La adquisición de una startup de IA se ha convertido en la palanca estratégica para asegurar eficiencia de cómputo, y Anthropic lo demuestra al negociar la compra de la israelí Decart por 7.000 millones de dólares. La operación, avanzada pero aún sin firmar, superaría la oferta de Nvidia y daría a Anthropic una entrada directa en el ecosistema israelí. Según Calcalist, el acuerdo está en intercambio avanzado de borradores y podría cerrarse antes de la esperada salida a bolsa de Anthropic en septiembre.
Anthropic, la empresa de IA fundada por ex empleados de OpenAI, prepara su salida a bolsa y su perfil lo recoge la Wikipedia. Vamos a los números. Decart, fundada en 2023 y con unos 100 empleados, ha levantado 450 millones de dólares hasta la fecha. La valoración esperada ronda los 7.000 millones de dólares, un 50% por encima de los 4.000 millones de su última ronda hace solo unos meses. La mayoría del pago se haría en acciones de Anthropic, según las fuentes citadas por Calcalist.
La operación: 7.000 millones y una puja contra Nvidia
Nvidia, que ya era inversora en Decart, había avanzado negociaciones y habría ofrecido una valoración superior. Pero los fundadores y Sequoia Capital, el mayor inversor de la startup, prefieren a Anthropic por encaje estratégico. Google y SpaceX siguen como alternativas potenciales; Google ya compró la israelí Wiz por 32.000 millones de dólares el año pasado y SpaceX consideró hace tiempo a Decart como objetivo.
El momento importa. Anthropic ha multiplicado por catorce sus ingresos del segundo trimestre, hasta 11.500 millones de dólares, frente a los 787 millones del mismo periodo de 2025, y ha alcanzado EBITDA positivo por primera vez. Su valoración privada ronda el billón de dólares y el mercado ya discute una salida a bolsa de hasta dos billones.
El detalle que cambia todo es la identidad del comprador. Anthropic no tiene centro de desarrollo en Israel y quedarse con Decart le abriría la puerta al talento israelí en IA. Para los accionistas de Decart, el encaje estratégico ha pesado más que el precio: una lección sobre cómo se negocian los exits de IA en 2026.
En los exits de infraestructura de IA, el comprador estratégico vale más que la última oferta en metálico: el encaje, no solo el múltiplo, determina el cierre.
Por qué Decart vale 7.000 millones: eficiencia de inferencia y el giro de Israel
La tecnología de Decart extrae más rendimiento de los chips de IA y puede hacer que los modelos corran hasta ocho veces más rápido que la media, según estimaciones del sector recogidas en la fuente. No está atada a un único fabricante: funciona con GPUs de Nvidia y también con chips de Google o Amazon. Esa portabilidad multiplica su valor estratégico.
La era de los modelos gigantes está cediendo ante la inferencia: gana quien ejecuta más barato, no quien entrena más grande.
El sector se desplaza del entrenamiento de grandes modelos hacia la inferencia, donde los modelos se usan en producción. Eso dispara los costes de cómputo; de ahí el acuerdo de financiación de 500.000 millones que Nvidia firmó con Blackstone y Apollo. Para Anthropic, dueña de Claude, tener una tecnología que abarata la inferencia es defensa y ataque a la vez.
La operación también reordena el tablero israelí. Israel tiene talento e inversores, pero no había logrado un gran ancla global en modelos fundacionales. El precedente es claro: Intel puso a Mobileye en el mapa de la movilidad y Nvidia integró Mellanox justo cuando arrancaba el auge de la IA. Anthropic replicaría ese patrón con Decart en Tel Aviv.
📦 Caso de estudio: Decart
- El reto: Convertir una tecnología de optimización de chips en un negocio recurrente antes de quemar su ventaja técnica.
- La jugada: Aceptar una venta estratégica a Anthropic en acciones, renunciando a una oferta mayor de Nvidia.
- El resultado: Valoración de 7.000 millones, un 50% sobre la última ronda y un centro de desarrollo en Israel para Anthropic.
- La lección: El comprador correcto puede aportar más que el precio más alto, sobre todo en infraestructura.
Qué significa este exit para el ecosistema y para los founders
La operación recuerda a dos precedentes israelíes con final feliz: la compra de Mobileye por Intel y la de Mellanox por Nvidia. En los tres casos, el comprador no adquiría una línea de ingresos masiva, sino una capacidad tecnológica que aceleraba su propia tesis industrial. La ficha de Crunchbase de Anthropic refleja ese perfil de comprador: crecimiento agresivo, márgenes aún en construcción y necesidad de asegurar costes de cómputo.
La valoración de 7.000 millones no parece una burbuja si se lee como adquisición de capacidad estratégica y no como métricas SaaS. Es un múltiplo contenido: solo un 50% sobre la ronda de hace meses, lejos de los saltos de 10 o 20 veces que se vieron en el ciclo anterior. El mercado está pagando por eficiencia de cómputo, no solo por modelos.
La lección para un founder de deep tech es posicionarse en un cuello de botella: el coste de inferencia, la optimización del cómputo, y la portabilidad entre chips atraen compradores globales. Ojo: aceptar acciones de una empresa a punto de salir a bolsa implica asumir riesgo de liquidez y calendario. El papel no es efectivo hasta que cotiza.
Aquí viene la lección final. Una startup española de infraestructura no competirá por tamaño con Anthropic u OpenAI, pero sí puede aspirar a convertirse en la pieza que un gigante necesita para abaratar su coste operativo. Eso es lo que convierte una ronda prometedora en un exit defensivo.
🚀 Hoja de Ruta para Emprender
- Lee los múltiplos relativos: el precio bruto importa, pero compáralo con tu última ronda y con el encaje del comprador.
- Estructura la salida en acciones: si aceptas papel, analiza el riesgo de liquidez y el calendario de la IPO del comprador.
- Apunta al cuello de botella: posiciona tu startup en eficiencia de costes de IA para captar compradores globales.
- Mantén viva una alternativa: no cierres conversaciones con otros compradores antes de tener un acuerdo firmado.
