La Fundación Solana ha lanzado este lunes una ofensiva estratégica en el mercado de derivados descentralizados: un programa de apoyo técnico y financiero a equipos que construyan plataformas de perpetuals (futuros perpetuos) completamente en cadena. Con 79,54 dólares por SOL y Hyperliquid como referencia indiscutible, el movimiento busca convertir a Solana en la opción más transparente y rentable para el ecosistema.
Los futuros perpetuos son contratos sin vencimiento que replican el precio de un activo subyacente —desde bitcoin hasta el SOL— y permiten apalancamiento. Hasta ahora, la mayor parte del volumen se ejecuta en exchanges centralizados o en plataformas que mezclan componentes fuera de cadena. Solana quiere cambiar eso.
Los requisitos de Solana para sus nuevos guerreros DeFi
La iniciativa, anunciada en la cuenta oficial de X de la Solana Foundation el 1 de junio, se dirige a equipos que diseñen mercados de derivados donde cada paso —envío de órdenes, actualizaciones de oráculos, casamiento, cancelación y liquidación— ocurra onchain. «Los futuros perpetuos son uno de los primitivos financieros más importantes en cripto. Solana hace viable ejecutarlos completamente en cadena, sin sacrificar el rendimiento que exigen los participantes reales y las instituciones», explicó la fundación.
La fundación no se limita a repartir capital. Exige un modelo de libro de órdenes (orderbook) donde el precio surja del flujo bidireccional entre compradores y vendedores, en lugar de fórmulas basadas en pools automáticos. Además, pide que el código sea abierto desde el primer día. «La integridad en cadena sirve de poco si el código que hay detrás no puede inspeccionarse», añade la publicación, y recalca que quiere proyectos que nazcan «Solana-first» y que estructuren sus ingresos para que retornen al ecosistema de validadores desde el lanzamiento.
Esta última exigencia resulta clave. En el actual mercado de futuros perpetuos, la batalla no es solo por dónde ejecutan los traders, sino por dónde se acumulan las comisiones. Un venue exitoso construido sobre SOL generaría un flujo constante de actividad que beneficiaría directamente a los stakers de SOL y a los validadores, reforzando la economía del protocolo. La fundación también está abierta a equipos que ya operen en otros modelos y quieran migrar a uno plenamente onchain.
La guerra por los derivados descentralizados no se libra solo por la cuota de mercado, sino por dónde acaban las comisiones. Y Solana quiere que se queden en casa.
Hyperliquid: un gigante con pies de barro híbridos
Hyperliquid se ha convertido en la referencia de los derivados descentralizados. Su crecimiento meteórico demostró que los traders están dispuestos a usar plataformas onchain o semi-onchain si la experiencia es rápida, líquida y expresiva. Según los agregadores, la plataforma ha llegado a mover más de 4.000 millones de dólares al día en volumen de derivados, una cifra que rivaliza con exchanges centralizados de primer nivel. Sin embargo, su arquitectura aún depende de un secuenciador y un motor de emparejamiento externos, lo que introduce puntos de confianza que Solana pretende eliminar. «Vemos ese modelo como un estado transitorio, no permanente», afirmó la fundación.
La apuesta de Solana por la ejecución total en cadena es un desafío técnico mayúsculo: los perpetuos requieren actualizaciones de precios en milisegundos, liquidez profunda y creación de mercado competitiva. Pero si un equipo logra cumplir con los requisitos y atraer volumen, el mercado de derivados descentralizados —que mueve cientos de miles de millones de dólares al mes— podría reequilibrarse a favor de una arquitectura completamente transparente.
Guerra de derivados con ingresos para el ecosistema
El compromiso de que los ingresos vuelvan al ecosistema de Solana desde el primer día es más que una declaración de principios. En un entorno donde los fees de trading y las propinas de MEV (valor extraíble por los validadores) pueden suponer una fuente de ingresos recurrente millonaria, la decisión de enrutar esas comisiones hacia los stakers de SOL crearía un círculo virtuoso: más volumen genera más recompensas por staking, lo que atrae más capital, lo que a su vez mejora la seguridad y la liquidez de toda la red.
Aun así, el camino está lleno de obstáculos. Construir un libro de órdenes líquido desde cero es una de las tareas más difíciles en DeFi. Hyperliquid ya tiene una base de usuarios fiel y una marca consolidada. La exigencia de código abierto, además, acelera la innovación pero también facilita que cualquiera haga un fork y fragmente la liquidez. La fundación confía en que el ecosistema de Solana, con su velocidad de procesamiento —hasta 65.000 TPS de pico en condiciones ideales— y sus bajos costes, ofrezca una ventaja diferencial que compense esos riesgos.
Con SOL cotizando en 79,54 dólares y el mercado de derivados aún dominado por operadores híbridos, la iniciativa de la Solana Foundation llega en un momento en que la red necesita nuevos catalizadores. Si algún equipo logra ejecutar la visión de unos perpetuals completamente transparentes y rentables para el ecosistema, el mapa competitivo de las DeFi podría cambiar de forma significativa. La pelota está ahora en el tejado de los desarrolladores.
