El presidente de BBVA, Carlos Torres, ha abierto la puerta a elevar su compromiso de movilizar 100.000 millones de euros en financiación sostenible en 2025, ya que el pasado mes de julio había sobrepasado los 22.000 millones.

Así lo ha anunciado durante su intervención en la jornada RadarSeres, en Madrid, en la que ha destacado el papel de los bancos como «catalizadores del cambio» en otros agentes económicos, al canalizar los recursos económicos y poder así incentivar los comportamientos positivos y desincentivar los negativos.

«La demanda de accionistas e inversores es gigantesca, trabajar en un mundo más sostenible es negocio, no solo es lo correcto»

BBVA tiene el compromiso de movilizar entre 2018 y 2025 unos 100.000 millones de euros en financiación verde, infraestructuras sostenibles, emprendimiento social e inclusión financiera. «Hasta julio llevábamos 22.000 y confío en que estaremos sobrepasando con claridad esos 100.000 millones en 2025; igual tenemos que actualizar el compromiso no dentro de mucho», ha apuntado el directivo, quien ha reconocido que «la demanda es grande».

Torres ha llamado a integrar dentro de la gobernanza de las entidades la exigencia de ser responsables, transparentes y claros sobre el avance en el cumplimiento de los principios de desarrollo sostenible.

«Es un esfuerzo de todos, de las autoridades públicas, los ciudadanos y las empresas (..). Debemos maximizar los impactos positivos y minimizar los negativos fijando objetivos claros para cada uno de ellos para poder medir el avance, y debemos trabajar con los clientes para ayudarles a corregir los desequilibrios sociales que su actividad trae», ha explicado el presidente de BBVA.

En esta línea, ha asegurado que el banco tiene el compromiso de involucrar a otros agentes económicos, por lo que ha trabajado con otras entidades en los principios de banca responsable y en la alineación de sus estrategias con los objetivos de desarrollo sostenible.

Torres ha reiterado, como ya hizo durante la junta de accionistas de BBVA, la importancia de que las empresas sean responsables no solo de ofrecer a sus accionistas un valor económico, sino también de poner «casi por delante de eso» los retos medioambientales y sociales.

«Nunca en la humanidad hemos tenido un momento tan complejo con tanta responsabilidad, porque lo que pase en el futuro depende de las acciones que tomemos hoy y de nosotros depende que el mundo sea un lugar más sostenible y no lo contrario», ha resaltado Torres, quien considera en que el futuro de la banca pasa por «financiar el futuro».

REFORMAS DE VIVIENDA Y SALARIOS

Respecto a acciones concretas, Torres ha apuntado que el mal aislamiento de la vivienda tiene un enorme efecto en las emisiones de gases con efecto invernadero de cualquier país. «En España el tema inmobiliario es responsable de un porcentaje muy elevado de esas emisiones y sería relativamente sencillo financiar proyectos de reformas que suman, porque reducen el gasto energético y minimizan el impacto ambiental que eso tiene», ha señalado.

Asimismo, ha incidido en la brecha salarial, un problema para el que el banco se comprometió en México a que ningún empleado tuviese un sueldo «que no permitiese vivir con dignidad a una familia de tres personas», por lo que en dos años ha incrementado en un 50% el salario del 20% de la plantilla en el país, lo que ha permitido reducir la brecha salarial en un 33%, reducir la tasa de salida del personal e incrementar su compromiso (Programa Salario de Bienestar BBVA, del que se han beneficiado 7.000 familias de empleados).

«Esta estrategia, que integra lo económico y lo social, no es algo que solamente hagamos porque sea correcta, sino porque es económica. La demanda de accionistas e inversores es gigantesca, trabajar en un mundo más sostenible es negocio, no solo es lo correcto, y eso va a ser cada vez más así», ha asegurado Torres.

El presidente de BBVA también ha reiterado su compromiso para que las casi 150 compañías que ahora son socias de la Fundación SERES «se multipliquen por diez en los próximos diez años».

El consejero delegado de Repsol, Josu Jon Imaz, ha advertido del dilema que representa en la actualidad para los ejecutivos de las grandes empresas ir más allá de los resultados «trimestre a trimestre» y saber hacer «una compañía sostenible a largo plazo».

En su participación en la jornada ‘Radarseres’, Imaz destacó que como ejecutivo de una compañía lo «difícil» es ser capaz de hacer estas dos cosas. «Y es el dilema que tenemos que superar», dijo, subrayando que la empresa «no puede ser ajena a las realidades sociales».

En este sentido, aseguró que las empresas no son solo de sus accionistas, «sino que también son de sus empleados, de su cadena de valor, de las ciudades donde operan», por lo que consideró necesario tener «una visión muy larga», ya que «generando ese valor a largo plazo estamos generando valor para los accionistas».

Enmarcado en este objetivo de la sostenibilidad, el directivo recordó el compromiso de Repsol, reconocida como una de las dos únicas compañías de su sector en el mundo alineadas con los objetivos del Acuerdo de París, con la lucha contra el cambio climático, lo que también le va a permitir a través de la entrada en otros «negocios en crecimiento», como el de la electricidad con generación renovable, generar valor «a largo plazo» para la compañía.

‘PAGA VERDE’ PARA SUS EMPLEADOS

Asimismo, destacó la integración en el negocio de Repsol de este compromiso con la sostenibilidad con la existencia de una ‘paga verde’ para todos los empleados de sus plantas a través de una remuneración variable ligada a las emisiones de CO2.

De esta manera, Imaz indicó que estas medidas han permitido a la compañía reducir en más de 300 millones la factura de sus plantas en los últimos años. «Es posible hacerlo bien, pero a su vez haciendo el bien», recalcó.

A este respecto, valoró el respaldo del mercado a este proyecto de compañía sostenible, con, a día de hoy, más de un 30% de sus inversores haciéndolo solo con criterios medioambientales, de sostenibilidad y buen gobierno (ESG), frente al 14% de hace unos años. «Buscamos un nicho de inversores que ve que estamos generando valor a largo plazo para la compañía», añadió.

Por otra parte, recordó la iniciativa del Fondo Repsol Impacto Social, que con una dotación de 50 millones de euros busca invertir en ‘startups’ con un vínculo directo con la transición energética y el cambio climático, utilizando además colectivos desfavorecidos para la ejecución de las mismas.

Acciona ha decidido aceptar la propuesta del consejo de administración de Nordex para suscribir de manera íntegra una ampliación del 10% del capital social del fabricante de turbinas eólicas, mediante una colocación privada, y se verá obligada a lanzar una Oferta Pública de Adquisición (OPA) de acciones sobre la alemana tras superar el 30%.

La operación planteada por Nordex se ha realizado, conforme a la regulación alemana, al precio promedio de los últimos tres días de cotización de la compañía, 10,21 euros, lo que valora la transacción en 99 millones de euros.

Con esta ampliación, se incrementará la participación de Acciona en la compañía del 29,90% actual hasta el 36,27%, lo que -al superar el límite regulatorio del 30%- determina la obligación legal de formular una OPA al precio regulado que marca la normativa alemana (10,32 euros, dato pendiente de confirmación oficial), equivalente al promedio de cotización de los últimos tres meses.

Acciona, accionista de referencia de Nordex, ha decidido aceptar la propuesta de Nordex ante las «sólidas» perspectivas de crecimiento de la entidad y para fortalecer su balance en un entorno de mercado exigente.

De esta forma, la firma española contribuye a mejorar la solvencia de Nordex y refuerza su compromiso «con el éxito a largo plazo de esta compañía como fabricante global independiente de turbinas».

Las acciones de Acciona lideraban los descensos del Ibex al retroceder un 2,6%, hasta 94,25 euros, mientras que las de Nordex avanzaban más de un 6%, hasta 10,75 euros.

Cellnex Telecom ha adquirirido la división de telecomunicaciones de la compañía británica Arqiva por 2.000 millones de libras esterlinas (unos 2.240 millones de euros), según ha informado la empresa.

La compañía financiará esta operación mediante la combinación de un crédito sindicado por importe de 2.000 millones de libras esterlinas y liquidez disponible. Adicionalmente, y también para apoyar la financiación de esta transacción y otros proyectos en cartera, Cellnex ha aprobado el lanzamiento de una ampliación de capital completamente asegurada por importe de 2.500 millones de euros.

Mediante este acuerdo, Cellnex se hace con cerca de 7.400 emplazamientos de propiedad y con los derechos de comercialización de 900 emplazamientos adicionales repartidos por todo el territorio británico.

La compañía española ha destacado que, tras esta operación, se convertirá en el principal operador independiente de infraestructuras de telecomunicaciones inalámbricas en Reino Unido.

El acuerdo también incluye concesiones de uso del mobiliario urbano para el despliegue de infraestructura de telecomunicaciones en 14 distritos de Londres, lo que permitirá la expansión de las redes de comunicaciones en el marco del despliegue del 5G.

Cellnex prevé que, en 2020, el negocio y los activos objeto de esta transacción generen un Ebitda ajustado cercano a los 170 millones de libras esterlinas (unos 190 millones de euros). Su contabilización en las cuentas de la española se produciría desde el momento del cierre de la operación, prevista para el segundo semestre de 2020. La adquisición está sujeta a las preceptivas autorizaciones por parte de las autoridades de la competencia así como a otras condiciones suspensivas.

«El mercado de las infraestructuras de telecomunicaciones en el Reino Unido siempre ha estado en el centro de nuestros planes de crecimiento inorgánico. Este acuerdo es una prueba de ello y de la confianza de la compañía en el mercado británico, siguiendo atentos a nuevas oportunidades», ha afirmado Tobías Martínez, consejero delegado de Cellnex.

Supone una gran oportunidad para apoyar el desarrollo de una red móvil capaz de responder a los objetivos de Reino Unido, -prosigue Martínez-, «nos situamos en una buena posición para aportar nuestra experiencia operativa y enfoque innovadores y acompañar al Gobierno y a los reguladores en sus planes para hacer realidad una mayor conectividad para todos los ciudadanos y empresas a través del desarrollo de las redes de telecomunicaciones.

Simon Beresford-Wylie, CEO de Arqiva ha manifestado que «este acuerdo nos aporta estabilidad y nos permitirá focalizarnos en nuestro negocio de gestión de infraestructuras de radiodifusión, así como en las redes y soluciones de conectividad para nuestros clientes de TV y Radio, creadores de contenidos a nivel internacional, proveedores de redes de datos y empresas de servicios públicos.

«La mayor parte de los ingresos de la venta se utilizarán para reducir deuda, proporcionando reforzando la solidez financiera para que Arqiva y sus accionistas puedan seguir invirtiendo en el futuro de las plataformas de radio y televisión terrestres del Reino Unido, así como en sus redes y capacidad de gestión de datos», concluye Beresford-Wylie.

Cellnex ya piensa en su próximo gran movimiento, con los nombres de Telefónica y Orange coleando entre los principales favoritos para una nueva adquisición. La compañía española está ultimando los flecos pendientes de su última gran operación, la compra de los activos de Iliad y Salt, lo que significa que el siguiente paso será el de «continuar ejecutando los objetivos de fusiones y adquisiciones de 4.000 a 11.000 millones de euros que le ejecutiva había identificado», según señalan fuentes financieras.

En el prospecto que presentó la firma española, señaló que se habían identificado oportunidades de mercado con un tamaño total de 11.000 millones, aunque también puntualizó que solo se estaban siguiendo de manera continua activos por 4.000 millones. Entre ellos, pese a que no ha transcendido todavía, suenan cada vez con más fuerza los de Telefónica y Orange – en los que lleva detrás Cellnex muchos meses-, dado que «buscan descargar su infraestructura y redistribuir capital en otras partes de sus negocios principales», señalan los analistas de Bloomberg. en los que lleva detrás Cellnex muchos meses.

Si atendemos las prioridades en función de las necesidades del vendedor, una casuística que suele repetirse con frecuencia en el mundo de las finanzas, los activos de Telefónica serían los primeros en estar en el disparadero. Además, la propia ejecutiva abrió la puerta a dicha posibilidad a la vez que aprobaba una importante reducción de personal. La monetización de sus activos de torres, que se va acelerar en los próximos 12 meses, puede ser una salida válida de cara a los próximos movimientos que debería llevar a cabo la operadora española. De hecho, está estudiando cerrar la compra de Oi en Brasil (en el acuerdo también entraría Telecom Italia) como movimiento estratégico en Latinoamerica.

En la actualidad, Telefónica posee una de las mayores carteras de torres a nivel mundial con 68.000 puntos en 12 mercados distintos. En el caso de que se excluya Telxius, cuenta con 50.000 de los que un 60% se sitúan en Europa repartidas de la siguiente manera: 19.000 en Alemania, 7.000 en Reino Unido y 3.000 en España. La telco española considera que dichas posiciones le podrían generar hasta 830 millones de euros en ingresos y unos 360 millones de ebitda, aunque se trata de cifras muy a la baja en comparación con la última venta de Vodafone. Por su parte, el valor total en caso de venderlas sería de entre 6.100 y 7.200 millones de euros, según las cuentas de Deutsche Bank, lo que supondría pagar 18 veces beneficio de explotación.

LOS BONOS DE CELLNEX EN EL DISPARADERO

Uno de los puntos más delicados en el rápido crecimiento de Cellnex en los últimos años es que su nivel de apalancamiento se ha disparado con fuerza, hasta alcanzar niveles poco sanos. Así, los próximos movimientos de la compañía llevará su apalancamiento hasta las 5,6 veces ebitda, superando el límite impuesto de 5,5 veces, una vez se ejecuten las compras que activamente se estaban siguiendo. Incluso si se tiene el en cuenta la ampliación de capital por 1.200 millones que se ejecutó meses atrás, lo que obligaría a la ejecutiva a actuar para aliviar las tensiones financieras o bien promoviendo una nueva ampliación. Una posibilidad, la segunda, que nunca ha descartado la firma.

El principal problema de un deterioro financiero es que las agencias de calificación le retiren el grado de inversión a la compañía, lo que supondría abandonar el programa de compras corporativas del Banco Central Europeo. Lo anterior, llevaría inexorablemente a que se produjese un fuerte aumento en los costes de la deuda y no haría tan atractivo el endeudamiento actual y futuro. Pese a ello, dada la situación en el sector, más si cabe el apalancamiento de muchas operadoras como Telefónica o Telecom Italia, «podría haber margen para que los diferenciales se deterioren», explican los analistas de Bloomberg.