Tras el banco portugués BNI, y la aseguradora Caser, quien ahora mismo tiene sobre la mesa la posibilidad de vender la conocida como hipoteca inversa en el mercado español es Mapfre. La entidad presidida por Antonio Huertas ha reconocido a MERCA2 que ahora mismo está en la fase técnica de análisis del producto. “La decisión se tomará en los próximos meses, inicialmente en este trimestre, en el sentido que sea”, apuntan desde la entidad aseguradora.

Por tanto, todavía no tiene decidido si apostará definitivamente o no por un producto que vuelve a ser atractivo teniendo en cuenta los tipos de interés negativos, entre otras razones. En el caso de que finalmente Mapfre dé el visto bueno a su comercialización, será entonces cuando decidirán quién será el banco que la financie. Y ahí Mapfre no cierra las puertas. “A partir de ahí veremos también con qué banco o bancos trabajamos la posible comercialización”, añaden.

La entidad presidida por Antonio Huertas no se cierra a una única entidad financiera en el caso de vender hipotecas inversas

Una terna de bancos en la que estarían presentes tanto Santander, Bankia y Bankinter, las tres entidades financieras con los que la aseguradora a los mandos de Antonio Huertas tiene acuerdos de bancaseguros.

MAPFRE HILA FINO

Que entidades como Mapfre hayan vuelto a mirar a un producto que dejó de comercializarse en España en 2013 (la última entidad que lo ofreció fue BBVA) se debe a que este producto tiene unos tipos de interés más elevados que una hipoteca normal. Y eso, es un entorno con tipos de interés negativos, es un buen ‘puerto’ en el que atracar.

Además, España es una sociedad que envejece, con una esperanza de vida que aumenta con el paso del tiempo. A la par, las pensiones con el paso de los años irán desinflándose, por lo que será necesario contar con prestaciones complementarias para llegar a fin de mes.

Por tanto, demanda hay… y en Mapfre quieren aprovecharla. ¿Qué está estudiando? Entre otras cosas, cómo hacer atractivo el producto para el cliente (si a través de un único pago o mediante mensualidades), o si la apuesta es con financiación propia o a través de un tercero.

Mapfre considera que hay demanda suficiente para volver a apostar por la hipoteca inversa. Sin embargo, las cláusulas suelo, las preferentes, o incluso la venta de acciones, han generado miles de litigios en los juzgados, algo por lo que no quieren volver a pasar las entidades financieras y las aseguradoras. De ahí que intenten hilar muy fino los pros y los contras antes de dar el paso.

La hipoteca inversa está regulada en España en la ley 41/2007 que modificó la Ley de Regulación del Mercado Hipotecario de 1981. A la misma pueden acceder personas mayores de 65 años o aquellas otras que tengan una situación de dependencia severa o gran dependencia. Eso sí, tienen que tener una vivienda en propiedad y, a ser posible, libre de cargas.

Si se trata de la vivienda habitual, no habrá que pagar el Impuesto de Actos Jurídicos Documentados (IAJD), que sí tendría que efectuarse en el caso de ser una segunda vivienda. Según Finect, “la cantidad del préstamo estará ligada al valor de la vivienda y la forma en la que quieras cobrar. En caso de cobrarla toda de golpe, la cantidad será la tasación que el banco haga de la casa. Sin embargo, lo normal es usar la hipoteca inversa para obtener una renta mensual, trimestral o semestral”. Dos son los condicionantes que acabarán determinando el valor de la renta: la edad del contratante y el valor de la vivienda. El importe percibido también dependerá de si la hipoteca inversa es vitalicia, temporal o de disposición única.

¿Qué ocurre una vez fallece el suscriptor? Pues que los herederos tienen la opción de devolver el dinero al banco para quedarse con la vivienda, vender ésta y pagar la deuda, o suscribir una nueva hipoteca para pagar la deuda generada.

Comienza un nuevo curso inmobiliario y Haya Real Estate ha decidido tirar la casa por la ventana -y nunca mejor dicho- con descuentos de hasta el 50% en los precios de 1.590 activos de su amplio portfolio. La promotora ha anunciado, junto a Liberbank, la ‘campaña otoño’ que recoge una selección rebajada de varios de sus activos –viviendas, plaza de garaje, trasteros, locales comerciales…-.

Los inmuebles seleccionados para esta campaña se ubican principalmente en las capitales de provincia, ciudades dormitorio y pequeñas poblaciones. La oferta se concentra en inmuebles residenciales, dado que el 45% de la oferta se concentra en viviendas. La oferta comercial de inmuebles, denominada ‘campaña otoño‘, mantendrá los actuales descuentos en precios hasta el próximo 31 de diciembre. La mayor parte de los inmuebles se concentra en Castilla–La Mancha, con más de 1.150 activos en campaña, mientras que en Cantabria se encuentran  más de 120.

De la oferta de viviendas en Castilla–La Mancha, 780 unidades se ubican en la provincia de Toledo; más de 170 en Ciudad Real y más de 100 en Albacete. Les siguen Cuenca y Guadalajara, con 70 y 30 inmuebles seleccionados, respectivamente. La oferta en Cantabria cuenta con más de 120 inmuebles, concentrados mayoritariamente en los municipios de Entrambasaguas, con 30 unidades, seguido de Santander, con 27.

Esta campaña de rebaja de sus activos se produce sólo unos días después de que la promotora anunciara una reducción de sus beneficios, durante los seis primeros meses del año. La cifra de negocio de la compañía española ha caído un 8,9% en el primer semestre, hasta 118,6 millones de euros. Este descenso es resultado, entre otros aspectos, de la menor actividad con activos de Sareb tras el cambio de estrategia del banco malo, así como con los procedentes de otras entidades.

La compañía continúa en negociaciones con Sareb por la renovación del contrato de gestión de activos de la entidad. En virtud de la nueva estrategia anunciada recientemente, la empresa presidida por Jaime Echegoyen busca redefinir las funciones que tiene encomendadas a Haya, Solvia, Altamira y Servihabitat, con la intención de asumir alguna de ellas de forma “directa y especializada”.

Haya confía en que esta negociación concluya en el ultimo trimestre del ejercicio. En paralelo, asegura que ya gestiona los activos del ‘banco malo’ en virtud de la nueva política de negocio de esta entidad centrada en mejorar sus márgenes.

Además, durante los primeros seis meses del año, la compañía ha reforzado su equipo directivo con la incorporación de Enrique Dancausa como nuevo director general de negocio y operaciones. La empresa, que cerró 2018 con unos ingresos de 273,7 millones de euros y un resultado operativo de 132,6 millones, está inmersa en un proceso de venta. El fondo Cerberus puso a la venta su inmobiliaria a mitad de marzo de este año por 1.200 millones de euros. Algunos de los inversores interesados son DoBank, la empresa sueca Intrum –que ya se hizo con Solvia- y el gestor de fondos de capital riesgo británico Centricus.

Con ocasión de sus resultados semestrales remarcó el plan de reducción de costes que puso en marcha desde comienzos de año «para optimizar su estructura de costes conformar un modelo de negocio más eficiente y sostenible en el futuro» que, no obstante, descarta ajustes de personal.

Al cierre de junio, Haya Real Estate contaba con una cartera de activos bajo gestión por valor de 45.296 millones de euros, volumen un 14% superior al de comienzos de año. Además de para Sareb, la firma da servicio a BBVA, Bankia, Liberbank, Cajamar y varios fondos institucionales.

Las dos compañías están bien situadas en los que promete convertirse en el 22@ de la capital de España. Tanto Telefónica como Indra cuentan con instalaciones -aunque no muy bien organizadas- en las inmediaciones de Julián Camarillo, lugar donde tanto las empresas como la administración local pretenden crear un hub tecnológico a la altura de Madrid. El objetivo de los empresarios de la zona es convertir este antiguo parque empresarial en un nuevo referente tecnológico. Todo gracias al paraguas de Madbit -compuesto por Meridia, Torre Rioja, Freo, GreenOak, Bouygues o Iba Capital, entre otras-.

Es un viejo sueño de la capital y un reto que todavía no ha sido capaz de conseguir la ciudad. Crear un distrito tecnológico es un anhelo para muchas compañías que al final terminan por desembarcar en Barcelona. La Ciudad Condal tiene -de momento- mejores condiciones para acoger a este tipo de empresas, pero Madrid quiere que esta situación cambie en los próximos años. La capital quiere convertirse en una alternativa real y ya se han dado los primeros pasos para conseguirlo.

Este objetivo está más cerca que nunca gracias a la colaboración público-privada. La nueva administración local, encabezada por José Luis Martínez-Almeida, se ha pronunciado en más de una ocasión sobre la importancia de crear este hub tecnológico en la capital. Por su parte, las empresas no sólo agradecen el apoyo, sino que han recogido el guante político a través de la asociación Madbit.

En este sentido, la zona de Julián Camarillo, situada al noreste de la ciudad es la favorita para poder albergar este castizo 22@. La gran ventaja es que desde hace años cuenta con una instalación de fibra óptica con una capacidad muy superior a la normal. Un requisito indispensable para instalar este distrito tecnológico. Las previsiones es que este futuro hub sea capaz de generar cerca de 600.000 metros cuadrados de oficinas. Un sector terciario que no es incompatible con la idea de barrio. De hecho, Madbit busca conseguir una mezcla entre los dos conceptos y solicita para ello un cambio en la imagen de la ciudad y un refuerzo de las actividades culturales de la zona.

El socio responsable de real estate de Meridia y presidente Madbit, Juan Barba, destaca que en la zona ya hay empresas tecnológicas como Indra o Telefónica, pero no de forma organizada. Las dos compañías han tomado una posición ventajosa en este nuevo proyecto urbanístico de Madrid. Aunque ambas son conscientes que es fundamental la implicación del gobierno local para que el hub funcione. De hecho, la principal necesidad de la zona es mejorar la movilidad y ordenar el territorio, especialmente en lo que a creación de párkings se refiere. Unas reclamaciones que su ‘hermano mayor’, el 22@ también solicita al Ayuntamiento de Barcelona. De hecho, hace pocos meses que demandan a Ada Colau ser reconocidos como barrio para poder tener alcance a nuevas líneas de transporte y dotaciones públicas.

En el polígono industrial de Julián Camarillo se proyecta el nuevo hub tecnológico de la capital

En la capital, el nuevo alcalde ya tenía claro el futuro de la zona de Julián Camarillo en la campaña electoral. «Es necesario crear polo de innovación tecnológica y digital en esta zona», afirmaba el ahora dueño del sillón de Cibeles. De hecho, el propio Martínez-Almeida fue quien primero se reunió con estos empresarios para estudiar las posibilidades de Madbit.

Un compromiso que el edil presentó en forma de promesas para la zona: una unidad integral de distrito, un centro cultural y deportivo en el barrio del Salvador, entre otras. Situaciones que permitirán crecer a este nuevo foco tecnológico de la ciudad. El objetivo de la administraciones es cambiar de manera drástica la imagen de este antiguo polígono industrial y posicionarlo a la cabeza de las empresas tecnológicas.

Por el momento, en la zona no sólo se asientan -aunque de manera desorganizada Telefónica e Indra– también lo hacen otras compañías del sector como Atos, IBM o Tecnocom. Poco a poco, el distrito comienza a tomar forma, aunque los propios empresarios reconocen que es un proyecto a desarrollar en no menos de diez años. Lo importante es que la sintonía entre lo público y lo privado ahora sí que permite a Madrid soñar con tener un nuevo polo tecnológico en la ciudad.

En el largo universo de las empresas value, aquellas cuyo valor se busca muy a largo plazo, ha empezado a destacar una con fuerza: Brookfield Asset Management. Aunque no ha sido porque ahora lo haya hecho increíblemente bien, que también, sino porque su nombre cada vez aparece más entre inversores no profesionales. La firma ha vivido alejada de los focos, como otras tantas, a comparación de otros gigantes como Amazon o Apple, aunque su rendimiento ha sido exponencial desde que en 1997 debutó en bolsa a 3,5 dólares por título que ahora se han convertido en más de 50 dólares.

Los que se denominan padres de la inversión en valor, el value investing más tradicional, como Benjamin Graham, Peter Lynch o el actual referente, Warren Buffett, siempre han sido unánimes sobre este tipo de compañías, de comprarlas siempre, sea cual fuese su valor, y mantenerlas en cartera. Los inversores que han seguido dicho consejo han visto como su inversión en Brookfield ha crecido cerca de un 20% de media cada año en las últimas décadas, lo que le ha llevado a superar ampliamente al mercado hasta casi triplicarlo. Si lo llevamos a España, desde 1998 el Ibex 35 (con dividendos) ha generado un 279%, mientras que dicha compañía se ha revalorizado un 1.562%.

¿Qué le ha llevado hasta una revalorización tan fuerte? Brookfield opera como una empresa de gestión de activos, invierte en nombre de inversores institucionales, fondos soberanos y también particulares, centrada en muchas ramas distintas: bienes inmobiliarios, infraestructuras, capital privado y energía renovable. Lo anterior le confiere ya dos características importantes como son la seguridad de ingresos (no se dirige al gran público, lo que le evita posibles oscilaciones) y la diversificación.

Aunque su modelo de negocio va más allá. Cada analista tiene un punto de vista propio acerca de ello, pero principalmente destacan el de mantener un negocio escalable (esto es que al crecer su negocio reduce sus costes, mejorando las cifras) en un sector que lleva muchos años en crecimiento y que se espera que lo siga haciendo. En la actualidad, la firma posee más de 385.000 millones de activos bajo su control, de los que 164.000 corresponden a capital remunerado, que gestionan más de 100 empleados en todo el mundo. Todo ello, se distribuye en 33 fondos de capital privado, muchos de ellos cotizan en bolsa (como su instrumento de renovables que se llama Brookfield Renewable Partners).

Pese a su increíble rendimiento, los gestores españoles han sido muy cautelosos a la hora de apostar por la firma, hasta el punto de que solo mantienen 3,8 millones de euros invertidos en ella pese a que sus rendimientos han sido de doble dígito en los últimos años. De hecho, Brookfield ha presentado un CAGR, mide el crecimiento de una inversión como si se hubiera aumentado a un ritmo constante, anual de dos dígitos: entre 2015 y 2018, dicho indicador ha alcanzado el 23%, mientras que para 2019 se le espera del 22% y para 2023 crezca al 12% de manera sostenida. Para hacerse una idea de la diferencia de inversión entre distintos activos de la bolsa española, una firma como Banco Santander recoge una inversión 200 veces más grande pese a que desde 2015 ha perdido un 50% de su valor, mientras que Brookfields casi se ha triplicado.

Entre los grandes defensores de la misma se sitúan el fondo Numantia Patrimonio Global que con un 6,88% es el fondo español con una inversión más alta en la compañía, medido como el porcentaje de su cartera. Le siguen dos productos de BH Acciones (Europa y Flexible), dos instrumentos de Arquiuno (el Bolsa y el Renta Variable), Gestión Boutique III y por últimos dos firmas más de value como Metavalor y True Valor.