España aparece como uno de los mercados más atractivos de Europa para el capital privado gracias a su crecimiento económico, su ventaja energética y su menor exposición a algunos de los riesgos industriales que afectan al centro del continente, según el informe European Private Equity Mid-Market Monitor Q1 2026 de DC Advisory.
Las claves del informe son:
- España se beneficia de su ventaja energética
- España atrae cada vez más capital extranjero
- La economía española sigue creciendo pese al contexto global
- Los fondos buscan empresas defensivas, no tecnológicas
- Se acerca el gran problema del Private Equity español: las salidas
- El mercado de compraventa sigue muy selectivo
El informe identifica la energía como uno de los factores diferenciales más importantes para la inversión en España. Según apuntan enDC Advisory, España es el quinto productor de electricidad de Europa, lleva tres años exportando más electricidad de la que importa y las renovables representan cerca de dos tercios de la producción energética, alrededor de 10 puntos porcentuales por encima de la media europea.
En segundo lugar, el informe destaca un aumento del interés de inversores paneuropeos y la apertura de oficinas en Madrid por parte de grandes firmas internacionales de capital riesgo. De este modo, Madrid sigue consolidándose como uno de los principales hubs de inversión del sur de Europa.
La tercera de las conclusiones del informe es que España mantiene una perspectiva positiva pese a las tensiones geopolíticas, la volatilidad energética y la incertidumbre internacional. Además, el crecimiento económico está ayudando a atraer inversión extranjera, impulsar la actividad empresarial y sostener sectores estratégicos como energía e ingeniería.
El volumen de financiación del Private Equity en el mid-market marca máximos desde 2020
César García, Managing director en DC Advisory, destaca: “Para los fondos de capital privado, 2026 será un año clave para acelerar la rotación de las carteras y materializar las inversiones realizadas hace cinco o seis años, en un contexto en el que la creación de valor operativo en las participadas ha vuelto al centro de la estrategia del private equity”.
Por otro lado, según DC Advisory, los mayores desacuerdos de valoración se concentran en empresas tecnológicas porque los compradores están preocupados por el impacto potencial de la IA sobre muchos modelos de negocio de software.
En cambio, los inversores prefieren negocios B2B, compañías con ingresos recurrentes, empresas con poder de fijación de precios, sectores poco cíclicos y activos con foco doméstico. Esto supone que los ganadores potenciales en España serían servicios industriales, mantenimiento, infraestructuras, energía e ingeniería.
“En el mercado español estamos viendo un perfil de inversor mucho más selectivo. En un contexto de incertidumbre geopolítica y tecnológica, el capital se dirige hacia compañías capaces de demostrar generación recurrente de ingresos, solidez operativa y capacidad de fijación de precios”, añade García.
Se acerca el gran problema del Private Equity español: las salidas
Otro aspecto muy relevante que destaca el informe es que muchos de los fondos que invirtieron antes o durante la pandemia están entrando en la fase en la que necesitan vender participaciones para devolver dinero a sus inversores.
El informe habla de un backlog/porfolio creciente de activos y sitúa el momento crítico entre 2028 y 2029. Sin embargo, explica que los inversores institucionales (LPs) no están presionando para vender rápidamente y que prefieren esperar y aumentar el valor de las compañías antes de ejecutar desinversiones.
El volumen de financiación del Private Equity en España alcanzó en 2025 su nivel más alto desde 2019
Por último, el informe European Private Equity Mid-Market Monitor Q1 2026 de DC Advisory, concluye que los compradores son mucho más cautos que hace unos años. El informe detecta menos interés por procesos competitivos con muchos fondos; más negociaciones bilaterales; más refinanciaciones antes de vender una empresa y más ampliaciones de los periodos de inversión.
En resumen, según DC Advisory, el dinero existe, pero los inversores quieren tener mucha más visibilidad antes de cerrar operaciones.
