Airbus SAS es una empresa europea​ que diseña, fabrica y vende aviones civiles, filial del conglomerado neerlandés Airbus SE. Airbus es el principal fabricante de aeronaves del mundo. A cierre del primer semestre de 2021, los pedidos brutos de aviones comerciales ascendieron a 165, 200 menos respecto al primer semestre de 2020 con 365 aviones. Airbus Helicopters registró 123 pedidos netos, 48 más que en el primer semestre de 2020 con 75 unidades, incluidos 10 helicópteros de la familia Super Puma. La recepción de pedidos de Airbus Defence and Space por valor fue de 3.500 millones de euros (primer semestre de 2020: 5.600 millones de euros).

El beneficio neto se sitúa en 2.231 millones de euros, frente las pérdidas de 1.919 millones de euros el mismo periodo del año anterior, a su vez el EBIT fue de 2.703 millones de euros, frente a los -945 millones de euros del mismo periodo del año anterior. El EBIT ajustado relacionado con las actividades de aviones comerciales de Airbus ascendió a 2.291 millones de euros, frente a los -1.307 millones de euros, impulsado principalmente por el rendimiento de las entregas y el enfoque de la compañía sobre contención de costes y competitividad. El EBIT consolidado ascendió a 2.727 millones de euros, en comparación de los -1.559 millones de euros del S1 2020, incluyendo ajustes netos de +24 millones de euros. Los gastos de I + D + i autofinanciados consolidados ascendieron a 1.262 millones de euros (1S 2020: 1.396 millones de euros).

A nivel técnico, desde el mínimo marcado por la pandemia en los 47,48 euros por acción. Airbus se mantuvo lateral hasta que en mayo crecía un 80% hasta los 84,16, donde nuevamente se establecía lateral. En noviembre creció fuerte otro 50% donde hasta hoy se mantiene en una formación de canal alcista. Actualmente su precio acaba de realizar otro impulso dentro de dicho canal. Para el corto plazo de continuar dentro de la formación del canal y repitiendo el patrón de fase de acumulación e impulso, el precio iría lateral entre los niveles 114 y 120, hasta acercase a la parte baja del canal, donde repetiría con un impulso alcista, haciendo que el precio de Airbus se sitúe por encima de los 120 euros por acción para septiembre-octubre, esta continuidad en sus precio iría acompañado de unos buenos resultados para el tercer trimestre de 2021.

Santiago Fernández Valbuena, presidente de Aedas Homes, ha cumplido con la palabra dada a Merlin Properties hace cuatro meses. Así, el directivo ha pagado a la socimi algo más de 4,4 millones de euros para adquirir 217.727 acciones de la promotora que preside. Un paquete, todavía mayor, que mantenía desde hace años. La operación se pactó el pasado 30 de marzo y se ejecutó este 30 de julio, según la notificación remitida a la CNMV.

El efecto de la pandemia se ha dejado ver sobre muchos sectores económicos. Uno de ellos el inmobiliario. Así, el parón de la economía y las posteriores restricciones han mermado los ingresos de las socimis, como Merlin o Colonial, por dos vías: la primera es la caída de los alquileres de los locales comerciales, un punto especialmente sensible para la primera. La segunda a través de la negociación a la baja en los contratos de arrendamiento de oficinas, cuyo golpe ha sido mayo en la segunda.

La respuesta de Merlin ha sido la de incrementar su apuesta por la logística, un segmento que está al alza, pero que necesita de inversiones extras. De hecho, el grupo se ha propuesto reforzar su apuesta por las energías renovables para que sus edificios sean ‘completamente’ verdes. La búsqueda de capital para ello es lo que ha llevado a que la socimi diera un paso al frente en materia de desinversiones, lo que incluía la participación que mantiene en diferentes empresas como Aedas.

Así, el pasado 30 de marzo el grupo que preside Ismael Clemente llegó a un acuerdo con el Fernández Valbuena para venderle una parte de ese paquete. En concreto, la transacción se ha realizado sobre 217.727 títulos de Aedas a un precio de 20,3 euros, según está registrado en la notificación remitida a la CNMV.

EL BUEN OJO DE FERNÁNDEZ VALBUENA

En total, la inversión asciende a 4,419 millones de euros. Con ello, Fernández Valbuena eleva notablemente la posición que mantenía en Aedas que apenas llegaba al 0,01% de la promotora, con unas 4.800 acciones. Ahora, ese porcentaje se incrementa hasta rondar el 0,5% de la firma, lo que le convierte en el décimo cuarto mayor accionista de la compañía adelantando a BBVA, que mantiene un 0,3%, y por detrás del gigante noruego Norges Bank, con un 0,73%.

Los 25,3 euros con los que cotiza en la actualidad supone una rentabilidad para la operación del presidente del 24% o en términos monetarios de más de un millón de euros

La inversión de Fernández Valbuena es, además, una buena noticia para los accionistas de Aedas, dado que refuerza la idea de que la compañía pueda incrementar su valor en Bolsa en los próximos meses. Un cometido que no solo ha conseguido en lo que va de año, con una revalorización cercana al 26,8%, sino que ha acelerado notablemente en las últimas semanas. De hecho, en las últimas 20 sesiones bursátiles, la promotora ha registrado un incremento cercano al 10%.

Una subida que se ha traducido en ganancias latentes para Fernández Valbuena. En concreto, los 25,3 euros con los que cotiza en la actualidad supone una rentabilidad para la operación del presidente del 24% o en términos monetarios de más de un millón de euros. Nada mal. Aunque con un pequeño truco y es que probablemente el pacto se cerró a un precio acordado, los 20,3 euros, pese a que posteriormente haya estado subiendo, gracias a las buenas cifras que ha presentado la compañía.

LOS RESULTADOS DE AEDAS REFRENDAN SU BUEN MOMENTO

Y, es que, esa es la gran baza del presidente de Aedas: aprovechar la inercia del ciclo económico para relanzar con fuerza su inversión. Algo que, por el momento, está logrando sobradamente. Así, la mejoría en Bolsa de la promotora responde a su buen momento económico. En concreto, la promotora registró en su último ejercicio fiscal 2020/21 (que va de abril a marzo) «los mejores resultados financieros y operativos de su historia».

Aedas disparó un 122,9% sus beneficios, hasta los 85,1 millones de euros. Además, durante este ejercicio entregó 1.963 viviendas, una cifra con la que bate sus objetivos, lo que le permitió duplicar prácticamente sus ingresos y colocó el margen bruto de sus operaciones en el 28,1%. Asimismo, la promotora dobló el Ebitda, también conocido como beneficio bruto de explotación, para situarlo en los 133,2 millones, lo que la convierte en la promotora con mejores resultados en el sector.

Por último, logró todo ello con un apalancamiento reducido. Así, el consejero delegado de la firma, David Martínez, explicó que Aedas cuenta con un endeudamiento sobre sus activos (Loan-to-Value) del 12%, entre los mejores del sector. De hecho, la compañía logró reducir su deuda en el último año a los 229 millones de euros y dispone de una tesorería total de 186 millones de euros que le permite cumplir holgadamente con sus compromisos futuros. En definitiva, los buenos datos están detrás de la mejoría bursátil de la compañía. Una alegría para Fernández Valbuena que, a partir de ahora, será doble.

Cerca de dos años y medio o unos 30 meses. Ese es el tiempo que ha transcurrido entre las dos últimas compras de acciones en Tubos Reunidos por los llamados insiders, directivos y consejeros de las compañías. Una operación que supone un espaldarazo de cara a la recuperación económica y financiera de la compañía, que deberá traducirse en una mejora de la cotización, en los próximos años. Una apuesta que se une, y se sustenta, a la ayuda aprobada por la SEPI de 112 millones de euros para la firma.

Así, la última compra databa de mediados de marzo del 2018 cuando uno de los directivos de la compañía, Josu Artexe Urrutia, adquirió 6.000 títulos de Tubos Reunidos por un precio cercano a los 30 céntimos. Una compra testimonial que. Sin embargo, predijo un fuerte incremento en el precio de las acciones de la compañía que escalaron a las pocas semanas hasta los 0,50 euros, lo que suponía una revalorización cercana al 66%.

En esta ocasión, la apuesta ha sido mucho más importante y en un momento más crítico. Así, el consejero dominical de Tubos Reunidos Alfonso Barandiarán Olleros adquirió el pasado 30 de julio cerca de 200.000 títulos de la compañía a 0,40 euros, lo que supone una inversión de 80.000 euros. Una cifra más elevada que puede ser la antesala de un despegue de la acción. Aunque por el momento, la cotización de la firma industrial sigue anclada en esa zona de los 0,40 euros en la que el consejero las compró.

Barandiarán se licenció en Derecho por la Universidad de Deusto de Bilbao y tiene un MBA por la Universidad de Houston, Texas. Durante su desarrollo profesional ha pasado por firmas como Capgemini, en distintas áreas, o Kroll, de la que fue director general para España y Portugal. En la actualidad, desarrolla la labor como consejero en distintas firmas como la propia Tubos Reunidos o (anteriormente) en Elecnor.

TUBOS REUNIDOS ENCUENTRA LA LUZ AL FINAL DEL TÚNEL

La apuesta de Barandiarán se suma a la ya realizada anteriormente por BBVA y, posteriormente, por la SEPI, a través del fondo de rescate. Así, la firma vasca es el principal acreedor y accionista de Tubos Reunidos, una presencia que se ha mantenido inalterable en los últimos años pese a los problemas financieros de la compañía. De hecho, la industrial española ha recibido extensiones por parte de la entidad bilbaína en distintos momentos del covid-19 para canalizar liquidez hasta su estructura operativa. Antes, ambos también habían trabajado en distintas reestructuraciones de deuda para que pudiera seguir adelante.

Por su parte, la ayuda pública también ha sido muy importante. Así, a lo largo del 2020, Tubos Reunidos se benefició de una serie de inyecciones de liquidez a través de los créditos ICO que le sirvieron para mantener en píe. Aun así, la compañía ha necesitado de más ayudas para seguir con su operativa. Para ello, el pasado 13 de julio el consejo gestor del Fondo de Apoyo a la Solvencia de Empresas Estratégicas de SEPI aprobó la concesión de un préstamo participativo por un importe de 112,8 millones.

Con ello, la compañía industrial española tiene la oportunidad de seguir adelante con su plan de expansión y consolidación futuro. La ayuda financiera le permitirá ponerse al día en forma de pagos y, a su vez, acometer las inversiones necesarias para establecer una hoja de ruta que solidifique su viabilidad en los próximos años. Un papel que deberán desempeñar los directivos y consejeros y en el que, al menos, uno de ellos parece creer de verdad. Una nueva buena noticia para los accionistas minoritarios, tras años muy difíciles.

La confianza de los inversores españoles en los mercados ha aumentado en el segundo trimestre de 2021. Más de la mitad apuesta por que las bolsas seguirán subiendo en los próximos meses, con especial interés en Wall Street y con menos expectativas en la bolsa española. Entre los productos por los que apuestan los inversores españoles, los planes de pensiones y los fondos de inversión se colocan como favoritos a la hora de depositar sus ahorros.

Así se desprende del Índice de Confianza del Inversor que elabora trimestralmente la gestora J.P. Morgan Asset Management desde el año 2007, indicador, que tiene como fin conocer el comportamiento y las motivaciones de los inversores y ahorradores españoles, así como sunivel de confianza en los mercados. Según los datos de la financiera, este índice ha experimentado un crecimiento espectacular en el segundo trimestre de 2021, consolidando la fuerte tendencia optimista registrada desde el mes de marzo a raíz del avance en el proceso de vacunación contra la Covid-19.

HASTA UN 51,5% DE LOS INVERSORES ESPAÑOLES CONFÍA EN QUE LAS BOLSAS CONTINUARÁN SUBIENDO EN LOS PRÓXIMOS MESES

De esta manera, se situó durante el segundo trimestre del año en el 4,02, suponiendo esta cifra el doble de la registrada el trimestre anterior (2,04) y registrando el valor más alto de toda la serie histórica. De hecho, el optimismo es tal entre los inversores por la evolución de los mercados que no se daba desde el primer trimestre de 2008, meses antes de la crisis de Lehman Brothers. En ese periodo, el Índice de Confianza se situó en el 3,65.

Tal y como recoge el informe de la financiera, hasta un 51,5% de los inversores españoles (frente a un 36% el año pasado) confía en que las bolsas continuarán subiendo en los próximos meses, mientras que solo un 17,2% (frente a un 49% el año pasado) estima que las bolsas tendrán un comportamiento negativo a corto y medio plazo. Además, entre los más pesimistas, la evolución de la situación económica ha pasado a ser la principal razón de la falta de confianza en los mercados, relegando el temor por la pandemia a la segunda posición de sus preocupaciones.

MAYOR OPTIMISMO EN WALL STREET QUE EN LA BOLSA ESPAÑOLA

Sin duda la confianza en el desempeño de la bolsa ha subido considerablemente en los últimos tres meses, pero si hay que destacar una en la que los inversores españoles confían por su fortaleza es la estadounidense. El porcentaje de confianza en Wall Street ha subido cinco puntos hasta el 28,3%, situándose como el mercado mejor valorado por los inversores españoles, algo que no ocurría desde el cuarto trimestre de 2016.

Entre los posibles factores que han tenido que ver en esta subida según J.P. Morgan está la percepción de que el país norteamericano parece haber superado antes la crisis y comienza a estabilizarse gracias, en parte, a las medidas decretadas por Reserva Federal de los Estados Unidos hace un año, y que incluyen el mantenimiento de unos tipos de interés en niveles muy bajos y la compra de activos mensuales.

LA PREOCUPACIÓN POR EL IMPACTO DE LA CRISIS PANDÉMICA SIGUE CONDICIONANDO A LOS INVERSIONISTAS EN ESPAÑA

Por detrás de Estados Unidos, los mercados que cuentan con mayor confianza de los inversores españoles son el europeo, preferido por el 26,3%, y el asiático, que cede 4 puntos con respecto al trimestre anterior hasta una cuota del 21.1%. En referencia a este dato, la gestora norteamericana señala que podría deberse a una preocupación por la lentitud en el proceso de vacunación en la región, el endurecimiento por parte del Gobierno de Pekín de las políticas de estímulo, así como su regulación de la actividad de ciertos sectores como el tecnológico.

En cuanto al mercado español, las expectativas de los inversores con respecto a la evolución de la bolsa caen 4 puntos hasta el 14,9%, situándose en uno de los niveles más bajos recogidos por este estudio desde 2010.

PLANES DE PENSIONES Y LOS FONDOS DE INVERSIÓN

El estudio destaca también los productos financieros que más tirón tienen entre los inversores españoles y, aunque no se observan grandes variaciones, los planes de pensiones y los fondos de inversión crecen considerablemente el último trimestre. De esta manera, los primeros ascienden casi cuatro enteros, situándose en un 42,9%, a pesar de que más del 44,3 % de los encuestados declara no ahorrar para su jubilación, mientras que la tenencia de fondos de inversión aumenta casi tres puntos hasta el 30,9%. Por su parte, los depósitos, libretas o cuentas de ahorro permanecen en el mismo porcentaje (86,9%), y la inversión en bolsa o acciones aumenta medio punto, hasta el 28,3%.

Sin embargo, a pesar de que la confianza ha subido, la preocupación por el impacto de la crisis pandémica sigue condicionando a los inversionistas en España, hasta el punto de que, tanto los encuestados más optimistas como los más pesimistas, aluden principal o secundariamente a la evolución de la pandemia para justificar sus previsiones.

Colonial registró 162 millones de euros de beneficio neto al cierre del primer semestre de 2021, de acuerdo con la información emitida por la CNMV. La cifra representa un notable incremento comparado a las pérdidas de 26 millones de euros del mismo periodo para el año 2020. En la cuenta de activos, la socimi evidencia un incremento del 3% logrando consolidar 12.017 millones de euros gracias al posicionamiento Prime CBD. Los contratos por metro cuadrado para alquiler de oficinas se han incrementado hasta en un 42%.

Estos aspectos positivos son síntomas claros de la recuperación de Colonial posterior a los efectos negativos creados por la pandemia que se refuerza gracias a la finalización de su programa de desinversiones con prima sobre valoración, al incremento de la exposición a activos prime en París el cual otorga mejor rendimiento sobre metro cuadrado y a la aceleración del programa de renovaciones de más de 105.000 M2.

Técnicamente, el gráfico semanal de Colonial presenta una recuperación constante posterior a las caídas profundas por la pandemia. De esta forma crea a su paso máximos ascendentes rompiendo resistencias y apoyándose en cada nuevo soporte.

La acción de Colonial mantiene una tendencia con canal alcista desde febrero de 2021 trabajando por encima de la media móvil exponencial de 250 y de 50 periodos. Esta acción, muestra como primer objetivo, el siguiente nivel máximo del canal alcista cerca a los 10 euros por acción. Siempre y cuando se mantenga por encima de los 8,75 euros, continuamos con posiciones alcistas para buscar los targets totales en niveles de 13 euros por acción. Niveles en que se encontraba el precio de la acción de inmobiliaria colonial previo a la pandemia.

Como se puede observar en el gráfico, encontramos 3 niveles de resistencia. El primero de ellos se ubica en 9,85 euros del 6 de abril de 2020 el cual sirve de imán para obtener un beneficio aproximado al 9% de rentabilidad. Una vez el precio realice la ruptura del nivel mencionado anteriormente y a modo de pullback, regrese a lo que sería el soporte creado para el 7 y 14 de junio de 2021, tendríamos confirmaciones para adherir posición de compra en busca de la siguiente resistencia del 10 de enero de 2020. El objetivo para esta operación se sitúa en los 11 euros por acción, nivel que de ser quebrado esperaríamos visitar los targets totales con una rentabilidad aproximada al 46%.