En 2019 no ha habido salidas a Bolsa. Solo Grenergy ha pasado del MAB al Mercado Continuo. Ha sido un año marcado por movimientos, ocho opas, varias operaciones de fusión y adquisición, un cambio en el Ibex y algunas salidas del mercado español.

En el Ibex, frente a los dos cambios de 2018 (cuando entró Cie Automotive y Ence) el Comité Asesor Técnico (CAT) del selectivo ha decidido hacer solo un cambio. Fue en la reunión de junio, cuando MásMóvil entró en el índice en sustitución de Técnicas Reunidas, que lo abandonaba tras 11 años.

MásMóvil (fundada en 2006 por Meinrad Spenger, su actual consejero delegado) se convirtió hace dos años en la primera compañía española que dio el salto del Mercado Alternativo Bursátil (MAB) al Continuo.

Este verano, el operador de telecomunicaciones aterrizó en el principal indicador de la Bolsa española para convertirse en la segunda empresa del sector, junto a Telefónica uno de los grandes valores. Desde entonces y hasta ahora, sus acciones han sumado un 4%.

TELEPIZZA DIJO ADIÓS, OTRA VEZ

En Julio, las acciones de Telepizza se despidieron de la Bolsa española por segunda vez en 23 años. La primera fue en marzo de 2007 cuando acabó la OPA de exclusión presentada por Foodco Pastries Spain. Pero decidió volver al parqué en 2016.

La empresa debutó en Bolsa en noviembre de 1996 y revolucionó el sector al convertirse en la primera compañía de comida rápida que cotizó en el mercado español. Sin embargo, tuvo problemas desde la OPV (cuando provocó un exceso de demanda) y tres años después su fundador se deshizo de todas sus acciones.

Este 2019, después de que el fondo de inversión estadounidense KKR se hiciera con el 83,96% del capital social de la empresa volvía a despedirse. Su último día como cotizada fue el viernes 26 de julio.

También abandonó la Bolsa española este año la chocolatera Natra (excluida de Bolsa el 30 de agosto), mientras que Parques Reunidos salió el 5 de diciembre.

8 OPAS

Las fusiones y adquisiciones han vuelto a ser claves este año, en concreto se han llevado a cabo 8 Ofertas Públicas de Adquisición (OPAs) sobre Barón de Ley, Bodegas Bilbaínas, Telepizza, DIA, Natra, General de Alquiler de Maquinaria (GAM), Parques Reunidos y BME.

A excepción de la última que solo se ha admitido a trámite, todas se han saldado con resultado positivo. El importe efectivo total de las 7 OPAS ha alcanzado los 835 millones de euros.

Barón de Ley fue objeto de una OPA lanzada por su mayor accionista, la sociedad Mazuelo Holding, que controla el 90% del capital. En el caso de Bodegas Bilbaínas, por el fondo de inversión estadounidense Carlyle quien se hizo con el 97,96% de su capital.

DIA tuvo a Letterone, la sociedad de Mijaíl Fridman que ya es dueña del 75% del capital del grupo de supermercados. Mientras que el grupo italiano Investindustrial se ha hecho (también a través de una OPA) con el 90,2% del capital de la chocolatera española Natra.

GAM es ya una empresa propiedad de Francisco Riberas (presidente de Gestamp) tras lanzar una OPA en 2018 y adquirir casi el 55% de la compañía. En 2018, compró otro 6% para alcanzar el actual 61,5%.

Piolin BidCo adquiría recientemente un 13,11% del capital social de Parques Reunidos, con lo que pasaba a ser titular del 99,56% de su capital social.

Así, el Comité de Gestión del Índice General de la Bolsa de Madrid (IGBM) decidía en su reunión ordinaria de revisión del índice, que en 2020 el índice estará formados por 124 compañías tras el alta de Grenergy y las bajas de Natra y Parques Reunidos.

BME ¿GUERRA DE OPAS?

La primera compañía en confirmar conversaciones con BME fue Euronext, pero Six Group (la Bolsa Suiza) se adelantó con el anuncio de una OPA a razón de 34 euros por acción, por un importe total de 2.842,92 millones de euros.

Euronext (propietario de las Bolsas de París, Ámsterdam, Bruselas, Lisboa, Dublín y Oslo) y Deutsche Boerse también quieren hacerse con el parqué de Madrid, por eso, el sector habla de guerra de OPAs. Entre tanto, Blackrock ha aprovechado para elevar su posición en el capital de la compañía, hasta un 3,376%.

Así, el fondo se sitúa como segundo accionista, por detrás de Corporación Financiera Alba, que mantiene un 12,061%.

ESPERANDO A IAG Y MEDIASET

Según el informe anual de BME, durante 2019 se han llevado a cabo operaciones de fusión y adquisición en las que han estado involucradas empresas como Audax Renovables, Inmobiliaria Colonial, SolarPack o el Banco Santander.

Sin embargo, hay otras dos operaciones pendientes de concluir. La adquisición de Iberia (IAG) todo el capital social de Air Europa por 1.000 millones de euros, que está aún pendiente de la aprobación de Bruselas.

Y la fusión entre Mediaset Italia y Mediaset España. El futuro está en manos de los tribunales, ya que la italiana no ha llegado a un acuerdo para absorber su filial española y trasladar su matriz a Holanda.

A la Comunidad de Madrid no le han dado las uvas, y nunca mejor dicho, para planificar el programa del transporte público para el próximo 31 de diciembre y 1 de enero. El Consorcio Regional de Transportes de Madrid, como ya sucedió en Nochebuena y Navidad, ha preparado un horario especial de apertura y cierre para el Metro, los autobuses de la EMT (Empresa Municipal de Transportes de Madrid) y los trenes de cercanías. Aunque, en esta ocasión la estación de Sol cerrará en su totalidad desde las 21:00 horas con motivo de la celebración de las campanadas de fin de año.

A partir de esta hora, todos los trenes que transitan por esta estación no efectuarán su parada habitual. Las líneas de Metro más afectadas por el cierre han sido la de Pinar de Chamartín-Valdecarros (1), Las Rosas-Cuatro Caminos (2) y Villaverde Alto-Moncloa (3), mientras que la C-3 y la C-4 han sido la parte perjudicada de Renfe. Además, ambos medios de transporte terminarán antes de lo normal y retrasarán su hora de apertura del siguiente día, que será a las 8:00 horas.

En el caso de la EMT, desde las 20:00 horas del día 31 de diciembre hasta las 5:00 horas del primer día de 2020, habrá modificaciones en las 10 líneas diurnas y las tres líneas nocturnas. Las últimas viajes finalizarán entre las 21:30 y las 21:45 horas, dependiendo de la línea o cabecera de partida y a excepción de los servicios especiales, que lo harán antes.

El inicio de la jornada nocturna (búhos) dará su pistoletazo de salida a las 22:30 horas, poniendo su fin en la madrugada del 1 de enero. Para el día de Año Nuevo, los autobuses inaugurarán su servicio diurno desde las 7:20 horas.

SAN SILVESTRE VALLECANA

A parte de las uvas, no hay nada más tradicional en Nochevieja que la San Silvestre Vallecana. La realización de ésta pone patas a arribas a la capital española y el transporte público de la cuidad no se libra de ello.

Los autobuses de la EMT siempre son los más damnificados, ya que los cortes se producen en las carreteras de sus rutas. En este 2019, 70 líneas en total han sufrido diversas modificaciones. Para el 31 de diciembre, de 17:00 a 22:00 horas, 54 líneas han tenido que modificar su itinerario.

Asimismo, la Nationale-Nederlanden San Silvestre Vallecana ha provocado que se cierren siete estaciones Bicimad. Las bicicletas, que corresponden a los puesto 103, 105, 106, 107, 137, 148 y 149, han sido retiradas por situarse cerca del recorrido del evento deportivo.

EL TRASPORTE DE MADRID SE REFUERZA POR NAVIDAD

El Consorcio Regional de Transporte ha accionado un plan de movilidad especial para el periodo de pascuas. Concretamente, el refuerzo supondrá una ampliación de la oferta de servicio y de personal tanto en Metro de Madrid, como en los autobuses de EMT y Renfe Cercanías.

Uno de los objetivos de este plan es incrementar el número de trenes en las líneas 1, 2, 3, 4, 5, y 10, esperando alcanzar una cobertura de un 28% más en días laborables y un 50% superior a lo normal en fines de semana. La asociación también ha intensificado la actividad en 32 líneas de la EMT, hasta el 4 de enero inclusive, para facilitar la movilidad entre los barrios periféricos y el centro de la ciudad.

La misma finalidad se ha buscado con el reforzamiento de Renfe, ya que todos los trenes que conectan distintas poblaciones de la región con la capital tienen una composición doble durante los fines de semana y las festividades. La intensificación de la oferta se traduce en un aumento de 535.000 plazas extra diarias, que se prolongará hasta el día 12 del próximo mes.

Las criptodivisas, y en especial su buque insignia Bitcoin (BTC), desatan tantas filias como fobias en los inversores. Para los más jóvenes, las divisas virtuales y sus sistemas de trasmisión como el blockchain son el futuro de un mundo mejor, donde podremos intercambiar valor, bienes y servicios sin depender de bancos y gobiernos que nos controlen. Por el contrario, para el inversor tradicional Bitcoin es una estafa organizada, un globo inflado de helio carente de valor que explotará tarde o temprano como ocurrió con todas las burbujas financieras que en el mundo han sido empezando con la de la compra de Tulipanes en el Siglo XVII en Holanda.

Sea lo que fuere se verá con el tiempo, pero lo cierto es que 2019 ha sido un año aciago para las criptodivisas y en especial para Bitcoin que esta a punto de cerrar el año con unas perdidas que se acercan al 95 por 100 de su valor.En el mes de junio alcanzo los 13700 dolares por Bitcoin y ahora cabalga como alma en pena por los 7000 dolares.

Sin embargo, puede que estas caídas no sean fruto del azar o del libre mercado como algunos piensan y detrás del «annus horribilis» de Bitcoin esté el mayor esquema Ponzi de la historia organizado por el exchange chino Plus Token, según un estudio que han realizado el equipo de investigación de Chainalysis, un grupo de expertos que dedican a destapar los fraudes que se producen en el mundo de las criptomonedas.

Con base en China, Plus Token anuncio grandes rentabilidades a todos aquellos que usaran su wallet para depositar sus divisas y convertirlas en su Token. De esta manera atrajo capital por valor de 3000 millones de dolares americanos. A cambio, prometía altas rentabilidades que vendrían de «los beneficios de trading con criptodivisas, de minar Bitcoins y de las comisiones por recomendar a otros amigos que invirtieran en Plus Token». Clasico esquema Ponzi o piramidal como el de Forum Filatelico en su día con los sellos en España.

El equipo de Chainalysis ha conseguido rastrear el paradero de parte de los 2000 millones escamoteados de esos 3000 millones de dolares en total que los incautos pusieron en manos del exchange de criptodivisas chino. Más de 180.000 Bitcoin (BTC);6.400.0000 Ethereum (ETH); 53 Omise Go (OMG) y 111.000 Tether (USDT), en total 2000 millones de dolares han acabado en las billeteras de Plus Token procedentes de los clientes, según la investigación, lo que supone una de las estafas Ponzi más grandes de la historia.

Parte del dinero que se han quedado ha ido a pagar altos beneficios a los que están al principio de la pirámide para atraer más inversores. Los investigadores tienen constancia de que al menos 800.000 ETH fueron a billeteras de Plus Token para ser blanqueados. Los 45000 BTC que han podido rastrear, 25000 fueron convertidos en dinero en efectivo y el resto se desviaron a 8700 direcciones, lo que da una imagen de a que velocidad mueven el dinero para distraerlo. Han hecho 24.000 trasferencias de Bitcoin a 71.000 direcciones diferentes.Muchas de esas transacciones se realizaron a través de mezcladores como Wasabi Wallet, que utiliza el protocolo CoinJoin para que sea más difícil rastrear el camino de los fondos.

Los mezcladores de Bitcoin son soluciones (software o servicios) que permiten a los usuarios mezclar sus monedas con otros usuarios para preservar su privacidad. Si bien las direcciones de Bitcoin son «seudónimos», lo que significa que, en sí mismas, no revelan la identidad de su propietario, a menudo aún pueden vincularse con identidades del mundo real.

Los fondos se dividen en grupos de nuevas direcciones únicas, que mas adelante se consolidan en un único punto donde se agrupan como si fueran fondos de varias personas en un mixer pero en realidad todos provienen de las cantidades distraídas a los clientes.

Para otros fondos, los estafadores utilizaron «cadenas de pelado» y otros movimientos complejos para ocultar el camino de los fondos. Las cadenas de pelado son cadenas de transacciones comúnmente utilizadas para el lavado de dinero, en las cuales las entidades envían fondos a través de varias billeteras rápidamente sacando pequeñas cantidades en cada movimiento que convierten en efectivo y se lo quedan y enviando el resto a la próxima billetera.

Como se ve en la imagen superior del estudio, los fondos comienzan en la billetera en la esquina superior izquierda y se mueven hacia la derecha. Los movimientos diagonales representan un cambio en el tipo de dirección, mientras que los movimientos verticales representan el uso de un mezclador o mixer.

Al final, los fondos se trasladaron a la dirección de un broker OTC que opera dentro del exchange chino con sede en Singapur Huobi para liquidar el dinero y convertirlo en efectivo, así es como casi todos los fondos de esta estafa se han liquidado hasta ahora. Los brokers OTC (Over The Counter) son los que operan fuera de mercados organizados de manera institucional, por lo que tienen mayor margen de maniobra para hacer «enjuagues» de este tipo.

Es precisamente esta salida de dinero de Plus Token via brokers OTC lo que, según el estudio de Chainalysis, ha hundido el precio de Bitcoin en 2019 hasta hacerle caer cerca del 95 por 100. Los que estudian el mundo de las criptodivisas saben que las liquidaciones masivas de BTC a dinero fiat hunden su precio. Los investigadores tienen constancia de que al menos 185 millones de dolares procedentes de Plus Token ya han sido retirados como dinero en efectivo.

El método usado por Chainalysis para correlacionar las caídas de BTC con sus retiradas de efectivo ha sido comparar la cotización de la criptodivisa reina en el mismo periodo de tiempo que cuando se producían las retiradas de dinero de la red de estafadores.

Los investigadores señalan que cualquier subida en «el volumen en cadena» de Plus Token que ellos llaman subirá el volumen de Bitcoin negociado en el mercado. El volumen en cadena para ellos es cuando Plus Token empieza a pasar Bitcoins obtenidos ilegalmente a los brokers OTC para convertirlo en otra criptodivisa Tether, cuyo valor con el dolar americano es paritario, es decir, un dolar, un Tether. Al subir las transacciones entre Plus Token y los brokers OTC, subía al mismo tiempo el volumen de BTC ya que había que vender esta criptodivisa y comprar Tether.

El aumento en el flujo en cadena hacia los brokers OTC se correlaciona con caídas en el precio de Bitcoin. Vemos el mejor ejemplo el 20 de septiembre, cuando los estafadores de Plus Token sacaron un gran efectivo de aproximadamente 34 millones de dolares en Bitcoin a través de los brokers convertidos en dinero fiat. Después de esa transferencia, el precio de Bitcoin cae constantemente entre el 24 y el 26 de septiembre, cayendo de poco más de 10.000 dolares a aproximadamente 8.000 y permaneciendo en esta cotización durante aproximadamente un mes.

El volumen también delata la manipulación: días después de que las direcciones de Plus Token enviaran una gran cantidad de BTC a los brokers relacionados con Huboi, se ve en el mercado un aumento de las ventas de BTC y las compras de USDT a partir del 23 de septiembre. Comprar Tether (USDT) es la antesala de convertir Bitcoin (BTC) en dolares americanos. Justo, al día siguiente como se ve en el gráfico de abajo Bitcoin comienza a caer en su cotización.

A partir de este análisis, podemos concluir que los retiros de Plus Token se correlacionan con caídas en el precio de Bitcoin.

Para ello los investigadores usan una regresión sobre la volatilidad de Bitcoin, la desviación del precio de la media en los días estudiados relacionándolo con las caídas del precio, como manera de establecer una causalidad estadística mas fuerte entre caídas del BTC y sus ventas en los brokers OTC, ya que si se cogiera el precio, por la escasa magnitud de la muestra, podría decirse que la causalidad establecida es producto de valores atípicos.

El análisis de regresión muestra una relación positiva, aunque pequeña, estadísticamente significativa entre las transferencias Plus Token a los corredores OTC de Huobí y la volatilidad de los precios de Bitcoin durante el período comprendido entre el 23 y el 28 de septiembre.

Los retiros probablemente causaron una mayor volatilidad en dos variantes. O bien lo causan directamente al aumentar el suministro de Bitcoin y cambiar la dinámica del mercado, o indirectamente al afectar la percepción del mercado por parte de los traders. Podemos afirmar que esos retiros causan una mayor volatilidad en el precio de Bitcoin y que se correlacionan significativamente con las caídas de precios de Bitcoin.

La estafa Plus Token es un poderoso ejemplo de cómo las estafas de criptomonedas dañan al público y deberían alarmar a los exchanges, a las fuerzas del orden y los reguladores por igual. En este caso, millones de víctimas de este fraude probablemente nunca recuperarán los fondos que fueron engañados para que los perdieran. Permitir que los brokers OTC operen sin escrutinio brinda a los delincuentes una forma simple y obvia de lavar sus fondos mal obtenidos, y los exchanges deben llevar a cabo la politica de «Know your Customer» mejor y monitorear su actividad. Los reguladores de todo el mundo deberían reconocer esto como un problema de protección del consumidor, y considerar cómo podrían aplicar las regulaciones contra el lavado de dinero para evitar que ocurran estas estafas en el futuro.