La entidad bancaria presidida por Ana Botín, Banco Santander ha presentado los resultados del tercer trimestre de 2026, y sigue mostrando una solidez operativa en la buena dirección para cumplir así con los objetivos que excluyen el impacto de las fusiones y las adquisiciones, y que en algunos casos ya han alcanzado. Asimismo el beneficio neto de la compañía ha superado en algo más de un 1% las estimaciones del mercado.
En este sentido, Banco Santander ha conseguido un aumento de ingresos a un dígito medio de un 5% interanual en los nueve meses de 2026, y unos menores costes en euros constantes. Siguiendo esta línea, la entidad presidida por Botin ha alcanzado un mayor beneficio frente a los 14.101 millones de euros que se lograron en 2025, y una ratio CET1 que se sitúa entre el 12,8 y el 13%.
Sin ir más lejos, la presidenta de Banco Santander, Ana Botín, ha vuelto a señalar que, «hemos vuelto a obtener unos resultados muy sólidos en los primeros nueve meses, con un aumento del 25% del beneficio por acción y una dinámica cada vez más positiva en todo el grupo. Hemos sumado 17 millones de clientes en los últimos doce meses gracias a una fuerte actividad comercial y a la incorporación de TSB y Webster. Además, tanto el crédito como los recursos de clientes crecieron un 16% interanual».
Fuente: Agencias
Santander presenta un crecimiento moderado, pero mantiene la disciplina en los costos
En este contexto, Banco Santander ha reportado un beneficio neto atribuible de 3.432 millones de euros en el tercer trimestre de 2026. Al excluir las partidas no recurrentes, que incluyen el impacto del costo de integración de Webster y TSB por 416 millones de euros, el beneficio alcanzó los 3.848 millones de euros, situándose un 1% por encima de las estimaciones del consenso de mercado.
A pesar de que los ingresos del grupo mostraron un dinamismo más suave, con caídas trimestrales en el margen de intereses y las comisiones, la entidad presidida por Ana Botín logró compensar este menor empuje comercial mediante un estricto control de sus gastos operativos y un impacto fiscal favorable, manteniendo intacta su rentabilidad subyacente (RoTE) en el 16,0% para los primeros nueve meses del año 2026.
«La actividad comercial continúa creciendo a buen ritmo, el crédito y los recursos de clientes aumentaron un 16% en euros constantes por una mayor actividad de clientes y la incorporación de TSB y Webster.»
Renta 4, Nuria Álvarez
Siguiendo esta línea, el período ha estado marcado por la incorporación de la adquisición de Webster Bank, cuya contribución de 40 días ya se encuentra consolidada en los resultados del grupo. Sin considerar el efecto de esta operación corporativa, la dinámica operativa del Santander reflejó cierta debilidad, evidenciada en un descenso del NII orgánico del 2% inter trimestral a pesar del avance del 2% en la cartera de crédito.
Por el lado del riesgo, el experto de Jefferies, Iñigo Vega, señala que «las provisiones totales se vieron penalizadas por un incremento en el negocio minorista en Argentina, aunque el costo del riesgo global cerró en 116 puntos básicos, manteniéndose en línea con las proyecciones Banco Santander para el conjunto del ejercicio 2026». La ratio de morosidad mejoró hasta el 2,90% desde el trimestre anterior (-3 puntos básicos) y se mantiene en niveles bajos, con una ratio de cobertura del 64%.
En cuanto a la evolución por geografías mostró un comportamiento desigual entre los principales mercados del grupo. Reino Unido destacó positivamente con un repunte del 34 % en su beneficio neto frente al trimestre anterior en moneda constante, impulsado por un margen financiero robusto y menores dotaciones.
Fuente: Banco Santander
En España, las ganancias cayeron un 7% en comparación trimestral debido al ajuste tras la elevada actividad de banca de inversión registrada en el segundo trimestre, si bien registraron un avance interanual del 19% apoyado en un crecimiento saludable de los préstamos del 10%. Por su parte, la división de Estados Unidos se vio afectada por la estacionalidad en las dotaciones por insolvencias, mientras que Brasil experimentó caídas en sus márgenes en el marco de un giro estratégico hacia activos de menor riesgo.
Las perspectivas para Banco Santander a cierre de 2026
Tras la presentación de los resultados, Banco Santander reitera todos sus objetivos para el cierre del ejercicio fiscal de 2026 que excluyen el impacto de las operaciones de M&A realizadas tanto en 2025 como en este 2026. Concretamente, nos encontramos con unos objetivos que contemplan un crecimiento de los ingresos de un dígito medio y una reducción de los costes en euros constante, un beneficio superior a los 14.101 millones de euros registrados en 2025 y una ratio CET1 de entre el 12,8 y el 13%.
«Se espera que el crecimiento de los ingresos siga respaldado por la actividad de clientes, con un crecimiento de los ingresos netos por comisiones superior al del margen de intereses. La disciplina de costes y ONE Transformation seguirán impulsando un apalancamiento operativo positivo«, afirman desde la directiva de la entidad bancaria. Asimismo, Banco Santander también reitera el plan a tres años presentado en su Investor Day el pasado mes de febrero que para 2028, el grupo tiene como objetivo alcanzar un RoTE superior al 20%, un beneficio superior a 20.000 millones de euros y más de 210 millones de clientes, gracias a la escala, los efectos de red y continuas mejoras en productividad y asignación de capital.
Por su parte, la experta de Renta 4, Nuria Álvarez, expresa que aunque las cifras a nivel operativo son positivas, «el hecho de que no hayan superado las estimaciones en la línea de ingresos, y en Brasil se haya visto una presión en el coste de riesgo en comparativa trimestral al igual que en la cuenta de resultados de un -8% interanual en el beneficio neto, creemos que pesará en la respuesta de la cotización, que esperamos que sea a la baja».
