Airtificial presentó resultados con cierre a 2021, año que lo define como de transición posterior a la llegada de la pandemia que tanto daño le ha hecho. El resultado neto de la compañía equivale a 15,4 millones de euros en pérdidas que, aunque son números rojos, representan una disminución del 34,2% frente a los 23,4 millones que perdieron en 2020. La cifra de negocios cerró en 79,5 millones, lo que corresponde a una disminución del 2,3% que consideran de estable a pesar del retraso en lograr la estabilidad financiera. Recordemos que, para sobrevivir, Airtificial tuvo que realizar durante el año pasado una ampliación de capital por valor de 21,2 millones de euros de los cuales 14 millones fueron comprometidos por sus accionistas actuales gracias a la confirmación de la SEPI en la entrega de 34 millones de euros otorgados como ayuda para enfrentar la pandemia. 

De estos 34 millones entregados a Airtificial, 17,3 millones serían a través de un préstamo participativo y 16,6 a través de un préstamo ordinario. Con esta ampliación de capital, mejoró el flujo de efectivo de la compañía lo que le permite incrementar sus compromisos en términos de contratación y cartera en el portafolio de clientes estratégicos y nuevos sectores.

Durante el año pasado, Airtificial incrementó en 65 millones de euros su cifra de contratación lo que representa una cifra de proyectos contratados a ejecutar por valor total de 152 millones con los que asume, tendrá un 2022 exitoso. No obstante, en los primeros meses de 2022 la compañía ha alcanzado a perder cerca del -12,8% en el precio de su acción ubicándolo por debajo del soporte más cercano que se registra en agosto de 2020 y realizando una primera ruptura del 61,8 retroceso de Fibonacci en inmediaciones de 0,0818 euros por acción.

Es importante resaltar que el precio ha desarrollado un cierre de ciclo en gráfico semanal entre septiembre de 2019 y diciembre de 2020. Posterior al cierre de ciclo genera una lateralización que realiza la ruptura de la última directriz alcista llevando el precio a la baja. Sin embargo, si el precio realiza un trabajo, es decir, lateralización por debajo del área de regularidad de acuerdo con la casilla roja que demarcamos, es probable que genere un movimiento parabólico al alza que lo lleve nuevamente a niveles de 0,10 euros.

Dependiendo de la llegada al nivel anteriormente mencionado, podría buscar áreas de regularidad inversa, es decir, de pánico en 0,12 euros lo que representaría cerca de un 50% de revalorización. De otra forma, si el precio realiza la ruptura sólida del siguiente nivel de soporte que ubicamos en abril de 2020 en inmediaciones de 0,072 euros, de seguro visitará los precios creados por la pandemia que corresponden a sus mínimos históricos.

El 17 de noviembre del año pasado las acciones de CAF se encontraban en 36,35 euros, precio que desde inversión.es augurábamos generaría un deterioro con un primer objetivo en niveles de 28,35 euros correspondientes a una pérdida del -22% en valor la cual ya cumplió. 

El pasado 25 de febrero la compañía presentó sus resultados con cierre a 2021 los cuales le dieron un respiro que le representó +3,56% de revalorización la cual, pareciera que fue gasolina para la estocada actual. 

De manera general la valoración de una compañía se debe basar en sus datos financieros, sector, directiva, experiencia y demás variables que se consideran de tipo fundamental. Pero lo cierto es que a través del tiempo, se ha vuelto supremamente diligente compaginar este análisis con el estudio técnico y psicológico de las acciones a la hora de tomas decisión ya que arroja mejores niveles de entrada, objetivos y stops claros sin tener que incurrir en largas esperas que castigan en drawdown (medición de riesgo de un activo en un periodo determinado). 

Este es el caso de CAF, quien a cierre de 2021 registró números verdes por encima de los previos a la pandemia lo que supondría una recuperación total frente a la crisis. Sus ventas se incrementaron el 7% alcanzando los 2.943 millones de euros lo que le permitió un Ebitda de 255 millones, es decir, el 26% superior frente a 2020. El resultado neto alcanzó los 89 millones de euros lo que equivale a 8,9 veces superior a los 10 millones de 2020 y a un incremento del 41% frente a los 63 millones de 2019. Por otro lado, la deuda financiera bajo de 311 a 278 millones y el BPA se situó igualmente en niveles récord pasando de 0,26 en 2020 a 2,51 euros en 2021.

Si bien es cierto que CAF vislumbra un 2022 mejor que el año anterior dado el impulso en acuerdos ya contratados en Europa y Jerusalén lo que supone un potencial alcista en el precio de su acción, también es cierto que la composición técnica presentaba imán de precio en niveles actuales lo que nos obliga a detallar el cierre de marco mensual, el cual, de cerrar por debajo del área de regularidad con vela sólida, es decir, por debajo de 27,3 euros por acción, el precio generará un movimiento mayor a la baja que lo lleve inicialmente a los 25,5 euros donde se encuentra la media móvil exponencial de 250 periodos. Si, el precio realizar la ruptura de dicha media móvil, de seguro irá a buscar el segundo objetivo ubicado en niveles de 20,5 euros que corresponde al vértice del cierre de ciclo macro, movimiento que implicaría una pérdida adicional del valor cercana al -25%.

Por otro lado, si el gráfico de marco mensual cierra por encima de los 28,5 euros respetando la regularidad del mercado en el 61,8 de retroceso de Fibonacci, probablemente realizará punto de giro al alza en busca de los máximos de noviembre del año pasado arriba de los 40 euros por acción lo que representa más de un 40% de beneficio.

Facephi es otra de las firmas que se ha sumado a la tendencia basjista generaliza del mercado de valores. La compañía presidida por Javier Mira marca un descenso de casi el 35% desde que empezase el año. Además de ello, la firma cotizada apenas ha tenido velas alcistas en lo que va de año, algo que choca con los resultados positivos y el buen ritmo comercial que la empresa maneja. En esta línea, la compañía marca un decrecimiento del 44,84% en el último semestre. Por el momento, el valor actual de las acciones es de 2,62 euros. 

La tecnológica es una de las compañías con mayor potencial de crecimiento del BME Growth. Teniendo en cuenta que la tendencia general de las tecnológicas no ha sido muy buena (exceptuando ciertas empresas), la situación bursátil actual es «normal». Además, la incertidumbre generada por el enfrentamiento entre Rusia y Ucrania se ha convertido en el enemigo de todas las firmas cotizadas. El descenso de Facephi es uno de los más grandes que ha vivido desde que cotiza en el mercado de valores. 

FACEPHI LOGRÓ ELEVAR SUS INGRESOS EN UN 83% DURANTE 2021

Facephi es «la compañía española líder en tecnología para la verificación de identidad de usuarios», tal y como detallan en su página web. La empresa presidida por Javier Mira sigue trabajando por mejorar sus prestaciones. De hecho, la compañía alicantina ha triplicado su plantilla. Además, Facephi logró aumentar sus ingresos un 83% el pasado año. Datos que remarcan el buen posicionamiento que tienen en el mercado. Aún eso, Facephi es una de las firmas que más desciende en el mercado de ‘small cap’. 

La realidad es que los planes de Facephi son ambiciosos. Hace una semana, la empresa anunció la apertura de su segunda filial en Uruguay, con el objetivo de internacionalizarse. A pesar del buen rendimiento comercial que la empresa ha dado, y sigue dando, no ha conseguido extrapolar esos resultados al mercado de valores. Aún ello, la empresa está en fase de crecimiento, lo cual parece indicar que su situación actual será pasajera. 

NEXOS ENTRE FACEPHI E INTERCITY C.F.

El pasado año, Intercituy C.F. se convirtió en el primer club de fútbol español que cotiza en Bolsa. Facephi tiene relación directa con el equipo de fútbol. Además de ser uno de los patrocinadores principales, el expresidente de Facephi es el presidente del club. En julio del pasado año, Salvador Martí, exmandatario de la tecnológica, decidió salir de la empresa para dedicarse únicamente al club. El objetivo: cosechar el mismo éxito que había logrado en Facephi con Intercity. 

La empresa dedicada a la biometría mantiene la tendencia bajista desde principios de año. Por el momento la acción se mantiene por debajo de la barrera de los 3 euros. La empresa fijó su máximo histórico en 7,66 euros por acción. Por el momento, Facephi no sale de la tendencia bajista desde septiembre del pasado año. Aún ello, la firma alicantina sigue creciendo comercialmente, a la espera de poder revertir su actual situación bursátil.

La manida frase de que las crisis también son oportunidades también se aplica a la guerra entre Rusia y Ucrania. Así, en un espacio muy corto de tiempo las principales empresas armamentísticas estadounidenses se han disparado en Bolsa. En concreto, han engordado su valoración en unos 80.000 millones de dólares (unos 75.000 millones de euros) a medida que se sucedían los terribles acontecimientos en el este de Europa. Entre todas ellas destaca una en especial, el gigante Lockheed Martin con un alza vertical superior al 30% en lo que va de año.

Lockheed, con sede en Bethesda (Maryland), es una de las grandes firmas del sector de defensa en Estados Unidos. De hecho, es el mayor contratista del país y uno de los mayores de todo el mundo, por volumen de ingresos. Quizás uno de sus aviones más reconocidos es el mítico F-16 que inundó los cielos del Golfo Pérsico entre otros conflictos. Ahora, su moderno F-35 es la columna vertebral del ejército estadounidense. Solo en la última semana, la firma ha subido hasta un 12%, lo que ha elevado su cotización en más de 20.000 millones.

Junto a Lockheed sobresalen otros dos gigantes de la defensa: Northrop Grumman y Raytheon Technologies. El primero, es un gigante fusionado de dos de las mayores compañías de defensa de EE.UU. del Siglo XX. Ahora, es más conocida por crear el bombardero B-2 Spirit, una de las máquinas más temidas que sobrevuelan los cielos. De hecho, es casi indetectable para los radares y puede albergar todo tipo de misiles, incluso, ojivas nucleares. La segunda es la más grande del país en materia de armamento. El creador de los famosos Tomahawks ahora desarrolla el misil hipersónico más temible del mundo, curiosamente, éste ha sido diseñado por Northrop.

Y es que no es raro que detrás de un prototipo de guerra de última generación haya más de un contratista. Así, por ejemplo, Northrop Grumman está detrás tanto del diseño del misil hipersónico de Raytheon como del motor de combustión de última generación del F-35 de Lockheed. Lo anterior hace que sus cotización vayan a la par, de hecho, entre los tres suman cerca de los 62.000 millones de dólares de revalorización de las grandes firmas del sector. Con subidas que van desde el 20% de Raytheon, al 23% de Northrop y el 30% de Lockheed.

LAS NUEVAS Y PUJANTES FIRMAS DE LA INDUSTRIA ARMAMENTÍSTICA

Al gran trío de contratistas de defensa norteamericano se le suman otras dos firmas que están creciendo rápidamente como General Dynamics, que ha participado en el diseño de las armas más mortíferas del ejército de EE.UU., y Huntington Ingalls. Entre ambas, suman una revalorización cercana a los 12.000 millones de euros, principalmente, gracias a la segunda. Por último, a la lista se le une de las firmas más adaptadas a la nueva guerra tecnológica del mundo: BAE Systems. La compañía inglesa tiene un catálogo de tecnología de defensa (que no de ataque) de última generación con especial enfoque en los radares y en la interceptación de ataques.

Todas ellas se han beneficiado de la guerra desatada en suelo europeo. Aunque no solo tiene que ver eso, sino también la simple amenaza rusa. Es más, las ínfulas de conquistador de Vladímir Putin ha despertado al mundo de su ensoñación acerca de la paz y ha vuelto a convencer a los países de la necesidad del armamento militar. No como una amenaza contra sus vecinos, sino como una forma de respuesta (o una fuerza disuasoria) para frenar a otros dictadores con los mismos ánimos que Putin.

El mejor ejemplo ha sido Alemania. Antes de que saltase la guerra en Ucrania, el país teutón apenas gastaba el 1,2% de su PIB en defensa. Una cifra tan baja que le valió la crítica de Donald Trump, durante su mandato como presidente, al replicar que no veía “justo” que gastase tan poco frente, por ejemplo, a EE.UU. o Francia. Incluso su único ‘regalo’ a los ucranianos hasta hace poco fueron 5.000 cascos cutres. Pero había algo peor que las palabras del siempre puntilloso Trump y era el estado de su ejército. En 2019, un informe interno demostró que la mitad de los tanques Leopard del país, 12 de los 50 helicópteros Tiger y solo 39 de sus 128 aviones de combate Typhoon estaban en condiciones de entrar en acción.

ALEMANIA (Y EL MUNDO) DESPIERTA DE SU SUEÑO PACIFISTA

Aunque la situación era más terrible si se comparaba con las cifras de hace unas décadas. En especial, cuando la Unión Soviética todavía era una amenaza. Y es que en 1990 tenía más de 5.000 carros de combate, unos 500.000 efectivos y gastaba casi el 3% del PIB en defensa. La caída del muro de Berlín lo cambió todo. La Alemania reunificada de repente se sintió aliviada y sin un enemigo real cerca de sus puertas. Con ello, la inversión militar se desplomó y en 2011, el gobierno de Angela Merkel puso fin al servicio militar obligatorio.

Allí se imploró la esperanza de reemplazar un gran ejército permanente por uno pequeño y quirúrgico. De hecho, los efectivos reales que tenía en 2019, unos 180.000, eran menos, por ejemplo, que los destinados por Rusia en esta ocasión para tomar Ucrania. Curiosamente, quien recibió aquellas críticas de Trump y después se le culpó de esos problemas fue a Úrsula Von der Leyen que en aquel momento era la ministra de Defensa alemana. Ahora, Von der Leyen y Alemania vuelven a comprender la necesidad de un ejército grande capaz de invocar a la disuasión solo por el miedo a que comience a desplegarse.

Por ello, ahora el país se ha comprometido a un cambio radical que debe cambiar su vergonzoso ejército. Para lo que elevará el gasto en defensa hasta el 2% comprometido y, además, creará un fondo dotado con 100.000 millones para modernizar a sus soldados y todas su maquinaria de guerra. Aunque no esta solo. Un gran número de países han entendido la situación y no solo han dado el paso histórico de enviar armas a Ucrania, como ha hecho la UE creando un fondo, sino están pidiendo su admisión a la OTAN, con el incremento de gasto que conlleva.

En definitiva, las empresas armamentísticas estadounidenses (también las del resto del mundo) no se han visto beneficiadas por la guerra en sí. Aunque es lo que se podría sacar en claro de un simple análisis bursátil. En realidad, lo que las beneficia es que los países (sus grandes compradores) han entendido que para velar por la seguridad de sus ciudadanos, para defender la democracia y la libertad se necesitan de ejércitos fuertes. Y es eso justo lo que las grandes firmas como Lockheed Martin, Northrop Grupman o BAE Sistems estaban esperando. También los inversores que habían apostado por ellas.

Solaria está siendo una de las compañías de la Bolsa que resisten el envite del conflicto internacional y lideran las subidas del Ibex 35 en las últimas semanas. A pesar de ello, firmas de análisis como Barclays todavía mantienen dudas sobre la renovable y se muestran escépticos en cuanto al cumplimiento de la empresa para sus proyectos este 2022. Tanto la subida de los precios de la energía, como los resultados obtenidos al cierre del ejercicio anterior, están impulsando su cotización en el selectivo. De esta manera, Solaria ya se anota una revalorización cercana al 40% desde el pasado 24 de febrero, día en que estalló la guerra por la invasión de Rusia a Ucrania.

La firma fotovoltaica lidera las subidas en el Ibex al comienzo de esta semana, con subidas en torno al 10% hasta llegar a los 18 euros. Estas subidas son fruto del rally de materias primas como el gas y el petróleo ante la incertidumbre del mercado y las sanciones de los países de la OTAN a Rusia, principal exportador mundial. Contexto influido, además, por los resultados publicados recientemente. El beneficio neto en 2021 fue de 48 millones de euros, un 5% más de las previsiones del consenso de Bloomberg, y el ebitda de 93,4 millones de euros, un 2% más que la previsión del consenso.

Aún así, son cifras que se quedan por debajo de lo estimado para Barclays, según ha señalado en un reciente informe. El banco londinense cree que Solaria tiene más potencial que las compañías del sector, pero mantienen las dudas para sus proyectos a corto y largo plazo. «Creemos que Solaria puede ofrecer un crecimiento superior a la media en el sector de los servicios públicos europeos, pero sigue habiendo incertidumbre en cuanto a la sostenibilidad de ese crecimiento entre 2025 y 2030, sobre la base de la cartera de proyectos a la que aspira», señalan la firma.

ESCEPTICISMO CON LOS OBJETIVOS DE 2022

Asimismo, los expertos estiman que la renovable tendrá que revisar su política de alta rentabilidad a la baja, «dada la creciente competencia por los márgenes minoristas en España». Por todo ello, Barclays cree que, en términos de valoración, Solaria está descontando actualmente ocho años de cartera de proyectos, por lo que los analistas de la entidad señalan que «preferimos otras empresas cuya cotización descuenta menos años de pipeline«.

Lo cierto es que, a pesar del potencial que los analistas puedan ver en la energética liderada por Arturo Díaz Tejeiro, los retrasos en la obtención de los permisos en España hacen rebajar el optimismo. La compañía tiene previsto entregar 2GW de capacidad instalada para finales de este año, incluyendo todos los proyectos que debían estar conectados para finales de 2021 y se retrasaron. Unos objetivos que Barclays no tiene claro que la renovable vaya a cumplir.

En todos los proyectos retrasados la inversión ya está asegurada. No todos los permisos están asegurados, ya que sólo dos grandes proyectos cuentan con permisos completos en la actualidad. Seguimos siendo escépticos en cuanto a la posibilidad de que Solaria cumpla el objetivo de 2022, debido a los graves retrasos en la obtención de permisos en España«, asegura la entidad.

En cuanto al objetivo de alcanzar los 6,2 GW de capacidad instalada para 2025, los analistas no descartan que Solaria tenga que recurrir a una ampliación de su exposición geográfica en el futuro. «Además, el promotor ha firmado sus primeros acuerdos de rotación de activos (sólo 100MW), lo que podría sugerir que podría explotar esta vía en el futuro», destacan.

LAS RENOVABLES ESPAÑOLAS, CLAVE PARA EUROPA

Por otro lado, el banco mantiene su previsión sobre el BPA (beneficio por acción) en los 0,55 euros para este ejercicio y la recortan para el año que viene en un 7,8%, hasta 0,83 euros (desde 0,90 euros). El recorte en la rentabilidad de la acción para Solaria en 2023 está fundamentado en su hipótesis sobre no alcanzar la capacidad estimada en los próximos meses. También por la disminución de los precios de la energía alcanzada. Aún así, la entidad se mantiene por encima de la previsión del consenso, que sitúa el ratio BPA en los 0,74 euros.

El caso de Solaria es el de la cara de la moneda de la Bolsa en estas semanas de miedo e incertidumbre en los mercados. También en el caso de compañías del sector de las energías renovables que. Ante el complejo mapa energético que se avecina por el conflicto armado en Ucrania, se posicionan como las grandes beneficiadas en un mercado estratégico para Europa. Muchas firmas del sector se anotan subidas que van desde el 5% (como en el caso de Acciona Energía) hasta el 20% (Soltec) desde que estallara el conflicto.

Aunque sus cotizaciones están sufriendo los vaivenes de la volatilidad producida por la especulación inversora ante el constante de informaciones por las sanciones a Rusia y el precio de las materias primas. En este sentido, Bruselas ha alabado el papel clave de España para la lograr la independencia energética europea respecto Rusia. La presidenta de la Comisión Europea, Ursula von der Leyen, reconoció el sábado en su visita al país para reunirse con el presidente del Gobierno Pedro Sánchez que España es «pionera» en el sector de las renovables.

La Unión Europea se enfrenta ahora a un proceso para «reenergizarse», que pasará por una gran inversión en energías como la solar, la eólica o el hidrógeno verde. Algo que a largo plazo beneficiará a las principales compañías renovables españolas como Solaria, que trata de levantar el vuelo bursátil tras un año aciago como farolillo del Ibex 35.

La guerra entre Ucrania y Rusia ha retrotraído a Meliá a la tendencia bajista del pasado año. La cadena hotelera había cambiado la mala dinámica bursátil en 2022, y aunque todo parecía indicar que podría ser un gran año para la compañía, la realidad es que la invasión rusa en Ucrania ha torpedeado la cotización de Meliá. El valor actual de los títulos de la firma balear es 5,77 euros. De esta forma, la cotización de la cadena hotelera vuelve a ser la que marcó a mediados de diciembre del pasado año. 

En los dos primeros de meses del presente año Meliá había crecido hasta un 18%, convirtiéndose en el principal perseguidor de la banca en el Ibex 35. La invasión de las tropas de Putin en Ucrania es el actual problema de los mercados de valores globales y, por ende, del Ibex. Habiendo pasado 13 días desde que la guerra estallase en el este de Europa, Meliá ha retrocedido casi un 18%.

Desde mediados de diciembre hasta mediados de febrero, Meliá logró crecer un 36%

De esta forma, la cadena hotelera marca su mayor caída de los últimos 12 meses, un dato sorprendente, teniendo en cuenta que Meliá ha sido uno de los valores más perjudicados por las variaciones pandémicas. Es decir, la guerra entre Ucrania y Rusia se ha convertido en un problema bursátil mayor que el Covid 19. 

LAS DOS SEMANAS DEL CAMBIO DE MELIÁ

El escenario actual para la firma cotizada es complejo. El turismo es uno de los sectores que más ha retrocedido a raíz del conflicto armado. Meliá ejemplifica el actual momento de las empresas dedicadas al turismo. Pero el caso particular de la empresa balear es más dramático. Y es que Meliá fue una de las empresas más perjudicadas por la pandemia. Tras ello, la cadena hotelera ha ido dando muestras de recuperación. La realidad es que el avance en las campañas de vacunación, unido a las buenas perspectivas de las temporadas vacacionales vislumbraban un panorama favorable para Meliá. 

De hecho, la empresa presidida Gabriel Juan Escarrer se situó en el ‘Top 5’ del Ibex 35. Desde mediados de diciembre hasta mediados de febrero, Meliá logró crecer un 36%. Hace apenas dos semanas, la cadena hotelera se postulaba como uno de los valores más sólidos del selectivo español. Todo parecía indicar que este sería al fin un buen año para la empresa española. Lejos de las expectativas, la invasión rusa comandada por Putin se ha convertido en el nuevo bache bursátil de Meliá. 

MELIÁ ESPERA RECUPERAR NIVELES PREPANDEMIA PARA 2023

A nivel comercial, la cadena hotelera marca crecimiento con respecto al pasado año. En la misma línea, Meliá registra un volumen de reservas para Semana Santa y verano un 11% registrado en 2019. Estos datos esclarecen los síntomas de recuperación de la compañía. Aún eso, desde la empresa afirmaron que no sería hasta 2023 y 2024 cuando estarían en niveles prepandemia. La guerra entre Ucrania y Rusia terminará afectando a la cotizada. Y es que, sobre todo, el público ruso es uno de los principales motores del turismo de lujo del mercado español. Meliá deberá lidiar con el conflicto bélico y tratar de mantener las expectativas tanto comerciales como bursátiles.