Michael Saylor, el presidente ejecutivo de Strategy —antigua MicroStrategy—, ha abierto la puerta a vender parte de la impresionante tesorería de bitcoin de la empresa este mismo 2026. Es un giro de 180 grados para el mayor defensor corporativo del bitcoin, que durante años repitió que nunca se desharía de un solo satoshi (la unidad más pequeña de bitcoin).
La noticia la ha adelantado este viernes el medio especializado Bitfinanzas, coincidiendo con una semana especialmente complicada para la criptomoneda: el precio del bitcoin cayó hasta los 74.300 dólares, un nivel que no se veía desde principios de año y que vuelve a poner a prueba la estrategia de de acumulación que Saylor inició en 2020.
Strategy acumula actualmente más de 600.000 bitcoins (más de 45.000 millones de euros al cambio actual), lo que la convierte en la empresa cotizada con mayor exposición a la criptomoneda del mundo. Buena parte de esas compras se financiaron con deuda y emisiones de acciones, una estructura que funciona mientras el bitcoin sube pero que se vuelve muy exigente cuando el precio cae de forma prolongada.
De ‘nunca venderé’ a ‘podríamos vender en 2026’
La postura de Saylor hasta ahora había sido inamovible. En entrevistas, conferencias y publicaciones en redes sociales, el ejecutivo defendía que vender bitcoin era una mala decisión estratégica para las empresas: las monedas digitales escasas, como el bitcoin, debían acumularse a largo plazo. Frases como ‘nunca venderé mis bitcoins’ se convirtieron en su sello personal.
Sin embargo, según la información de Bitfinanzas, Saylor ha insinuado que en 2026 la compañía podría verse obligada a vender una parte de su posición para hacer frente a vencimientos de deuda o para mantener la liquidez operativa. La fuente no detalla la cantidad ni el momento exacto, pero sí confirma que es la primera vez que el fundador de la empresa habla de ventas como una posibilidad real.
El contexto ayuda a entender por qué: el bitcoin ha perdido alrededor de un 25% desde los máximos de 2025 y ha rondado los 74.000 dólares durante varias sesiones. Para una empresa que tiene la mayor parte de su valor vinculado a la cotización del activo digital, cada caída de 1.000 dólares reduce sus plusvalías latentes en unos 600 millones de dólares.
Si el mayor defensor del bitcoin como reserva de tesorería se convierte en vendedor, la doctrina que ha guiado a decenas de empresas se resquebraja.
Qué supondría una venta masiva de Strategy para el mercado
Un movimiento de este calibre impactaría directamente en el precio del bitcoin. Si Strategy decidiera desprenderse de incluso un 5% de su tesorería —unos 30.000 bitcoins—, el mercado absorbería una presión vendedora de más de 2.200 millones de dólares en un momento de baja liquidez. Los antecedentes no son alentadores: cuando en 2022 el gobierno alemán vendió una cantidad similar de bitcoins incautados, la criptomoneda cayó más de un 10% en pocos días.
Para los inversores minoristas, el mensaje sería demoledor: el mayor defensor institucional del bitcoin estaría reconociendo que la inversión a largo plazo tiene un límite práctico cuando la empresa necesita caja. Podría desencadenar ventas en cadena por parte de otros fondos y corporaciones que siguen la estela de Strategy.
Pero también hay quien matiza. No es lo mismo una venta puntual por necesidades de liquidez que un abandono total de la tesis del bitcoin. Saylor siempre ha dicho que la deuda convertible es una herramienta para acumular más monedas, no para liquidarlas. Si la venta sirve para recomprar más adelante a precios más bajos, podría incluso reforzar la posición de la compañía. El diablo, como suele decirse, estará en los detalles.
Para los accionistas de Strategy, la posible venta también tiene dos lecturas. Por un lado, podría suponer una toma de beneficios en un momento en que las plusvalías siguen siendo enormes (la empresa acumula ganancias no realizadas de más de 15.000 millones de dólares). Por otro, el precio de las acciones de Strategy, que cotizan en el Nasdaq con el ticker STRX, ha replicado fielmente la trayectoria del bitcoin: si se confirman las ventas, las acciones podrían sufrir una segunda ola bajista.
La directiva de Strategy ha convocado su earnings call trimestral para principios de junio, donde se espera que los analistas pregunten directamente por la posibilidad de ventas. Mientras tanto, el silencio de la empresa ha sido total, y los mercados de opciones sobre bitcoin ya han empezado a reflejar un aumento de la volatilidad esperada.
En el ecosistema cripto, pocas figuras polarizan tanto como Michael Saylor. Sus declaraciones pueden mover miles de millones de dólares en cuestión de horas. Si la puerta a vender bitcoin se abre un poco más, el mercado tendrá que decidir si lo interpreta como una traición al credo HODL (mantener a largo plazo sin vender) o como una decisión racional ante una coyuntura adversa. Por ahora, lo único seguro es que el guión que conocíamos ha cambiado.
