Once fortunas españolas han logrado lo que pocos gestores de fondos pueden presumir: multiplicar por dos su patrimonio en apenas cinco años. Lo recoge un análisis publicado por El Mundo a partir de datos del ranking de mayores patrimonios del país, donde figuran nombres tan reconocibles como Florentino Pérez, Ana Botín, García-Baquero o Marc Puig. La fotografía dice mucho sobre dónde se ha concentrado el dinero en España entre 2021 y 2026.
El periodo de referencia no es casual. Cubre la salida de la pandemia, el shock inflacionario de 2022, la subida de tipos del Banco Central Europeo y el posterior ciclo de relajación monetaria iniciado en 2024. En ese recorrido, los grandes patrimonios industriales y financieros han sabido aprovechar la revalorización bursátil, las operaciones corporativas y el rebote del consumo de lujo. No todos los ricos lo han hecho igual de bien, eso sí.
Quiénes lideran el ranking de los que duplican
El listado, tal y como detalla El Mundo, lo encabezan figuras del Ibex y de empresas familiares con fuerte exposición internacional. Florentino Pérez, presidente de ACS, ha visto cómo la constructora se beneficiaba del ciclo de infraestructuras en Estados Unidos y Australia, además de la actividad de Hochtief y Cimic. La cotización de ACS prácticamente se ha duplicado en cinco años, lo que arrastra al alza el valor de su participación.
El caso de la familia Botín es distinto pero igualmente expresivo. Banco Santander ha pasado de cotizar en torno a 2,5 euros en 2021 a niveles muy superiores en 2026, impulsado por el ciclo de tipos altos, la mejora del margen de intereses y la recompra de acciones. La participación familiar, canalizada a través de varios vehículos, se ha revalorizado en consecuencia.
A esa lista se suman Juan Roig (Mercadona), los hermanos Marc y Manuel Puig (Puig Brands, que protagonizó la mayor salida a bolsa europea de 2024), Hortensia Herrero, los García-Baquero del sector quesero, los Carceller (Damm), la familia Entrecanales (Acciona) y otros nombres del top patrimonial. Once fortunas en total, según el cómputo del diario.
Por qué cinco años han bastado para doblar el capital
Aquí conviene relativizar. Duplicar un patrimonio en un lustro implica una rentabilidad anualizada cercana al 14,9%, muy por encima del retorno medio del Ibex 35 con dividendos en ese periodo, y muy por encima también del MSCI Europe. Es decir: estos once nombres no han batido al mercado por azar, sino porque sus activos están concentrados en sectores que han vivido un ciclo excepcional.
El lujo, por ejemplo. La salida a bolsa de Puig Brands en mayo de 2024 fue uno de los grandes movimientos del parqué europeo y catapultó la valoración de la familia fundadora. La cotización ha tenido vaivenes, pero el efecto patrimonial es innegable. En distribución alimentaria, Mercadona ha seguido ganando cuota frente a competidores y elevando márgenes pese a la inflación. Y en banca, el repunte de tipos hizo el resto.
¿Significa esto que los grandes patrimonios españoles son inmunes a los ciclos? No exactamente. El propio listado deja fuera a empresarios que han retrocedido en el ranking, golpeados por la corrección del inmobiliario, la energía renovable o el comercio textil. Lo que ha funcionado es una combinación muy concreta: empresa familiar cotizada, expansión internacional y exposición al consumo premium o a infraestructuras.
Lectura: concentración patrimonial y el debate pendiente
Aquí es donde el dato se vuelve incómodo. Mientras estas once fortunas duplican su capital, el patrimonio mediano del hogar español apenas se ha movido en términos reales en el mismo periodo, según la Encuesta Financiera de las Familias del Banco de España. La inflación acumulada entre 2021 y 2025 superó el 18% según el INE, lo que ha erosionado el poder adquisitivo de quienes no tenían activos financieros o inmobiliarios significativos.
No es una crítica al éxito empresarial. Es una constatación de cómo funciona la composición del capital: cuando la bolsa sube, el inmueble se revaloriza y el dividendo crece, gana quien ya tenía. Quien dependía del salario, no. El debate sobre la fiscalidad de las grandes fortunas, el impuesto de solidaridad y la tributación del patrimonio sigue abierto en España, y no hay consenso político ni académico sobre cuál es el equilibrio correcto.
Mi lectura es que conviene separar dos cosas. Una es la legítima creación de valor empresarial: ACS, Puig o Mercadona generan empleo, exportan y compiten en mercados muy duros. La otra es la pregunta sobre si el sistema está captando adecuadamente esa creación de valor para el resto del cuerpo social. La respuesta no es evidente, y los datos del próximo informe sobre desigualdad del Banco de España, previsto para finales de 2026, darán nueva munición al debate. Hasta entonces, el ranking de El Mundo deja una foto nítida de quién ha ganado el lustro.
