Los dividendos de octubre en la bolsa española llegan con un único pago confirmado de tamaño relevante: Ebro Foods. El resto depende de BBVA y Santander, que todavía no han formalizado importe ni fecha y que, según el consenso, podrían repartir casi 3.800 millones de euros en dos semanas.
La sequía de dividendos que arrastra el parqué español se prolonga un mes más. Octubre no es un periodo generoso en retribución al accionista, y este ejercicio lo confirma: entre las cotizadas del IBEX solo Ebro Foods ha cerrado su propuesta.
Ebro Foods abre el calendario con 23 céntimos y una rentabilidad del 3,77%
El grupo alimentario abonará un dividendo complementario de 23 céntimos brutos por acción el 1 de octubre. Tras la retención del 19% que se queda Hacienda, el accionista ingresará 0,1863 euros netos por título. Es el tercer pago con cargo a los resultados de 2025, después de los dos desembolsos idénticos que la compañía ejecutó en abril y en junio.
Con los tres abonos, la retribución total de Ebro Foods con cargo al ejercicio anterior asciende a 69 céntimos por acción, el mismo nivel que el año precedente. La empresa no tiene una política de retribución explicitada, pero su histórico se mueve en una horquilla de entre el 47% y el 51% del beneficio. Según los datos que maneja Bloomberg, la rentabilidad por dividendo alcanza el 3,77%.
Quien quiera cobrar este pago tiene el plazo muy justo. El último día de negociación con derechos es el lunes 28 de septiembre. A partir de la jornada siguiente, los títulos dejarán de cotizar con el cupón incorporado.
Ebro Foods vuelve a repartir 69 céntimos por acción, el mismo nivel que el ejercicio anterior, sin necesidad de una política de retribución escrita que lo respalde.
BBVA apunta a un dividendo récord: 35 céntimos y cerca de 2.000 millones
El foco del mercado está en BBVA. El banco no ha remitido todavía ninguna propuesta formal de fecha ni cuantía, pero su apartado de accionistas reconoce que suele abonar dividendos en octubre. Los analistas anticipan un pago de 35 céntimos por acción en torno al 12 de octubre. En total, el desembolso rozaría los 2.000 millones de euros, la cifra más alta de su historia para un solo reparto.
Conviene moderar las expectativas: el año pasado BBVA esperó al 5 de noviembre para repartir 32 céntimos, y nada obliga a la entidad a adelantar el calendario. La estimación se mantiene, pero la fecha sigue en el aire.
En paralelo, Santander se encuentra en una situación parecida. El consenso espera una fecha ex-dividendo en octubre y un pago en noviembre, aunque la entidad cántabra tampoco ha confirmado los detalles. Si ambas cumplen las previsiones, entre las dos podrían repartir 3.800 millones de euros en apenas dos semanas.
Las socimis y los pagos menores que completan octubre
Más allá de los grandes nombres, el mes trae movimientos en las compañías pequeñas del Continuo. Hispanotels Inversiones Socimi abonará 13 céntimos brutos por acción el 30 de octubre. GOP Properties entregará 0,25 euros por título el 15 de octubre, aunque el pago figura como prima de emisión y no como dividendo.
Los expertos apuntan a otras tres posibles citas a lo largo del mes: Neinor Homes, Miquel y Costas y Desarrollos Especiales. Ninguna ha formalizado todavía su propuesta, según los registros públicos de la CNMV, de modo que cualquier fecha que circule estos días debe tomarse como estimación.
Inditex: la fecha ex-dividendo llega el 28 de octubre
La textil gallega no abonará el dividendo hasta el 2 de noviembre, pero su calendario arranca en octubre. La fecha ex-dividendo de Inditex queda fijada para el 28 de octubre, y el pago posterior se elevará a 0,875 euros por acción: 0,325 euros de dividendo ordinario más 0,550 euros de pago extraordinario.
Ese desembolso complementa el idéntico abono que la compañía formalizó el 4 de mayo. Sumando ambos, Inditex repartirá 1,75 euros por título con cargo a los resultados de 2025.
El dividendo español se concentra en dos bancos
Octubre confirma un patrón que se repite en el parqué español desde hace años: la retribución al accionista de las grandes cotizadas depende cada vez más de la banca. BBVA y Santander concentrarán, si se cumplen las previsiones, casi 3.800 millones de euros en apenas dos semanas.
Ebro Foods e Inditex son las excepciones que completan el cuadro, mientras el resto de los pesos pesados prefiere repartir en los primeros meses del año. La ventana de octubre se ha estrechado, y quien no vigile la fecha ex-dividendo se queda fuera.
A mi juicio, el riesgo de este año no está en el importe, sino en la confirmación. BBVA y Santander llevan semanas sin remitir el detalle de sus próximos repartos, una costumbre habitual en la banca que deja al inversor minorista sin margen de reacción: cuando se anuncia la fecha ex-dividendo, el título ya ha descontado el cupón.
La segunda contradicción llega del lado de las socimis. GOP Properties retribuirá a sus accionistas mediante una prima de emisión y no un dividendo, una distinción que cambia el tratamiento fiscal para el inversor. En un vehículo diseñado para repartir casi todo el beneficio, la fórmula elegida pesa tanto como la cifra.
Quedan dos hitos por delante. El primero, la comunicación oficial de BBVA, que podría llegar en los primeros días de octubre. El segundo, la confirmación del calendario de Inditex para el pago de noviembre. De ambos depende que octubre se cierre como un mes flojo en dividendos o como una de las ventanas más generosas del ejercicio.
Veredicto Merca2
Cotización al cierre o apertura: Ninguna de las grandes ha confirmado importe ni fecha, de modo que el calendario no ha movido precios de forma apreciable. Ebro Foods es la única con fecha cerrada: 23 céntimos brutos y última jornada con derechos el 28 de septiembre.
Clave técnica: El punto a vigilar es el descuento del cupón en la fecha ex-dividendo. En Ebro Foods el título ajustará 0,23 euros por acción tras la jornada del 28 de septiembre; en Inditex la referencia es el 28 de octubre.
Apunte sectorial: Con una rentabilidad por dividendo del 3,77%, Ebro Foods se sitúa por encima del grueso del Mercado Continuo que retribuye en octubre, un mes en el que solo se han cerrado pagos de 13 y 25 céntimos en las socimis Hispanotels y GOP.
