Cádiz secreto: la marisquería donde comen los pescadores (y no los turistas)

Cádiz esconde tesoros gastronómicos que los turistas jamás descubrirán paseando por la zona de la Catedral o el paseo marítimo. En 2025, mientras las terrazas del centro se llenan de visitantes buscando el típico pescaíto frito a precio inflado, existe un circuito paralelo donde los verdaderos conocedores del mar eligen comer. La diferencia no está solo en el precio, sino en la calidad del producto y la autenticidad del ambiente.

Estas marisquerías de barrio no necesitan publicidad ni presencia en redes sociales para sobrevivir. Su clientela fiel, formada por pescadores, mariscadores y gaditanos de toda la vida, garantiza mesas llenas cada jornada sin depender del turismo estacional.

El barrio que los guiris ignoran

Lejos de las rutas habituales, en el popular barrio de Santa María, late el corazón gastronómico auténtico de la capital gaditana. Esta zona, ajena al bullicio turístico, conserva la esencia marinera que ha definido a Cádiz durante siglos. Las calles estrechas, las conversaciones en las esquinas y el olor a salitre crean un ambiente imposible de replicar en los establecimientos del casco histórico.

Aquí los locales no hablan en inglés ni aceptan reservas por internet. La carta del día se anuncia de viva voz y los precios responden a la lógica del producto fresco, no a la especulación turística. Cada mañana, los propietarios negocian directamente en la lonja o con pescadores de confianza que les garantizan la mejor captura.

Los vecinos del barrio defienden este patrimonio gastronómico con orgullo, conscientes de que la masificación destruiría lo que hace especial a estos lugares. Por ello, la discreción es norma no escrita entre quienes frecuentan estos establecimientos desde hace décadas.

Qué hace diferente a una marisquería de pescadores

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La diferencia fundamental radica en el momento de la compra y la selección del género. Mientras los restaurantes turísticos trabajan con distribuidores que abastecen a decenas de locales, estas marisquerías mantienen relaciones directas con quien extrae el producto del mar. El resultado es una frescura incomparable que se nota en cada bocado.

✓ Producto salvaje, no de acuicultura
✓ Compra diaria en lonja, sin cámaras de conservación prolongada
✓ Especies locales según temporada, no carta fija todo el año
✓ Preparaciones tradicionales sin pretensiones de alta cocina
✓ Precios ajustados al valor real del mercado mayorista

Los pescadores reconocen la calidad cuando la ven, y por eso mismo eligen estos lugares para comer tras largas horas en el mar. No buscan ambiente instagrameable ni cócteles de autor, sino gambas blancas de Sanlúcar recién cocidas, coquinas de la Bahía o un guiso de ortiguillas que sepa exactamente como debe saber.

El ritual del mediodía entre profesionales

Sobre las dos de la tarde, cuando la jornada marinera concluye, estos establecimientos experimentan su momento álgido. Las mesas se llenan de hombres y mujeres con las manos marcadas por el trabajo del mar, compartiendo cervezas bien frías y platos generosos. Las conversaciones giran en torno a la calidad de la pesca, las condiciones del viento o los precios en la lonja de aquella mañana.

No hay manteles de lino ni copas de cristal, pero sí un respeto absoluto por el producto que todos conocen de primera mano. Aquí nadie pide que le expliquen qué es una acedía o cómo se prepara el choco, porque el conocimiento gastronómico se da por supuesto entre la clientela habitual.

La atmósfera refleja décadas de tradición marinera ininterrumpida. Los camareros conocen por nombre a cada parroquiano, sus preferencias y hasta sus historias familiares, creando un ambiente de taberna familiar imposible de encontrar en los circuitos turísticos convencionales.

Por qué los turistas nunca llegan aquí

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La ubicación alejada del centro monumental constituye la primera barrera natural. Los visitantes rara vez se aventuran más allá de las calles principales, perdiendo así la oportunidad de descubrir estos templos del buen comer. Además, la ausencia total de señalización en inglés y la carta manuscrita en pizarra disuaden a quienes no dominan el idioma o las referencias gastronómicas locales.

Estos establecimientos tampoco figuran en plataformas de reseñas internacionales ni en las listas de «mejores restaurantes» que consumen los turistas. Su publicidad es el boca a boca entre gaditanos, un sistema que ha funcionado durante generaciones sin necesidad de adaptarse a las exigencias del turismo masivo.

La experiencia exige cierta complicidad cultural: saber pedir, entender los tiempos del servicio y aceptar que algunos días simplemente no hay determinado producto. Esta autenticidad, que encanta a los conocedores, resulta desconcertante para visitantes acostumbrados a la estandarización turística de otros destinos costeros.

El secreto mejor guardado del paseo marítimo

Aunque parezca contradictorio, uno de estos lugares se oculta a plena vista en el propio paseo, camuflado entre locales más vistosos. Lleva décadas atendiendo a la misma clientela fiel mientras los turistas pasan de largo hacia establecimientos con reclamos más obvios. Su fachada discreta, sin fotografías de platos ni menús multiidioma, actúa como filtro natural que preserva su esencia.

Los iniciados saben que la hora de llegada marca la diferencia entre conseguir mesa o quedarse fuera. No aceptan reservas telefónicas para grupos pequeños, por lo que la puntualidad se convierte en requisito indispensable para disfrutar de su propuesta gastronómica diaria.

El secreto de su supervivencia en plena zona turística radica en la negativa absoluta a modificar su filosofía. Mientras otros locales adaptaron cartas y precios al visitante extranjero, este mantuvo la coherencia con su clientela original, demostrando que la autenticidad sostenida puede ser también una estrategia comercial viable a largo plazo.

Reunión sin cambios del Banco de Japón y PMI Manufacturero en Estados Unidos

Las dos principales citas para terminar la semana serán la reunión del Banco de Japón, donde no se esperan novedades (repetirá en el 0,75%) y el PMI Manufacturero de enero en Estados Unidos, que se espera suba hasta el 52,0.

Ayer hubo jornada de rebote en Bolsa después de que Trump hablara sobre Groenlandia: anunció que sigue adelante con sus planes de adquirir el territorio asegurando que se trata de un tema seguridad nacional e internacional por la ubicación estratégica de la isla y negando que el interés viene por las tierras raras. Recalcó que Dinamarca no ha hecho nada por protegerla y que, sin EE.UU., la OTAN sería incapaz de proteger ningún territorio ante amenazas de terceros países. Aunque mencionó que no usará la fuerza, insistió en que quiere “negociaciones inmediatas”, según Bankinter.

Por otro lado, Michael Lok, CIO de UBP, señala: “las tensiones geopolíticas se han intensificado desde principios de año, afectando a Venezuela, Groenlandia e Irán. Al mismo tiempo, el nacionalismo de los recursos está en auge, con las grandes potencias compitiendo cada vez más por el control de materias primas estratégicamente cruciales. Si bien este contexto respalda al oro, los mercados de valores se mantuvieron prácticamente indemnes la semana pasada: las empresas de pequeña capitalización superaron sus expectativas, ya que el impulso de las ganancias se extiende más allá del sector tecnológico”.

¿Podría la UE decidir vender deuda soberana estadounidense como represalia a Trump? Eiko Sievert, director de calificaciones del sector público y soberano de Scope Ratings, explica que la posible venta y reequilibrio de las reservas en otras divisas o activos sería gradual y poco probable como resultado de un acto legislativo o de la persuasión moral de las autoridades de la UE frente a las represalias de Trump.

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Además, los inversores privados tendrán mucho cuidado de no perjudicar el valor de sus carteras, lo que podría ocurrir si vendieran grandes cantidades de deuda estadounidense en un breve periodo de tiempo.

Una venta de este tipo de activos conllevaría también riesgos en mayor o menor medida, dependiendo del ritmo y la magnitud de la venta. Y dada la interdependencia, a menos que quienes vendan deuda estadounidense compren deuda de la UE o de los Estados miembros, se producirá un efecto contagio también en los diferenciales de la UE. Las implicaciones podrían ser de gran alcance, ya que la reducción de la demanda del dólar estadounidense también podría provocar un fortalecimiento del euro, lo que podría debilitar el crecimiento económico de los Estados miembros de la UE centrados en las exportaciones.

De hecho, a nivel global, una venta masiva probablemente generaría volatilidad, un aumento de los diferenciales y afectaría al mercado monetario, con posibles implicaciones en términos de liquidez a nivel mundial, lo que podría provocar la intervención de las autoridades monetarias.

Hoy hay una reunión del Banco de Japón, donde no se esperan novedades (repetirá en el 0,75%). Imagen: Agencias
Hoy hay una reunión del Banco de Japón, donde no se esperan novedades (repetirá en el 0,75%). Imagen: Agencias

Banco de Japón y PMI Manufacturero en EE. UU.

Geopolítica aparte, lo más destacado del día serán la decisión del Banco de Japón y el dato de PMI Manufacturero en EE. UU. correspondiente al mes de enero. Por el lado corporativo, sólo presenta SLB Ltd. Y la hace antes de la apertura de Wall Street.

Otros datos del día serán la inflación japonesa de diciembre y el PMI Manufacturero de enero en Japón e India, las ventas minoristas británicas de diciembre, los PMIs manufactureros y de servicios de enero en Francia, Alemania, la UE y Reino Unido o la comparecencia de Lagarde, presidenta del Banco Central Europeo.

También tendremos ventas minoristas de noviembre en Canadá, los datos de la Universidad de Michigan finales de enero, y el número de plataformas y el recuento de yacimientos activos en Estados Unidos de Baker Hughes.

Tikehau apuesta por la transición energética pero mira con cautela la IA

Tikehau Capital, la gestora de activos alternativos, ha presentado sus previsiones para 2026, que se basan en el crecimiento de las inversiones (capex) en sectores estratégicos como la transición energética. 

Según ha explicado Thomas Friedberger, CEO adjunto y Co-CIO de Tikehau Capital, en un desayuno con periodistas, esta situación se está dando en un contexto internacional marcado por una tendencia más nacionalista, donde el Estado está en el medio de la economía y menos globalizada. De hecho, la transición energética es un sector tan crítico que requerirá una inversión de entre 3 y 5 trillones de dólares al año hasta 2035. 

Tikehau Capital apunta a la sostenibilidad como oportunidad de inversión 

En este sentido, la firma francesa ha apuntado a que en el terreno de la transición energética, el verdadero cuello de botella ya no está únicamente en la generación renovable, sino en la capacidad de las infraestructuras para absorberla. 

Esta situación es un punto en el que se apoyan las grandes utilities destinando parte de sus planes de inversión al refuerzo y modernización de las redes eléctricas, un movimiento que consideran clave para sostener el despliegue de renovables, la electrificación de las ciudades y el crecimiento de nuevos grandes consumidores de energía, como los centros de datos.

En este tipo de planes entra la estrategia de inversión de Tikehau, que más allá de invertir directamente en la infraestructura pura, apuesta por las empresas que ofrecen servicios de movilidad, ingeniería y tecnología en torno a las redes. 

Redes electricas Merca2
Redes eléctricas. Fuente: Merca2

Un ejemplo de esta aproximación es la reciente adquisición de la española EYSA, especializada en soluciones de movilidad inteligente y gestión urbana, dentro de su fondo temático de des-carbonización. La operación refleja la apuesta del grupo por proyectos ligados a la sostenibilidad urbana, la eficiencia de las ciudades y la mejora de la calidad de vida. De hecho, según ha indicado David Martín, Co-Head de Tikehau Capital en Iberia estas soluciones son cruciales ya que se espera que “más del 70% de la población mundial se concentrará en grandes áreas metropolitanas.”

De hecho, en Europa apuntan a que el desarrollo de infraestructuras asociadas a la transición energética lidera en comparación con Estados Unidos. De hecho, apuntan a que el gigante norteamericano, a pesar de sus discursos anti-clima, el 94% de la nueva capacidad eléctrica instalada en Estados Unidos en 2024 fue de origen renovable. Para los franceses, esta reacción industrial abre un mercado clave en Norteamérica, ya que necesita reindustrializarse hacia modelos de eficiencia energética. 

La IA podría ser una burbuja 

Por otro lado, la gestora mantiene una posición prudente respecto a la inteligencia artificial. Aunque reconoce su potencial transformador y su posible efecto deflacionario a largo plazo, Tikehau evita invertir directamente en tecnologías con valoraciones que considera excesivas. El razonamiento que han expuesto es que la forma en la que se financia la IA ha cambiado: ha pasado de basarse en los flujos de caja directos de los gigantes tecnológicos, a basarse en la emisión de bonos de deuda pública y privada por parte de los grandes actores de la IA (hyperscalers)

En este sentido, los analistas han observado que el modelo previo de financiación limitaba los riesgos sistémicos, mientras que en el que se aplica en la actualidad, observan que en el caso de no recibir los retornos esperados de esas inversiones se podría dar un escenario de volatilidad en los mercados de crédito. 

Por ello, no invierten directamente en el software de IA, sino en infraestructuras críticas asociadas a ellas en fases muy concretas de desarrollo como los centros de datos. De esta forma evitan esta clase de riesgos. De hecho, Tikehau se ha consolidado como uno de los principales financiadores no bancarios de data centers en Europa, priorizando proyectos de menor tamaño que cuenten con acceso asegurado a energía y permisos.

En definitiva, para la gestora, la inversión en la transición energética es una de las principales oportunidades de inversión, debido a que el panorama internacional requiere de garantizar la soberanía de los diferentes estados a través de la seguridad de recursos estratégicos como la des-carbonización. 

Por otro lado, dentro de este escenario también destaca la inteligencia artificial como uno de los sectores más demandantes de energía, además de ser clave para el desarrollo. No obstante, la gestora mira con precaución a esta tecnología, apostando por la financiación de los data centers en fases concretas del desarrollo y así evitar los riesgos de financiación asociados a la inteligencia artificial. 

Los auriculares con inteligencia artificial de OpenAI llegarán en septiembre y revolucionarán la IA de consumo

La apuesta de OpenAI por el hardware ya es una realidad. Tras años dominando el mercado del software y los modelos de lenguaje, la compañía prepara su primer gran salto al mundo físico con un dispositivo que promete cambiar la forma en que interactuamos con la tecnología: auriculares con inteligencia artificial.

La multimillonaria empresa presentará este otoño estos novedosos articulares que aspiran a convertirse en una nueva categoría de producto, alejada del concepto tradicional de smartphone y mucho más integrada en la vida diaria del usuario.

El anuncio se produjo durante el Foro Económico Mundial de Davos, donde Chris Lehane, director de asuntos globales de OpenAI, confirmó que el lanzamiento tendrá lugar en la segunda mitad del año.

No se trata de un simple accesorio, sino de una pieza clave en la estrategia de la compañía para llevar la IA al entorno cotidiano.

Estos auriculares con inteligencia artificial están pensados para funcionar como un asistente permanente, capaz de entender el contexto, anticiparse a las necesidades del usuario y reducir la dependencia de las pantallas.

Un diseño radicalmente distinto al de los auriculares actuales

El dispositivo, conocido internamente como Sweetpea, rompe con el diseño clásico de los auriculares inalámbricos.

En lugar de introducirse en el oído, utiliza un sistema externo que se coloca detrás de la oreja, con una carcasa metálica de aspecto minimalista.

Este formato busca ofrecer comodidad prolongada y una experiencia más natural, sin aislar completamente al usuario del entorno.

Uno de los aspectos más llamativos es que los auriculares con inteligencia artificial no están pensados únicamente para reproducir audio.

Su función principal es actuar como una extensión del sistema de IA, captando el contexto del entorno, procesando órdenes por voz y ofreciendo respuestas en tiempo real.

Todo ello sin necesidad de sacar el teléfono del bolsillo, lo que supone un cambio profundo en la interacción con la tecnología personal.

Los auriculares con IA compartiran creador con el iPhone Merca2

El papel clave de Jony Ive en el proyecto

El diseño del dispositivo corre a cargo de Jony Ive, el histórico responsable del diseño del iPhone, que se incorporó a OpenAI tras la adquisición de su startup io por 6.500 millones de dólares.

Desde entonces, su estudio LoveFrom se ha encargado de definir la estética y la experiencia de uso de todos los nuevos productos de la compañía.

La implicación de Ive no es casual. OpenAI busca replicar el impacto que tuvo el iPhone en 2007, creando un objeto que combine tecnología avanzada con una experiencia intuitiva.

En este contexto, los auriculares con inteligencia artificial se conciben como un dispositivo discreto, elegante y pensado para acompañar al usuario durante todo el día sin generar fatiga digital.

Potencia técnica y fabricación a gran escala

A nivel técnico, las filtraciones apuntan a un procesador de dos nanómetros y a un chip personalizado capaz de ejecutar tareas de IA de forma local.

Esto permitiría reducir la dependencia de la nube, mejorar la privacidad y ofrecer respuestas más rápidas.

El objetivo es que el dispositivo pueda interpretar órdenes complejas, resumir información o interactuar con otros servicios sin latencia perceptible.

La fabricación correrá a cargo de Foxconn, que producirá los dispositivos fuera de China, principalmente en Vietnam.

OpenAI prevé una producción inicial de entre 40 y 50 millones de unidades, una cifra que sitúa a los auriculares con inteligencia artificial al nivel de los productos de consumo masivo desde su primer año de vida.

Una nueva forma de entender la relación con la IA

Sam Altman ha descrito el dispositivo como una experiencia más calmada y menos invasiva que el uso actual del móvil. En sus propias palabras, el objetivo es crear una tecnología que “esté presente cuando la necesites, pero desaparezca cuando no haga falta”.

Esta filosofía encaja con el concepto de inteligencia ambiental, en el que la IA actúa como un asistente silencioso que filtra información y reduce el ruido digital.

En este sentido, los auriculares con inteligencia artificial no buscan competir directamente con los smartphones, sino complementarlos o incluso sustituirlos en determinadas tareas.

La idea es que el usuario pueda consultar información, gestionar recordatorios o recibir avisos relevantes sin mirar una pantalla.

Un mercado ambicioso y lleno de riesgos

El movimiento de OpenAI no está exento de riesgos. Otros intentos de crear dispositivos basados en IA, como el Humane AI Pin, fracasaron estrepitosamente pese a una gran expectación inicial.

Sin embargo, la diferencia ahora es el respaldo de una empresa que lidera el desarrollo de modelos de lenguaje y que cuenta con un ecosistema tecnológico mucho más maduro.

Además, la compañía planea lanzar varios productos más en los próximos años, entre ellos un bolígrafo inteligente y un dispositivo doméstico conectado.

Todos ellos compartirán la misma filosofía: integrar la IA de forma natural en el día a día. En ese contexto, los auriculares con inteligencia artificial actuarán como punta de lanza de una nueva generación de dispositivos personales.

El inicio de una nueva etapa para OpenAI

Con este lanzamiento, OpenAI deja claro que no quiere limitarse a ser un proveedor de software. Su apuesta pasa por controlar también el hardware, la experiencia de usuario y el ecosistema completo.

Si el proyecto tiene éxito, podría marcar un antes y un después en la forma en que interactuamos con la inteligencia artificial.

La expectación es máxima y el mercado observa con atención. Si los auriculares con inteligencia artificial cumplen lo prometido, septiembre podría convertirse en una fecha clave para la historia de la tecnología de consumo.

¿Hasta qué punto representa EE. UU. una amenaza para Europa por Groenlandia?

Anthony Willis, Senior Economist, Columbia Threadneedle Investments responde a la pregunta que se hacen muchos inversores sobre Groenlandia y EE. UU.

Durante el fin de semana se conoció que el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, tiene la intención de imponer aranceles a ocho países europeos, entre ellos el Reino Unido, Francia, Alemania y Dinamarca, que decidieron enviar la semana pasada un número muy limitado de efectivos militares a Groenlandia.

De acuerdo con este anuncio, los aranceles se situarían inicialmente en el 10% y aumentarían hasta el 25% a partir de junio si, como describe el presidente, no se alcanza un acuerdo para una “adquisición completa y total” de Groenlandia.

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Conviene tener en cuenta que no se trata de una orden ejecutiva; sino únicamente, por ahora, de una publicación en redes sociales. De hecho, la semana pasada pudimos ver un mensaje similar en el que Trump amenazaba con aranceles del 25% a los países que continuaran comerciando con Irán. Ese anuncio fue prácticamente ignorado por los mercados financieros.

Otro factor a considerar es que estos aranceles entrarían en vigor en virtud de la Ley de Poderes Económicos de Emergencia Internacional, y sigue existiendo una gran incógnita sobre la legalidad de estas medidas. Esta cuestión deberá ser resuelta por el Tribunal Supremo de Estados Unidos próximamente.

Los líderes europeos cuentan con un amplio margen de opciones de represalias para responder desde la UE. Imagen: Merca2
Los líderes europeos cuentan con un amplio margen de opciones de represalias para responder desde la UE. Imagen: Merca2

Los líderes europeos cuentan con un amplio margen de opciones de represalias para responder desde la UE a estas nuevas medidas arancelarias. Pueden negarse a ratificar el acuerdo comercial alcanzado en 2025 y también podrían impulsar aranceles sobre 93.000 millones de euros en bienes estadounidenses. Precisamente, estos aranceles se propusieron el año pasado antes de que se cerrara el acuerdo comercial, pero nunca llegaron a aplicarse.

Asimismo, la UE cuenta con un instrumento contra la coerción, una medida establecida pero nunca utilizada. De aplicarla, la Unión podría ir mucho más lejos en términos de restricciones comerciales, propiedad intelectual y otros ámbitos, aunque llevaría tiempo y es considerada una opción de último recurso. Aún no estamos en ese punto.

La cuestión ahora para Trump —pero sobre todo para los líderes europeos— es cómo se producirá la “coerción” para lograr que los aliados acepten las ambiciones territoriales del presidente estadounidense.

Los mercados han retrocedido ligeramente, pero los movimientos no han sido demasiado pronunciados. Parece que todavía existe cierto escepticismo sobre si estos anuncios llegarán a materializarse. Un arancel del 25% —como el propuesto para junio— equivaldría aproximadamente al 0,2% del PIB de la UE. Las cifras no son especialmente dramáticas desde el punto de vista económico, pero lo más relevante es el hecho de que Estados Unidos esté dispuesto a ejercer una presión real de este tipo sobre aliados políticos y militares.

¿Vale la pena la compra o anexión de Groenlandia a costa de poner en riesgo la estabilidad continuada de la OTAN? Imagen: Merca2
¿Vale la pena la compra o anexión de Groenlandia a costa de poner en riesgo la estabilidad continuada de la OTAN? Imagen: Merca2

EE. UU.: O Groenlandia o la OTAN

En este contexto, la pregunta para Estados Unidos es: ¿Vale la pena la compra o anexión de Groenlandia a costa de poner en riesgo la estabilidad continuada de la OTAN, una organización mucho más importante para la seguridad nacional? Conviene recordar que existe un acuerdo entre Estados Unidos y Dinamarca que data de 1951 y que permite a Estados Unidos estacionar tantas tropas como desee en Groenlandia. Actualmente, el país cuenta con unos 200 efectivos allí, aunque en el pasado esa cifra llegó a ser de hasta 10.000.

El punto clave desde la perspectiva europea es que la política que vimos en 2025 —esencialmente, el apaciguamiento de la Administración estadounidense— puede estar llegando a su fin. Se espera una respuesta más firme frente a algunas de las ambiciones de Trump. Se entiende por qué se recurrió al apaciguamiento en 2025: se trataba de mantener a Estados Unidos de parte europea en relación con el acuerdo de paz —o un posible acuerdo de paz— en Ucrania, con las correspondientes garantías de seguridad estadounidenses y el apoyo a Ucrania en un sentido más amplio.

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Lo que suceda es incierto, pero por ahora estamos viendo claramente importantes grietas en la alianza transatlántica. Esto podría convertirse en una amenaza existencial para la OTAN. Estados Unidos está poniendo a prueba la soberanía de un país de la UE, por lo que la respuesta es inevitable. Una situación que va a generar más incertidumbre en los mercados financieros.

Por último, conviene reiterar que los aranceles anunciados no están definitivamente fijados, pero la creciente incertidumbre geopolítica se está trasladando a los mercados. En el momento de redactar este texto, los mercados caen ligeramente, pero están resistiendo razonablemente bien dadas las incógnitas existentes.

Tras Nestlé, le toca a Danone: Dumex es retirada en Asia y pone en riesgo el 0,4% de sus ventas

Hace unos días, MERCA2 publicaba la retirada de un total de cinco marcas de fórmula infantil por parte de la compañía de distribución Nestlé. Ahora le ha tocado el turno a Dumex, una de las marcas de Danone en Asia que también ha sido retirada del panorama comercial.

En este sentido, ya en 2013 Danone se vio en la obligación de retirar del mercado una serie de varios lotes de leche en polvo en varios países de Asia. Tras 13 años después, la compañía francesa vuelve a sufrir la retirada de productos en el mismo país, con un impacto neto de riesgo en las cuentas de la empresa.

«Las empresas aseguraron a principios de enero que no estaban utilizando al proveedor que supuestamente fue la fuente de contaminación para las marcas de Nestlé, o que los controles implementados no habían detectado ningún riesgo de contaminación similar tras las inspecciones realizadas en las últimas semanas», expresan desde Jefferies.

Danone
Fuente: Danone

LA RETIRADA DE DUMEX, UN NUEVO OBSTÁCULO PARA DANONE

En este contexto, la agencia alimentaria de Singapur ha ordenado la retirada tanto de NAN, marca de Nestlé ya incluida en el listado de marcas con riesgo de contaminación, como de la marca Dumex de Danone. La estimación de los expertos para las ventas de Dumex es de aproximadamente 120 millones de euros procedentes de Singapur, Malasia y Tailandia.

La SFA ha detectado la toxina cereulida en dos fórmulas infantiles adicionales. Es posible que estos productos hayan utilizado la misma materia prima, suministrada por la misma fuente, que la utilizada en los lotes anteriores de fórmulas infantiles implicadas. Como medida de precaución, mientras la SFA continúa investigando, ha emitido una orden para retirar estos productos del mercado.

LA AFECTACIÓN DE LA RETIRADA DE DUMEX REPRESENTA APROXIMADAMENTE EL 0,4% DE LAS VENTAS DE DANONE

La cereulida es una toxina producida por algunas cepas de la bacteria Bacillus cereus, que puede causar síntomas como náuseas, vómitos, calambres abdominales y diarrea. Los síntomas, que suelen aparecer entre 30 minutos y seis horas después del consumo del alimento afectado, suelen remitir en 24 horas. Las poblaciones vulnerables, como los bebés y las personas inmunodeprimidas, tienen mayor riesgo de sufrir complicaciones.

Los lotes implicados de fórmulas infantiles importadas de Danone representan menos del 5% de nuestro suministro importado de fórmulas infantiles. Son una minoría de la diversidad de fórmulas infantiles en Singapur. La SFA seguirá contactando a los importadores y fabricantes para monitorear la situación de cerca.

Danone Merca2
Fuente: Danone

«Existe un caso de una persona que consumió el producto afectado y presentó síntomas leves, probablemente asociados con la exposición a la cereulida. El caso se ha recuperado. Actualmente, no existen pruebas de laboratorio clínicas definitivas que confirmen la intoxicación por cereulida. La Agencia de Enfermedades Transmisibles (SFA) está colaborando estrechamente con la SFA y realizando vigilancia con médicos para detectar posibles casos de intoxicación por cereulida en niños», apuntan desde la agencia alimentaria de Singapur.

LA RETIRADA DE NESTLÉ PROVOCA CAMBIOS EN EL PANORAMA DE FÓRMULAS INFANTILES

Tanto ‘France Info’ como ‘Le Parisien’, han señalado que el Ministerio de Salud francés recibió un único informe grave sobre la muerte de un bebé, lo que ha dado lugar a una investigación epidemiológica. El ministerio afirma que el bebé sí había consumido una fórmula de Nestlé retirada del mercado y que la cereulida es la toxina sospecha.

No obstante, por el momento se esperan los análisis epidemiológicos y alimentarios en los próximos días; se ha abierto una investigación judicial. En cuanto a Nestlé, la compañía no ha querido hacer comentarios al respeto. Los expertos estiman que la exposición total a las ventas por la retirada de la marca de fórmula infantil de Nestlé era aproximadamente el 1,2%, es decir, 1.300 millones de euros.

Nestlé afronta su peor escenario tras retirar fórmulas infantiles: riesgo del 1,3% de las ventas del grupo
Nestlé afronta su peor escenario tras retirar fórmulas infantiles: riesgo del 1,3% de las ventas del grupo. Fuente: MERCA2

«Estimamos que el riesgo para las ventas este año podría ser de aproximadamente el 0,8%, partiendo del supuesto de un colapso virtual de la marca NAN en China y de un año para recuperar las ventas desde cero en enero en otros mercados (basándonos, en general, en el impacto histórico de otras retiradas de productos)», expresan desde Jefferies.

Asimismo, se espera que Danone aumente su cuota de mercado gracias a la retirada de Nestlé de mayor alcance. El riesgo de ventas estimado para Nestlé, de aproximadamente 800 millones de euros, podría llevar a una posible reorganización de la cuota de mercado hacia Danone. Si asumimos que las marcas de Danone absorben una parte ligeramente mayor de su cuota de ventas (aproximadamente un 20%), esto podría equivaler a aproximadamente 150 millones de euros de ventas, equivalentes a aproximadamente 60 puntos básicos de las ventas del grupo.

JPM AM: “No descartamos un nuevo plan de estímulo fiscal con una victoria de Trump”

Donald Trump podría implementar un nuevo plan de estímulo fiscal si, como parece, gana las elecciones de medio mandato en noviembre. En cuanto a la desregulación ya en marcha, los analistas de JPM AM no lo ven como un factor tan claro.

Esta es la opinión de la gestora estadounidense, tal y como al expuso ayer Lucía Gutiérrez-Mellado, directora de Estrategia para España y Portugal en JP Morgan AM.

La analista recordó que “2025 había sido un año excepcionalmente bueno para todos los activos”, pero en dos tramos por culpa de los aranceles del mes de abril. Y recordó cómo la clave del ejercicio fue el mensaje de que el ahorro a largo plazo funciona. “A tres años, la cartera mixta 60/40 siempre bate a la liquidez”, explicó.

“En 2025 los bonos batieron a la liquidez y la renta variable internacional batió a la renta variable americana”, por lo que la estrategia ganadora fue la diversificación

Con vistas a los próximos meses, la gestora maneja un entorno de crecimiento en el que los motores serán los estímulos fiscales y monetarios. En Estados Unidos el crecimiento será resiliente procederá del consumo y del aumento del gasto en capex. El mercado laboral no será un problema, apunta Gutiérrez-Mellado.

En Europa, el estímulo fiscal de Alemania apoyará la recuperación, junto con unos tipos más bajos que darán soporte al consumo. Y en China, las exportaciones lo han hecho bien en 2025, ha ayudado el hecho de que son líderes en algunas tecnologías, pero la crisis del mercado inmobiliario continúa.

JP Morgan AM: “En estos momentos, estar fuera de los mercados no es una opción”

“Los aranceles no han detenido las exportaciones chinas y la actividad doméstica se está estabilizando”, explican.

Los aranceles no han detenido las exportaciones chinas y la actividad doméstica se está estabilizando. Imagen: Merca2
Los aranceles no han detenido las exportaciones chinas y la actividad doméstica se está estabilizando. Imagen: Merca2

JPM AM: inflación, dólar, Fed e IA, aspectos clave en 2026

Las preguntas de los clientes de JP Morgan AM han girado en torno a la inflación, el dólar, la independencia de la Fed y la Inteligencia Artificial.

Con respecto a la inflación, JPM AM considera que “está en niveles aceptables en Europa y Estados Unidos, donde la presión salarial es el principal termómetro”. Y en cuanto al dólar, su tesis es que “se mantendrá en los niveles actuales o un poco más bajo”.

La firma pone énfasis en que la independencia de la Reserva Federal es clave y sobre la Inteligencia Artificial (IA) aclara que “será un efecto transformador, pero hay que ser selectivos porque no todo vale. Aquí la gestión activa es especialmente importante”. Y recuerda que “probablemente los líderes de la Inteligencia Artificial dentro de cinco años van a ser otros distintos de los de hoy”. “La gran duda es si habrá suficiente demanda de Inteligencia Artificial, concluye.

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Para los analistas de la gestora, la diversificación seguirá siendo clave en 2026 y reiteran que la liquidez es la clase de activo menos atractiva para este ejercicio. Su recomendación es la de mantener el foco en la diversificación geográfica, la calidad y las rentas, sin olvidar que la renta fija activa es esencial para generar buenas rentabilidades en 2026 y que los alternativos son esenciales para capitalizar oportunidades y gestionar riesgos si la inflación repunta.

“Lo que más nos gusta es la renta fija emergente. Hemos reducido en crédito donde estamos más neutrales ahora y también los estamos en duración”, señala al respecto de la estrategia en deuda.

Según Gutiérrez-Mellado en estos primeros compases del año, ven tendencias de más entradas en ETF de rentas e interés en estrategias de renta variable, donde se empieza a ver interés en mercados emergentes entre sus clientes.

La normativa europea medioambiental se endurecerá durante 2026 

2026 es el punto de inflexión para la normativa europea medioambiental EU ETS (Sistema de comercio de emisiones) ya que se espera un endurecimiento de ésta por la caída estructural de la red de permisos disponibles. Un fenómeno que tensionará a las empresas que menos hayan invertido en la des-carbonización, debido a que se pretende forzar la compra de estos permisos en sectores como la aviación, que históricamente han contado con un acceso era gratuito a estos «bonos de emisiones».

Cómo funciona la normativa europea

El sistema EU ETS se basa en la emisión de una serie de permisos que dan la capacidad a las empresas para emitir una determinada cantidad de dióxido de carbono, estas son subastadas u otorgadas gratuitamente en función de la empresa y el sector. En este sentido, a diferencia de otros años, en 2026 se va a caracterizar por un menor presencia de estos permisos, que se reducirá en un 1%. 

No obstante, el verdadero aspecto que va a determinar la diferencia entre las empresas, que han invertido en transición energética de las que no, es la entrada en vigor del MSR (Market Stability Reserve). Este sistema -entre septiembre de 2025 y agosto de este año- va a provocar la retirada de 276 millones de permisos otorgados no usados de otros periodos anteriores, que se encuentran enmarcados dentro del TNAC (Número Total de Permisos en Circulación). 

Más demanda y menos oferta de permisos 

A pesar de que el MSR lleva activo desde 2025, los expertos de ING prevén que su actividad durante este año será más intensa debido a que el TNAC seguirá siendo muy elevado. A esto se le suma una menor proliferación de estos premios durante el año que reducirá el margen que tienen las empresas para la emisión de CO2. Es decir, en este año las bases jurídicas de la normativa europea no van a cambiar sino la cantidad de recursos que utiliza para flexibilizar la contaminación de las empresas. 

Por otro lado, 2026 va a ser el primer año donde las aerolíneas no van a estar exentas de pagar por los permisos de emisiones. Es decir la normativa fuerza a aumentar la demanda de estos permisos medioambientales forzando a sectores como el transporte aéreo pagar por todos los permisos que les habilitan a contaminar. 

A esto se le añade la plena incorporación del sector marítimo dentro de este sistema, que tendrán durante este año cubrir el 100% de sus emisiones y no solo el 70% como se hacía el año pasado. Esto se traduce en un incremento de la presión de compra sobre este mercado, que de base para este año va a ser más reducido que antes. 

Las energéticas piden cautela a Europa al permitir varios contratos eléctricos por consumidor

Por último, este año va a estar marcado dentro de la normativa europea de medio ambiente la incorporación del CBAM (Mecanismo de Ajuste en Frontera por Carbono), que durante los años anteriores se ha caracterizado por que muchas industrias intensivas dentro del campo energético y difíciles de des-carbonizar, como es el caso del acero se han beneficiado de permisos gratuitos.

El cambio para este año, según estima ING, está en que ahora tendrán que pagar parte de esa cuota los productos industriales que vengan de fuera de la Unión Europea, mientras que poco a poco el producto autóctono europeo dejará de progresivamente recibir permisos gratuitos. 

En resumen, el establecimiento de estas medidas, según apuntan desde ING, va a tensionar el mercado europeo, donde va a ver una menor flexibilidad de las empresas para poder contaminar, obligándolas a pagar por unos permisos de contaminación que van a reducir su oferta. Por ello habrá que estar atentos a cómo afecta esta medida de choque a la competitividad europea. 

Los directivos españoles entre los mejor valorados del mundo según la Fundación Conexión España

El día de ayer, en la sede de la Cámara de Comercio, se presentó el primer informe del Observatorio del Valor Directivo de España. Este proyecto busca medir la competitividad y el impacto de los profesionales y directivos del país en el exterior. La entidad está impulsada por la Cámara de Comercio de España, ICEX España Exportación e Inversiones, la Fundación CEDE y el Foro de Marcas Renombradas, junto a CaixaBank, el Consejo General del Notariado, Ferrovial, la Fundación INCYDE, Freixenet, Iberdrola e Iberia.

El acto de presentación del informe ha contado con la asistencia de José Luis Bonet, presidente de la Fundación Conexión España; María Luisa Martínez Gistau, directora de Comunicación y Relaciones Institucionales de CaixaBank, presidenta de Corporate Excellence y patrona de la Fundación Conexión España; Félix Losada, director general de la Fundación Conexión España, y Chema Martínez-Priego, CEO de Enigmia.

El informe, realizado por la empresa especializada en inteligencia artificial y big data Enigmia, se construyó a lo largo de todo el 2025, monitorizando 10.000 medios de comunicación generalistas, económicos y sectoriales en 30 países de todo el mundo, junto a medios digitales. En total se han revisado unas 20.000 noticias y unas 5.000 «informaciones significativas». Es un volumen de más de 120.000 datos analizados.

Según explicó durante su presentación el propio Chema Martínez-Priego, el sistema detecta automáticamente menciones directas de los nombres del directivo y la compañía, y filtra aquellas en las que la presencia es sustantiva. Además, señala que las menciones se enriquecen con metadatos del medio, volumen de audiencia estimada, país de origen y valor publicitario. El análisis del sistema se realizó de forma diaria.

El informe constata que los directivos, profesionales, funcionarios, emprendedores y creadores globales españoles son un activo estructural que contribuye al progreso económico, reputacional y social de España en el exterior. El Índice de Valor (IV) global, referencia elaborada por la Fundación como indicador sintético de la proyección internacional, alcanza el 6,12 sobre 10, lo que sitúa al liderazgo español en la franja de “influencia positiva” en los mercados internacionales.

Durante el acto de presentación, el presidente de la Fundación, José Luis Bonet, subrayó que “el Valor Directivo de España en el Mundo es hoy un exponente de eficacia que abre puertas en los mercados más complejos del planeta. Estamos ante una realidad consolidada de éxito global”.

BUENOS DATOS EN ESTADOS UNIDOS, HISPANOAMÉRICA Y ASIA

Durante la presentación de los datos, Martínez-Priego ha hecho hincapié en los buenos resultados que han tenido los directivos españoles cuando se han evaluado desde territorios como Norteamérica, Hispanoamérica y la zona de Asia-Pacífico. También ha señalado las prioridades de cada uno de estos territorios, pues no es lo mismo lo que se aprecia en Latinoamérica que en Estados Unidos o Asia.

El estudio destaca el liderazgo español en Norteamérica y Europa, donde el directivo español demuestra una alta competitividad, asociando su gestión a la tecnología, la innovación y la máxima intensidad de valor en la élite empresarial. En Latinoamérica, consolida su posición como socio preferente, generando la mayor tasa de positividad del estudio y fortaleciendo el vínculo a través de una contribución decisiva al desarrollo compartido. Por su parte, su presencia en Asia-Pacífico y Oriente Medio aporta un reconocimiento específico a la eficacia técnica española en grandes proyectos de infraestructura y energía, demostrando una capacidad de adaptación exitosa a cada mercado.

Directivos. Getty Images Merca2
Directivos. Imagen de Archivo

Por otro lado, el territorio que mejor califica al liderazgo español es el de Oriente Medio y África, una zona que atrae al talento español en casos puntuales y escenarios de oportunidad técnica focalizada. El territorio en el que tienen un peor dato de aprobación —aunque superior al 60%— es Europa, aunque se puede considerar simplemente que esto va de la mano de la gran cantidad de directivos de origen español en el viejo continente.

«EL VALOR DE ESPAÑA EN EL MUNDO SON PERSONAS»

La apuesta de la Fundación Conexión España es siempre que lo más importante para la marca país a nivel internacional es, precisamente, el valor de sus personas. Por eso es importante entender la percepción que los medios y las empresas tienen de los trabajadores y directivos españoles más allá de sus fronteras.

En resumen, el Informe 2025 del Observatorio del Valor Directivo de España en el Mundo muestra un altísimo reconocimiento del talento directivo español por su impacto y competitividad. Además, su compromiso, respetabilidad y valor operativo consolidan un perfil ético, confiable y eficaz; mientras que geográficamente se percibe a los directivos como socios estratégicos en Latinoamérica, referentes técnicos en Europa y Norteamérica, y eficaces gestores de grandes proyectos en Asia y Oriente Medio.

La Fundación, que tiene entre sus fines reconocer a los españoles que participan de la economía global generando valor, ha comprobado con el Observatorio que el protagonismo individual potencia el Valor-País: la visibilidad y el liderazgo con nombre propio actúan como multiplicadores de reputación, elevando la valoración positiva hasta el 85% cuando el directivo asume un rol protagonista. La personalización de la gestión permite conectar de manera más efectiva con los grupos de interés, consolidando la confianza y la adhesión al Valor Directivo y, por extensión, a España.

Cristina Oria busca un impulso ‘premium’ para revertir su caída

En pleno 2020, Cristina Oria, fundadora de la empresa que lleva su propio nombre —y que abarca restaurantes, tiendas gourmet, catering y una tienda online—, creía que la pandemia sería el mayor reto al que tendría que enfrentarse como empresaria. «Sin duda, lo más difícil en estos diez años de andadura está siendo la situación creada por la COVID y todos los daños colaterales que ha provocado», reconocía entonces. Lo que no sabía era que aquello solo era el comienzo y que el verdadero desafío —especialmente para las firmas de restauración— llegaría un par de años después en forma de un fuerte incremento de los costes.

Hasta la irrupción de la pandemia, la historia empresarial de Cristina Oria podía calificarse como un éxito rotundo. En apenas una década de existencia, la firma había logrado superar los 6,75 millones de euros de ingresos —con un crecimiento acumulado del 743% desde 2015— gracias a una estructura que ya incluía un servicio de catering, tres restaurantes y tres tiendas físicas. Además, ese crecimiento se había conseguido con unos márgenes más que aceptables para una compañía que todavía podía considerarse una startup en 2019. El margen bruto superaba el 60%; el de explotación era positivo y cercano al 8%; y el margen neto se situaba en torno al 6%.

En plena fase de expansión llegó la pandemia y, pese al caos que desató, a Cristina Oria no le fue nada mal. En los ejercicios posteriores, 2020 y 2021, la facturación volvió a crecer un 76%, mientras que el margen operativo saltó hasta el 12,5% y posteriormente superó el 24%. Todavía más destacado fue el comportamiento en términos de beneficio, ya que en 2021 la empresa alcanzó su mejor registro histórico, rozando los dos millones de euros de ganancias.

Cristina Oria frente a la tormenta perfecta de los costes

Tras superar la pandemia con nota, lo que no esperaba la empresaria —ni prácticamente la totalidad de directivos en todo el mundo— era enfrentarse a un daño colateral aún más complejo: un incremento súbito de los costes provocado por el estrangulamiento de las cadenas de suministro y, como consecuencia, un episodio inflacionario que no se había visto en décadas. Por si fuera poco, estos desequilibrios se han prolongado hasta prácticamente la actualidad, afectando de forma especialmente intensa a los principales insumos de Cristina Oria: la mano de obra y los alimentos.

En el caso del coste laboral, el punto de inflexión se produce en el segundo trimestre de 2022, cuando este se dispara un 13,2%, según datos del INE. Desde entonces, el aumento ha sido notable trimestre tras trimestre, lo que se ha traducido en un incremento del coste salarial por trabajador superior al 55%. En cuanto a los alimentos, se trata de una de las partidas que más ha encarecido su precio, con un aumento medio del 33%. La situación ha sido aún más grave en los alimentos frescos, cuyo encarecimiento alcanza el 63%.

El efecto combinado de ambos factores se refleja con claridad en las cuentas de la compañía. Y es que, pese al incremento de la facturación —en parte explicado por la subida de precios—, el impacto negativo se aprecia en los márgenes operativos y en los beneficios. Entre 2021 y 2024, el resultado de explotación se ha desplomado un 48% y las ganancias han caído un 46%. Todo ello en un contexto en el que los gastos de personal han crecido un 95% y los aprovisionamientos —las materias primas— un 37%.

Señales de alerta en Cristina Oria y vuelta al segmento premium en Madrid

No obstante, conviene matizar que las cifras operativas de 2024 están parcialmente distorsionadas. En la cuenta de pérdidas y ganancias se registró un resultado negativo superior al millón de euros en concepto de deterioro y resultado por enajenaciones del inmovilizado, tras verse obligada a cerrar el que iba a ser su local insignia fuera de Madrid, situado en el edificio Casa del Francés, en plena Avenida de la Libertad de San Sebastián. Aun así, el ejercicio dejó varias señales de alerta en Cristina Oria: la primera, el fracaso de su expansión fuera de Madrid; la segunda, que por primera vez la facturación fue inferior a la del año anterior.

Ante este escenario, la compañía se ha puesto manos a la obra para reactivar el crecimiento de los ingresos y profundizar en su estrategia de posicionamiento premium en una plaza que conoce bien: Madrid. El resultado es la próxima apertura de su mayor local hasta la fecha en el Edificio Beatriz, considerado uno de los mejores edificios de oficinas de la capital y ubicado en pleno Barrio de Salamanca, en el cruce de las calles Velázquez y Ortega y Gasset.

Para Cristina Oria, se trata de la inversión más ambiciosa de su trayectoria por dos motivos principales. El primero, que supone un regreso a terreno conocido tras el revés de San Sebastián. De hecho, el establecimiento que abrió hace años en Ortega y Gasset se ha convertido en su auténtica “gallina de los huevos de oro”. El segundo, el refuerzo definitivo de su imagen como marca premium, una estrategia en la que lleva tiempo trabajando y que le permitirá elevar precios y amortiguar el impacto del aumento de los costes que ha erosionado sus márgenes en los últimos años.

En definitiva, la apuesta de Cristina Oria es arriesgada, pero coherente. En un entorno de costes elevados y márgenes presionados, la empresaria opta por reforzar su posicionamiento premium y concentrarse en los mercados que mejor conoce. Una estrategia que, si logra trasladar valor al precio, será clave para recuperar rentabilidad y sostener el crecimiento a largo plazo.

Acerinox y ArcelorMittal se disparan en Bolsa tras la nota positiva de Citigroup

Los títulos de ArcelorMittal superaban ayer los cuatro puntos porcentuales, en tanto que Acerinox batía los tres puntos porcentuales en una jornada de rebote en el Ibex 35 gracias a que Citigroup elevó los precios objetivos de las dos acereras y las incluyó entres sus favoritas del sector europeo junto con SSAB. 

Más en concreto, los analistas de Citi recomiendan Comprar ArcelorMittal con un precio objetivo de 55,0 desde los 45,0 euros previos y Comprar también en Acerinox con un nuevo objetivo de 15,0 desde los 14,0 euros previos.

En una actualización del sector europeo del acero, el banco estadounidense señala que las acciones europeas del sector siderúrgico comenzarán a publicar sus resultados del cuarto trimestre con SSAB el 28 de enero, y señalamos que el consenso de Visible Alpha se ha modificado para reflejar la debilidad de los precios y los volúmenes. Es probable que los envíos de acero se mantengan estables en términos inter trimestrales, mientras que el efecto rezagado de la caída de los precios del acero supone un obstáculo neto.

ArcelorMittal está bien posicionada para la mejora del entorno comercial en Europa

El primer trimestre de 2026 debería registrar un aumento de los envíos de acero en términos inter trimestrales, debido en gran medida a la recuperación estacional, mientras que la recuperación de los márgenes del acero al contado podría ser un factor impulsor de unas previsiones secuencialmente positivas. Es probable que los precios del acero inoxidable mantengan unas perspectivas algo estables, a pesar del posible repunte del volumen.

Consideramos, continúan en Citigroup, que las acciones del acero presentan una relación riesgo-recompensa positiva, con la recuperación de los diferenciales impulsada por el CBAM (Carbon Border Adjustment Mechanism), mientras que las posibles medidas comerciales defensivas ayudarán a reducir las importaciones y mejorar la utilización de la capacidad. ArcelorMittal, SSAB y Acerinox son nuestras opciones preferidas, mientras que Thyssenkrupp, Salzgitter y Aperam tienen un mayor apalancamiento ante la posible recuperación del volumen en el segundo semestre de 2026.

Las acciones del acero presentan una relación riesgo-recompensa positiva, según Citi. Imagen: ArcelorMittal Gijón
Las acciones del acero presentan una relación riesgo-recompensa positiva, según Citi. Imagen: ArcelorMittal Gijón

Aumento limitado de los envíos de acero en el cuarto trimestre

Dice Citi que “nuestras previsiones de 20,6 millones de toneladas de envíos para las empresas europeas que cotizan en bolsa se mantienen estables con respecto al trimestre anterior, mientras que el EBITDA de 105 $/t implica una reducción secuencial de alrededor del 8%.

El estancamiento de los envíos de acero durante el trimestre refleja la falta de recuperación, y es probable que la debilidad de los precios suponga un obstáculo adicional, lo que nos lleva a estimar una disminución secuencial del EBITDA.

Es probable que la recuperación estacional de las inversiones en capital fijo se vea compensada por la liberación de capital circulante en el trimestre, lo que apunta a una pequeña disminución de la deuda neta del sector.

Citi añade que el HRC (Hot-Rolled Coil) europeo ha mejorado en unos 50 €/t en el cuarto trimestre de 2025, debido en gran medida a la mayor visibilidad sobre la aplicación del CBAM, lo que ha dado lugar a un aumento correspondiente de los diferenciales al contado. Junto con el aumento estacional de los volúmenes, prevemos un modesto aumento de los beneficios en el primer trimestre de 2026, con una mejora del ritmo de recuperación a medida que avancemos hacia el segundo trimestre de 2026.

Acerinox tendrá un tercer trimestre estable pese al lastre de la debilidad en Europa

Consideramos que las próximas medidas de defensa comercial destinadas a reducir las importaciones de acero en un 47%, hasta 18,3 millones de toneladas, son un catalizador clave para el aumento de la utilización de la capacidad. Esto debería reflejarse en una mayor actividad de los productores nacionales y, posiblemente, en un nuevo aumento de los precios del acero.

En conclusión, en Citi han ajustado al valor de mercado las estimaciones para las acciones de acero al carbono en toda su cobertura. El EBITDA de 2026 ha aumentado entre un 4% y un 9%, con el correspondiente aumento del flujo de caja.

Ahora prevemos un EBITDA un 27% superior para 2026 para el sector, manteniendo la solidez del balance en todo el sector. Las acciones del acero europeo se han revalorizado antes de la mejora de los beneficios gracias al CBAM y a las medidas de defensa comercial, y seguimos siendo compradores del sector, ya que la valoración entre 4,5 y 5,5 veces el EBITDA previsto para 2026 sigue siendo atractiva.

Los múltiplos implícitos más altos para las acciones del acero inoxidable, entre 6 y 7 veces el EBITDA previsto para 2026, reflejan la recuperación retrasada, debido principalmente a la moderación de los precios por el momento.

Se espera que la aleación VDM sea menor debido a la disminución de los volúmenes. Imagen: Acerinox VDM
Se espera que la aleación VDM sea menor debido a la disminución de los volúmenes. Imagen: Acerinox VDM

Un poco más de Citi sobre ArcelorMittal

Esperamos un EBITDA de 1.600 millones de euros para el cuarto trimestre de 2025; nuestras estimaciones reflejan un pequeño aumento inter trimestral, siendo la única acción siderúrgica que lo consigue entre las empresas europeas que cubrimos. El aumento secuencial está impulsado por el negocio minero, en el que la empresa está aumentando la producción, mientras que los precios al contado también han aumentado ligeramente.

El negocio del acero es, en general, más débil, con un notable descenso de la exposición en EE. UU., mientras que los volúmenes europeos lo compensan ligeramente. La acción es una de las principales beneficiarias de las medidas de salvaguardia, al ser el mayor productor de acero de Europa. Nuestra estimación de una deuda neta de 1.000 millones de dólares tiene en cuenta la liberación de capital circulante por valor de 1.900 millones de dólares.

Un poco más de Citi sobre Acerinox

Nuestras previsiones apuntan a un trimestre secuencialmente más débil que el tercer trimestre de 2025 debido a la continua debilidad de la demanda en Europa y a la desaceleración estacional en EE. UU. Los precios del acero inoxidable han sido notablemente bajos durante el trimestre, lo que creemos que también se reflejará en los resultados del primer trimestre de 2026.

También se espera que la aleación VDM sea menor debido a la disminución de los volúmenes, mientras que la adquisición de Haynes y las sinergias relacionadas probablemente impulsarán el crecimiento en 2026. Es probable que Acerinox ponga en marcha el aumento de capacidad en NAS, lo que debería impulsar un mayor volumen en 2026. Prevemos una ligera reducción de la deuda neta hasta los 1.220 millones de euros, respaldada por la liberación de capital circulante.

Esto demandan los maquinistas para evitar la huelga: exigencias clave tras los accidentes de Adamuz y Rodalies

El reciente accidente de la alta velocidad en la ruta andaluza no ha sido más que el principio de una semana terrible para el sistema ferroviario español, que pocos días después sumaba otro accidente de Rodalies en Cataluña. En total se trata de tres maquinistas que se suman a los más de 40 pasajeros fallecidos en el caso del incidente en Adamuz, y que han hecho que el Sindicato Español de Maquinistas Ferroviarios (SEMAF) convoque una huelga general de todo el sector para los días 9, 10 y 11 de febrero.

Pero incluso antes de esta situación, pues los maquinistas de Rodalies se han negado a operar los trenes el 22 de enero, lo que ha obligado a reuniones de urgencia para resolver la situación y reanudar el servicio. El problema, como han recogido varios medios de comunicación, es que hay varios puntos de la vía en los que los maquinistas han señalado problemas, desde mayor vibración de los trenes a señales de daños en las rutas, y que han sido ignorados.

«Todos los integrantes de SEMAF estamos devastados y consideramos inadmisible esta situación de deterioro constante del ferrocarril. Han de implementarse diferentes medidas con urgencia en nuestra red que garanticen la integridad de profesionales y usuarios», explica el sindicato en su nota de prensa sobre la huelga.

«En cuanto esta organización fue conocedora de los descarrilamientos realizó las gestiones pertinentes para paralizar el tráfico de todos los trenes que circularan por el ámbito de Rodalies. Desafortunadamente, en el transcurso de las gestiones conocimos el fallecimiento de nuestro compañero», ha comentado la organización.

Si bien los datos de accidentes de la alta velocidad y los servicios ferroviarios muestran que este tipo de situaciones son la excepción, la petición de los maquinistas es clara: exigir en el corto plazo garantías de seguridad para evitar que se repita la situación, y exigir la responsabilidad penal a las personas encargadas de garantizar la seguridad en la infraestructura ferroviaria.

UNA EXIGENCIA DE SEGURIDAD PRIMORDIAL PARA EL SECTOR

Incluso antes de la convocatoria a huelga ya hubo un primer movimiento por parte de los maquinistas, que han retrasado un día más la circulación de Rodalies a la espera de mayor seguridad. Aunque la reunión de los maquinistas con los representantes del Govern y del Ministerio de Transportes y Movilidad Sostenible ha llegado a buen puerto, el sindicato sigue viendo con suspicacia la situación de las vías.

Pasajero esperando en la estación del Rodalies. Fuente: Agencias
Pasajero esperando en la estación de Rodalies. Fuente: Agencias

Por su lado, la empresa encargada del mantenimiento y buen estado de las vías, Adif, ha ido tomando medidas para reducir los riesgos mientras dure la investigación por los accidentes. De momento, en varias rutas se ha exigido a los trenes de alta velocidad que reduzcan su velocidad máxima a los 150 kilómetros por hora. Aunque el objetivo es volver a la velocidad original cuando las condiciones vuelvan a ser seguras, la realidad del sector sigue siendo delicada, pues además tienen que recuperar la confianza de los usuarios del servicio.

ADIF EN EL CENTRO DE LAS CRÍTICAS

Lo cierto es que de momento, y a la espera de una explicación oficial, los ojos se han posado sobre Adif y, por tanto, sobre el Ministerio. Sin embargo, hasta ahora, tanto las empresas involucradas como la mayoría de las figuras políticas han decidido esperar a que se aclare el panorama.

Lo cierto es que Adif sí ha hecho una inversión importante en las vías del tren en los últimos años, pero también es una realidad que el aviso de que había puntos de elevada vibración por parte de los maquinistas se ha mantenido. Ahora, además, piden que los responsables de circulación confirmen la seguridad de la vía antes de cada trayecto, un punto clave que permitiría tomar decisiones sobre cómo realizar el recorrido o, incluso, cancelarlo.

EL SISTEMA DE TRANSPORTE MÁS POPULAR DE LOS ÚLTIMOS AÑOS

Lo cierto es que hay cambios claros en la alta velocidad tras la llegada de Ouigo e Iryo, que transformaron de un día para otro tanto la cantidad de viajeros que usan la alta velocidad como la cantidad de trenes en las vías. Pero de momento los números habían sido positivos; ahora habrá que esperar a que se aclare la humareda para saber cómo reaccionan los usuarios.

Trenes de Ouigo e Iryo. Fuente: Agencias
Trenes de Ouigo e Iryo. Fuente: Agencias

Sin embargo, es importante recordar que los trenes son un sistema de transporte seguro. El dato del accidente es preocupante, sobre todo porque se desconocen los motivos, pero aunque las incidencias y los retrasos en el servicio de Cercanías e incluso en la alta velocidad pueden ser comunes, los datos muestran que es más seguro el transporte en un tren de alta velocidad que en un vehículo particular. Por lo tanto, el objetivo será enviar este mensaje a los usuarios, sobre todo si se espera que se cumplan los objetivos ferroviarios marcados también desde Bruselas.

Bankinter frena las hipotecas en España y prioriza rentabilidad frente a volumen

Bankinter informó de un beneficio antes de provisiones reportadas qué superó las previsiones en un 2%, impulsado por unos ingresos básicos y otros ingresos mejores de lo esperado, así como por unos costes menores de lo esperado, pero parcialmente compensados por unas provisiones totales mayores de lo previsto.

Ante este entorno de incertidumbre constante, desde Bankinter mantienen una prudencia activa. Se refuerzan, diversifican riesgos, intensifican sus estimaciones en distintos escenarios y acompañan tanto a clientes como accionistas con transparencia y soluciones concretas. La propia CEO de la entidad bancaria apunta a que la volatilidad extrema de los factores geopolíticos exige cautela, análisis previo y decisiones bien informadas.

«Los resultados anuales de Bankinter vuelven a marcar un nuevo récord al alcanzar los 1.090 millones de euros, impulsados principalmente por el crecimiento orgánico. El beneficio de la entidad bancaria crece un 14,4% gracias al empuje del negocio. Asimismo, avanzamos a velocidad de crucero en los tres grandes mercados en los que operamos, España, Irlanda y Portugal, donde seguimos ganando cuota de mercado», apunta la CEO de Bankinter, Gloria Ortiz.

Gloria Ortiz, CEO Bankinter
Gloria Ortiz, CEO Bankinter. Fuente: Bankinter

Es más que probable que la cartera de préstamos de Bankinter crezca a una tasa de un dígito medio, impulsada por una tasa de crecimiento de un dígito alto en Irlanda y Portugal, mientras que España debería crecer a una tasa inferior a la del mercado, ya que la propia entidad financiera considera que las hipotecas actualmente tienen precios incorrectos.

LAS CLAVES DEL CRECIMIENTO DE BANKINTER

En este sentido, los ingresos operativos brutos de Bankinter fueron un 1% superiores al consenso de 785 millones de euros, impulsados, eso sí, por ingresos básicos superiores a los esperados, así como por ingresos en movimientos como han sido los dividendos, las acciones, y las operaciones, entre otros.

Si nos centramos en los clientes, el diferencial de clientes del Grupo bancario disminuyó del 2,65% durante el tercer trimestre de 2025 al 2,61% impulsado por una reducción de 1 punto básico en el rendimiento de los préstamos a clientes al 3,48%; y un aumento de tres puntos básicos en el coste de los depósitos al 0,87%.

«SOMOS UNO DE LOS BANCOS MÁS RENTABLES CON UN ROE DEL 19%»

Gloria Ortiz, Bankinter

El coste de los depósitos para Bankinter se mantuvo prácticamente sin cambios durante el trimestre, gracias eso sí al gran éxito de la entidad en cuanto a las promociones en las campañas de cuentas digitales implementadas hasta el cuarto trimestre de 2025, con una nueva campaña ya anunciada en este enero.

No obstante, desde Jefferies señalan que, «creemos que esto plantea dudas sobre cuán bajo puede llegar a ser el coste de los depósitos a partir de ahora«. Si bien, los depósitos de Bankinter se situaron en un 1% por encima del consenso de analistas, y con un aumento intertrimestral del 1%.

Depósitos Bankinter
Fuente: Bankinter

No hay que olvidar que la entidad financiera pagó su segundo dividendo provisional de 0,30 euros el dos de diciembre de 2025.

Por otro lado, poniendo el foco en el futuro, los expertos esperan que Bankinter se centre en su capacidad para volver al nivel de margen de clientes normalizado de aproximadamente de 270 puntos básicos previamente estimado, recordando que en el cuarto trimestre alcanzaron tan solo 261 puntos básicos. No obstante, también se centrarán en las perspectivas de crecimiento del crédito en el competitivo mercado español.

EL PLAN DE 2026 PARA BANKINTER

En este contexto, la entidad bancaria ha demostrado en 2025 la resiliencia y solidez de su modelo de negocio. Incluso en un año de caída de tipos, volatilidad geopolítica y competencia intensa, donde Bankinter ha incrementado volúmenes, protegido márgenes y alcanzado una rentabilidad récord, realizando una clara demostración de la calidad del crecimiento y de la capacidad del banco para generar retornos atractivos y crear valor a largo plazo para sus accionistas.

Siguiendo esta línea, y bajo esas premisas que se han ido cumpliendo con creces durante el año pasado, Bankinter afronta este ejercicio fiscal de 2026 con la ambición de que el nuevo ejercicio financiero sea otro año récord en cuanto a volúmenes, margen bruto, eficiencia, beneficio neto y rentabilidad.

Bankinter
Bankinter

Fuente: Agencias

Desde Renta 4, esperan que las guías para 2026 se mantengan en un tono positivo, con un crecimiento de volúmenes a medio dígito, al igual, que durante el ejercicio fiscal de 2025, margen de clientes objetivo contenido en un 2,7%, un coste de riesgo controlado y generación de capital que permita a la ratio CET 1 mantenerse dentro del rango objetivo.

Por parte de RBC Capital Markets, el crecimiento en los próximos años en Bankinter se verá impulsado por tipos de interés del euro más bajos y estables, así como por el crecimiento orgánico de sus filiales extranjeras. Asimismo, las tasas de morosidad y cobertura deberían permitir a la entidad bancaria seguir ofreciendo un ROTE superior al del sector y una sólida gestión orgánica del capital.

El País inicia los actos por su 50º aniversario sin la presencia de Sánchez confirmada

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El próximo 4 de mayo, El País celebrará el 50º aniversario de su fundación. La efeméride, que ya ha comenzado a celebrarse por parte del Grupo Prisa, llega en un momento de intensa atención mediática y política, especialmente por las tensiones que el grupo Prisa vivió el año pasado entre el presidente del conglomerado, Joseph Oughourlian, y el presidente del Gobierno, Pedro Sánchez.

El calendario de celebraciones ya ha comenzado a desplegarse. El primer acto tuvo lugar el pasado lunes en el Museo del Prado y contó con la participación de Bill Gates, fundador de Microsoft y presidente de la Fundación Gates, quien reflexionó sobre cómo construir un mundo más sostenible. El encuentro fue presentado por Jan Martínez-Ahrens, director de El País, y conducido por Ana Carbajosa, responsable de la sección Planeta Futuro.

Además, hoy viernes 23 de enero, se inicia en Cartagena de Indias la edición colombiana del Hay Festival, que tendrá lugar a partir del 29 de enero. Varias mesas del festival estarán dedicadas a la efeméride de El País.

En Madrid, los tres primeros días de mayo estarán abiertos al público general. Matadero acogerá debates con figuras destacadas de la cultura y el pensamiento contemporáneo, encuentros con periodistas y colaboradores históricos del diario, conciertos y actividades lúdicas dirigidas al casi medio millón de socios del que sigue siendo el diario más influyente de España.

El aniversario no se cerrará en Madrid. Tras las jornadas madrileñas, la celebración se trasladará a Villa de Leyva (Colombia) en el Festival de las Ideas, con una programación centrada en la cultura, el pensamiento y el debate contemporáneo. Finalmente, a finales de año, la Feria Internacional del Libro de Guadalajara (FIL) en México, sede de la principal redacción americana de El País, será el escenario del cierre de este programa conmemorativo.

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Vallas publicitarias anunciaban la llegada de El País en 1976. Foto: Prisa.

Paralelamente, el grupo prepara diversas actividades que generan un alto interés mediático, dado que persiste la curiosidad sobre si Oughourlian ha logrado reconciliarse con su antiguo enemigo Juan Luis Cebrián, tal y como señalan algunos medios.

DUDAS SOBRE SÁNCHEZ

El País cerró 2025 líder de tráfico en el ranking GfK y más de 450.000 suscriptores digitales, mientras que su edición impresa ha reforzado su liderazgo en el sector. Este éxito se produce en un contexto de ajustes estratégicos internos y de equilibrio político dentro del grupo Prisa, que ha sabido mantener una línea editorial progresista pese a la presión de un ecosistema mediático mayoritariamente conservador en Madrid.

Para comprender plenamente el contexto del aniversario, es necesario recordar los conflictos internos que marcaron el pasado año en Prisa. El cese de José Miguel Contreras como director de Contenidos de Prisa Media respondió, según diversas fuentes del sector, a la negativa de Joseph Oughourlian a financiar un proyecto televisivo que se consideraba alineado con los intereses del Gobierno y que prometía resultados económicos dudosos.

Más allá de cancelar el proyecto, Oughourlian ejecutó un auténtico golpe de timón: destituyó a Pepa Bueno y Montserrat Domínguez de la dirección de El País y la SER, respectivamente, generando semanas de tensión que hicieron temer un divorcio político-empresarial con el Ejecutivo. Gracias a la mediación de José Luis Rodríguez Zapatero, se alcanzó un acuerdo de no agresión que permitió preservar la estabilidad informativa y la relación del grupo con el Gobierno.

Esta diplomacia ha sido clave para mantener las líneas editoriales progresistas de El País y la Cadena SER, que se mantienen como aves exóticas en un ecosistema mediático madrileño dominado por proyectos conservadores.

Zapatero promovió la llegada de dos personas de su confianza al grupo: Jan Martínez-Ahrens, a la dirección del diario, y Fran Llorente, a la dirección radiofónica. Ambos sostienen líneas editoriales favorables al PSOE, pero mantienen un delicado equilibrio interno con los antiguos colaboradores de Contreras, quienes aún conservan influencia en la RTVE, sobre todo a través de José Pablo López, presidente de la corporación.

Fuentes socialistas señalan que la reconciliación parcial entre el PSOE y Prisa invita a pensar que Sánchez bendecirá los actos con su presencia «de uno u otro modo», ya que en octubre regresó a los micrófonos de la Cadena SER para ser entrevistado en ‘Hoy por hoy’ tras más de un año de veto a los medios de Prisa. Esta negativa se evidenció en mayo, ya que Cinco Días celebró el acto CREO sin la presencia de un solo ministro socialista, lo cual es un hecho casi insólito en la historia de Prisa con el PSOE en La Moncloa.

La guerra fría promovida por Zapatero no cura algunas heridas provocadas por Oughourlian, que en marzo del pasado año, y tras asumir la presidencia de El País, llegó a comparar a Sánchez con Franco. El empresario francés también ha utilizado esta semana las páginas de El País para recordar que su fondo de inversión Amber Capital está a favor de la absorción de Escribano por Indra «pese a las reticencias del Gobierno», que ha congelado la operación.

Acciona siembra la polémica en Navarra en un momento crítico para su imagen

El máximo responsable de Acciona, José Manuel Entrecanales Domecq, ha vuelto a situarse en el centro de la controversia política en Navarra tras su ausencia en la comisión parlamentaria que investiga posibles irregularidades en la adjudicación de obra pública desde 2011.

Citado para comparecer este martes en el Parlamento de Navarra en el marco de las indagaciones sobre la reforma de los túneles de Belate —una obra adjudicada a una UTE en la que Acciona ejerce como empresa principal—, Entrecanales no acudió a la sesión y este miércoles se dejó ver en Davos. La citación, cursada el pasado verano, fijaba la comparecencia de Entrecanales como persona física, lo que implica la exigencia de responsabilidades directas ante los parlamentarios navarros.

El viernes previo a la sesión Acciona comunicó al Parlamento que su presidente ejecutivo no asistiría y que, en su lugar, comparecería Joaquín Mollinedo, director general de Relaciones Institucionales, Comunicación y Marca de la compañía.

La empresa justificó la ausencia de Entrecanales en compromisos internacionales previamente adquiridos. Mollinedo se personó el martes por la mañana en el Parlamento de Navarra con la intención de comparecer, pero la comisión le trasladó que quien estaba citado formalmente era Entrecanales y no la empresa como persona jurídica.

Ante esta negativa, el directivo solicitó acceder a la Cámara para registrar un escrito en el que Acciona dejaba constancia de que, a su juicio, había atendido el requerimiento parlamentario en la fecha y hora señaladas. La comisión, sin embargo, rechazó esta interpretación y dio por constatada la incomparecencia del presidente de Acciona.

Tras suspender la sesión prevista, los miembros de la comisión decidieron volver a solicitar la comparecencia de Entrecanales. Para ello, habilitaron una fecha extraordinaria, el próximo 9 de febrero, y reiteraron la citación de manera expresa. En esta ocasión, además, el Parlamento advirtió de que, si el máximo responsable de Acciona no comparece, se valorará la adopción de las medidas legales que los servicios jurídicos consideren oportunas.

Los grupos que integran la comisión consideran que las explicaciones ofrecidas por la empresa no están suficientemente justificadas y subrayan que la agenda en Davos era conocida con antelación. El marco legal que regula estas comparecencias refuerza el carácter obligatorio de las citaciones. Tanto la normativa interna de la comisión como el Código Penal establecen que acudir no es una mera cortesía institucional.

El artículo 502.1 del Código Penal advierte de que la incomparecencia injustificada tras requerimiento legal puede constituir un delito de desobediencia, sancionado con penas de prisión de tres meses a un año o multa de seis a dieciocho meses en los casos graves, y con multa de uno a tres meses si se considera leve.

Este mismo precepto sanciona la incomparecencia ante comisiones de investigación autonómicas y, si se trata de autoridades o funcionarios, prevé incluso la suspensión del cargo. No obstante, la aplicación práctica de estas previsiones penales no es automática.

El conflicto competencial entre el control parlamentario estatal y el autonómico explica por qué, hasta ahora, las negativas de funcionarios del Estado a acudir al Parlamento de Navarra no han derivado en actuaciones penales, pese a que la normativa de la comisión incluye expresamente el apercibimiento legal. Aun así, los miembros de la comisión insisten en que el aviso no es simbólico y que la reiteración de una incomparecencia podría tener consecuencias.

Las obligaciones legales tampoco se limitan a la asistencia. Mentir o faltar a la verdad ante una comisión parlamentaria constituye igualmente un delito. El artículo 502.3 del Código Penal castiga a quien falte a la verdad en su testimonio con penas de prisión o multa, lo que refuerza el carácter cuasi judicial de estas investigaciones.

Al mismo tiempo, las normas internas garantizan el respeto a derechos constitucionales como la intimidad, el honor o el secreto profesional, y permiten que las sesiones se celebren a puerta cerrada si concurren razones justificadas. Los comparecientes pueden, además, acudir acompañados de una persona de su confianza.

PROBLEMAS REPUTACIONALES

La presión sobre Acciona se produce en un contexto especialmente delicado desde el punto de vista reputacional. Según la Guardia Civil, la filial Acciona Construcción habría canalizado más de un millón de euros mediante facturas falsas y sociedades pantalla a personas del entorno del exsecretario de Organización del PSOE, Santos Cerdán, y del exministro de Transportes, José Luis Ábalos, presuntamente a cambio de adjudicaciones de obra pública.

Agentes de la UCO registraron en noviembre de 2025 varias sedes de la compañía en busca de pruebas sobre estas posibles irregularidades, centradas también en quien fuera asesor ministerial, Koldo García. Los audios incorporados al informe policial podrían implicar a la constructora en el pago de comisiones ilegales.

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La UCO registró en noviembre varias sedes de Acciona. Foto: EP.

No es la primera vez que el nombre de Acciona aparece vinculado a grandes causas de corrupción sin que ello derive en consecuencias estructurales. Durante los años de la trama Gürtel, la compañía figuró como adjudicataria habitual en territorios gobernados por el Partido Popular sin que se produjeran sanciones relevantes. Algo similar ocurrió con la Púnica en la Comunidad de Madrid o con el caso Palau en Cataluña. Incluso cuando la evidencia ha sido clara, la empresa ha logrado salir relativamente indemne.

El antecedente más ilustrativo fue el caso Plaza en Aragón, donde Acciona reconoció su responsabilidad civil y pactó el pago de 60 millones de euros por los sobrecostes de la plataforma logística de Zaragoza. Acciona también es noticia porque está pleiteando en el Tribunal Supremo.

El Alto Tribunal va a revisar el proceso que llevó a la Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia (CNMC) a sancionar a la compañía con 29,4 millones de euros, dentro de un total de 203 millones que sumaron seis constructoras por supuestamente alterar durante más de 25 años el proceso competitivo en las licitaciones de infraestructuras, conformando según algunos medios un «cártel de constructoras».

ENTRECANALES EVITA CRITICAR A TRUMP

Mientras participa en el Foro Económico Mundial de Davos, Entrecanales concedió una entrevista a Expansión, donde, preguntado por Donald Trump, ha afirmado: «La primera etapa de la segunda Administración Trump ha tenido un impacto relevante en política exterior, reforzando la presión sobre regímenes adversarios y priorizando la seguridad de Occidente frente a la creciente influencia china».

El empresario afirma sobre Trump que «aunque sus métodos no siempre sean ortodoxos, es cierto que los enfoques diplomáticos tradicionales han mostrado un éxito limitado en las últimas décadas. En política económica doméstica, los resultados han sido positivos en términos de inversión, empleo y competitividad, generando un entorno favorable para el desarrollo de grandes infraestructuras estratégicas.

Facturar sin ser autónomo en España: cuándo es legal y cuándo puede costarte caro

La facturación sin ser autónomo en España se ha convertido en una de las dudas fiscales más repetidas entre quienes realizan trabajos puntuales o tienen ingresos irregulares. El debate no es para nada menor: un error puede traducirse en sanciones, recargos y regularizaciones inesperadas.

La confusión surge porque Hacienda y la Seguridad Social no siempre hablan el mismo idioma. Mientras una obliga a declarar, la otra evalúa la habitualidad. En ese matiz se mueven miles de personas cada año. En este artículo te contaremos cuándo es legal facturar sin darse de alta como autónomo, qué exige la ley y dónde empiezan los riesgos reales.

Qué dice la ley sobre facturar sin ser autónomo

Qué dice la ley sobre facturar sin ser autónomo
Fuente: agencias

La normativa fiscal española es clara en un punto esencial: para emitir facturas hay que estar dado de alta en Hacienda, independientemente de si se es o no autónomo. Eso implica presentar el modelo 036 o 037 y cumplir con las obligaciones fiscales correspondientes, como declarar el IVA y el IRPF cuando proceda.

La diferencia aparece cuando entra en juego la Seguridad Social. Según su criterio, solo debe darse de alta como autónomo quien realiza una actividad económica de forma habitual, personal y directa. El problema es que la ley no define con precisión qué significa “habitual”. Esa ambigüedad ha sido, durante años, terreno fértil para interpretaciones y conflictos.

En la práctica, esto significa que alguien puede estar correctamente dado de alta en Hacienda, emitir facturas y, aun así, no ser considerado autónomo si su actividad es puntual y no constituye su medio de vida principal. Pero esa frontera es frágil y depende de cada caso concreto.

El SMI, la habitualidad y los riesgos reales

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Uno de los elementos más citados en este debate es el Salario Mínimo Interprofesional (SMI). Diversas sentencias judiciales han establecido que, cuando los ingresos anuales no superan el SMI y la actividad no es recurrente, no existe obligación automática de darse de alta como autónomo. Este criterio ha servido de respaldo a muchos contribuyentes en inspecciones y litigios.

Sin embargo, conviene subrayar un matiz clave: la Seguridad Social no reconoce oficialmente el SMI como límite legal. Es un criterio jurisprudencial, no una norma escrita. Por eso, aunque exista respaldo judicial, cada situación se analiza de forma individual y puede derivar en conflicto si la administración considera que hay habitualidad encubierta.

Los ejemplos ayudan a entenderlo. Una persona que da una charla puntual, escribe un artículo aislado o realiza un trabajo esporádico al año puede facturar sin ser autónomo, siempre que esté dada de alta en Hacienda. En cambio, quien ingresa una cantidad modesta pero de forma mensual y continuada tiene muchas más probabilidades de ser considerado autónomo, incluso si no alcanza el SMI anual.

El riesgo de equivocarse no es menor. Facturar sin cumplir los requisitos puede acarrear multas que oscilan entre los 300 y los 3.000 euros, además de la obligación de pagar de forma retroactiva las cuotas de autónomo no abonadas, con recargos incluidos. En algunos casos, el golpe económico llega meses o años después, cuando el dinero ya no está.

Por eso, alternativas como las cooperativas de facturación, que durante un tiempo se presentaron como solución, hoy generan desconfianza. La Administración las vigila de cerca y su uso indebido puede agravar el problema en lugar de resolverlo.

El crecimiento de actividades híbridas, trabajos por encargo y economías creativas ha hecho que cada vez más personas transiten esta zona gris entre no ser autónomo y actuar como tal. La clave no está solo en cuánto se gana, sino en cómo, con qué frecuencia y con qué expectativa de continuidad.

Ante la duda, el consenso entre expertos es claro: asesorarse antes de facturar suele ser mucho más barato que defenderse después. Un profesional puede evaluar si la actividad exige darse de alta como autónomo, si basta con Hacienda o si existen bonificaciones y tarifas reducidas que minimicen el impacto inicial.

Facturar sin ser autónomo es posible en España, pero no es un atajo libre de riesgos. Entender dónde termina lo esporádico y empieza la actividad profesional es hoy más importante que nunca, en un contexto de mayor control y cruce de datos entre administraciones. La diferencia entre hacerlo bien o mal no está en la intención, sino en el detalle.

Sari Arponen (47), médica: “Estudiar durante horas sin moverse es una de las peores decisiones para la memoria y el aprendizaje”

Sari Arponen, médica internista y divulgadora científica, advierte que “estudiar durante horas sin moverse es una de las peores decisiones para la memoria y el aprendizaje”. Cuando millones de personas pasan gran parte del día sentadas, ya sea para estudiar, trabajar o preparar exámenes, la ciencia empieza a confirmar que el problema no es solo cognitivo, sino profundamente metabólico, inflamatorio y cerebral.

Según la especialista, una parte significativa de la población vive con problemas de salud que no sabe que tiene —como la celiaquía— y otra cree que estudiar más tiempo, sin pausas ni movimiento, equivale a rendir mejor. Sin embargo, la evidencia científica muestra lo contrario.

El error de estudiar sin moverse y la salud que no se ve

El error de estudiar sin moverse y la salud que no se ve
Fuente: Agencias

Entre el 70 y el 90% de las personas celíacas no saben que lo son. No presentan los síntomas clásicos, pero conviven con inflamación crónica, fatiga mental y dificultades de concentración. Para Arponen, este dato no es anecdótico: explica por qué muchas personas sienten que estudiar les cuesta el doble, incluso cuando se esfuerzan más.

El cuerpo no separa la mente del resto de los sistemas. Cuando alguien pasa horas estudiar sentado, sin moverse, se reduce el flujo sanguíneo cerebral, se altera la regulación de la glucosa y se favorece la neuroinflamación. El resultado no es solo cansancio: es peor memoria, menor capacidad de aprendizaje y más frustración.

Arponen insiste en que el movimiento no es un “extra saludable”, sino una necesidad biológica. Caminar unos minutos, cambiar de postura o activar los músculos grandes mejora la oxigenación cerebral y estimula la liberación de factores neurotróficos, claves para consolidar lo que se intenta estudiar. El cerebro aprende mejor cuando el cuerpo participa.

A esto se suma un error conceptual extendido: pensar que el ejercicio sirve solo para la estética. Desde la medicina interna, Arponen subraya que moverse impacta directamente en el sistema inmunitario, la microbiota, la regulación hormonal y la salud cognitiva. Estudiar sin moverse es exigirle al cerebro que funcione en condiciones desfavorables.

Microbiota, cerebro y propósito: la salud como sistema integrado

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Uno de los puntos menos conocidos que destaca la médica es la relación entre la salud oral, el intestino y el cerebro. Una boca con inflamación crónica puede alterar la microbiota intestinal y favorecer procesos inflamatorios sistémicos que afectan al rendimiento mental. En términos simples: no se puede estudiar bien con un cuerpo inflamado.

Lo mismo ocurre con los ritmos circadianos. Dormir poco, exponerse a luz artificial por la noche y vivir desconectados de la luz solar durante el día afecta la memoria, la atención y la capacidad de estudiar de forma sostenida. No es una moda ni una ideología: es fisiología básica.

Sari Arponen también introduce una idea menos habitual en el discurso de la salud: el propósito. Un cerebro sano no se define solo por la velocidad de las neuronas, sino por cómo se manifiesta en la vida cotidiana. Energía al despertar, curiosidad, capacidad de disfrutar, resiliencia frente a las dificultades. Todo eso se entrena.

Cuando alguien se sienta a estudiar sin entender para qué lo hace, el esfuerzo pesa más. La falta de propósito reduce la motivación para cuidarse, moverse o alimentarse bien. En cambio, cuando el autocuidado se vincula con un sentido vital —qué puedo aportar, cómo quiero vivir—, los hábitos se sostienen mejor en el tiempo.

Desde esta mirada, estudiar no es solo una actividad intelectual. Es un acto corporal, emocional y social. Implica cómo se come, cómo se duerme, cuánto se mueve y qué lugar ocupa ese aprendizaje en la vida de la persona. Ignorar esas conexiones es uno de los grandes errores de la cultura del rendimiento.

Iñaki Piñuel (61), psicólogo: “Caerse está permitido, pero levantarse es imprescindible para sanar”

Sanar empieza cuando dejamos de creer que no hay salida. Salir de una relación tóxica casi nunca falla por falta de fuerza, de inteligencia o de recursos. Falla por algo mucho más silencioso. Según el psicólogo Iñaki Piñuel, el mayor obstáculo no está fuera, sino dentro: la creencia profunda de que no hay salida. Y cuando esa idea se instala, lo ocupa todo.

No es una percepción caprichosa. Es el resultado de un daño psicológico real, acumulado, que va estrechando el campo de visión hasta que la persona solo ve paredes. Aunque no existan. Aunque nunca hayan estado ahí.

La ratonera mental: cuando la percepción suplanta a la realidad

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La sensación de encierro no siempre es real, pero sí profundamente sentida. Fuente: IA

Muchas víctimas describen su situación con una imagen muy concreta: una ratonera. Una trampa sin escapatoria. Pero aquí llega la primera grieta importante. Esa ratonera no es física, es mental.

El abuso continuado altera la percepción hasta convencer a la víctima de que el castigo es inevitable haga lo que haga. Que no hay margen. Que cualquier intento de moverse empeorará las cosas. Y entonces el miedo se convierte en ley.

Como explica Piñuel, la inescapabilidad no pertenece a la realidad, sino a la percepción. Y eso lo cambia todo. Porque lo que creemos acaba moldeando lo que sentimos y, sobre todo, lo que dejamos de hacer.

A este estado se suma el llamado apego traumático. Una paradoja cruel. Cuanto más daño hay, más se refuerza el vínculo. La mente entra en una especie de trance donde quedarse parece menos peligroso que huir. Y así, sin darse cuenta, la persona empieza a vivir en modo supervivencia.

La indefensión aprendida: cuando rendirse parece lógico

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El abuso repetido va estrechando la percepción hasta hacer creer que no hay salida. Fuente: IA

La indefensión no nace con la persona. Se aprende. Se instala tras episodios repetidos de humillación, control o violencia que van desgastando la resistencia interna, como el agua que erosiona la piedra. Al principio hay intentos. Luego dudas. Después, silencio.

El diálogo interno se vuelve demoledor: no puedo, no sirve de nada, mejor no moverme. Y cuando la esperanza desaparece, la acción se congela.

Piñuel lo resume con una frase contundente: “La indefensión es la madre de todos los problemas psicológicos”. Porque cuando alguien vive atrapado en el miedo, deja de protegerse. Y cuando no hay acción, el daño se cronifica.

La parte esperanzadora es esta: todo lo que se aprende, se puede desaprender. Pero no llega como un rescate externo ni como un milagro. Llega con una decisión interna. Pequeña, a veces casi tímida, pero crucial: empezar a mirar la situación desde otro marco.

Pequeños actos que resquebrajan el miedo

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Cada pequeño acto rompe un poco el guion del “no puedo”. Fuente: IA

Salir de una relación tóxica no suele parecerse a las películas. No hay gestos heroicos ni puertas que se cierran de golpe. Hay pasos diminutos. A veces incómodos. A veces torpes. Pero reales.

Piñuel habla de pequeños experimentos de éxito. Acciones mínimas que contradicen el mantra del no puedo. Una llamada. Un límite dicho en voz alta. Una decisión anotada. Y aquí entra algo muy poderoso: escribirlo.

Registrar esos avances en un cuaderno no es una manía. Es terapia. Porque el dato mata el relato. Cada hecho concreto desmonta, poco a poco, la narrativa de impotencia y devuelve una sensación olvidada: control.

Recuperar el mando: volver a ser adulto

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Recuperar el control empieza por mirarse como alguien capaz de protegerse. Fuente: IA

Uno de los mayores bloqueos es esperar a que alguien venga a salvarnos. Aunque el apoyo ayuda, Piñuel es claro: nadie puede sacar a la víctima del infierno relacional si no toma el mando.

El maltrato encoge. Reduce a la persona a un estado de vulnerabilidad casi infantil. Salir implica recuperar el tamaño adulto. Poner límites. Proteger al primer prójimo, que es uno mismo.

No es fácil. Da miedo. Pero es imprescindible.

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Así serán las subidas de pensiones en 2026: lo que cambia y cómo te afecta

Las pensiones en España vuelven a estar en el centro de la agenda social y económica. Con la mirada puesta en 2026, los jubilados y quienes están cerca de la edad de retiro tienen una pregunta en común: ¿Cómo evolucionarán las pensiones en 2026? A medida que el sistema de Seguridad Social se adapta a nuevas reglas, actualizaciones de precios y modificaciones normativas, 2026 se perfila como un año clave para miles de pensionistas.

Este artículo recoge las principales novedades en las subidas de pensiones en 2026 y qué implican para los ingresos de quienes ya están jubilados o quienes están planificando su retiro.

Por qué suben las pensiones en 2026

Las pensiones públicas suelen ajustarse cada año por varias razones:

  1. Inflación y coste de la vida: Para que los ingresos de los pensionistas no pierdan valor real frente a la subida de precios.
  2. Reformas estructurales: Cambios en la normativa que afectan al cálculo de prestaciones.
  3. Evolución del sistema de cotizaciones: Ajustes en las bases y reglas de cotización pueden repercutir en cuánto se cobra en el futuro.

Las pensiones en 2026, estos tres factores confluyen en un contexto económico marcado por la recuperación de la inflación y por la voluntad del Gobierno de garantizar el poder adquisitivo de los pensionistas.

¿Cuánto subirán las pensiones?

Aunque las cifras oficiales pueden variar según los indicadores económicos que se publiquen a finales de 2025, las pensiones contributivas están previstas para incrementarse en línea con el IPC real. Esto significa que, si los precios suben un determinado porcentaje durante el año, las pensiones se ajustarán en consecuencia para no perder poder adquisitivo.

Este mecanismo, que ya se ha venido aplicando con mayor rigor en los últimos años, busca evitar que los pensionistas vean erosionados sus ingresos en términos reales por la subida de precios de bienes y servicios básicos como alimentación, energía, transporte o medicamentos.

Para muchos expertos, esta alineación con la inflación es una garantía de estabilidad para quienes dependen de la pensión como principal fuente de ingresos.

La mitad de los españoles quiere ahorrar para la jubilación, pero no lo hace
La mitad de los españoles quiere ahorrar para la jubilación, pero no lo hace Imagen: Merca2

¿Qué tipo de pensiones se benefician?

Las subidas de pensiones en 2026 afectarán principalmente a:

  • Pensiones contributivas: Es decir, aquellas que se obtienen tras una vida laboral con periodos de cotización suficientes (como la jubilación estándar).
  • Pensiones mínimas y no contributivas: También suelen ajustarse para evitar que los ingresos más bajos queden por debajo del umbral de pobreza, aunque con reglas de actualización distintas.
  • Complementos y beneficios sociales: Algunos complementos vinculados a la discapacidad, a la carencia de recursos o a situaciones familiares también pueden actualizarse con criterios específicos.

En términos generales, la mayoría de pensionistas verán un incremento generalizado de sus prestaciones para 2026, aunque cuantías exactas dependerán de cada caso y de las fórmulas de cálculo finales que aplique la Seguridad Social.

¿Qué cambia en el cálculo de la pensión?

Además del ajuste por inflación, las pensiones en 2026 traerá algunas modificaciones normativas que afectan al cálculo de la pensión final:

  • Periodos de cotización más largos: El número de años que se consideran para calcular la base reguladora sigue ampliándose gradualmente. Esto puede beneficiar a quienes tienen carreras largas pero marginalmente continuas.
  • Mejores coeficientes de penalización/recompensa: Para quienes opten por jubilarse más tarde, existen incentivos que pueden aumentar la cuantía final de la pensión.
  • Ajustes para autónomos: La progresiva adaptación de sus bases de cotización a los ingresos reales también incide en las pensiones futuras, aunque con un efecto gradual.

Estas reformas no tienen un impacto inmediato en 2026, pero sí forman parte de una tendencia de largo plazo en el sistema de pensiones.

Casos prácticos: quién gana más con las subidas

Para entender mejor el impacto, veamos un par de ejemplos teóricos:

  • María (67 años): Jubilada contributiva desde hace cinco años con una pensión media. La subida por inflación le permitirá que su dinero rinda más frente al aumento de precios, especialmente en gastos fijos como alimentación o energía.
  • Luis (62 años): Joven pensionista que aún trabaja parcialmente bajo la modalidad de jubilación activa. El ajuste por IPC y los incentivos por cotizar más podrían aumentar su pensión final en el largo plazo si decide retrasar su retiro.

Lo que aún queda por confirmar

Aunque las directrices generales están claras, algunos detalles todavía se concretarán a medida que avance el año:

  • El porcentaje exacto de actualización en 2026 dependerá de datos oficiales del IPC.
  • El impacto en pensiones no contributivas y complementos específicos podría definirse en presupuestos generales o normativa secundaria.
  • Interpretaciones técnicas habitual­mente se publican en las órdenes ministeriales que acompañan al calendario de actualizaciones de prestaciones.

Por eso es importante que las personas cercanas a la edad de jubilación o ya jubiladas sigan las comunicaciones oficiales de la Seguridad Social y consideren asesoramiento especializado si su caso es complejo

En resumen

Las subidas de pensiones en 2026 vienen marcadas por un contexto en el que:

  • Se mantiene la vinculación con la inflación real.
  • Se consolida una lógica de protección del poder adquisitivo de los pensionistas.
  • Se aplican ajustes normativos que afectan a la forma de calcular la base reguladora.
  • Autónomos y asalariados experimentan efectos distintos pero convergentes.

Para quienes ya dependen de la pensión o están próximos a jubilarse, 2026 será un año que confirma algo esencial: las pensiones siguen siendo objeto de revisión y adaptación, no de estancamiento, con el objetivo de garantizar ingresos dignos frente a la evolución del coste de vida.

El tesoro oculto bajo las dunas: Por qué Emiratos Árabes guardando miles de millones de litros de agua en el desierto

Emiratos Árabes Unidos ha comenzado a ejecutar un plan de supervivencia que parece sacado de una novela de ciencia ficción, pero que responde a una realidad climática aterradora. Mientras el mundo sigue obsesionado con el precio del barril de crudo, el gobierno de los EAU está enterrando miles de millones de litros de agua potable bajo las dunas del desierto de Liwa.

Esta obra faraónica no es un capricho arquitectónico más de la región, sino una red de seguridad vital para un país cuya población se ha multiplicado por cien en pocas décadas.

El desierto que se convirtió en una caja fuerte hídrica

La dependencia de Emiratos Árabes del agua desalinizada es casi total, alcanzando un peligroso 90%. Para corregir esta vulnerabilidad, el país ha invertido 450 millones de dólares en inyectar agua desalada en acuíferos naturales situados a 80 metros de profundidad. Este proceso convierte el subsuelo en una reserva estratégica protegida por rocas impermeables que evitan que el líquido se disperse o se contamine, garantizando su uso en caso de una catástrofe que detenga las plantas costeras.

El proyecto ha requerido una infraestructura logística sin precedentes: una red de tuberías de un metro de diámetro que recorre 160 kilómetros desde la costa hasta el corazón del desierto. Durante más de dos años, se ha bombeado caudal de forma ininterrumpida para llenar estos depósitos naturales. La monitorización es constante, controlando parámetros de salinidad y presión mediante sensores de última generación para asegurar que la «recarga artificial» se mantiene en condiciones óptimas para el consumo humano.

Un escudo contra ciberataques y mareas rojas

La fragilidad del sistema hídrico de los EAU es su mayor punto débil en el tablero geopolítico actual. Un ataque bélico, un sabotaje informático a gran escala o incluso las mareas rojas —cada vez más frecuentes por el calentamiento del Golfo— podrían inutilizar las desaladoras en cuestión de horas. Sin estas reservas subterráneas, el suministro a ciudades como Dubái o Abu Dabi colapsaría de inmediato, poniendo en riesgo la supervivencia de millones de personas en uno de los entornos más hostiles del planeta.

Esta reserva en el desierto de Liwa puede aportar unos 100 millones de litros diarios en situaciones de emergencia extrema. Aunque la cifra parece elevada, es solo una fracción del consumo diario de 6.000 millones de litros que registra el país. Sin embargo, en un escenario de crisis total, el agua acumulada bajo las dunas se priorizaría exclusivamente para la supervivencia humana, dejando atrás los lujos que hoy definen la estética de la región.

El fin del derroche en la era del cambio climático

Dubái se ha convertido en el símbolo mundial del lujo desenfrenado, pero también del derroche hídrico más absoluto. En una región donde no llueve, es habitual ver campos de golf, acuarios de tiburones y parques temáticos que consumen agua como si el recurso fuera infinito. Esta paradoja de opulencia en mitad de la escasez está obligando a las autoridades a replantearse el modelo de crecimiento, entendiendo que el agua, y no el petróleo, es el verdadero oro del siglo XXI.

El cambio climático está acelerando esta transición mental y económica de forma drástica. Las autoridades emiratíes saben que el petróleo dejará de ser estratégico a medio plazo, pero el agua será el recurso por el que se librarán las batallas del futuro. Al enterrar sus reservas de agua, los EAU están comprando tiempo y estabilidad, intentando asegurar que su milagro económico en el desierto no se desvanezca por un simple corte en el suministro eléctrico de sus plantas potabilizadoras.

Tecnología de vanguardia para monitorizar la roca

No basta con inyectar el agua; hay que asegurar que la «vasija» natural que la contiene no se rompa ni se altere. Los ingenieros utilizan técnicas de geolocalización y sensores de presión intersticial para comprobar cómo reacciona la roca circundante ante la introducción masiva de agua dulce. Esta monitorización periódica permite detectar cualquier filtración antes de que el recurso se pierda en las capas más profundas e inaccesibles de la corteza terrestre, protegiendo así la inversión multimillonaria del estado.

La ubicación del acuífero de Liwa fue elegida tras años de estudios geológicos detallados. Se buscaba una zona donde la geografía actuara como un bunker natural, aislada de posibles filtraciones salinas del mar o de la contaminación de otros pozos. Esta precisión científica es lo que permite a Emiratos Árabes presumir de una de las reservas de agua más seguras del mundo, capaz de resistir incluso eventos sísmicos moderados sin perder ni una gota de su preciado cargamento líquido.

El agua como nueva moneda de poder global

El éxito de este proyecto está siendo observado muy de cerca por otros países con climas áridos que buscan soluciones a su inseguridad hídrica. La capacidad de almacenar agua a gran escala bajo tierra ofrece una ventaja estratégica que los tanques de superficie no pueden igualar, tanto por coste como por seguridad ante ataques externos. Emiratos Árabes está sentando las bases de una nueva doctrina de defensa nacional donde el control del ciclo del agua es el eje central de toda política exterior.

A medida que el termómetro global sube, el valor de estos 26.000 millones de litros enterrados se multiplica exponencialmente. Lo que hoy vemos como una obra de ingeniería asombrosa, mañana será la norma para cualquier nación que pretenda sobrevivir a la desertificación galopante. EAU ha entendido antes que nadie que el futuro pertenece a quienes sepan guardar el agua cuando todavía tienen la tecnología para fabricarla, antes de que el clima dicte su última palabra sobre la viabilidad de la vida en el desierto.

A.M.A. refuerza la protección de los médicos de Ávila con una nueva póliza colectiva de Vida

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El acuerdo garantiza un respaldo económico inmediato a los colegiados y sus familias en  caso de fallecimiento y refuerza el compromiso de ambas entidades con la protección social del colectivo médico. 

Hoy, 22 de enero, A.M.A. Grupo y el Colegio de Médicos de Ávila han firmado la nueva póliza colectiva de Vida que proporciona cobertura a todos los colegiados de la institución. En el acto estuvieron presentes, por parte de A.M.A., su presidente Dr. Luis Campos y por parte del Colegio de Médicos de Ávila, la presidenta Dra. María Begoña Sahagún Salcedo.

“Con esta firma damos un paso más en nuestro compromiso con la protección integral de los médicos y sus familias, facilitando una cobertura esencial en condiciones accesibles y adaptadas a las necesidades reales del colectivo”, señaló el Dr. Luis Campos, presidente de A.M.A.

Por su parte, la presidenta del Colegio de Médicos de Ávila, la Dra. María Begoña Sahagún Salcedo, destacó que “nuestro objetivo es cuidar también de quienes cuidan. Esta póliza colectiva ofrece tranquilidad real a los médicos de Ávila y a sus familias, sabiendo que estarán protegidos ante cualquier imprevisto”. Se trata de una medida de protección social clave para los profesionales médicos, que además facilita el acceso a esta cobertura en condiciones ventajosas frente a las pólizas individuales.

De forma complementaria, ambas entidades han suscrito también un convenio de colaboración que permitirá a los colegiados acceder a condiciones preferentes en la contratación de productos y servicios de A.M.A., ampliando así el abanico de beneficios asociados a la colegiación y aportando un valor añadido tangible al colectivo.

Con estos acuerdos, A.M.A. y el Colegio de Médicos de Ávila refuerzan sus vínculos institucionales y consolidan una relación de cooperación orientada al apoyo, la protección y el bienestar de los profesionales sanitarios de la provincia, en línea con el compromiso histórico de A.M.A. como aseguradora de referencia del colectivo médico en España.

Goldman Sachs sigue viendo potencial de subida en Indra hasta los 75 euros

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Indra es una de las compañías más alcistas del IBEX 35 en el comienzo del año, con una revalorización del 11%. A pesar de esta revalorización, los analistas siguen confiando en la compañía y Goldman Sachs ha reiterado su consejo de compra sobre Indra y sigue viendo potencial de subida, hasta los 75 euros.

Así, la entidad norteamericana otorga un potencial del 39% desde los precios actuales a los títulos de Indra. “Aún queda recorrido en la historia de crecimiento estructural, respaldada por el aumento plurianual del gasto en defensa en Europa”, explican desde la entidad.

De este modo, los analistas han elevado el precio objetivo desde los 60 euros a los 75 euros ante el contexto favorable para todo el sector de la Defensa y, más concretamente, para la compañía española. “Creemos que el segmento de Defensa de Indra está posicionado de forma favorable para crecer gracias a la perspectiva de un incremento del gasto en defensa, sobre todo en España y con potencial al alza en el resto de Europa”, explican.

En este sentido, creen que la compañía está bien preparada gracias a su “capacidad para cubrir toda la cadena de valor de defensa gracias a su amplia cartera de productos, al tiempo que aprovecha su herencia en IT, lo que la diferencia del resto de sus comparables en el sector aeroespacial y de defensa (A&D)”.

De este modo, señalan que la siguiente fase de crecimiento vendrá de “cuatro vías adicionales: Vehículos Terrestres, Espacio, Armas y Munición e IndraMind”. Gracias a ello, creen que el mercado potencial de Indra se verá incrementado, lo que allanará el camino para alcanzar sus objetivos de ingresos de 10.000 millones de euros.

“Esperamos ver evidencias de ello en los resultados del último trimestre de 2025 de Indra, pero, sobre todo, en su Capital Markets Day del segundo trimestre del año, que debería ser un catalizador clave a corto plazo, ya que la dirección detallará los distintos pilares de sus objetivos a medio plazo”, concluyen.

Ni cebolla ni chorradas: el truco que cambia para siempre tu tortilla española

Seguramente crees que tu tortilla española es la mejor del mundo porque sigues la receta de tu abuela a rajatabla y nadie se queja. Sin embargo, permíteme que te diga con todo el cariño que probablemente te estás saltando el paso decisivo que distingue a los simples aficionados de los verdaderos maestros de los fogones. No es cuestión de comprar huevos de gallinas felices ni patatas gallegas de precio desorbitado, sino de aplicar un principio físico elemental que solemos ignorar sistemáticamente por las prisas del día a día.

Nos obsesionamos enfermizamente con el punto exacto de sal o la marca del aceite de oliva, olvidando que la cocina es pura química y tiempos de reacción. La triste realidad es que las prisas son el peor enemigo de la jugosidad, y esa ansia viva por echar todo a la sartén inmediatamente es lo que suele arruinar el resultado final. Si eres capaz de dominar tus impulsos y esperar solo diez minutos más, la estructura de tu plato cambiará para siempre.

Tortilla Española: Más allá del eterno debate de la cebolla

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Hemos gastado ríos de tinta en periódicos y horas de discusiones de bar peleando a muerte sobre el ingrediente de la discordia. Lo curioso del asunto es que nadie presta atención a la amalgama de los elementos principales, que es donde verdaderamente se juega el partido de la calidad. Puedes ponerle trufa, chorizo o pimientos, pero si la base estructural falla, el resto es puro maquillaje para tapar carencias.

El error garrafal reside en tratar el huevo batido y la patata frita como dos extraños que se encuentran de golpe y porrazo en el aceite hirviendo. Tienes que entender que ambos necesitan un tiempo de cortejo antes de pasar al altar del fuego para fusionarse correctamente y ser uno solo. Si los mezclas y los cocinas al instante, nunca lograrás esa unidad cremosa, sino una simple tortilla de patatas «con cosas» separadas.

El milagro de los diez minutos de paciencia

Aquí es donde entra en juego lo que los chefs guardan bajo llave: sacar las patatas fritas, escurrirlas bien y volcarlas directamente sobre el huevo batido en un bol amplio. La clave científica reside en que la patata caliente absorbe parte del huevo mientras se va atemperando poco a poco, logrando una rehidratación interna que roza la perfección absoluta.

Durante ese breve lapso de tiempo, que no debe ser menor de diez minutos de reloj, ocurre una magia silenciosa dentro del recipiente que no ves pero que sentirás luego. Verás con tus propios ojos cómo la mezcla se vuelve más densa y untuosa por sí sola, sin necesidad de añadir leche, nata ni levaduras extrañas que no pintan nada en una receta tradicional. Es la propia fécula de la patata haciendo su trabajo sucio de hidratación profunda.

La temperatura importa (y mucho) en tu tortilla española

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No vale con dejarlo ahí tirado en la encimera de la cocina de cualquier manera mientras miras el móvil o pones la mesa a toda prisa. Es fundamental para el proceso que la patata entre caliente en el huevo para que el choque térmico inicie una pre-cocción muy ligera que aportará una melosidad increíble al conjunto. Si esperas a que la patata se enfríe del todo, el truco pierde casi toda su eficacia.

Al volcar esa mezcla, que ya ha reposado y ha ligado sabores, en la sartén caliente, notarás que se comporta de una manera totalmente distinta a lo que estabas acostumbrado. Te darás cuenta enseguida de que el cuajado es mucho más uniforme, evitando ese desagradable efecto de huevo líquido chorreando por un lado y patata seca y basta por otro. Todo queda integrado en una masa gloriosa que se cocina al unísono.

El resultado final que callará bocas

Cuando le des la vuelta, con ese movimiento de muñeca firme y decidido que todo español lleva grabado en el ADN, verás que la consistencia es otra historia completamente diferente. Lo mejor del asunto es que al partirla no se desmorona, sino que se abre como una crema densa, brillante y llena de sabor que inunda el plato de felicidad. Es el punto exacto que sirven en esas tabernas premiadas donde te cobran un ojo de la cara por un pincho.

Deja de buscar atajos raros en internet o de añadirle cosas innecesarias para intentar que no te quede como una suela de zapato, porque la solución siempre ha estado en el reloj. La próxima vez recuerda que esos diez minutos de espera son sagrados y marcan la distancia abismal entre una cena mediocre y una experiencia casi religiosa. Ahora solo te queda bajar a por pan del bueno, que te va a hacer falta.

Quirónsalud cuidará un año más de la salud de la Generali Hexagon Cup de pádel

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  • Como Proveedor Oficial de los Servicios Médicos del torneo que se disputa del 28 de enero al 1 de febrero en la Caja Mágica 

Quirónsalud se suma por tercer año consecutivo como Proveedor Oficial de los Servicios Médicos a la Generali Hexagon Cup, el evento que ha revolucionado el pádel mundial y que se ha consolidado como una de las grandes citas deportivas y de entretenimiento a nivel internacional de este deporte.

Bajo el lema ‘For the Fans. For the Players. For the Game’, la Generali Hexagon Cup 2026 se disputa este año en la Caja Mágica, del 28 de enero al 1 de febrero, donde volverá a reunir a los mejores jugadores profesionales del mundo organizados en tres categorías (masculina, femenina y Next Gen) y ocho equipos liderados por grandes personalidades del deporte y el entretenimiento, como Sergio «Kun» Agüero, Eva Longoria, Andy Murray, Robert Lewandowski o la Rafa Nadal Academy, entre otros.

Durante toda la competición, un equipo de profesionales sanitarios de Quirónsalud, capitaneados por el Dr. Ángel Ruiz Cotorro, director de la Clínica Tenis Teknon, velarán por la salud de todos los participantes, así como de los miembros de la organización y del público asistente. Además, en caso de que sea necesario, los asistentes podrán ser atendidos a través de la amplia red asistencial con la que cuenta el Grupo en la Comunidad de Madrid.

Con su participación en la Generali Hexagon Cup 2026, Quirónsalud se consolida como un referente en el cuidado de la salud del deporte, colaborando en múltiples eventos y disciplinas deportivas porque el deporte es un campo que, además de estar relacionado con la salud tanto en la prevención de enfermedades como en la calidad de vida en general, refleja una serie de valores con los que el Grupo se identifica en su forma de trabajar: disciplina, espíritu de superación y mejora continua.

En los últimos años también ha participado en varias pruebas del circuito Premier Padel disputadas en España y actualmente es Servicio Médico del Mundial de MotoGP, responsable de los Servicios Médicos Oficiales de la Real Federación Española de Tenis (RFET), Proveedor Médico Oficial de la Asociación de Clubes Baloncesto (acb) en todas sus competiciones, Servicio Médico Oficial de la Rafa Nadal Academy o Servicio de Prevención Médica de la Real Federación Española de Vela (RFEV), a través de Quirónprevención, además de colaborar con diversos clubes de fútbol, baloncesto o rugby de nuestro país.

De igual modo, en los últimos años ha velado por la salud de importantes eventos deportivos como las cuatro últimas ediciones de la fase final de la Copa Davis de tenis disputadas en España y otros eventos como las finales de la Billie Jean King Cup, el Mutua Madrid Open, el Open Banc Sabadell – Trofeo Conde de Godó, la Ocean Race de vela, la Nationale-Nederlanden San Silvestre Vallecana o la Behobia/San Sebastián, entre otros.

Barcelona se llena pese a la subida de precios: cómo pagar la mitad por la misma habitación en Agosto

Parece que visitar Barcelona en pleno agosto se ha convertido en un deporte de riesgo para la cartera, con precios que harían temblar a un jeque. Lo cierto es que las tarifas se han disparado a niveles estratosféricos en los últimos años, expulsando al viajero medio del centro histórico hacia la periferia más gris. Sin embargo, el mercado hotelero no es un bloque de hormigón inamovible, sino un organismo vivo que reacciona al miedo de quedarse vacío.

Muchos viajeros cometen el error de novato de reservar con meses de antelación pensando que así aseguran una ganga, cuando a menudo están pagando el precio del pánico. La realidad demuestra que la paciencia estratégica es la herramienta más rentable para quien sabe esperar el momento justo. Si estás dispuesto a jugar con los nervios de los hoteleros, verás cómo esas cifras imposibles empiezan a desinflarse mágicamente cuanto más se acerca la fecha.

Barcelona: ¿Reservar con seis meses o esperar al último segundo?

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Existe la creencia popular de que planificar las vacaciones en enero para viajar en agosto es la única forma de no arruinarse, pero los datos de las grandes cadenas dicen lo contrario. Ocurre que la antelación excesiva suele penalizar al viajero en los grandes destinos urbanos, ya que los hoteles establecen tarifas base muy altas para testear la demanda inicial.

El punto dulce para reservar en una gran capital europea suele situarse entre las tres semanas y los quince días previos a la llegada, una ventana de oportunidad crítica. De hecho, las ofertas de última hora surgen cuando el algoritmo de gestión de ingresos del hotel entra en modo pánico por las habitaciones vacías. Si tienes los billetes de avión y sangre fría, esperar a esa ventana de «distress inventory» puede ahorrarte un 40% fácil.

El truco de las OTAs opacas que nadie te cuenta

Las grandes cadenas hoteleras tienen un problema de imagen: no pueden anunciar públicamente que están vendiendo la suite junior a mitad de precio porque enfadarían a quien pagó la tarifa completa. Por eso los hoteles de lujo liquidan habitaciones sin manchar su reputación a través de canales «opacos» como Hotwire o la opción Express Deals de Priceline. Aquí la premisa es sencilla: ves la zona, las estrellas y el precio, pero no el nombre del hotel hasta que pagas.

Puede parecer una ruleta rusa, pero en realidad es bastante predecible si cruzas los datos de ubicación y servicios con los hoteles de la zona en Google Maps. La ventaja es que el descuento es tan agresivo que compensa con creces la pequeña incertidumbre inicial de no saber si dormirás en un Hilton o un Marriott. Es la única forma real de pagar 120 euros por una habitación que en Booking está marcada a 300 esa misma noche.

Códigos, clubes privados y la letra pequeña en Barcelona

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Más allá de las webs genéricas que todo el mundo usa, el verdadero ahorro se esconde en los clubes de venta privada como Voyage Privé o Secret Escapes, que negocian paquetes cerrados. A menudo estas plataformas ofrecen tarifas exclusivas que por contrato no pueden aparecer en los comparadores habituales como Skyscanner o Kayak. No es magia, es simplemente saltarse la paridad de precios que imponen las grandes agencias de viajes online.

Otro detalle que muchos pasan por alto es la diferencia abismal entre reservar desde el ordenador de sobremesa o hacerlo desde la aplicación móvil de la agencia. Curiosamente, los precios en el móvil bajan drásticamente respecto al ordenador para captar al usuario que reserva sobre la marcha y con menos reflexión. Además, programas de fidelidad como el Genius Nivel 3 de Booking desbloquean descuentos del 20% que permanecen invisibles para el usuario no registrado.

La llamada de teléfono clásica sigue funcionando (a veces)

En la era de la inteligencia artificial y los chatbots, subestimamos el poder de la interacción humana directa con la recepción del hotel, saltándonos a los intermediarios digitales. A veces, la recepción tiene margen de maniobra para mejorar la oferta si les llamas diciendo que has visto un precio en internet pero prefieres pagarles a ellos directamente. Al ahorrarse la comisión del 15% o 20% que se lleva la plataforma, suelen estar encantados de igualarte el precio y regalarte el desayuno.

Esta táctica funciona especialmente bien en hoteles boutique independientes de Barcelona, donde el director o el jefe de recepción tienen autoridad real sobre las tarifas del día. Ten en cuenta que el trato personal puede abrir puertas que el algoritmo mantiene cerradas, como un upgrade de habitación gratuito simplemente por ser amable y reservar directo. Al final, no se trata solo de dinero, sino de demostrar que eres un huésped más listo que el sistema.

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