Solaria acelera su diversificación hacia el almacenamiento energético y prevé un fuerte despegue de su negocio de baterías (BESS) en los próximos años. Según las estimaciones de los analistas, la compañía española ultima sus planes para escalar de forma significativa su capacidad instalada en este segmento hasta 2032, consolidando una nueva vía clave de ingresos más allá de la fotovoltaica tradicional.
Solaria anunciará sus resultados a septiembre de 2026 el próximo 17 de noviembre, coincidiendo con su CMD en Londres.
Guillermo Barrio, analista de Intermoney, ha emitido una nota previa a los resultados de Solaria en la que confirma su precio objetivo de 22 euros, que elevaron desde 20 euros en septiembre debido al incremento de previsiones.
“Las cifras principales de nuestras estimaciones se muestran en la tabla adjunta, y deberían reflejar: un incremento interanual de producción del 51%, que, junto a una cierta recuperación de precios, resultando en un crecimiento de ingresos de Energía del 46% hasta 140 millones de euros; y cierta moderación de los ingresos de infraestructura en el tercer trimestre (35 millones) frente a los 50 millones de anteriores trimestres. Con ello, el EBITDA subiría a septiembre un +33% a 308 millones”, explica el analista.
“No esperamos aportaciones relevantes en otros ingresos proveniente de Gravyx. El resultado neto, afectado por las mismas circunstancias, se incrementaría en un 20% respecto a septiembre de 2026, hasta los 170 millones de euros”, añade Barrio.
Eso sí, el experto recuerda que “en el previo de los resultados a junio (10 de septiembre) incrementamos nuestras previsiones de EBITDA una media del +11% en 2026-28e, todavía un -6% por debajo de la guía. En teoría, de confirmarse las cifras que prevemos a los nueve primeros meses de 2026, existiría un cierto sesgo al alza en nuestras estimaciones de cara a fin de año. Con todo, es probable que Solaria modifique sus guías para el 2026-28e en el CMD”.
Una de las claves de la nota es que “en el previo de los resultados del primer semestre multiplicamos nuestras estimaciones del negocio de baterías, pero quedando aún por debajo de las guías. La novedad principal en el cambio de previsiones el pasado mes de septiembre fueron las subidas en el negocio de baterías (BESS). Solaria espera para 2028e tener una capacidad instalada de unos 2.200 MW y una producción de unos 4 GWh. Nuestra previsión en el primer caso es de 1.500 MW, frente a los casi simbólicos 200 MW anteriormente; por lo que respecta a la producción, no esperamos que se alcance la guía de la empresa hasta 2032e”, aclara Intermoney.
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Tesis de inversión de Intermoney en Solaria
A partir del documento de análisis financiero de Intermoney Valores sobre Solaria, las principales ideas clave son las siguientes:
- Resultados a 9M 26 y Capital Markets Day (CMD): Solaria anunciará sus resultados a septiembre de 2026 el próximo 17 de noviembre, coincidiendo con la celebración de su CMD en Londres. Se prevé un incremento interanual del EBITDA del 33% hasta los 308 millones de euros.
- Crecimiento de ingresos y energía: Las estimaciones reflejan un incremento del 51% en la producción energética y una cierta recuperación de precios (hasta los 55 €/MWh en el tercer trimestre), lo que impulsará un crecimiento de los ingresos de energía del 46% (140 Mn€).
- Apuesta estratégica por el negocio de baterías (BESS): La gran novedad reciente es el impulso en el segmento de almacenamiento y baterías, donde se espera que Solaria alcance una capacidad instalada de unos 1.500 MW en 2028 y continúe escalando sus cifras hasta 2032.
- Valoración y recomendación bursátil: Intermoney Valores mantiene su recomendación de Comprar y un Precio Objetivo (PO) de 22 € por acción con fecha de diciembre de 2027, lo que representa un potencial de revalorización superior al 40% tras las correcciones recientes en el valor.
- Prudencia frente a las guías de la propia empresa: Los analistas se muestran más conservadores que los objetivos oficiales de Solaria respecto a la capacidad instalada a medio plazo (esperan unos 3.150 MW fotovoltaicos a cierre de 2026 frente a los 3.600 MW de la guía de la compañía).
En conclusión, el informe de Intermoney Valores sobre Solaria destaca como fechas clave el próximo 17 de noviembre de 2026, día en el que la compañía presentará sus resultados correspondientes a los primeros nueve meses del año y celebrará su Capital Markets Day (CMD) en Londres. Para este cierre a septiembre, se prevé un incremento interanual del EBITDA del 33% hasta los 308 millones de euros, impulsado por una mayor producción energética y una cierta recuperación de precios.
Como gran palanca estratégica reciente, el informe subraya la revisión al alza de las previsiones en el negocio de baterías (BESS), proyectando alcanzar los 1,500 MW de capacidad instalada en este segmento para 2028.
Ante este panorama, los analistas mantienen su recomendación de Comprar y un Precio Objetivo de 22 € por acción (con fecha de diciembre de 2027), lo que otorga a la compañía un potencial de revalorización superior al 40% frente a su cotización actual, a pesar de mantener una postura prudente respecto a los objetivos de capacidad fotovoltaica de la propia empresa.
