Energía y Sociedad, que apunta a que la operación reforzada en el tiempo en el que lleva activo ha generado un sobrecoste total de aproximadamente 1.000 millones de euros, afectando en a consumidores, industria y comercializadoras. De ahí que desde esta organización se apunte a que es imprescindible de que esta medida excepcional no se amplíe más de la cuenta debido a la falta de metodología y criterios para regularla. 

La operación reforzada ha aumentado los costes

El informe apunta a que en los meses posteriores al apagón del 28 de abril de 2025, la producción mediante ciclos combinados se incrementó un 39% respecto al mismo periodo del año anterior, consolidándose como la principal tecnología de respaldo del sistema. Este aumento equivale al consumo eléctrico de aproximadamente 4 millones de hogares, que busca garantizar la estabilidad dentro de un sistema caracterizado por la alta penetración renovable (caracterizadas por fluctuar en función del día).

Detrás de la paradoja: ¿por qué sube la factura de la luz si el precio de la luz cae?
Factura de la luz cara. Fuente: Merca2

No obstante, este refuerzo del sistema con el aumento de la presencia del gas se ha traducido en un aumento de costes. En este sentido, según estima Energía y Sociedad, el impacto económico de la operación reforzada se ha traducido en un aumento del 55% en los costes mensuales asociados a restricciones técnicas entre mayo y diciembre de 2025, alcanzando medias cercanas a 14 €/MWh y picos de hasta 25 €/MWh. Por otro lado, datos de PwC estima que cada hogar podría ver un incremento de unos 36 euros al año en su factura eléctrica, aproximadamente un 16% del coste anual de energía de un hogar.

La CNMC reconoce carencias regulatorias tras el apagón y salpica a operadores y distribuidores

El efecto sobre los consumidores ha sido especialmente notable en aquellos acogidos al PVPC (Precio Voluntario para el Pequeño Consumidor), entre los que se incluyen consumidores vulnerables, quienes han experimentado un aumento del 125% en el coste medio repercutido por las restricciones, equivalente a una subida de 3 euros mensuales por hogar. Por otro lado, para la industria, la medida ha generado incertidumbre en los costes energéticos y la necesidad de reforzar herramientas de competitividad en un mercado cada vez más intermitente.

Redes de transporte y distribución eléctricas
Redes de transporte y distribución eléctricas. Fuente: Agencias

Las comercializadoras, por su parte, han tenido que asumir sobrecostes inesperados hasta poder renegociar o renovar contratos, mientras que la generación renovable ha visto desplazada parte de su producción por el mayor uso de gas para estabilizar la red, aumentando emisiones y vertidos no aprovechados. Según Energía y Sociedad, la falta de criterios claros y de una metodología regulatoria aumenta el riesgo reputacional y regulatorio para todos los actores del sector energético.

Debido a esto, más de 80 comercializadoras de electricidad han reclamado soluciones regulatorias que permitan una recuperación más estable y previsible de estos costes, mediante la fijación de un coste regulado vía cargos del sistema o mecanismos tarifarios equivalentes, siguiendo el ejemplo de la mayoría de los países europeos.

En definitiva, la operación reforzada, si bien es una herramienta que ha permitido dar estabilidad al sistema, ha tenido un impacto claro en todo el sistema. Por ello, la organización insiste en que la supervisión de la CNMC y la publicación de informes periódicos son esenciales para garantizar que la operación reforzada no se convierta en una medida permanente que frene la transición energética.

Así utiliza Hacienda la tecnología para saber si estás mintiendo en la Renta 2026

La campaña de la Renta 2026 llega marcada por un uso intensivo de herramientas tecnológicas que han cambiado por completo la forma en la que la Administración revisa las declaraciones. Lejos de los sistemas tradicionales, Hacienda ha desplegado en los últimos años un modelo basado en el análisis masivo de datos, capaz de detectar incoherencias en cuestión de segundos.

Este nuevo enfoque se apoya en la digitalización total del sistema tributario. Cada operación económica deja un rastro que puede ser cruzado automáticamente con múltiples bases de datos. Desde ingresos declarados hasta movimientos bancarios o consumo con tarjeta, todo se integra en sistemas que analizan patrones de comportamiento.

Big Data y cruces masivos de información

Uno de los pilares de este modelo es el uso de Big Data. Hacienda procesa millones de datos procedentes de entidades financieras, empresas, plataformas digitales y organismos públicos. Este volumen de información permite identificar discrepancias entre lo declarado y la realidad económica del contribuyente.

Por ejemplo, si una persona declara ingresos bajos pero mantiene un nivel de gasto elevado, el sistema puede activar alertas automáticas. Lo mismo ocurre con alquileres no declarados, ventas online o ingresos procedentes del extranjero.

Según la Agencia Tributaria, el uso de análisis de datos ha permitido aumentar significativamente la detección de fraude en los últimos ejercicios, especialmente en perfiles con actividad económica compleja.

Inteligencia artificial para detectar patrones sospechosos

La inteligencia artificial ha dado un salto cualitativo en la capacidad de control. Los algoritmos no solo comparan datos, sino que aprenden de comportamientos anteriores para anticipar posibles irregularidades.

Hacienda utiliza modelos predictivos que analizan miles de variables: desde la evolución de ingresos hasta cambios en el patrimonio o variaciones en la actividad profesional. Estos sistemas pueden identificar patrones que pasarían desapercibidos en una revisión manual.

Además, el uso de machine learning permite ajustar continuamente los criterios de riesgo, mejorando la eficacia en la selección de contribuyentes a revisar.

Vigilancia sobre economía digital y nuevas fuentes de ingresos

Uno de los focos principales está en la economía digital. Las plataformas de compraventa, alquiler o generación de contenido están bajo especial seguimiento. Hacienda recibe información directa de muchas de estas empresas, lo que facilita el control de ingresos no declarados.

Las operaciones en plataformas internacionales, los pagos digitales y las transacciones en criptomonedas también forman parte del radar. En este ámbito, la colaboración internacional es clave para rastrear movimientos fuera de España.

La OCDE ha impulsado acuerdos para el intercambio automático de información fiscal entre países, lo que reduce las posibilidades de ocultar activos en el extranjero.

Control de patrimonio y variaciones económicas

Otro aspecto relevante es el seguimiento del patrimonio. Hacienda no solo analiza los ingresos anuales, sino también la evolución de bienes como viviendas, vehículos o inversiones financieras.

Así utiliza Hacienda la tecnología para saber si estás mintiendo en la Renta 2026
Hacienda hace uso de la tecnología para saber si estás mintiendo en la Renta 2026

Si un contribuyente adquiere un inmueble o realiza una inversión relevante sin que exista una justificación clara en sus ingresos, el sistema puede generar una alerta. Este control se extiende también a donaciones, herencias y movimientos de capital.

La digitalización del catastro y los registros públicos facilita este proceso, permitiendo cruzar información en tiempo real.

Facturación electrónica y trazabilidad total

La implantación progresiva de la facturación electrónica está reforzando aún más el control. Este sistema permite registrar de forma inmediata las operaciones económicas, reduciendo la posibilidad de ocultar ingresos.

Hacienda puede verificar en tiempo real las facturas emitidas y recibidas, lo que dificulta prácticas como la doble contabilidad o la manipulación de ingresos. Este avance afecta especialmente a autónomos y pequeñas empresas, donde el control será cada vez más exhaustivo.

El papel de las entidades financieras

Los bancos desempeñan un papel clave en este ecosistema. Están obligados a informar sobre movimientos sospechosos, saldos y operaciones relevantes. Esta información se integra en los sistemas de análisis de Hacienda, completando el mapa financiero del contribuyente.

Las transferencias, ingresos en efectivo o movimientos inusuales pueden ser detectados automáticamente. Este nivel de detalle permite reconstruir la actividad económica con gran precisión.

Un sistema cada vez más difícil de esquivar

La combinación de Big Data, inteligencia artificial y colaboración internacional ha creado un sistema de control muy avanzado. Las posibilidades de ocultar ingresos o manipular datos son cada vez menores.

Hacienda ha pasado de un modelo reactivo a uno preventivo, donde las irregularidades se detectan antes incluso de que se inicie una inspección formal. Este cambio está redefiniendo la relación entre el contribuyente y la Administración, en un entorno donde la transparencia se ha convertido en una obligación.

Día Mundial del Emprendimiento: Cinco claves para emprender en España

Con motivo del Día Mundial del Emprendimiento, Qonto, la solución financiera para pymes y autónomos identifica las principales claves para crear una empresa de forma rápida, con costes controlados y evitando errores habituales.

Emprender en España es hoy mucho más ágil y accesible de lo que se suele percibir. Sin embargo, persisten barreras administrativas y operativas que pueden generar fricciones en las primeras fases.
Aunque emprender es más accesible, la presión financiera sigue presente.

Según los últimos datos de la compañía, mientras el 30% de los emprendedores europeos considera que generar ingresos es su mayor reto, este porcentaje desciende en España hasta el 18%. El agotamiento y la dificultad para conciliar se sitúan como la principal preocupación (16 %), por delante de la captación de clientes (14%) o la competitividad en precios (13%).

Emprender en España: la cuota de autónomos como barrera de entrada

Además, un 10% señala la falta de soluciones financieras como barrera, lo que pone de manifiesto la necesidad de simplificar procesos y contar con herramientas ajustadas a las necesidades reales del día a día.

Lorenzo Pireddu, director general para el Sur de Europa en Qonto, señala: “Muchos profesionales perciben el proceso de emprender como más complejo y costoso de lo que realmente es hoy en día”. En este contexto, la compañía identifica los principales aspectos que conviene tener en cuenta antes de dar el primer paso.

Muchos profesionales perciben el proceso de emprender como más complejo y costoso de lo que realmente es hoy en día. Imagen: Agencias
Muchos profesionales perciben el proceso de emprender como más complejo y costoso de lo que realmente es hoy en día. Imagen: Agencias

Claves para emprender en España

  1. Entender los costes reales desde el inicio

El coste de constituir una sociedad limitada en España es menor de lo que muchos emprendedores creen.

Los gastos administrativos, incluyendo notaría e inscripción, pueden situarse en torno a los 500 euros. A esta cifra se añade el capital social mínimo de 3.000 euros, que no constituye un gasto, sino una aportación a la propia empresa. Además, no es necesario desembolsarla íntegramente desde el principio, ya que puede aportarse de forma diferida, y puede realizarse tanto en efectivo como mediante aportaciones en especie (bienes).

  1. Aprovechar la digitalización para reducir tiempos

La digitalización y la simplificación administrativa permiten actualmente crear una empresa en España en un plazo aproximado de cinco días. Desde la solicitud de denominación social hasta la firma notarial y la inscripción en el registro, el proceso se puede llevar a cabo de forma ágil y con acompañamiento especializado.

Emprender como autónomo: lo bueno, lo malo y lo que nadie te avisa

En este proceso, uno de los pasos menos conocidos es la necesidad de proponer hasta cinco denominaciones sociales para su validación en el Registro Mercantil Central. Contar con distintas opciones basadas en un mismo concepto facilita la aprobación y agiliza el registro.

  1. Planificar antes de empezar

Contar con una previsión financiera básica permite reducir la incertidumbre y evitar decisiones improvisadas en las primeras fases del negocio. Esto supone: definir objetivos, estimar gastos iniciales y priorizar.

  1. Validar la idea antes de lanzarse al mercado

Uno de los errores más comunes al emprender es asumir la existencia de demanda sin validarla previamente. Testar el interés real del mercado, por ejemplo, mediante listas de espera, páginas de pre-registro o pruebas piloto, permite obtener información clave desde el inicio, ajustar la propuesta de valor y reducir riesgos.

  1. Apoyarse en herramientas y redes para reducir la carga operativa

El emprendimiento en España es cada vez más colaborativo: casi 4 de cada 10 cuenta con respaldo de familiares y amigos, el 30 % recurre a asesores profesionales y un 25 % participa en redes y comunidades emprendedoras.

Además, contar con herramientas adaptadas a las necesidades de los emprendedores permite automatizar tareas, centralizar la gestión financiera y mantener un mayor control sobre el negocio.

ASML es uno de los valores con mayor atractivo entre los semiconductores

El boom de la Inteligencia Artificial continúa proporcionando una base de crecimiento a largo plazo, y ASML sigue siendo uno de los principales beneficiarios de esta tendencia global, explican en XTB.

Por todo ello, en Bankinter consideran que ASML es uno de los valores con mayor atractivo dentro del sector de semiconductores.

Además, recuerdan en Citigroup, “la dirección ha revisado al alza las previsiones de ingresos para 2026 en un porcentaje de un solo dígito medio y está ampliando la capacidad para 2027, lo que equivale a un aumento similar al de los ingresos previstos por el consenso”.

En resumen, Juan Tuesta, de Bankinter señala hoy que “los resultados y los mensajes de ASML son positivos y la mejora de las guías para el año da muestras de la fortaleza del negocio. El rango de las guías para el próximo trimestre no es elevado, aunque se encuentra dentro del consenso, pero por este motivo hoy (por ayer) podríamos ver algo de toma de beneficios puntuales en el valor”.

A este respecto, las acciones de la empresa de semiconductores holandesa ASML retrocedían ayer cerca de medio punto porcentual, tras haber marcado máximos en los 1.307,20 y mínimos en los 1,273,20 euros.

Una de las conclusiones más importantes de los resultados de ASML es que la principal limitación para el crecimiento no es la demanda, sino la capacidad de producción

El análisis de XTB recuerda que el primer trimestre de 2026 fue muy sólido para ASML, tanto en términos de dinámica de crecimiento como de calidad de las ganancias. La compañía no solo superó expectativas, sino que también elevó previsiones, lo que es una señal fuerte para el mercado.

El informe confirma que el negocio está experimentando un cambio estructural hacia mayor estabilidad, mayor rentabilidad y mayor previsibilidad.

El negocio está experimentando un cambio estructural hacia mayor estabilidad, mayor rentabilidad y mayor previsibilidad. Imagen: ASML
El negocio está experimentando un cambio estructural hacia mayor estabilidad, mayor rentabilidad y mayor previsibilidad. Imagen: ASML

Las cuentas de ASML

La firma que se dedica a la fabricación de máquinas para la producción de circuitos integrados logró unos Ingresos de 8.767 millones de euros (13,2%) frente a los 8.687 millones esperados por el consenso; un Margen Bruto del 53% frente al 52,18% esperado; un beneficio neto atribuible de 2.757 millones (17,1%) frente a 2.560 millones esperado.

En cuanto a las previsiones para el segundo trimestre, ASML presenta un rango en el que la parte más alta del rango se encuentra en línea con el consenso de mercado: Ventas de entre 8.400 y 9.000 millones (frente a los 9.000 millones esperados por el consenso), márgenes del 51%-52% (vs 52,1% esperado por el consenso).

ASML bate las previsiones en ventas y Ebit; guías y pedidos baten expectativas

De cara al año completo 2026 ASML sube las guías presentadas el pasado trimestre (debido a la enorme fortaleza de la demanda relacionada con el desarrollo de infraestructura de IA) y ahora espera obtener ingresos entre 36.000 y 40.000 millones (frente a los 38.027 millones del consenso) y mantiene el margen entre el 51% y el 53% (frente al 52,6% esperado por el consenso).

Para Andrew M. Gardiner, analista de Citigroup, las implicaciones de estos resultados son: “consideramos que el consenso sobre los ingresos para 2026/27 se revisará al alza en un porcentaje de un solo dígito medio a raíz del anuncio de esta mañana, impulsado especialmente por las declaraciones de la dirección sobre la demanda de los clientes y la ampliación de la capacidad de ASML”.

Y añade que “si están dispuestos a comprometerse hoy, en abril de 2026, a entregar al menos 80 unidades de baja capacidad NA EUV (los equipos de litografía EUV más avanzados para fabricar chips de última generación) a lo largo de 2027, un periodo que finaliza dentro de más de 20 meses, anticipamos que la declaración contiene cierto grado de conservadurismo”.

Citigroup tiene sobre ASML una recomendación de Comprar en base a un precio objetivo de 1.600 euros. Su potencial alcista, si le añadimos la rentabilidad por dividendo prevista para este año sería del 25% desde los niveles actuales.

Ouigo no descarta sumarse a la media distancia tras la decisión de la CNMC a favor de Iryo

Ouigo e Iryo siguen buscando opciones para crecer. Con una segunda etapa de la liberalización del servicio que, además de retrasar su inicio, es complicada por el ancho de las vías con dirección a Galicia, ha sido clave buscar pequeñas ventanas en otro tipo de negocios. En esta situación, la empresa italiana vio una posibilidad en las rutas de media distancia que conectan Madrid con Ciudad Real y Puertollano; esto ha creado un nuevo espacio para las empresas privadas del sistema y, tras la aprobación de la Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia (CNMC), la operadora ha anunciado que ocupará este espacio.

Es una decisión que ha hecho que desde la empresa francesa estudien la posibilidad de sumar este tipo de trayectos y paradas a su servicio. Eso sí, de momento no es una de sus prioridades. «Ouigo ha demostrado ser un operador dinámico que estudia cualquier oportunidad, por lo que no descartamos ninguna opción, aunque en el corto plazo no tengamos previsto ningún anuncio al respecto», explican a Merca2 fuentes de la empresa.

Tren de Ouigo en Barcelona
Tren de Ouigo en Barcelona. Fuente: Agencias

La realidad es que no es la primera vez que una de las empresas privadas abre camino a la otra; de hecho, ya ha ocurrido con las rutas andaluzas, donde las empresas pidieron a la CNMC la posibilidad de operar sin esperar por Adif. En este caso se permite que inicien las operaciones al ofrecer nuevas paradas en rutas donde ya funcionaban, pues para la CNMC estas operaciones no afectan al papel de servicio público de las líneas de Cercanías y Media Distancia que operan en estos espacios.

En cualquier caso, para Ouigo será una decisión netamente económica. Será clave ver si su modelo low-cost hace que estos viajes sean realmente rentables para la operadora de origen francés, pero al mismo tiempo puede ser una de las pocas opciones que quedan para expandirse en el territorio español, al menos si no se avanza en la adaptación de las vías del norte del país para eliminar el ancho ibérico, que podría permitir a las operadoras llegar a las rutas gallegas sin recurrir a Talgo, única empresa que tiene un modelo de alta velocidad de ancho variable en el mercado.

OUIGO, CON EL OBJETIVO DE MANTENERSE FUERA DE LOS NÚMEROS ROJOS

Lo cierto es que, si Ouigo revisa estas opciones, es que la empresa está en una situación delicada. Si bien aseguran que en 2025 han salido de los números rojos y han llegado por primera vez a beneficios en España, el 2026 es un año complicado. El accidente en Adamuz ha marcado los planes de todo el año en el sector, ha eliminado al menos una de las rutas de Andalucía, la de Málaga, para los operadores privados, y ha tenido efectos en todo el sistema por la pérdida de confianza de los usuarios y los límites de velocidad impuestos por Adif.

En este panorama es de esperarse que las dos nuevas competidoras en lo que Renfe bautizó como el «juego de trenes», busquen otras opciones. Lo cierto es que estas rutas más cortas tienen algunas ventajas en cuanto a precio frente a otros espacios claves dentro de la industria, y pueden servir para recuperar algo de los ingresos que han perdido las grandes operadoras por la menor ocupación de rutas como la que conecta Madrid y Barcelona. Al mismo tiempo, es posible que la low-cost deba revisar su estructura de precios en estos casos.

En el documento en el que la CNMC da el permiso operativo a Iryo se especifica que: «Iryo ha solicitado prestar seis servicios de alta velocidad por sentido y día en el trayecto Madrid-Ciudad Real-Puertollano, donde Renfe presta servicios públicos de media distancia convencional y de media distancia en alta velocidad (Avant). La CNMC ha resuelto que los servicios de media distancia convencional de Renfe y los nuevos de Iryo no son sustituibles, por las nueve paradas intermedias y el mayor tiempo de viaje de los de Renfe. Es decir, que Ouigo no podría presentar un servicio que por frecuencia y precio acabe siendo sustitutivo.

LA ALTA VELOCIDAD PRIVADA ESPERA VOLVER PRONTO A MÁLAGA

A la espera de que Ouigo tome una decisión sobre el caso de Ciudad Real y otras opciones de media distancia, lo que dependerá de sus estudios internos, hay otro objetivo prioritario. Tanto la empresa como su rival privada, Iryo, han puesto a la venta de nuevo los billetes con destino a Málaga de cara al puente de mayo, y esperan tener la ciudad de la Costa del Sol disponible de cara a la temporada estival.

El tren Iryo llega a la estación de València Joaquín Sorolla junto a uno de Ouigo desde Madrid, a 21 de noviembre de 2022, en Valencia, Comunidad Valenciana (España)
El tren Iryo llega a la estación de València Joaquín Sorolla junto a uno de Ouigo desde Madrid, a 21 de noviembre de 2022, en Valencia, Comunidad Valenciana (España)

En este panorama esperan que Adif confirme la reapertura del tramo de ruta que debía repararse en las próximas semanas. De lo contrario, tendrán que volver a lidiar con un gran pago de indemnizaciones a los usuarios que ya han comprado billetes, así que será clave seguir de cerca la situación.

Naturgy afronta un negocio del gas bajista mientras dispara su potencial en el crecimiento inorgánico

Naturgy está llamando la atención dentro del mercado por ser una empresa con un alto valor defensivo, es decir, destaca por tener un nivel de crecimiento limitado pero con visibilidad gracias a su peso en el negocio de redes. No obstante, desde JP Morgan ven el potencial de crecimiento de la compañía, no en sus negocios como los regulados o el gas (especialmente ahora con la coyuntura iraní); sino en su capacidad de crecer de forma inorgánica, es decir con procesos de adquisición (M&A). Esta circunstancia sumada a su flujo de caja libre elevado y a un dividendo atractivo da pie a que el banco neoyorquino recomiende Sobre ponderar con un precio objetivo de 30 euros la acción. 

Naturgy brilla por su perfil defensivo

En este sentido, desde JP Morgan han recordado que la gran fortaleza de la compañía energética está en su estabilidad, gracias a su peso en el negocio regulado. En este sentido, el banco apunta a que Naturgy en redes (distribución de gas y electricidad) aporta entre 2.700 millones y 2.800 millones de euros de EBITDA anual, es decir casi la mitad de las ganancias del grupo. A esto se le suma que es un negocio con buena visibilidad, gracias a la ligera mejora de la regulación española en la retribución del sector gasista, donde se espera un incremento de hasta un 2,7% en 2027 en este sector. 

BlackRock pone final a su relación con Naturgy con una operación valorada en 2.792 millones de euros
Francisco Reynés, presidente de Naturgy. Imagen: Agencias

Por otro lado, el informe mira con cierta preocupación el resto de negocios de la compañía. En este sentido las previsiones de JP Morgan esperan que el beneficio por acción de la compañía (BPA) pase de 2,09 euros en 2026 a 2,05 en 2026 y 1,94 en 2027; es decir descensos en el corto plazo. Esta caída en las previsiones se debe a la normalización de los resultados tras un 2025 marcando por extraordinarios y además a que a ojos del banco el negocio del gas no va a ser tan lucrativo como otros análisis apuntaban. 

Irán podría no ser tan beneficiosa para Naturgy 

Muchos informes y estudios venían apuntando que empresas como Naturgy podrían beneficiarse de la coyuntura del gas iraní; JP Morgan apunta a la dirección contraria respecto a la compañía. Si bien es cierto que los precios del gas europeo (TTF) se han disparado por la guerra de Oriente Próximo, Naturgy no podría aprovecharse de estos márgenes de beneficio al producir en Estados Unidos y vender en Europa porque esta producción de gas ya está cubierta a precio fijo.

Es decir, no puede aprovecharse de la subida del gas por la guerra de Irán porque ya ha pre-vendido su producción gasista estadounidense a un precio ya fijado e inferior al de la coyuntura. De hecho, según el banco, Naturgy solo podría beneficiarse de esta volatilidad cara a principios de 2027. 

Alto al fuego en Irán: "la Historia nos ha demostrado que el estrecho de Ormuz no se puede cortar"
Bandera de Irán con petróleo. Fuente: Merca2

Por otro lado, las previsiones en torno al gas cara al 2027 bajan nuevamente ya que en ese año, a partir del 1 de enero, terminará el acuerdo de suministro de gas ruso procedente de la empresa Yamal, reduciendo hasta 35 TWh los contratos de GNL (gas natural licuado). Es decir, se reducirían los beneficios de su negocio de trading energético desde los 815 millones de euros en 2025 hasta los 557 millones en 2027. 

El negocio defensivo de Naturgy y su dividendo atractivo convencen a los analistas

Aún así y a pesar de que el crecimiento orgánico sufre en el corto plazo, lo que dispara la valoración de la compañía a ojos de los analistas está en su potencial de crecimiento inorgánico. Según datos de JP Morgan, Naturgy podría ejercitar hasta 7.000 millones de euros en adquisiciones (M&A) sin perjudicar a su rating, que tiene un balance deuda neta/EBITDA de 2,5 veces. 

Además, si estas operaciones se realizan con un múltiplo de 10 veces EBITDA, podrían generar una mejora en ese beneficio por acción con tendencia a la baja, hasta el 5,6%, sin comprometer a su dividendo. 

Por último, el informe apunta a otro gran catalizador para la compañía y es la posible salida de un accionista dentro de Naturgy como es CVC (que tiene una participación del 13,8%), que a ojos del banco permitiría crear una nueva estructura dentro del accionariado que abogue más por el crecimiento. 

Con todo, Naturgy sigue siendo una empresa claramente defensiva, que a ojos de JP Morgan no se va a aportar del alto spread entre precios del Henry Hub americano y el TTF europeo fruto de la volatilidad iraní. Aún así el banco neoyorquino considera que su potencial de crecimiento inorgánico y la posible salida de CVC como catalizadores que disparan su recomendación a Sobre ponderar, con un precio objetivo de 30 euros la acción.

Las mejores hipotecas mixtas del mes de abril: Sabadell, Abanca, ING y Santander

Las hipotecas mixtas son una de las opciones elegidas por los clientes que prefieren una estabilidad en un primer tramo y un segundo tramo variable. Asimismo, la clave para adquirir una hipoteca de una casa sin riesgo es analizar bien la operación.

Concretamente, los clientes, antes de firmar la hipoteca con su entidad bancaria, deben tener claro el ahorro disponible, entender cómo valora el banco cada perfil, comparar alternativas y a su vez medir el coste total de la compra. Estos serían los factores que ayudan a tomar así una decisión más sólida y sostenible en el tiempo.

«La diferencia entre una compra bien planteada y un proceso lleno de dudas, bloqueos o sobreesfuerzo suele estar en entender desde el principio qué factores condicionan realmente el acceso a la financiación y cuál será el coste total de la vivienda a lo largo del tiempo«, apuntan desde GoHipoteca.

GoHipoteca Merca2
Fuente: GoHipoteca

LAS MEJORES HIPOTECAS MIXTAS EN ABRIL DE BANCO SANTANDER, SABADELL, ABANCA E ING

En este sentido, una hipoteca mixta combina un tipo de interés fijo durante los primeros años, generalmente entre 5 y 15 años, y uno variable al resto del tiempo. Asimismo, este tipo de hipoteca, que podemos encontrar en entidades como ING, Santander, Sabadell y Abanca, ofrece estabilidad inicial y pagos predecibles, seguidos de un ajuste al mercado.

Vamos a desglosar las mejores hipotecas mixtas y más baratas de abril de las entidades bancarias Santander, Sabadell, Abanca e ING. En primer lugar, nos encontramos con Banco Sabadell con un tipo de interés nominal a 3 años del 1,80%, y el resto de años con un euríbor +0,70%, un plazo de 30 años y un TAE variable del 3,50% (calculada bajo la hipótesis de que los índices de referencia no varían y, por tanto, variará con las revisiones del tipo de interés).

SABADELL Y ABANCA CUENTAN CON LAS HIPOTECAS MIXTAS DE ABRIL MÁS ‘BARATAS’ FRENTE A ING Y SANTANDER

En segundo lugar, nos encontramos con Abanca. La entidad financiera cuenta con una hipoteca mixta llamada ‘Mari Carmen’. Dicha hipoteca cuenta con un tipo de interés nominal a cinco años desde el 2,15%, y el resto de años con un euríbor de +0,60%. En cuanto al plazo, al igual que en Sabadell, es de 30 años, pero el TAE variable cambia a un 4,79%.

¿Qué es el Euribor y cómo puede el conflicto de Irán provocar que suba tu hipoteca?

Siguiendo esta línea, ING cuenta con su hipoteca naranja mixta, con un TIN para los cinco primeros años desde 2,30%, y el resto de años un euríbor de +0,85%. Asimismo, cuenta en ING con un plazo máximo de 40 años y un TAE variable del 3,50%. Por ejemplo, calculado para un préstamo de tipo mixto de 150.000€ a 25 años (300 cuotas mensuales), la cuota mensual del período de interés fijo sería de 657,92 €, y el importe total adeudado de 197.375,03 €. Con un coste total del préstamo de 47.375,03 €.

ING Group
Fuente: Agencias

Por último, hay que hablar de la hipoteca mixta de Banco Santander. La comisión de apertura en Santander es un TIN a 5,5 años desde 2,34%, y para el resto de años un euríbor + 0,74%. El plazo máximo de la hipoteca, al igual que en Abanca y Banco Sabadell, es de 30 años, con un TAE variable del 3,41%.

LOS ERRORES MÁS COMUNES AL SOLICITAR TU PRIMER PRÉSTAMO HIPOTECARIO

A juicio del broker hipotecario independiente, GoHipoteca, hay un total de cinco errores que pueden complicar la compra de una primera vivienda. En primer lugar, empezar a buscar casa sin haber calculado bien el ahorro necesario es uno de los fallos más habituales, ya que hay compradores primerizos que inician la búsqueda sin haber definido antes el dinero que necesitarán para cerrar la operación.

En una vivienda de 300.000 euros, el comprador medio puede necesitar entre 90.000 y 100.000 euros de ahorro si se suman la parte que los bancos no financian y los gastos de compra. Sin esa cifra bien aterrizada desde el principio, es fácil dedicar tiempo a inmuebles que quedan fuera de las posibilidades reales. «Antes de ponerse a buscar casa, lo importante es sentarse a hacer números y saber con qué dinero se cuenta de verdad. Eso evita perder tiempo y ayuda a buscar con los pies en la tierra», explica Jordi Carabella Nolla, director de Ventas Offline de GoHipoteca.

El segundo error más común es creer que una buena nómina garantiza la aprobación por parte de las entidades financieras. Los bancos también valoran la estabilidad laboral, el tipo de contrato, la antigüedad profesional, el historial financiero y el nivel de endeudamiento previo. Reducir toda la operación al sueldo lleva a interpretar mal cómo valora realmente el banco una solicitud. «Tener una buena nómina ayuda, claro, pero no lo es todo. El banco analiza el conjunto del perfil, así que conviene revisar bien la situación financiera antes de dar el paso», subraya Carabella.

ABANCA Merca2
Fuente: Abanca

Adentrándonos en el tercer error, muchos son los compradores que creen que la primera oferta recibida, o incluso una primera negativa, fija de forma definitiva las posibilidades reales de la operación. Sin embargo, el mercado hipotecario no es homogéneo; cada entidad aplica criterios propios, como hemos visto al principio, y puede interpretar un mismo expediente de manera distinta.

Siguiendo esta línea, el cuarto error se basa en que, para quienes se enfrentan a su primera compra, también es habitual aplazar la decisión con la esperanza de que aparezca un contexto ideal: tipos más bajos, precios más favorables o mejores condiciones. El problema es que esa espera no suele ofrecer la certeza que promete. Mientras se retrasa la compra, pueden cambiar las condiciones de financiación, encarecerse la vivienda o empeorar la posición del comprador frente al banco.

Por último, el último gran error consiste en juzgar toda la operación a partir de una sola cifra. Fijarse únicamente en la cuota mensual o en el tipo de interés ofrece una visión parcial de lo que supone comprar una vivienda. El coste real incluye también impuestos, seguros, IBI, comunidad, mantenimiento y otros gastos recurrentes que pueden alterar de forma significativa el presupuesto del hogar.

Las 7 claves del EGM: del récord histórico de COPE a la inquietud de la SER

Ayer se conocieron los resultados de la primera ola del Estudio General de Medios (EGM) de 2026. La fotografía que deja el informe confirma una tendencia ya apuntada en oleadas anteriores: las principales emisoras privadas tienen motivos para celebrar en un contexto de crecimiento general de la radio generalista, mientras se consolidan cambios relevantes en la distribución de audiencias entre cadenas.

La Cadena SER continúa siendo la emisora más escuchada de España, con 4.592.000 oyentes diarios, pero pierde 300.000 respecto a la medición anterior. COPE, por su parte, firma un dato histórico con 4.107.000 oyentes tras sumar 562.000 nuevos seguidores, lo que la sitúa más cerca que nunca del liderazgo. Onda Cero crece hasta 2.372.000 oyentes y consolida su tendencia al alza.

Radio Nacional de España (RNE) se mantiene estable, con una ligera subida interanual de 90.000 oyentes, aunque continúa por debajo del millón de oyentes diarios y por detrás de la emisora autonómica catalana RAC1, que supera el millón largo.

En este contexto, la radio musical pierde algo de peso frente a la generalista, que refuerza su posición.

Clave 1: El dato histórico de COPE

La gran noticia de la ola es el récord de COPE. La cadena alcanza los 4.107.000 oyentes, su mejor marca histórica, con un crecimiento del 16%. El impulso se explica en gran medida por el rendimiento de sus principales franjas, especialmente las mañanas y la noche. El crecimiento sitúa a la cadena en una posición de presión directa sobre la SER, reduciendo la distancia a menos de medio millón de oyentes en el acumulado diario.

Clave 2: El liderazgo de la SER bajo presión

La SER mantiene el liderazgo global con 4.592.000 oyentes y sigue dominando en las principales franjas informativas y de entretenimiento. Sin embargo, la pérdida de 300.000 oyentes introduce una sensación de desgaste. La cadena conserva su posición de referencia, pero la ventaja histórica se reduce en un contexto en el que COPE acelera y Onda Cero crece de forma sostenida.

Clave 3: La SER sigue mandando en las mañanas

En la franja matinal, la SER conserva el liderazgo con Hoy por Hoy, que alcanza los 3.200.000 oyentes pese a perder 205.000. Àngels Barceló mantiene el primer puesto, pero con una diferencia cada vez más ajustada respecto a Herrera en COPE, que sube hasta los 3.093.000 oyentes (+553.000). La batalla por las mañanas se sitúa en márgenes inéditos en los últimos años.

Barcelo Merca2
Àngels Barceló. Foto: SER.

Clave 4: Alsina marca su mejor dato

Carlos Alsina continúa su progresión en Onda Cero y firma su mejor registro histórico con Más de uno, que alcanza 1.816.000 oyentes (+80.000). El crecimiento consolida su posición como tercera referencia en la franja matinal y refuerza la tendencia ascendente de la emisora de Atresmedia, que también mejora en el conjunto del día.

Clave 5: RNE sigue por debajo del millón, con ligeros brotes verdes

Radio Nacional de España continúa sin alcanzar el millón de oyentes diarios, una barrera simbólica que no logra recuperar. Aun así, suma alrededor de 90.000 oyentes más que en el último año. En las mañanas, el programa de Juan Ramón Lucas muestra ligeros brotes verdes, aunque insuficientes para cambiar de forma sustancial la posición de la cadena en el conjunto del sistema radiofónico.

Clave 6: El dominio de las musicales, sin grandes cambios

Las radios musicales mantienen posiciones relativamente estables dentro de su propio mercado, aunque con ligeros movimientos. Los 40 celebra su 60 aniversario liderando con 2.978.000 oyentes, seguida de Cadena 100 con 1.785.000 y Cadena Dial con 1.512.000. En conjunto, la tendencia general apunta a una ligera pérdida de peso frente al avance de la radio generalista, que gana audiencia global en esta ola.

Clave 7: Mejora de Radio Marca tras cambios en la dirección

Radio Marca registra una subida hasta los 642.000 oyentes, consolidando una tendencia positiva respecto a oleadas anteriores. El dato positivo llega en un contexto de reordenación interna tras la salida de Felipe del Campo de la dirección, que pasó a encabezar Teledeporte por decisión del presidente de RTVE, José Pablo López.

Marugal suma un nuevo establecimiento en París en plena expansión europea

0

La gestora hotelera Marugal ha incorporado un nuevo establecimiento en París a su cartera: Château des Fleurs. Con esta operación, la compañía continúa ampliando su presencia en Europa y refuerza su actividad en el mercado francés, donde ya gestiona otros hoteles y tiene nuevos proyectos en desarrollo.

Château des Fleurs es un hotel boutique de 37 habitaciones situado en el distrito VIII de la capital francesa, a pocos metros del Arco de Triunfo y de los Campos Elíseos. El edificio en el que se ubica fue construido a principios del siglo XX y ha sido objeto de una restauración y reinterpretación arquitectónica y de interiorismo a cargo del estudio barcelonés Quintana Partners.

El proyecto no parte de una reconstrucción histórica literal ni de una recreación escenográfica del pasado. La intervención se ha centrado en conservar la estructura del edificio y reorganizar sus espacios para uso hotelero contemporáneo.

El resultado es un establecimiento de escala reducida, con habitaciones diseñadas de forma individual y espacios comunes orientados a la estancia corta en ciudad. El hotel forma parte de Small Luxury Hotels of the World y cuenta con una Llave Michelin.

Estas acreditaciones lo sitúan dentro de una red de establecimientos que responden a criterios de selección centrados en la experiencia de alojamiento, sin que ello implique necesariamente un posicionamiento homogéneo entre sus miembros. En el interior, el proyecto apuesta por materiales habituales en la arquitectura residencial europea y por una paleta de tonos neutros.

La distribución de los espacios busca mantener proporciones domésticas en lugar de grandes áreas comunes. El objetivo declarado del diseño es favorecer un uso funcional del edificio como hotel urbano, más que generar espacios de representación. El establecimiento incluye un área de bienestar tipo spa y zonas de restauración abiertas tanto a huéspedes como a visitantes externos.

Este tipo de espacios mixtos se ha convertido en una práctica habitual en hoteles urbanos de pequeña escala, donde la actividad gastronómica y de servicios complementarios busca integrarse con el entorno del barrio.

Con esta incorporación, Marugal suma un nuevo activo a una cartera compuesta por hoteles ubicados en distintos países europeos. La empresa trabaja con una selección de establecimientos que operan bajo gestión directa, manteniendo estructuras de propiedad diversas, y con un enfoque centrado en la operación hotelera más que en la inversión inmobiliaria.

Entre los hoteles gestionados por la compañía se encuentran establecimientos en España, Francia, Suiza y Portugal, entre otros. En Francia, además de Château des Fleurs, Marugal gestiona Le Relais de Chambord, ubicado dentro de la finca del Château de Chambord, en el Valle del Loira.

Este hotel opera como único alojamiento dentro del dominio del castillo, integrado en su entorno patrimonial y natural. La estrategia de expansión en el mercado francés incluye dos nuevas aperturas previstas para 2026.

Una de ellas es Le Relais d’Amboise, que implicará la transformación de dos hoteles existentes para crear el único establecimiento de cinco estrellas en la localidad de Amboise, también en el Valle del Loira.

El segundo proyecto es Île Seguin, un hotel de 230 habitaciones y suites situado en Boulogne-Billancourt, en la periferia de París y junto al río Sena. Estos proyectos se suman a una cartera que incluye hoteles como URSO Hotel & Spa en Madrid, Cap Rocat en Mallorca, Akelarre en San Sebastián, Beau-Rivage en Ginebra o Vermelho en Melides, entre otros.

Cada uno de ellos opera bajo un modelo de gestión que busca adaptarse a la ubicación y a las condiciones del edificio en el que se ubica, con distintos niveles de intervención arquitectónica y de servicios.

Más de 20 años de recorrido

El fundador de Marugal, Pablo Carrington, creó la compañía en 2003 con el objetivo de desarrollar y gestionar hoteles independientes. Desde entonces, la empresa ha centrado su actividad en proyectos que combinan rehabilitación de edificios existentes, gestión operativa y posicionamiento en destinos turísticos y urbanos de Europa. El modelo de negocio de Marugal se basa en la gestión hotelera sin propiedad mayoritaria de los activos, lo que le permite operar en distintos contextos de inversión.

Reino Unido Merca2
Hotel gestionado por Marugal en Reino Unido.

Este enfoque facilita la incorporación de proyectos en fases de desarrollo, así como la adaptación a edificios históricos o de uso previo distinto al hotelero. En términos de posicionamiento, la compañía ha mantenido una línea centrada en hoteles de tamaño reducido o medio, con un número limitado de habitaciones y una estructura operativa orientada a la personalización del servicio. Esta estrategia contrasta con modelos de expansión basados en grandes cadenas o estandarización de producto.

Elisa Zaga, analista existencial: “La adicción es una fuga emocional que da alivio inmediato, pero destruye tu vida lentamente”

La vida de Elisa Zaga Mogravi dio un giro irreversible cuando descubrió que la aparente estabilidad de su hogar ocultaba el abismo de la ludopatía. Tras enfrentar el impacto de la traición y la quiebra emocional, halló en la logoterapia una respuesta a su propio dolor. Hoy, como analista existencial, ayuda a otros a identificar las señales invisibles de la dependencia.

Zaga define la adicción como una fuga emocional que ofrece alivio inmediato a cambio de la libertad personal. El proceso no solo consume al individuo, sino que arrastra a su entorno hacia la codependencia, un amor mal dirigido que perpetúa el daño.

Adicción al juego: Cuando el dolor ajeno se convierte en tu propio camino

Adicción al juego: Cuando el dolor ajeno se convierte en tu propio camino
Fuente: Freepik

Elisa tenía una vida que desde afuera parecía ordenada y estable. Cuatro hijos, un matrimonio, un negocio propio. Lo que no sabía era que su esposo llevaba años atrapado en la ludopatía, una adicción al juego compulsivo que ella ni siquiera reconocía como tal. Las señales estaban ahí: el carácter cambiado, las deudas que aparecían de la nada, las mentiras que se acumulaban con una precisión quirúrgica. Pero la adicción al juego no se ve como el alcoholismo. No llega borracha a casa. Se disfraza de normalidad durante años.

El quiebre llegó con una llamada telefónica. Le dijeron que su esposo necesitaba internarse al día siguiente. Su mundo se derrumbó en segundos. Sintió traición, confusión y un dolor que describió como el de una infidelidad. Su primera reacción fue el rechazo total: no quería saber nada de clínicas ni de procesos familiares. Pero alguien la convenció de ir a tomar un café. Una sola frase lo cambió todo: «No vas a ver a él. Vas a tratarte a ti».

Esa semana en la clínica fue el parteaguas. Ahí entendió que la adicción es una enfermedad y que quienes la padecen no eligieron ese camino con plena conciencia. También descubrió que ella misma había caído en la codependencia sin saberlo: pagando deudas que no le correspondían, cubriendo situaciones que no debía cubrir, confundiendo ese encubrimiento con amor. Cuando salió, comenzó a estudiar logoterapia. No fue una decisión racional sino una respuesta visceral a la pregunta de para qué le había pasado todo aquello.

La línea delgada entre amar y destruirse junto al otro

Youtube video

Elisa define la adicción con una claridad que resulta difícil de refutar. Es una fuga emocional. Una manera de escapar del dolor que da alivio inmediato pero cobra un precio altísimo con el tiempo. La palabra tiene raíz latina: adictus significaba esclavo en Roma, alguien que no podía pagar su deuda y la saldaba con su libertad. Esa imagen le parece perfecta para describir lo que ocurre cuando una persona ya no controla su relación con una sustancia o una conducta sino que es ella quien la controla a él.

El proceso, aclara, no es repentino. Empieza con el uso normal, sigue con el abuso donde aún existe conciencia y decisión y llega finalmente a la adicción donde esa voluntad prácticamente desaparece. El cerebro, dominado por la dopamina que generan las sustancias, deja de encontrar placer en otra parte. Y la persona se va alejando de sí misma sin darse cuenta de cuándo empezó a perderse.

Lo que más le preocupa a Elisa no es la fase de adicción declarada sino la zona intermedia, ese espacio de abuso donde todavía hay margen para detenerse y donde la mayoría de las personas se convence de que todo está bajo control.

Ahí entra la familia, y ahí también comienza uno de los errores más frecuentes: el de proteger al otro de sus propias consecuencias. Pagar sus deudas, tapar sus fracasos, evitar que enfrente el fondo. Todo eso se hace por amor pero tiene el efecto contrario.

La codependencia, explica, funciona con la misma lógica que la adicción: así como el adicto persigue la sustancia, el codependiente persigue al adicto y pierde de vista su propia vida en ese proceso. No se trata de falta de amor sino de exceso de un amor mal dirigido que termina dañando a los dos. Hay madres que llevan décadas pagando deudas de sus hijos sin que nada cambie. Hay parejas que se enferman cubiertas de impotencia mientras ven cómo el otro se hunde.

La pregunta más difícil que Elisa enfrenta en su consultorio es siempre la misma: ¿lo dejo? Y su respuesta, aunque incómoda, es con frecuencia afirmativa. Porque si no se suelta, no se echa a perder una sola vida. Se echan a perder dos.

Navantia pacta con TKMS: submarinos alemanes ‘made in Spain’

Navantia construirá submarinos con tecnología alemana en España tras sellar un pacto histórico con TKMS. El acuerdo entre el astillero público español y ThyssenKrupp Marine Systems, firmado esta semana, establece un marco de colaboración que permitirá fabricar en suelo español unidades submarinas con diseño germano. Es un movimiento que llevaba años gestándose. Y que ahora cristaliza en el momento preciso.

El entendimiento llega cuando Europa acelera su rearme y busca reducir dependencias externas en capacidades críticas. España, con una industria naval consolidada pero sin programa propio de submarinos convencionales en desarrollo, encuentra en este pacto una vía para no quedarse atrás en un sector que mueve miles de millones.

TKMS elige a Navantia como socio estratégico

El gigante alemán de la construcción naval militar ha seleccionado a Navantia como su partner prioritario en el sur de Europa. No es casualidad. Los astilleros españoles —Ferrol, Cartagena, Cádiz— cuentan con infraestructura probada, mano de obra cualificada y un historial de entregas a tiempo que escasea en el sector. TKMS necesitaba ampliar su capacidad productiva sin construir nuevas instalaciones en Alemania, donde los costes laborales y los plazos burocráticos complican cualquier expansión.

El acuerdo contempla, según las fuentes consultadas por Merca2.es, la transferencia de tecnología para la construcción de submarinos de la clase 212 y sus evoluciones. Hablamos de sumergibles de propulsión diésel-eléctrica con sistemas de propulsión independiente del aire (AIP), una tecnología en la que Alemania lidera el mercado mundial. La clase 212CD, la variante más avanzada, equipa a las marinas de Noruega y Alemania y tiene un coste unitario que supera los 600 millones de euros.

Para Navantia, el beneficio es doble. Accede a know-how que no posee —España lleva décadas sin diseñar un submarino convencional desde cero— y se posiciona para competir en licitaciones internacionales con producto de primer nivel. Países como Polonia, Países Bajos o incluso India tienen programas de renovación submarina abiertos. Con tecnología TKMS fabricada en España, la oferta gana en competitividad de precio sin sacrificar prestaciones.

Impacto en los astilleros españoles

Las implicaciones industriales del pacto son considerables. Cartagena, donde Navantia concentra su actividad submarina desde la construcción de los S-80, sería la sede natural para ensamblar las unidades. Pero Ferrol y la Bahía de Cádiz podrían absorber carga de trabajo en secciones y sistemas auxiliares. Eso sí: la ejecución dependerá de contratos firmes, que aún no existen.

Lo que sí existe es un contexto favorable. El gasto europeo en defensa alcanzará en 2025 su nivel más alto desde la Guerra Fría, con incrementos de doble dígito en países como Polonia, Alemania o los nórdicos. España ha presupuestado 12.800 millones de euros para defensa este ejercicio, un 25% más que hace tres años, aunque la ratio sobre PIB sigue por debajo del 2% que exige la OTAN. Parte de ese dinero irá a programas navales.

Navantia, que cerró 2024 con una cartera de pedidos de 8.200 millones, necesita diversificar. Las fragatas F-110 y los buques anfibios son su columna vertebral, pero los márgenes en superficie están presionados. Los submarinos, con mayor componente tecnológico y menor competencia, ofrecen rentabilidades superiores. El acuerdo con TKMS abre esa puerta sin el riesgo de desarrollar un diseño propio desde cero, algo que el programa S-80 demostró que puede costar décadas y sobrecostes multimillonarios.

defensa España

Qué supone para la defensa europea

Vemos en este acuerdo algo más que una operación comercial entre dos astilleros. En nuestra lectura, representa un paso hacia la consolidación de una base industrial de defensa europea que Bruselas lleva años intentando articular sin éxito pleno. Alemania aporta tecnología punta; España, capacidad industrial y costes competitivos. Es el tipo de complementariedad que la Comisión Europea predica en sus documentos sobre autonomía estratégica.

Lo que nos parece especialmente relevante es el timing. TKMS firmó en 2024 un contrato con la marina alemana y noruega para seis unidades 212CD, pero su astillero de Kiel opera cerca del límite de capacidad. Subcontratar a Navantia no es solo una opción: es una necesidad operativa si quiere competir por nuevos clientes sin alargar plazos de entrega hasta la próxima década. Polonia busca tres submarinos con presupuesto de 4.000 millones de euros. Países Bajos evalúa sustituir su flota Walrus. India tiene un programa de seis unidades convencionales en licitación.

Para España, el riesgo es quedar como mero ensamblador sin captura real de valor añadido. El acuerdo, según fuentes del sector, incluye cláusulas de transferencia tecnológica progresiva, pero la letra pequeña determinará si Navantia termina dominando sistemas críticos o solo soldando cascos. Dicho esto, incluso un rol de fabricante bajo licencia generaría empleo cualificado y mantendría viva una capacidad submarina que de otro modo se atrofiaría.

Hay también una dimensión geopolítica que no conviene ignorar. Estados Unidos observa con recelo la autonomía europea en defensa, pero en el ámbito submarino convencional no tiene producto competitivo —su industria se centra en nucleares—. Francia, el otro gran fabricante europeo con Naval Group, queda ahora en posición incómoda: su alianza con España en fragatas no se replica bajo el agua. El eje Berlín-Madrid en submarinos puede reconfigurar alianzas industriales en la UE.

La pregunta que se hacen los inversores y analistas del sector es si este marco de colaboración se traducirá en contratos firmes antes de que cambie el ciclo político en alguno de los dos paises. Navantia depende del Gobierno español para decisiones estratégicas; TKMS atraviesa un proceso de reestructuración interna tras años de pérdidas. El primer test llegará con la licitación polaca, cuya decisión se espera para el segundo semestre de 2026.

El acuerdo Navantia-TKMS sitúa a España en el mapa de la industria submarina europea con credenciales renovadas. La siguiente cita clave será la feria Euronaval de París en octubre, donde ambos socios podrían presentar una oferta conjunta para los programas abiertos. Ahí sabremos si el pacto es papel mojado o el inicio de una nueva era para los astilleros españoles.

España bajará su deuda por debajo de la media mundial en 2026

España logrará en 2026 lo que no conseguía desde 2010: tener menos deuda que el resto del mundo. Las proyecciones del Fondo Monetario Internacional presentadas en sus Spring Meetings sitúan el ratio de deuda pública española por debajo de la media mundial para el próximo ejercicio, un hito que marca un punto de inflexión en la percepción del riesgo soberano del país.

El dato llega tras años de consolidación fiscal y contrasta con el deterioro acelerado de otras economías avanzadas. Lo que hace apenas una década parecía imposible —España como ejemplo de disciplina presupuestaria— empieza a tomar forma en los informes de los organismos multilaterales.

Qué dice el FMI sobre la deuda soberana española

El Fondo Monetario Internacional proyecta que España cerrará 2026 con un ratio de deuda pública sobre PIB inferior al promedio global. Hablamos de un cambio estructural, no de un ajuste coyuntural. La última vez que el país estuvo por debajo de esa línea fue en 2010, justo antes de que la crisis del euro disparase las necesidades de financiación del Tesoro.

Las cifras del FMI muestran una tendencia de consolidación sostenida. España ha conseguido reducir su ratio de deuda en aproximadamente 15 puntos porcentuales desde los máximos de 2020, cuando la pandemia elevó el endeudamiento hasta niveles récord por encima del 120% del PIB. La combinación de crecimiento económico robusto, inflación moderada y contención del gasto primario ha permitido esta corrección.

El organismo dirigido por Kristalina Georgieva destaca que la trayectoria española es especialmente notable en el contexto europeo. Mientras Francia, Italia y Bélgica siguen presentando ratios de deuda por encima del 100% del PIB sin perspectivas claras de reducción, España ha logrado situar su hoja de ruta fiscal en territorio más favorable.

EEUU empeora mientras España mejora su posición fiscal

El contraste más llamativo se produce con Estados Unidos. La primera economía mundial está experimentando un deterioro fiscal acelerado que los analistas califican de preocupante. Las proyecciones del FMI apuntan a que la deuda federal estadounidense superará el 130% del PIB antes de 2030, una cifra que sitúa al país en territorio de vulnerabilidad.

¿Qué está pasando al otro lado del Atlántico? La combinación de recortes fiscales no financiados, gasto militar creciente y el coste estructural del envejecimiento poblacional está generando déficits primarios persistentes. El Tesoro americano se enfrenta a unas necesidades de refinanciación sin precedentes en un entorno de tipos de interés elevados.

España, por el contrario, ha aprovechado el ciclo de crecimiento posterior a la pandemia para reducir su exposición. El diferencial de comportamiento fiscal entre ambas economías podría traducirse en movimientos en los spreads de deuda soberana durante los próximos trimestres. No es descartable que las agencias de calificación ajusten sus perspectivas.

deuda soberana española

Hay que decirlo con claridad: esto no significa que España haya resuelto todos sus problemas fiscales. El país sigue manteniendo un ratio de deuda elevado en términos históricos, y el envejecimiento de la población ejercerá presión sobre las cuentas públicas en las próximas décadas. Sin embargo, la dirección del viaje importa tanto como el punto de partida.

Implicaciones para inversores y contribuyentes

En nuestra lectura, el movimiento responde a varios factores estructurales que los mercados todavía no han terminado de descontar. Lo que nos parece especialmente relevante es que España está consiguiendo esta consolidación sin recurrir a ajustes de austeridad severos. El crecimiento nominal del PIB ha hecho gran parte del trabajo, lo que sugiere que la mejora es sostenible.

Para los inversores en deuda soberana española, el dato del FMI supone un argumento adicional a favor del activo. Los bonos del Tesoro español podrían experimentar una compresión adicional de spreads respecto al bund alemán si esta tendencia se confirma en los próximos informes de los organismos multilaterales. El diferencial actual de 75-80 puntos básicos podría estrecharse hacia la zona de 50-60 puntos en un escenario favorable.

La pregunta que se hacen los analistas es si las agencias de rating moverán ficha. Tanto Moody’s como S&P mantienen perspectivas estables sobre España, pero una mejora del outlook a positivo no sería descartable si el país confirma la trayectoria proyectada por el FMI. Esto tendría efectos inmediatos sobre los costes de financiación del Tesoro y, por extensión, sobre las condiciones crediticias del sector privado español.

Dicho esto, existen riesgos que no podemos ignorar. La consolidación fiscal española depende en parte del ciclo económico europeo, y las proyecciones del BCE apuntan a un crecimiento moderado para los próximos ejercicios. Una desaceleración pronunciada podría revertir parte de los avances conseguidos. En paralelo, el gasto en pensiones seguira presionando las cuentas públicas a medida que las cohortes del baby boom alcancen la edad de jubilación.

Para los contribuyentes, la noticia tiene una lectura positiva pero matizada. Unos menores costes de financiación para el Estado liberan recursos que pueden destinarse a otras partidas del presupuesto. Sin embargo, mantener la senda de consolidación requerirá disciplina fiscal continuada, lo que limita el margen para expansiones significativas del gasto público.

El próximo catalizador será la publicación del Fiscal Monitor del FMI en octubre, donde el organismo actualizará sus proyecciones con los datos del cierre del primer semestre. Si España mantiene el ritmo actual de reducción de deuda, el hito de 2026 quedará prácticamente garantizado y podríamos asistir a una revisión al alza de las perspectivas por parte de las principales agencias de calificación antes de final de año.

Trump amenaza con despedir a Powell: la Fed en jaque

Trump quiere la cabeza de Powell en mayo si no baja tipos: la Fed afronta su mayor crisis de independencia en décadas. El presidente estadounidense ha intensificado su ofensiva contra Jerome Powell con una amenaza directa de cese que no tiene precedentes desde la creación del banco central en 1913. La declaración, realizada en medio de un ciclo de tipos elevados que Trump considera perjudicial para la economía, sacude los cimientos de la política monetaria global.

Lo que está en juego no es solo el puesto de un funcionario. Es la credibilidad de la institución que respalda la moneda de reserva mundial. Y eso, como analizamos a continuación, tiene implicaciones directas para los inversores europeos y españoles que mantienen exposición al dólar o a activos denominados en la divisa estadounidense.

Fed bajo presión de Trump

Donald Trump ha reconocido públicamente que estuvo a punto de destituir a Powell en varias ocasiones. «He evitado despedirlo hasta ahora», afirmó el presidente en declaraciones recogidas por medios internacionales. La frase resume una tensión que se arrastra desde el primer mandato de Trump, pero que ahora alcanza un punto de inflexión. El motivo es claro: Powell mantiene los tipos en el rango del 5,25%-5,50%, el nivel más alto en más de dos décadas.

Para Trump, esta política monetaria restrictiva frena el crecimiento económico y perjudica sus objetivos electorales. Para la Fed, bajar tipos prematuramente podría reavivar una inflación que aún no ha regresado al objetivo del 2%. El conflicto es estructural.

Lo relevante aquí es el mecanismo legal. La Reserva Federal Act establece que el presidente del país puede cesar a un gobernador de la Fed solo por causa justificada —negligencia o conducta inapropiada—, no por desacuerdo en política monetaria. Ningún presidente ha destituido jamás a un titular de la Fed. Intentarlo abriría una batalla judicial sin precedentes y, con toda probabilidad, una crisis de confianza en los mercados de deuda soberana estadounidense.

Yellen alerta de crisis institucional

Janet Yellen, ex secretaria del Tesoro y predecesora de Powell al frente de la Fed, ha sido contundente. Calificó las presiones de Trump como propias de una «república bananera». No es una exageración retórica: el término describe sistemas políticos donde las instituciones económicas se someten al poder ejecutivo sin contrapesos.

Yellen advirtió que cualquier intento de politizar la Fed tendría consecuencias devastadoras para la credibilidad del dólar como activo refugio. Los inversores internacionales —fondos soberanos, bancos centrales asiáticos, gestoras europeas— confían en que la política monetaria estadounidense responde a criterios técnicos, no a ciclos electorales.

El Financial Times ha documentado cómo esta incertidumbre ya se refleja en el mercado de bonos. El rendimiento del Treasury a 10 años ha repuntado 15 puntos básicos en las sesiones posteriores a las declaraciones de Trump, una señal de que los inversores exigen mayor prima de riesgo. No es un movimiento menor. Un aumento sostenido del coste de financiación estadounidense eleva automáticamente el suelo de los tipos globales.

Reserva Federal independencia

Qué implica para inversores españoles

La tentación es pensar que esto es un problema interno de Estados Unidos. No lo es. Vemos tres canales de transmisión directa hacia el mercado español y europeo que merece la pena analizar con detenimiento.

Primero, el tipo de cambio. Una Fed sometida a presiones políticas pierde credibilidad antiinflacionaria. Eso debilita al dólar frente al euro, lo que a primera vista beneficia a los exportadores europeos pero encarece las importaciones de energía —aún denominadas mayoritariamente en dólares— y comprime los márgenes de las empresas españolas con filiales en EEUU. En nuestra lectura, el efecto neto es ambiguo, pero la volatilidad es segura.

Segundo, el mercado de renta fija. Si los treasuries pierden su estatus de activo libre de riesgo —incluso marginalmente—, los flujos de capital buscarán alternativas. El bund alemán y, en menor medida, los bonos españoles podrían atraer demanda adicional. Eso suena bien hasta que se considera que también aumentará la correlación entre la política monetaria de la Fed y los movimientos del BCE. Christine Lagarde ha insistido en la autonomía del banco central europeo, pero los mercados no distinguen matices cuando hay pánico.

Tercero, la renta variable. El Ibex 35 mantiene una correlación histórica superior al 0,7 con el S&P 500 en períodos de alta volatilidad. Una crisis institucional en EEUU arrastraria a los índices europeos, especialmente a los valores bancarios y a las utilities con exposición a tipos de interés. Bankinter, CaixaBank y Banco Santander cotizan parcialmente como proxies de tipos: si el mercado descuenta un escenario caótico en la Fed, el castigo será transversal.

Lo que nos parece especialmente relevante es que esta crisis no tiene resolución rápida. El mandato de Powell expira en mayo de 2026, no en mayo de 2025 como algunas lecturas apresuradas han sugerido. Eso significa que Trump tendría que forzar una destitución ilegal o esperar más de un año para nombrar a un sucesor afín. Mientras tanto, la incertidumbre se enquista.

Hay que decirlo: la probabilidad de que Trump ejecute realmente el cese es baja. El coste reputacional y judicial sería enorme. Pero el daño ya está hecho. La mera amenaza erosiona la percepción de independencia institucional, y en política monetaria la percepción es la realidad. Los bancos centrales funcionan sobre expectativas. Si los agentes económicos dudan de que la Fed actuará según su mandato técnico, ajustarán sus decisiones de inversión, consumo y financiación en consecuencia.

El próximo catalizador será la reunión del FOMC del 7 y 8 de mayo. Si Powell mantiene tipos —como anticipan el 90% de los analistas— y Trump responde con nuevas amenazas, veremos un test en tiempo real de hasta dónde puede llegar esta confrontación. Para los inversores españoles, la recomendación prudente es revisar la exposición a dólar y aumentar la diversificación geográfica hasta que el ruido institucional se disipe.

BlackRock y Fidelity compran Grifols mientras Kintbury dispara su apuesta bajista

Cuatro gigantes de Wall Street compran Grifols al mismo tiempo que Kintbury Capital eleva su apuesta bajista hasta el 2,15% del capital. La farmacéutica catalana se ha convertido en el campo de batalla más disputado del parqué español, con BlackRock, Fidelity, Goldman Sachs y Bank of America reforzando posiciones largas mientras el fondo británico especializado en posiciones cortas intensifica su ataque.

El movimiento simultáneo de los mayores gestores del mundo en direcciones opuestas no es habitual. Cuando ocurre, suele anticipar un catalizador inminente: resultados, operación corporativa o cambio regulatorio. En el caso de Grifols, la tensión lleva meses acumulándose y ahora parece alcanzar un punto de inflexión.

BlackRock lidera las compras en plena presión bajista

La gestora estadounidense ha incrementado su participación en Grifols hasta situarse entre los principales accionistas institucionales de la compañía. No está sola. Fidelity, Goldman Sachs y Bank of America han seguido el mismo camino en las últimas semanas, según los registros de la CNMV consultados por esta redacción. Las compras se han producido en un contexto de precios deprimidos, lo que sugiere que estos fondos ven valor donde otros ven riesgo.

Lo llamativo es el timing. BlackRock y Fidelity gestionan conjuntamente más de 15 billones de dólares en activos, y sus equipos de análisis del sector salud son de los más sofisticados del mundo. Que ambos aumenten exposición a Grifols mientras Kintbury aprieta desde el lado corto indica que hay una divergencia fundamental en las tesis de inversión. Alguien se equivoca.

Goldman Sachs y Bank of America, por su parte, operan tanto como intermediarios como con libro propio. Su entrada refuerza la percepción de que hay demanda institucional genuina por el valor, más allá de movimientos tácticos de corto plazo.

Kintbury duplica su ataque corto contra la farmacéutica

En el lado opuesto, Kintbury Capital ha elevado su posición corta hasta el 2,150% del capital social de Grifols. El fondo británico, especializado en apuestas bajistas contra compañías con balances tensos, lleva meses construyendo esta posición. La última ampliación confirma que no piensa retirarse.

Las posiciones cortas declaradas en Grifols superan ya el 4% del capital si sumamos todos los fondos con apuestas bajistas activas. Es un nivel elevado para una empresa del Ibex 35, aunque lejos de los máximos que vimos en 2024 cuando la presión bajista llegó a superar el 7%. Eso sí, Kintbury es ahora el bajista más agresivo, por delante de otros nombres que han ido reduciendo exposición.

El fondo no ha publicado ningún informe detallando su tesis, a diferencia de lo que hizo Gotham City Research en su momento. Pero el sector interpreta que las dudas giran en torno a la estructura de deuda de la compañía, la evolución del negocio de plasma y la capacidad de generar caja suficiente para desapalancarse al ritmo prometido.

BlackRock Fidelity Grifols | Foto de Pavel Danilyuk en Pexels
Foto de Pavel Danilyuk

Qué revela esta batalla sobre Grifols

Lo que observamos aquí es un choque de visiones que va más allá de la táctica de trading. Los fondos alcistas —BlackRock, Fidelity y compañía— parecen apostar por un escenario de normalización: que Grifols cumpla sus objetivos de reducción de deuda, que el negocio de plasma recupere márgenes y que la acción refleje eventualmente un múltiplo más acorde con sus comparables europeos. Es una tesis de valor, paciente, que requiere fe en la ejecución del equipo gestor.

Kintbury, en cambio, apuesta a que algo saldrá mal antes de que esa normalización se materialice. Puede ser un trimestre flojo, una refinanciación más cara de lo esperado o simplemente que el mercado pierda la paciencia. Las posiciones cortas ganan dinero con el tiempo en su contra: cuanto más tarda en caer la acción, más les cuesta mantener el préstamo de títulos. Que Kintbury esté ampliando ahora sugiere que esperan un evento negativo próximo.

En nuestra lectura, el factor diferencial es la liquidez. Grifols ha demostrado acceso a los mercados de deuda y ha refinanciado vencimientos, pero los tipos altos complican el escenario. Si la Reserva Federal y el BCE mantienen los tipos elevados más tiempo del previsto, la presión sobre el balance se intensifica. Los alcistas apuestan a que la compañía aguanta; los bajistas, a que no.

Hay un elemento adicional que nos parece relevante: la estructura accionarial. La familia Grifols controla la compañía a través de acciones de clase B con derechos de voto reforzados. Esto limita el potencial de una opa hostil pero también genera fricciones con inversores institucionales que preferirían una gobernanza más estándar. Algunos fondos pueden estar comprando precisamente porque descuentan un eventual cambio en esta estructura, sea por presión del mercado o por necesidades de capital.

El precedente de Gotham City sigue pesando. Aquel informe bajista de 2024 provocó un desplome bursátil y una batalla legal que aún colea. La CNMV investigó, la compañía demandó y el daño reputacional fue considerable. Que ahora haya nuevos bajistas activos —aunque con métodos más discretos— mantiene el estigma sobre el valor. Esto disuade a ciertos inversores institucionales con mandatos ESG estrictos, que prefieren evitar la polémica.

Los próximos catalizadores en el horizonte

La resolución de esta batalla dependerá de datos concretos. El próximo informe trimestral, previsto para finales de abril, será el primer test. Si Grifols muestra mejora de márgenes y generación de caja positiva, los alcistas se verán reforzados y Kintbury tendrá que decidir si recorta pérdidas. Si los números decepcionan, la acción podría perder los soportes actuales y la posición corta parecerá clarividente.

Más allá de los resultados, el mercado vigilará cualquier movimiento corporativo. Los rumores de una posible privatización por parte de la familia —con o sin socio financiero— han circulado durante meses. Una oferta a prima resolvería el debate de forma abrupta, castigando a los bajistas. Pero mientras no haya nada oficial, sigue siendo especulación.

Lo que sí podemos afirmar es que Grifols no dejará indiferente a nadie en los próximos meses. Con los mayores fondos del mundo posicionados en ambos lados, la volatilidad está garantizada. El desenlace dependerá, como casi siempre, de si la realidad operativa de la compañía se acerca más a la visión de BlackRock o a la de Kintbury.

Trade Republic España duplica clientes: 2 millones y atención 24/7

Trade Republic ha duplicado sus clientes en España hasta los 2 millones en solo 10 meses y ya apunta a 3 millones. El neobanco alemán, que desembarcó en el mercado español con vocación de largo plazo, consolida así su posición como una de las fintech con crecimiento más acelerado en el país. La cifra supone un hito que pocos anticipaban con esta velocidad.

El salto de 1 millón a 2 millones de usuarios se ha producido entre junio de 2025 y abril de 2026, según los datos que la propia entidad ha compartido con medios especializados. En paralelo, Trade Republic refuerza su apuesta por España con un servicio de atención telefónica permanente operado por 100 agentes dedicados al mercado local. Es un movimiento que rompe con la tradición de los neobancos de ofrecer soporte exclusivamente digital.

La pregunta que se hacen ahora analistas y competidores es directa: ¿puede un neobanco sin oficinas físicas convertirse en actor relevante del ahorro e inversión minorista en España?

El neobanco alemán acelera su expansión en España

Trade Republic España se ha convertido en laboratorio de crecimiento para la matriz alemana. El ritmo de captación —un millón de clientes nuevos en menos de un año— supera las cifras que la entidad registró en Alemania durante su fase de expansión inicial. España representa ya uno de los cinco mercados principales de la compañía en Europa.

La entidad ofrece inversión en acciones, ETFs y criptomonedas con comisiones de 1 euro por operación, además de una cuenta corriente remunerada al 2,75% TAE sin límite de saldo. Este modelo ha encontrado tracción entre un perfil de cliente joven —la edad media ronda los 35 años— que busca alternativas a la banca tradicional para gestionar su ahorro.

Los responsables de la compañía proyectan cerrar 2026 con más de 3 millones de clientes en España. De cumplirse, el neobanco alemán habría triplicado su base en apenas 18 meses. Son números que obligan a revisar las previsiones sobre el ritmo de adopción de banca digital en el país.

Soporte 24/7 con 100 agentes para el mercado español

El lanzamiento del servicio de atención telefónica supone un giro estratégico. Trade Republic había operado hasta ahora con soporte exclusivamente a través de chat y correo electrónico, siguiendo el modelo habitual de las fintech. La incorporación de 100 agentes telefónicos disponibles las 24 horas responde, según fuentes del sector, a las particularidades del mercado español.

En España, la atención telefónica sigue siendo un canal crítico para resolver incidencias financieras. Los neobancos que han intentado prescindir de él han encontrado resistencia entre segmentos de población menos digitalizados. Trade Republic ha optado por adaptar su modelo antes que forzar un cambio de hábitos que podría frenar su expansión.

El equipo de soporte estará ubicado en España y operará en castellano durante todo el horario. Es una inversión significativa para una entidad que ha basado su rentabilidad en estructuras de coste ultraligeras. La decisión sugiere que la compañía prioriza ahora cuota de mercado sobre márgenes a corto plazo.

neobanco alemán clientes | Foto de BaljkanN 4 en Unsplash
Foto de BaljkanN 4

Qué implica para la banca española este crecimiento

Lo que nos parece especialmente relevante de estas cifras es su velocidad. Duplicar clientes en 10 meses no es un crecimiento orgánico gradual; es una transferencia acelerada de usuarios desde otros operadores. Y esos usuarios no vienen del vacío: proceden mayoritariamente de bancos tradicionales y de otras plataformas de inversión minorista.

Analizamos un fenómeno que ya observábamos en mercados como Alemania o Países Bajos, donde Trade Republic captó a una generación de inversores primerizos que la banca convencional no supo atender. En España, el patrón se repite con matices propios. La remuneración del ahorro —prácticamente inexistente en las grandes entidades hasta hace poco— ha funcionado como catalizador. Cuando los bancos españoles ofrecían tipos cercanos a cero, Trade Republic pagaba un 4% TAE durante buena parte de 2024 y 2025.

Dicho esto, el modelo presenta interrogantes que no conviene soslayar. La rentabilidad de Trade Republic depende en gran medida del payment for order flow, un sistema de comisiones por derivar órdenes a determinados creadores de mercado que está bajo escrutinio regulatorio en la Unión Europea. Si Bruselas endurece las restricciones —algo que se debate desde 2023—, el neobanco tendría que revisar su estructura de ingresos.

También observamos que el perfil de cliente predominante es inversor ocasional con tickets medios modestos. Eso limita el ingreso por usuario comparado con gestoras tradicionales o bancas privadas. El reto para Trade Republic es aumentar el volumen invertido por cliente sin perder su propuesta de valor como plataforma accesible y de bajo coste.

Para la banca española, la lectura es incómoda pero clara: los neobancos ya no son competidores marginales. Santander, BBVA y CaixaBank han respondido con productos propios de inversión digital y mejoras en la remuneración de depósitos, pero el ritmo de captación de Trade Republic sugiere que la brecha de percepción entre banca tradicional y fintech sigue abierta entre determinados segmentos.

El próximo catalizador será la publicación de resultados de Trade Republic correspondientes al primer semestre de 2026, prevista para septiembre. Esas cifras revelarán si el crecimiento en España se traduce en rentabilidad o si la entidad sigue priorizando escala sobre beneficios. También quedará por ver si el objetivo de 3 millones de clientes es alcanzable o si el mercado español empieza a mostrar señales de saturación en el segmento de inversión minorista digital.

Indra se juega 100 millones por retrasos en los blindados 8×8

100 millones de euros en penalizaciones amenazan a Indra si incumple el plazo de entrega de los blindados 8×8 Dragon. El consorcio Tess Defence, que lidera la tecnológica española junto con Escribano, Sapa y Santa Bárbara Sistemas, tiene hasta junio de 2026 para entregar 60 unidades al Ejército de Tierra. No es un contrato menor: hablamos del mayor programa de defensa terrestre en décadas.

El calendario aprieta. Quedan apenas catorce meses y las fuentes del sector consultadas por Merca2.es reconocen que la cadena de producción acumula tensiones. Lo que está en juego no es solo dinero —que también—, sino la credibilidad de la industria española de defensa en un momento de rearme europeo acelerado.

La presión llega, además, en el peor momento posible para Indra: justo cuando Ángel Simón acaba de asumir la presidencia y debe demostrar que el grupo puede ejecutar contratos de esta envergadura sin tropiezos.

Tess Defence y la multa millonaria

El programa VCR 8×8, conocido comercialmente como Dragon, arrancó con una adjudicación inicial de 2.100 millones de euros para el suministro de 348 vehículos blindados de combate sobre ruedas. Tess Defence —acrónimo de Tecnologías y Sistemas de Seguridad— se constituyó específicamente para este proyecto, con Indra ostentando el rol de integrador principal de los sistemas electrónicos y de mando.

El contrato contempla cláusulas de penalización escalonadas. Según los documentos a los que ha tenido acceso esta redacción, cada mes de retraso sobre la fecha límite activa un porcentaje de sanción sobre el valor del lote pendiente. Acumulados varios meses, la cifra puede dispararse hasta los 100 millones de euros. No es una cantidad teórica: el Ministerio de Defensa ya aplicó penalizaciones menores en fases anteriores del programa.

Lo que llama la atención es la complejidad del vehículo. El Dragon no es un blindado convencional. Integra sistemas de visión nocturna, protección activa contra misiles, comunicaciones cifradas y capacidad de operar en red con otros activos del Ejército. Cada unidad requiere la coordinación de más de 200 proveedores de primer y segundo nivel.

Ahí radica parte del problema. Fuentes industriales apuntan a cuellos de botella en componentes electrónicos de origen asiático y a retrasos en la homologación de ciertos subsistemas de protección balística. Nada insalvable, pero todo suma días al calendario.

60 blindados Dragon para 2026

El lote comprometido para junio de 2026 corresponde a la segunda entrega del programa. El primero, de 23 unidades, se completó con demoras pero sin sanciones relevantes. Este segundo tramo es diferente: 60 vehículos en configuraciones diversas —transporte de tropas, puesto de mando y ambulancia blindada— que deben estar operativos para las maniobras de la OTAN previstas para el último trimestre del año.

El Ejército de Tierra ha sido claro. Sin los Dragon, España no puede desplegar su nueva Brigada 2035 en ejercicios aliados con garantías. Hay un componente de prestigio nacional que trasciende lo contractual.

Indra, por su parte, ha reforzado los turnos en su planta de San Fernando de Henares y ha enviado ingenieros de integración a las instalaciones de Santa Bárbara en Trubia (Asturias), donde se ensamblan los chasis. La compañía no ha querido hacer declaraciones públicas sobre el estado exacto del programa, pero en su última presentación a inversores reconoció que el segmento de Defensa concentra sus mayores retos operativos este ejercicio.

En paralelo, el consorcio negocia con Defensa un posible reajuste del calendario. No una ampliación formal del plazo —eso activaría automáticamente las penalizaciones—, sino una redefinición de las especificaciones de entrega que permita completar parte del lote en configuración básica, con los sistemas más complejos instalados en una segunda fase. Es un equilibrio delicado.

Tess Defence multa | Foto de Christina @ wocintechchat.com M en Unsplash
Foto de Christina @ wocintechchat.com M

Cambio de mando en Indra y presión contractual: el reto de Ángel Simón

Analizamos este episodio en un contexto más amplio. Ángel Simón asumió la presidencia de Indra en marzo de 2026, apenas semanas antes de que el programa Dragon entrara en su fase más crítica. Heredó un grupo con resultados financieros sólidos pero con una cartera de ejecución exigente. Lo que nos parece especialmente relevante es que la credibilidad del nuevo liderazgo se mide en entregas, no en presentaciones corporativas.

El sector de defensa europeo atraviesa una transformación sin precedentes. Alemania ha comprometido 100.000 millones adicionales, Francia acelera su programa Scorpion y Polonia se ha convertido en el mayor comprador de armamento de la OTAN en términos relativos. España, históricamente rezagada en gasto militar, intenta ahora demostrar que su industria puede competir en ligas mayores.

En nuestra lectura, el programa Dragon es una prueba de concepto. Si Tess Defence entrega a tiempo y sin penalizaciones significativas, Indra reforzará su posición como integrador de sistemas complejos. Si falla, el daño reputacional pesará en futuras licitaciones —empezando por el programa de fragatas F-110 y la modernización de los Eurofighter—. Hay un efecto dominó potencial que va más allá de los 100 millones.

Dicho esto, conviene matizar. Los retrasos en programas de defensa son más norma que excepción a escala global. El F-35 estadounidense acumula años de demora, el carro de combate franco-alemán MGCS lleva una década en fase de definición y el propio Eurofighter se entregó con lustros de retraso. La diferencia es que esos programas contaban con colchones presupuestarios y políticos que el Dragon no tiene. El Ejército español necesita los vehículos ahora, no en 2030.

Un aspecto que merece atención es el papel de los socios minoritarios del consorcio. Escribano Mechanical & Engineering, especializada en torretas y sistemas de armas, ha cumplido sus hitos según fuentes próximas a la empresa. El cuello de botella parece concentrarse en la integración electrónica —responsabilidad directa de Indra— y en la producción de blindajes especiales por parte de Santa Bárbara. La gestión de este consorcio multiempresa será un caso de estudio en escuelas de negocio, para bien o para mal.

La pregunta que se hacen los inversores es si las penalizaciones, de materializarse, impactarán en las cuentas de 2026 o se provisionarán a lo largo de varios ejercicios. Indra cotiza con un PER de 14 veces, razonable para el sector, pero cualquier profit warning relacionado con Defensa podría castigar la acción en un mercado europeo ya nervioso por la inestabilidad geopolítica.

Próximos pasos y escenario de cierre

El calendario inmediato marca dos hitos. Primero, la revisión trimestral del programa prevista para mayo de 2026, donde Defensa evaluará el estado real de producción. Segundo, la fecha límite contractual de junio. Entre ambos puntos, el margen de maniobra se reduce a semanas.

Desde Merca2.es seguiremos de cerca la evolución. Lo que está claro es que Indra no puede permitirse otro trimestre de incertidumbre sobre sus capacidades de ejecución. El próximo catalizador será la publicación de resultados del primer semestre, prevista para finales de julio, donde la dirección deberá dar visibilidad sobre provisiones y estado del programa Dragon.

El aviso de la Seguridad Social: Cómo conseguir 3 años de cotización ‘gratis’ por cada hijo

La conciliación laboral en España ha dado un paso de gigante al sacar de la «invisibilidad» el trabajo de cuidados. Durante décadas, pedir una excedencia para criar a un hijo significaba aceptar un agujero negro en la vida laboral que acababa pasando factura en la cuantía de la pensión. Sin embargo, la normativa actual —respaldada por el Estatuto de los Trabajadores y la Ley General de la Seguridad Social— establece que los tres primeros años de excedencia por cuidado de hijo tienen la consideración de periodo de cotización efectiva.

El concepto de «Cotización Real» sin trabajar

Resulta evidente que esta medida es un salvavidas para las carreras laborales interrumpidas. Lo que mucha gente desconoce es que, aunque el contrato esté suspendido y la empresa no pague las cuotas, la Seguridad Social las da por hechas. Este «regalo» (que en realidad es una inversión social) asegura que el contador de la jubilación no se detenga.

Para que este derecho sea efectivo, deben cumplirse ciertos requisitos:

  • Duración: El periodo máximo que computa como cotizado es de tres años por cada hijo o menor acogido.
  • Carencia: Estos años sirven para acreditar los periodos mínimos de cotización necesarios para acceder a las pensiones (por ejemplo, los 15 años necesarios para la jubilación).
  • Cuantía: Las cotizaciones se valoran con la base que tuviera el trabajador antes de iniciar la excedencia, evitando que el parón baje la media del cálculo de la futura prestación.

La novedad de 2026: El fin de las dudas administrativas

¿Por qué es noticia ahora si la ley ya existía? La clave está en la reciente presión judicial y administrativa para que estos periodos aparezcan de forma clara y automática en el informe de vida laboral. Hasta hace poco, muchos trabajadores sufrían para que la Seguridad Social les reconociera estos años al calcular su jubilación anticipada o parcial. En 2026, el Gobierno ha simplificado el proceso y ha obligado a la administración a automatizar este registro, eliminando la incertidumbre que frenaba a muchos padres a la hora de solicitar la excedencia.

Además, el blindaje se ha extendido. Si antes había dudas sobre si estos años contaban para la jubilación anticipada (que suele exigir carreras de cotización muy largas), las últimas reformas y sentencias del Tribunal Supremo han dejado claro que sí computan. Esto permite que una madre o un padre que se tomó tres años de excedencia en el pasado pueda jubilarse a la misma edad que un compañero que no lo hizo.

El impacto en la brecha de género

Resulta fascinante observar cómo esta medida ataca directamente la brecha de las pensiones. Históricamente, las mujeres han sido quienes más han sacrificado su carrera para cuidar, llegando a la edad de jubilación con pensiones sensiblemente menores. Al garantizar que los tres primeros años de cuidado por cada hijo coticen al 100%, se asegura que la maternidad no merme la independencia económica de la mujer en su vejez.

Un derecho que hay que conocer

La excedencia de tres años no es solo un permiso, es una herramienta de planificación financiera. En un contexto donde la edad de jubilación no deja de subir, saber que puedes dedicar tiempo a la crianza sin «romper» tu historial con la Seguridad Social es fundamental. El Gobierno no está regalando dinero hoy, está devolviendo la dignidad a los cuidados y asegurando que las familias de 2026 puedan decidir su futuro sin miedo a la pobreza en el mañana.

Ventajas de elegir una VPN online con buena relación calidad-precio

0

Elegir una VPN con el mejor precio no significa renunciar a la calidad. Con los criterios adecuados, puedes proteger tu conexión, acceder a contenidos de todo el mundo y disfrutar de funciones premium por menos de lo que imaginas.

Hay una pregunta que muchos usuarios se hacen antes de contratar un servicio de red privada virtual: ¿merece realmente la pena pagar por él? La respuesta es sí, pero con matices.

Gastar bien importa más que gastar mucho. Elegir una VPN al mejor precio significa encontrar el equilibrio adecuado entre protección real, velocidad y funciones útiles sin que tu cartera se resienta demasiado. Y la buena noticia es que ese equilibrio no es difícil de encontrar si sabes qué buscar.

Hoy, los servicios de VPN de pago se han vuelto mucho más accesibles y las opciones con buena relación calidad-precio son más abundantes que nunca.

Seguridad y privacidad sin pagar precios elevados

La idea de que la privacidad online tiene un coste elevado es uno de los errores más extendidos sobre las VPN. Los servicios de confianza se han vuelto muy accesibles y hoy puedes proteger tu conexión por menos de lo que cuesta un café al mes.

Lo esencial está cubierto: nadie intercepta tu tráfico, tu dirección IP permanece oculta y tus datos personales quedan fuera del alcance de terceros con malas intenciones. Una política estricta de no registros debe formar siempre parte del servicio.

El mejor equilibrio entre los precios de las VPN y rendimiento

Cuando comparas los precios de las VPN, lo que realmente analizas es qué obtienes a cambio de cada euro. Un servicio más barato no es siempre peor y uno más caro no es siempre mejor. El rendimiento real es lo que marca la diferencia: velocidad de conexión, estabilidad y cobertura de servidores.

Los mejores servicios en relación calidad-precio suelen ofrecer planes anuales o bianuales que reducen considerablemente el coste mensual. En algunos casos, el ahorro puede superar el 70% del precio mensual estándar. Si ya sabes que vas a usar la VPN de forma habitual, un plan a largo plazo es, con diferencia, la opción más inteligente.

Otro factor que influye mucho en el valor real del servicio es cuántos dispositivos puedes conectar a una sola cuenta. Hay opciones en el mercado que te permiten proteger simultáneamente tu ordenador, tu móvil y tu tablet sin coste adicional, lo que multiplica considerablemente lo que obtienes por lo que pagas.

Acceso seguro a internet con una VPN online fiable

Una VPN online fiable no solo protege tus datos, sino que también te da acceso a contenidos que de otro modo no podrías ver. ¿Quieres ver una serie disponible únicamente en otro país? ¿Necesitas conectarte de forma segura mientras teletrabajas desde una red poco confiable? Un buen servicio con una propuesta de valor equilibrada resuelve ambas necesidades a la vez.

La fiabilidad técnica importa tanto como el precio. Una VPN que se desconecta constantemente o ralentiza tu conexión no vale lo que cuesta, por muy económica que sea. Por eso conviene comprobar si incluye un kill switch, una función que corta automáticamente tu acceso a internet si la VPN falla y garantiza que tus datos nunca queden expuestos.

La cobertura de servidores también desempeña un papel clave. Cuantos más servidores y ubicaciones tenga disponibles el servicio, más opciones tendrás para lograr una conexión rápida y estable desde cualquier lugar en el que te encuentres.

Funciones premium de una VPN al mejor precio

Hace unos años, las funciones avanzadas eran territorio exclusivo de los planes más caros. Hoy, muchos servicios de VPN con precios muy competitivos incluyen bloqueadores de anuncios integrados, protección contra malware, alertas de filtraciones en la dark web y protocolos modernos como WireGuard, que combinan velocidad y seguridad de forma muy eficiente.

Estas funciones no son extras prescindibles. Si navegas a diario, compras online, tienes videollamadas de trabajo o usas apps bancarias desde el móvil, contar con una capa adicional de protección frente a amenazas digitales marca una diferencia real. Conseguir todo eso a un mejor precio es razón más que suficiente para contratarlo.

La facilidad de uso también cuenta. Una interfaz clara y bien diseñada, con apps disponibles para tu ordenador y tu móvil, hace que la experiencia sea cómoda tanto si eres un usuario avanzado como si acabas de descubrir qué es una VPN.

Cómo elegir una VPN con la mejor relación calidad-precio

Decidirse puede parecer complicado cuando hay tantas opciones en el mercado, pero en realidad se reduce a unos pocos criterios claros. Empieza por comparar los precios de las VPN por plan completo, no solo el coste mensual. Las suscripciones anuales o bianuales son donde aparecen las mejores ofertas y la diferencia de precio puede ser muy significativa.

A continuación, verifica siempre la política de no registros y valora el tamaño de la red de servidores. Más servidores en más países se traducen en mayor estabilidad y más posibilidades de acceder a contenidos internacionales sin complicaciones.

Asegúrate también de que el servicio incluya un kill switch y protección contra fugas de DNS, dos funciones esenciales en cualquier VPN seria. Y busca siempre proveedores que ofrezcan una garantía de reembolso de al menos 30 días, para que puedas probarlo sin asumir ningún riesgo real.

Una buena VPN no tiene por qué costarte un dineral. Con los criterios adecuados, encontrar una VPN al mejor precio que ofrezca protección sólida, velocidad real y funciones útiles está al alcance de cualquier usuario que sepa dónde mirar.

La elección inteligente para tu seguridad online

La privacidad online es una necesidad práctica para cualquier persona que use internet a diario. La buena noticia es que una protección sólida y un precio asequible ya no son conceptos incompatibles.

Tanto si eres un usuario ocasional como si teletrabajas o viajas con frecuencia, existe una VPN que se adapta a tus necesidades sin pedirte que pagues de más.

La clave está en saber qué priorizar y no conformarte con un servicio que recorta las funciones más importantes. Dedica un poco de tiempo a investigar antes de decidirte y acabarás con una herramienta que protege tu conexión, tus datos y tu tranquilidad a un coste muy razonable.

El Eco Rallye Mallorca-Inca Ciutat se consolida como referente de movilidad sostenible y divulgación ambiental

0

El VI Eco Rallye Mallorca-Inca Ciutat se ha consolidado, reforzando su posición como una de las principales citas del Campeonato de España de Energías Alternativas (CEEA) y como un referente en la divulgación medioambiental y la movilidad sostenible en Baleares.

El evento, enmarcado en el proyecto multidisciplinar eMallorca Experience, convirtió la localidad de Inca en el epicentro de la innovación y la conducción eficiente, con la participación de vehículos híbridos y eléctricos y el respaldo de instituciones públicas y entidades privadas.

Organizado por Eco Global Services & Events junto al Ajuntament d’Inca, el rallye contó con la presencia de representantes del Govern de les Illes Balears y del Consell de Mallorca, que destacaron su papel como “laboratorio vivo” de soluciones energéticas y sostenibles.

Más allá de la competición, la cita incorporó iniciativas de carácter social y divulgativo. Entre ellas, destacó la celebración del I Taller de Empresas por la Movilidad Sostenible en el Museu del Calçat i de la Indústria, donde compañías del sector presentaron propuestas innovadoras y compartieron experiencias con empresarios, responsables públicos y ciudadanía.

El recorrido, de más de 300 kilómetros, incluyó enclaves como el Port de Sóller y el Port d’Andratx, así como una etapa nocturna. En este contexto, el Trofeo Serra de Tramuntana reconoció la eficiencia energética en los tramos más exigentes, poniendo el foco en la conducción responsable y el respeto por el entorno natural.

El Eco Rallye también tuvo una vertiente participativa, con actividades abiertas al público en la Plaza de España de Inca y la categoría Inca Ciutat, que permitió a representantes de la sociedad mallorquina experimentar la conducción eficiente.

Con esta sexta edición, el Eco Rallye Mallorca-Inca Ciutat se consolida como una plataforma que trasciende el ámbito deportivo para promover el uso de energías limpias y la concienciación ambiental en la sociedad balear.

El postre que vas a repetir todo el verano: mousse de Tetilla lista en 5 minutos

¿De verdad sigues creyendo que para lograr una textura aireada y elegante con la mousse de Tetilla necesitas horas de nevera y complicadas técnicas de repostería francesa? La realidad es que la estructura molecular de este queso gallego permite una unión casi instantánea con las grasas de la nata, desmontando el mito de que los postres con denominación de origen requieren procesos lentos y pesados.

Este método de batido rápido aprovecha la elasticidad natural de la pasta para atrapar burbujas de aire en menos de trescientos segundos. El resultado es una mousse de Tetilla que mantiene un cuerpo firme pero fundente, algo que hasta ahora se consideraba imposible de lograr sin el uso de gelatinas industriales o estabilizantes químicos.

La alquimia de los ingredientes gallegos

Youtube video

Preparar una mousse de Tetilla requiere entender que el producto es el protagonista absoluto y no necesita adornos innecesarios. Al retirar la fina corteza y trabajar solo el corazón del queso, conseguimos una base cuya acidez sutil contrasta de forma magistral con la cremosidad de una buena nata de Galicia.

La clave del éxito reside en la calidad de la miel de flores que utilizaremos para endulzar el conjunto de forma natural. No buscamos un azúcar que enmascare, sino un hilo conductor que potencie las notas de pasto y mantequilla que caracterizan a este queso tan emblemático de nuestra gastronomía norteña.

Técnica de emulsión en frío para impacientes

El proceso para obtener esta mousse de Tetilla empieza volcando los trozos de queso en un vaso de batidora junto a una pequeña parte de la nata. Es vital que el movimiento sea envolvente al principio para evitar que el queso suelte suero y se pierda esa textura de nube que tanto buscamos.

Una vez que la mezcla es homogénea, el resto de la nata debe incorporarse mientras se bate a máxima velocidad durante apenas dos minutos. Verás cómo la mousse de Tetilla cobra vida propia, ganando un volumen que parece desafiar las leyes de la física culinaria tradicional sin apenas esfuerzo manual.

Por qué este postre vence a la tarta de queso

A diferencia de la tarta horneada, este postre conserva intactos los fermentos y el sabor original del lácteo sin pasar por el calor. La mousse de Tetilla ofrece una ligereza que la tarta de queso convencional, a menudo densa y pesada, no puede igualar durante los meses de altas temperaturas.

Además, la versatilidad de este formato permite servirlo en copas individuales, lo que facilita enormemente la presentación estética ante los invitados. Es la solución perfecta para quienes buscan un postre de autor que se siente premium pero se ejecuta con la sencillez de una receta casera de toda la vida.

Maridajes que elevan la experiencia sensorial

Para acompañar la mousse de Tetilla, nada funciona mejor que unos frutos rojos frescos o unas nueces del país picadas muy finas. El toque crujiente aporta el contraste necesario para que cada cucharada de esta mousse de Tetilla sea una explosión de texturas diferentes en el paladar del comensal.

Si buscas una experiencia más atrevida, un chorrito de vino dulce tipo tostado o una pizca de ralladura de lima pueden transformar el plato. La base de este postre es tan noble que acepta casi cualquier acompañamiento que respete su perfil de sabor suave y ligeramente salino.

IngredienteCantidad SugeridaFunción en la Mousse
Queso de Tetilla250 gramosBase estructural y sabor
Nata 35% MG200 mililitrosAgente aireador y cuerpo
Miel de flores2 cucharadasEdulcorante natural y aroma
Ralladura de limaAl gustoContraste de acidez fresca

Previsiones de consumo y tendencia en 2026

Los analistas del sector gastronómico apuntan a que los lácteos de proximidad dominarán las cartas de los mejores restaurantes este año. La mousse de Tetilla se posiciona como el referente de la «cocina honesta», donde el valor del origen prima sobre las elaboraciones ultra procesadas que han saturado el mercado recientemente.

Como consejo final, recomiendo siempre adquirir el queso en mercados locales para asegurar que la materia prima está en su punto óptimo de maduración. Una mousse de Tetilla elaborada con un queso demasiado joven carecerá de la complejidad necesaria para sorprender a los paladares más exigentes de la casa.

El cierre definitivo de una cena perfecta

Youtube video

No hay mejor forma de concluir una reunión que con un bocado que hable de la tierra pero con un lenguaje moderno y ligero. Esta mousse de Tetilla representa el equilibrio perfecto entre la tradición gallega y la necesidad actual de recetas rápidas que no nos roben tiempo de calidad.

Al final, la sencillez de este postre es su mayor virtud, demostrando que con tres ingredientes de calidad se puede alcanzar la excelencia. Atrévete a probar la mousse de Tetilla hoy mismo y descubre por qué se ha convertido en el secreto mejor guardado de los mejores anfitriones del verano.

AstraZeneca refuerza áreas estratégicas en España con dos nuevos nombramientos

0

AstraZeneca ha reforzado su estructura en España con dos nuevos nombramientos. Yésica Hernández-Brichis ha asumido el cargo de directora médica de Biofarma y directora de Asuntos Regulatorios de AstraZeneca España, y Ana Pérez Fernández ha sido nombrada directora de negocio del área Cardiovascular, Renal y Metabolismo (CVRM).

La compañía señaló que estos nombramientos reafirman su apuesta por el talento interno y el liderazgo femenino, alcanzando un 75% de representación femenina en el comité de dirección. Laura Colón, presidenta de AstraZeneca España, afirma que “contar con líderes con una amplia experiencia en el sector, una visión transversal del negocio y un fuerte compromiso con los pacientes es clave para seguir impulsando nuestro crecimiento en España de forma sostenible y contribuir de manera activa a la transformación del sistema sanitario”.

Yésica Hernández-Brichis, directora médica de Biofarma y directora de Asuntos Regulatorios de AstraZeneca España, es licenciada en Medicina Veterinaria y está especializada en Leadership y Operational Management. Cuenta con más de dos décadas de experiencia en la industria farmacéutica, y se incorporó a AstraZeneca en 2020 como directora médica de Cardiovascular, Renal y Metabolismo en Alemania. Desde 2021, ejercía como directora médica en Suiza, donde ha liderado equipos multidisciplinares y proyectos estratégicos.

“Asumo esta nueva responsabilidad con ilusión y con el compromiso de seguir consolidando un modelo de excelencia científica que desempeña un papel crucial dentro de la estrategia global de la compañía. Nuestra prioridad será fortalecer el liderazgo de España en investigación clínica, impulsando la colaboración con el ecosistema sanitario y desarrollando soluciones innovadoras que tengan impacto en los pacientes de todo el mundo”, subrayó Yésica Hernández-Brichis.

Por su parte, Ana Pérez Fernández, directora de negocio del área CVRM de AstraZeneca España, es diplomada en Estadística por la Universidad Complutense de Madrid, licenciada en Investigación y Técnicas de Mercado por la Universidad Autónoma de Madrid y tiene un MBA ejecutivo del Instituto de Empresa. Cuenta con 15 años de experiencia, incorporándose en 2020 a AstraZeneca, donde desde 2022 era responsable de una de las franquicias del área de Respiratorio e Inmunología en España. En su nuevo cargo liderará el área de CVRM en España, con especial foco en el impulso de un enfoque preventivo.

“Las enfermedades cardiovasculares, renales y metabólicas son uno de los principales retos de salud pública. En AstraZeneca vamos más allá del tratamiento, y trabajamos junto al sistema sanitario para impulsar la prevención y la detección precoz como palancas clave para transformar la salud de los pacientes y contribuir a la sostenibilidad a largo plazo del sistema”, destacó Ana Pérez Fernández.

El aumento de la ovodonación y la fecundación in vitro refleja la evolución del perfil familiar en España

0

La reproducción asistida en España no evoluciona de forma homogénea. Más allá del crecimiento general del sector, los datos evidencian diferencias territoriales relevantes y significativas, especialmente en tratamientos como la ovodonación y la fecundación in vitro (FIV), que reflejan distintos perfiles de paciente y diferentes momentos reproductivos.

Según los datos de las clínicas IVI, en los últimos cinco años, la ovodonación ha registrado un crecimiento especialmente significativo en Málaga (+69,5%), Vigo (+47,1%) y Baleares (+37,5%), consolidándose como uno de los tratamientos que mejor refleja el retraso progresivo de la maternidad y el aumento de gestaciones en edades más avanzadas. También Murcia (+12,5%) y Zaragoza (+4,3%) siguen esta tendencia, aunque con distinta intensidad, lo que confirma que las decisiones reproductivas están marcadas por realidades demográficas y sociales diversas según el territorio.

Desde el punto de vista biológico, la mujer nace con una reserva ovárica limitada que disminuye en cantidad y calidad con el paso del tiempo. A partir de los 35 años, este descenso se acelera, y en edades cercanas a los 40, las probabilidades de embarazo se reducen de forma considerable. Este factor explica el mayor recurso a la ovodonación en determinadas franjas de edad, al ofrecer mayores tasas de éxito y una respuesta adaptada a mujeres que inician su proyecto reproductivo en etapas más tardías.

Por su parte, la FIV mantiene también un crecimiento destacado en Málaga (+108%), Vigo (+44,9%) y Zaragoza (+34,9%). Estos datos evidencian que muchas mujeres continúan intentando lograr la gestación con sus propios ovocitos, apoyadas en protocolos cada vez más personalizados y en avances tecnológicos que optimizan las probabilidades incluso en edades próximas al límite biológico.

“El aumento de la ovodonación está directamente relacionado con el retraso de la maternidad y el impacto que la edad tiene sobre la calidad ovocitaria. La biología marca unos tiempos que no siempre coinciden con los tiempos sociales”, explica la doctora Elisa Gil, ginecóloga de IVI Zaragoza y candidata a la presidencia de la Sociedad Española de Fertilidad (SEF).

El crecimiento de la ovodonación no responde únicamente a factores médicos, también está vinculado a una evolución social que ha ampliado el concepto de familia y ha normalizado el acceso a técnicas de reproducción asistida entre perfiles de paciente cada vez más diversos.

La maternidad en solitario, las parejas de mujeres o aquellas que deciden iniciar su proyecto reproductivo en edades más avanzadas forman parte ya del panorama demográfico español. En este contexto, la ovodonación se consolida como una opción terapéutica plenamente integrada en la práctica clínica y cada vez más relevante en aquellas zonas donde el retraso de la maternidad tiene un mayor impacto.

Las diferencias regionales en la demanda de tratamientos ponen de manifiesto que las decisiones reproductivas no son uniformes y están condicionadas por variables como la edad media de las pacientes, la estructura poblacional o el entorno socioeconómico. En paralelo, la evolución de la medicina reproductiva, con avances continuos en técnicas de laboratorio, análisis de la reserva ovárica y personalización de los tratamientos, permite ofrecer respuestas cada vez más ajustadas a esta diversidad biológica y social.

La distribución territorial de estos tratamientos refleja, en última instancia, un país en el que los tiempos reproductivos son cada vez más diversos y requieren soluciones clínicas adaptadas a realidades demográficas distintas.

Publicidad