Concentración, pero menos. Así se puede definir el sector seguros. Los diez primeros tienen una cuota del 62,8% del volumen total de primas (64,3% un año antes). Sin embargo, el ramo de automóviles es el que más concentración tiene, ya que los diez primeros del ranking acaparan el 85,7% del total de las primas. Un top ten que, durante 2018, tuvo ‘vencedores y vencidos’. Dicho de otra forma, hubo quien ganó cuota de mercado y hubo quien no. En este último apartado, Zurich y Generali fueron los peor parados.

Zurich, que ocupa el décimo puesto, emitió primas por valor de 371,4 millones de euros repartidas de la siguiente forma: Zurich Insurance (369,5 millones) y Bansabadell Seguros Generales (1,9 millones). Cantidades que supusieron una caída del 3,71%. Zurich tiene una cuota de mercado del 3,34%.

Generali, por su parte, tiene una cuota del 4,68% y ocupa la octava posición. En su caso, el descenso en el ramo de autos fue del 1,73%, situándose su volumen de primas emitidas en 520,9 millones de euros.

Generali y Zurich son los dos únicos grupos aseguradores que no han crecido en primas emitidas en autos durante 2018

En ese top ten, elaborado por Icea, y en el otro lado de la balanza, el mayor incremento fue para Línea Directa (+5,34%) que alcanzó una facturación de 741,1 millones de euros. A continuación, Allianz (+3,95 y un volumen de primas de 1.563,4 millones) y Grupo Mutua Madrileña (+3,13% y 1.485,4 millones).

Línea Directa ocupa el quinto puesto y Grupo Mutua Madrileña el tercero. Por encima de este último, lo más alto del cajón es para Mapfre, con 2.226,8 millones de volumen de primas (+2,17%). El top ten lo conforman, además de las compañías ya citadas, Grupo Axa, Grupo Catalana Occidente, Reale y Grupo Liberty.

GENERALI Y ZURICH SUFREN MÁS EL ESTANCAMIENTO

Durante 2018, el volumen de primas en el ramo de automóviles creció un 1,94%, pasando de los 10.924 millones de 2017 a los 11.135 millones un año después. Fue uno de los más golpeados por la crisis, y a partir de 2014 comenzó su recuperación con incrementos modestos pero continuados. “Es la modalidad que muestra una menor capacidad de crecimiento”, advirtió Pilar González de Frutos, presidenta de Unespa, durante unas jornadas.

En dichas sesiones, el consejero delegado de Generali en España, Santiago Villa no quiso pasar por alto la incertidumbre que se vive en el sector, que mantiene crecimientos positivos pero que cada año son inferiores respecto al anterior. “La línea de negocio está estancada. Aunque el parque va creciendo en matriculaciones están apareciendo factores de incertidumbre”, advirtió.

¿Cuáles? Por ejemplo, la regulación en cuanto los combustibles (ha caído la venta de vehículos diésel a consecuencia de ello), los condicionantes en la conducción en las grandes ciudades (un caso es Madrid Central), o las diferentes tendencias de economía colaborativa. ¿Cómo salvar estos baches? El directivo de Generali apuntó a la paulatina reducción de gastos gracias a la mejora continua de procesos (automatización, digitalización…) lo que permitirá “hiperpersonalizar las tarifas a nuestros clientes”, y también hizo mención a la generación de modelos predictivos. Una tendencia que va tomando más cuerpo entre las grandes compañías, abriendo la brecha frente al resto.

De cara a 2019, la primera media sufrirá una ligera caída del 0,5%, según aventuró el CEO de Generali, a la par que indicó que la estimación de crecimiento del sector seguirá retrocediendo, para situarse entre el 1,3% y el 1,4%. Como curiosidad, durante 2018 se produjeron en España 1,93 millones de accidentes leves de tráfico, de esos que popularmente se conocen como chapa y pintura. Los datos, recabados por Tirea, y divulgados por Estamos Seguros, reflejan un crecimiento interanual del 0,11%, y es el mayor número de incidentes de circulación sin heridos desde 2010.

BBVA ganó 5.324 millones de euros, un 51,3% más que en el ejercicio anterior. Según indica la compañía, la recurrencia en los ingresos, el control de los gastos y la plusvalía por la venta de BBVA Chile habrían sido las claves para el impulso de estos resultados.

En el comunicado oficial remitido al supervisor, el presidente de la compañía, Carlos Torres, ha asegurado que «en un entorno complejo, hemos obtenido unos muy buenos resultados y una rentabilidad de doble dígito, al tiempo que hemos logrado importantes avances en nuestro proceso de transformación”.

De esta manera, el margen de intereses alcanzó 17.591 millones de euros en 2018, un 10,8% más a tipos de cambio constantes (-0,9% a tipos de cambio corrientes), mientras que los ingresos por comisiones netas fueron de 4.879 millones de euros en el ejercicio, un 8,9% más (-0,8% a tipos de cambio corrientes). Ambas líneas, que representan los ingresos de carácter más recurrente, alcanzaron 22.470 millones de euros, un 10,4% más (-0,9% a tipos de cambio corrientes), según señalan desde la entidad.

BBVA muestra fortaleza en los indicadores de riesgo, con una tasa de mora que desciende al 3,9% y una tasa de cobertura que se sitúa en el 73%

Otro de los aspectos importantes para la obtención de estos resultados es que BBVA ha mantenido la disciplina de costes en todas las geografías. En términos constantes, los gastos de explotación aumentaron un 2,5% en 2018, muy por debajo de la inflación media registrada en los países donde opera BBVA, mientras que disminuyeron un 6,4% a tipos de cambio corrientes. La favorable relación entre ingresos recurrentes y gastos de explotación en  todas las geografías mejoró el ratio de eficiencia 89 puntos básicos, hasta el 49,3% en 2018 (a tipos de cambio constantes).

Por otra parte, el buen comportamiento de los ingresos recurrentes y la contención de gastos de explotación explican el aumento del margen neto, del 6,2% a tipos de cambio constantes (-5,7% a tipos de cambio corrientes), hasta 12.045 millones de euros.

SOLIDEZ DE CUENTAS EN BBVA

Entrando en elos detalles del resultado, el Grupo BBVA alcanzó 5.324 millones de euros en 2018, lo que supone un crecimiento interanual del 51,3% a tipos de cambio corrientes (+78,2% a tipos de cambio constantes). Este avance incluye el resultado de operaciones corporativas generado por las plusvalías netas de impuestos de la venta de BBVA Chile (633 millones de euros), en el tercer trimestre. En términos constantes, la compañía destaca el buen comportamiento de los ingresos de carácter más recurrente y la disminución de los saneamientos –debido al ajuste negativo por el deterioro de la participación en Telefónica en 2017–, y provisiones, que compensan con creces la menor aportación de los resultados de operaciones financieras (ROF) en comparación con el ejercicio anterior.

Los ratios de rentabilidad alcanzaron el doble dígito. El ROE aumentó significativamente hasta el 11,6% en el ejercicio y el ROTE fue del 14,1%, o bien hasta el 10,2% y el 12,5%, respectivamente, sin considerar la plusvalía de Chile. En 2018, el valor tangible por acción y los dividendos por acción alcanzaron los 6,11 euros, lo que supone un crecimiento interanual del 10,1%. Además, está previsto someter a la consideración de los órganos de gobierno correspondientes un pago en efectivo de 0,16 euros brutos por acción en abril como dividendo complementario del ejercicio 2018.

Está previsto un pago en efectivo de dividendo de 0,16 euros brutos por acción en abril

En los indicadores de riesgo, la tasa de mora descendió al 3,9% a 31 de diciembre de 2018, con una reducción de 19 puntos básicos con respecto a la registrada a 30 de septiembre, y de 61 puntos básicos durante el año. La tasa de cobertura se situó en el 73% y el coste de riesgo acumulado en el año fue del 1,01%. En 2018 continuó la disminución de riesgos dudosos, gracias al favorable comportamiento observado en España.

En términos de solvencia, BBVA mantiene una sólida posición de capital, por encima de los requerimientos regulatorios. El ratio CET 1 ‘fully-loaded’ se situó en el 11,3% al cierre de 2018. El ratio de apalancamiento del Grupo se ubicó en un 6,4% con criterio ‘fully-loaded’, cifra que sigue siendo la mayor de su grupo de entidades financieras europeas comparables. Para estar mejor preparado ante los futuros requerimientos regulatorios, BBVA ha considerado razonable aumentar el objetivo de capital CET 1 ‘fully-loaded’ a un rango de entre el 11,5% y el 12%. El banco espera situarse en ese rango a finales de 2019, manteniendo su política actual de remuneración al accionista, con un ‘pay-out’ en efectivo de entre el 35% y el 40%.

Endesa detectó cerca de 65.000 fraudes eléctricos en 2018 y recuperó 601 millones de kWh defraudados, una cifra que equivale al consumo eléctrico de Palma de Mallorca durante seis meses.

El uso de las nuevas tecnologías y la colaboración con las Fuerzas de Seguridad y los ciudadanos están permitiendo reforzar la lucha contra este grave problema. Solo en el último año, las denuncias de ciudadanos ayudaron a destapar cerca de 4.000 fraudes.

Durante el pasado ejercicio, cuatro de cada diez inspecciones realizadas por la compañía concluyó con la detección de fraudes. En el 48% de los casos, se trató de enganches ilegales a la red por parte de usuarios sin contrato y el resto, a otro tipo de fraudes, como dobles acometidas o manipulación de los equipos de medida.

Endesa detectó cerca de 65.000 fraudes eléctricos en 2018 y recuperó 601 millones de kWh defraudados

Al margen de estas cifras, es importante destacar que el fraude eléctrico es, sobre todo, un problema grave para la seguridad y la salud de las personas, tanto para el propio defraudador como para los que le rodean. En los últimos años, se han registrado numerosos casos de incendios y descargas provocadas por la manipulación de las instalaciones.

Otro factor que agrava el problema del fraude es el crecimiento de los cultivos de cannabis que se ha producido en los últimos años. Estos cultivos van frecuentemente acompañados de enganches ilegales a la red eléctrica, que pueden llegar a generar importantes interrupciones de suministro a los nucleos de población en los que se llevan a cabo. Una vivienda utilizada como plantación “indoor” de marihuana consume el equivalente a 20 viviendas y la concentración de estos cultivos en determinadas zonas llega a saturar la red.

El fraude eléctrico supone un perjuicio para toda la sociedad, ya que se traduce en un incremento de la factura eléctrica del conjunto de los consumidores y puede poner en riesgo tanto la seguridad como la calidad de suministro del resto de los clientes.

Además, en contra de lo que podría creerse, el grueso del fraude eléctrico en España lo cometen grandes consumidores, tanto empresas de sectores industriales y de servicios como negocios y o domicilios particulares con consumos elevados.

Dos fondos del Banco Sabadell aparecen destacados entre los diez con mayor rentabilidad en lo que va de 2019, al lograr incrementos superiores al 10%. En concreto, Sabadell América Latina Bolsa sube un 12,4% y Sabadell España Dividendo un 11,64%, según datos del fondo de inversión Morningstar.

El año 2018 resultó nefasto para los inversores en la Bolsa de Madrid, pues fue el peor ejercicio en ocho años con un desplome del Ibex-35 de un 14,97%. La incertidumbre económica por el enfriamiento de la economía global y las tensiones internacionales empujaron a la baja los valores.

El peor balance lo acusaron los valores bancarios perjudicados por la crisis de Italia o por un enfriamiento en las expectativas de subidas de tipos por parte del Banco Central Europeo (BCE). Así, las acciones de BBVA, Sabadell, Bankia y Santander se dejaron entre el 34% y 26% de su capitalización; seguidos en recortes por una Caixabank y Bankinter, que perdieron cerca del 18% y 11%.

Dos fondos del Banco Sabadell aparecen destacados entre los diez con mayor rentabilidad en lo que va de 2019

Las incertidumbres internacionales pasaron igualmente factura a las rentabilidades de los vehículos de inversión colectiva (fondos y sociedades de inversión) limitando el avance de su patrimonio a un 0,1%, hasta alcanzar los 464.798 millones de euros, según datos facilitados por Inverco.

Una evolución, plana, que contrasta con la mayor penetración de este tipo de productos entre los ahorradores, ya que aumentaron un 14,6% su número de partícipes y lo situaron en 14,9 millones.

Son productos que se han demostrado atractivos para el inversor particular ante la nula rentabilidad que ofrecen los tradicionales depósitos bancarios con los tipos de interés hundido al cero por ciento desde hace años.

Sin embargo, el nuevo año ha comenzado de forma muy distinta para varios valores, que remontan con una rentabilidad superior al diez por ciento. El análisis de Morningstar sitúa al vehículo de inversión Sabadell América Latina Bolsa al frente de todos con una revalorización del 12,4% en lo que va de año. Además, Sabadell España Dividendo aparece en el séptimo lugar con una mejora del 11,64%.

Liberbank obtuvo un beneficio neto de 110 millones de euros en 2018, frente a las pérdidas de 259 millones registradas un año antes, un ejercicio marcado por la limpieza de activos dudosos su balance con la vista puesta en su fusión con Unicaja.

El banco anunció a finales de 2017 unos objetivos de mejora de la calidad de activos, de reducción de la tasa de mora y de adjudicados. Durante el año 2018 la entidad ha rebajado la tasa de mora por debajo del 5%, tras una reducción de 3,69 puntos porcentuales. Por su parte, los activos dudosos al cierre del ejercicio eran 1.142 millones de euros y su volumen disminuyó en el año 2018 en 758 millones.

La evolución de la cartera de adjudicados refleja también “la mejora de la calidad del activo y el cumplimiento de los objetivos anunciados”, ha explicado el banco. Durante el año 2018 Liberbank realizó ventas y transacciones por valor de 900 millones de euros (58% corresponden a suelo, fincas rústicas y obras en curso), superando el ambicioso objetivo que se había fijado para el año. De esta forma, la cartera de adjudicados al cierre de 2018 era de 1.960 millones, un 22,8% menor que el año anterior. La evolución de los adjudicados y los activos dudosos ha permitido cerrar el año con una ratio de activos improductivos (NPA) del 12,38%, superando también el objetivo fijado tras la disminución en el periodo de 5,7 puntos porcentuales.

LIBERBANK: MÁS INGRESOS, MENOS GASTOS

“La consolidación de la mejora del negocio bancario típico, así como el mayor dinamismo comercial y la mejora de la calidad del activo, han tenido reflejo en el crecimiento de todos los márgenes de la cuenta de resultados de 2018”, ha explicado el banco a través de un comunicado remitido a los medios.

El margen de explotación creció un 10,7%, debido a la continuidad de la política de contención de gastos, que registraron una disminución del 8% por efecto de la reducción de costes de personal del 5,5% y de gastos generales del 12,5%, según ha informado la entidad. Los costes totales se situaron en los 393 millones, inferiores a los 400 millones fijados como objetivo para el año.

Liberbank intensificó en 2018 la positiva evolución de los principales indicadores de actividad comercial, tanto en términos de volumen como de diversificación de líneas de negocio y de rentabilidad de la actividad minorista.

La actividad de financiación registró en términos de saldo vivo crediticio un crecimiento relevante en todos los segmentos, principalmente en empresas y en crédito al consumo a las familias. Liberbank alcanzó un saldo total de crédito productivo de 21.949 millones de euros, lo que supuso un incremento del 9,1% interanual. El banco también ha destacado el aumento de la financiación a actividades productivas, que ha crecido en el último año en un 8,6%, hasta los 5.683 millones de euros, mientras que el saldo vivo de financiación del consumo aumentó un 7,1%, hasta los 803 millones, y el hipotecario un 4,4%, con un volumen total de 13.485 millones.

El margen de intereses registró un incremento del 11,5%, hasta alcanzar los 453 millones de euros, con una aportación en el cuarto trimestre del año de 117 millones, la mayor registrada en los últimos doce trimestres y afianzando el proceso de continua mejora. El crecimiento interanual del margen de intereses superó los objetivos fijados para el año. El margen comercial se situó en el 1,63%, con una mejora de 6 puntos básicos, respecto al tercer trimestre de 2018, debido a la evolución de la rentabilidad del nuevo crédito y al mantenimiento de los costes de financiación minoristas. Los ingresos netos por comisiones recurrentes crecieron en el ejercicio un 4,9%, hasta los 175 millones de euros, alcanzando el total de comisiones la cifra de 183 millones.

Este crecimiento del margen de intereses y de las comisiones, a pesar de la disminución de los resultados por operaciones financieras, del 62,7%, propició que el margen bruto alcanzase los de 640 millones, con un leve descenso del 0,9%.

El grupo Liberbank alcanzó al cierre del ejercicio 2018 un nivel de capital de máxima calidad (CET 1 Common Tier1) del 13,9%, una ratio de capital Nivel 1 del 13,9% y una ratio de Capital total del 15,5%. El CET 1 fully loaded, incluyendo los resultados del ejercicio, se sitúa en el 12,1%, mientras que la ratio de Capital Total en el 13,6%.

Hace meses que MásMóvil dejó de ser una sorpresa en el mercado de las telecomunicaciones en España. Al principio sorprendió su desarrollo comercial, y las lenguas más afiladas achacaron todo a su agresividad en las promociones. Los más sensatos se dieron cuenta de que había un gran número de clientes que estaban algo hartos de los operadores tradicionales. Entonces llegó la hora de reformular las estrategias. Entre tanto, los amarillos han cocinado un buen pastel.

Ahora llega el momento de la verdad. Dentro de un mes, después de que los gallos del corral muestren su poderío en el Mobile World Congress de Barcelona, MásMóvil presentará resultados. Se trata de unas cuentas que por fin consolidarán la actividad real de Yoigo y Pepephone. De este modo, se podrá hacer la primera foto fija para futuras evoluciones. Aunque por lo visto hasta ahora, el avance es notorio.

Según los últimos datos de la Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia (CNMC) que corresponden al mes de noviembre, la compañía dirigida por Meinrad Spenger ha presentado un bizcocho [como se ve en el gráfico] bastante importante. Por lo que respecta a banda ancha fija, más de 50.000 nuevas líneas.

En el contexto global del sector, en el mes de noviembre, las líneas de banda ancha fija aumentaron en 56.943 líneas hasta un total de 14,8 millones. Tanto las líneas DSL como las de cable (HFC) disminuyeron, y algunos han sentido el golpe; mientras que las líneas de fibra hasta el hogar (FTTH) sumaron casi 200.000 líneas nuevas hasta los más de 8,4 millones. El 46,5% del total de líneas FTTH corresponde a Movistar, con un parque de 3,9 millones de líneas.

En cuanto al otro pastel, la tarta, aquí se confirma el buen estado de salud de MásMóvil, que en poco menos de un par de años ha conseguido tener una posición importante.

Todo ello pese a que la portabilidad moderó sus cifras con 633.107 números móviles que cambiaron de operador, lo que supone un 6,4% menos que el volumen registrado en el mismo mes de 2017. Aunque una vez más fue el Grupo MásMóvil, con todas las marcas que incluye, y los OMV, los que registraron saldos netos de portabilidad positivos.

En cuanto a este segmento, el parque de líneas móviles perdió 44.502 líneas en noviembre. El mes cerró con una cifra de 53,4 millones de líneas móviles, lo que supone un 2,8% más que hace un año. Las líneas M2M se situaron en 5,8 millones de líneas, un 18,1% más que hace un año.

TODOS MIRAN A MÁSMÓVIL

Con esta repostería, ahora es turno de que los demás muevan sus piezas. Y ya lo están haciendo. Los tres grandes operadores han bajado a la arena y han tenido que fragmentar sus servicios comerciales para competir en todas las franjas de precio. Tanto en el bajo coste como en los servicios más premium.

Es decir, Movistar, Orange y Vodafone empiezan a saber cómo desactivar l inercia positiva de MásMóvil. Potenciar sus marcas low cost ha sido el primer paso. Así, los O2, Lowi y Amena llevan su vida paralela, con ofertas muy agresivas y un único objetivo: ser firmas más agradables para los usuarios que estaban cansados de las compañías tradicionales.

Los tres grandes operadores han bajado a la arena y han tenido que fragmentar sus servicios comerciales

Por si fuera poco, todos están con las orejas en alto porque el sector todavía se encuentra en una fase de consolidación. Así, MásMóvil, pese a los desmentidos públicos -no le queda otra delante de la prensa-, sigue siendo una de las candidatas para hacerse con Euskaltel, algo que le haría ampliar la tarta y el bizcocho. Mientras, al margen de la repostería, sigue aumentando el instrumental de cocina.

MÁSMÓVIL Y SUS STARTUPS

Y es que las empresas, al menos las que tienen vida para contarlo, tienen un desarrollo vital similar al de las personas. Nacen, crecen, se reproducen y, en líneas generales, mueren o se transforman en otras cosas. MásMóvil es un ejemplo, que desde un pequeño lugar en el sector de las telecomunicaciones ha escalado hasta una posición de privilegio. Ahora, según su CEO, es hora de devolver al entramado empresarial la ayuda necesaria para que otros crezcan.

Como gran fuente inspiradora, el responsable de la compañía, Meinrad Spenger, aseguró hace unos días, durante la presentación de Masventures, que quiere -en la medida de lo posible- otorgar facilidades para aquellas startups, como lo fue en su día MásMóvil, para que crezcan y se desarrollen.

Además, también se trata de algún modo de un golpe en la mesa reivindicando, precisamente, que están listos para sentarse en la mesa con los “mayores”. Y es que los operadores tradicionales también tienen sus propios programas de emprendimiento. Faltaba MásMóvil, pero ya ha llegado.

Así, el operador amarillo, en colaboración con Inveready, un importante fondo semilla, ha lanzado Masventures,  una nueva aceleradora de startups que actuará como motor de innovación del grupo y que potenciará la relación comercial e inversión en startups enfocadas al sector de las nuevas tecnologías.