Acciona ha salido este jueves al paso de los rumores recurrentes sobre una posible venta total de su filial de renovables, Acciona Energía. El presidente del grupo, José Manuel Entrecanales, aseguró en la rueda de prensa posterior a la junta de accionistas que «no hay ninguna decisión tomada» y que es «extremadamente improbable» que la operación suponga la desinversión del 100 % del capital.
Lo que ha dicho Entrecanales: fase embrionaria y contacto con inversores
El máximo ejecutivo situó el proceso en un «momento muy inicial», subrayando que la compañía se limita a atender las manifestaciones de interés recibidas. «Nos han llegado muestras de interés por parte de un gran número de inversores internacionales y nacionales», explicó, y aclaró que a esos potenciales interesados solo se les está facilitando «información pública».
Entrecanales insistió en que todavía no hay decisión alguna y detalló las cuatro vías que se barajan: no realizar ningún cambio, desprenderse de una participación minoritaria, vender una parte mayoritaria o incluso estudiar una fusión de Acciona con su filial. En ese abanico, la hipótesis que el presidente dio por descartada con rotundidad fue la de una venta completa de la compañía renovable.
La puesta en escena del discurso de Entrecanales genera un doble efecto: por un lado, tranquiliza a los accionistas que temen una pérdida de control del activo más estratégico del grupo; por otro, mantiene viva la expectativa de que pueda cristalizar alguna operación corporativa de calado.
El contexto de mercado: por qué Acciona Energía está en el punto de mira
Las especulaciones sobre la venta de Acciona Energía no son nuevas. La compañía, que aglutina una de las mayores carteras de renovables del mundo, ha visto cómo su cotización se movía al calor de rumores sobre una posible desinversión. La reacción del mercado responde, en parte, a la estrategia de rotación de activos que el propio grupo ha practicado en los últimos ejercicios.
El entorno del sector energético, con gigantes como Iberdrola o Endesa también revisando sus carteras de renovables, alimenta la tesis de que los grandes grupos están reordenando sus posiciones. Además, la necesidad de captar socios financieros para financiar el crecimiento sin disparar la deuda convierte a Acciona Energía en un activo apetecible para fondos de infraestructuras internacionales.
Fuentes consultadas por Merca2 apuntan a que el interés de los inversores se concentraría en tomar participaciones minoritarias o mayoritarias, pero sin exclusividad. «Acciona no va a perder el control», resume un analista que sigue de cerca la cotizada. De hecho, la CNMV podría solicitar información adicional si los movimientos del valor o los rumores alcanzasen intensidad suficiente para alterar la formación de precios.
La calificación de “extremadamente improbable” para una venta total es la señal más clara de que la familia Entrecanales quiere conservar las riendas del negocio renovable.
A la espera de que el proceso avance, el mercado descuenta que cualquier desinversión se articularía mediante un acuerdo con un socio industrial o un fondo de infraestructuras, con fórmulas como la colocación de un paquete significativo en bolsa o la entrada de un inversor de referencia.
La joya renovable y el precedente de las grandes operaciones
Acciona Energía cerró 2025 con más de 13 GW de capacidad instalada y una cartera de proyectos que supera los 20 GW. No es la primera vez que un gigante de las renovables despierta el apetito de los grandes fondos: la venta del 49 % de la cartera eólica de Iberdrola a Norges Bank por 1.225 millones de euros o la entrada de Mubadala en la filial renovable de Cepsa son ejemplos de cómo el sector ha monetizado activos sin perder el control.
En el caso de Acciona, un movimiento que implique una venta parcial —por ejemplo, del 30 % o el 40 %— podría reportar varios miles de millones de euros, reduciendo el apalancamiento del grupo y liberando recursos para nuevos proyectos. Sin embargo, la postura del presidente refuerza la idea de que el núcleo accionarial no está dispuesto a ceder el timón.
El propio Entrecanales recordó que la política de rotación de activos sigue vigente y que se están evaluando oportunidades en otros ámbitos, como los centros de datos, aunque sobre estos prefirió ser cauto: «se hacen menos centros de los que se cuentan», dijo, añadiendo que trabajan activamente para identificar ubicaciones que antes estaban destinadas al hidrógeno verde.
📊 Las Claves para el Inversor
- Qué vigilar: La publicación, en las próximas semanas, de cualquier hecho relevante que confirme avances en los contactos con inversores, ya que Acciona deberá informar a la CNMV si la negociación pasa a una fase vinculante.
- Reacción del valor: Las acciones de Acciona Energía repuntaron tras las declaraciones de Entrecanales, ya que el mercado interpreta que una venta parcial cotiza a prima mientras se aleja el riesgo de dilución total.
- Precedente sectorial: La venta de participaciones minoritarias en renovables, como la de Iberdrola a Norges Bank, es un esquema frecuente que permite captar capital sin renunciar a la gestión, y marca una referencia de múltiplos para la operación que pueda gestar Acciona.
