Iberdrola registrará en el primer semestre un EBITDA de 7.996 millones de euros (7% interanual) y un beneficio neto de 3.440 millones, (consenso: 3.429 millones), con una deuda neta de aproximadamente 54.000 millones de euros debido a la recompra de deuda híbrida y al capital circulante negativo, según las estimaciones de RBC Capital Markets.
Para Renta 4, Iberdrola obtendrá un Ebitda ajustado de 7.858 millones, para un beneficio neto de 3.357 millones y una deuda ajustada de 53.951 millones.
Iberdrola presentará sus resultados correspondientes al primer semestre el miércoles 22 de julio de 2026 antes de la apertura de mercado y celebrará una conferencia a las 9.30 horas.
Según al analista de Renta 4 Ángel Pérez Llamazares, las cifras ajustadas estarán impulsadas por el negocio de Redes, gracias al aumento de la tasa de retribución financiera (TRF) en España, la consolidación de un semestre completo de ENW y el nuevo marco regulatorio RIIO-T3 en Reino Unido, la entrada en operación de nuevas infraestructuras en Estados Unidos y la revisión de tarifas en Brasil.
Para Pérez, en Producción y Clientes, el incremento de las ventas en España compensará la caída de los precios de la electricidad, mientras que Reino Unido y Estados Unidos se beneficiarán de una mayor producción renovable. En cambio, los activos internacionales acusarán menores precios en Australia y Polonia, la desconsolidación de activos en Hungría y Francia y una producción más débil en el segundo trimestre.
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Por último, la previa de resultados de Renta 4 estima que el crecimiento del beneficio neto será más moderado que el del Ebitda debido al aumento de las amortizaciones por la expansión de la base de activos, el impacto temporal del tipo de cambio y una menor contribución por puesta en equivalencia, factores solo parcialmente compensados por una menor tasa impositiva y menores intereses minoritarios.
Con todos estos datos, Renta 4 tiene sobre Iberdrola una recomendación de Mantener en base a un precio objetivo de 20,10 euros.
Previsiones para la segunda mitad de 2026 en Iberdrola
El informe de Renta 4 mantiene una visión positiva para la segunda mitad de 2026, al considerar que algunos factores adversos, como el efecto de la divisa o el calendario de venta de certificados de origen en Estados Unidos, deberían revertirse, además de contar con un elevado nivel de reservas hidráulicas.
No obstante, la gestora madrileña no espera todavía una revisión al alza de las guías anuales, aunque sí considera posible que se produzca más adelante si la evolución del negocio continúa siendo favorable.
Por último, en cuanto a la deuda neta, Renta 4 prevé un incremento por el pago del dividendo, el elevado ritmo inversor (en torno a 7.000 millones de euros), la compra de minoritarios de Neoenergia y la recompra de híbridos, pese a la fuerte generación de caja operativa y a la venta del negocio de México (cerrada en abril y que suponemos será registrada en estos resultados), y llevarán a un incremento de la deuda neta ajustada.
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Por otro lado, el viernes se conoció que Iberdrola ha integrado inteligencia artificial y talento humano en más de 450 proyectos para actividades de su operativa diaria, desde la atención al consumidor hasta la gestión de las infraestructuras energéticas. Estas iniciativas aportan capacidades avanzadas de análisis y automatización, lo que permite a sus profesionales optimizar el uso de su experiencia, criterio y conocimiento especializado para agilizar procesos, mejorar la eficiencia y aumentar la calidad del servicio.
En su proceso para convertirse en la AI Utility of the Future, la compañía ha convertido la inteligencia artificial en una capacidad estratégica para mejorar la operación de sus negocios, reforzar la resiliencia de sus infraestructuras, impulsar el talento y nuevas formas de trabajo y ofrecer un mejor servicio a clientes y sociedad.
