Irán: Cómo el parón de QatarEnergy ha afectado al mercado del gas europeo

Alejandro Hernandez
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Irán: Cómo el parón de QatarEnergy ha afectado al mercado del gas europeo

QatarEnergy ha suspendido temporalmente su producción de gas natural licuado (GNL). Una medida que ha llevado a cabo tras los bombardeos de origen iraní a sus instalaciones en los complejos de las ciudades de Ras Laffan y Mesaieed. Esta medida ha tenido un impacto claro en el sistema energético europeo concretamente en su mercado del gas TTF (Title Transfer Facility) que debido al bloqueo de suministro ruso, depende más que nunca de fuentes externas para mantener ya de por si unas reservas bajas. En este sentido, la reservas de gas en Europa están en un 30%, frente al 38% del año pasado.

El impacto de este parón de GNL ha sido tratado en la última nota de Edmond de Rothschild, que apunta a que existe un riesgo de aumentos significativos de precios, pero no de disponibilidad de recursos como el que se temía cuando se cerraron los gasoductos rusos.

QatarEnergy: una pieza clave dentro del puzle energético europeo

Según apunta la firma de inversiones, QatarEnergy tiene un papel determinante en la oferta energética global, ya que Qatar ocupa el segundo lugar mundial en producción de GNL, solo por detrás de Estados Unidos, y representa aproximadamente el 20% de la oferta mundial. Esto se traduce en que, cualquier interrupción en su producción tiene repercusiones directas sobre las economías que dependen de sus importaciones, especialmente en Europa y diversos países asiáticos.

Intalaciones de gas de QatarEnergy Merca2.es
Instalaciones de gas de QatarEnergy. Fuente: QatarEnergy

Tal y como se ha indicado, el momento en que se ha producido esta paralización es especialmente delicado para Europa, donde las reservas de gas se sitúan actualmente alrededor del 30% de su capacidad media, niveles significativamente inferiores a los de años anteriores.

Una situación que se ha dado debido a múltiples factores, como un invierno más frío de lo habitual, que ha obligado a un consumo más intenso de los stocks disponibles, reduciendo la cantidad disponible; además de cambios regulatorios promovidos por la Comisión Europea, que han flexibilizado la obligación de llenar las reservas al máximo antes de la temporada invernal. Esta situación por si misma no es mala, el problema es que este conflicto y la reacción de Qatar se ha producido en un mal contexto para Europa, ya que generan un escenario de vulnerabilidad energética en un escenario de larga duración de este conflicto.

El GNL ha venido para quedarse: el mercado del gas entra en una nueva era

Por otro lado, según apunta la nota de Edmond de Rothschild, a nivel geopolítico, el conflicto en la región del Golfo ha puesto de nuevo en el foco al estratégico Estrecho de Ormuz, por donde transita una parte significativa del comercio energético mundial. Según señala la firma de inversión, el cierre prolongado de este estrecho tendría consecuencias severas para el suministro global de GNL, ya que Qatar concentra gran parte de sus explotaciones.

No obstante, y aunque no se haya interrumpido definitivamente todo el tráfico marítimo, las tensiones y amenazas en el Estrecho de Ormuz, sumado a los recientes ataques a buques, han provocado una reacción virulenta entre los mercados por el incremento de las primas de seguros y a la negativa de algunas aseguradoras a cubrir buques que naveguen por la zona, lo que en la práctica reduce la disponibilidad de transporte.

Puerto industrial de GNL de QatarEnergy Merca2.es
Puerto industrial de GNL de QatarEnergy. Fuente: QatarEnergy

A pesar de las tensiones, los analistas señalan que el mercado energético global está hoy mejor preparado que durante crisis anteriores, como la que se vivió tras la guerra en Ucrania. La expansión sostenida de la producción de GNL y las importantes inversiones en terminales de exportación e importación han aumentado la capacidad disponible, incluso hasta el punto de que antes del conflicto se hablaba de un ligero exceso de oferta. Esto proporciona cierto margen de seguridad frente a interrupciones temporales.

En este contexto, la situación de QatarEnergy es un factor clave para la evolución del mercado del gas en los próximos meses. La combinación de su peso en la oferta global, la exposición a riesgos geopolíticos y la posición estratégica de Qatar en el Golfo hace que cualquier decisión de producción o suspensión tenga repercusiones inmediatas en los precios internacionales. Aunque existe riesgo de fuertes aumentos de precios, los expertos consideran que la probabilidad de una crisis de disponibilidad comparable a la vivida tras el cierre de los gasoductos rusos es baja, gracias a la capacidad global acumulada y a las inversiones realizadas en las últimas décadas.

Geopolítica, resultados de Oracle, PIB japonés y datos de vivienda en EE.UU.

José Julián Martín
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Aparte de la actualidad por el lado de la geopolítica, hoy martes tendremos resultados de Oracle al cierre de Wall Street, PIB japonés del cuarto trimestre y ventas de vivienda de segunda mano en febrero (EE.UU.) como principales referencias.

Recordemos que en el índice S&P 500 sólo quedan nueve empresas por publicar resultados. Hasta la fecha, con 491 compañías publicadas el incremento medio del BPA es del 14,1% frente al 8,8% esperado (antes de la publicación de la primera compañía). El saldo cualitativo es el siguiente: baten expectativas el 73%, 5% en línea y el restante 22% decepcionan. En el trimestre pasado, el BPA fue del 14,9% frente al 8,5% esperado. 

En cuanto a la actualidad, en Renta 4 explican que “de cara a las próximas semanas, y en la medida en que el conflicto EE.UU. – Irán continúe, consideramos que los mercados seguirán mostrando una elevada volatilidad, con presión a la baja de las cotizaciones hasta que no se produzca alguna señal de acercamiento de posturas por parte de EE.UU. – Irán que pueda dar lugar a la finalización de la guerra”. 

“Mantenemos una visión prudente y selectiva, habiendo adoptado un perfil más defensivo en el contexto actual, y esperando a ver cómo evoluciona el conflicto, cuya duración e intensidad serán claves para determinar su impacto en nuestro escenario de inversión”.

Implicaciones financieras de la Operación Epic Fury

Es raro que las crisis geopolíticas causen daños duraderos en el crecimiento económico y los mercados financieros. Imagen: Merca2
Es raro que las crisis geopolíticas causen daños duraderos en el crecimiento económico y los mercados financieros. Imagen: Merca2

Por su parte, Arun Sai, estratega multiactivos Pictet AM, señala que “es raro que las crisis geopolíticas causen daños duraderos en el crecimiento económico y los mercados financieros.  La gran excepción fue la crisis del petróleo en los años 70 y hay pocas señales de que se vaya a repetir.

En el análisis de escenarios en un extremo el conflicto bélico termina rápidamente, con el ejército de Irán debilitado, aunque su régimen manteniéndose. En el escenario opuesto extremo, se da el improbable caso de que la guerra se extienda más allá de la región.

Actualmente la economía global es mucho menos intensiva en petróleo que entonces. EE. UU. es exportador neto de petróleo, las reservas globales de crudo son abundantes y los amortiguadores razonables. Incluso si el precio del crudo sube 30%, el crecimiento del PIB global se reduciría solo 0,2% la inflación aumentaría poco más de 1%.

Pero el petróleo no es el único factor. El sentimiento es una consideración importante y en este sentido los mercados parecen más vulnerables.  Acciones y otros activos de riesgo estaban en un equilibrio frágil las semanas previas al ataque militar, entre la mejora de fundamentales macroeconómicos y pérdida de confianza en las acciones tecnológicas estadounidenses. Así que las acciones pueden ser más volátiles.

Las caídas de las acciones deben ser modestas en la mayoría de los escenarios, a menos que el conflicto se amplíe sustancialmente, por ejemplo, incluyendo a Rusia y China.

Los bonos pueden tener dificultades iniciales por el mayor precio del petróleo e inflación. Una mayor escalada provocaría caída del gasto de los consumidores y la confianza empresarial, alimentando expectativas de recortes de tipos de interés, lo que haría caer las rentabilidades a vencimientos de los bonos.

El oro puede ser beneficiario clave, como depósito de valor de alta liquidez y cobertura estratégica contra la inflación en el tiempo, aunque es vulnerable a episodios de volatilidad.

Oportunidades para Europa en el sector de las infraestructuras de defensa

El dólar también debe apreciarse por la demanda como refugio seguro, respaldada por la posición de EE. UU. como gran productor de energía, aunque el billete verde previsiblemente reanudaría su gradual declive si el conflicto llega a su fin.

Geopolítica, Oracle, PIB japonés y datos de vivienda en EE. UU.

Mañana la agenda macro será relativamente ligera, aunque con algunas referencias a seguir por los mercados. En Europa, destaca la reunión del Consejo de Asuntos Económicos y Financieros (ECOFIN), donde los ministros de Economía de la UE abordarán cuestiones de política fiscal y coordinación económica.

Además, tendremos resultados de Oracle al cierre de Wall Street, PIB japonés del cuarto trimestre y ventas de vivienda de segunda mano de Estados Unidos en febrero como principales referencias.

Fluidra: perspectivas en constante mejora hasta el ejercicio fiscal 2026, según Citi

José Julián Martín
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Fluidra: perspectivas en constante mejora hasta el ejercicio fiscal 2026, según Citi

Leo Carrington, analista de Citigroup, ha emitido ayer una nota sobre la empresa española de equipamiento y soluciones conectadas para piscinas y wellness

En ella mantiene su calificación Neutral sobre Fluidra con un precio objetivo revisado de 23,20 euros (antes 25,40 euros).

Carrington explica que los resultados del ejercicio fiscal 2025 y las previsiones para el ejercicio fiscal 2026 de Fluidra se quedaron ligeramente por debajo de las previsiones consensuadas y de Citi. Dada la incertidumbre macroeconómica (aranceles, debilidad de la demanda inmobiliaria, etc.), seguimos considerando que los resultados son sólidos y destacamos el aumento de la cuota de mercado de la empresa en Estados Unidos.

Sin embargo, añade el analista, dado que el entorno macroeconómico sigue sin ser favorable, esperamos que se produzca una mejora de la demanda para adoptar una postura más positiva con respecto a la acción.

Fluidra: resumen del ejercicio 2025 y previsiones para el 2026

Las ventas y el EBITDA ajustado de Fluidra en el ejercicio 2025 se situaron un 0,6% y un 1,2% por debajo de las previsiones recopiladas por la empresa (un 0,9% y un 1,7% por debajo de las de Citi), debido a los aranceles y otros factores, como la inflación y la competencia china en el sector de los robots aspiradores, pero con un rendimiento sólido en los mercados clave (EE. UU., Francia y Australia).

Fluidra prevé que las ventas del ejercicio fiscal 2026 crezcan entre un 3% y un 5% interanual Imagen: Merca2
Fluidra prevé que las ventas del ejercicio fiscal 2026 crezcan entre un 3% y un 5% interanual Imagen: Merca2

La empresa prevé que las ventas del ejercicio fiscal 2026 crezcan entre un 3% y un 5% interanual sobre una base de tipo de cambio constante, incluyendo una contribución de fusiones y adquisiciones de 1 ppt, frente al consenso/Citi del 4,5%/5,0% interanual, mientras que las previsiones de márgenes de EBITDA ajustado, entre el 23,3% y el 24,3%, se ajustan aproximadamente al consenso/nuestras expectativas. 

Fluidra cae al fondo del Ibex 35 tras presentar sus resultados 2025

La empresa ha tenido en cuenta que las nuevas construcciones (aproximadamente el 30% de las ventas según nuestras estimaciones) se mantendrán estables en 2026, que el mercado posventa (aproximadamente el 60% de las ventas según Citi) crecerá a un ritmo lento interanual y que el mercado comercial (aproximadamente el 10% del grupo) crecerá, con otra contribución de 1 p. p. por el rendimiento superior al del mercado. Se espera que los precios y el volumen contribuyan con 2 p. p. cada uno al crecimiento orgánico del ejercicio fiscal 2026.

Cambios en las estimaciones y el precio objetivo

Citigroup actualiza su modelo para reflejar los resultados reales de 2025 y las previsiones para 2026. Como resultado, nuestras previsiones de ingresos para los ejercicios fiscales 2026-2027 se revisan a la baja entre un 0,8% y un 1,5%.

Nuestra previsión de EBITDA ajustado para el ejercicio fiscal 2026 se ha reducido un 2,3% debido a la disminución de los ingresos y a la hipótesis de un margen del 23,7% frente al 23,8% anterior. Nuestra hipótesis de EBITDA ajustado para el ejercicio fiscal 2027 se mantiene prácticamente sin cambios, ya que elevamos la hipótesis de margen en 30 puntos básicos hasta el 23,6% debido a la mejora del crecimiento de los ingresos y a la realización de sinergias de costes.

Hemos revisado nuestro precio objetivo a 23,30 euros (antes 25,40 euros), ya que hemos trasladado la valoración a las previsiones para 2027E, pero hemos reducido el múltiplo PER NTM a 18 veces frente a las 20 veces anteriores, basándonos en la última valoración de sus competidores (HAYW, POOL). Con un ETR de alrededor del 11%, mantenemos nuestra calificación neutral para la acción.

Estrategia de inversión en Fluidra

Consideramos que el precio actual de las acciones refleja adecuadamente el crecimiento a medio plazo y la generación de efectivo de Fluidra, así como el crecimiento a corto plazo, que se ve presionado por la reducción de la demanda de nuevas construcciones, pero respaldado por las necesidades del mercado posventa de una amplia base instalada.

A medio y largo plazo, existe margen para obtener un rendimiento superior gracias a los precios, la conquista de cuota de mercado y el desarrollo de su propuesta de servicios en piscinas conectadas.

Costco dispara su ecommerce un 22,6% y apunta a 28 aperturas en 2026

Mireia Martinez
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Costco dispara su ecommerce un 22,6% y apunta a 28 aperturas en 2026

La cadena de distribución Costco ha anunciado sus resultados operativos para el segundo trimestre de 2026, finalizado el pasado 15 de febrero. La compañía registró un sólido segundo trimestre con un crecimiento de las ventas comparables del 7,4%, gracias al aumento del tráfico y la venta de tickets, mientras que las ventas comparables digitales aumentaron más del 20%.

En este sentido, los ingresos por membresía aumentaron un 13,6%, impulsados por el crecimiento de los miembros de pago y los ejecutivos. Los márgenes de negocio central mejoraron a pesar de la presión sobre la composición de la cartera y los gastos, tanto de venta, como generales y administrativos derivados de las reservas de siniestros.

No obstante, los expertos con Costco lo tienen claro. Esperan que, «de cara al futuro, el crecimiento en cuanto a las unidades, la inversión en capital y la disciplina de precios consigan sustentar el continuo aumento de la cuota de mercado. Asimismo, hay que hacer hincapié en una fuerte competencia y en lo que puede provocar la guerra en Irán para los precios de los productos.

Costco
Fuente: Costco

UN TRIMESTRE CON MÁS PUNTOS POSITIVOS QUE NEGATIVOS

En este contexto, las ventas netas del segundo trimestre aumentaron un 9,1% hasta los 68.200 millones de dólares, con ventas comparables reportadas del 7,4%. Cabe destacar que el tráfico aumentó un 3,1% y los tickets de compra por parte de los clientes un 4,2%, lo que indica un impulso generalizado.

Siguiendo esta línea, las ventas comparables digitales en Costco se aceleraron hasta el 22,6%, un crecimiento que se vio impulsado por una mejora por parte de la cadena en la personalización y, a su vez, una mayor interacción. Concretamente, el tráfico del comercio electrónico aumentó un 32%, con un valor promedio del cliente del 15%.

COSTCO SIGUE CRECIENDO GRACIAS AL COMERCIO ONLINE Y AL PODER DE SUS MEMBRESÍAS

En cuanto al motor de las membresías, sigue creciendo. Las cuotas de membresía en Costco aumentaron a 1.36 mil millones de dólares, con 82,1 millones de dichas membresías pagadas y 147,2 millones de titulares de tarjetas. El aumento de las cuotas también se vio impulsado por el aumento de las cuotas de septiembre de 2024 en EE. UU. y Canadá (aproximadamente un tercio del crecimiento).

Por último, en cuanto a las métricas positivas de Costco queda hablar de una mejora de los márgenes de comercialización. El margen bruto mejoró 17 puntos básicos interanuales, alcanzando el 11,02 % (11 puntos básicos sin incluir gas). Si bien el margen «básico» reportado fue ligeramente inferior, el margen «básico sobre básico» fue de 22 puntos básicos.

interior costco Merca2.es
Interior de un establecimiento de Costco. /Fuente: Agencias

No obstante, no todo fue positivo en el segundo trimestre de 2026 para Costco. Los gastos de venta, generales y administrativos se situaron en el 9,19 % (peor 13 pb interanual; 8 pb ex-gas), impulsados ​​por un aumento de las reservas de responsabilidad civil, que se vio parcialmente compensado por la continua productividad derivada de las inversiones en tecnología.

Y, la tasa de renovación que sigue fluctuando. La renovación en el mundo fue del 89,7% (sin variación inter trimestral) y en EE. UU./Canadá del 92,1% (-10 pb inter trimestral), atribuida principalmente al mayor crecimiento de las suscripciones en línea, que se renuevan a tasas ligeramente inferiores. La gerencia se centra en la retención digital específica y en programas de renovación automática, pero la combinación de servicios sigue siendo un obstáculo a corto plazo.

LOS OBJETIVOS DE COSTCO PARA SEGUIR CRECIENDO

Tras los datos del segundo trimestre, los expertos ven por delante tres situaciones. La primera de ellas es el crecimiento de las unidades y el aumento de la inversión en capital, que impulsan así el aumento de la cuota de mercado. Concretamente, la cadena de distribución cerró el segundo trimestre con 924 almacenes y prevé unas 28 nuevas aperturas netas en el ejercicio fiscal de 2026, con un objetivo de 30 al año a largo plazo.

«Se prevé una inversión en capital de unos 6.500 millones de dólares para el ejercicio fiscal 2026 destinada a ampliar la cartera de almacenes y depósitos y mejorar la experiencia de los clientes, un pilar fundamental para mantener la solidez de la competencia y el tráfico», añaden los expertos de Jefferies.

En segundo lugar, la autoridad de precios en un contexto de fluctuación arancelaria e inflación. Los directivos de Costco enfatizaron la agilidad en la gestión arancelaria, al tiempo que reafirman la postura de ‘primero bajar los precios’, que ya se refleja en las reducciones de precios en materias primas clave y categorías discrecionales selectas.

Costco pone en jaque a Mercadona y Carrefour
Fuente: Costco

Siguiendo esta línea, desde Jefferies apuntan a que «cabe destacar la posible volatilidad de los precios del combustible y el transporte marítimo vinculada a Oriente Medio y la continua deflación de los huevos como un obstáculo para las ventas, incluso cuando las ganancias por unidad/acción se mantienen sólidas».

Por último, hay que tener en cuenta las tendencias a corto plazo; ejemplo de ello es que febrero se mantuvo firme. Las ventas de febrero crecieron un 9,5%, con un aumento del 7,0% en las ventas comparables ajustadas. El calendario (cambio por el Año Nuevo Lunar) contribuyó a las tendencias reportadas, pero la demanda subyacente se mantuvo consistente con la gestión proyectada del 6-7% señalada.

Identificado Silver Dragon, un grupo de ciberespionaje vinculado a China y que ataca a gobiernos en Asia y Europa

Sergio Delgado
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Identificado Silver Dragon, un grupo de ciberespionaje vinculado a China y que ataca a gobiernos en Asia y Europa

Las agencias de inteligencia digital y empresas de seguridad informática han detectado una campaña de espionaje cibernético especialmente sofisticada dirigida contra organismos gubernamentales y entidades públicas en varios continentes. El actor responsable ha sido identificado como Silver Dragon, un grupo que mantiene conexiones con el ecosistema de ciberoperaciones vinculado a China y cuya actividad se ha intensificado desde 2024.

Los análisis técnicos muestran que Silver Dragon centra sus ataques en la obtención silenciosa de información estratégica. A diferencia de bandas de ciberdelincuencia dedicadas al fraude o al ransomware, esta operación se orienta principalmente al espionaje institucional y a la recopilación de datos sensibles en organismos estatales.

Los objetivos más frecuentes incluyen ministerios, departamentos administrativos y empresas del sector público, especialmente en países del sudeste asiático y en diversas administraciones europeas. Las campañas observadas revelan una planificación meticulosa y un enfoque diseñado para mantener acceso prolongado a las redes comprometidas.

Técnicas avanzadas para infiltrarse en sistemas gubernamentales

Los investigadores descubrieron que Silver Dragon emplea técnicas que permiten operar dentro de los sistemas infectados durante largos periodos sin levantar sospechas. Una de las estrategias más destacadas consiste en manipular servicios legítimos del sistema operativo Windows para ocultar procesos maliciosos.

En lugar de instalar componentes claramente identificables como malware, los atacantes detienen servicios legítimos del sistema y los recrean con modificaciones que permiten ejecutar su propio código. Entre los servicios manipulados aparecen procesos relacionados con Windows Update, utilidades de Bluetooth y componentes del entorno .NET Framework.

Este enfoque permite que las actividades maliciosas se ejecuten bajo nombres y procesos que el sistema reconoce como legítimos. En redes corporativas complejas, donde miles de procesos se ejecutan simultáneamente, este camuflaje dificulta enormemente la detección de anomalías.

Según los analistas, esta técnica representa una evolución significativa en las tácticas de intrusión, ya que evita muchos de los mecanismos tradicionales de detección basados en firmas de malware o comportamientos sospechosos.

GearDoor y el uso estratégico de servicios en la nube

El elemento central de la infraestructura de ataque es un software malicioso personalizado conocido como GearDoor. Este programa actúa como puerta trasera dentro de los sistemas comprometidos y permite a los atacantes enviar órdenes remotas, recopilar información y mantener acceso persistente.

Una de las características más llamativas de GearDoor es el uso de Google Drive como canal de comunicación con los servidores de control. En lugar de establecer conexiones con infraestructuras sospechosas, los sistemas infectados intercambian archivos con cuentas específicas alojadas en la plataforma de almacenamiento en la nube.

Este método permite que el tráfico generado por el malware se mezcle con el uso cotidiano de servicios cloud dentro de las organizaciones. Dado que Google Drive es una herramienta ampliamente utilizada en entornos corporativos, las comunicaciones maliciosas pasan desapercibidas en muchos sistemas de monitorización.

Los investigadores identificaron además herramientas complementarias utilizadas por Silver Dragon para ampliar el alcance de sus intrusiones. Entre ellas destaca SilverScreen, un programa diseñado para capturar imágenes de las pantallas de los equipos comprometidos, lo que permite a los atacantes observar la actividad de los usuarios en tiempo real.

También se detectó el uso de una utilidad denominada SSHcmd, que facilita la ejecución remota de comandos dentro de los sistemas infiltrados. Esta herramienta permite a los operadores del grupo moverse lateralmente dentro de las redes corporativas y acceder a servidores adicionales.

Métodos de acceso inicial y expansión dentro de las redes

La entrada inicial en las redes objetivo suele producirse mediante una combinación de técnicas. Los investigadores han observado que Silver Dragon explota servidores expuestos a internet que presentan vulnerabilidades sin corregir.

Silver Dragon es uno de los máximos exponentes del ciberespionaje actual.
Silver Dragon es uno de los máximos exponentes del ciberespionaje actual.

Paralelamente, el grupo desarrolla campañas de phishing altamente dirigidas. En estos correos electrónicos fraudulentos se suplantan comunicaciones oficiales de organismos gubernamentales o instituciones públicas con el objetivo de engañar a los empleados para que descarguen archivos infectados o introduzcan sus credenciales.

Una vez dentro de la red, los atacantes despliegan herramientas de postexplotación para consolidar su acceso. En varias cadenas de infección analizadas se detectó la utilización de Cobalt Strike, una plataforma que permite controlar sistemas comprometidos y simular tráfico legítimo mediante protocolos internos o consultas DNS.

Este tipo de herramientas es ampliamente utilizado en operaciones de espionaje digital porque permite a los intrusos mantener una presencia discreta dentro de los sistemas durante largos periodos.

Conexiones con el ecosistema de ciberespionaje chino

Tras analizar múltiples indicadores técnicos y patrones operativos, los especialistas concluyeron que Silver Dragon mantiene vínculos estrechos con el conocido grupo APT41. Esta atribución se basa en similitudes en el código utilizado, coincidencias en las técnicas de cifrado y solapamientos en el conjunto de herramientas empleadas.

Otro factor que refuerza esta conexión es la coincidencia temporal de las operaciones con el horario estándar de China, lo que sugiere que los operadores trabajan dentro de esa franja geográfica.

La investigación, realizada por Check Point Research, destaca que Silver Dragon forma parte de una estrategia más amplia de recopilación de inteligencia digital dirigida a organismos públicos y estructuras administrativas.

Este tipo de campañas de ciberespionaje no busca causar interrupciones inmediatas en los sistemas atacados. Su objetivo principal es acceder a información estratégica que pueda resultar útil en ámbitos diplomáticos, económicos o tecnológicos.

Riesgos crecientes de Silver Dragon para gobiernos y sector público

Las actividades atribuidas a Silver Dragon reflejan una tendencia creciente en el ámbito del espionaje digital global. Los ataques patrocinados por estados o vinculados a intereses gubernamentales se centran cada vez más en redes institucionales y organismos públicos.

Los expertos en ciberseguridad recomiendan reforzar los controles de seguridad en entornos Windows, especialmente en lo relacionado con la supervisión de servicios del sistema. Cambios inesperados en estos procesos pueden indicar intentos de manipulación por parte de actores maliciosos.

También se aconseja mejorar la protección de los servidores expuestos a internet mediante actualizaciones frecuentes y auditorías de seguridad. El fortalecimiento de los filtros de correo electrónico y la formación de los empleados frente a campañas de phishing son igualmente medidas clave para reducir el riesgo de intrusión.

Ouigo no logra mantener su oferta de descuentos en la ruta Madrid-Barcelona

Ernesto Rodríguez Eiris
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Ouigo no logra mantener su oferta de descuentos en la ruta Madrid-Barcelona

La situación de la alta velocidad tras el accidente en Adamuz sigue siendo complicada. Las tres empresas que operan en el sistema español —la pública Renfe, la francesa Ouigo y la italiana Iryo— han visto cómo sus horarios y la ocupación de sus trenes se ven afectados. Esto se debe a la pérdida de confianza de los usuarios y a los límites de velocidad impuestos por Adif para realizar las inspecciones y reparaciones de las vías del país.

Para afrontar estas situaciones, Ouigo ha abierto la venta de billetes hasta principios de diciembre. El problema es que de su oferta original (billetes desde los 9 euros) ya no queda ninguno a sus destinos para el resto del 2026; además, en comentarios en redes sociales, se ha señalado que en algunas rutas nunca se llegó a ofrecer el precio más bajo, lo que decepcionó a los posibles compradores.

El nuevo tren de alta velocidad Ouigo a su llegada a la estación María Zambrano. A 15 de enero de 2025 en Málaga, Andalucía (España). Fuente: Agencias
El nuevo tren de alta velocidad Ouigo a su llegada a la estación María Zambrano. A 15 de enero de 2025 en Málaga, Andalucía (España). Fuente: Agencias

Dejando de lado las rutas que no están disponibles por el accidente, como la de Málaga, la propia empresa ha confirmado que la demanda ha hecho que el precio más bajo dure muy poco tiempo. Es una realidad que va de la mano de sus tarifas dinámicas, un modelo similar al de otros medios de transporte, como el avión o las VTC, pero que en esta situación se hace más evidente.

Lo cierto es que el panorama se ha sumado a una lista de problemas complejo de digerir para la empresa y para el resto de la alta velocidad. Las cancelaciones por los horarios, los retrasos no controlados y la preocupación por la seguridad del sistema han hecho que las empresas se vean obligadas a asumir un alto número de indemnizaciones, denuncias y quejas en redes sociales por parte de los usuarios afectados.

LA OCUPACIÓN DE LOS TRENES HA CAÍDO DESDE EL ACCIDENTE

La gran preocupación para Ouigo es el efecto en la ocupación de los trenes. Ouigo aseguró que 2025 fue el primer año desde su llegada a España en el que reportó beneficios en sus cuentas. Esto también afecta al resto de las empresas de alta velocidad. Las semanas posteriores al accidente en Adamuz se vieron marcadas por una caída en las ventas y ha sido complicado retomar del todo el funcionamiento normal.

La realidad es que ha sido un momento complicado para el sector, precisamente porque la mayoría de los problemas que ha generado el accidente en las semanas posteriores no son controlables por las operadoras del servicio. De hecho, están en su mayoría en manos de Adif y del Ministerio de Transportes y Movilidad Sostenible, lo que complica la búsqueda de soluciones y hace todavía más difícil evitar que se multipliquen los problemas en todo el sistema.

Al mismo tiempo, la decisión de Ouigo de no eliminar o modificar su política de puntualidad tras el accidente ha dejado otra larga lista de inconvenientes. Hay usuarios denunciando, hasta el día de hoy, que la empresa no ha devuelto aún el importe del billete en viajes que llegaron a acumular retrasos de más de una hora, otra situación que ha generado dudas entre los usuarios a la hora de comprar un billete.

OUIGO Y EL RESTO DEL SISTEMA, ATENTOS AL DATO DE SEMANA SANTA

Lo cierto es que tanto Ouigo como Iryo y Renfe estarán atentos al número de viajeros de la alta velocidad para el puente de Semana Santa. Es uno de los momentos clave del calendario y, aunque saben que no contarán con todos los destinos del sur (claves para estas fechas) dará pistas de cómo puede reaccionar el mercado en otras fechas similares y, en particular, de cómo se moverá el turismo español durante el verano.

Usuarios en Atocha en 2024. Fuente: Agencias
Usuarios en Atocha en 2024. Fuente: Agencias

De todos modos, todavía quedan un par de semanas para esta primera prueba de tensión. En cualquier caso, las tres operadoras del servicio en el país siguen asumiendo que tendrán retrasos de al menos 25 minutos hasta el final de año y que todavía no disfrutarán de una situación de total normalidad. Por tanto, es posible —como lo demuestra la puesta en venta de los billetes para el verano de Ouigo— que tengan los ojos puestos ya más allá de Semana Santa.

Zegona: Berenberg eleva el precio objetivo porque aún hay margen para ahorrar

José Julián Martín
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Zegona: Berenberg eleva el precio objetivo porque aún hay margen para ahorrar

Nick Lyall, analista de Berenberg, ha emitido ayer una nota en la que eleva el precio objetivo de Zegona (Vodafone España) porque considera que aún hay margen para ahorrar.

En concreto, Lyall explica que elevamos nuestro precio objetivo para Zegona a 23 libras esterlinas por acción (desde 16 libras esterlinas), ya que el crecimiento de los ingresos por servicios y la reducción de costes se combinan para aumentar nuestro flujo de caja libre hasta un 20%.

También reducimos nuestro WACC de más del 10% a poco menos del 9% para reflejar la mejora de la visibilidad. Las acciones cotizan con un flujo de caja libre de dos dígitos y una rentabilidad por dividendo cercana al 5% a partir del próximo año, y con nuestro nuevo precio objetivo cotizarían con un flujo de caja libre a largo plazo del 8-9% y una rentabilidad por dividendo del 3,5-4,0%, con un apalancamiento inferior al rango previsto por la dirección de 1,5-2,0 veces.

Berenberg no incluye en sus previsiones ningún beneficio derivado de una posible consolidación en España.

Los ingresos por servicios parecen destinados a mejorar en el cuarto trimestre de 2026; incluimos cierta cautela sobre los precios a medio plazo: las previsiones de la dirección sobre la estabilización de los ingresos para todo el año sugieren una mejora de los ingresos por servicios y un crecimiento de los ingresos del 2-3% en el cuarto trimestre de 2026 (hasta el 31 de marzo), muy por encima del 1% registrado en el tercer trimestre de 2026 y del descenso de la primera mitad del año.

Zegona: un gran comienzo, una opción de valor y un crecimiento potencial del 30%

Los abonados a banda ancha y telefonía móvil de pospago han crecido durante los últimos cinco trimestres y, junto con las bien recibidas subidas de precios de enero, deberían impulsar los ingresos por servicios durante los próximos trimestres, según nuestras estimaciones. Aun así, mantenemos cierta cautela con respecto a los precios a medio plazo y al ARPU, ya que Digi sigue siendo agresiva, aclaran en su nota.

Eamonn O’Hare, cofundador, presidente y CEO de Zegona.
Eamonn O’Hare, cofundador, presidente y CEO de Zegona. Fuente: Zegona

Zegona: el crecimiento del flujo de caja continúa

Los márgenes EBITDAaL-capex de los últimos 12 meses (LTM) se situaron en el 20%, lo que implica un crecimiento del EBITDAaL-capex LTM del 21%. El EBITDAaL fue volátil en el segundo y tercer trimestre de 2026 debido a los movimientos en los ingresos por roaming de alto margen y los ingresos por teléfonos móviles de bajo margen, pero los costes antes de gastos extraordinarios, empresas conjuntas (JV) y teléfonos móviles han seguido cayendo una media del 12% interanual en los dos últimos trimestres, según nuestras estimaciones.

Esperamos que el crecimiento se acelere en el último trimestre, con un aumento del EBITDAaL del 13% interanual hasta los 361 millones de euros y del EBITDAaL-capex del 32% hasta los 176 millones. Alcanzamos el margen de flujo de caja previsto para todo el año del 21%.

Por último, Lyall apunta que se ha añadido la refinanciación, pero aún no se han producido beneficios por el uso compartido de torres, RAN o la consolidación: para 2027, el crecimiento de los ingresos, los ahorros conservadores y el capex estable deberían traducirse en un crecimiento del EBITDAaL de entre un dígito bajo y medio y un crecimiento del 11% en el EBITDAaL-capex.

En nuestra opinión, se avecinan más ahorros. Incluimos los beneficios de la refinanciación en nuestras previsiones de flujo de caja y asumimos que Zegona rescatará sus bonos senior al 6,75% y al 8,625% cuando finalice el periodo de bloqueo en julio de 2026. Aunque esto supone un gasto por la prima pagada en 2027, para 2028 nuestras previsiones de intereses se reducen a 140 millones de euros anuales, en línea con las previsiones. Por ahora, no incluimos los posibles ahorros derivados de:

1) la reducción de los costes de alquiler de torres, y esperamos a ver si Zegona puede renegociar su contrato de 140 millones de euros anuales con Vantage;

2) un mayor uso compartido de la red de acceso radioeléctrico (RAN), y en su lugar asumimos un gasto de capital fijo de 550 millones de euros tras las empresas conjuntas;

3) la consolidación, en la que la compra por parte de Telefónica del 100% de Zegona podría resultar beneficiosa, pero también podría suscitar preocupaciones en materia de competencia, debido a una cuota combinada del 46-47% de los abonados y del 70% del flujo de caja, en nuestra opinión.

La mayoría de los hogares españoles no entienden su factura de la luz 

Alejandro Hernandez
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La mayoría de los hogares españoles no entienden su factura de la luz 

Ocho de cada diez españoles reconocen que no comprenden con claridad cómo funciona su contrato eléctrico, ni cómo se calcula el precio que pagan en su factura mes. Esta es una de las principales conclusiones del último estudio elaborado por Camby, titulado “Hábitos y percepción del sector energético en España 2026”, que pone de manifiesto el amplio desconocimiento que existe en torno al mercado eléctrico y subraya la necesidad de mejorar la educación financiera en un ámbito que afecta directamente al presupuesto familiar.

El informe revela que solo el 20,64% de los consumidores afirma conocer con detalle lo que ha contratado y entender el funcionamiento del mercado eléctrico en España. Este porcentaje refleja una minoría muy reducida si se tiene en cuenta que la electricidad es uno de los gastos fijos más importantes en la economía doméstica. El desconocimiento es aún mayor cuando se analiza el modo en que se calcula el precio de la electricidad: únicamente el 7,88% asegura comprender completamente este proceso. En cuanto a la propia factura, solo el 12,06% de los encuestados afirma entenderla en su totalidad.

Una asignatura pendiente: la educación financiera aplicada a la energía

Los datos del estudio muestran que la mayoría de los hogares se mueve en un escenario de incertidumbre respecto a su contrato eléctrico. Un 53,44% reconoce tener únicamente una idea aproximada de lo que ha contratado y confía en que su tarifa esté dentro de la media del mercado. Esta confianza, sin embargo, no se basa en un conocimiento real de las condiciones del contrato ni de los conceptos que aparecen en la factura.

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Factura de la luz. Fuente: Merca2

Por otro lado, un 13,86% de los consumidores señala que no entiende bien su contrato y que, de manera puntual, recurre a Internet para comprobar si lo que paga es razonable o si podría encontrar una opción más económica. Aún más preocupante es el caso del 5,18% de los encuestados, que reconoce directamente que no sabe qué ha firmado y sospecha que podría estar pagando más de lo que debería.

Este desconocimiento genera una percepción generalizada de desconfianza. Más de la mitad de los participantes en el estudio considera que claramente paga demasiado por la electricidad o cree que probablemente lo hace. Este sentimiento refleja no sólo la preocupación por el coste de la energía, sino también la falta de transparencia percibida por muchos consumidores en el sistema de fijación de precios.

Un sistema complejo para el consumidor medio

El mercado eléctrico español presenta una estructura compleja en la que influyen numerosos factores, como el precio mayorista de la energía, los costes regulados, los peajes de acceso, los impuestos y las condiciones específicas de cada contrato. Además, existen diferentes tipos de tarifas (como el mercado regulado o las ofertas del mercado libre) que pueden incluir precios variables, servicios adicionales o condiciones de permanencia.

Los consumidores ya no cambian de compañía solo por el precio en su factura 

Para muchos consumidores, interpretar todos estos elementos resulta complicado. La factura eléctrica incluye múltiples conceptos técnicos que no siempre se explican de forma clara, lo que dificulta que los usuarios puedan evaluar si su contrato es realmente competitivo o si podrían ahorrar cambiando de tarifa o compañía.

Falta de formación desde etapas tempranas

El estudio también pone de relieve una carencia estructural en la formación de los consumidores. El 96,11% de los encuestados reconoce que nunca recibió formación sobre cómo interpretar una factura de la luz o cómo funciona el mercado eléctrico. Muchos consideran que este conocimiento debería formar parte de la educación básica.

De hecho, el 30,51% opina que aprender a entender la factura eléctrica debería incluirse en la enseñanza obligatoria. Además, un 47,46% cree que contar con esta formación le permitiría saber exactamente qué está pagando cada mes y cómo optimizar su gasto energético.

En un contexto marcado por la volatilidad de los precios energéticos y el creciente peso de la electricidad en el presupuesto familiar, los datos dibujan un escenario claro: la mayoría de los consumidores afronta uno de los principales gastos del hogar sin comprender plenamente ni su contrato ni los conceptos que aparecen cada mes en su factura. Mejorar la información y la educación financiera se perfila, por tanto, como una herramienta clave para que los ciudadanos puedan tomar decisiones más informadas y gestionar de forma más eficiente su consumo energético.

¿Quién puede parar a Deloitte?

Pedro Ruiz
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¿Quién puede parar a Deloitte?

Deloitte nunca lo ha tenido fácil, menos aún en España. Y es que a la firma —una de las llamadas Big Four— se la ha acusado durante años de ser un “infierno laboral” al tener una intensa rotación de empleados. Además, durante mucho tiempo convivió con el estigma de ser considerada ‘complice’ de uno de los episodios financieros más negros de España: el hundimiento de Bankia. No obstante, el tiempo no solo ha curado esas heridas, sino que prácticamente las ha borrado.

Hoy Deloitte es reconocida como una de las mejores empresas para trabajar y la propia Audiencia Nacional anuló meses atrás las sanciones relacionadas con la responsabilidad por la salida a bolsa del banco en 2011. Aunque no solo ha revertido esos daños reputacionales, sino que lo ha hecho con un modelo de negocio que se ha convertido en referencia dentro del sector.

Deloitte se ha consolidado como la firma líder de servicios profesionales a nivel mundial —también en España, donde su posición parece difícil de discutir—. Mientras que durante la última década sus grandes competidores han crecido a un ritmo medio de entre el 5% y el 7%, Deloitte lo ha hecho a tasas de dos dígitos. Ese crecimiento sostenido ha reforzado su liderazgo global y también su peso en el mercado español. En España, de hecho, el crecimiento acumulado en los últimos diez años alcanza un vigoroso 239%.

Deloitte: dos mundos

Pero esa cifra, sin embargo, tiene trampa. No corresponde al crecimiento del conjunto de la compañía, sino al de su filial de consultoría, Deloitte Consulting. El desempeño del área que audita las cuentas de sus clientes, Deloitte Auditores, ha sido bastante peor: sus ingresos se han reducido cerca de un 27% en ese mismo periodo.

Ese es uno de los primeros puntos débiles en el dominio que Deloitte mantiene en España: su división de auditoría. No solo se trata de que la compañía haya perdido facturación en este negocio, sino que lo ha hecho mientras sus principales competidores crecían con fuerza. En la última década, KPMG Auditores ha aumentado sus ingresos más de un 70%, mientras que PwC Auditores lo ha hecho en torno a un 75%.

El resultado es que Deloitte ha visto erosionarse su ventaja histórica en ese segmento. Hace diez años, en 2015 —teniendo en cuenta que las últimas cuentas auditadas y presentadas por todas las firmas corresponden a 2024— la facturación de Deloitte Auditores era un 150% superior a la de KPMG y superaba en un 3% a PwC Auditores. En la actualidad, sin embargo, apenas supera en un 7,8% a la primera y se sitúa casi un 50% —cerca de 100 millones de euros— por detrás de la segunda.

Aun así, el punto fuerte de Deloitte es el área de consultoría. Es precisamente ahí donde obtiene sus mejores resultados, superando a la competencia tanto en volumen como en ritmo de crecimiento, tanto a nivel global como en el mercado español. No obstante, incluso ese liderazgo empieza a enfrentarse a nuevos desafíos. La irrupción de la inteligencia artificial y el auge de nuevas empresas tecnológicas especializadas amenazan con alterar el equilibrio en el sector de la consultoría.

¿Podrá Deloitte mantener su ‘foso defensivo’ en el mundo de la IA?

La realidad es que la tarea no es sencilla. Basta con observar los retos a los que se enfrentan otros gigantes del sector, como McKinsey, o compañías muy especializadas en tecnología como Accenture. Un buen ejemplo de esta transformación es Palantir, una de las compañías más destacadas de Wall Street en los últimos años. Parte de su fortaleza reside en una estrategia que lleva aplicando desde hace tiempo: integrar a sus ingenieros —perfiles muy cualificados y con salarios elevados— dentro de las empresas clientes para resolver problemas complejos o acelerar procesos de transformación.

Con el paso de los años, esos desarrolladores se han convertido en piezas clave dentro de las compañías en las que trabajan. Ahora, con la irrupción de la inteligencia artificial y su potencial para transformar todos los sectores, ese modelo cobra aún más relevancia. La capacidad de integrar talento tecnológico de alto nivel dentro de las organizaciones puede convertirse en una ventaja competitiva decisiva.

Pese a ello, empresas como Deloitte también cuentan con importantes fortalezas para competir en este nuevo escenario. De hecho, pocas compañías han demostrado una capacidad de adaptación tan rápida en tan poco tiempo. A comienzos de la década pasada, alrededor de 2013, la auditoría seguía siendo el principal negocio de las llamadas Big Four. Sin embargo, con el paso de los años, la consultoría fue ganando peso hasta convertirse en el verdadero motor de crecimiento del sector. En ese proceso de transformación, Deloitte logró adelantarse a muchos de sus rivales.

La firma ha demostrado en varias ocasiones su capacidad para adaptarse cuando cambian las reglas del juego. Tanto es así que Deloitte —al igual que el resto de las Big Four— ya está acometiendo cambios profundos en su propia estructura organizativa. El año pasado, la compañía completó uno de los movimientos estratégicos más importantes de los últimos años al reorganizarse en torno a cuatro grandes áreas: auditoría; estrategia, riesgo y transacciones; tecnología y transformación; y fiscal y legal. Esta reorganización forma parte de un plan global de reestructuración lanzado en 2024.

El objetivo de esta transformación es crear una estructura global más homogénea y cohesionada entre todas sus divisiones internacionales, lo que permitirá a Deloitte ofrecer soluciones transfronterizas más integradas a sus clientes. Al mismo tiempo, esta reorganización busca preparar a la firma para los profundos cambios que están llegando al sector. En cierto modo, se trata de una estrategia para reforzar su posición y proteger el impulso que Deloitte ha logrado construir durante la última década.

5 millones de euros: el «colchón» de Uber Eats para sobrevivir a las multas de la Inspección de Trabajo

Ernesto Rodríguez Eiris
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5 millones de euros: el «colchón» de Uber Eats para sobrevivir a las multas de la Inspección de Trabajo

Aunque el proceso de contratación de riders ha iniciado con fuerza el año, la realidad es que Uber lleva años preparándose para afrontar los problemas legales que van de la mano de la Ley Rider. Según la auditoría de las cuentas de 2024 realizada por PwC, la empresa de transporte ya calculaba que necesitarían cerca de 5 millones de euros para afrontar los 10 procesos legales que abrió la Inspección de Trabajo por la relación laboral de los repartidores de su plataforma de delivery.

Es que, si bien Uber Eats ha sido un salvavidas para la empresa a nivel internacional, la situación de sus riders ha sido un dolor de cabeza en España. La aprobación de la controvertida «Ley Rider», impulsada por la vicepresidenta segunda del Gobierno de España y ministra de Trabajo y Economía Social, Yolanda Díaz, ha hecho que todo el sector deba iniciar un proceso de contratación costoso y engorroso, que los propios repartidores consideran que ha empeorado sus condiciones, pero que incluso previamente se traducía en una acumulación importante de sanciones.

«En el caso de la sociedad, hasta la fecha de formulación de estas cuentas anuales, el Ministerio de Trabajo y Seguridad Social ha iniciado 17 procesos. Al cierre del ejercicio 2024, 6 de ellos han vencido por estar prescritos y uno, por importe de 7.500 euros, ha sido pagado. En consecuencia, la provisión relacionada por un importe de 2.112.031 euros fue revertida. A 31 de diciembre de 2024, la provisión corresponde a los 10 procesos restantes», se lee en el informe de la auditoría, donde se explica que, a inicios del año, la provisión era cercana a unos siete millones de euros.

«En este sentido, se ha cuantificado la contingencia a reconocer en cada uno de los ejercicios, en función del periodo en el que los repartidores desarrollaron su actividad. Para las inspecciones concluidas, se ha tenido en cuenta la información reportada en el acta de inspección, realizando la mejor estimación posible en función de los servicios prestados por los repartidores. En ambos casos, las estimaciones han tenido en cuenta las posibles sanciones e intereses de demora. La provisión se clasifica a corto plazo porque, aunque los litigios están siendo apelados en varios niveles, no se puede descartar un acuerdo de conciliación en ningún momento», sentencia el texto del informe.

Es un recordatorio de cómo afrontaron las plataformas la Ley Rider por años, asumiendo los costos de las sanciones y la defensa legal frente a las mismas como una pieza más de sus gastos. En el caso de Delivery Hero, la matriz de Glovo, se preparaban para un gasto mucho mayor en el país, pues durante 2025 Hacienda llegó a exigir el pago de 450 millones de euros en sanciones acumuladas por el uso de falsos autónomos y la presencia de irregulares en sus flotas. Lo cierto es que el caso de Uber Eats también ha acumulado varias sanciones durante años, alcanzando hasta 150 millones de euros de gastos legales.

LA ANTIGÜEDAD PESA EN LAS SANCIONES Y LOS DESPIDOS

El informe de PwC también insiste en que la antigüedad de los repartidores es clave a la hora de tomar en cuenta el efecto de la ley sobre las empresas. Las inspecciones de trabajo insisten en que, en caso de un falso autónomo, no solo se debe pagar la sanción impuesta por la situación. También se debe asumir el contrato del repartidor señalado. En caso de un despido, se debe pagar un finiquito que tome en cuenta su tiempo operando como rider para la plataforma.

Es un problema que Uber Eats ya vio en el proceso de contratación de Glovo. El principal rival de la plataforma en España contrató en 2025 a sus riders, pero no pudo asumir a todos los autónomos que estaban registrados en su aplicación. Se ha insistido en que estos casos deben considerarse despidos que tomen en cuenta el tiempo trabajado bajo la figura del autónomo como su periodo de antigüedad.

UBER EATS Y LAS SANCIONES

En cualquier caso, incluso si ya han asumido su propio proceso de contratación, la situación no se ha calmado para Uber Eats. No es solo que pasar de repartidores autónomos a contratados sea un proceso complicado. Incluso con su modelo diseñado de flotas tercerizadas en lugar de un contrato directo, siguen siendo responsables de estos trabajadores de cara a la ley. Ya la situación con el transporte terminó por demostrar que muchas veces estas flotas creadas con terceras empresas acaban por estar bajo la sombrilla de una aplicación particular.

De todos modos, sigue siendo necesario ver cómo se maneja la aplicación del delivery con este nuevo modelo. Más allá del costo inicial y de la acumulación de sanciones previas, es una nueva realidad que ya ha demostrado ser compleja por lo complicado de captar repartidores con el nuevo modelo de empleo. Es un problema que ha hecho que todo el sector delivery, que además de Glovo también incluye a Just Eat, sufra de una caída en su cuota de mercado.

La empresa, sin embargo, al menos puede refugiarse en sólidos datos a nivel internacional y en otro cambio de tuerca en su modelo para los próximos años. La apuesta por la automatización del transporte y del delivery debería provocar algunos dolores de cabeza, al menos si lo permiten las regulaciones en Europa y Estados Unidos.

Las fusiones bancarias vuelven a Europa: BBVA, Santander y Sabadell ante una nueva ola de consolidación

Mireia Martinez
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Las fusiones bancarias vuelven a Europa: BBVA, Santander y Sabadell ante una nueva ola de consolidación

Durante el ejercicio fiscal 2025 fracasaron varios intentos de consolidación doméstica de alto perfil, especialmente en España e Italia, como UniCredit/Banco BPM y BBVA/Banco Sabadell. El hecho de que se intentaran estas operaciones y el éxito de otras transacciones MPS/Mediobanca o Santander/TSB demuestran que existe margen y apetito para una mayor actividad en distintos países europeos.

En este sentido, Scope Ratings ha realizado un informe sobre por qué las fusiones y adquisiciones vuelven a ganar protagonismo (diversificación, exceso de capital y presión sobre la rentabilidad), y cómo estas operaciones pueden reforzar la solidez y el posicionamiento estratégico de los grandes bancos en Europa.

«El auge de las operaciones de M&A (fusiones y adquisiciones) en el sector bancario y financiero europeo no muestra signos de desaceleración. Las transacciones que refuercen la escala, consoliden la posición en el mercado y amplíen la diversificación, con riesgos de ejecución y efectos financieros limitados, podrían suponer un factor positivo para las calificaciones crediticias de algunas entidades«, expresa el director de calificaciones de instituciones financieras de Scope Ratings, Marco Troaino.

Marco Troiano. Scope Merca2.es
Director de calificaciones de instituciones financieras de Scope Ratings, Marco Troaino /Fuente: Scope Ratings

LO QUE SUPONE EL AUGE DE FUSIONES Y ADQUISICIONES A ENTIDADES COMO BBVA, SANTANDER Y SABADELL

En este contexto, la actividad actual de fusiones y adquisiciones bancarias responde a tres factores estructurales. La necesidad de diversificar las fuentes de ingresos en un entorno de tipos de interés más bajo; la posibilidad de invertir el exceso de capital regulatorio, la búsqueda de nuevos motores de rentabilidad; y los esfuerzos continuos por ganar escala y reforzar la posición en los mercados domésticos.

Cuando el margen de intermediación empieza a perder tracción, los bancos siguen explorando oportunidades para ampliar sus fuentes de ingresos más allá de las operaciones de préstamo tradicionales, incursionando en seguros, gestión de patrimonios y activos, y banca de inversión.

Las fusiones bancarias vuelven a Europa: BBVA, Santander y Sabadell ante una nueva ola de consolidación
Fuente: Scope Ratings

«La adquisición del gestor de patrimonios Evelyn Partners por parte de NatWest es el último ejemplo de esta tendencia, en línea con transacciones anteriores como la compra de AXA Investment Manager por BNP Paribas (AA-/Estable), la adquisición de Anima por Banco BPM o la de Carnegie por parte de DNB, entre otras«, apuntan desde Scope Ratings.

Por ejemplo, la oferta de Santander por Webster Bank refleja una estrategia de diversificación geográfica más que de negocio. Esto pone de manifiesto la confianza estratégica de Banco Santander en el sector bancario estadounidense y en sus perspectivas a largo plazo. Asimismo, al completarse la operación, Estados Unidos pasa a ser un mercado clave para la entidad que preside Ana Botín.

LA ADQUISICIÓN DE WEBSTER BANK ELEVA LA CONTRIBUCIÓN AL BENEFICIO NETO DE BANCO SANTANDER DEL 11% A CERCA DEL 16%

Aunque las operaciones transfronterizas siguen siendo la excepción más que la norma, desde Scope Ratings observan un creciente apetito entre los bancos minoristas franceses (Crédit Mutuel, BPCE) por diversificarse fuera de Francia, hacia Alemania o Portugal. Paralelamente, UniCredit continúa aplicando una estrategia prudente orientada a reforzar su presencia paneuropea mediante adquisiciones selectivas y un incremento gradual de participaciones. 

Las operaciones transfronterizas entre grandes bancos europeos seguirán siendo estructuralmente complejas. Los ahorros de costes son limitados y la delimitación de riesgos regulatorios, junto con una unión bancaria aún incompleta, restringe las eficiencias en costes, liquidez y financiación. Además, las trabas políticas complican aún más la ejecución. 

«Desde una perspectiva crediticia, las operaciones que aumentan la diversificación de los bancos —y, por tanto, su resiliencia frente a crisis localizadas— son positivas, siempre que los riesgos de ejecución y financieros se mantengan contenidos. Cuando las transacciones son relevantes, pueden dar lugar a revisiones al alza de nuestras valoraciones sobre los modelos de negocio», expresa Marco Troaino. 

EL EXCESO REGULATORIO NO INTERFIERE EN LA ACTIVIDAD DE M&A

Pese a cierto deterioro en las perspectivas de los márgenes, desde Scope Ratings esperan que la banca europea siga registrando resultados sólidos en 2026, con retornos de doble dígito como norma general. En un entorno de estabilización de los requerimientos de capital y crecimiento moderado de los volúmenes en la mayoría de los países, los bancos continuarán generando capital por encima de las exigencias regulatorias. 

Fusiones y Adquisiciones Actividad Europa Merca2.es
Fuente: Scope Ratings

Frente a las operaciones transfronterizas, las operaciones de M&A domésticas ofrecen un mayor potencial de sinergias en redes físicas y funciones centrales solapadas, lo que también reduce el riesgo de ejecución. La adquisición de Webster por parte de Santander ilustra el valor de la consolidación del mercado, al duplicar el tamaño del banco español en Estados Unidos y ofrecer un notable impulso a la rentabilidad de su negocio en ese país.

No obstante, existe un claro paralelismo entre esta operación y la compra de TSB Bank en Reino Unido en 2025, y es que ambas permiten a Santander ampliar su presencia en mercados muy competitivos y complejos, pero con elevada rentabilidad. Por otro lado, en España, el potencial de consolidación se concentra en los bancos de tamaño medio, aunque la mejora prevista en el dinamismo del negocio bancario en 2026 reduce en cierta medida los incentivos, ya que el crecimiento orgánico sigue ofreciendo retornos atractivos. 

Asimismo, existe margen para una mayor consolidación en Italia, España, Reino Unido y los países nórdicos. El sector bancario italiano sigue estando relativamente fragmentado. Banco BPM vuelve a situarse en el centro del debate tras la fallida opa de UniCredit en 2025, aunque, tras la adquisición de Mediobanca por parte de Banca Monte dei Paschi di Siena y la toma de control de Banca Popolare di Sondrio por BPER, las opciones se han reducido. 

Marco Troiano cierra apuntando que «la consolidación entre los bancos más pequeños es estructuralmente necesaria en un contexto en el que la digitalización cuestiona uno de los pilares de su propuesta de valor y ventaja competitiva —la proximidad al cliente— frente a los grandes grupos, lo que ha reavivado su apetito por el crecimiento a nivel doméstico». 

Telefónica, Caixabank y Naturgy, las mejores acciones por dividendo del Ibex 35 tras el conflicto en Irán

José Julián Martín
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Telefónica, Caixabank y Naturgy, las mejores acciones por dividendo del Ibex 35 tras el conflicto en Irán

Telefónica, Caixabank y Naturgy son las mejores acciones para invertir en búsqueda del dividendo (%) del Ibex 35 tras el impacto de la crisis en Irán.

El Ibex 35 se ha dejado un 1,35% en lo que llevamos de año -a 7 de marzo- perjudicado por la operación Epic Fury en Irán. Las consecuencias de los ataques de Israel y Estados Unidos al país persa han puesto en rojo también la rentabilidad anual de muchas empresas del Ibex 35.

En estos momentos, el selectivo del mercado español ofrece una rentabilidad por dividendo 2026 del 4,0% frente a un 4,2% que ha ofrecido en 2025, lo que implica que, a estos precios, el índice es más rentable para los cazadores de retribución.

Los dividendos en España crecerán un 15% este año, hasta los 27.700 millones

De esa manera, la rentabilidad por esta partida de algunas de ellas se ha disparado, pues las previsiones de abono al accionista no se han modificado. Así, en el Ibex 35 en estos momentos, Telefónica (8,2%), Caixabank (9,0%) y Naturgy (7,2%) son las tres empresas que ofrecen una mayor rentabilidad para 2026.

Otras empresas del Ibex 35 con rentabilidades atractivas en estos momentos son Enagas (6,8%), Logista (6,9%), Mapfre (6,0%), Sabadell (6,4%) y Unicaja (6,6%).

Hay otras ventajas en decantarse por las empresas del Ibex 35 con mejores rentabilidades por dividendo Imagen: Merca2
Hay otras ventajas en decantarse por las empresas del Ibex 35 con mejores rentabilidades por dividendo Imagen: Merca2

Sin embargo, para inversores que busquen el pago ahora que las acciones ofrecen precios más bajos, el Mercado Continuo ofrece una rentabilidad del 10,7% en Neinor Homes o un 8% en Prosegur Cash, por poner dos ejemplos.

BME: Calendario de dividendos 2026

Ibex 35: abonos altos no, rentabilidades por dividendo altas, sí

Para que los inversores entiendan bien la importancia de distinguir entre una empresa que paga mucho y una empresa que ofrece una elevada rentabilidad por dividendo, señalamos que la clave a vigilar es la sostenibilidad y la relación con el precio de la acción, no la cantidad que se paga.

Recordemos que la rentabilidad mide el rendimiento real de la inversión, pues procede de dividir el dividendo anual entre el precio de la acción. Así, esta métrica indica qué porcentaje recupera el inversor cada año respecto a lo que ha invertido. Por ejemplo:

  • Una empresa puede pagar 2 euros por acción, pero si la acción vale 100 euros, la rentabilidad es sólo del 2%.
  • Otra puede pagar 1 euros, pero si la acción vale 20 euros, la rentabilidad es 5%.

Por lo tanto, para el inversor, la segunda inversión es más rentable, aunque el pago sea menor en términos absolutos. Y es por eso por lo que en este artículo destacamos las mayores rentabilidades del Ibex 35 y no los mayores abonos, que resultarían en una inversión más pobre.

Las estrategias basadas en rentabilidad por dividendo han liderado el ejercicio 2025

Por otro lado, debemos destacar que hay otras ventajas en decantarse por las empresas del Ibex 35 con mejores rentabilidades por dividendo, pues esta métrica permite comparar empresas de forma objetiva: el pago en euros no sirve para comparar compañías porque depende del precio de la acción. La rentabilidad estandariza la comparación entre empresas, sectores o mercados.

Para invertir, es más relevante la rentabilidad por dividendo que el tamaño del dividendo.
Para invertir, es más relevante la rentabilidad por dividendo que el tamaño del dividendo. Imagen: Merca2

Además, esta forma de seleccionar valores para cobrar un buen dinero refleja mejor la eficiencia del capital invertido: un inversor quiere saber cuánto gana por cada euro invertido. La rentabilidad por dividendo mide exactamente eso.

Por otro lado, también evita engaños de empresas con acciones muy caras, pues firmas con precios muy altos pueden pagar mucho en efectivo, pero ofrecer un rendimiento muy bajo sobre la inversión.

Por último, pero no por ello menos importante, invertir en empresas con elevada rentabilidad por dividendo ayuda a identificar ingresos periódicos más atractivos.

Para estrategias de renta (por ejemplo, carteras orientadas a dividendos), lo relevante es la tasa de retorno anual, no el pago absoluto.

En resumen, este artículo ilustra que, para invertir, es más relevante la rentabilidad por dividendo que el tamaño del dividendo.

Berto Romero: «Me gustaría que Broncano y Jorge Ponce vinieran a El Consultorio»

Pedro Pérez Bozal
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Berto Romero: «Me gustaría que Broncano y Jorge Ponce vinieran a El Consultorio»

Berto Romero vuelve a Movistar Plus+ con la tercera entrega de El Consultorio de Berto, estrenada en la jornada de ayer. La novedad más destacada de esta temporada es que cada programa contará con invitados especiales, algo que no ocurría en las dos anteriores temporadas. Esta incorporación amplía el formato y permite explorar nuevas dinámicas, potenciando la interacción entre los cómicos y las consultas del público.

El plató, ubicado en el Teatre Gaudí de Barcelona, sigue siendo el escenario donde se combinan improvisación y humor con la participación del público y los mensajes que llegan desde casa. Junto a Berto estará Andrés Fajngold, humorista argentino que se mantiene como su colaborador principal en el programa.

Otra de las caras de la temporada pasada, Clara Ingold, que se unió como asistente en la segunda temporada, no continuará en el programa. Según explicó Berto con tristeza, «pese a su talento, no cabía en este nuevo formato, al ser un programa corto y ahora con invitados en cada episodio».

El propio Berto Romero, durante la presentación de la temporada, comentó su deseo de que, en futuras ediciones, puedan acudir al programa cómicos como David Broncano o Jorge Ponce, ampliando así la lista de artistas nacionales que ya han pasado por el consultorio.

Por su parte, el director Manel Vázquez reveló que los audios más habituales que reciben del público giran en torno a «sexo, escatología y gatos», una combinación que promete momentos inesperados y respuestas originales en cada episodio.

BERTO ROMERO: «ANDREU BUENAFUENTE ESTÁ MEJOR»

En conversación con Merca2.es, Berto Romero explicó cómo ha evolucionado el formato en esta tercera temporada. «Tenemos invitados en cada programa. Siempre son cómicos, a veces en pareja, como Victoria Martín y Carolina Iglesias, o Ignasi Taltavull y Tomàs Fuentes de ‘La Ruina’. Esto nos da más margen para la improvisación y permite que cada episodio sea distinto».

Al ser preguntado sobre qué cómicos le gustaría que acudieran al programa en futuras ediciones, Romero señaló que le gustaría que participara Jorge Ponce, quien estuvo a punto de venir en esta temporada pero no pudo, y también David Broncano, por seguir colaborando con gente de La Revuelta. «Me gustaría que Broncano y Jorge Ponce vinieran a El Consultorio», aseguró.

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Berto Romero durante la presentación de la tercera temporada de El Consultorio. Foto: Pedro Pérez Bozal.

Sobre su experiencia en Movistar Plus+, ahora con una oferta mucho más reducida de entretenimiento tras aplicarse importantes recortes, Berto señala que se siente «muy cómodo y agradecido por confiar en este formato. Cada uno canta la copla como la siente. Yo me siento a gusto con ellos».

Respecto a posibles nuevos proyectos en ficción, Romero se mantiene reservado pero en su broma se evidencia que puede haber algo nuevo: «Eso no lo puedo decir; estas personas (Movistar Plus+) no me dejan decirlo» (ríe).

Finalmente, sobre la salud de su compañero Andreu Buenafuente, comenta que no sabe si él debería ejercer como portavoz sanitario, pero explica que «está mejor, lo suficiente bien como para volver a ‘Nadie sabe nada’ en la Cadena SER. Yo agradezco siempre que me pregunten por él».

LA TERCERA TEMPORADA

Además de la presencia de invitados, esta tercera temporada mantiene la fórmula que ha definido a El Consultorio de Berto. La interacción entre Berto, Fajngold y los invitados genera situaciones imprevisibles que diferencian cada episodio. Las consultas del público y de los cómicos invitados cubren temas cotidianos llevados al extremo, con la espontaneidad como uno de los elementos clave del programa.

En la presentación se pudieron ver los dos primeros programas de esta temporada, donde la dinámica de los invitados se ha puesto ya de manifiesto. El primer episodio contó con Miguel Maldonado, que abordó temas como mesas electorales, acequias y ruidos, mientras que el segundo estuvo protagonizado por el tándem formado por Carolina Iglesias y Victoria Martín, quienes compartieron sus reflexiones sobre ropa interior, belleza y paternidades.

La tercera temporada cuenta con ocho programas. Entre los invitados destacan nombres como Sílvia Abril, Eva Hache, Joaquín Reyes, Ernesto Sevilla, Laura Márquez, Tomàs Fuentes e Ignasi Taltavull, lo que asegura una variedad de estilos y enfoques dentro del humor. Cada lunes, los espectadores podrán ver un nuevo episodio con respuestas a preguntas enviadas desde casa o planteadas por los propios invitados.

El programa, que nació como sección dentro del show de Andreu Buenafuente en la propia plataforma de Telefónica, Late Motiv, y se ha convertido en un espacio propio, combina reflexión, ironía y participación del público. El Consultorio de Berto es una producción original de Movistar Plus+ en colaboración con El Terrat, que forma parte del gigante The Mediapro Studio.

Guerra de playas artificiales en la Meseta: la del Atlético de Madrid contra la de Alovera

Martín Sánchez
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Guerra de playas artificiales en la Meseta: la del Atlético de Madrid contra la de Alovera

La Meseta Central española está a punto de convertirse en un inesperado campo de batalla para los amantes del surf y el ocio acuático. Dos proyectos de playa artificial —Gemswell Surf Madrid, junto al estadio Riyadh Air Metropolitano del Atlético de Madrid, y Alovera Beach, en Guadalajara— competirán por atraer al público de la capital y sus alrededores, ofreciendo lagunas artificiales, olas para todos los niveles y espacios de ocio complementarios.

El proyecto Gemswell Surf Madrid, impulsado por el fondo suizo Stoneweg Capital en alianza con Teras Capital, acaba de cerrar su financiación, levantando 60 millones de euros con la participación de BBVA, Banco Santander y la gestora española Buenavista. La instalación, que se prevé abrir en la primavera de 2027, será la mayor playa urbana de olas artificiales de Europa. La laguna artificial ocupará unos 23.000 metros cuadrados, el equivalente a más de dos campos de fútbol, y contará con tecnología Wavegarden Cove, capaz de generar hasta mil olas por hora con alturas de hasta dos metros. Se organizarán sesiones para principiantes y surfistas avanzados, divididas en la Zona Bahía y la Zona Reef, para garantizar la seguridad y calidad del surf.

El complejo no se limitará al agua: incluirá 3.000 metros cuadrados de restauración y bares de playa, 500 metros de tiendas especializadas, escuela de surf, skate park y espacios polivalentes para eventos y conciertos.

Los promotores estiman recibir unos 500.000 visitantes anuales y generar más de 100 empleos directos. Además, Gemswell Surf Madrid forma parte de la Ciudad del Deporte, un macroproyecto en torno al Metropolitano que prevé 1,14 millones de metros cuadrados de suelo, incluyendo campos de entrenamiento, golf, zonas verdes y servicios comerciales. La financiación combina deuda bancaria, fondos institucionales y patrimonio aportado por los socios, asegurando que la obra avance según lo previsto.

La infraestructura contará con criterios de eficiencia energética y reutilización de aguas pluviales, buscando certificaciones ambientales como BREEAM. Con estos elementos, el Atlético de Madrid aspira a transformar su entorno en un polo de ocio y deporte de referencia internacional.

LA ALTERNATIVA

A apenas 50 kilómetros de Madrid, en el municipio de Alovera (Guadalajara) también se prepara una playa artificial. El Ayuntamiento aprobó mayoritariamente la adjudicación del proyecto Alovera Beach a la UTE Ablanquejo-Rayet Medio Ambiente, que gestionará la construcción y operación durante 40 años. La inversión supera los 20 millones de euros y se espera la creación de más de 140 empleos directos.

El complejo ocupará 104.000 metros cuadrados, incluyendo una laguna de 20.000 metros cuadrados y 16.000 metros cuadrados de zona de arena. Contará con áreas para deportes acuáticos, atracciones, restauración y un ‘Beach Club ibicenco’, con la intención de convertirse en un referente del ocio acuático en el centro peninsular.

Según el Ayuntamiento, el proyecto no supondrá gasto público y generará un canon superior a 10 millones de euros durante la concesión, con descuentos especiales para los vecinos. Alovera Beach, aunque más modesto en infraestructura y presupuesto que Gemswell Surf Madrid, ofrece un modelo más sostenible y directamente vinculado a su comunidad.

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Proyecto de Alovera.

Sus sistemas de tratamiento de agua buscan reducir consumo energético y químico, y el proceso de adjudicación ha sido supervisado judicial y administrativamente para garantizar transparencia y cumplimiento ambiental.

COMPARATIVA

Si comparamos ambos proyectos, la diferencia de escala y enfoque es evidente. Gemswell Surf Madrid, situado en un enclave estratégico de la capital, apuesta por una infraestructura de gran tamaño, con 23.000 metros cuadrados de laguna, capacidad para 120 surfistas por sesión y espacios complementarios como bares, tiendas especializadas y skate park. Su inversión de 60 millones de euros refleja un planteamiento internacional y corporativo, orientado a convertir la instalación en un destino global de surf urbano y ocio.

Alovera Beach, por su parte, ocupa un terreno mucho mayor en superficie total —104.000 metros cuadrados— pero con una laguna algo más pequeña (20.000 metros cuadrados) y un enfoque más ligado a la concepción habitual de la playa, que no siempre implica la realización de prácticas deportivas como el surf.

Su inversión, de 20 millones de euros, es más modesta, pero el proyecto prioriza la sostenibilidad, la eficiencia en el consumo de agua y energía, y la accesibilidad para la comunidad cercana. El objetivo no es competir en tamaño internacional, sino consolidarse como un referente regional de ocio acuático, generando empleo y ofreciendo un modelo seguro y transparente de gestión en suelo público.

Mientras Madrid centra su proyecto en un público internacional, con expectativas de medio millón de visitantes al año y actividades de alto nivel, Alovera busca servir a vecinos y visitantes regionales, asegurando que los beneficios reviertan en la comunidad local. La diferencia es clara: uno es ambicioso y corporativo, el otro prudente y comunitario.

SOMBRAS EN LA CIUDAD DEL DEPORTE

No obstante, el proyecto del Atlético de Madrid enfrenta un obstáculo importante. La reciente sentencia del Tribunal Superior de Justicia de Madrid (TSJM) anuló una parcela clave de la Ciudad del Deporte, argumentando que no se respetaba el uso dotacional deportivo del suelo.

La parcela afectada incluía restauración, hotelería y ocio, y su nulidad supone un revés para el fondo Apollo, actual accionista mayoritario del club. Aunque no tumba el conjunto del proyecto, el fallo limita la explotación privada y obliga al Ayuntamiento a rehacer el planeamiento y realizar evaluaciones ambientales y justificativas completas.

Las empresas interesadas en la zona —desde Wavegarden hasta iniciativas académicas— deberán esperar a que se redefina el marco legal. La sentencia refleja un debate más amplio sobre el uso de suelos públicos: mientras clubes como Atlético y Real Madrid buscan monetizar sus entornos mediante desarrollos terciarios, la administración y la justicia exigen que la finalidad deportiva y el interés general sean respetados.

Un experto revela el lugar de la cocina donde más microbios se acumulan

Lucia Casado
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Un experto revela el lugar de la cocina donde más microbios se acumulan

La cocina tiene algo especial. Es el sitio donde empieza el día con un café medio dormidos, donde se improvisa una cena rápida o donde se charla mientras algo se cuece en el fuego. Es, para muchos, el corazón de la casa.

Y quizá por eso damos muchas cosas por hechas. Si algo parece limpio, asumimos que está limpio. Pero la microbiología —esa ciencia que mira lo invisible— cuenta una historia un poco distinta.

El microbiólogo Ignacio López-Goñi lo explica de forma bastante directa: muchas veces pensamos que los riesgos alimentarios ocurren en restaurantes o en la industria. Lugares grandes, complejos, donde todo parece más peligroso. Sin embargo, una buena parte de esos riesgos puede empezar en nuestras propias cocinas.

La razón es simple, casi aburridamente simple: restos de comida, humedad, utensilios que se usan muchas veces al día… Para los microorganismos eso es un paraíso. Como si hubieran encontrado un pequeño resort microscópico en mitad de la casa.

Y hay un objeto que se lleva el premio —aunque no sea precisamente un título bonito—.

El estropajo: pequeño, cotidiano… y lleno de bacterias

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El estropajo puede acumular más bacterias que muchos otros objetos del hogar si no se cambia con frecuencia. Fuente: IA

Puede parecer exagerado, pero no lo es: el estropajo suele ser el objeto con más bacterias de toda la casa.

Sí, incluso más que el baño.

La explicación es bastante lógica. Las fibras del estropajo atrapan pequeñas partículas de comida, grasa y humedad. Todo eso queda ahí, escondido. Y para las bacterias es como encontrar comida, refugio y temperatura perfecta al mismo tiempo.

Un auténtico buffet libre.

Cada vez que fregamos un plato o limpiamos la encimera, nuevos restos se quedan atrapados dentro. Y si el estropajo se queda húmedo (que es lo más habitual), el ambiente se vuelve perfecto para que los microorganismos se multipliquen.

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La humedad y los restos de comida crean el ambiente perfecto para que proliferen bacterias en la cocina. Fuente: IA

Por eso los expertos recomiendan algo muy sencillo: enjuagarlo bien después de cada uso y dejarlo secar completamente.

Y hay otro consejo que mucha gente escucha… pero no siempre sigue: cambiar el estropajo al menos una vez por semana.

Las bayetas y los trapos de cocina tampoco se libran. También acumulan humedad y restos de comida, así que conviene lavarlos con frecuencia, preferiblemente con agua caliente.

No es una cuestión de obsesión con la limpieza. Es simplemente biología.

Las tablas de cortar: el problema que no vemos

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Las tablas de cortar pueden albergar microorganismos en pequeñas grietas invisibles creadas por el uso diario. Fuente: IA

Hay utensilios que usamos tantas veces al día que dejamos de pensar en ellos. Las tablas de cortar son un buen ejemplo.

Cortas tomate. Luego pollo. Después un poco de pan. Todo parece normal.

Pero aquí aparece algo que los microbiólogos conocen bien: la contaminación cruzada.

Con el uso, los cuchillos dejan pequeñas marcas en la superficie de las tablas. Son hendiduras diminutas, casi invisibles. Pero ahí es donde se quedan atrapados restos de comida y humedad.

Esas grietas microscópicas se convierten, básicamente, en refugios para bacterias.

Existe un debate bastante antiguo sobre si las tablas de madera o las de plástico son más higiénicas. En general, las de plástico se consideran algo más seguras porque son menos porosas. Pero ninguna está completamente libre de riesgo.

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Mantener una buena higiene en utensilios cotidianos reduce significativamente los riesgos microbiológicos en casa. Fuente: IA

Por eso hay tres gestos simples que ayudan muchísimo.

Lavar bien las tablas con agua caliente después de usarlas.
Frotarlas para eliminar restos.
Y dejarlas secar completamente.

Y si se quiere ir un paso más allá —algo que los especialistas recomiendan— lo ideal es usar tablas distintas para alimentos diferentes: carne, pescado y verduras.

Puede parecer un pequeño detalle… pero evita muchos problemas.

Víctor Figueroa, médico psiquiatra: «Hay una señal muy clara de que el estrés ya está afectando a tu cerebro»

Lucia Casado
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Víctor Figueroa, médico psiquiatra: «Hay una señal muy clara de que el estrés ya está afectando a tu cerebro»

Durante años hemos escuchado la palabra burnout en conversaciones sobre trabajo, productividad o liderazgo. Suena casi sofisticada, incluso moderna. Pero si rascamos un poco —solo un poco— la realidad que hay detrás no tiene nada de elegante.

En palabras del doctor Víctor Figueroa, el burnout es una enfermedad silenciosa que aparece cuando el estrés se vuelve constante y el descanso deja de ser una prioridad. Y eso, aunque a veces lo normalicemos, no es simplemente estar cansado.

Es algo más profundo.

“El burnout no es solo cansancio”, explica el especialista. “En palabras sencillas, estás fatigado, estás cansado, estás enfermo y te estás predisponiendo a distintos problemas de salud mental y físico.”

Dicho así suena crudo, pero también bastante real. Porque, si lo pensamos bien… ¿cuántas personas conocemos que viven permanentemente agotadas y aun así siguen adelante como si nada?

No todo el estrés es malo… hasta que lo es

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El burnout aparece cuando el estrés laboral se mantiene durante demasiado tiempo sin descanso real. Fuente: IA

Hay una idea que conviene aclarar desde el principio: no todo el estrés es el enemigo. De hecho, existe un tipo de presión que puede ser incluso útil. Ese empujón que te activa antes de una reunión importante, un proyecto nuevo o un reto profesional.

Eso es lo que los especialistas llaman eustrés: una tensión positiva que nos motiva.

El problema llega con su primo oscuro: el distrés. Ese estrés que no se apaga nunca. El que te acompaña al despertar, te sigue durante el día y se cuela incluso cuando intentas descansar.

Ahí es cuando el cuerpo empieza a pasar factura.

Según explica Figueroa, esto ocurre con frecuencia en perfiles muy exigentes consigo mismos: directivos, líderes, emprendedores… personas que sienten que siempre deben dar un poco más.

Y aquí aparece una frase que muchos reconocen al instante: “Cuando tú eres tu propio jefe, te sobreexiges más y eres más tirano contigo que cualquier empresa.”

Dura, pero bastante acertada.

Porque cuando el trabajo invade todos los espacios —la mesa del comedor, el sofá, incluso los domingos por la tarde— el descanso empieza a desaparecer poco a poco.

La trampa silenciosa de la sociedad del rendimiento

Victor Figueroa medico psiquiatra3 Merca2.es
Muchos profesionales siguen trabajando agotados sin reconocer las señales tempranas del síndrome de burnout. Fuente: IA

Parte de este problema no nace solo del trabajo, sino del contexto en el que vivimos. El propio Figueroa recurre a una idea del filósofo Byung-Chul Han: la llamada “sociedad del rendimiento”.

Una cultura donde, de forma casi invisible, aprendemos a medir nuestro valor por lo que producimos.

Cuánto trabajas.
Cuánto generas.
Cuánto rindes.

Y claro… descansar empieza a sentirse casi como una culpa.

“Estamos en una sociedad del rendimiento”, explica el doctor. “Cada día más tu valor se mide por lo que generas económicamente o por lo que representas.”

La presión puede llegar a extremos que cuesta imaginar. En Japón, por ejemplo, existe incluso una palabra para describirlo: Karoshi. Literalmente, morir por exceso de trabajo.

Sí, así de brutal.

Cuando el cuerpo dice basta

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La presión constante por rendir más puede terminar afectando al sistema nervioso y a la salud mental. Fuente: IA

El problema del burnout es que rara vez llega de golpe. No aparece una mañana sin más. Es más bien como una gotera que va cayendo poco a poco… hasta que un día el techo cede.

El estrés crónico mantiene al cuerpo en un estado permanente de alerta, lo que los especialistas llaman “modo lucha o huida”. Hormonas alteradas, cortisol elevado, neurotransmisores desajustados.

El resultado es curioso: muchas personas empiezan a notar síntomas físicos antes de darse cuenta de que el problema es emocional.

Dolores inexplicables.
Cansancio constante.
Mal dormir.

Figueroa utiliza una comparación que se queda grabada: “La salud es peor que una pareja tóxica. Cuando te exige, no le importan tus deudas, tu marca personal o tu trabajo. Simplemente te exige.”

Entre las señales de alerta más habituales aparecen varias bastante reconocibles:

Problemas de sueño.
Irritabilidad constante.
Preocupación que no se apaga.
Pérdida de interés por cosas que antes te gustaban.

Y también algo que muchos hacen sin pensarlo demasiado: aumentar el consumo de cafeína, tabaco o alcohol para seguir funcionando.

Una especie de anestesia diaria para poder continuar.

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Casi todos creen hacerlo bien en la cocina… hasta que ven este estudio sobre seguridad alimentaria

Lucia Casado
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Casi todos creen hacerlo bien en la cocina… hasta que ven este estudio sobre seguridad alimentaria

Durante años hemos escuchado hablar —una y otra vez— de la importancia de la seguridad alimentaria. Etiquetas, fechas de caducidad, alertas sanitarias, controles cada vez más estrictos… Todo eso forma parte ya de nuestro día a día cuando vamos a comprar.

Y, en teoría, el consumidor está más informado que nunca.

Pero si uno se detiene a mirar lo que ocurre realmente en muchas cocinas —esas rutinas rápidas de entre semana, ese “luego lo guardo”, ese “esto todavía está bien”— la realidad se vuelve un poco más compleja.

El último barómetro sobre seguridad alimentaria elaborado por la asociación Aecoc dibuja precisamente ese retrato: un consumidor más atento, más consciente… pero que todavía arrastra hábitos domésticos que pueden suponer un riesgo sanitario.

En otras palabras: sabemos más que hace años, sí. Pero no siempre actuamos en consecuencia.

Cuando sabemos qué hacer… pero hacemos otra cosa

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Muchos consumidores revisan la fecha de caducidad al comprar, pero después confían más en el olor o el aspecto del alimento. Fuente: IA

Hay un dato del estudio que resume perfectamente esa contradicción. El 81 % de los consumidores revisa la fecha de caducidad cuando compra un alimento. Algo lógico. Nadie quiere llevarse a casa algo que pueda estar en mal estado.

Pero después ocurre algo curioso.

Cuando ese mismo producto llega a la nevera de casa, un 69 % admite consumirlo incluso después de que haya pasado la fecha de caducidad.

¿Por qué? Pues porque entra en juego ese criterio tan humano y tan cotidiano: el del “esto parece que está bien”. Si el alimento huele normal, tiene buen aspecto o sabe como siempre, muchos deciden que no pasa nada.

¿Quién no ha hecho alguna vez esa pequeña inspección casera? Abrir el tupper, oler un poco… y decidir.

El estudio también revela que el 94 % de las personas asegura leer habitualmente las etiquetas de los productos. De hecho, los consumidores miran sobre todo los ingredientes (67 %) y la información nutricional (48 %).

Y, para ser justos, el conocimiento sobre las fechas es bastante alto: el 89 % entiende la diferencia entre “fecha de caducidad” y “consumo preferente”.

Pero luego llegan los hábitos reales del día a día. Por ejemplo, un 55 % reconoce que consume alimentos una vez abiertos después del plazo recomendado, siempre que aparentemente estén en buen estado. Otra vez el mismo criterio: mirar, oler… y decidir.

La cocina de casa: donde nacen muchos de los riesgos

Casi todos creen hacerlo bien en la cocina2 Merca2.es
Descongelar alimentos sobre la encimera es una práctica muy extendida, aunque los expertos advierten de sus riesgos. Fuente: IA

Curiosamente, los mayores problemas no aparecen en el supermercado. Aparecen en casa. En la cocina.

El 47 % de las personas descongela alimentos directamente sobre la encimera durante largos periodos. Es cómodo, rápido… pero no es lo más seguro.

Luego están las sobras. Todos las tenemos. Todos las recalientamos. Pero el 65 % admite recalentar los alimentos más de una vez, una práctica que aumenta el riesgo microbiológico si no se hace con cuidado.

A esto se suman preferencias culinarias bastante extendidas. El 33 % prefiere la tortilla poco hecha —ese centro jugoso que a muchos nos encanta— y el 21 % opta por hamburguesas poco cocinadas.

Y aún hay más pequeños detalles que pasan desapercibidos. Por ejemplo, un 41 % guarda los alimentos en la nevera dentro de la misma lata en la que se compraron, algo que los especialistas recomiendan evitar.

Pequeños gestos. Rutinas casi automáticas. Pero que, sumadas, pueden marcar la diferencia.

Más información… pero también más inquietud

Casi todos creen hacerlo bien en la cocina1 Merca2.es
Recalentar sobras varias veces puede favorecer la proliferación de bacterias si no se hace correctamente. Fuente: IA

Lo interesante es que el interés por la seguridad alimentaria no deja de crecer. Un 76 % de los consumidores afirma buscar información sobre este tema, y muchos confían especialmente en profesionales sanitarios y divulgadores científicos.

En general, la percepción es positiva. El 73 % cree que la seguridad alimentaria ha mejorado en las últimas tres décadas. Controles más estrictos, más regulación, más vigilancia.

Pero al mismo tiempo hay una idea bastante extendida: el 61 % reconoce que el “riesgo cero” no existe cuando hablamos de alimentación.

Las alertas sanitarias reflejan bien esa mezcla de sensaciones. Para el 54 % de los encuestados, las retiradas de productos transmiten confianza, porque demuestran que el sistema de control funciona.

Pero para el 46 % generan justo lo contrario: preocupación o desconfianza hacia ciertos alimentos.

Es una especie de equilibrio emocional: confianza… pero con cautela.

Ari López (26), abogada: “Hacienda puede reclamarte una deuda aunque no seas el titular original”

Javier Pompilio
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Ari López (26), abogada: “Hacienda puede reclamarte una deuda aunque no seas el titular original”

Recibir una carta de la Agencia Tributaria suele generar inquietud. Sin embargo, en algunos casos el problema puede ser mayor de lo que muchos imaginan. Existe un mecanismo legal mediante el cual Hacienda puede reclamar una deuda a una persona que no fue quien la contrajo originalmente.

Se trata de la llamada derivación de responsabilidad tributaria. Este procedimiento permite a Hacienda exigir el pago de determinadas obligaciones fiscales a terceros cuando el deudor principal no responde. Según explica la abogada Ari López, esta situación es más frecuente de lo que parece y puede afectar a administradores de empresas, socios e incluso herederos.

Cuando Hacienda reclama a un tercero: cómo funciona la derivación de responsabilidad

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La derivación de responsabilidad es un procedimiento que utiliza Hacienda para garantizar el cobro de deudas tributarias. Si el titular original no paga, la Administración puede trasladar esa obligación a otra persona que tenga algún tipo de vínculo jurídico con la deuda.

Tal como explica Ari López, el problema no se limita únicamente al importe inicial. En muchos casos Hacienda también puede reclamar intereses, sanciones y recargos acumulados. Incluso tiene capacidad para iniciar embargos si el pago no se produce.

Para entender esta figura es necesario conocer dos conceptos jurídicos clave: la responsabilidad solidaria y la subsidiaria. La primera implica que varias personas responden de la misma deuda. En ese caso Hacienda puede reclamar el total a cualquiera de ellas sin necesidad de dirigirse primero al deudor principal.

Un ejemplo habitual se encuentra en los administradores de sociedades. Muchas personas creen que crear una sociedad limitada implica que las deudas quedan restringidas a la empresa. Sin embargo, según advierte López, esa percepción es incompleta. En determinadas circunstancias Hacienda puede dirigirse contra el administrador si considera que existe responsabilidad.

Esto ocurre, por ejemplo, cuando una empresa deja de pagar impuestos y el administrador tenía la obligación de actuar para evitarlo. Si se demuestra que no lo hizo, Hacienda puede iniciar el procedimiento para derivar la deuda.

También existe la responsabilidad subsidiaria. En este caso Hacienda solo reclama al tercero cuando ha intentado previamente cobrar al deudor principal sin éxito. Es una situación frecuente en el caso de los herederos. Cuando una persona fallece con deudas y los herederos aceptan la herencia, pueden terminar respondiendo por esas obligaciones.

La carta de Hacienda que puede cambiarlo todo

La carta de Hacienda que puede cambiarlo todo
Fuente Freepik.

En muchos casos, la derivación de responsabilidad comienza con una notificación formal. Es una carta de Hacienda que informa de la apertura del procedimiento y concede un plazo para responder.

Normalmente, el plazo es de quince días. Durante ese tiempo la persona afectada puede presentar alegaciones y aportar documentación que demuestre que no debe asumir la deuda. Según explica Ari López, actuar rápido es fundamental porque Hacienda evaluará esas alegaciones antes de tomar una decisión definitiva.

Si la Administración considera que existe responsabilidad, emitirá una resolución en la que se confirma la derivación. A partir de ese momento la deuda pasa a ser exigible a esa persona, aunque no fuera el titular original.

En ese escenario Hacienda puede iniciar procedimientos de cobro que incluyen embargos o reclamaciones patrimoniales. Por este motivo, los expertos recomiendan analizar cada caso con detalle y valorar posibles vías legales.

Uno de los errores más comunes aparece entre antiguos empresarios o administradores de sociedades. Muchas personas creen que, una vez cerrada o abandonada la empresa, las deudas desaparecen. Sin embargo, si Hacienda detecta responsabilidades pendientes puede reactivar el proceso años después.

Por ello, los especialistas insisten en revisar siempre la situación fiscal de una empresa antes de cerrarla definitivamente. Una sociedad que permanece inactiva o sin liquidar correctamente puede convertirse en un problema en el futuro.

Ari López también advierte sobre los llamados “deudores involuntarios”. Se trata de personas que terminan enfrentándose a deudas fiscales sin haberlas generado directamente. Esto puede ocurrir al aceptar una herencia, al entrar como socio en una empresa o al comprar una sociedad que arrastra obligaciones previas con Hacienda.

En todos estos casos, la recomendación es que ante cualquier notificación oficial conviene consultar con un especialista lo antes posible. Un análisis temprano puede marcar la diferencia entre resolver el problema a tiempo o enfrentarse a una deuda que podría prolongarse durante años.

La derivación de responsabilidad demuestra que el sistema fiscal español cuenta con herramientas para asegurar el cobro de impuestos. Pero también evidencia la importancia de conocer bien las implicaciones legales de cada decisión empresarial o patrimonial.

Santiago Bilinkis (55), tecnólogo: “El mayor riesgo no es perder tu trabajo contra una inteligencia artificial, sino contra alguien que la usa mejor”

Javier Pompilio
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Santiago Bilinkis (55), tecnólogo: “El mayor riesgo no es perder tu trabajo contra una inteligencia artificial, sino contra alguien que la usa mejor”

La inteligencia artificial se ha convertido en uno de los grandes temas de nuestro tiempo. Mientras algunos expertos anuncian una revolución que cambiará el mundo del trabajo para siempre, otros consideran que muchas de las promesas actuales están exageradas. En medio de ese debate aparece una pregunta inevitable: ¿cómo afectará realmente a los profesionales?

El emprendedor y tecnólogo Santiago Bilinkis propone mirar el fenómeno con una mezcla de realismo y curiosidad. Para él, el mayor peligro no es que las máquinas sustituyan a las personas de forma inmediata, sino que quienes aprendan a utilizarlas mejor obtengan una ventaja decisiva en el mercado del trabajo.

La inteligencia artificial ya está cambiando el trabajo

La inteligencia artificial ya está cambiando el trabajo
Fuente: agencias

Bilinkis suele explicar la incertidumbre actual con una metáfora cotidiana. Imagina encender la televisión para saber cómo estará el clima. En un canal, uno de los meteorólogos más prestigiosos anuncia una tormenta devastadora. En el siguiente, otro experto igual de respetado asegura que habrá sol pleno y calor. Ante esa contradicción, surge la duda ¿cómo salir de casa?

Esa es, según el tecnólogo, la situación actual frente a la inteligencia artificial y el futuro del trabajo. Hay predicciones catastróficas y también visiones extremadamente optimistas. Todas suenan convincentes y están respaldadas por especialistas de primer nivel. Sin embargo, los escenarios que describen son completamente distintos.

Los datos recientes alimentan esa sensación de cambio acelerado. Empresas tecnológicas como Salesforce han reducido equipos tras implementar herramientas de inteligencia artificial. En paralelo, gigantes del comercio electrónico como Amazon han anunciado grandes reestructuraciones que combinan automatización e inversión en nuevas tecnologías.

Al mismo tiempo, estudios académicos indican que una parte significativa de los empleos podría verse afectada por sistemas automatizados. El debate, por lo tanto, ya no es teórico. El impacto en el trabajo comenzó a sentirse en diferentes sectores y países.

Sin embargo, la historia no es lineal. Algunas compañías que apostaron por sustituir personas con inteligencia artificial han tenido que rectificar. El caso de la empresa de pagos Klarna es uno de los más comentados. Tras automatizar gran parte de su atención al cliente, la calidad del servicio se deterioró y la compañía debió reincorporar trabajadores humanos en el proceso.

Según Bilinkis, estas experiencias muestran que el avance de la inteligencia artificial es real pero también complejo. El cambio no siempre ocurre de forma inmediata ni produce los resultados esperados.

Por qué las profesiones no desaparecen, pero el trabajo cambia

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Uno de los errores más comunes en el debate público es pensar que la inteligencia artificial eliminará profesiones completas. Para el tecnólogo, el fenómeno es más sutil. Las profesiones no son bloques indivisibles, sino conjuntos de tareas.

Un abogado, por ejemplo, investiga jurisprudencia, redacta documentos, analiza información y se reúne con clientes. Un médico interpreta estudios, dialoga con pacientes y toma decisiones clínicas. Un programador escribe código, revisa sistemas y diseña soluciones. Cada uno de esos pasos puede ser automatizado total o parcialmente.

En ese contexto, el trabajo no desaparece de golpe. Lo que cambia es la forma en que se realiza. Algunas tareas se automatizan, otras se transforman y muchas pasan a ser realizadas por humanos con la ayuda de herramientas digitales.

Incluso en áreas altamente especializadas ya se observan transformaciones. En empresas tecnológicas, los sistemas de inteligencia artificial son capaces de escribir una parte del código informático. Eso no significa el fin del trabajo de programador. Significa que su función evoluciona hacia la supervisión, el diseño y la validación de soluciones.

Por esa razón Santiago Bilinkis insiste en que para entender el impacto de la tecnología, no basta con mirar el título profesional. Lo importante es observar la rutina diaria y analizar qué tareas podrían ser automatizadas. Esa reflexión lo lleva a su advertencia más citada. “El mayor riesgo no es perder tu trabajo contra una IA, sino contra alguien que la usa mejor que vos”.

La afirmación resume una tendencia clara del mercado laboral. Las herramientas digitales amplifican la capacidad de quienes saben utilizarlas. Un profesional que domina estas tecnologías puede producir más, aprender más rápido y resolver problemas con mayor eficiencia.

En cambio, quienes se mantienen al margen corren el riesgo de quedar rezagados. No se trata de una competencia directa contra máquinas, sino contra otros trabajadores que incorporan nuevas herramientas a su actividad diaria.

El propio Bilinkis sugiere un ejercicio simple para adaptarse a este escenario. Dedicar algunos minutos cada semana a experimentar con nuevas herramientas de inteligencia artificial. Sin presión ni objetivos concretos, solo con la intención de aprender.

Según el tecnólogo, esa curiosidad constante puede marcar la diferencia. Porque en un contexto donde el futuro del trabajo aún está en construcción, la capacidad de aprender rápido se convierte en la habilidad más valiosa.

José Hernández Poveda, neurocirujano: “Alrededor del 70% de los suplementos que hay en el mercado son una estafa”

Javier Pompilio
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José Hernández Poveda, neurocirujano: “Alrededor del 70% de los suplementos que hay en el mercado son una estafa”

El mercado del bienestar atraviesa uno de sus momentos de mayor expansión. En gimnasios, farmacias y tiendas online proliferan todo tipo de cápsulas, polvos, suplementos y vitaminas que prometen mejorar la salud, el sueño o el rendimiento físico. Sin embargo, no todos los productos que se venden cumplen lo que prometen.

El neurocirujano José Hernández Poveda advierte que el auge de los suplementos también ha abierto la puerta a un negocio poco controlado. Según explica, la falta de regulación hace que muchos productos se comercialicen con beneficios que no siempre cuentan con evidencia científica sólida.

El boom de los suplementos y un mercado con poca regulación

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En los últimos años los suplementos se han convertido en un fenómeno global. Influencers, deportistas y especialistas en bienestar los recomiendan como una forma rápida de mejorar la salud. Sin embargo, el problema comienza en la regulación.

A diferencia de los medicamentos, los suplementos no pasan por los mismos controles estrictos antes de salir al mercado. Esto significa que una empresa puede lanzar un producto y afirmar que tiene ciertos beneficios sin que una autoridad sanitaria lo verifique con el mismo nivel de exigencia. “Puedes fabricar un suplemento y decir que funciona para algo y nadie te puede demostrar lo contrario”, explica Hernández Poveda al referirse al vacío regulatorio que existe en este sector.

Este escenario ha provocado una auténtica explosión de productos. El catálogo de suplementos disponibles es cada vez mayor y abarca desde vitaminas y minerales hasta compuestos más complejos destinados a mejorar el rendimiento físico o la salud cerebral.

Pero el especialista es contundente sobre la realidad del mercado. “Hay suplementos que funcionan, pero alrededor del 70% de los suplementos que hay en el mercado son una estafa”, sostiene. La afirmación no significa que todos los suplementos sean inútiles. El problema, según explica, es que muchos de ellos se venden con promesas exageradas o directamente sin respaldo científico.

Magnesio y creatina: los suplementos con mayor respaldo científico

Magnesio y creatina: los suplementos con mayor respaldo científico
Fuente: agencias

A pesar de sus críticas al mercado, Hernández Poveda reconoce que existen suplementos con evidencia sólida. Uno de ellos es el magnesio, un mineral que participa en cientos de procesos dentro del organismo.

En el cuerpo humano existen miles de enzimas que regulan reacciones bioquímicas esenciales para el metabolismo. De ellas, aproximadamente trescientas utilizan magnesio como cofactor. Esto significa que la presencia de este mineral ayuda a que muchas funciones del organismo se desarrollen con mayor eficiencia.

Por esta razón el especialista lo recomienda con frecuencia. Algunos tipos de magnesio incluso pueden mejorar la calidad del sueño, algo que muchos pacientes buscan resolver. Además, su margen de seguridad es elevado. En la mayoría de los casos el único efecto secundario de una dosis excesiva es la diarrea, lo que permite ajustar la cantidad ingerida sin mayores riesgos.

Otro de los suplementos que cuenta con mayor respaldo científico es la creatina. En los últimos años su popularidad ha crecido enormemente, especialmente en el ámbito deportivo. La creatina actúa como una reserva adicional de energía para dos tejidos clave del organismo: el músculo y el cerebro. El cuerpo produce creatina de manera natural, pero la suplementación permite aumentar esa reserva energética.

Su efecto más conocido está relacionado con el rendimiento muscular. Durante esfuerzos intensos, cuando el músculo agota parte de sus reservas de glucosa, puede utilizar creatina para prolongar la actividad. En términos prácticos esto se traduce en un aumento de entre un 15% y un 20% en la fuerza durante ejercicios de alta intensidad.

Esto permite realizar algunas repeticiones adicionales en el entrenamiento, lo que con el tiempo favorece el desarrollo muscular. La dosis habitual ronda los cinco gramos diarios. A partir de esa cantidad el músculo alcanza prácticamente su capacidad máxima de almacenamiento. Sin embargo, el cerebro también utiliza creatina como fuente de energía. Cuando las dosis superan aproximadamente los doce gramos, parte de la creatina puede ser utilizada por el tejido cerebral.

Algunos estudios recientes sugieren incluso que una dosis elevada podría ayudar a mitigar los efectos cognitivos de una noche sin dormir. En ese caso el cerebro recurriría a la energía almacenada para mantener su funcionamiento.

La creatina también ha sido objeto de ciertos mitos. Durante años circuló la idea de que podía provocar caída del cabello. Según explica el neurocirujano, esa hipótesis se basó en estudios antiguos que no pudieron confirmarse posteriormente.

¿En agua, aceite o al natural? ¿Cuál es la mejor opción para las conservas?

Gema Rodríguez
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¿En agua, aceite o al natural? ¿Cuál es la mejor opción para las conservas?

Es muy habitual recurrir a las conservas cuando no tenemos tiempo de cocinar o queremos una opción rápida para una ensalada, un plato de pasta o una cena ligera. Y es que los alimentos en conserva son cómodos, duran en la despensa mucho tiempo y se encuentran en cualquier supermercado. Aunque, a la hora de elegir, debemos tener en cuenta una serie de premisas si queremos cuidar de nuestra salud. Y aquí viene, entonces, la típica pregunta: ¿son mejores las conservas que vienen en agua, en aceite o al natural?

Estos productos se envasan para que se mantengan en buen estado durante meses, e incluso años. Para eso, se lleva a cabo un proceso de conservación con temperatura y presión, que hace que el producto se mantenga seguro y no se estropee a pesar del paso del tiempo. En este formato se pueden encontrar desde verduras y legumbres hasta pescado, carne o fruta. Sin duda, es una opción muy práctica que nos salva en la cocina en más de una ocasión.

Conviene recordar que, aunque lo fresco suele ser lo ideal, las conservas también pueden ser una alternativa saludable. De hecho, lo importante es fijarse en la calidad del producto y en su etiquetado, ya que ahí está la clave. No obstante, en este artículo te proporcionamos una serie de indicaciones para que puedas comprar tus conservas favoritas sin ningún inconveniente.

¿Cuáles son las ventajas y desventajas de las conservas?

Entre las ventajas más claras está que son alimentos no perecederos, perfectos para tener en la despensa y sacar de un apuro. Además, resultan muy útiles en momentos puntuales, como épocas de escasez o cuando el presupuesto está más ajustado. Pero debemos destacar que tampoco conviene abusar demasiado de ellas.

Y es que algunas conservas pueden llevar un exceso de sal o azúcares añadidos, dependiendo del producto. Es por eso que se recomienda revisar los ingredientes y elegir opciones con menos aditivos. Otro punto importante es el envase: si la lata está hinchada, golpeada o con signos de deterioro, lo mejor es no consumirla. Porque ese tipo de daños puede afectar al alimento y a su adecuada conservación.

conservas
Fuente: Agencias.

En agua, en aceite o al natural: ¿qué opción conviene elegir?

Uno de los elementos que más puede marcar la diferencia entre un tipo de conservas u otro es el tipo de líquido que contiene el producto en conserva. ¿Qué debes tener en cuenta?

En agua: suelen ser una opción ligera, con menos calorías y grasas que las que vienen en aceite. Eso sí, muchas veces llevan algo de sal, así que si queremos reducir sodio, conviene escurrir y, en algunos casos, enjuagar ligeramente.

En aceite: aquí el sabor suele ser más intenso, y en algunos alimentos (como pescados) el aceite ayuda a conservar mejor ciertos nutrientes. No obstante, aportan más calorías, por lo que, si se busca algo más ligero, se puede escurrir parte del aceite antes de consumirlo.

Al natural: son de las opciones más “limpias”, porque no incluyen apenas líquido añadido. A veces llevan su propio jugo, lo que las hace una alternativa bastante interesante si queremos evitar grasas extra o exceso de sal.

Puede que no haya una opción perfecta a la hora de elegir, pero cada una de ellas tiene sus cualidades, no solo para la salud, sino también por la forma en la que se presenta el alimento. Y todo depende del tipo de producto, de lo que busques en tu dieta y de la frecuencia con la que lo consumas. Pero si hay una regla básica que no falla, es esta: mirar la etiqueta, elegir versiones sencillas y no convertir las conservas en la base de la alimentación diaria.

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Carlos Herrera, 24 años: eligió ingeniería de datos y descubrió por qué estas carreras son las más demandadas

Carmen Asúa
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Carlos Herrera, 24 años: eligió ingeniería de datos y descubrió por qué estas carreras son las más demandadas

Carlos Herrera tiene 24 años y acaba de terminar su grado en ingeniería de datos, una de las carreras más complicadas. Durante su último año, se dio cuenta de que no todas las carreras universitarias ofrecen las mismas oportunidades laborales. Mientras algunos compañeros luchaban por conseguir prácticas o contratos, él recibía varias ofertas antes de graduarse. Su experiencia refleja una tendencia clara: ciertas áreas del conocimiento están disparando la demanda de profesionales y marcan el futuro del mercado laboral.

La ciencia de los datos y la tecnología, en auge

Una de las carreras con mayor crecimiento es la relacionada con la tecnología y la informática. Ingeniería de software, ciberseguridad, análisis de datos e inteligencia artificial son áreas donde la oferta de empleo supera con creces a la demanda de profesionales. Carlos explica que durante su último año recibió tres ofertas para trabajar en empresas de tecnología, sin haber terminado de enviar su currículum de manera activa.

“El sector digital crece a un ritmo brutal y las empresas buscan gente preparada desde el minuto uno”, comenta. Además, los sueldos suelen ser competitivos, lo que convierte estas carreras en una apuesta segura para quienes buscan estabilidad económica y desarrollo profesional.

Salud y bienestar: una necesidad constante y carreras seguras

Otra área con alta demanda es la del sector sanitario. Medicina, enfermería, fisioterapia y biotecnología no solo tienen un componente vocacional, sino que también presentan un mercado laboral sólido. La pandemia y el envejecimiento de la población han reforzado la necesidad de profesionales cualificados.

María López, estudiante de enfermería, coincide con Carlos: “Siempre nos dicen que el trabajo no nos va a faltar. Es verdad que el esfuerzo es enorme, pero la demanda existe y se nota desde las prácticas universitarias”.

Administración, economía y finanzas: la estabilidad también importa

Aunque a veces se piense que las carreras técnicas dominan el mercado, la economía y la gestión empresarial siguen siendo pilares. Administradores de empresas, economistas, contables y expertos en finanzas digitales tienen buenas perspectivas laborales. La globalización, el comercio electrónico y la digitalización financiera han creado nuevos perfiles muy buscados por las empresas.

Carlos recuerda que algunos de sus amigos que estudiaron economía recibieron llamadas de empresas internacionales antes de graduarse. La combinación de conocimientos clásicos y habilidades digitales marca la diferencia en este campo.

Otras áreas y carreras en auge

Además de tecnología, salud y economía, otras carreras que están ganando relevancia incluyen logística, ingeniería industrial, marketing digital y educación especializada. Por ejemplo, expertos en supply chain y logística son cada vez más necesarios debido al crecimiento del comercio online y la optimización de cadenas de suministro. En marketing digital, la necesidad de profesionales que dominen redes sociales, SEO y analítica web está en constante aumento.

La educación, sobre todo en áreas STEM (ciencia, tecnología, ingeniería y matemáticas), también está creciendo. Profesores con conocimientos tecnológicos y capacidad de enseñar habilidades prácticas son cada vez más valorados, especialmente en colegios y centros de formación avanzada.

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Elegir carreras con opciones para el futuro es un factor a tener en cuenta

El factor decisivo: adaptarse a la demanda del mercado

Carlos asegura que elegir una carrera no se trata solo de seguir una vocación, sino también de ser consciente de la realidad laboral. “Siempre aconsejo combinar lo que te gusta con lo que el mercado necesita. La demanda de profesionales cambia, y quien se adapta primero tiene ventaja”, afirma.

Además, destaca la importancia de la formación continua. “No basta con un grado. Cursos, certificaciones y habilidades prácticas marcan la diferencia. Yo he hecho varios cursos online mientras estudiaba, y eso me abrió muchas puertas”.

La experiencia de Carlos Herrera ilustra un fenómeno claro: algunas carreras universitarias no solo ofrecen formación académica, sino también una vía rápida hacia la empleabilidad. Tecnología, salud, economía y logística destacan como áreas con mayor demanda, pero dentro de cada sector, quienes combinan conocimientos teóricos con habilidades prácticas tienen ventaja. Elegir bien, estar al día y adaptarse a los cambios del mercado son claves para garantizar que los años de estudio se traduzcan en oportunidades laborales reales.

Cultivar el amor propio para ser felices, según Walter Riso

Gema Rodríguez
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Cultivar el amor propio para ser felices, según Walter Riso

Cultivar el amor propio, querernos a nosotros mismos y aceptarnos tal cual somos es una tarea pendiente para muchas personas. Porque tener una autoestima sana y equilibrada es la base de una buena relación con nosotros mismos y con los demás. Aunque parezca algo sencillo, no lo es. Y es que la idea que construimos sobre quiénes somos se forma desde la cuna y termina influyendo en cómo actuamos y nos relacionamos en la edad adulta.

Así que, ¿cómo no va a ser esencial cuidar nuestro amor propio? Uno de los psicólogos más destacados de la actualidad, Walter Riso, explica en su libro ‘Los siete pilares del amor propio’, de qué forma la autoestima es la base de nuestra seguridad personal y cómo esta afecta a nuestra vida. Llegando a resumirlo de la siguiente forma: “Solo el 5% del tiempo nos prestamos atención. El resto somos actores de una película que no es la nuestra: una de zombis”, sentencia.

El amor propio según Walter Riso

Muchas personas creen que preocuparse por uno mismo es mirarse demasiado el ombligo. Pero, según Walter Riso, esa idea viene de una educación en la que se ha castigado la seguridad y el orgullo saludable, por miedo a creernos demasiado. El problema recae en que cuando esto se lleva al extremo, se tiende a la sumisión o al autocastigo, y es entonces cuando el amor propio se distorsiona. Porque quererse no va vinculado a dejarnos »pisotear» por los demás o a actuar pisando los derechos del otro: las personas con autoestima sana actúan de otra manera.

Una de las preguntas que plantea el psicólogo es muy directa: »si te enseñaron que ciertas cosas no debías hacer, ¿todavía lo arrastras como si siguieras siendo ese niño asustado que busca aprobación?». Y puede que ese sea el principal problema: la búsqueda constante de aprobación ajena, que nos impide mirar en nuestro interior para descubrir quiénes somos.

También aclara algo importante y es que »quererte no te convierte en narcisista». No tiene nada que ver, el narcisismo es otra cosa. En palabras de Walter Riso, el narcisista no busca amigos, busca fans, y vive atrapado entre egocentrismo, egolatría y egoísmo. Diferenciarlo es clave, porque ese es el primer paso para empezar a construir una relación más sana contigo.

Walter Riso
Fuente: BBVA

Los enemigos de la autoestima son tres

Para llegar a la autoaceptación, el psicólogo nos propone un ejercicio sencillo: observar cómo tratas a las personas que quieres y comparar ese trato con el que te das a ti mismo. Muchas veces ahí está la prueba: ¿somos comprensivos con los demás y durísimos con nosotros?

Ese camino aparece con tres enemigos habituales, que se cuelan casi sin darte cuenta: la autocrítica destructiva, que solo ve fallos y convierte los errores en castigo; el perfeccionismo, que genera frustración porque nunca es suficiente; y la comparación, mirar a otros desde la inferioridad y acabar sintiendo impotencia o envidia.

Así que, una vez se trabaja la aceptación, Walter Riso propone cuidar otros pilares que sostienen ese amor propio a diario. Destacan entre ellos, tratarse con amabilidad, aprender a ponerse límites, no engancharse a personas o mensajes que dañan, soltar lo que ya no se puede controlar y cambiar la narrativa personal para que el pasado no te condene siempre.

No nos podemos olvidar de lo más esencial: vivir. Porque cuando uno no se siente digno, se priva de experiencias, se encoge y se queda a medias. Por ello, el amor propio no es solo “pensar bonito”, es actuar distinto, con más respeto hacia uno mismo y con menos castigo. Al final, lo esencial en la vida ser feliz.

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¿Cuánto dinero guardar «bajo el colchón»? La recomendación oficial ante posibles crisis o guerras

Alejandro Morales
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¿Cuánto dinero guardar «bajo el colchón»? La recomendación oficial ante posibles crisis o guerras

La digitalización de la economía europea ha avanzado a pasos agigantados en esta década, pero en este marzo de 2026, el Banco Central Europeo (BCE) ha decidido lanzar un mensaje de prudencia que parece sacado de otra época. En un informe reciente que analiza la resiliencia de los hogares ante situaciones de crisis extrema, el organismo regulador ha recordado a los ciudadanos la importancia de no depender exclusivamente de los sistemas de pago electrónicos. La recomendación es clara: mantener una reserva estratégica de dinero en efectivo en el hogar para hacer frente a posibles guerras, ciberataques a gran escala o colapsos en las infraestructuras energéticas.

Este recordatorio, analizado en profundidad por medios como el diario As, llega en un momento de máxima tensión geopolítica y tecnológica. Aunque el Euro Digital ya es una realidad en fase de despliegue, el BCE subraya que el dinero físico sigue siendo la única «tecnología de pago» que no requiere de una conexión a internet, un terminal eléctrico o una base de datos operativa para validar una transacción.

¿Cuánto dinero es el «mínimo de seguridad»?

La pregunta que se hacen millones de familias es cuánto efectivo es necesario tener guardado sin caer en el acaparamiento o en el riesgo de robo. El BCE no establece una cifra fija universal, ya que depende del nivel de vida y de los miembros de la unidad familiar, pero los expertos financieros sugieren una fórmula basada en el consumo de supervivencia.

  • El criterio de los 3 a 5 días: La recomendación general es disponer de efectivo suficiente para cubrir las necesidades básicas de toda la familia durante un periodo de entre tres y cinco días. Esto incluye la compra de alimentos frescos, agua potable, medicamentos de urgencia y combustible para transporte en caso de evacuación o desplazamiento necesario.
  • La horquilla recomendada: Para un hogar medio en España, los analistas sitúan esta reserva entre los 200 y los 500 euros. Tener menos de esa cantidad podría resultar insuficiente ante una subida repentina de precios en situaciones de escasez; tener más, incrementa innecesariamente el riesgo de pérdida en caso de incidentes domésticos.
  • La importancia del fraccionamiento: El BCE hace especial hincapié en que esta reserva no debe guardarse en billetes de alta denominación (100 o 200 euros). En una situación de emergencia, los comercios pueden tener dificultades para devolver cambio. Por ello, se recomienda que el «colchón» esté compuesto principalmente por billetes de 5, 10 y 20 euros, que facilitan las transacciones pequeñas y rápidas.

Los riesgos de 2026: ¿Por qué el efectivo vuelve a ser el rey?

Muchos ciudadanos se preguntan por qué el BCE lanza esta alerta ahora, cuando los pagos con el móvil y el reloj inteligente son la norma. La respuesta reside en la evolución de las amenazas globales en este 2026.

  1. Ciberataques sistémicos: La guerra híbrida ha demostrado que los sistemas bancarios son objetivos prioritarios. Un ataque coordinado de ransomware contra los nodos centrales de procesamiento de pagos podría dejar inoperativas las tarjetas de crédito y las aplicaciones bancarias durante días. En ese escenario, el efectivo es el único medio de intercambio que permite que la economía de subsistencia siga girando.
  2. Vulnerabilidad energética: Las redes eléctricas, aunque más robustas, siguen siendo susceptibles a fallos masivos o sabotajes. Sin electricidad, los datáfonos de los supermercados y los cajeros automáticos (ATM) se convierten en simples cajas de plástico y metal.
  3. Inclusión y soberanía financiera: El BCE defiende el efectivo como un bien público que garantiza la privacidad y la autonomía de los ciudadanos frente a posibles bloqueos de cuentas o fallos en la identidad digital.

¿Dónde y cómo guardar el dinero de forma segura?

Tener dinero en casa conlleva una responsabilidad. El BCE y las fuerzas de seguridad coinciden en que el mayor peligro no es la crisis externa, sino el descuido interno.

  • Evitar lugares comunes: Guardar el dinero en el cajón de los calcetines, debajo del colchón o en botes de cocina son errores clásicos que los ladrones conocen de sobra. Se recomiendan lugares discretos, ignífugos y, a ser posible, repartidos en dos puntos distintos de la casa.
  • Protección contra siniestros: A diferencia del dinero en el banco, el efectivo en casa no está cubierto por el Fondo de Garantía de Depósitos. Un incendio o una inundación podrían hacer desaparecer los ahorros de una familia en minutos. Por ello, es vital que la reserva esté protegida en bolsas herméticas o cajas fuertes con certificación de resistencia al fuego.
  • El peligro de la inflación: El BCE recuerda que el dinero en casa es dinero «muerto». En un entorno donde la inflación sigue siendo un factor a tener en cuenta en 2026, mantener miles de euros fuera del banco supone una pérdida constante de valor adquisitivo. La reserva debe ser solo para emergencias, no una estrategia de ahorro a largo plazo.

El efectivo como pilar de la libertad

En definitiva, la recomendación del Banco Central Europeo busca crear una sociedad más resiliente. No se trata de volver al pasado ni de abandonar las ventajas de la banca digital, sino de entender que la tecnología es un facilitador, pero no una garantía absoluta. Tener un pequeño fondo de maniobra en billetes físicos es, en 2026, un ejercicio de responsabilidad individual que puede marcar la diferencia entre la tranquilidad y la desesperación en las primeras horas de una crisis imprevista.

La tendencia del ‘Upcycling’ que transforma cáscaras y tallos en platos de estrella Michelin

Ana Carina Rodriguez
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La tendencia del ‘Upcycling’ que transforma cáscaras y tallos en platos de estrella Michelin

¿Es posible que hayamos estado tirando a la basura la parte más sabrosa de los alimentos mientras el Upcycling nos demuestra que el verdadero lujo reside en lo que antes llamábamos desperdicio? Muchos comensales en España ignoran que ese polvo de coral o la esencia cítrica de su plato proviene de mondas tratadas con procesos de fermentación avanzada.

El cambio de paradigma es total y no hay vuelta atrás en las cocinas que buscan la excelencia y la sostenibilidad real. Esta técnica no solo reduce el impacto ambiental, sino que desbloquea perfiles aromáticos que la cocina convencional había despreciado sistemáticamente por pura inercia estética y falta de técnica aplicada.

El origen del sabor oculto en el Upcycling

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¿Cuánta riqueza organoléptica se pierde en la piel de una zanahoria o en las raíces de un puerro mal gestionadas? El Upcycling ha dejado de ser una moda de aprovechamiento doméstico para convertirse en una disciplina científica que extrae pectinas y aceites esenciales de donde otros solo ven restos.

Los laboratorios de I+D en los grandes restaurantes están utilizando enzimas para romper las fibras más duras de los vegetales. Este proceso permite obtener caldos clarificados de una potencia inaudita, demostrando que la naturaleza no comete errores de diseño en sus estructuras exteriores.

Técnicas de vanguardia para residuos nobles

La deshidratación extrema y la liofilización de las cáscaras de frutas cítricas permiten crear sales de una pureza aromática superior a cualquier esencia sintética. Aplicar el Upcycling en estos elementos permite que el chef controle la trazabilidad total del producto, desde la pulpa hasta la última fibra externa.

Incluso los huesos de frutas como el aguacate o el níspero están siendo procesados para crear harinas alternativas libres de gluten con matices tostados. Estas innovaciones técnicas están redefiniendo lo que consideramos «ingrediente principal» en una receta de alta gama, desplazando a los cortes cárnicos tradicionales.

El impacto económico de la cocina circular

No se trata solo de ética, sino de una rentabilidad que permite a los restaurantes optimizar sus escasos márgenes en un entorno inflacionario. El Upcycling reduce el gasto en materia prima hasta en un veinte por ciento al aprovechar el peso total del producto comprado al proveedor local.

Al convertir el suero de leche sobrante en caramelos o reducciones para salsas, el coste por plato disminuye drásticamente sin bajar el precio de venta. La eficiencia operativa se convierte así en el motor de una creatividad que se retroalimenta de la propia limitación del ingrediente.

Upcycling: la nueva métrica de la Guía Michelin

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Los inspectores valoran cada vez más la coherencia del discurso gastronómico y el manejo responsable de los excedentes en cada servicio. El Upcycling se ha integrado en los protocolos de evaluación como un indicador de maestría técnica y compromiso con el entorno rural inmediato.

Lograr una Estrella Verde requiere demostrar que no existe una fuga de nutrientes en la cadena de producción del establecimiento. Esta auditoría de residuos obliga a los equipos de cocina a repensar cada elaboración desde una perspectiva de residuo cero absoluto.

Componente de DescarteTransformación mediante UpcyclingUso Final en Plato
Pieles de TubérculosFermentación y FrituraCrujientes de aperitivo
Suero de QueseríaReducción criogénicaGlaseados para carnes
Semillas de FrutasTostado y MoliendaEspecias y pralinés
Tallos FibrososExtracción por presiónAceites de clorofila

Previsión de mercado y el consejo del experto

El mercado global de ingredientes recuperados crecerá de forma exponencial en los próximos dos años, impulsado por una demanda joven que exige transparencia. Adoptar el Upcycling en el entorno doméstico será la siguiente gran frontera, con electrodomésticos diseñados para procesar descartes de forma profesional.

Si desea iniciarse en esta tendencia, empiece por las pieles de cebolla para infusionar aceites o los restos de café para aromatizar postres. El conocimiento técnico es la única barrera que separa un desperdicio de un ingrediente gourmet capaz de sorprender al paladar más exigente.

El futuro de la alimentación sostenible

La verdadera revolución no llegará por comer insectos o carne de laboratorio, sino por dejar de ignorar la mitad de lo que la tierra nos ofrece generosamente. El Upcycling es el puente necesario entre la abundancia del pasado y la escasez inteligente que marcará el consumo en la próxima década.

Cada vez que un chef decide no tirar un tallo de brócoli, está enviando un mensaje potente sobre el valor de la vida biológica en todas sus formas. La conciencia alimentaria es, en definitiva, el ingrediente más caro y difícil de conseguir en la gastronomía moderna actual.

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