El euríbor cierra octubre de 2026 por encima del 3,2% y las hipotecas variables que se revisan ahora ya lo notan.
La media mensual del índice ha quedado por encima de ese umbral y la cotización diaria se ha acercado al 3,32%, según los datos que manejan las mesas de tesorería y que recogen Finect y Expansión. No es un repunte de una sola sesión: el índice lleva semanas subiendo y ha estrenado noviembre en la misma dirección. Eso deja el punto de partida de las próximas revisiones por encima del de las anteriores.
La traducción es mecánica. Quien revise su hipoteca variable en las próximas semanas comparará el euríbor de este mes con el de hace seis o doce meses, y ese diferencial, hoy, juega contra el bolsillo del cliente.
El euríbor confirma octubre por encima del 3,2% y encadena semanas de subida
El euríbor es el tipo al que los grandes bancos europeos se prestan dinero entre sí sin garantía y la referencia de la mayoría de las hipotecas variables firmadas en España, como explica la ficha del índice en Wikipedia. Se mueve con la política monetaria del BCE, pero no al mismo ritmo: el mercado anticipa, descuenta y a veces se adelanta a la propia institución.
El cierre de octubre deja el índice en una zona que muchos titulares no veían desde hace tiempo, y aparece la primera asimetría relevante: la revisión anual y la semestral no cuestan lo mismo aunque el índice sea idéntico. La razón es de calendario, no de mercado.
Conviene separar dos cosas que se confunden a menudo. La referencia que se aplica en las escrituras no es la cotización de un día concreto, sino la media de las sesiones del mes. Por eso el 3,32% de la pizarra diaria y el 3,2% del cierre mensual no se contradicen: son la misma película vista de cerca y de lejos. El hipotecado firma con la media. El titular del día solo informa del pulso.
Cada revisión traslada a la cuota la foto de un euríbor que ya no baja: instalado en el 3,2%, decide quién paga más.
Cuánto sube la cuota: la revisión anual pesa más que la semestral
Con una hipoteca de 150.000 euros a 25 años, la simulación es esta: si la revisión anual parte de un euríbor del 2,5% y ahora se aplica el 3,3%, la cuota pasa de 673 a 735 euros al mes, unos 62 euros más, algo más de 740 al año. Si la revisión es semestral y parte de un 3,0%, el salto se queda en unos 24 euros mensuales.
Las premisas del cálculo son declaradas, pero el orden de magnitud explica por qué dos vecinos con préstamos parecidos hablan de incrementos tan distintos. El calendario, y no la deuda, marca la diferencia.
Hay otro detalle que suele pasar desapercibido. La revisión se aplica sobre el capital pendiente, no sobre el importe original de la firma. En un préstamo a 25 años que ya ha cumplido ocho, la subida del índice se calcula sobre una deuda bastante menor, de modo que el golpe en euros queda por debajo del que sugiere la calculadora hecha con la cifra de la escritura.
En Baleares el efecto se amplifica porque el precio de la vivienda, y el tamaño de los préstamos son mayores. Según recoge Es Diari, la cuota media de una hipoteca en el archipiélago se acerca ya a los 2.000 euros al mes, una cifra que convierte cada décima del índice en un problema de presupuesto doméstico.
Los departamentos de riesgos de las entidades lo saben y han movido el escaparate: el tipo fijo y el mixto han ganado peso en la oferta comercial justo cuando el variable se encarece. La estadística oficial de tipos de interés que publica el Banco de España permite comprobar cómo se ha desplazado esa contratación en los últimos trimestres, aunque con el retraso habitual de estas series.
Análisis: la banca recupera margen y el cliente decide con el calendario en contra
Cuando el euríbor se instala en el 3,2%, la banca recupera margen en el crédito antiguo sin mover un solo producto comercial. El stock de hipotecas variables se repreció solo, mes a mes, y esa es la parte del negocio que no aparece en las campañas publicitarias. Mientras tanto, la oferta visible se ha desplazado hacia tipos fijos y mixtos con condiciones que suenan competitivas pero que ya internalizan un euríbor alto.
Hay un riesgo que no se suele explicar bien: el de fijar demasiado pronto. Firmar un tipo fijo atractivo cuando el mercado descuenta bajadas puede salir caro durante años; esperar sentado a que el índice ceda puede costar 62 euros al mes durante doce meses. Ninguna de las dos decisiones es gratis, y quien venda la solución perfecta está vendiendo una parte de la historia.
Me inclino a pensar que el error más común no será el tipo elegido, sino la fecha. Las revisiones hipotecarias se aplican con el calendario de cada préstamo, no con el del titular, y eso deja a muchas familias revisando en el peor mes del semestre sin haber hecho nada mal.
Si el BCE mantiene los tipos o recorta menos de lo que descuentan los mercados, el 3,2% dejará de ser un pico y pasará a ser el suelo. Si acierta el mercado, noviembre y diciembre traerán un alivio moderado. La próxima cita es doble: el dato definitivo de noviembre se conocerá a finales de este mes, y el Consejo de Gobierno del BCE se reúne en diciembre. Hasta entonces, cada revisión que se firme con el índice actual llevará el 3,2% escrito en la cuota.
