La gestora suizaSwisscanto AM considera que el segundo semestre de 2026 ofrece un entorno favorable para seguir invertido en los mercados, con una estrategia centrada en calidad, diversificación y sostenibilidad, aprovechando especialmente tres grandes tendencias estructurales: la inteligencia artificial, los mercados emergentes y la electrificación de la economía.
En una reunión con periodistas celebrada ayer en Madrid, Gonzalo Ramón-Borja, director general para España, y Antonio Feito, director de ventas en España, recordaron a los inversores españoles que “no se puede invertir a ritmo de tweet” y que “en 2025 el error fue no estar invertido”, en referencia a las últimas declaraciones de Donald Trump.
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Mensajes clave de Swisscanto para el segundo semestre
- El escenario macro sigue siendo constructivo
Swisscanto considera que los fundamentales económicos continúan siendo sólidos y que las tensiones geopolíticas (como el conflicto con Irán) tienen un impacto limitado y temporal sobre los mercados. La inflación aumenta ligeramente, pero muy por debajo de los niveles de 2022, por lo que no espera un cambio drástico de política monetaria.
“Hay inflación por Irán, pero a un nivel inferior al de 2022, por eso hay menos necesidad de intervención por parte del BCE”, indica Ramón-Borja.
- La renta variable mantiene atractivo
Recomiendan mantener exposición a acciones, especialmente empresas de calidad (Quality Growth), apoyadas por el crecimiento de beneficios y la monetización de la inteligencia artificial. Identifican oportunidades en semiconductores, infraestructuras de centros de datos, electrificación e industrias que se benefician indirectamente de la IA. Como ejemplos, Eli Lilly, Walmart o Uber.
- La renta fija vuelve a ofrecer valor
Con tipos de interés todavía elevados, creen que es posible obtener rentabilidades reales positivas. Su propuesta es no limitarse a deuda tradicional, sino incorporar crédito corporativo, híbridos, CoCos y deuda High Yield de forma diversificada para mejorar la rentabilidad ajustada al riesgo. “El diferencial en crédito global corporativo no es muy amplio, pero sí sostenible en el tiempo”, apunta Ramón-Borja.
- Los mercados emergentes son una de las mayores oportunidades
Argumentan que los emergentes presentan mejores perspectivas de crecimiento, menor inflación relativa, valoraciones atractivas (descuento del 30% frente a desarrollados) y un peso aún reducido en las carteras globales respecto a su importancia económica. Esperan que ganen protagonismo en los próximos años. “Es momento de entrar en los mercados emergentes por rendimientos reales y por una inflación en mínimos históricos”, explica Feito.
Para Swisscanto la clave es que el mayor número de mercados emergentes representados en un índice global de bonos de mercados emergentes incrementa las posibilidades de diversificación y abre nuevas oportunidades de inversión.
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- La electrificación es una mega tendencia
Más allá de la IA, destacan el aumento estructural de la demanda de electricidad impulsado por la digitalización, la reindustrialización y la transición energética, favoreciendo empresas ligadas a redes eléctricas, almacenamiento, eficiencia energética y generación renovable. Para ellos, la electrificación combina toda la cadena de valor y recuerdan también que la transición energética ha generado rendimientos superiores a la media en los últimos diez años.
Con respecto a la Inteligencia Artificial, Swisscanto señala que “no es una moda pasajera, pues empieza la era de la monetización y ya domina la economía real y los mercados bursátiles”.
- La diversificación sigue siendo esencial
Defienden estrategias multi activo sostenibles como núcleo de las carteras para afrontar un entorno incierto, combinando renta fija, renta variable, activos alternativos y criterios ESG con una gestión activa.
En Resumen, Swisscanto AM sostiene que, pese a la incertidumbre geopolítica, el entorno de inversión de 2026 sigue siendo favorable para los activos de riesgo, siempre que las carteras estén bien diversificadas y se centren en empresas de calidad, renta fija con mayor valor añadido, mercados emergentes y las grandes tendencias estructurales de la IA y la electrificación.
