El Mundial de Clubes fue considerado un éxito organizativo para la FIFA y para Estados Unidos, pero no ha tenido el mismo reflejo en la cuenta de resultados de la plataforma que emitió el torneo en exclusiva. Los datos contables de DAZN, depositados en el Registro Mercantil de Reino Unido, confirman que la plataforma de streaming deportivo realizó una inversión extraordinaria para adquirir los derechos de la competición, un movimiento que se ha traducido en un marcado incremento de sus números rojos respecto a 2024 y que aleja a la compañía de la senda de la rentabilidad.
«La pérdida operativa estatutaria de DAZN Sports Media Group aumentó de 772,9 millones a 939,8 millones de dólares. Esto se debió, en gran medida, a un mayor gasto en derechos para la Copa Mundial de Clubes de la FIFA, compensado por los beneficios derivados de adquisiciones en el mercado de las apuestas, un incremento en los ingresos y reducciones adicionales en áreas específicas de los costes operativos. Dichas reducciones se han logrado mediante la reestructuración de la plantilla, ajustes en los costes de producción y marketing, y una mayor eficiencia en las actividades de marketing«, señala el documento de la compañía depositado en el registro británico.
El dato no es menor y dibuja un escenario complejo para el futuro del grupo audiovisual especializado en deporte. Para mantener este tipo de activos en cartera, la firma debe acometer desembolsos millonarios que no siempre generan los retornos necesarios para equilibrar la cuenta de explotación. Esta dinámica abre interrogantes sobre la estrategia que adoptará la dirección ante licitaciones inmediatas relacionadas con los Juegos Olímpicos, la Champions League o las grandes ligas europeas, especialmente ante la entrada de nuevos competidores globales como Netflix. Una coyuntura que ha llevado al auditor independiente a introducir salvedades sobre la viabilidad del grupo.
La publicidad y otros negocios crecen gracias a la FIFA
No obstante, la dirección de la plataforma no evalúa de forma totalmente negativa el impacto de la Copa Mundial de Clubes. El torneo permitió impulsar la facturación publicitaria durante los meses de verano, un periodo en el que la captación de nuevos suscriptores suele experimentar un parón estacional en Europa. Paralelamente, la cita sirvió como banco de pruebas para lanzar nuevas modalidades de suscripción y ajustar su arquitectura de precios.
«DAZN siguió invirtiendo en sus servicios de suscripción y de pago por visión, introduciendo diversas opciones de precios, una navegación mejorada y experiencias interactivas para los aficionados. Las nuevas funcionalidades implementadas durante la Copa Mundial de Clubes brindaron a los seguidores un abanico de posibilidades para interactuar con su contenido deportivo favorito. La mejora en la calidad de las transmisiones, la introducción de la función Multiview y la renovación de la modalidad de suscripción gratuita contribuyeron, en conjunto, a potenciar notablemente la propuesta de la aplicación de un año a otro», recoge la memoria oficial.
Dudas sobre la viabilidad de la empresa
A pesar de estas palancas operativas, diversos analistas muestran su preocupación por el perfil financiero que dibuja la compañía. Es el caso de François Godard, de la firma de análisis de medios Godard Analysis, quien no atisba una ruta clara para que el grupo abandone las pérdidas a corto plazo.
«Los incrementos reflejarían, principalmente, el impacto de la Copa Mundial de Clubes de la FIFA del verano de 2025, cuyos derechos fueron adquiridos por DAZN por 1.000 millones de dólares. DAZN sublicenció dichos derechos en mercados clave por un importe total —según se ha informado— de hasta 300 millones de dólares. Asimismo, comercializó espacios publicitarios a nivel global en torno a su cobertura. No obstante, es probable que los ingresos totales no hayan superado la mitad de los costes», argumenta el analista especializado.
Asimismo, Godard subraya que el deterioro contable trasciende el evento de la FIFA. «Incluso si más de la mitad de las pérdidas de 2025 fueran atribuibles a un torneo puntual, quedarían unas pérdidas de aproximadamente 400 millones de dólares derivadas de las operaciones habituales, principalmente en Europa. Otros factores que han afectado a DAZN en 2025 incluyen las pérdidas registradas en Francia en relación con el contrato de la Ligue 1, compensadas en parte por una reducción de los costes en Alemania gracias a un nuevo acuerdo por la Bundesliga. En Italia, donde DAZN posee su licencia de derechos más costosa —valorada en 700 millones de euros anuales, no existen pruebas públicas de un crecimiento de los ingresos. Por otro lado, el segmento de las apuestas cobró impulso, generando unos ingresos de 83 millones de dólares, casi cuatro veces la cifra total registrada en 2024″, añade.
Pérdidas para DAZN en un mercado en transformación
El negocio del deporte en televisión afronta un cambio de paradigma. DAZN, que durante años abanderó el modelo de streaming deportivo en exclusiva, ve cómo competidores generalistas como Max, Amazon Prime Video o Netflix irrumpen en las subastas de derechos audiovisuales. Si la plataforma no logra alcanzar el punto de equilibrio en este nuevo entorno, la definición de su modelo de negocio futuro resulta incierta.
«Incluso teniendo en cuenta la contribución positiva de Foxtel, el grupo sigue estando lejos de la rentabilidad, y resulta difícil identificar qué factores le permitirían mejorar sus resultados de manera sustancial. La empresa había fijado el año 2026 como objetivo para alcanzar el punto de equilibrio, una meta que hoy parece inalcanzable. Las perspectivas de una salida a bolsa se antojan muy poco probables», concluye Godard.
