EN 30 SEGUNDOS
- ¿Qué ha pasado? La firma de hipotecas para compra de vivienda cayó un 3,5% interanual en julio, hasta 43.372 operaciones inscritas, el peor dato en 25 meses según el INE.
- ¿Quién está detrás? El Instituto Nacional de Estadística publica la estadística y Juan Villén, director general de idealista/hipotecas, firma la lectura del cambio de ciclo.
- ¿Qué impacto tiene? El importe medio marca récord en 180.785 euros y el tipo medio vuelve a superar el 3%, lo que encarece la cuota de las hipotecas variables que se revisen en los próximos meses.
El INE confirma que la firma de hipotecas para la compra de vivienda cayó un 3,5% interanual en julio, hasta las 43.372 operaciones inscritas, su peor registro en 25 meses. El descenso llega tras una racha sostenida de subidas y apunta a un enfriamiento de la demanda empujado por el alza del precio de la vivienda.
La estadística de hipotecas del INE detalla una contracción del 5,5% respecto al mes anterior y deja el acumulado del año todavía en positivo: entre enero y julio se firmaron un 5,4% más de préstamos que en el mismo periodo de 2025. La foto es la de un mercado que se descuelga por el precio, no por la falta de oferta de crédito.
El récord del importe medio explica la paradoja del mercado hipotecario
Aunque caen las operaciones, se disparan los importes. El capital prestado por la banca alcanzó los 7.841 millones de euros en julio, un 7% más interanual, y acumula un alza del 15,8% en lo que va de 2026. El importe medio de las hipotecas firmadas subió un 10,9%, hasta 180.785 euros, máximo histórico de la serie.
El dato resume la contradicción del ciclo. Se firman menos préstamos porque cada vez menos hogares pueden asumir el precio, pero cada uno de los que se cierran mueve más dinero porque la vivienda cuesta más. El precio de la vivienda empuja el principal financiado hacia arriba y encoge la base de compradores solventes.
El tipo de interés medio ha vuelto a romper el umbral del 3% y se ha situado en el 3,01%, tras año y medio por debajo. Es el primer aviso serio para las hipotecas variables o mixtas con periodo fijo corto, cuya cuota mensual empieza a moverse en la dirección equivocada.
El mercado no se enfría porque el crédito esté caro, sino porque la vivienda ha subido tanto que ha dejado fuera a quien sí quería comprar.
Las comunidades que anticipan dónde se rompe el mercado
El mapa autonómico dibuja dos Españas hipotecarias. Cantabria (-26,9%), Aragón (-20,5%), y La Rioja (-19,7%) lideran las caídas, con Canarias (-18,4%) y País Vasco (-16%) muy cerca y Madrid en el -5,2%. En el otro extremo, Baleares (+8,6%), Asturias (+8,1%) y Galicia (+7,1%) crecen con fuerza, y Cataluña aguanta con un +4,9%.
La pauta apunta a que el ajuste golpea con más dureza a los mercados donde el esfuerzo de compra ya era elevado. La cuota del tipo fijo, sin embargo, se mantiene firme: el 62,3% de las operaciones se firmaron a interés fijo, el undécimo mes consecutivo por encima del 60%. Los hogares siguen prefiriendo la certidumbre a la sorpresa.
La Ficha del Inversor
La métrica que resume la jornada es el tipo medio del 3,01% sobre un importe medio récord de 180.785 euros. Quien firme hoy una hipoteca media a 25 años paga una cuota muy superior a la de quien la selló hace año y medio, y la primera revisión de una variable encarece la letra mensual de forma visible.
La tendencia a seis meses apunta a más tensión, no a menos. Si el precio de la vivienda mantiene el ritmo y el tipo medio escala hacia el 3,2%, el número de firmas seguirá cayendo, aunque el capital total podría resistir gracias al empuje de los importes. Villén recomienda a quien tenga exposición al euríbor revisar sus condiciones y moverse hacia ofertas fijas o mixtas aún por debajo del índice.
El perfil al que interpela esta estadística es doble. Por un lado, el comprador de vivienda habitual con financiación variable que verá revisarse la cuota. Por otro, el inversor patrimonial que aún encuentra en el alquiler una rentabilidad bruta atractiva frente al coste del crédito. Para ambos, la ventana de tipos fijos baratos se estrecha trimestre a trimestre.
No es la contracción abrupta de 2008, cuando el crédito se cerró en seco en pocos trimestres, pero el cóctel de precio al alza y tipos subiendo recuerda a los primeros compases de aquel enfriamiento. El próximo hito será el dato de agosto, que el INE publicará a lo largo de octubre, y la reunión del BCE de finales de ese mismo mes. Hasta entonces, la industria hipotecaria asume que el ciclo ha girado.
