El Ibex 35 cerró la sesión del lunes con una caída simbólica del 0,05% hasta los 19.206,9 puntos, tras haber llegado a tocar los 19.300 enteros durante la jornada. El índice aguantó la cota de los 19.200 puntos en un entorno marcado por la escalada geopolítica y la cotización del crudo Brent, que volvió a rondar los 91 dólares.
La tensión en Oriente Medio condicionó la apertura europea. Los inversores recibieron la noticia de una nueva oleada de ataques de Estados Unidos sobre Irán —la novena noche consecutiva— y la respuesta de la Guardia Revolucionaria iraní contra tropas norteamericanas en Jordania y Kuwait. A pesar de la gravedad del escenario, las bolsas europeas apenas acusaron el golpe: Londres y Milán cedieron un 0,71% y un 0,04%, mientras que París y Fráncfort avanzaron ligeramente.
El Brent coquetea con los 91 dólares y condiciona al sector
El crudo Brent, referencia europea, se movió durante buena parte de la sesión por encima de los 91 dólares, aunque al cierre de los mercados europeos se desinfló hasta los 88,07 dólares, un 0,02% menos. Ese vaivén dejó a las petroleras del Ibex con un sesgo claramente positivo: Repsol se anotó un +1,43%, en una jornada en la que cuatro de los cinco mayores avances del índice tuvieron acento energético o industrial.
Grifols lideró las alzas con un +3,72%, seguida de Solaria (+1,78%), Indra (+1,55%) y Acciona (+1,39%). En el lado contrario, las caídas más acusadas las protagonizaron los valores más ligados al turismo y las telecomunicaciones: IAG (-1,19%), Telefónica (-1%) y Aena (-0,92%).
Santander abre fuego de resultados ante el BCE
La semana bursátil será intensa en el plano empresarial y macroeconómico. Este miércoles arranca la temporada de resultados de la gran banca con las cuentas de Banco Santander, al que seguirán Bankinter el jueves y Banco Sabadell y Mapfre el viernes. Los analistas de Renta 4 destacaban que “los fundamentales siguen siendo favorables: la inflación se modera, la actividad económica muestra fortaleza y los resultados empresariales sorprenden positivamente”.
Además, el Banco Central Europeo celebrará su reunión de política monetaria el jueves 23 de julio, justo antes del tradicional parón veraniego. El mercado descuenta un mensaje de mantenimiento de tipos, pero cualquier pista sobre futuros recortes —o la ausencia de ellos— podría mover la renta fija y, por arrastre, la prima de riesgo.
En el mercado de deuda, el rendimiento del bono soberano español a diez años repuntó ligeramente hasta el 3,608%, frente al 3,589% del cierre del viernes. La prima de riesgo se estrechó en cinco décimas, hasta los 45,8 puntos básicos.
Con la prima de riesgo en 45,8 puntos básicos y el bono a diez años cerca del 3,6%, el mercado español resiste en un contexto donde cada sesión es un pulso entre la tensión bélica y unos fundamentales que siguen lejos de asustar.
Fuera del Ibex, la gestora Cirsa compró una participación mayoritaria en el Casino Figueira de Portugal, mientras que TSK cobró 71,7 millones de euros por la financiación de una planta solar en Panamá, lo que disparó su acción un 6,9% en el Mercado Continuo.
19.200 puntos como línea de flotación en un mercado sin catalizadores claros
El selectivo español acumula varias sesiones anclado en el entorno de los 19.200 puntos, una cota que está funcionando como una resistencia muy férrea desde que el índice la recuperara a mediados de junio. Ayer volvió a demostrar que, pese a la volatilidad geopolítica, hay compradores institucionales dispuestos a sostener el nivel.
No es un comportamiento aislado. En los últimos meses, el Ibex 35 ha mostrado una capacidad de absorción del riesgo que sorprende incluso a gestores con décadas de experiencia. Una parte de esa resiliencia tiene que ver con el peso de la banca —que se beneficia de un entorno de tipos altos— y otra con la rotación de carteras hacia sectores cíclicos, como la energía, que aún cotizan a múltiplos razonables. Repsol, con un PER por debajo de 8 veces, ilustra bien ese apetito selectivo.
La pregunta que planea sobre este julio es si la temporada de resultados será suficiente para romper al alza y atacar de nuevo los 19.300 puntos, o si los inversores preferirán esperar a septiembre con las manos quietas. El petróleo, que volvió a tocar 91 dólares, añade presión a los costes industriales, pero también alimenta los márgenes de las petroleras. Es una partida con dos barajas.
A mi juicio, el verdadero catalizador no vendrá de un solo dato, sino de la combinación de las cuentas bancarias, un BCE sin sorpresas y una prima de riesgo que se mantenga en en torno a los 45 puntos básicos. Si esos tres elementos convergen, el Ibex tendrá argumentos para escalar por encima de la resistencia técnica de 19.300. Si falla alguno, lo más probable es que sigamos viendo sesiones laterales como la de ayer.
Veredicto Merca2
Cotización al cierre o apertura: El Ibex 35 cerró en 19.206,9 puntos, con un descenso del 0,05% respecto al viernes. El índice tocó máximos intradía en 19.300 pero no pudo sostener el avance.
Clave técnica: El soporte inmediato se sitúa en los 19.050 puntos (media móvil de 50 sesiones), mientras que la resistencia clave sigue siendo 19.300. Un cierre por debajo de 19.000 abriría la puerta a una corrección más profunda hasta los 18.800.
Apunte macro: La prima de riesgo española se mantuvo en 45,8 puntos básicos, con el bono a diez años en el 3,608%. La reunión del BCE del jueves y las cifras de Santander del miércoles marcarán la dirección de la deuda soberana en la segunda mitad de la semana.
