Tras casi dos meses de andadura por el parqué madrileño, Acciona Energía puede hacer un balance positivo. Pese a los augurios de burbuja renovable, la filial verde de Acciona debutó el 1 de julio en Bolsa, subiendo el primer día un 7,33%. En este período ha conseguido una revalorización del 12% y una capitalización de 9.800 millones, por encima de su matriz (7.500 M€). De esta forma, la acción se mantiene por encima de los 30 euros, con una fuerte resistencia en los 31 euros. La sólida base de su negocio renovable y su estrategia ‘glocal’ son solo dos de los motivos que estarían detrás de la buena acogida de los inversores y del buen comportamiento del valor en Bolsa.
Acciona Energía ha construido una base muy sólida en el negocio global de energías renovables, con experiencia en generación solar, eólica e hidráulica. La empresa tiene un modelo de negocio que ha exportado con éxito a 16 países, creando valor a través de una experiencia combinada de selección de proyectos con una estrategia de «activos de por vida».
Expertos del sector consultados por MERCA2 coinciden en señalar que Acciona Energía está «muy bien posicionada para acelerar su crecimiento», con el objetivo de duplicar la capacidad bruta a 20 GW para 2025.
la estrategia ‘glocal’ aprovecha las ventajas tecnológicas de una empresa global con un enfoque multi-local
Para potenciar la estrategia de ‘develop-to-own’, Acciona Energía ejecuta un modelo de negocio totalmente integrado que apunta a la excelencia operativa en todas las etapas del ciclo de vida de un proyecto, con el objetivo de maximizar el valor a lo largo de toda la cadena de valor, tal y como recogen los últimos informes económicos.
ESTRATEGIA ‘GLOCAL’
Según fuentes del mercado, el crecimiento orgánico de Acciona Energía se sustenta en una estrategia ‘glocal’, que aprovecha la escala y las ventajas tecnológicas de una empresa global combinada con un enfoque multi-local, a través del cual la compañía obtiene sus proyectos principalmente a través de sus propios equipos locales.
«Acciona Energía entiende que el desarrollo es una actividad local, que requiere proximidad a los activos físicos y a los grupos de interés del proyecto. El principal factor de éxito en esta etapa inicial es gestionar adecuadamente las complejidades de la zona para obtener permisos y autorizaciones, y ser percibido como un actor con presencia local y, este enfoque a largo plazo, ayuda a la empresa a tener éxito», apuntan las mismas fuentes.
«Creemos que la combinación de una visión a largo plazo con una estrategia de proximidad tiene múltiples beneficios para la empresa y sus aliados y consideramos que este camino está fuertemente respaldado por la integración de los criterios ESG en las operaciones y el riesgo de la empresa, en la etapa más temprana del proyecto», añaden.
La evaluación de riesgos es parte integral del desarrollo y estructuración de un proyecto. Por eso, Acciona Energía involucra a todos los departamentos de la compañía en la fijación del marco de riesgos, para medirlos y mitigarlos en la fase inicial.
Esta primera fase resulta clave para ejecutar con éxito las siguientes etapas del proyecto. «Además, un proceso de desarrollo riguroso permite a la empresa obtener y fijar el precio de los PPA, preparar licitaciones cuando sea necesario y realizar análisis de exposición comercial para maximizar los rendimientos», explican los analistas.
INGENIERÍA Y CONSTRUCCIÓN
El propósito de la división de Ingeniería y Construcción es garantizar el cumplimiento del objetivo de duplicar la capacidad en cinco años, al tiempo que mantiene el nivel de alta calidad y rendimiento de los activos.
El modelo de Acciona Energía es el de gestionar «activos perpetuos» o «activos de por vida» y se centra en entregar activos de la más alta calidad para que el grupo pueda minimizar el LCoE (Levelized Cost of Energy o coste nivelado o normalizado de la energía) de las plantas a lo largo de toda su vida útil.
Focalizarse en la calidad no significa perder de vista los estrictos controles de costes. El amplio equipo de ingeniería y construcción del grupo gestiona de forma activa a los contratistas con el fin de optimizar los procesos de construcción de múltiples subcontratas.
Acciona Energía considera que la multi-contratación permite optimizar los costes hasta en un 20% frente a las soluciones llave en mano (EPC). La previsión a futuro es reducir el LCoE en energía eólica y solar fotovoltaica en un 3% anual en el período previsto, con sus iniciativas internas.
OPERACIÓN Y MANTENIMIENTO (O&M): GESTIÓN DE ACTIVOS
Para Acciona Energía resulta especialmente importante garantizar el correcto funcionamiento y mantenimiento de sus activos a largo plazo. La compañía ha conseguido una experiencia interna derivada de una combinación de su trayectoria de más de 30 años; su profundo conocimiento de las tecnologías y sus estrechas relaciones con los fabricantes de equipos y, por último, también la digitalización total de las operaciones junto a la creciente robotización.
Existe una completa coordinación entre la sede y los hubs locales gracias al centro de control centralizado (CECOER). La experiencia de Acciona Energía en operaciones y optimización es evidente en la disponibilidad de sus activos, del 99% de los fotovoltaicos en 2020 y de un ajustado 98% de los activos eólicos el año pasado.
La alta disponibilidad no se vio comprometida por el impulso hacia mayores eficiencias de costes, «con los costes de operación y mantenimiento cayendo de 12 € / MWh en 2019 a 10,7 € / MWh en 2020», a partir de ahora, «se espera una nueva caída a 9,4 € / MWh para 2021».
GESTIÓN ENERGÉTICA
El departamento de Gestión energética juega un papel crucial para minimizar el perfil de riesgo a través de una política de cobertura efectiva junto con la firma de contratos de compra de energía a largo plazo (PPA) mientras maximiza los ingresos.
La estrategia de Acciona Energía se centra en entregar energía a la medida de las necesidades del cliente y aprovecha su experiencia (firmó el primer PPA renovable del mundo) y diversificación para brindar una oferta multiproducto y un catálogo de diferentes soluciones de consumo.
Esto permitió a la compañía convertirse en 2020 en uno de los cuatro principales desarrolladores globales por PPA corporativos. Por otro lado, destaca la integración del equipo de gestión de energía con sus clientes B2B que permite que este departamento juegue un papel creciente en la generación de proyectos, aportando oportunidades potenciales al equipo de desarrollo de negocios y cerrando el círculo de la cadena de valor.
