La gestora española independiente especializada en renta variable Metagestión SGIIC, cree que los sectores financieros, utilities y consumo básico son los que tienen un mayor potencial para inversores que aspiran a lograr retornos estables y atractivos a través de una estrategia enfocada en compañías con una atractiva política de retribución al accionista.
En concreto, Metagestión ve el mayor potencial en valores como BBVA y Poste Italiane en el sector financiero, Iberdrola y Engie en utilities, y Coca Cola en consumo básico. Compañías que remuneran a sus accionistas en forma de dividendos o recompras de acciones de un modo consistente y estable en el tiempo, que presentan sólidos balances, con flujos de caja recurrentes, y están lideradas por un management disciplinado en la asignación de capital.
La estrategia de la gestora, que invierte en valores con dividendos, Metavalor Dividendo, ha alcanzado una rentabilidad a cierre de mayo 2026 del 9,05%.
Contexto de mercado: Más incertidumbre
Los analistas de Metagestión creen que va a llegar una fase de corrección al mercado, que por ahora no se ha producido. Motivo por el cual, adoptan un posicionamiento en las carteras de los fondos más defensivo, seleccionando compañías que ofrecen valoraciones atractivas y que, potencialmente, podrían verse beneficiadas en caso de materializarse dicha corrección.
Metagestión escoge para esta estrategia empresas con negocios operativos saneados, que sean capaces de generar beneficios recurrentes y elevado flujo de caja libre, sin comprometer la solidez de sus balances. Compañías que reparten dividendos no como consecuencia de aumentar su carga de deuda financiera, sino porque tienen negocios estables y aportan valor a sus accionistas.
Para identificar estas compañías, Metagestión aplica un intenso análisis fundamental que evalúa el modelo de negocio, la capacidad de generación de caja y la calidad del equipo gestor en cada compañía que selecciona para la cartera. Los sectores en los que Metagestión ve un mayor potencial de aportar elevados y sostenibles dividendos a los inversores son el financiero, las utilities, y el consumo básico.
Sectores con mayor potencial
Metagestión ve tres sectores cuyas compañías presentan el mayor potencial para generar altos retornos por dividendos. El financiero, porque aporta rentabilidades atractivas y consistentes, y una buena remuneración al accionista; las utilities, porque ofrecen visibilidad y estabilidad; y el consumo básico, porque aporta resiliencia y un importante componente defensivo, idóneo para el contexto más incierto en los mercados.
Otro sector que Metagestión considera con potencial para su estrategia es el de tecnología y software, especialmente en Estados Unidos. En concreto, compañías con balances sólidos que se han visto castigadas por cuestiones relativas a la Inteligencia Artificial.
Sector Financiero
El sector financiero se ha beneficiado de un largo período con tipos elevados, que ha ayudado a mejorar los márgenes de las compañías. La mayoría de ellas, además, han sabido adaptarse al entorno de bajadas de tipos diversificando sus ingresos fuera de balance, a través de comisiones, seguros y otros servicios relacionados con la actividad bancaria.
La IA amenaza con transformar la banca: BBVA, CaixaBank y Santander podrían reducir costes un 25%
El sector financiero, ha sido históricamente uno de los que mejor ha remunerado al accionista a través de dividendos y recompras de acciones. Los valores con mayor potencial para Metagestión son BBVA o Poste Italiane, porque aportan una buena rentabilidad por dividendo, una sólida capacidad de generación de capital, y una política de remuneración al accionista muy disciplinada.
Sector Utilities
El sector utilities aporta visibilidad y recurrencia en los dividendos de sus compañías. Ofrecen una exposición a tendencias estructurales que es beneficiosa para sus negocios, tales como la electrificación, el desarrollo de redes, las energías renovables o la creciente necesidad de inversión en infraestructuras energéticas.
Iberdrola y Acciona Energía podrían liderar la carrera europea por los minerales críticos
Las compañías preferidas por Metagestión son Iberdrola y Engie, que ofrecen una alta recurrencia de sus dividendos y una visibilidad de sus negocios muy estable, lo que les facilita la aportación de dividendos atractivos y sostenibles a lo largo del tiempo.
Sector Consumo Básico
El sector consumo básico es atractivo por su estabilidad en la generación de ingresos y de altos dividendos. Son compañías que comercializan productos con una demanda recurrente en cualquier fase del ciclo. La compañía referencia de este sector para los analistas de Metagestión es CocaCola. Porque es una marca global ampliamente reconocida, dispone de una elevada capacidad de fijación de precios y un historial muy prolongado de pago de dividendos.
