Aena vive una situación extraña. La empresa aeroportuaria española tiene un futuro inmediato brillante según sus propias previsiones y las de los analistas, marcado sobre todo por un tráfico de pasajeros aéreos que no disminuye; el problema es que es una previsión que da la razón a la Asociación de Líneas Aéreas (ALA), principal patronal del sector, y a otras empresas como Ryanair en su duelo con la aeroportuaria, pues van de la mano con sus argumentos para que esta no suba las tarifas para operar en sus aeropuertos.
Es un mensaje que desde ALA han repetido desde que Aena solicitó el aumento de las tarifas de cara a la aprobación del Tercer Documento de Regulación Aeroportuaria (DORA III). La patronal señalaba desde un principio que el tráfico de pasajeros seguiría creciendo y, por tanto, no solo no se debía aumentar el canon operativo para las aerolíneas, sino que debía reducirse el porcentaje actual.
ALA defiende reducir las tarifas ante el aumento del tráfico aéreo
Así explicaba la asociación cuando se publicaban los datos de tráfico aéreo del primer semestre: ‘El incremento de tráfico registrado en junio del 3,8 % consolida la senda de crecimiento a lo largo del año, con un aumento acumulado del 3,7 % hasta los 156,24 millones de pasajeros en el semestre. Los datos reales vuelven a evidenciar el desfase de las previsiones de Aena, que mantiene una estimación de incremento de apenas el 1,3 % para este año, y confirman una tendencia histórica de infraestimación de la demanda, máxime en el año antesala del Documento de Regulación Aeroportuaria (DORA III)’, sentenciaba la asociación.
Ahora las previsiones de Renta 4 sobre Aena van de la mano con el análisis que hacía la patronal. ‘Esperamos que la cuenta de resultados siga impulsada por un tráfico aéreo que en el primer semestre de 2026 en España ha crecido un 3,7 % frente al primer semestre de 2025 (cuando Aena calculaba un aumento del 1,4 %)’, explica el analista Ángel Pérez Llamazares.
Pero el analista pone en duda si Aena considerará que este aumento en el tráfico aéreo se mantendrá en el futuro inmediato. ‘En la conferencia, veremos si la fortaleza del tráfico vista en el primer semestre los lleva a ajustar sus previsiones de tráfico de cara a final de año, o si, por el contrario, siguen manteniendo una visión prudente por la incertidumbre que pudiera generar la situación en Oriente Medio’, sentenciaba el analista.
Las dudas en las previsiones de Aena
El problema es que Aena ha sido señalada por ALA y por varias aerolíneas por cómo ha manejado sus previsiones de tráfico aéreo. Según ellos, la decisión de infraponderar el tráfico aéreo ha sido sistemática y les ha permitido solicitar los aumentos en las tarifas año tras año, incluso si los datos no acaban por darles la razón.
Según el análisis del banco de inversión, Aena tendrá sus motivos para infraponderar el número de visitantes que pasarán por los aeropuertos españoles en los próximos años. ‘Veremos si muestran preocupación respecto a la fuerte ralentización del tráfico vista en el segundo trimestre en los aeropuertos brasileños. Nos mantenemos pendientes también de visibilidad sobre el pago de la reciente adquisición en Brasil’, sentencia el análisis.
De hecho, para los analistas, lo esperado es que se aplique el aumento que ha solicitado Aena. ‘Seguimos pendientes de la decisión definitiva por parte del regulador respecto al periodo regulatorio DORA III, que está previsto que se conozca en la última parte de 2026, aunque no prevemos variaciones significativas respecto al borrador publicado’, sentencia el documento.
El largo duelo por las tarifas de Aena
Lo cierto es que los problemas de la empresa aeroportuaria con las aerolíneas se prolongan desde hace varios años. No solo se ha mostrado la molestia de la patronal, que ha calificado de ‘chantaje’ las justificaciones de Aena de cara a mantener el aumento de las tarifas, la cual ha asegurado que es necesario tanto por motivos de seguridad como para llevar a cabo su multimillonario plan de inversión. Sin embargo, tanto la CNMC como ALA han señalado que el plan de inversión se puede realizar incluso con una tarifa menor a las aerolíneas, pues se puede aprovechar el aumento del número de pasajeros.
«La tendencia de tráfico al alza, teniendo en cuenta el crecimiento acumulado del 3,7 % hasta junio, y que la oferta programada por las compañías aéreas desde julio hasta octubre, de casi 1,5 millones de asientos, es un 6,5 % superior a los asientos operados en el mismo periodo del año anterior, demuestran que las previsiones de Aena han quedado desfasadas y confirman las proyecciones del sector, también en línea con la Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia (CNMC)» escribe la patronal.
«De confirmarse esta tendencia en el resto del año, el tráfico aéreo podría llegar hasta cerca de los 334 millones de pasajeros en 2026, nivel de tráfico que en la proyección que Aena ha incluido en su propuesta de DORA III no se alcanza hasta 2028, constatando un desfase de al menos dos años en sus previsiones», sentencia ALA.
Ya hay aerolíneas que han huido de algunos aeropuertos en España. El caso más famoso es el de Ryanair, pero afecta a todo el sector, según ALA. Mientras tanto, la aeroportuaria sigue considerando que la realidad la obliga a subir precios para aplicar su gran plan de inversión, que incluye no solo nuevas medidas de seguridad, sino ampliaciones para los aeropuertos de Madrid y Barcelona. Es un duelo que se mantiene y que no parece tener una respuesta a corto plazo.
