Si una aerolínea low cost ha sufrido los problemas causados por la guerra en Irán y la crisis del combustible que ha llegado posteriormente, esa ha sido EasyJet. La low cost británica acaba de presentar resultados, mostrando una caída en sus beneficios de hasta el 70%, generada sobre todo por un aumento en sus costes operativos. Aunque aseguran haber mantenido la confianza del usuario, es un golpe complicado de encajar, sobre todo si la crisis no se resuelve a corto plazo y se mantiene la tensión en Oriente Medio.
A esto se suma que para la empresa ha sido imposible conseguir un comprador, a pesar de ser una de las más atractivas del mercado europeo gracias a su colección de slots en varios de los aeropuertos clave del Viejo Continente. Aunque EasyJet ha estado en la mira de varios compradores posibles, incluyendo al propio grupo Apollo Global Management —que hoy es dueño de la mayoría del Atlético de Madrid— o Castlelake, los movimientos recientes de Bruselas parecen hacer imposible esta apuesta.
Desde la Comisión Europea, según publica Reuters, se están dando pasos para evitar que empresas fuera del Viejo Continente puedan hacerse con el control de una empresa europea. El objetivo es aclarar qué tipo de estructuras pueden aplicarse para que al menos el 51% de las aerolíneas se mantengan en manos de capital europeo, aunque se permita que el control real quede en manos de los accionistas extranjeros.
Es un acto de malabarismo complejo para las instituciones europeas. Pero mientras se resuelve, EasyJet se queda sin un comprador que pueda reducir sus problemas inmediatos. No obstante, es cierto que hay algunos datos que siguen siendo positivos para la aerolínea y que le permiten algo de oxígeno en una crisis de este tipo.
La ocupación de EasyJet sigue siendo alta
La suerte de la empresa británica es que la ocupación de sus vuelos se ha mantenido. Según los datos de Investing.com, la capacidad en asientos por kilómetro disponible (ASK) creció un 3% interanual, con los asientos al alza en un 1%. La aerolínea transportó 25,8 millones de pasajeros, con un factor de ocupación del 88,9%, un punto porcentual menos que el año anterior. Los ingresos por ASK cayeron un 3% interanual, lo que supone una mejora de un punto porcentual respecto a la posición de reservas registrada en mayo.
La caída en sus beneficios, de 268 millones de libras en el primer trimestre del año pasado a los 85 millones de libras en este, se debe sobre todo al aumento del precio del queroseno. De momento, las primeras señales de un acuerdo entre Estados Unidos e Irán han dado un salvavidas a la empresa en los mercados británicos, pero el problema no ha cambiado, y la empresa ha sufrido una caída masiva en sus beneficios a pesar de haber transportado prácticamente el mismo número de pasajeros en ambos periodos.
De momento, a pesar de los problemas de la aerolínea, los accionistas mantienen su optimismo ante la posibilidad de la venta, y su consejero delegado ve con buenos ojos los datos de ocupación: ‘Durante el trimestre, hemos seguido gestionando el impacto del conflicto en Oriente Medio y su efecto en los precios del combustible y las tendencias de reserva. Los precios han sido atractivos, impulsando una fuerte demanda de reservas de última hora para nuestros vuelos y vacaciones, y nuestro enfoque implacable en la ejecución ha permitido lograr una excelente rentabilidad operativa’.
Apollo ha realizado la primera oferta
Aunque hay dudas sobre la viabilidad de la oferta de Apollo por los problemas con Bruselas, esta está más que presente entre los accionistas de la aerolínea. No es una apuesta menor: 5.700 millones de libras (unos 6.700 millones de euros), y ha sido respaldada por el consejo de administración de la empresa británica. Por el momento, el fondo de inversión ha asegurado que está dispuesto a tomar todas las medidas necesarias para cumplir con las normativas comunitarias.
La duda es qué ocurre si se cambia la normativa mientras todavía se discuten los detalles del acuerdo, aunque lo normal es que el proceso burocrático acabe por durar mucho más tiempo. Mientras tanto, se sigue esperando una solución clara que facilite el acuerdo entre las dos partes.
Un cambio radical en el mapa de la aviación europea
En cualquier caso, si se da la venta, sería un cambio radical en cómo opera la aviación europea. Por primera vez, una low cost, y una tan popular como lo es EasyJet, quedaría en manos de un fondo de capital riesgo, lo que podría ser un aviso para el resto de las empresas que aplican un modelo similar, incluso si el resto, de momento, parece estar en una situación de relativa comodidad a pesar de la crisis del queroseno.
Pero si esta situación se sigue alargando, o si explota otra crisis que afecte a la ocupación de los vuelos en los próximos meses —en una época marcada por los ‘cisnes negros’, sean pandemias, guerras o achaques de la edad de diferentes líderes políticos—, la posición del sector se volverá muy delicada, por lo que es clave estar atentos a la situación de las demás empresas.
