Este viernes, la empresa de la semana en Bolsa es FacePhi Biometria. La compañía tecnológica especializada en reconocimiento biométrico aplicado al sector financiero (en concreto a entidades bancarias) cerró 2019 como el valor que más se revalorizó en la Bolsa española, con un alza del 316%.

En lo que va de año, sus títulos suben un 64% y alcanzan los 5,1 euros desde los 3,2 en los que arrancó. Sin embargo, los analistas tienen claro que está sobrevalorada y que empieza una fuerte corrección que traerá consigo una oleada de ventas. De hecho, la agencia de calificación Morningstar opina que debería bajar a 4,5 euros.

Entre tanto, los inversores se mantienen a la espera de que la compañía presente sus cuentas anuales el próximo lunes. Precisamente fue el anuncio de sus últimos beneficios (que aumentaron un 219,9%) el motivo que les llevó a posicionarse en la compañía, explica Sergio Ávila de IG. Pero en opinión del analista, tras superar la resistencia de los 2,34 euros y disparase hasta los 5,87 euros, la primera caída será el comienzo de una corrección mayor, con un fuerte volumen de ventas.

SE ACABÓ EL MOMENTO DULCE

FacePhi Biometria es una aliada de los bancos de todo el mundo. Su software se utiliza para la banca móvil, las redes sociales o los cajeros automáticos. En concreto, con su tecnología se puede verificar la identidad de una persona analizando diferentes partes de su cuerpo como el rostro, iris, huella dactilar o la voz, entre otros.

Durante el año pasado celebró en Bolsa (subiendo más del 20%) su alianza con CaixaBank, que se convirtió en la primera entidad financiera del mundo en permitir sacar dinero de los cajeros automáticos a través del reconocimiento facial que ellos venden.

Pero además, entre sus logros de 2019 estuvo la apertura de una filial en Corea del Sur para extender su negocio en la zona de Asia-Pacífico o los 4 millones de euros que recibió de Nice&Green para fortalecer su crecimiento en ese mercado y América.

La empresa “se encuentra en un momento dulce dado que la tecnología avanza en esa dirección” añade Ignacio Serrats, analista de XTB. Pero «la volatilidad es uno de los factores que la acompaña por la fuerte dependencia actual de su cliente mayoritario, CaixaBank, y también de la baja capitalización bursátil”.

A fin de cuentas “es una empresa pequeña” y las intenciones de compra o venta fuertes suponen un gran impacto en términos de volumen y son capaces de mover ampliamente la cotización.

SOBREVALORADA

FacePhi cuenta entre sus clientes con dos de los bancos más importantes del mundo por volumen de negocio y número de usuarios, el Industrial and Commercial Bank of China (ICBC) y HSBC. Pero en total, la empresa alicantina trabaja con 50 bancos. los expertos consideran que está haciendo un gran esfuerzo en captar nuevos inversores en Asia, además de buscar nuevos clientes a nivel internacional.

Las perspectivas de futuro “son buenas” en cuanto a crecimiento esperado de las ganancias, que se sitúa en el entorno del 27% para los próximos años, pero esto estaría “bastante por debajo» de lo que consiguió en 2019, destaca Ávila.

Sin embargo, la propia empresa ha indicado que esperan seguir creciendo al mismo ritmo. Eso hace que por descuentos de flujos de caja, el valor esté «sobrevalorado» y su valor intrínseco estaría en el entorno de los 2,5 euros.

Lo mismo ocurre si se compara con el sector de la industria de software. Actualmente cotiza a un PER de 47,6 veces cuando el sector lo hace a un PER de 33,7 veces. Y teniendo en cuenta el ratio de precio en libros, que es de 21,5 veces, está más cara que la media de su industria, cuyo PB es de 3,3 veces.

Más optimista se muestra Serrats. Considera que por el PER «está sobrevalorada» comparada contra cualquier sector, pero su precio se explica con el crecimiento del negocio durante 2019 y el potencial de crecimiento en el futuro.

A LAS PUERTAS DE EURONEXT

FacePhi Biometria tiene en sus planes para este ejercicio aterrizar en Euronext Growth. Lo hará 6 años después de debutar en el Mercado Alternativo Bursátil (MAB) cuando tocó la campana a 1,23 euros por acción. Actualmente, su capitalización ronda los 70,36 millones de euros.

Su presidente, Salvador Martí es a su vez el segundo mayor accionista (el 12% según datos recogidos por Bloomberg). Y el CEO, Javier Mira, es el tercero con un 9,67%. Por delante de ellos, está Juan Alfonso Ortiz (consejero) con un 12% del accionariado.

A lo largo de los años han entrado accionistas como Jose María Fuster Van Bendegem, ex director de tecnología del Santander y Openbank, que entró en 2017 con la compra de 200.000 acciones y uniéndose al consejo asesor de la compañía.

Los aeropuertos de la red de Aena cerraron 2019 con más de 275,2 millones de pasajeros, un 4,4% más que el año anterior. Dentro de estas estadísticas, hay aeropuertos como los de Badajoz y Melilla que han experimentado un gran aumento de tráfico gracias a aerolíneas como Air Nostrum; mientras otros sufren la marcha de Ryanair con la caída estrepitosa de pasajeros.

Esta es la cara y la cruz de la red de Aena formada por 46 aeropuertos y dos helipuertos. Aunque, en algunos casos, las Obligaciones de Servicio Público (OSP) ayudan a generar tráfico en aeropuertos como el de Melilla, que cerró 2019 con 434.660 pasajeros, un 24,9% más que un año anterior. Este dato certifica el “récord de tráfico con el que cerró Melilla en 2019, el año en que su aeródromo cumplió 50 años”, apuntan fuentes de Aena.

Este tráfico se atribuye prácticamente su totalidad a la aerolínea Air Nostrum. En mayo del pasado año, nacieron las tres rutas impuestas por el Consejo de Ministros, que a propuesta del Ministerio de Fomento fueron declaradas de OSP en 2018. Estas tres rutas unen Melilla con Granada, Sevilla y Almería.

A esto se suma que, en el mismo mes, la aerolínea regional de Iberia inició la conexión Barcelona-Melilla con dos frecuencias semanales en cada sentido. La ruta con la Ciudad Condal ya fue operada en periodos vacacionales por la aerolínea franquiciada de Iberia para vuelos regionales, pero en esta ocasión se mantendrá durante todo el año.

Con el inicio de los vuelos de la OSP, el arranque de la ruta con Barcelona y el mantenimiento de las rutas con Madrid y Málaga, la oferta en Melilla alcanza “registros históricos” para la aerolínea, con más de 51.000 plazas en la ciudad autónoma.

Pero Air Nostrum también está detrás del mayor crecimiento en toda la red de Aena, concretamente en el aeródromo de Badajoz, que cerró el año con 75.418 viajeros, un 44,8% más que en 2017. Casi duplicó su tráfico gracias a la OSP que opera Air Nostrum entre Melilla y las ciudades de Madrid y Barcelona. De hecho, el pasado mes de noviembre celebraron el primer aniversario de la ruta con precios promocionales.

Cabe recordar que desde que los enlaces se operan bajo este régimen, entre noviembre de 2018 y octubre de 2019, la conexión Badajoz-Madrid ha crecido multiplicando por 2,5 el número de pasajeros transportados hasta alcanzar los 37.031 frente a los 14.823 de igual periodo del año anterior.

La ruta con Barcelona también ha superado los 28.000 pasajeros transportados, un 22% más que en el año anterior, con un crecimiento de un 6 por ciento en el número de asientos ofertados, hasta casi 38.000.

LA DEPENDENCIA DE RYANAIR

En el otro lado de la moneda se encuentran los aeropuertos señalados por Ryanair. El espacio aéreo español es muy sensible a los movimientos de la irlandesa ya que tiene una gran dependencia de la aerolínea. Algo lógico teniendo en cuenta que es el principal operador del país. En el caso de Vigo, por ejemplo, la compañía decidió suprimir este año sus rutas en el aeropuerto de la ciudad porque el Ayuntamiento no cedió al chantaje de la low cost que pedía más subvenciones. Las consecuencias ya se están notando. A cierre de 2019, el aeródromo gallego registró 1.012.447 pasajeros, un 10,4% menos que en 2018.

En Girona, las idas y venidas de Ryanair han terminado finalmente con mantener su base en la región. La low cost cobra alrededor de 3,5 millones de euros de administraciones catalanas por operar en las instalaciones de Vilobí d’Onyar (Girona), unos recursos que proceden del convenio firmado desde hace años entre la compañía y la Asociación para la Promoción y el Desarrollo de las Comarcas Gerundenses (AGI) y que se renueva anualmente en marzo. No obstante, el tráfico se ha resentido con una caída del 4,4% en 2019, hasta los 1,9 millones de pasajeros.

Asimismo, la compañía aérea irlandesa cerró a principios de año las bases de Tenerife Sur, Las Palmas de Gran Canaria y Lanzarote. En Estos, el tráfico bajó excepto en Tenerife. El aeropuerto de Gran Canaria descendió el número de sus pasajeros el -2,3% en el último año, el de Lanzarote un -0,5%, el de Fuerteventura un -7,9%. La marcha de la irlandesa condenará aún más el tráfico en estas bases.

Los más de 3.000 trabajadores afectados por la nueva bajada de sueldo en Liberbank, esta vez sin acuerdo, podrán defenderse.  La Audiencia Nacional ha elegido el 25 de marzo para la celebración del juicio por conflicto colectivo frente a las medidas unilaterales comunicadas por el banco.

La demanda presentada el 8 de enero fue respaldada por la totalidad de los sindicatos de la entidad (CCOO, CSIF, STC-CIC, SIBANK, UGT, CSI, SIBANCA Y APECASYC) después de que la entidad comunicara a los sindicatos el pasado 10 de diciembre una reducción del salario a partir del 1 de enero de 2020, tal y como lleva haciendo desde hace siete años.

El problema es que en los 6 anteriores hubo acuerdo entre la entidad y los trabajadores, pero esta vez no. Y además las condiciones han sido peores. Entre las medidas anunciadas por el banco está la de recortar el salario de forma progresiva durante 3 años y eliminar algunos beneficios sociales. Como el 70% de las aportaciones a los planes de pensiones destinadas a ahorro o jubilación para empleados, el plus de convenio, las ayudas a estudios o la formación y guardería, entre otros.

HASTA UN 20% MENOS

Según explican desde CCOO a MERCA2, la suma entre el salario y los beneficios hace que la reducción total se eleve hasta el 15 o el 20% dependiendo del trabajador. Otra de las quejas de los afectados es que estos ajustes que van desde enero de 2020 hasta 31 diciembre 2022, no incluyen a la alta dirección.

En total se verán afectadas más de 3.000 trabajadores, que consideran que la decisión ha sido poco acertada porque Liberbank tomó la iniciativa días después de anunciar 96 millones de beneficios y no pueden alegar tener dificultades económicas.

El objetivo del banco es ahorrar 16,3 millones de euros al año con sus sueldos, pero los trabajadores no ven razones para seguir aplicando una reducción salarial, tal y como vienen haciendo desde 2014. Por eso, al no llegar a un acuerdo con los sindicatos durante el periodo de negociación, Liberbank decidió aplicar unilateralmente los recortes para mejorar su productividad y competitividad.

EL TIEMPO A FAVOR DEL BANCO

El proceso que arranca en marzo puede alargarse más de un año. Las partes tienen que exponer ahora sus argumentos y después, según lo que dictamine la Audiencia el banco tiene dos opciones. Si la resolución va a favor de los trabajadores, pueden dejar de aplicar ese recorte con efecto retroactivo (desde el 1 de enero) o recurrir al Tribunal Supremo para ratificar o contradecir.

Por eso, el tiempo juega a favor del banco, explican desde CCOO. Habitualmente la empresa recurre con el objetivo de alargar los plazos y recudir costes. Superar el año supone el tiempo necesario para ahorrar costes de cara a una fusión que tarde que pronto llegara.

Además, ahorrar salarios durante todo llevará a la Bolsa a reportar mejores datos para los inversores y ser más apetecible.

La cadena hotelera norteamericana Hilton continúa la renovación del edificio en pleno centro financiero de Madrid que albergará el Canopy by Hilton Castellana. Mientras, MERCA2 ha logrado los primeros detalles de cómo será.

Hilton anunció en octubre de 2019 la firma de tres acuerdos de franquicia hotelera con socios inversores estratégicos. De esta manera entraban tres nuevas marcas de la cadena a Madrid, dos de las cuales se estrenan en nuestro país.

El Canopy by Hilton Madrid Castellana abrirá sus puertas en 2021 y será el primero de la marca lifestyle de alta gama de Hilton en España. El propietario del establecimiento es Hotel Investment Partenrs, plataforma de inversión hotelera de Blackstone. Para los que conozcan la zona, se trata el antiguo hotel Holiday Inn. Está ubicado a la espalda del Centro Comercial Moda Shopping si miras desde la Castellana.

La intención de HIP es invertir 34 millones de euros en la transformación del hotel. Contará con 311 habitaciones y múltiples restaurantes, incluido un restaurante con terraza con vistas a la plaza Carlos Trías Bertrán y un exclusivo café en el vestíbulo denominado Canopy Central.

Los Canopy by Hilton se caracterizan por intentar ser un lugar en el vecindario para relajarse y recargar energías, que ofrece un servicio simple dirigido por los huéspedes, espacios cómodos y opciones locales cuidadosamente pensadas. “Cada hotel está diseñado como una extensión natural de su vecindario y ofrece un nuevo enfoque a la hospitalidad y la experiencia del huésped”, explica la marca. Hay casi 10 hoteles de Canopy abiertos en todo el mundo y más de 40 en desarrollo en trece países.

HILTON EN MADRID

Además, del Canopy by Hilton Castellana, la compañía estadounidense presentó dos novedades más en la capital. Por un lado, el Metropol Madrid, Colección Curio de Hilton abrirá en enero de 2021 en colaboración con la empresa propietaria Montera 47. Está ubicado en la esquina de calle Montera con Gran Vía, la principal arteria comercial y turística de la ciudad, y dispondrá de 93 habitaciones. El de Madrid se unirá a los hoteles Curio Collection que ya existen en Barcelona, Alicante, Málaga e Ibiza.

Por otro, aunque será el primero de los tres en abrir sus puertas (primer trimestre de 2020), está el Atocha Hotel Madrid Tapestry Collection by Hilton. Se trata del primer hotel de la marca fuera de América. Estará gestionado por Panoram Hotel Management y contará con 46 habitaciones en la calle Atocha.

La cadena mostró con esta operación su apuesta por Madrid como un destino turístico de primer nivel y su intención de expandirse aún más en España. El vicepresidente senior de Desarrollo en EMEA, Patrick Fitzgibbon, destacó que «España ha visto un aumento en la popularidad y Madrid es un mercado turístico particularmente fuerte que tiene mucho que ofrecer”.

En 2018, la ciudad recibió una cifra de récord de 10 millones visitantes, lo que convirtió a Madrid en uno de los destinos más dinámicos de Europa tanto para viajeros de negocios como de placer. Patrick Fitzgibbon explicó que “respondiendo a la creciente demanda de excelentes hoteles combinados con oportunidades de inversión en infraestructuras de clase mundial y programas de regeneración, Hilton ha ampliado su cartera para ofrecer algunos de nuestras marcas más populares en España”. “Nuestros nuevos hoteles en Madrid ofrecerán fantásticas experiencias a los huéspedes y enriquecerán a las comunidades”, concluyó.

Hilton abrió su primer hotel en Madrid en 1953. Desde entonces ha continuado su compromiso en invertir en la ciudad y apoyar su crecimiento como un destino turístico líder, explicó la compañía en el comunicado. Otras propiedades de Madrid incluyen Hilton Madrid Airport (284 habitaciones), DoubleTree by Hilton Madrid Prado (61 habitaciones) y el Hampton by Hilton Madrid Alcobendas de 138 habitaciones, ubicado en la Avenida de Fernando Alonso, que abrirá en enero de 2020.

Los fondos de inversión en España lograron despedir con broche de oro un año que, en los primeros meses, parecía complicado. En 2019, el sector ha batido todos los récords: el patrimonio ha superado los 276.557 millones de euros, con una rentabilidad media por encima del 7% -las mayores ganancias de la serie histórica- y más de 11,6 millones de partícipes que han confiado sus ahorros en estos instrumentos de inversión colectiva, según datos de la patronal Inverco. Sin embargo, solo la mitad del mercado ofrece suscripciones netas positivas en el ejercicio (una vez descontados los reembolsos) que suman en total 6.863 millones de euros, mientras que para el resto el saldo es negativo en 5.170 millones.

Una de las ganadoras es Santander Asset Management (SAM), con un volumen de suscripciones netas de 910 millones. Para Arantxa López-Chicote, Directora de Producto, Inteligencia de Mercado y Digital de SAM España, gran parte del éxito se debe a haber sabido aprovechar las diferentes coyunturas de los mercados con productos que se han adaptado a las necesidades y demandas de los clientes. “En la primera parte del año, donde los tipos de interés aún nos permitían hacer productos de rentabilidad objetivo, los fondos que lanzamos (los denominados Horizontes y los 95) captaron casi 300 millones de euros. Una vez que los tipos ya no dieron más de sí, en la segunda parte del año el foco ha sido la gestión perfilada, capitaneada por el nuevo servicio de gestión discrecional para clientes desde 10.000 euros (bajo el nombre de Mi Cartera) y, por supuesto, con la gama Mi Fondo, con un perfil para cada tipo de cliente, que este año además han dado sus mejores rentabilidades históricas. A esto hay que añadir la ampliación de la gama Sostenible, básica en nuestra estrategia, que ya supera los 1.500 millones bajo gestión”, explica López-Chicote.

PRINCIPALES GESTORAS POR PATRIMONIO EN ESPAÑA

Datos en miles de euros. Fuente: INVERCO

Y esta misma estrategia se mantendrá a lo largo de este año, para el que la entidad confía principalmente en la gestión discrecional, los fondos mixtos y la gama de sostenibles.  “Desde SAM seguimos trabajando para ofrecer a cada cliente la mejor solución a sus necesidades. Por eso, y dadas las expectativas de mercado y de bajos niveles de tipos de interés, mantenemos como foco aquellas alternativas de valor, diferentes para cada perfil de cliente, poniendo foco en la gestión discrecional de carteras y en la gama de perfilados. Además, para aquellos que buscan productos de rentas o cupones, nuestra gama Generación es la solución que mejor se adapta. Tres fondos de reparto con pagos trimestrales cuyo objetivo de rentabilidad no garantizada es superar el 1, 2 o 3% dependiendo del perfil. Y, por supuesto, mantenemos nuestra estrategia en inversiones sostenibles, con cuatro fondos de diferentes perfiles de riesgo.”

El auge de la gestión discrecional de carteras

La gestión discrecional de carteras es uno de los instrumentos que más están impulsando las gestoras, ya que permite adaptar las inversiones en función de los vaivenes del mercado de forma ágil y flexible. En este tipo de gestión, el cliente delega en un equipo de expertos la toma de decisiones, aunque siempre de acuerdo al perfil de riesgo y los objetivos marcados.

La gestora de Banco Santander lanzó el pasado mes de octubre un nuevo servicio de gestión discrecional bajo la gama Mi Cartera, que invierte en los mejores fondos Santander con cinco perfiles de riesgo en función de los que se determina el nivel de exposición máxima a renta variable, high yield y divisa: Mi Cartera Santander Conservadora, que ofrece una cartera defensiva, con un tope del 20% en renta variable, que busca una gestión eficiente con la optimización de la rentabilidad-riesgo; Mi Cartera Santander Moderada, que se adecúa en función de cada momento del ciclo económico (se moverá en una horquilla de entre el 10% y el 40% en renta variable y el resto en renta fija); Mi Cartera Santander Equilibrada, que ofrece mayor flexibilidad y amplitud de banda en los diferentes activos (entre un 20% y un 60% de renta variable y resto en deuda); Mi Cartera Santander Dinámica persigue obtener la composición óptima para un perfil dinámico con tolerancia a asumir riesgo (del 30% al 80% en renta variable); y, por último,  Mi Cartera Santander Agresiva, dirigida a inversores con más tolerancia al riesgo y sesgo a la construcción de capital en el largo plazo con mayor flexibilidad y amplitud de la horquilla en los diferentes activos (del 40% al 100% en renta variable).

SAM ofrece también fondos perfilados bajo el paraguas “Mi Fondo”. Son ‘fondos de fondos’ que, con tres perfiles diferentes, un nivel de riesgo medio y horizontes temporales entre dos y tres años, ofrecen la posibilidad de acceder a un gran universo de activos, a distintos estilos de gestión y a un amplio número de gestoras, con el objetivo de diversificar el riesgo de forma óptima. Así, Mi Fondo Santander Patrimonio, estará expuesto en condiciones normales de mercado en torno a un 85% a renta fija y 15% a renta variable; Mi Fondo Santander Moderado destinará en torno a un 70% a renta fija y un 30% a renta variable; y Mi Fondo Santander Decidido, apostará al 50% entre ambos. Esta gama obtuvo el año pasado una rentabilidad media ponderada por encima del 7%, la más alta entre sus principales competidores nacionales.

La tercera gran apuesta de Santander Asset Management son los Fondos Sostenibles, destinados a personas que buscan que sus decisiones tengan un impacto en la sociedad. Este tipo de productos permite invertir en empresas que apuestan por la innovación, la eficiencia energética y el bienestar social. La inversión sostenible de Santander se asienta sobre un proceso basado en cuatro ejes de sostenibilidad que permite realizar un análisis 360º de cada emisor: al análisis financiero se suman criterios ambientales, sociales y de Gobierno Corporativo (ASG). La gama se compone de dos fondos mixtos, con diferentes niveles de exposición a la bolsa (máximo del 55%) y al menos un 5% del la inversión en renta fija en emisiones de bonos sostenibles: Santander Sostenible 1 y Santander Sostenible 2 ; un fondo de renta variable, Santander Sostenible Acciones, que invierte el 100% de su patrimonio en activos de Renta Variable, y esta indicado a inversores cuyo horizonte temporal de inversión sea de al menos 4 años; y Santander Sostenible Bonos, la última incorporación a esta gama, centrado en emisiones de ‘bonos verdes’ que se complementan con otros bonos sostenibles, como bonos sociales, de cambio climático o ambientales.