Solaria empieza a encontrar en los centros de datos un nuevo motor de crecimiento más allá de su negocio tradicional de generación eléctrica. En el primer semestre, las ventas de infraestructuras se dispararon un 355%, hasta 99,6 millones de euros, impulsadas principalmente por los hitos de Powered Land vinculados al desarrollo de centros de datos.
La empresa española comenzó 2026 con un fuerte aumento de ingresos y beneficios, márgenes muy elevados y un balance reforzado, mientras prepara una nueva etapa de crecimiento vinculada no solo a las renovables, sino también a la creciente demanda energética de los centros de datos en Europa.
Primera valoración de los resultados de Solaria por RBC
Las ideas principales del documento de RBC sobre Solaria que firma Fernadno García (Sobreponderar con precio objetivo en los 22,50 euros) serían:
- Fuerte crecimiento del beneficio: Solaria cerró el primer semestre de 2026 con un EBITDA de 210 millones de euros, un 50% más interanual, por encima tanto de la previsión de RBC como del consenso de Bloomberg. El beneficio neto alcanzó 124,9 millones, un 52% más.
- El objetivo anual de EBITDA está bien encaminado: la compañía ya ha conseguido en el primer semestre el 64% de los 331 millones de euros previstos para todo 2026.
- Cambio de estrategia: menos obsesión por los megavatios y más rentabilidad: Solaria ya no espera alcanzar los 4,3 GW operativos que se había marcado como objetivo para 2026 y ahora apunta a 3,6 GW, con 3,1 GW instalados al cierre del semestre. RBC interpreta este cambio como un foco en el crecimiento rentable.
- Los centros de datos ganan protagonismo: las ventas de infraestructuras alcanzaron 99,6 millones, frente a 21,9 millones un año antes, un aumento del 355%. El principal impulso procede de los hitos de Powered Land relacionados con centros de datos.
- La generación eléctrica también crece, aunque con presión en precios: la producción energética aumentó un 51%, hasta 1.717 GWh, gracias a la entrada en funcionamiento de nuevos activos. Sin embargo, el precio medio cayó un 22%, hasta 39 €/MWh.
- Mejora de las referencias de precios hacia final de año: RBC destaca que los precios capture solares de Solaria han superado los 60 €/MWh en el tercer trimestre, mientras que los contratos forward apuntan a 76 €/MWh en 4T26 y 84 €/MWh en 1T27.
- Baterías como otra pata de crecimiento: Solaria cuenta con 120 MWh de BESS en operación y otros 1,2 GWh en construcción, reforzando la diversificación de su negocio energético.
- Más caja y menor deuda: la deuda neta bajó hasta 1.329 millones de euros, frente a 1.518 millones en el primer trimestre. La caja ascendía a 209 millones, frente a 56,5 millones tres meses antes.
- La ampliación de capital refuerza la liquidez: a finales de abril Solaria realizó una ampliación de capital de 184,5 millones de euros, junto con una colocación de autocartera por 115,4 millones.
- Noviembre será una fecha clave: la compañía celebrará su próximo Capital Markets Day en noviembre de 2026, bajo el lema “Breaking Borders Scaling Faster”, donde previsiblemente el mercado tendrá más visibilidad sobre su estrategia de crecimiento.
- El principal riesgo está en convertir los centros de datos en caja: RBC advierte de que existe riesgo de ejecución en esta nueva división, ya que Solaria espera que contribuya significativamente a la generación futura de caja. Retrasos en la firma de nuevos acuerdos podrían elevar sus necesidades de financiación.
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Los resultados de Solaria
Los resultados del primer trimestre de 2026 de Solaria muestran un fuerte crecimiento en las principales magnitudes:
- Ingresos: 120,4 millones de euros, un 49% más que en el mismo trimestre de 2025.
- EBITDA: 113,2 millones, con un crecimiento del 53%.
- EBIT: 100,4 millones, frente a 62,7 millones un año antes.
- Beneficio antes de impuestos: 89,8 millones, un 65% más.
- Beneficio neto: 80,4 millones, un 50% más.
- Margen EBITDA: se situó en el 94%, según la compañía.
En paralelo, Solaria reforzó su balance. El patrimonio neto alcanzó los 770 millones de euros, un 9% más que a cierre de 2025, mientras que la compañía completó una operación de ampliación de capital y venta de autocartera por 300 millones de euros.
El otro gran eje estratégico es el salto hacia la infraestructura digital. Solaria quiere aprovechar el crecimiento de los centros de datos y los hyperscalers para posicionarse como proveedor energético, combinando renovables, suelo, acceso a red y capacidad de ejecución.
Arturo Díaz-Tejeiro, CEO de la compañía, declaró: “Solaria ha comenzado 2026 con unos resultados excelentes. Crecemos con fuerza, mantenemos márgenes líderes y reforzamos nuestro balance para entrar en una nueva etapa de crecimiento.
La infraestructura digital y los centros de datos van a impulsar una transformación sin precedentes en la demanda energética europea. Solaria quiere ser uno de los actores clave de esa transformación.”
