Primark consigue resurgir después del parón de los confinamientos. Así, a la cadena irlandesa le ha sentado más que bien la vuelta del offline (tiendas físicas). De hecho, ha conseguido colocarse como la empresa que mejores rendimientos ha logrado en los últimos meses. Al no disponer de tienda online las restricciones y los cierres forzosos hizo que fuera la más perjudicada. Pero después del resurgimiento de ave fénix de Primark la pregunta es dónde se queda Inditex.

La compañía en propiedad de Amancio Ortega, al menos en su mayoría, y que dirige Pablo Isla consiguió con la pandemia fortalecer su tienda online. Tasmbién ha sido hábil en la reapertura de sus locales. Pero no todo está siendo fácil, de hecho, la principal marca del grupo textil gallego, Zara, se ha quedado atrás y se aleja de las buenas cifras de la low cost irlandesa.

PRIMARK VS INDITEX

Así, según datos recogidos y publicados por Bank of America en Reino Unido, Primark destaca muy por encima de la (+109,3% siendo por tercer mes consecutivo la que mejor rinde de todas), Zara ha crecido un 72,2%, por delante de otras tiendas como Next (71,4%), M&S (71,1%), SportsDirect (35,3%) y H&M (33%).

Inditex volvió a caer en Bolsa este pasado miércoles, lo que la aleja de la rentabilidad en el ibex

«Sin embargo, respecto a 2019, los principales ‘jugadores’ online siguen liderando el sector retail con Boohoo creciendo un 96% en el periodo y ASOS otro 67%». Recalcan los analistas de BofA en su último informe. Y es que según lo publicado precisamente Zara sería junto a JD y Next, una de las tres principales firmas que siguen lejos de sus niveles registrados en el año previo a la pandemia.

En cuanto lo que se refiere a la cuota de mercado en las ultimas doce semanas Primark ha sido la que mayores ganancias ha obtenido. Además, es la que más rápido ha crecido con un 109,3%, aunque Zara se sitúa como segunda clasificada sus cifras se alejan considerablemente con un 72,2%. El dominio de Primark se demuestra solo con los datos de crecimiento, en los tres últimos meses lograron un 109,9% en ropa de mujer, un 136,2% en ropa de hombre y un 102,5% en ropa de niño.

INDITEX: UNA DE LAS PEOR VALORADAS DEL IBEX 35

Pero como las malas noticias nunca vienen solas. Inditex cayó en bolsa este miércoles, más de un 1% lo que la convierte en una de las peores valoradas del Ibex 35. Algo de lo que parece que tiene la culpa Deutsche Bank, que ha aconsejado ‘vender’ sus títulos al inicio de la cobertura, a los que ha dedicado un precio objetivo de 22 euros por acción. Con lo que las acciones del gigante textil caen de los 30 euros. Aun con la caída de la textil el Ibex 35 continua con su avance a por los 9.000 puntos.

Aunque no es a la única a la que ha pegado un varapalo, el banco alemán también ha tanteado a otros valores europeos del sector del retail. La otra compañía donde aconseja vender es H&M. Mientras los expertos de Deutsche inician su cobertura de ASOS, Zalando, M&S, Next y boohoo llamando a «comprar», la misma recomendación que mantienen para Adidas AG y Puma. El único ‘mantener’ a ojos del banco es AB Foods, matriz de Primark.

Aun con todo esto Inditex continúa siendo uno de grandes lideres del sector en España donde concentra un 30% del negocio de la moda en nuestro país. Logrando crecer cuatro punto en un año marcado por la pandemia y sus consecuencias. Según los datos de la patronal textil Acotex (Asociación Nacional del Comercio Textil, Complementos y Piel), Zara ha pasado de controlar en 2019 el 26.36% de las ventas del sector hasta el 30.41%.  Su gran rival sin embargo le sigue de lejos con un cuota de mercado del 9% con lo que el gigante de Arteixo aun mantiene el liderazgo por lo menos en la cuota de mercado.

Hace un par de días se cumplía una década de la llegada de Tim Cook a la presidencia de Apple. Ahí es nada. 10 años siendo el CEO de la que es la marca más valiosa del mundo. Hay que recordar que Tim Cook sustituyó al mítico Steve Jobs. Desde el 24 de agosto de 2011, el estadounidense ha sabido gestionar al gigante de la tecnología de la mejor de las maneras. Cook ha sabido mantener el imperio que heredó de Jobs, y, además, lo ha hecho crecer. 

Ser el CEO de una gran multinacional es sinónimo de que a fin de mes ingresas un salario abultado, pero si además lo eres de Apple, puedes tener la certeza de que serás multimillonario. Cook entró hace relativamente poco en el club de los mil millonarios. Queda lejos de los Jeff Bezos, Mark Zuckeberg o Larry Page, entre otros, pero ¿a quién no le gustaría tener un patrimonio neto de 1.400 millones de dólares?

La fortuna de Tim Cook proviene casi en su totalidad de Apple. El máximo mandatario de la firma californiana recibe un salario de 14.769.259 de dólares. Es decir, más de 1.200.000 al mes, y alrededor de 41.000 dólares al día. A pesar de que el informático amasa casi toda su fortuna de Apple, también trabaja para otras empresas de talla mundial como Nike. Cook es también director independiente de la marca deportiva. Además, tiene 3 millones en opciones sobre acciones.

la llegada de cook a la dirección de apple “es posiblemente el traspaso más exitoso de fuerza a fuerza en la historia corporativa” según mike bailey

Considerado como un gestor brillante, Cook ha sabido mantener el estatus de Apple. Desde su llegada, la capitalización bursátil de la compañía ha crecido alrededor de un 600%, consiguiendo incrementar sus ingresos anuales. En el primer trimestre del año, han conseguido unos ingresos de 89.600 millones, siendo 23.600 millones ingresos netos. 

No era nada fácil tomar las riendas de Apple. La llegada de Cook, y la salida de Jobs “es posiblemente el traspaso más exitoso de fuerza a fuerza en la historia corporativa” según Mike Bailey, director de investigación de FBB Capital Partners. Bailey piensa que “Apple necesitaba un animador y un político, más que un fundador estresado y microgestor”. 

¿CÓMO ES TIM COOK, CEO DE APPLE? 

Se trata de una persona sencilla, poco mediática. Insiste en que “el dinero no es una motivación” para él. Una persona que cuenta con unas rutinas muy marcadas, por ejemplo, ir al gimnasio a las 5 de la mañana, para después entrar a la oficina. Es un hombre tranquilo, modesto. “Quiero ser recordado por de dónde vengo y estar en entornos modestos me ayuda a hacerlo” ha reconocido en varias ocasiones. 

Tim Cook reside en la ciudad californiana de Palo Alto. Allí tiene una casa tasada en 1,9 millones de dólares de 222 metros cuadrados. A pesar de ser una residencia envidiable, se trata de una residencia “barata”, ya que el precio medio de las residencias en esta ciudad ronda los 3,3 millones de dólares. 

«Nadie conoce mejor los detalles de su negocio como Tim. Y será mejor que conozcas tu rol en ese negocio» TRABAJADOR DE APPLE

AYUDAS PARA CAUSAS POLÍTICAS 

Es imposible saber en que se gasta cada persona su dinero, pero en el caso de Cook sí se sabe que ha ayudado a varios políticos estadounidenses como Barack Obama o Hillary Clinton. Tim Cook ha prestado dinero para la financiación de campañas políticas demócratas. 

Se dice que le patrimonio de Cook es superior a lo que se dice. No se puede confirmar que así sea ya que no hay datos públicos sobre sus inversiones, negocios externos a Apple, y ni mucho menos, de sus cuentas corrientes. 

SU PAPEL EN NIKE

El empresario de 60 años está vinculado a Nike desde 2005. Ocupa varios cargos, y desde 2016 es Director Independiente de la compañía de Oregón. Por otro lado, Cook es miembro del Comité de compensación de la Junta. También, forma parte del Comité de Gobierno Corporativo y Nominativo. Dentro de Nike, se encarga de supervisar la responsabilidad de la junta, evaluar el rendimiento del CEO y controlar la administración de los planes de compensación a ejecutivos de la compañía. 

Nike y Apple tienen un estrecho vínculo comercial, ya que han colaborado en el desarrollo de aplicaciones deportivas.

Así es Tim Cook, el milmillonario dueño de la firma más valiosa del mundo. Él ha reconocido que no seguirá al frente de la compañía durante diez años más, pero dentro de Apple creen que al menos sí lo hará por cuatro años más. Probablemente en ese tiempo, la empresa tecnológica seguirá creciendo de forma exponencial, lo que se traducirá en una gestión tan buena, o mejor, como la llevada hasta ahora por Cook.

Desde junio de 2018 hasta el presente, el precio de la acción de Audax se encuentra lateral a los ojos del mercado. Al mismo tiempo en gráfico de marco mensual viene realizando una estructura básica del chartismo clásico conocida como banderín. Esta estructura lo que permite, es aprovechar el movimiento del asta del banderín al alza una vez el precio ha quebrado la directriz bajista.

Al igual que comentábamos en el mes de junio a través de nuestra web inversión.es para gráfico de marco diario, encontramos un patrón bajista que se mantiene vigente y que puede llevar el precio inclusive por debajo de los niveles previos a la pandemia y romper la estructura de gráfico mensual.

Lo que el mercado se pregunta es, ¿por qué las acciones de la empresa se mantienen tan laterales si la empresa está generando utilidades y adicional a ello, está diversificando para mitigar riesgos e impulsar sus beneficios futuros?

La respuesta a la incógnita viene directamente asociada al hecho de que José Elías se muestra siempre ansioso de nuevas adquisiciones y el mercado lo ve desenfocado y desprendido de Audax, pero, por otro lado, José Elías muestra su avaricia por tener la mayor participación en cada uno de los negocios al estilo de Marck Zuckerberg con Facebook, eliminando en cierta forma la participación de los demás jugadores. Este tipo de situaciones el mercado las percibe contrarias y arriesgadas ya que cada decisión que sea necesaria tomar, finalmente estará en las manos de una sola persona. Muy seguramente si José Elías decidiera realizar una OPA sobre el 77% de su participación, el precio de sus acciones se dispararía a cumplir esos targets del patrón macro.

Lo que vamos a enfocarnos en este caso para el gráfico de marco diario de Audax Renovables es la ruptura que el precio deberá hacer para los próximos días de la zona en recuadro que se ubica entre los 1,95 y 1,91 euros.

Si el precio realiza una ruptura al alza quebrando el nivel superior del recuadro (1.95 euros) y la media móvil exponencial de 250 periodos, seguramente el precio irá a buscar como objetivo los 2,16 euros por acción. De otra forma, si el precio quiebra el nivel inferior del recuadro (1,91 euros) y lo hace trabajando por debajo de las medias móviles exponenciales, así como de la última directriz bajista micro, el precio irá a buscar los 1,72 euros por acción. De una u otra forma, el precio seguirá dentro de la misma estructura de banderín, pero con posibilidad de operación a corto plazo en busca de estos objetivos. Cualquiera de las dos operaciones otorgaría más de un 10% de rentabilidad y esto es en cuestión de pocos días una vez se quiebren las áreas.

BlackRock ha dado un pequeño salto dentro del accionariado de Caixabank. Así, la mayor gestora de fondos del mundo aumentó su participación en la entidad catalana hasta el 3,638%, un porcentaje que supone su posición más elevada en el capital desde que afloró que era inversor de la firma en 2017, según consta en los registros de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV). Un movimiento que no solo busca afianzarla como uno de los grandes protagonistas dentro del banco, sino que es una apuesta inequívoca por la recuperación española.

El avance en el porcentaje de la compañía ha sido modesto. De hecho, la gestora global ha aumentado su participación desde el 3,629% hasta el 3,638% actual, del que el 3,013% lo controla a través de acciones y el 0,625% a través e instrumentos financieros. En total, son casi 293,2 millones de títulos que, al precio actual del mercado (unos 2,638 euros por acción), están valorados en 773,4 millones de euros.

El relato desde un tiempo más atrás parece más ambicioso por parte de BlackRock. Así, el gigante se había mantenido en el 3,596% desde el pasado 27 de mayo. Sin embargo, el 4 de agosto, decidió aumentar su apuesta por la entidad bancaria hasta el 3,629%. Pocos días después, ha aumentado la participación de nuevo hasta el 3,638%, la posición más elevada desde 2017. Aunque más allá de porcentajes, la inversión tiene una lectura clara y es que prevé una mejora de la economía española.

CAIXABANK, BLACKROCK Y LA APUESTA POR ESPAÑA

La razón es sencilla: el sector bancario es uno de los sectores más cíclicos de la economía. En otras palabras, les va mejor (obtienen mayores ganancias) a medida que la economía empieza a crecer. Pero no solo desde el punto de vista más fácil de leer, el comercial, en el que se incluyen una mayor creación de crédito tanto hipotecario como al consumo. También porque al crecer la economía también es más difícil que la gente pierda su trabajo, por lo que la tasa de mora es más pequeña y a su vez las provisiones que están obligadas a hacer las entidades son más pequeñas.

Por lo tanto, apostar por una economía también es apostar por los bancos. En este caso, la entidad mejor colocada para ello es Caixabank, puesto que después de la fusión con Bankia es la entidad más grande del país. Así, las cuentas de la firma recogerán mejor que otras las mejores perspectivas de crecimiento de PIB para este año que pasaron del 6% al 6,2%. Por último, también hay que destacar la fortaleza del capital del banco, gracias eso sí a la aportación que hizo Bankia durante la fusión. Ese nivel holgado le permitirá crecer más y también dar mayores dividendos, ahora que el BCE ya lo ha permitido.

Tras la fusión de CaixaBank y Bankia, BlackRock continúa como el quinto mayor accionista de la entidad, por detrás de Criteria Caixa (30,012%), Fundación ‘La Caixa’ (30,012%), el Frob (un 16,117%) y BFA (16,117%). Por su parte, la gestora mantiene una participación del 5,426% en Banco Santander desde octubre de 2019, mientras que en BBVA ha conservado su peso del 5,917% en el accionariado desde abril de 2019. En cuanto a Bankinter, ha realizado varios movimientos en julio y agosto hasta controlar 3,001% de su capital, y en Sabadell mantiene el 3,436% de participación desde el 23 de junio.

Ferrovial registró en el primer semestre de 2021 una pérdida neta de 177 millones de euros lo que representa una recuperación de las pérdidas cercana al 46% frente al mismo periodo de 2020 la cual fue de -384 millones de euros. De cara a los posibles inversionistas esto no parece una oportunidad, pero no todo es malo, ya que su resultado bruto de explotación consolidado (RBE) se incrementó en 84,7% alcanzando los 251 millones y allí es donde se debe dirigir la mirada.

Es claro que la pandemia afectó directamente su actividad que se refleja en los resultados pasados, pero gracias a la progresiva reactivación comercial a nivel mundial, los resultados de Ferrovial mejorarán indudablemente. Tenemos conocimiento del último contrato adjudicado a Ferrovial para la construcción y mantenimiento del tramo I35 en Texas por valor de 1.300 millones de euros, un importante tramo del metro de Sídney por más de 1.240 millones de euros, así como el diseño y la construcción de una autovía en Reino Unido por 125 millones de euros.

En definitiva, sus tres líneas de negocios más importantes, autopistas, aeropuertos y construcción muy posiblemente le darán la vuelta a los beneficios netos que tanto ansía el mercado. Esto, a menos que siga recibiendo sanciones que le representan millones de euros en pérdidas por amañar licitaciones de contratos que les son adjudicados como pasó recientemente con la multa de 5,7 millones de euros por la alteración a una licitación de servicios con el ministerio de fomento español entre 2014 y 2018.

Hace prácticamente un mes a través de nuestra web, presentábamos una formación con estructuras alcistas y patrones espejo, que permite identificar posibles áreas de compra para buscar targets predefinidos. Aunque en este momento, seguimos manteniendo la misma formación macro para gráfico mensual, es importante hacer hincapié en que el precio se ha ubicado por encima de las medias móviles exponenciales para gráfico de marco semanal.

El precio está respetando al pip el soporte más importante de octubre de 2015 (S1), el cual al mismo tiempo confluye con una directriz alcista de marco diario señalada en línea punteada desde enero de 2021 que se apoya en el índice de fuerza relativa que muestra niveles actuales de sobreventa. Es una operación que podría ir a buscar los máximos de 2020 ubicados en niveles de 30,5 euros por acción. Es una operación que representa más del 25% de rentabilidad la cual se puede desarrollar perfectamente para el tercer trimestre de 2021.

El fondo soberano de Noruega, Norges Bank, ha afianzado su confianza y apuesta por Repsol y ha subido su participación en el capital de la energética por encima del 3%, convirtiéndose en uno de los principales accionistas. De esta manera, ha aumentado su presencia en la petrolera hasta el 3,03%, tras adquirir un 0,413% de su capital, según se recoge en los registros de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV)

De esta participación, el fondo noruego posee un 0,092% de Repsol a través de colaterales, mientras que el 2,939% restante es de manera directa. Así, Norges Bank se posiciona en el ránking de los cinco máximos accionistas de Repsol.

COMPROMISO CON EL CAMBIO CLIMÁTICO

Norges Bank es el banco central de Noruega. Además de contar con las responsabilidades tradicionales de los bancos centrales como la emisión de moneda, la estabilidad financiera y de precios, administra el Government Pension Fund of Norway, el fondo soberano de inversión más grande del mundo. 

El fondo soberano es uno de los más exigentes en cuanto al compromiso con el cambio climático en sus políticas de inversión. Hace dos años, Repsol se convirtió en la primera compañía de su sector en asumir el objetivo de ser un grupo cero emisiones netas en 2050. Además, a finales del pasado mes de julio, la multi energética informó acerca de querer impulsar aún más rápido su apuesta por las renovables y el hidrógeno verde. 

Norges Bank es la quinta mayor accionista de Repsol, por detrás de Sacyr, JP Morgan, Blackrock y Amundi Asset

Si tenemos en cuenta todo esto, no es de extrañar que Norges Bank haya querido elevar su participación en la firma petrolera. Una participación con la que se coloca en el quinto puesto de los máximos accionistas de Repsol, tan solo por detrás de Sacyr, que posee una participación del 8,2%, JP Morgan (con el 6,5%), Blackrock, que ha elevado también su posición en los últimos días hasta el 5,194%, y Amundi Asset, con un 4,5%.

CAMINO HACIA LA DESCARBONIZACIÓN

Repsol fue la primera compañía en asumir el compromiso de alcanzar cero emisiones netas en 2050. Siguen trabajando con la aspiración de limitar a 2 grados centígrados el incremento de la temperatura media global del planeta, alineados a los objetivos Cumbre de París y los de Desarrollo Sostenible de Naciones Unidas. La energética presidida por Antonio Brufau, elevó su objetivo a los de 8,3 gigavatios, frente a los 7,5 que anunció el pasado noviembre, cuando lanzó su nueva “hoja de ruta”.

Esta subida de más del 10% en sus objetivos en generación baja de emisiones es una de las patas básicas en la planificación de la empresa hacia el camino de la descarbonización. Para ello se sustenta en las expectativas de la energética de crecimiento en renovables. Así, en energías ‘verdes‘, la compañía acelera su meta hasta los 6 GW, aumentando en 800 megavatios (MW) los 5,2 GW previstos en su plan estratégico.

Por otra parte está la cuestión del hidrógeno verde, señalado por el grupo como otro de los elementos más esenciales para la descarbonización de la industria. En este ámbito, aspira a situarse a la cabeza en la Península Ibérica. Incrementó también sus objetivos a 2025 hasta los 550 MW, frente a los 400 MW marcados anteriormente, y prevé superar los 1,9 GW en 2030. Esto se traduce en casi un 60% más de producción con esta tecnología de los 1,2 GW señalados en su plan estratégico.

ALQUIBER QUALITY S.A. es la compañía nacional de referencia en el renting flexible de vehículos industriales, con amplio reconocimiento y larga trayectoria en el sector. Al cierre del ejercicio 2020, la flota de la compañía era de 10.394 vehículos, un 15% más que a fin del año anterior. La compañía ha multiplicado por tres su flota en los cinco últimos años y, a fin del 2020, el 7,2% de los vehículos de la flota ya se movían con energías alternativas.

La plantilla aumentó en 13 personas a fin del 2020, alcanzando la cifra de 159 empleados (un 9% más). La importante recuperación del nivel de ingresos y el sólido control de la estructura de gastos permitieron mejorar el resultado operativo, con un aumento del EBITDA del 17,7% hasta alcanzar los 32,7 millones de euros y un BAI de 2,5 millones de euros. La evolución de la actividad generó un flujo de caja neto de 66,6 millones de euros, un 18,4% más que en año 2019.

Alquiber ha continuado creciendo de manera sostenible durante los seis primeros meses de este año y cierra el semestre con un crecimiento en la cifra de negocio que duplica el porcentaje de cierre del 2020: del 16% de crecimiento de entonces al 34% en el primer semestre del año 2021. En el primer trimestre del 2021 ha anunciado un crecimiento de los ingresos del 26% respecto al mismo periodo del 2020. La Junta ha aprobado el pago de un dividendo de 0,12 euros brutos por acción, lo que representa un ‘pay out’ del 28%.

A nivel técnico, Alquiber desde el 2019 en grafico semanal trae una tendencia bajista. Desde principios de este año. La cotización se ha movido lateral, entre los niveles 4,74 y 5,66 euros por acción. Actualmente el precio se encuentra tocando el soporte 4,74, por lo que de rebotar en dicho soporte, para el corto plazo, el precio volvería a alcista, para ir a los 5,30 euros por acción. Para el medio plazo, de continuar la tendencia bajista, indicaría presión bajista en su precio, y eso lo llevaría a perder el soporte fuerte de los 4,74.