Durante años, Suiza fue asociada al secreto bancario y a las grandes fortunas ocultas lejos del radar fiscal. Sin embargo, el exbanquero privado y asesor patrimonial Iñaki Arcocha sostiene que esa visión quedó desactualizada y que hoy el país mantiene su liderazgo por razones muy distintas.
En una extensa entrevista sobre riqueza, inversión y criptomonedas, el experto vasco, instalado desde hace más de una década en Zúrich, analizó cómo piensan los multimillonarios, qué errores cometen los inversores y por qué Bitcoin atraviesa, según él, el mejor momento estructural de su historia.
Suiza y las grandes fortunas: cómo invierten hoy los multimillonarios
Arcocha conoce desde dentro el funcionamiento de la banca privada internacional. Tras iniciar su carrera en España y pasar por entidades como BBVA y Santander, terminó especializándose en la gestión de grandes fortunas en Suiza, donde actualmente dirige su propia firma de asesoramiento.
Desde esa experiencia, considera que existe una enorme confusión sobre el rol actual del sistema financiero suizo. “Suiza no es un paraíso fiscal: ofrece un valor que ningún otro sitio da a los multimillonarios”, afirmó al explicar por qué el país sigue concentrando buena parte del patrimonio global pese al fin del secreto bancario tradicional.
Para el asesor, el atractivo de Suiza ya no pasa por ocultar dinero, sino por el acceso a servicios sofisticados, financiación internacional y productos de inversión difíciles de encontrar en otros mercados. En especial, destaca la facilidad para operar en múltiples divisas y acceder a estructuras vinculadas a private equity, deuda privada y/o criptomonedas.
Esa diferencia también se refleja, según Arcocha, en el perfil psicológico de los clientes. Mientras los europeos suelen construir su riqueza de forma más conservadora y corporativa, los latinoamericanos tienen una relación mucho más cercana con el riesgo. “Los ricos latinoamericanos están más acostumbrados a arriesgarse que los europeos”, resumió.
La experiencia venezolana marcó especialmente su mirada sobre el dinero y las divisas. Allí entendió hasta qué punto la inflación y la devaluación pueden transformar la percepción financiera de una persona. “En Venezuela aprendí una regla financiera brutal: no hay dólar caro”, explicó al recordar cómo muchos empresarios priorizaban proteger su patrimonio frente al colapso monetario.
Ese contexto, además, ayudó a acelerar el interés por las criptomonedas en varios países de América Latina. Para quienes convivieron durante años con restricciones cambiarias, inflación extrema o dificultades para acceder al sistema financiero internacional, Bitcoin apareció como una alternativa funcional antes que ideológica.
Aunque reconoce el crecimiento del ecosistema cripto, Arcocha marca una diferencia tajante entre Bitcoin y el resto del mercado. Según su visión, la mayoría de los proyectos digitales no funcionan realmente como monedas. “Las únicas criptomonedas son las stable coins; las otras 5.000 que existen son criptonegocios o no hacen nada”, sostuvo.
Bitcoin, stable coins y el nuevo mapa de las criptomonedas
El especialista cree que buena parte de la confusión alrededor de las criptomonedas proviene precisamente de esa mezcla entre tecnología, inversión especulativa y modelos de negocio tokenizados. A su juicio, Bitcoin debe analizarse como una reserva de valor digital, mientras que muchas otras criptomonedas se parecen más a acciones tecnológicas disfrazadas de activos monetarios.
Aun así, considera que el escenario regulatorio actual es el más favorable desde la creación de Bitcoin. La aprobación de ETFs, el ingreso de gigantes financieros como BlackRock y Fidelity y los avances regulatorios en Estados Unidos cambiaron el tablero para las criptomonedas y consolidaron una legitimidad institucional que hace pocos años parecía impensada.
En ese marco, Arcocha sostiene que todavía existe margen para un crecimiento importante. Argumenta que menos del 1% de las carteras globales tienen exposición a Bitcoin y que el mercado continúa en una etapa temprana. Por eso, recomienda evitar las decisiones impulsivas y entrar gradualmente. “Puedes tener un 3% en Bitcoin y que tenga un impacto enorme en tu cartera”, señaló.
Sin embargo, insiste en que invertir en criptomonedas requiere comprensión y convicción. Para él, no alcanza con seguir modas o titulares virales. El inversor debe entender el activo, asumir su volatilidad y construir una estrategia coherente con el resto de su patrimonio.
Esa misma lógica aplica al conjunto de las inversiones. Arcocha cuestiona duramente ciertos productos financieros tradicionales y cree que muchos clientes terminan atrapados en estructuras innecesariamente complejas. “El producto que más odio son los fondos de fondos: no aportan nada más que confusión”, afirmó.
También advierte sobre uno de los errores más comunes entre los grandes patrimonios: diversificar sin criterio. Según explica, muchos inversores acumulan activos, fondos y posiciones hasta perder de vista qué tienen realmente en cartera. En ese sentido, asegura que “el problema típico de mis clientes es un enorme exceso de diversificación”.
