OpenAI negocia 30.000 millones de dólares con inversores de Oriente Próximo, DeepSeek busca al menos 12.000 y Moonshot AI ya se valora en 50.000. El pulso por la financiación de la IA se libra en los mercados privados, mientras Wall Street ronda máximos y el bono estadounidense vuelve a tensar la cuerda. En su programa matinal, Bloomberg Television repasó por qué esas dos realidades conviven sin romperse.
Bonos al borde y la sombra de Ray Dalio
El rendimiento del Tesoro estadounidense ha escalado hasta su punto más alto desde 2002, y eso ha devuelto al primer plano la sostenibilidad de la deuda. Desde la mesa de Bloomberg Television, Charlie Wells explicó que el secretario del Tesoro intentó calmar al mercado apelando al crecimiento como clave: si la economía estadounidense avanza rápido, la ratio deuda/PIB resulta menos amenazante. El problema, según el programa, es que los operadores no compran ese argumento.
Quien puso voz al escepticismo fue Ray Dalio. El inversor no se limitó a los desequilibrios internos: colocó el foco en los acreedores extranjeros, con China y Japón a la cabeza. Si ambos continúan recortando posiciones en bonos estadounidenses, o si aceleran la salida, Dalio advierte de problemas serios para el país. Y repitió la alerta que arrastra desde hace años: una crisis de deuda en Estados Unidos en tan solo tres años.
La bolsa no es euforia, es huida hacia la calidad
En apariencia, un S&P 500 camino de un cierre récord lo explica todo con la etiqueta de risk on. Bloomberg Television ofreció una lectura más fina. Un analisis difundido esta mañana sostiene que bajo las cifras se esconde una huida hacia la calidad: los inversores compran compañías con beneficios sólidos y menos atadas al ciclo económico. Esa idea permitiría reconciliar a dos mercados que parecían contar historias opuestas.
El programa subrayó que ese apetito no se queda en la bolsa. También empuja al capital privado, donde las rondas de inteligencia artificial se han convertido en el mejor termómetro de las ganas de invertir.
Si China y Japón siguen reduciendo su exposición a la deuda estadounidense, el país podría enfrentar una crisis en apenas tres años.
— Ray Dalio, en Bloomberg Television
OpenAI, DeepSeek y Moonshot: la ronda interminable
La lista que repasó Bloomberg Television es elocuente. OpenAI se encuentra en conversaciones para levantar unos 30.000 millones de dólares con grandes inversores de Oriente Próximo, una operación que llegaría mientras la compañía ha ido retrasando su salida a bolsa y que serviría de puente hasta ese momento. Moonshot AI apunta a un debut bursátil el año que viene y ya habría alcanzado los 50.000 millones de valoración. DeepSeek, por su parte, levanta al menos 12.000 millones con la vista puesta en su propio estreno en los mercados.
Lo llamativo, apuntó el programa, no es solo el tamaño de los cheques, sino de dónde vienen. Frente a un mercado estadounidense que mira con lupa el coste del capital, el dinero de Oriente Próximo y el apetito por los campeones chinos de la IA dibujan una geografía inversora mucho más diversa que hace un par de años.
El capital privado también cambia de guion
El mismo día, la conferencia tecnológica de JP Morgan en Londres puso sobre la mesa la otra cara del ciclo. Isik Guven Toktamis, responsable de banca de inversión de private equity en la entidad, señaló que la prioridad de los patrocinadores es el DPI: los inversores institucionales quieren recuperar efectivo, no solo ver buenas valoraciones en cartera. La presión sobre el DPI explica por qué 2026 está siendo un año fuerte en salidas, con volúmenes de patrocinadores un 40% por encima del ejercicio anterior y un crecimiento concentrado en operaciones de más de 4.000 millones de valor empresarial. Entre los ejemplos citados aparecieron la compra de Ultra Maritime por parte de KKR y varias operaciones de toma de control con socios.
Musk vuelve al club del billón
El programa cerró su repaso de mercado con una nota de color. Elon Musk ha recuperado la categoría de billonario —en dólares, trece cifras— según el índice de multimillonarios de Bloomberg. Ya había cruzado ese umbral en junio, impulsado por la salida a bolsa de SpaceX, y después lo perdió cuando la valoración de la compañía aeroespacial retrocedió. El rebote de Tesla y de la propia SpaceX, que concentran la mayor parte de su patrimonio, lo ha devuelto a esa cima.
Qué significa este pulso para el inversor
Hay dos velocidades en juego y conviene no confundirlas. El dinero privado corre hacia la inteligencia artificial con cheques que hace dos años parecían imposibles: 30.000 millones para OpenAI, 12.000 para DeepSeek, 50.000 de valoración para Moonshot. El dinero público, en cambio, se refugia en beneficios previsibles, no en promesas. Y debajo de ambos, el bono estadounidense recuerda que el coste del capital sigue condicionándolo todo.
Para el lector que sigue este mercado, la consecuencia práctica es clara. Las valoraciones de las compañías de IA no dependen solo de su tecnología, sino de que exista alguien dispuesto a financiarlas mientras los rendimientos aprietan. Si el bono se mantiene en zona alta, la ventana del IPO se convierte en la válvula de salida natural para los fondos que hoy entran. A la vez, la dependencia exterior del Tesoro y la presión sobre el DPI empujan en la misma dirección: los institucionales quieren recuperar capital, no solo ver buenas marcas en su cartera. Eso debería traducirse en más salidas —bolsa, ventas secundarias o grandes operaciones corporativas— durante los próximos trimestres.
La advertencia de Dalio, conviene recordarlo, es una opinión, no un dato. Pero se apoya en algo verificable: quién sostiene la deuda estadounidense y a qué precio. Ninguna ronda de financiación, por grande que sea, compensa un problema de acreedores.
¿Burbuja o reconstrucción? Bloomberg Television no da la respuesta. Deja los datos sobre la mesa y una fecha marcada en el calendario: los debuts bursátiles que vienen. Ahí se verá si el apetito por la IA resiste el mismo escrutinio que el mercado exige a cualquier otro negocio.
Puedes ver el análisis completo en el vídeo original de Bloomberg Television en YouTube.
