La inversión inmobiliaria en Europa alcanzó 53.000 millones de euros en el segundo trimestre de 2026, un 6% más que en el mismo periodo del año anterior, según las estimaciones de Savills. El dato confirma la recuperación del apetito inversor institucional, con España y Suecia liderando el repunte.
España roza los 12.400 millones y acelera un 57% en el semestre
España captó cerca de 12.400 millones de euros en los seis primeros meses del año, un 57% más que en el mismo periodo de 2025. Suecia, con 12.800 millones, repuntó un 68%. Ambos mercados lideran la recuperación europea, muy por delante de Alemania, Francia o Reino Unido, donde los volúmenes crecen pero a ritmos más moderados. El capital institucional ha vuelto a fijarse en el mercado español, especialmente en el segmento residencial en alquiler (Build to Rent) y en el Living, que agrupa residencias de estudiantes, senior living y multifamily.
El ‘Living’ ya representa el 30% del total y marca la pauta del nuevo ciclo
El segmento Living absorbe cerca del 30% del volumen total de inversión en Europa, consolidándose como el refugio preferido por los fondos. “La mayoría de los inversores siguen con su apuesta por sectores defensivos con sólidos fundamentales operativos”, subraya Savills. Aunque las transacciones de carteras mantienen un papel relevante, se observa una moderación respecto a los dos trimestres anteriores. El tamaño medio de las operaciones, sin embargo, apunta al alza, espoleado por adquisiciones emblemáticas que evidencian el interés por activos prime.
A pesar de un sentimiento de mercado algo más débil, Savills destaca que la financiación continúa disponible para activos de alta calidad, aunque con un mayor énfasis en la seguridad de los ingresos, la calidad de los activos y la disciplina en los precios.
El capital institucional está regresando a los sectores donde la rentabilidad es predecible, y en Europa eso significa Living y activos de calidad contrastada.
La Ficha del Inversor
Métrica clave: los 53.000 millones del trimestre suponen un 6% más interanual y sitúan el volumen anual móvil por encima de los 200.000 millones. España, con un 57% más, es el mercado que más crece en términos relativos entre los grandes. El Living ya roza el 30% de toda la inversión, desplazando a las oficinas tradicionales en el foco de las estrategias patrimoniales.
Tendencia a seis meses: con los tipos del BCE en el entorno del 2,5% y una inflación controlada, las yields se mantendrán planas, salvo en activos prime donde aún puede haber compresión. El apetito por España seguirá fuerte, apoyado en la fortaleza del mercado de alquiler y la escasez de producto en zonas tensionadas. Sin embargo, la disciplina en precios y la cautela en carteras modera las expectativas de crecimiento de volúmenes.
Perfil recomendado: el inversor institucional, fondos de pensiones y family offices que busquen rentas estables y diversificación geográfica. El Build to Rent español ofrece rentabilidades por encima de la media europea. El pequeño ahorrador puede aprovechar el contexto de tipos a la baja para hipotecas, pero la inversión directa en promociones requiere un análisis caso a caso.
De cara al segundo semestre, Savills prevé rentabilidades estables en la mayoría de mercados y una compresión de yields limitada a activos excepcionales. La incertidumbre macro se reduce pero la disciplina inversora sigue marcando el paso.
