jueves, 6 octubre 2022 3:07

El lucrativo negocio de los colegios bilingües en manos de grupos británicos

Cuatro grupos británicos y uno sueco, financiados por Private Equities, consolidan el muy rentable mercado español de las escuelas privadas internacionales K12. Ciento sesenta y seis mil quinientos noventa euros (166.590€) es la suma total que invertirías si tu hijo/a cursara los 15 ciclos escolares (de infantil al bachillerato IB, sin sumar costes adicionales de autobús y comedor) en el colegio internacional King’s College de Soto, según las tarifas publicadas para el año escolar 2022/23.

El Grupo King ‘s College abrió su primer colegio en la zona de Chamartín en Madrid en 1969 y cinco décadas después cuenta con 8 colegios británicos internacionales de renombre; y un gran negocio, tanto que fue adquirido por Inspired Education Group por 150 millones de euros en 2019.

En marzo de este año, el agresivo consolidador Inspired Education Group, adquirió también el Colegio Mestras, un reconocido colegio de Ibiza que ha quedado el primero de los 85 centros de Baleares que han presentado alumnos a la selectividad de junio de 2022. El grupo británico comprador, especializado en formación primaria y secundaria, es un monstruo del sector en Europa con 65.000 alumnos y 80 colegios en 23 países. A lo largo de los últimos años ha conseguido más de 1000 millones de euros en inversiones por parte de un consorcio de private equities.

Inspired Education Group es también el dueño de los Colegios San Patricio El Soto, La Moraleja, Serrano y Toledo. El negocio conjunto de los 5 colegios es de 27 millones de euros con un beneficio antes de impuestos de 4 millones de euros para el ejercicio 2021.

El Grupo Británico es también propietario del Colegio Sotogrande International School de Cádiz, un negocio de 16 millones de euros de ventas y 3 millones de BAI en 2021. El Colegio Internacional La Miranda  de Barcelona, 11 millones de ventas y 500 mil de BAI en 2021, el colegio Mirabal International School de Boadilla del Monte, 13.5 millones de ventas y 2.8 millones de BAI 2021, y el Kensington School de Pozuelo un negocio de 6 millones de euros en ventas en 2021, y en leve pérdidas para el ejercicio fiscal.

Los grupos educativos especializados en K12 (formación primaria y secundaria) británicos han sido los más activos en desembarcar en España mediante adquisiciones de colegios internacionales independientes. Hace pocas semanas el grupo británico Nord Anglia Education ha adquirido el Colegio Hamelin-Laie International School de Barcelona, uno de los colegios independientes más rentables de España con 1300 alumnos y sus casi 6 millones de euros de beneficio antes de impuestos sobre unas ventas de 13.5 millones en 2021. Su rentabilidad no es casual, este colegio de la Ciudad Condal lleva desde 2017 generando un mínimo de 5 millones de euros de beneficio antes de impuestos cada año.

El comprador Nord Anglia Education, con domicilio social en las Islas Caimán, es un líder sectorial que cuenta con 79 colegios en 31 países, y 4500 empleados. La compañía estaba cotizada hasta 2017 cuando fue adquirida por un consorcio formado por Baring Private Equity Asia, GIC, ACE & Company y Canada Pension Plan Investment Board a través de una OPA de 4.200 millones de euros.

Nord Anglia Education estaba ya presente en España. El grupo es también dueño del centro International College Spain de La Moraleja que generó unos 17.5 millones de euros en ventas en 2021.

International School Partnership, otro gran grupo británico desembarcó en España con la compra de los Colegios Laude en 2014 (International Aravaca, British School of Vila-Real, British School of Almeria, Newton College de Elche, International School of Andalucia, Lady Elizabeth School de Alicante). Los colegios de Grupo Laude generaron un total de 62 millones de ventas y 3 millones de pérdidas antes de impuestos en 2021.

International School Partnership, con 7000 empleados y una valoración de casi 2000 millones de euros, es propietario y operador de colegios internacionales privados ubicados en Estados Unidos, Canadá, Italia, España, Suiza y otros países.

Cognita Schools es un grupo británico de 92 colegios repartidos en 13 países con 15.000 empleados participado mayoritariamente por el fondo Jacobs Holding. Cognita es dueña de 9 colegios internacionales en España: el Colegio Europeo de Madrid, Hastings School, The English Montessori School de Madrid (7 millones de euros de ventas y 1 millón de BAI en 2018), El Limonar International School Villamartín de Alicante (10 millones de euros de ventas en 2017), Colegio Internacional Meres en Asturias, el British School de Valencia y el de Barcelona, y Mirasur International School adquirido en 2020.

Otro grupo internacional muy activo en España es el especialista sueco en formación K12, Internationella Engelska Skolan. La estrategia de Internationella Engelska Skolan en España ha sido distinta a la de Nord Anglia Education, Inspired Education Group, y International School Partnership optando por la creación de la sociedad International Education Partnership un “joint-venture” con la familia Monzonis. Sin embargo, en 2018 los suecos compraron la participación de la familia Monzonis y se quedaron con el 100% de International Education Partnership.

Internationella Engelska Skolan ha crecido realizando varias adquisiciones de colegios. Hace poco menos de dos años adquirió el Colegio Joyfe (que generó ventas de 8.8 millones y 3.7 millones de beneficio antes de impuestos en 2020) por 16 millones de euros. Anteriormente, en 2019, compró el International English School of Zaragoza (1.8 millones de ventas en 2021) y en 2018 el English School of Asturias (5 millones de ventas y 1 millón de beneficio antes de impuestos en 2021) por 16 millones de euros.

Internationella Engelska Skolan opera unos 50 colegios internacionales entre España y Suecia generando una cifra de negocio superior a los 300 millones de euros. El grupo sueco es la propietario de otros tantos colegios en España con excelentes rentabilidades: el Colegio 67 de Majadahonda (ventas de 3 millones y 400.000 euros de BAI en 2021) el Colegio Internacional de Valladolid (1.6 millones de ventas y 500.000 de BAI en 2021) y los Colegios Elian Boston de La Nucia-Alicante y el Elian Londres de Castellón (que sumaron unos 8.5 millones de ventas y poco más de 300.000 euros de beneficio antes de impuestos en 2021).

El negocio de los colegios internacionales es particularmente atractivo gracias al alto ingreso medio por alumno por año escolar (entre €8.000 y €12.000, según el colegio y la ciudad) combinado con la larga “vida” los clientes (los alumnos) que pueden llegar a cursan 15 años en un colegio.

La demanda de plazas por parte de los alumnos en colegios británicos, internacionales o que imparten el ‘international baccalaureate’ está en ascenso, gracias al crecimiento de la comunidad ‘expat’ en España, y por el interés de la familia en formar los hijos/as en inglés y con una visión más global.

Los grandes grupos británicos y nórdicos controlan medio centenar de colegios internacionales en España, pero hay otro centenar de colegios internacionales independientes. Algunos seguirán su camino, y otros entrarán en el gran juego de la consolidación de este rentabilísimo negocio de la formación K12.

Por Joshua Novick, socio de Bondo Advisors, boutique de M&A


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