La agenda de la próxima semana comienza el martes con la publicación del sentimiento económico ZEW de abril en Alemania, seguido por las ventas minoristas de marzo en Estados Unidos. Ese mismo día presentarán resultados compañías como Enagás, GE, Northrop, Halliburton, MSCI, ASM, Intuitive Surgical y United Airlines.
El miércoles se conocerá la confianza del consumidor de abril en la eurozona, además de una intervención de Lagarde, y también será jornada de resultados para Boeing, GE Vernova, Southwest Airlines, LAM Research, Tesla e IBM.
El jueves se publicará el PMI manufacturero de abril en Estados Unidos, mientras que rendirán cuentas empresas como BESI, Bankinter, Lockheed Martin, NextEra, American Express, SAP, Intel y Baker Hughes.
Finalmente, el viernes se dará a conocer el índice IFO de clima empresarial de marzo en Alemania (con referencia a abril) y la confianza del consumidor de la Universidad de Michigan correspondiente al mes de abril en Estados Unidos.
Recordemos que, hasta ahora, entre las empresas del S&P 500, con 18 ya publicadas el incremento esperado del BPA es del 14,4%. En el trimestre pasado, el BPA fue del 14,1% frente al 8,8% esperado.
Próximos dividendos del Ibex 35 y del mercado continuo (abril)
Stefan Rondorf, Senior Investment Strategist, Global Economics & Strategy en AllianzGI señala que los últimos días han puesto de manifiesto una vez más lo volátil que sigue siendo el flujo de noticias en torno al conflicto con Irán. La última ronda de negociaciones entre EE. UU. e Irán no logró avances tangibles, dejando sin resolver los principales puntos de discordia: el programa nuclear iraní y el estrecho de Ormuz.
A pesar de ello, con el alto el fuego manteniéndose formalmente y los mercados asumiendo aparentemente que el presidente de EE. UU. buscaría una distensión si se enfrentara a una presión excesiva por parte de sus aliados y al alza de los precios de mercado, los mercados de renta variable se han mantenido relativamente tranquilos.
De hecho, el principal índice estadounidense, el S&P 500, ha vuelto entretanto a su nivel anterior a la guerra. Los precios del petróleo han retrocedido recientemente desde sus máximos anteriores.
Claves de la próxima semana más allá de los resultados
Además de los resultados empresariales, la agenda de datos de la próxima semana estará dominada por los indicadores de confianza e inflación. En la zona del euro, en particular, los índices preliminares de gestores de compras (jueves), las cifras preliminares de confianza del consumidor (miércoles) y la encuesta ZEW de Alemania (martes) y el índice Ifo (viernes) deberían ofrecer una imagen más clara de cómo la guerra en Irán y el aumento de los precios del petróleo han afectado a la confianza empresarial y del consumidor.
El jueves también se publicarán los índices de gestores de compras de Japón, Reino Unido y EE. UU. Se esperan los datos de inflación de marzo de Reino Unido (miércoles) y de Japón (viernes). Dependiendo de la evolución, especialmente de los precios de la energía, estas publicaciones podrían tener implicaciones para las perspectivas de política monetaria de los respectivos bancos centrales.
En EE. UU., la atención se centrará en las ventas minoristas del martes y en los datos definitivos de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan del viernes. La combinación del optimismo en torno a los resultados empresariales y unos mercados de renta variable que han caído, o al menos han dejado de subir, debido a la guerra apunta a una normalización gradual de unos niveles de valoración que antes estaban muy tensionados (véase nuestro gráfico de la semana).
Además, la última encuesta de Bank of America a gestores de fondos sugiere que la confianza en el crecimiento económico y en los recortes de tipos de interés se ha evaporado por completo. La confianza de los inversores de cara a la temporada de resultados se apoya sobre todo en el sector tecnológico. Es allí, más que en ningún otro lugar, donde probablemente se determinará la dirección que tomarán los mercados de capitales en las próximas semanas.
