El fortalecimiento de las gafas con inteligencia artificial, y la mejora de Visión, permitieron a la matriz de Ray-Ban, EssilorLuxottica, superar las expectativas, con un aumento del 11,7% en las ventas del tercer trimestre. En cuanto a los ingresos consolidados del tercer trimestre, éstos alcanzaron los 6.867 millones de euros, lo que representa un aumento interanual del 11,7% a tipos de cambio constante.
En este sentido, el tercer trimestre de EssilorLuxottica, se ha beneficiado de una contribución significativa de los lanzamientos de gafas inteligentes. Asimismo, también es importante destacar que las ventas en línea crecieron significativamente, impulsadas por las gafas con inteligencia artificial.
«Al lograr nuestro mejor trimestre desde la creación del Grupo, marcamos un hito que demuestra la solidez de nuestra visión y la capacidad de nuestra joven y sólida dirección en todo el mundo para obtener resultados innovadores en cualquier situación del mercado», apunta el presidente y director ejecutivo de EssilorLuxottica, Francesco Milleri.
LA DECEPCIÓN DESAPARECE EN LAS CUENTAS DE LA MATRIZ DE RAY-BAN
En este contexto, el decepcionante rendimiento del trimestre anterior se revirtió drásticamente, con Norteamérica acelerando hasta un 12,1% en el tercer trimestre. Esta recuperación se benefició de una fuerte contribución del lanzamiento de las nuevas gafas con IA. La consolidación de Supreme también supuso un impulso.
No obstante, la empresa no revela el efecto del precio en el crecimiento. Parece que la empresa ha logrado trasladar el coste a los clientes sin pérdida de volumen, lo cual constituye un logro notable. «El próximo trimestre podría ser más complicado debido a los factores adversos del tipo de cambio y al menor impulso en las gafas inteligentes. El margen en el ejercicio fiscal 2025 debería verse afectado por una mayor contribución de las gafas inteligentes», apuntan desde Alpha Value.
Dado que las tarifas probablemente se hayan trasladado a los clientes, el margen podría haberse diluido
Si bien en el primer semestre los expertos sugieren que la adopción no cumplió con las expectativas, el lanzamiento del tercer trimestre confirma una demanda muy alta, impulsada por el lanzamiento de las nuevas carteras de productos Ray-Ban Meta y Oakley Meta en septiembre. La dirección ha destacado que la contribución de los wearables superó el 4 % del crecimiento de EssilorLuxottica.
Además, la dirección sugirió que es probable que el objetivo de capacidad de producción de 10 millones se alcance antes de lo previsto. «En nuestra opinión, esta categoría es menos susceptible a la canibalización, pero creemos que los próximos usuarios podrían serlo más, lo que podría limitar el crecimiento», certifican los analistas del mercado.
Si bien, para la matriz de Ray-Ban este trimestre fue sólido, impulsado por el lanzamiento de nuevos productos de inteligencia artificial. Nos sorprendió el excelente rendimiento en Norteamérica y en Europa. Sin embargo, seguimos pensando que los próximos meses podrían ser más desafiantes para EssilorLuxottica«, expresan desde Alpha Value.
Por otro lado, la matriz de Ray-Ban continúa con el lanzamiento de Nuance. Actualmente, el audífono está disponible en 12.000 tiendas en 6 países. La gerencia espera llegar a 4 nuevos países en los próximos meses (Suecia, Dinamarca, Suiza y Portugal).
EL FUTURO DE ESSILORLUXOTTICA
En 2026, estarán disponibles numerosas gafas inteligentes nuevas. Asimismo, EssilorLuxottica tiene la ventaja de ser pionero, pero su modelo de negocio es tradicional. La estrategia de la empresa deberá replantearse si no quiere perder cuota de mercado frente a nuevos competidores más ágiles en el futuro.
«A medio plazo, la matriz de Ray-Ban tendrá que reinventar su modelo de negocio para seguir siendo líder en la industria de las gafas inteligentes», señalan los analistas. Pero, por parte de la compañía, creen que al entrar en el cuarto trimestre «llevamos un fuerte impulso y una clara ambición de impulsar una transformación duradera, dando forma a un futuro donde la innovación, la ciencia y el potencial humano avancen juntos».
Nuevas marcas se suman al segmento de gafas con inteligencia artificial
«A nuestro precio objetivo, las acciones cotizarían a más de 45 veces PER 2026. Creemos que esto está justificado, dada la posición de EssilorLuxottica como empresa con un rendimiento estructural superior y consolidado líder en el mercado óptico en constante crecimiento, y la opción de aprovechar oportunidades de crecimiento únicas en nuevos segmentos (Stellest, Nuance, Ray-Ban Meta)», expresan desde Jefferies.
La compañía reafirmó su previsión de ventas a medio plazo para 2026 entre 27.000 y 28.000 millones de euros. Pero, si nos centramos en la opinión de los expertos del mercado, es improbable que la revisen al alza, ya que se espera que la devaluación del dólar estadounidense afecte significativamente los resultados de 2026.
