La compañía de maquillaje y cosmética de lujo Estée Lauder cerró un tercer trimestre sólido, superando significativamente las expectativas del mercado con un beneficio por acción de 0,91 dólares, frente a los 0,65 dólares previstos por los expertos. Este resultado fue impulsado por una notable expansión del margen operativo.
En este sentido, los resultados del tercer trimestre consolidan el sólido desempeño acumulado en lo que va del año, impulsado eso sí, ‘Beauty Reimagined’. En los primeros nueve meses del ejercicio fiscal, las ventas orgánicas de fragancias crecieron a dos dígitos medios, mientras que tres de las cuatro regiones experimentaron un crecimiento liderado por China Continental.
Tal y como apuntan los expertos de Jefferies, «la posible transacción de Puig sigue siendo un saliente de sentimiento, dada su escala, complejidad e implicaciones para la estrategia de cartera de productos. Esto, combinado con un telón de fondo macro aún desafiante, incluido el riesgo geopolítico y la demanda regional desigual, creemos que seguirán limitando la voluntad de los inversores de volver a calificar las acciones a pesar de la fuerte ejecución de este trimestre».
Fuente: MERCA2
EL DESEMPEÑO FINANCIERO DE ESTÉE LAUDER
En este contexto, Estée Lauder ha presentado unos resultados financieros para el tercer trimestre del año fiscal 2026 marcados por un crecimiento resiliente y una profunda transformación interna, logrando un aumento del 5% en sus ventas netas hasta alcanzar los 3.700 millones de dólares.
Siguiendo esta línea, el comportamiento por sectores dentro de la compañía mostró contrastes claros. Mientras que la categoría de fragancias consiguió un crecimiento orgánico del 10%, el cuidado de la piel, que representa la mitad del negocio de Estée Lauder, quedó por debajo de las estimaciones de los analistas a pesar del éxito de marcas como ‘La Mer’.
Las interrupciones en el negocio de la Compañía debido al conflicto en Medio Oriente tuvieron un impacto dilutivo en las ganancias netas diluidas ajustadas por acción común, reportadas en $0,01 y $0,02, respectivamente
«El maquillaje mostró brotes verdes tempranos, incluida la estabilización de MAC, pero aún no lo suficiente como para indicar una recuperación sostenida de la categoría. Contra la intensificación de la competencia, incluidas las ganancias de K-beauty en la especialidad de EE. UU., la falta de mejoras amplias en el cuidado de la piel y el maquillaje limita la confianza en una trayectoria de crecimiento sostenible de dígito medio simple, a pesar de una mejor ejecución en otros lugares», apuntan desde Jefferies.
A nivel regional, China continental sorprendió positivamente con un aumento del 6% en ventas orgánicas, compensando la desaceleración en el resto de la región Asia-Pacífico (APAC). No obstante, la dirección de Estée Lauder advirtió que las tensiones en Oriente Medio seguirán afectando el sector de ‘Travel Retail’ durante el cuarto trimestre, lo que podría frenar el sentimiento alcista de los inversores.
Por otro lado, Estée Lauder ha decidido redoblar su apuesta por la rentabilidad mediante una actualización agresiva de su Plan de Recuperación y Crecimiento de Beneficios. Estée Lauder ahora espera generar beneficios brutos anuales de hasta 1.200 millones de dólares para el año fiscal 2027, aunque esto implica elevar los costes de reestructuración hasta los 1.700 millones de dólares.
El cambio más drástico se observa en el recorte de plantilla. La compañía ahora planea eliminar entre 9.000 y 10.000 puestos de trabajo (una cifra muy superior a los 7.000 estimados inicialmente), enfocándose principalmente en reducir roles de demostración en puntos de venta físicos que han perdido productividad.
Esta reducción neta tiene en cuenta la eliminación de puestos tras la recapacitación y reubicación de ciertos empleados en áreas específicas. Se espera que las aprobaciones para iniciativas específicas dentro de este programa de reestructuración, en su totalidad, se completen para finales del año fiscal 2026.
PREVISIONES Y LA SITUACIÓN CON PUIG
Estée Lauder ha elevado sus previsiones para todo el año fiscal, proyectando ahora un EPS ajustado de entre 2,35 y 2,45 dólares. A pesar del optimismo por las cifras generales, las ventas orgánicas crecieron un modesto 2%, lo que mantiene una nota de cautela en el ambiente financiero.
«El año fiscal 2026 se perfila como el año clave que habíamos previsto, en el que recuperaremos el crecimiento orgánico de las ventas y ampliaremos nuestro margen operativo ajustado por primera vez en cuatro años. De cara al año fiscal 2027, confiamos en nuestra trayectoria de mejora y en la materialización de los beneficios de One ELC, especialmente de su ecosistema operativo único, que estará plenamente implementado», afirma el presidente y director ejecutivo de Estée Lauder, Stéphane de la Faverie.
Si bien, Estée Lauder está elevando sus previsiones para el ejercicio fiscal 2026, mantiene la cautela ante la actual incertidumbre geopolítica y macroeconómica, incluidas las interrupciones en la actividad empresarial en Oriente Medio y las continuas dificultades en mercados clave, especialmente en Occidente.
Fuente: Puig
En cuanto a las operaciones con Puig, la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) y BME han despejado el camino técnico para una de las operaciones más ambiciosas del sector lujo: la integración entre Puig y Estée Lauder. Según fuentes financieras, los reguladores españoles ya han confirmado a ambas compañías la existencia de tres vías legales y operativas para permitir una cotización simultánea en España y Estados Unidos.
Asimismo, dicho movimiento regulatorio responde al deseo de mantener el arraigo de Puig en el IBEX 35 mientras se accede a la enorme liquidez de los mercados estadounidenses, un paso vital para consolidar el crecimiento de la nueva entidad resultante.
